公司金融实验三 投资项目分析实验报告

实验报告书

实验课堂表现实验报告成绩实验总成绩A（）B（）C（）

实验名称：投资项目分析

专业班级：金融工程三班

学号：

姓名：蔡丽莎

联系电话：

指导老师：刘新

实验时间：2016年4月28日

经济与贸易学院

一、实验目的

本实验是对货币时间价值的概念应用于一些公司的投资决策，如推出一项新产品或是对研究室、工厂及其设备、营销活动和雇员培训等进行投资。

二、实验要求掌握的内容

要求学生通过计算比较投资净现值NPV 来对公司的投资决策加以评价。并用不同的资本预算方法进行比较。

三、实验题目

1、 某公司正考虑下列互斥投资项目：项目A 要求初始投资支出500元，同时将 在未来7年内每年产生120元，项目B 要求初始投资5000元，并将在未来5年内每年产生1350元。假定必要回报率为10%，请运用净现值NPV 法则来决定哪个项目更优。

2、 计算上面两个项目的内部报酬率IRR.

3、 计算上面两项目的盈利指数。

四、实验步骤

1、由净现值公式：N

N N

t t t r CF r CF r CF CF NPV )1(...

)1(...1110++++++

-= 将题目中给出的数据代入以上公式，得： 项目A 的净现值：∑

=++-=7

1)1.01(120

500t t

A NPV 项目

B 的净现值：∑

=++-=51)1.01(1350

5000t t

B NPV

使用Microsoft office Excel 软件进行计算的过程和结果如下:

项目A 项目B

t ∑=+7

1)

1.01(120t t ∑=+5

1)

1.01(1350t t 1 109.09 1,227.27 2 208.26 2,34

2.98 3 298.42 3,357.25 4 380.38 4,279.32 5 454.89 5,117.56

6 522.63 7

584.21

NPV 84.21 117.56

2、由内部报酬率公式：0)1(...)1(...110=++++++

-=N

N

t t IRR CF IRR CF IRR CF CF NPV

将题目中给出的数据代入以上公式，得： 项目A 的内部报酬率：0)1(120

5007

1=++-∑

=t t

A IRR 项目

B 的内部报酬率：0)1(1350

500051=++-∑

=t t

B IRR

使用Microsoft office Excel 软件进行计算的过程和结果如下:

t 项目A 项目B 0 -500 -5000 1 120 1350 2 120 1350 3 120 1350 4 120 1350 5 120 1350 6 120 7 120 IRR

15%

11%

3、由盈利指数公式：0

CF PV

PI =

将题目中给出的数据代入以上公式，得：

项目A 的盈利指数：1684.150021

.584==

A PI 项目

B 的盈利指数：0235.1500056

.5117==

B PI

五、实验结论

1、运用净现值NPV 法则法选择项目B 更优。

2、项目A 的内部报酬率为15%，项目B 的内部报酬率为11%。

3、项目A 的盈利指数为1.1684，项目,B 的盈利指数为1.0235。