财务预算与分析-财务分析绪论

证券管理机构呈报，并在指定报刊上刊登的书面文件。 其内容主要有股票发行数量、种类、发行价格、公司风 险因素和对策、股本组成与债务、资金运行计划、近期 经营业绩和盈利预测、股利分配政策等。
2．上市公告书 ? 上市公告书是上市公司在股票获准上市交易后应当对外
披露的书面文件，主要包括股票发行情况、股权结构、 股东大会决议、公司高层持股情况、公司近三年经营业 绩和财务状况及下一年的盈利预测等。
与
策。财务分析的依据是指财务分析据以进行
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的基础。作为财务分析依据可从企业内外两
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方面的信息资料来看。
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一、内部信息资料 （一）财务报告 1、主表 主表包括资产负债表、损益表、现金流量表
? 资产负债表是反映企业某一时点的资产、负债和 所有者权益的会计报表，它提供了企业的资产结 构，资产流动性、资本来源状况、资本结构等财 务状况，通过对资产负债表的分析，可以了解企 业的偿债能力、资产营运能力等，为投资者，债 权人和企业管理层提供决策依据。
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（二）差额计算法
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差额计算法是连环替代法的一种简化形式， 其因素分析的原理与连环替代法是相同的。
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区别只在于分析程序上，差额计算法比连环
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替代法简化．即它是直接利用各影响因素的
分
实际数与基准数的差额，在其他因素不变的
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假定条件下，计算各该因素对分析指标的影 响程度。
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? 损益表是反映在一定时期内企业的收入、费用和 利润的会计报表。它有助于了解企业的生产经营 成果。通过损益表的分析，可以了解企业的获利 能力、企业未来发展能力、发展趋势以及考核企 业利润计划的完成情况。
? 现金流量表是反映现金及现金等价物流入、流出 的财务状况变动表，有助于了解企业获取现金和 现金等价物的能力，并据以预测企业的未来现金 流量。同时从现金的角度进行分析，可以弥补财 务分析中以资产负债表和损益表为基础而产生的 会计本身的问题，三表结合，更能准确地对企业 财务活动进行分析。
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（四）上市公司公开披露的信息
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对于上市公司，为了体现公开、公平、公正 原则，还必须披露上市公司的相关信息，主
算
要有招股说明书、上市公告、定期报告和临
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时报告等，充分披露有助于各利益集团对上
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市公司的充分了解。
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1．招股说明书 ? 招股说明书是公司在公开发行股票时，由公司董事会向
之外披露的其他信息，主要用于向社会披露临时重大事 件，如投资规模、注册资本变更、公司合并和分立、债 转股、巨额的资产抵押、变卖或报废等。
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二、外部信息资料
? 在进行财务分析时，还应该结合各种能够获得的 社会评价报告，如会计师事务所的年检报告、审 计报告、验资报告、资产评估报告、投资项目可 行性报告、行业发展分析报告，宏观经济形势分 析报告和市场风险调查报告等。
? 同时为了分析的需要，判断企业在同行业中所处 的位置，还有必要从企业外部搜集一些行业数据、 主要竞争对手的数据等。
? 总之，只有内外部资料相结合，才能客观地、全 面地进行财务分析。
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第二节 财务分析主体与客体
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预
财务分析的主体是指为了某种特定的目的而对企业进
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行财务分析的单位、团体和个人。他们与企业存在一 定的现时或潜在的利益关系。一般地，财务分析的主 体主要有企业经营管理者、债权人、投资者、政府部
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门、社会中介机构等。
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第三节 财务分析目的与内容
一、财务分析的目的 财务分析是通过分析企业经营数据揭示企业生产经营 活动中的利弊得失，评价企业经营效率，同时找出经 营管理中存在的问题，查明产生的原因并提出改进的 措施，为进一步改善企业经营管理、提高经济效益服 务，并在历史的基础上预测未来。
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3．会计报表附注
会计报表附注是为了帮助理解会计报表的内容而对报 表项目等所作的解释，能为财务分析提供具有参考价 值的重要资料和情况。其主要内容有：所采用的主要 会计处理方法及其变更情况、变更原因以及对财务状 况和经营成果的影响；非经常性项目的说明；会计报 表中有关重要项目的明细资料；其他有助于解释和分 析会计报表而需要说明的事项等。
3．定期报告 ? 定期报告一般包括中期报告和年度报告两种。中期报告
反映公司当年前六个月的财务状况和经营成果，主要是 财务报告和有关注释。年度报告不但要披露当年财务与 经营状况，还要提供与以前年度相比较的各类信息，及 各项重大经济政策和经济事项的信息。
4．临时报告 ? 临时报告是指公司上市后，除了按规定披露的定期报告
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二、财务分析的内容
（一）企业偿债能力分析 偿债能力分析是财务分析的一个重要内容，包括短期 偿债能力和长期偿债能力。
（二）企业获利能力分析 获利能力分析是财务分析的重点，包括盈利能力分析、 影响盈利因素分析、收益与成本费用结构分析等。
（三）企业资产营运能力分析 资产营运能力分析是财务分析的重点，包括人力资源营 运能力分析、流动资产管理能力分析、固定资产管理能 力分析等。
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二、比率分析法
比率分析法是利用财务报表中两项或两项以上相关数 值的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方 法。
比率分析法是建立在一套比率指标体系的基础上，就 是把分析的数值变成相对数，计算出各种比率指标， 然后进行比较，从确定的比率差异中发现问题。常见 的比率指标主要有以下三种形式：
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（四）企业发展能力分析 在企业的财务分析中，还应根据企业偿债能力、获利 能力、资产营运能力及其他相关的财务和经营方面的 资料，对企业的未来发展趋势作出合理的预测，通过 分析企业的成长能力，为企业管理当局和投资者等的 决策提供重要的依据。
（五）综合分析 仅仅分析某些财务指标是达不到理想分析要求的，我 们需要将偿债能力、资产营运能力、盈利能力等各个 方面的分析纳入一个有机的整体之中，从而全面地、 准确地评价企业财务状况、经营状况。
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三、因素分析法
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（一）连环替代法
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连环替代法是因素分析法的基本形式，它是 把经济指标分解成各个可以计量的因素，根
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据因素之间的依存关系，依次测定这些因素
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对财务指标的影响方向和影响程度的一种方
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法。连环替代法的名称是由其分析程序的特
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点而来的。为正确理解连环替代法，首先应 明确连环替代法的一般程序或步骤。
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第九章 财务分析绪论
财
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学习要点
预
算
? 财务分析依据
与
? 财务分析主体与客体
分
? 财务分析目的与内容
析 ? 财务分析的方法
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第一节 财务分析依据
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财务分析是指对企业的财务状况和经营成果
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所做的评价，通过分析来预测企业未来的发 展趋势，从而有助于企业做出合适的经济决
（一）构成比率分析 （二）相关比率分析 （三）动态比率分析
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? 在采用比率法进行财务分析时要注意的以下的几 个问题：
? 1．在运用相关比率分析时，应注意正确地计算和 使用财务比率，找到主要的分析比率。因资料使 用者分析的目的不同，应根据行业特点，企业类 型，选择一组相互联系的有用的比率进行分析。 如债权人主要关心的是企业资产流动性，特别注 意衡量企业流动性的比率。投资者进行财务分析 的目的，在于考察企业获利能力和经营趋势，特 别关注的是企业的利润指标等。
? 2．在进行动态比率分析时，应剔除偶发性特殊项 目的影响，尤其是定基发展速度的基期选择必须 具有代表性，否则将影响分析结果的准确性。
? 3．我们在进行比率分析时，不能把计算比率本身 当作目的，计算各项比率的目的是为了说明企业 目前和历史的财务活动，并预测未来。单独一个 财务比率是很难说明问题的，应结合比较分析法， 更好地评价企业的财务状况和经营成果。
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财务分析的目的有以下几个方面： （一）满足经营管理者做出经营决策的需要
（1）全面评价企业的经营绩效 （2）挖掘企业经营潜力，提高经济效益 （3）预测企业的未来发展趋势
（二）满足债权人做出信贷决策的需要
（三）满足外部投资者做出投资决策的需要
（四）满足政府部门管理和监督企业的需要
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2．附表
? 附表也就是附送报表，是为了让报表使用者更加 详细地了解报表数据，有助于进一步地对企业会 计数据进行分析。从我国目前的情况看，资产负 债表的附表主要包括存货明细表、应收账款账龄 分析表、固定资产及累计折旧明细表等。利润表 的附表，主要包括利润分配表、营业收支明细表、 制造费用明细表、管理费用明细表、销售费用明 细表、主要产品单位成本表、营业外收支明细表 和投资收益明细表等。
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第四节 财务分析的方法
一、比较分析法 比较分析法是指将某项财务指标与性质相同的指 标标准进行对比，来揭示经济指标间数量关系和 数量差异，从而达到分析目的的一种方法。通过 比较分析，可以发现差距，找出产生差距的原因， 从而判断企业的经营活动和经营成果好坏。
在比较分析中通常采用的指标评价标准有： （一）绝对标准 （二）行业标准 （三）计划标准 （四）历史标准
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（二）日常核算资料
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如：会计凭证、会计帐簿、财产清查、成本 计算等，以此作为财务分析的一种补充资料。
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（三）标准、计划、定额等资料
我们在分析各项财务指标的完成情况时，常常借助各 种计划值、定额等作为进行对比分析的基准，比如成
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本定额，目标利润等。根据计划指标的完成情况，对 企业实际经营进行客观评价。