上海交易所螺纹钢标准仓单质押融资指导手册第版优选稿

上海交易所螺纹钢标准仓单质押融资指导手册第版文件管理序列号：[K8UY-K9IO69-O6M243-OL889-F88688]1、标准仓单如何入库(1)上海期货交易所螺纹钢期货标准合约(2)标准仓单基本概念标准仓单在标准仓单管理系统中生成后即以电子形式存在。

指定交割仓库可以根据标准仓单所有人（以下简称仓单所有人）的申请，为其提供打印的纸质标准仓单。

标准仓单应当包括下列事项:（一）货主名称（全称）;（二）仓储物的品种、数量、质量和件数;（三）储存场所;（四）仓储费(见附件);（五）仓储物已经办理保险的，其保险金额、期限以及保险人的名称;（六）填发人、填发地和填发日期;（七）标准仓单应当载明的其他内容。

(3)仓单生成流程标准仓单生成包括交割预报（入库申报）、商品入库、验收、指定交割仓库签发、确认等环节。

入库注意事项：(1)货主向指定交割仓库发货前，应当办理入库申报。

入库申报的内容包括商品的品种、等级（牌号）、商标、数量、发货单位及拟入指定交割仓库名称等，并提供各项单证。

客户应当委托期货公司会员办理交割预报（入库申报）手续。

(2)交易所在库容允许情况下，考虑货主意愿，在3个交易日内决定是否批准入库。

货主应当在交易所规定的有效期内向已批准的入库申报中确定的指定交割仓库发货。

未经交易所批准入库或未在规定的有效期内入库的商品不能用于交割。

(3)指定交割仓库应当根据期货交割的有关规定，对入库商品种类、牌号、数量、质量、包装及相关单证进行验收。

货主应当到库监收。

货主不到库监收，视为同意指定交割仓库的验收结果。

验收合格后，指定交割仓库应当将入库检验的结果输入标准仓单管理系统，再由会员向交易所提交制作标准仓单申请。

(4)交易所批准制作标准仓单后，指定交割仓库核对入库申报数据并制作仓单。

指定交割仓库审核人员应当复核仓单数据。

(5)仓单所有者对新签发的标准仓单进行验收确认。

如果仓单所有者在收到标准仓单验收通知后三天内未对指定交割仓库签发的标准仓单进行验收确认的，视为已验收确认，标准仓单自动生效。

(6)一般而言，3至5天内可以办理完毕标准仓单入库的相关手续。

(7)螺纹钢仓单有效期限为生产日起的90天内，并且应在生产日起的30天内入指定交割仓库方可制作仓单。

2、螺纹钢交割流程实物交割是指期货合约到期时，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。

下面以螺纹钢rb0909合约为例，来说明具体交割流程：第一个交割日(即2009年9月16日)，买卖双方投资者通过上海期货交易所标准仓单系统提交螺纹钢或线材的买入意向(内容包括品种、牌号、数量及指定交割仓库名等)和螺纹钢或线材的仓单。

第二个交割日(即2009年9月17日)交易所根据卖方提供的螺纹钢和线材的资源按“时间优先、数量取整、就近配对、统筹安排”原则进行交割配对。

第二、三个交割日(即2009年9月17日、9月18日)，买方会员向交易所提交货款，交易所在收到货款后向买方会员清退30%交割保证金并释放仓单。

交割货款=∑(交割结算价×每张仓单重量)(注：每张仓单的货款金额保留2位小数)第三交割日(即即2009年9月17日)，交易所向卖方会员支付货款。

第四、五个交割日(即即2009年9月21日、9月22日)，卖方投资者向交易所提交增值税发票。

(1)增值税发票的流转过程螺纹钢期货合约和线材期货合约交割开票流程为：卖出方客户→卖出方会员→交易所→买入方会员→买入方客户。

卖出方会员交付增值税发票的日期为第一个交割日至第五个交割日。

螺纹钢期货合约交割的增值税税率为17%，交割结算价为含税价格(地区贴水和牌号贴水直接在交割结算价中扣除)。

(2)资金流转在交割期内，如当日14:00之前办妥标准仓单、增值税专用发票、货款等交割事宜的，交易所当日即清退其相应的交割部位保证金。

如当日14:00之后办妥的，交易所将在下一交易日清退交割部位保证金。

3、螺纹钢交割相关费用螺纹钢交割成本主要如下表螺纹钢交割成本=保证金占用成本+固定费用+浮动费用=保证金占用成本+（交易费+运输费+交割费+入库费+仓储费）+增值税螺纹钢交割成本计算范例：以上海地区5月12日三级螺纹钢4510元/吨，持有期30天计算，交割时结算价为4600元/吨，现货螺纹钢买入价为4300元/吨，则螺纹钢交割成本计算过程如下：保证金占用成本=4510×2.25%×30/360=8.45元/吨假设运输费用为40元/吨，则固定费用=交易费+运输费+交割费+入库费+仓储费=4510×0.0003+40+1+18+30×0.15=64.85元/吨另外，由于螺纹钢现货市场与期货交易所计量的差别，需将以理计的螺纹钢现货价格换算成过磅，以4300元/吨的HRB400螺纹钢为例，按照3%的负公差计算，其折合呈期货价格应为4300/(1-3%)=4433元/吨。

增值税成本为两次开票的税差，由于交易所开票价为合约最后交易日结算价(含税价)，因此两次开票的税差即交割月最后交易日结算价与现货的税差，则增值税计算公式为：税差/(1+17%)×17%浮动费用=增值税=(4600-4433)/(1+17%)×17%=24.26元/吨故上述情况下，每吨20mmHRB400螺纹钢的交割成本为=8.45元/吨+64.853元/吨+24.26元/吨=75.56元/吨。

以上交割成本计算过程仅供参考，以实际发生费用为准。

特别提醒的是仓储费用的收取办法，具体如下：仓储费按日收取，最后交割日以前（含当日）的仓储费用由卖方承担，最后交割日以后的仓储费用由买方承担。

收费后，由指定交割仓库在标准仓单上注明仓储费付止日期。

货主应当在每月月底前到指定交割仓库办理付费手续，可以预付。

4、上海期货交易所螺纹钢交割相关事项(1)交割规则a、自然人不能参与钢材期货的交割。

b、进入交割前的持仓调整，根据相关规定，螺纹钢期货合约进入交割月后，螺纹钢投机持仓应当是30手的整倍数，新开、平仓也应当是30手的整倍数。

c、临近交割，保证金将按规则进行调整。

根据相关规定，螺纹钢期货合约最后交易日前第三个交易日收盘后，交易保证金调整为30%。

(2)交割单位螺纹钢期货标准合约的交易单位为每手10吨，交割单位为每一仓单300吨，交割应当以每一仓单的整数倍交割。

(3)质量规定a、用于实物交割的螺纹钢，质量应当符合GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢第2部分：热轧带肋钢筋》牌号为HRB400、HRBF400、HRB335、HRBF335的有关规定。

b、交割螺纹钢的尺寸、外形、重量及允许偏差、包装、标志和质量证明书等应当符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢第2部分：热轧带肋钢筋》的规定。

c、用于实物交割的螺纹钢其长度为9米或12米定尺。

d、每一标准仓单的螺纹钢，应当是同一生产企业生产、同一牌号、同一注册商标、同一公称直径、同一长度的商品组成，并且组成每一仓单的螺纹钢的生产日期应当不超过连续两日，且以最早日期作为该仓单的生产日期。

用于交割的螺纹钢每一仓单的标的实物应当作为一个堆放垛位进行堆放。

e、螺纹钢交割以实际称重方式计量。

每一仓单的实物溢短不超过±3%，磅差不超过±0.3%。

(4)螺纹钢公称直径分布要求客户在进行某一螺纹钢期货合约卖出交割时，交割商品公称直径分布应当符合下列要求：a、交割数量≤6000吨，可以是同一公称直径。

b、6000吨<交割数量≤9000吨，至少是两个公称直径，并且每一公称直径交割数量不得高于其总交割数量的60%。

c、9000吨<交割数量≤18000吨，至少是三个公称直径，并且每一公称直径交割数量不得高于其总交割数量的40%。

d、交割数量>18000吨，至少是四个公称直径，并且每一公称直径交割数量不得高于其总交割数量的30%。

同一客户从交易所买入再卖出交割的商品除外。

(5)上海期货交易所认可螺纹钢注册品牌用于实物交割的螺纹钢，应当是交易所注册的品牌(具体的注册品牌见附件1),并附有相应的质量证明书(质检机构见附件2)。

(6)上海期货交易所指定交割仓库见附件3(7)螺纹钢期货升贴水及仓储费用1、地区升贴水天津地区螺纹钢和线材交割贴水130元/吨；2、牌号升贴水牌号为HRB335或HRBF335的螺纹钢替代交割贴水130元/吨。

上海期货交易所将根据市场发展情况调整升贴水标准以及仓储费用，并另行发文通知。

5、保证金资金分配方案保证金资金的使用包括期货公司合约保证金和提供贷款银行所需的质押保证金两部分，为尽量减少对客户现金流的占用，特提供该保证金分配方案，以供参考，基本方法如下：客户可以标准仓单充抵部分保证金，同时再以部分自有资金充抵保证金，以节约现金流。

另外，客户未充抵保证金的标准仓单可用于标准仓单质押贷款。

(附注：按照交易所相关规则，以标准仓单作为保证金的，按该品种最近交割月份期货合约的当日结算价为基准价核算其市值，作为保证金的金额最高位标准仓单市值的80%。

)表1期货公司保证金分配表6、风险揭示 (1)保证金追加保证金是指会员存入交易所专用结算帐户中确保合约履行的资金。

交易所根据某一期货合约上市运行的不同阶段和持仓的不同数量制定不同的交易保证金收取标准，关于钢材标准合约保证金收取的具体规定如下表：注：X 表示某一月份合约的双边持仓总量，单位：手。

交易过程中，当某一期货合约持仓量达到某一级持仓总量时，交易所暂不调整交易保证金收取标准；当日结算时，若某一期货合约持仓量达到某一级持仓总量，则交易所对该合约全部持仓收取与持仓总量相对应的交易保证金。

保证金不足的，应当在下一交易日开市前追加到位。

此外，交易所根据期货合约上市运行的不同阶段（临近交割期）调整交易保证金的收取标准，具体如下：当某一钢材期货合约达到应该调整交易保证金的标准时，交易所应在新标准执行前一交易日的结算时对该合约的所有历史持仓按新的交易保证金标准进行结算，保证金不足的，应当在下一个交易日开市前补足到位。

在进入交割月份后，卖方可用标准仓单作为与其所示数量相同的交割月份期货合约持仓的履约保证，其持仓对应的交易保证金不再收取。

此外，若用于抵押的标准仓单对应标的物即螺纹钢价格出现下跌，贷款银行将会视跌价程度来决定是否要求客户追加质押账户保证金，具体需与银行协定。

(2)限仓风险期货交易都有限仓制度，越临近交割月份仓位限制会越严格，如果超过限仓要求的持仓将会被强行平仓。

交易所实行投机头寸限仓制度，限仓是指交易所规定会员或客户可以持有的，按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。

螺纹钢合约在不同时期的限仓比例和持仓限额规定如下（单位：手）注1：表中某一期货合约持仓量为双向计算，期货公司会员、非期货公司会员、客户的持仓限额为单向计算；期货公司会员的持仓限额为基数。