第4章资产运用效率分析(营运能力分析)
企业营运能力分析
三、流动资产综合营运能力分析
流动资产周转速度也可以用流动资产周转天数来反映， 它表示流动资产周转一次需要的时间，因而更能直观地说 明企业流动资产的周转速度。其计算公式如下。
【例 4-4】鸿飞公司为上市公司，本年年末流动资产余额 为2 480 000元，上年年末流动资产余额为2 640 000元， 本年营业收入为75 000 000元，计算流动资产周转率和流 动资产周转天数，上年流动资产周转次数为30。
4.3 企业固定资产营运能力分析
一、固定资产营运能力分析
企业资产利用的直接成果是产品产量或销售量， 通过产量（产值）和销售量（销售收入）与资产的对 比，可以反映出企业资产的利用效率。企业资产利用 的最终成果是企业依赖于这些资产所实现的利润，但 由于利润的实现除了与企业资产运作有关外，还取决 于其他多种因素，所以，通过资产与利润的对比，既 可以反映企业资产的利用效率，又可以反映企业的盈 利能力和水平，具有较大的综合性。
4.4 企业总资产营运能力分析 一、企业总资产周转指标计算
4.4 企业总资产营运能力分析
一、企业总资产周转指标计算
1.总资产产值率的计算 总资产产值率又称总资产利用率，是一定时期内实 现的工业总产值与总资产的比率，表示企业每百元资 产所创造的工业总产值，反映了企业总资产与工业总 产值之间的对比关系。其计算公式如下。
《2024年上市公司营运能力分析》范文
《上市公司营运能力分析》篇一一、引言营运能力是衡量上市公司经营效率和管理水平的重要指标。
本文以某上市公司为例，通过对其营运能力的全面分析，旨在揭示其运营状况、发现潜在问题，并提出相应的改进建议。
分析的内容包括对该公司财务数据的详细解读，以及对营运能力指标的深入剖析。
二、公司概况某上市公司是一家综合性企业，业务涉及多个领域。
近年来，公司通过不断创新和拓展业务，实现了快速发展。
在市场上的地位逐步提升，成为行业的佼佼者。
三、营运能力分析（一）流动资产周转率分析流动资产周转率是衡量企业流动资产运用效率的指标。
通过分析该公司的流动资产周转率，可以看出其存货周转率、应收账款周转率等指标的变化趋势。
这些指标反映了公司资金的使用效率和流动性状况，对于评估公司的营运能力具有重要意义。
（二）固定资产周转率分析固定资产周转率反映了企业固定资产的投资效益。
通过对该公司的固定资产周转率进行分析，可以了解公司固定资产的利用效率和管理水平。
一个较高的固定资产周转率意味着公司能够更好地利用固定资产，提高生产效率，从而增强公司的竞争力。
（三）总资产周转率分析总资产周转率是衡量企业全部资产运用效率的指标。
通过分析该公司的总资产周转率，可以了解公司的整体营运能力。
一个较高的总资产周转率表明公司能够有效地利用资产，实现资产的快速增值。
（四）存货周转率分析存货周转率是衡量企业存货管理效率的指标。
通过对该公司的存货周转率进行分析，可以了解公司的库存状况和销售情况。
一个较高的存货周转率意味着公司能够快速地销售存货，降低库存成本，提高资金使用效率。
四、营运能力指标对比分析为了更全面地了解该公司的营运能力，可以将公司的营运能力指标与同行业其他公司进行对比分析。
通过对比分析，可以发现公司在行业中的地位和竞争优势，以及存在的差距和不足。
这有助于公司更好地制定经营策略和改进措施。
五、存在的问题及改进建议通过对该公司的营运能力分析，发现存在以下问题：一是流动资产周转率有待提高，二是固定资产利用效率有待提升，三是存货管理存在一定的问题。
营运能力
应收账款周转率分析
应收账款周转次数=赊销收入额/应收账款平均余额 其中：赊销收入净额=主营业务收入-现销收入-销售退回、折 让、折扣
指标分析：该指标反映了企业应收账款在一定 时期内周转的次数。周转次数越多，应收账款 收回越快，资产的流动性越强，企业短期偿债 能力越强，当然企业对资产的使用效率越高。
可 以 从 以 下 几 个 方 面 进 行 分 析 ：
(一)总资产周转情况分析
总资产周转率
（二）固定资产周转情况分析
1固定资产周转率 2固定资产闲置率 （三）流动资产情况分析 1。流动资产周转率 3。存货周转率 2。应收账款周转率
4。积压商品比率
总资产周转率
总资产是指：企业拥有或控制的能以货 币计量的全部经济资源。
公式：=主营业务收入净额/平均 资产总额
指标分析：该指标反映了企业对全部资产的运用效率，指 标数值越大，说明企业总资产的周转速度越快，资产的运 用效率越好，其结果必然给企业带来更多的收益，使企业 的盈利能力、偿债能力都得到提高。
固定资产周转率
公式：固定资产周转率=主营业务收 入/固定资产平均净值 其中：固定资产净值=固定资产原值累计折旧
应收账款周转天数=计算期天数/应收账款周转次数
注意：有时过快的应收账款周转率可能是由紧缩的信用 政策引起的，其结果可能危及企业的销售增长，损害企 业的市场占有率。
存货周转率
存货周转率也称存货利用率，有两种计算方式 一是以成本为基础的存货周 转率，主要用于资产流动性 分析，公式为：
二是以收入为Biblioteka 础的存货周 转率，主要用于资产的盈利 性分析，公式为：
资产运用效率分析 PPT课件
• 某公司年末财务报表数据为：流动负 债40万元，流动比率2.5，速动比率为 1.3，销售成本80万元，年初存货32万 元。
• 要求：计算本年度存货周转率。
8
年末流动资产= 40 2.5 100(万元)
流动资产
流动比率= 流动负债 2.5
速动比率=
流动资产 存货 流动负债
1.3
流动资产 流动资产 存货
• 营运能力分析包括流动资产周转情况分析、固定 资产周转情况分析和总资产周转情况分析。
2
一、流动资产周转情况分析
• 反映流动资产周转情况的指标主要有应收帐款周 转率，存货周转率和流动资产周转率。
• （一）应收帐款周转率 • 应收帐款周转率（应收帐款周转次数），是指企
业一定时期内销售（营业）收入净额与平均应收 账款余额的比率,它表明年度内应收账款转为现金 的平均次数，说明应收账款流动的速度。用时间 表示的周转速度是应收账款周转天数，也叫平均 应收账款回收期或平均收现期，它表示企业从取 得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需 要的时间。其计算公式为：
动负债=1.2 • 所以，期初流动负债=12.5 万元 • 所以，期初流动资产=25 万元 ； • 期末流动资产=25×（1+20%）=30 万元； • 期末流动负债=30/2.5=12 万元 • 期末速动比率=（期末流动资产-期末存货）÷期
6
• （二）存货周转率 • 存货周转率是一定时期内企业销售成本与
存货平均余额间的比率．它是反映企业销 售能力和流动资产流动性的一个指标，也 是衡量企业生产经营各个环节中存货运营 效率的一个综合性指标.其计算公式如下： • 存货周转率=销售成本/平均存货余额 • 平均存货＝(期初存货+期末有货)÷2 • 存货周转天数=360速动比率为1.2 期初存货为10万元，期末流动资产比期初 增加20%，期末流动比率为2.5，速动比率 为1 ，本期销售收入净额为412.5万元，销 售成本为275万元.
资产运用效率分析
财务报表分析02任务资产运用效率分析一、资产运用效率分析的基本内容、意义及相关指标资产运用效率，是指资产利用的有效性和充分性。
有效性是指使用的后果，是一种产出的概念；充分性是指使用的进行，是一种投入概念。
资产利用的有效性需要用资产所创造的收入来衡量。
因此，资产运用的效率可以用它们直接或者间接创造的收入来衡量，也就是用收入和资产的比例关系来衡量。
因此，最能反映资产利用水平的是资产所产生的收入。
资产运用效率的基本内容：反映企业资产的管理水平和使用效率，加强资产运用效率管理的目的在于加快资产的周转速度，谋求等量资产创造更多的收益。
资产运用效率的提高在一定程度上等于资产的节约或资产的增加。
资产运用效率即影响企业的收益能力也影响企业的偿债能力，在评价收益时资产周转率用销售收入作为分子，以考察其有效性；在评价偿债能力时，以单项资产周转额作为分子，以考察其流动性。
资产运用效率分析的意义在于：股东通过资产运用效率分析，有助于判断企业财务安全及资产的收益能力，以进行投资决策。
债权人通过资产运用效率分析，有助于判明其债权的物质保障程度或其安全性，从而进行相应的信用决策。
管理者通过资产运用效率分析，可以发现闲置资产和利用不充分的资产，从而处理闲置资产以节约资金或提高资产利用效率以改善经营业绩。
资产运用效率分析的相关指标：总资产周转率、分类资产周转率（流动资产周转率、固定资产周转率、长期投资周转率和其他资产周转率）、单项资产周转率（应收账款周转率、存货周转率）。
二、趋势变动分析（一）营业收入2010年公司的营业收入为382445万元，比2009年328843万元，增加了53602万元，增长幅度为16.30%。
营业成本2010年公司的营业收入为208766万元，，比2009年183195万元，增长了25571万元，增涨幅度为13.96%。
（二）应收账款2010年公司的应收账款净值为29896万，比2009年减少了28805万，减少了1091万，减少幅度为3.65%。
企业营运能力分析 正式
流动资产周转率 营 运 能 力 指 标
应收帐款周转天数 存货周转天数 固定资产周转率
总资产周转率
企业营运能力的含义
营运能力主要指企业资产运用效率与效益。 企业营运资产的效率主要指资产的周转率或 周转速度。企业营运资产的效益通常是指企业的 产出额与资产占用额之间的比率。 企业营运能力分析就是要通过对反映资产营 运效率与效益的指标进行计算与分析，评价企业 的资产运用效率，为企业提高经济效益指明方向。 企业生产经营资金周转的速度越快，表明企业 资金利用的效果越好,效率越高，企业管理人员的 经营能力越强。
注意的问题
1）企业存货的季节性波动等(可以将计算周期以销售 周期为基础)； 2)实际分析时,注意分子与分母的口径要保持一致； 3）可以将存货周转率与销售利润率进行互动分析 （销售成本与销售收入不呈同比列增加、企业的促销 政策）； 4）比率如果过高，也可能表示持有的存货偏低，不 足以应付顾客的需要； 5）存货的计价方法 ； 6）实际分析时要与应收账款周转率结合。
第一节 流动资产营运能力分析
例：XYZ公司2012年销售收入净额15 000 万元，2012年流动资产期初数为3 050万 元，期末数为3 500万元，则该公司流动 资产周转指标计算如下：
流动资产周转加快效果分析
加快流动资产周转，可以使企业在销售规 模不变的条件下，运用更少的流动资产， 形成流动资产节约额。 流动资产周转加速，可以使企业在流动资 产规模不变的条件下，增加企业的收入。
指标运用
⑷ 若现金销售比例较大，该比率作用就 小。 ⑸ 销售波动越大，该比率被歪曲的可能 性越大。
三、存货周转率
•存货周转分析是以存货周转率为核心指 标，衡量存货变现的快慢程度和管理水 平。
项目四 企业资产运用效率分析与评价[12页]
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874/(57
590
844+74
33 472 404
555 9...1....2...)...
÷2
非 ＝流2动.资8产6合次计
62 589 330
……………. 20 289 332
……………. 45 867 520
资 流产动总计资产周转天数
137 145 242
103 458 364
＝360/ 2.86＝项1目26天
74 555 912
57 590 844
非流动资产：
…固2…定0…资0…产9…年… 存货周转次数
............. 33 472 404
……………. 20 289 332
…＝……1…8…0…710 370/(31 021 778＋36 639....4....7....0. ) ÷2 …………….
应收账款
29 132 698
15 393 424
……………… 存货
............. 36 639 470
……………. 31 021 778
流动资产合计
74 555 912
57 590 844
非流动资产：
…20…0…9…年……流动资产周转次数
.............
固定资产
…＝…1…9…0……329
62 589 330 137 145 242
……………. 20 289 332
……………. 45 867 520
103 458 364
项目
本期金额
上期金额
一、营业收入 减：营业成本
190 329 874 180 710 370
187 588 356 162 815 434
《财务报表分析》形考作业答案要点
《财务报表分析》形成性考核参考答案一、答题要点：（每次作业都要有以下三点内容）1、简要介绍公司的基本情况。
2、简要叙述基本的概念：偿债能力、营运能力、获利能力3、明确所选定的公司报表，以及该公司前两年度的资产负债表、利润表和财务分析指标，及各个指标的同行业平均值。
4、根据题目要求，计算连续几个年度相关的财务指标。
5、结合个人计算的指标运用同业比较法和历史比较法进行初步分析，得出结论。
二、注意问题：1、答案中的表格要把相关数据填全，数据来源于自己的计算2、答案中的省略号是需要你根据所选报表资料计算和用自己的语言进行分析的部分，参考相关例题，同学之间不要雷同3、注意每次作业都要用第一次作业所选定公司的报表，都要在截止日期前提交。
作业一：偿债能力分析选定公司：（注明所选公司）一、搜集的相关资料（根据题目要求搜集同业相同指标的标准值）二、计算相关财务指标并运用同业比较和历史比较法进行的分析（一）、短期偿债能力分析1、2010年营运资本= 流动资产—流动负债=2、运用同业比较分析结果如下（根据报表计算和自己搜集的相关财务指标分析，参考教材149-152页）分析结果：（1）、流动比率分析。
（2）、应收账款和存货的流动性分析。
（3）、速动比率分析。
（4）、现金比率分析。
3、使用趋势分析结果如下：（参考教材148页例题5—6）表1：（1）流动比率分析：。
（2）应收账款和存货的流动性分析：。
（3）进一步评价企业偿债能力，要比较速动比率。
（4）现金比率分析。
通过上述分析，可以得出结论：。
二、长期偿债能力分析1、资产负债率（根据所给的报表数据进行计算）2008年资产负债率=2009年资产负债率=2010年资产负债率=分析：（1）与一般公认标准（40%-60%）相比，。
（2）与上年同期相比，。
结论：….2、产权比率（根据所给的报表数据进行计算）2008年产权比率=2009年产权比率=2010年产权比率=3、有形净值债务率2008年有形净值债务率=2009年有形净值债务率=2010年有形净值债务率=分析：。
资产营运能力概述
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三、影响资产营运能力的因素
?
（一）影响企业营运能力的内部因素 2．企业资产的管理力度及采用的财务政策
资产管理力度不同，会有较大的资产构成和资产质量差异。通常情况下，资产管理力度 越大，拥有越合理的资产结构和越优良的资产质量，资产周转越快；反之则越慢。
另外，企业所采用的财务政策也会影响资产的周转率。因为企业的财务政策决定着企业 资产的账面占用总量，如折旧政策决定固定资产的账面价值，从而影响资产周转率。
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四、资产营运能力分析的内容
反映企业资产周转快慢的指标一般有周转率和周转期两种形式。周转率又称周转次数，代表一定时期 内资产完成的循环次数。周转期又称周转天数，代表资产完成一次循环所需要的天数。它们的基本公式如 下：
资产周转率＝ 计算期的资产周转额 计算期的资产平均占用额
资产周转天数＝计算期天数 资产周转率
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二、资产营运能力分析的意义
（三）促进企业各项资产的合理配置
各项资产在经营中的作用各不相同，对企业的财务状况和经营成果的影响程度也不相同。在企业资产存量 一定的情况下，如果其配置不合理，营运效率就会降低。通过对企业资产营运能力的分析，可以了解资产配置 中存在的问题，不断优化资产配置，以改善企业的财务状况。
1
财务报表分析
2
一、资产营运能力的概念
资产营运能力又称为资产管理效率或资产营运状况，是指企业利用 现有资源创造效益的能力。
由于资产营运能力的实质就是以尽可能少的资产占用尽可能短的周 转时间来生产尽可能多的产品，创造尽可能多的收入，因此，实际工作 中，这种能力往往通过企业资金周转速度快慢（即资产周转速度）及其 效果（即资产获利能力）的有关指标来反映。
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二、资产营运能力分析的意义
财务报表分析第四章-习题参考答案
第四章习题参考答案一、单项选择题1．B 2．A 3．A 4．C 5．A 6．A二、多项选择题1．BCDE 2．ABCD 3．ABDE 4．CDE5．BC 6．CE 7．ABCDE 8．ACE三、判断题1．√2．√3．答案：解析：当企业的其他资产不变时，采用加速折旧法会提高资产周转率。
4．√5．答案：解析：资产周转次数越多，周转天数越短，说明资产的流动性相对越强，公司资产经营利用的效果相对越好。
6．√7．√四、名词解释1．营运能力，是指企业营运资产的效率与效益。
营运资产的效率通常指资产的周转速度。
营运资产的效益则指营运资产的利用效果。
2．资产结构，即公司各类资产的构成及其比例关系。
公司资产一般分为流动资产与长期资产，两种资产在经营过程中有不同的价值周转特征，因此，资产结构不仅能够反映公司资产周转能力，即公司资产的营运能力，而且对资产的价值实现也具有决定性影响，同时，在一定程度上与公司财务风险和经营风险相联系，并最终决定公司的可持续发展能力。
3．应收账款周转率，应收账款周转率是指公司一定时期赊销收入净额（营业收入）与应收账款平均余额的比率，用以反映公司应收账款的周转速度，即公司流动资产在一定时期内(通常为一年)周转的次数。
其计算公式为：应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额。
4．存货周转率，是公司产品营业成本与存货平均余额的比率，即公司的存货在一定时期内(通常为一年)周转的次数。
该指标反映公司存货规模是否合适，周转速度如何，也是衡量公司生产经营各环节中存货运营效率的综合性指标。
其计算公式为：存货周转率=营业成本/存货平均余额。
5. 流动资产周转率，是指公司一定时期的营业收入与流动资产平均余额的比率，即公司流动资产在一定时期内(通常为一年)周转的次数。
流动资产周转率是反映公司流动资产运用效率的主要指标。
其计算公式为：流动资产周转率=营业收入/流动资产平均占用额。
6. 固定资产周转率，是指公司一定时期的营业收入与固定资产平均净值的比率，它是反映公司固定资产运用状况，衡量固定资产利用效果的指标。
营运能力分析
营运能⼒分析第⼆次作业营运能⼒分析⼀、营运能⼒的含义、内容和意义答：企业营运能⼒主要取决于其经营资产实现收⼊的能⼒，营运能⼒分析主要内容包括：（1）短期资产营运能⼒分析，即通过对应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率的分析，揭⽰流动资产周转速度变动的原因，评价资产流动性。
（2）长期资产营运能⼒分析，即通过对固定资产周转率、长期资产周转率、固定资产收⼊率的分析，揭⽰固定资产利⽤效果和周转速度变动的原因，评价固定资产营运能⼒。
（3）总资产营运能⼒分析，通过对总资产周转率和总资产收⼊率的分析，揭⽰总资产周转速度和利⽤效率变动原因，评价总资产营运能⼒。
对不同报表使⽤者，营运能⼒分析具有不⼀样意义。
对经营者⽽⾔，营运能⼒分析意义在于：第⼀，优化资产结构。
第⼆改善财务状况。
第三降低资产经营风险。
对企业现有股东和潜在投资者⽽⾔，营运能⼒分析有助于判断企业财务的安全性、资本的保全程度以及资产实现收益的能⼒，可以帮助他们进⾏投资决策。
对债权⼈⽽⾔，营运能⼒分析有助于判断其债权的物质保障程度和安全性，可以进⾏相应信⽤决策。
⼆、计算指标，填表（格⼒电器）1、总资产周转率分析：周转次数越多，周转天数越少，表明公司全部资产的利⽤效率越⾼，资产有效使⽤程度⾼，公司的偿债能⼒和获利能⼒增强，由上表指标可以看出格⼒电器近三年来全部资产进⾏经营效率较低。
且2015年、2016年总资产周转率进⼀步降低，2015年较2014年总资产周转次数减少0.34，周转天数增加206天，2016年与2015年⽔平相当。
说明企业的2015年、2016年销售能⼒较2014年降低，企业应尽快找出原因，提⾼销售⽔平。
可以采取薄利多销等办法，加速资⾦的周转，带来利润绝对额的增加。
固定资产周转率分析：固定资产周转率越⾼，周转天数越少，表明公司固定资产的利⽤效率越⾼，公司获利能⼒越强；反之，则公司的获利能⼒越弱。
由上表可以看出，格⼒电器2015年、2016年固定资产周转率较2014年有所降低，说明企业的销售能⼒降低，企业应尽快找出原因，提⾼销售⽔平。
资产运用效率分析
资产运用效率分析通过分析企业各项资产的周转情况、规模变化、结构变化，发现并改进企业经营过程中对各项资产的利用效率，从而为提高企业盈利能力和核心竞争力打下良好的基础。
（一）资产营运能力比率分析1、资产周转率（周转次数）＝资产周转额÷资产平均占用额资产周转期（周转天数）＝计算期天数÷周转次数＝计算期天数×资产平均占用额÷资产周转额资产周转率可以用周转次数表示，也可以用周转天数表示。
周转的次数越多，或者周转的天数越少，说明企业营运能力越强。
2、营运资金＝流动资产－流动负债营运资金是指企业经营中可供流转使用的资本。
营运资金管理的核心是营运资本的变现能力，其中主要是对现金、应收账款、存货和应付账款的管理。
营运资金数额的增加，并不一定意味着现金增加，这种增加可能是由于企业经营业务的迅速扩展，使得存货规模和应收账款（票据）相应地有较大幅度的增长引起的。
假如这种情况在事先未被充分预计的话，现金周转就可能发生困难，甚至可能会出现因缺乏足够的现金无法支付各种到期的账单及其他应付款的情况。
同样的道理，营运资金数额的减少也并不一定意味着企业面临现金缺乏的风险。
因此，当我们评价营运资金管理现状的时候，需要仔细分析造成各种现象的原因。
3、现金周转率＝销售收入÷平均现金余额现金周转率越高，说明企业营运能力越强。
4、应收账款周转率（次数）＝赊销收入净额÷应收账款平均占用额赊销收入净额＝主营业务收入－现销收入－销售折扣与折让应收账款平均占用额＝（期初应收账款＋期末应收账款）÷2应收账款周转期（天数）＝计算期天数÷应收账款周转次数＝计算期天数×应收账款平均占用额÷赊销收入净额应收账款周转次数越多，或者周转天数越少，说明企业营运能力越强。
5、存货周转率（次数）＝主营业务成本（销售成本）÷存货平均占用额存货周转期（天数）＝计算期天数÷存货周转次数存货周转率可进一步分解为：原材料、在产品、产成品的周转率。
分析固定资产的营运能力
23 499.00
24 984.00
固定资产周转率
11.31
（天）
31.83
38.18
50.78
6
二、固定资产周转天数
?
A公司2012年至2014年的固定资产周转率和周转天数指标呈稳定上升 趋势。其表现为固定资产周转率从2012年到2013年加快了2.34次，上升速 度为33%，从2013年到2014年加快了1.88次，上升速度为19.94%，其原 因是营业收入较上一年分别增加了44 640万元和20 427万元，提高幅度分 别为25.22%和9.21%，致使固定资产周转率提高，固定资产周转天数也同 时减少了12.6天和6.35天，从而反映出A公司固性资产运用效率的提高。
9
三、分析固定资产营运能力指标时应注意的问题 ?
•（2）从所有者的角度来看
无论固定资产的性质如何，都是其投资形成的，为了考察其投资利用率，在计算该指 标时必须将全部固定资产考虑进去。
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财务报表分析
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一、固定资产周转率
?
一般情况下，固定资产周转率反映企业固定资产的运用效率，指标值越大，说明企业对固 定资产的使用效率越高，表明企业固定资产利用越充分，说明企业固定资产投资得当，固定资 产结构分布合理，能够较充分地发挥固定资产的使用效率，企业的经营活动越有效；反之，则 表明固定资产使用效率不高，提供的生产经营成果不多，企业固定资产的营运能力较差。
4
二、固定资产周转天数
?
固定资产周转天数表明企业固定资产周转一次所需要的时间。其计算公式为：
固定资产周转天数＝ 计算期天数 固定资产周转率
一般来说，固定资产周转天数越少，就意味着固定资产变现所需的时间越短。
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资产评估师 cpv 评估相关知识-营运能力分析
第05讲营运能力分析知识点：营运能力分析（一）概念及意义1.概念：营运能力是指资产的管理效率，即资产的周转速度，以及运用资产创造收入的能力。
2.通用表达：某某资产周转率（次数）＝周转金额/某某资产平均余额某某资产周转天数＝360（或365）/某某资产周转率（次数）3.特征：在一定时期内资金周转越快，就可以利用相同数量的资金，生产出更多的产品，取得更多的收入，获得更多的报酬。
4.意义①企业管理者通过对资产运用效率的分析，有利于：a. 优化资产结构；b.改善财务状况；c.降低资产经营风险。
②企业所有者或股东通过资产运用效率分析，有助于判断企业财务安全性及资产的收益能力，以进行相应的投资决策。
③企业债权人通过资产运用效率分析，有助于判断其债权的物质保障程度或其安全性，从而进行相应的信用决策。
④对政府及有关管理部门，通过资产运用效率分析，有利于判明企业经营是否稳定，财务状况是否良好。
（二）反映资产运用效率的指标1.总资产周转率含义：总资产周转率，是指企业一定时期的营业收入与企业总资产平均余额的比率。
其计算公式为：总资产周转率＝营业收入÷总资产平均余额【提示】总资产平均余额＝（年初资产总额＋年末资产总额）÷2总资产周转天数＝计算期天数（360）÷总资产周转率【理解】①它反映的是企业全部资产的周转速度，用于衡量企业全部资产的管理质量和利用效率。
②总资产周转率的高低取决于营业收入和总资产两个因素。
营业收入的增加或总资产的减少，都可以提高总资产周转率。
③总资产周转率高即总资产周转天数少，说明企业资产周转速度快，利用全部资产进行经营的效率好，盈利能力强，资产的有效使用程度高，同样的资产取得的收入多。
④如果该指标值过高，也有可能意味着公司投资不足或资产更新改造能力不足；反之则说明企业利用其全部资产进行经营的效率低，盈利能力弱，存在资产的浪费，此时企业应该采取积极措施提高营业收入或处置不需用或无效资产，以提高总资产利用率。
第四章 营运能力分析
习题一、判断题1.从某种角度来看流动性比收益性更重要。
()2.在一定时期内,应收账款的周转次数越多,其回收速度也就越快。
()3.存货周转率不仅可以反映企业的销售能力，而且能用来衡量企业生产经营的各环节中运用和管理存货的工作水平。
()4.流动资产周转率指标仅反映流动资产运用效率,其高低不影响企业的盈利水平。
()5.资产周转次数越多,周转天数越多,则资产周转速度越快。
()6.企业资产运用效率分析即企业的营运能力分析,是财务报表分析的重要内容之一。
()7.流动资产周转次数和流动资产周转天数的实质是一样的。
()8.存货周转速度越快,则存货的流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度也就越快。
)9.应收账款周转率反映企业应收账款的周转速度。
对企业而言,应收账款周转率越大越好10.一般情况下,应收账款周转率越低越好。
较低的应收账款周转率表明企业的账迅速较短资产流动性强短期偿债能力强有充分的能力规避坏账风险。
11.固定资产周转率是反映固定资产周转速度的重要指标。
12、在计算应收账款周转率时.公式中的应收账款包括应收账款和应收票据等全部赊销款，是未扣除坏账准备的应收款总额。
13.应收账款属于速动资产14.在其他条件不变时流动资产比重越高总资产周转速度就越快二、单项选择题1、下列各项中,不属于反映流动资产周转情况的指标是()。
A.应收账款周转率B.存货周转率C、流动资产周转率 D.坏账准备比率2.下列关于总资产周转率指标的说法中,不正确的是( )。
A、总资产周转率是企业对全部资产的运用效率B.总资产周转率是企业的全部资产价值在一定时期内完成周转的次数C.总资产周转率指标反映的是企业每1元资产赚取收入的能力D.总资产周转率可用于衡量企业的偿债能力3.总资产周转率数值越大,说明()。
A.企业全部资产的周转速度越慢B.资产的运用效率越差C.资产会给企业带来更多的收益D.企业的盈利能力、偿债能力都会下降4.某公司2020年销售净收入314500元,应收账款年末数为18000元,年初数为16000元,其应收账款周转次数是()次。
同仁堂营运能力分析
同仁堂集团资产运用效率分析一、资产运用效率分析通过查找同仁堂集团2006—2008年三年以来财务报表，获得相关数据，分别计算如下：（一）总资产周转率计算2006年总资产周转率= 主营业务收入［（期初总资产+期末总资产）÷2］= 2,409,060,000[（3,520,098,518+3,822,030,000）÷2]≈0.1641（次）2006年总资产周转天数=360/0.1641=2194天2007年总资产周转率= 2,702,850,000[（3,822,030,000+4,194,680,000）÷2]≈0.1686（次）2007年总资产周转天数=360/0.1686=2136天2008年总资产周转率= 2,939,050,000[（4,194,680,000+4,550,070,000）÷2]≈0.1680（次）2008年总资产周转天数=360/0.1680=2142天（二）分类资产周转率计算1.流动资产周转率2006年流动资产周转率= 主营业务收入［（期初流动资产+期末流动资产）÷2］= 2,409,060,000[（3,354,400,540+2,574,160,000）÷2]≈0.2443（次）2006年流动资产周转天数=360/0.2443=1473天2007年流动资产周转率= 2,702,850,000[（2,574,160,000+3,07,190,000）÷2]≈0.2421（次）2007年流动资产周转天数=360/0.2421=1487天2008年流动资产周转率= 2,939,050,000 [（3,007,190,000+3,401,030,000）÷2]≈0.2293（次）2008年流动资产周转天数=360/0.2293=1570天2.固定资产周转率2006年固定资产周转率= 主营业务收入［（期初固定资产+期末固定资产）÷2］= 2,409,060,000[（697,869,812+1,247,860,000）÷2]≈0.6190（次）2006年固定资产周转天数=360/0.6190=582天2007年固定资产周转率= 2,702,850,000 [（1,247,860,000+1,187,490,000）÷2]≈0.5549（次）2007年固定资产周转天数=360/0.5549=649天2008年固定资产周转率= 2,939,050,000 [（1,187,490,000+1,149,040,000）÷2]≈0.6289（次）2008年固定资产周转天数=360/0.6289=572天3.长期投资周转率2006年长期投资周转率= 主营业务收入［（期初长期投资+期末长期投资）÷2］= 2,409,060,000[（51,052,826+24,178,288）÷2]≈16.01（次）2006年长期投资周转天数=360/16.01=22天2007年长期投资周转率= 2,702,850,000[（24,178,288+49,571,500）÷2]≈18.32（次）2007年长期投资周转天数=360/18.32=20天2008年长期投资周转率= 2,939,050,000 [（49,571,000+48,176,700）÷2]≈15.03（次）2008年长期投资周转天数=360/15.03=24天4.其他资产周转率2006年其他资产周转率= 主营业务收入其他资产平均余额= 2,409,060,000[（4,197,356+3,971,589）÷2]≈147.45（次）2006年其他资产周转天数=360/147.45=2天2007年其他资产周转率= 2,702,850,000[（3,971,589+53,605,480）÷2]≈23.47（次）2007年其他资产周转天数=360/23.47=15天2008年其他资产周转率= 2939050000[（51,814,539+103,465,219）÷2]≈9.46（次）2008年其他资产周转天数=360/9.46=38天现将以上计算结果整理表格如下：通过表1数据可以看出：一是同仁堂2008年的流动资产周转率比2006和2007年都低，且呈逐年降低的趋势发展，这说明同仁堂2008年的流动资产周转率较上两年比周转率最快，周转次数最多，表明同仁堂以相同的流动资产占用实现的主营业务收入越多，表明同仁堂流动资产的运用效率逐年趋好，企业的偿债能力和盈利能力均得以逐年增强。
总资产周转率的含义总资产周转率
总资产周转率的分析评价要考虑公司的行业特征和公司 的经营战略 。
第二节
流动资产周转率分析
一、流动资产周转率的含义 流动资产周转率是营业收入与流动资产平均余额的比率。 是衡量企业一定时期内（通常是一年）流动资产周转速度的 快慢及利用效率的综合性指标。 其计算公式为：
单位：百万元
2001年 6.15 58.54
2000年 2.03 177.4 0
流动资产周转率 ( 次)
流动资产周转天数 ( 天)
表中列示了ZX公司近六年的流动资产周转率情况，公司 的流动资产周转率从2000年起经历了上升、下降、再上升的 过程，目前处于近几年的平均水平之上，说明公司的流动资 产利用率处在一个比较好的状态。
对公司总资产周转率的判断还应结合行业平均水平 及多期历史数据对指标的情况进行比较分析。
ZX公司总资产周转率趋势图
二、总资产周转率的影响因素及评价方法
总资产周转率反映的是企业的1元资产创造收入的多
少。不仅可以综合反映企业整体资产的营运效率，并且 可用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。总资产周转率通 常和反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能 力。
例：ZX公司有关资料及流动资产周转速度的计算如表所 示：
ZX公司流动资产周转速度计算表 单位：百万元
项 营业收入
目
2005年 16623.43 3957.79 3844.59 3901.19
2004年 15449.48 4000.43 3957.79 3979.11
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•
流动资产周转率越高，表明流动资产 周转速度越快，企业流动资产的运用效 率越高，增强了企业的偿债能力和获利 能力；反之，则表明企业利用流动资产 进行经营的能力差，流动资产利用效率 低下。
•
固定资产周转率越高，表明企业固 定资产利用充分，同时也能表明企业固 定资产投资得当，固定资产结构合理， 能够充分发挥效率。反之，如果固定资 产周转率不高，则表明固定资产使用效 率不高，提供的生产经营成果不多，固 定资产的生产能力存在一定的闲置。
本章完
以成本为基础的存货周转率和以收入为基础 的存货周转率，它们的意义是不同： 以成本为基础计算的存货周转率能够更加切 合实际地表现企业存货周转状况 以收入为基础的存货的周转率它即维护资产 应用效率比例各个指标计算上的一致性，而且使 得计算出来的存货的周转天数与应收账款的周转 天数是建立在同样的基础之上。
•
分析资产运用效率指标时应注意的问题：
第一：计算各指标的分母的平均值，一 般是各类资产的平均净额或平均余额，要根 据情况，尽可能缩小它取数的时间间隔；
第二：企业不能盲目去追求高指标值；
第三：不同行业，对资产运用效率的指 标值影响非常大；
• • • • •
总体上影响资产周转率的因素有； 4、资产的管理状况以及企业财务政策。
财务报表分析
央吉 2012.3
第2章 资产运用效率分析 (营运能力分析）
资产运用效率是企业资产利用的有效性和 充分性。其实质是以尽可能少的资产占用，尽 可能短的时间周转，生产尽可能多的产品，创 造尽可能多的收入。资产运用效果分析是影响 企业财务状况稳定和获利能力强弱的关键环节。
资产运用效果分析的意义
• 有助于投资者进行投资决策 • 有助于债权人进行信贷决策 • 有利于企业管理当局改善经营管理 • 有助于政府及有关管理部门进行宏观决策
•
总资产周转率反映的是企业全部资 产的使用效率，如果这个比率较低，说 明企业利用全部资产进行生产经营的效 率较差，这最终会影响企业的盈利能力. • 如果企业的总资产周转率较低，且长 期处于较低的状态，企业应采取措施提 高各项资产的利用效率，处置多余、闲 置不用的资产；提高销售收入，从而提 高总资产周转率。
率过低的情况。
• 销售情况波动较大的企业，应收账款平 均余额的计算； • 应收账款流动性分析中还要注意企业不 同时期或不同企业间的赊销与现销比例 的不同； • 应收账款周转率不仅影响企业的偿债能 力还影响企业盈利能力
对于应收账款周转率的分析，还必须注意三 个方面的问题 : 第一:要分析影响应收账款周转率下降的原 因有哪些 ； 第二：应收账款是一个时点指标，是一个静 态的指标，它比较容易受季节性、偶然性，甚至 人为因素的影响，为了让该指标尽可能的接近实 际值，我们在计算应收账款平均余额的时，要尽 可能采用详细的资料进行计算。 第三个必须要注意的问题是，过快的应收账 款周转率，可能是由于企业的紧缩的信用政策引 起的。
固定资产周转率的分析要点
• 1、 计算固定资产平均余额时用的是固定资产净值， 即固定资产的原值减去固定资产的累计折旧再减去固定 资产的减值准备以后就是的固定资产的净值。因此，在 计算这一指标时，需要考虑产因计提折旧所采用的折旧 方法和折旧年限对指标可比性的影响。 • 2、注意当企业的固定资产净值率过低的时候，固 定资产周转率这个指标的意义就相对显得比较弱了或它 的意义就不是太大了 固定资产净值率过低有两种情况 ： 一种是在资产过度陈旧，净值所剩无多的情况； 另一种是过度的计提折旧，而导致企业固定资产净值
营业周期=应收账款的周转天数+存货周转天数
存货周转率分析要点：
•
1、 一般而言，存货周转次数越高或存货平 均周转天数越少，表明企业的存货管理水平越 高，但过高的存货周转率或过低的存货平均周 转天数可能使企业因存货不足而增加缺货成本。 • 2、对存货周转率的分析还要与企业的生产 周期结合起来。在企业扩张时期，存货的增加 说明其销售情况好转，存货需求量大；但企业 在萧条时期存货的增加可能说明其销售停滞导 致产品积压。