会计分析：步骤与方法

• 未加解释的会计政策或会计估计的变化，尤其是经营很 糟糕的时候，这表明管理人员可能正在利用会计随意性 “打扮”其财务报表。
• 引起销售增长的应收账款及库存非正常增长。 • 企业销售收入与营业现金流量及税务收支之间的差距扩
大。 • 未预计到的大量资产注销。 • 年度报告相对于中期报告的大量调整。 • 缺少市场客观判断的关联交易。
• 在零售业和电脑行业中，库存管理是成功的关键因素；
• 对一些高新技术企业来说，售后产品的缺陷情况是关键 所在，而相应的会计测定方法是产品保修费和保修准备 金；
• 对于石油类和矿藏资源类公司，资源储量是该类公司的 最主要资产，这些资产的会计确认与计量就是关键的会 计政策。
• 对于钢铁等资本密集型的公司，则固定资产的折旧是非 常重要的，因此在阅读宝钢股份的年度报告时，要特别 关注其固定资产折旧。
会计分析:步骤与方法
• 在公司财务报告分析框架中的会计分Байду номын сангаас， 其目的是判断公司的会计质量，评价公司 会计反映其实际业务的程度(财务数据的真 实程度)。
• 会计分析是财务分析结论可靠性的保障和 前提。
• 步骤一：确定关键会计政策 • 步骤二：评价会计灵活性 • 步骤三：评价会计政策 • 步骤四：评价披露质量 • 步骤五：确定潜在的危险信号 • 步骤六：消除会计扭曲
⑵管理部门是否有利用会计随意性进行收入管理的强烈动机? • 企业改变了任何一项政策或估计了吗? • 理由是什么? • 这些变化的影响是什么? • 比如，如果保修费下降了，是因为企业进行大量投资以提高产品
质量了吗?
• 公司的政策和估计过去实现过吗? • 是否为达到一定的会计目的而进行所需的经营业务结构调整? • 例如，有些企业中期报告和年度报告相差万里，有些企业一到年
步骤三：评价会计政策
⑴在分析管理人员如何运用会计灵活性时，下面一些问题 是必要的：
• 公司的会计政策与行业标准相比较，如果不一样，是否 因为该企业的竞争策略是独一无二的?
• 例如，一家企业的研发费用率低于行业的平均水平却又 总是取得较好的经营业绩：①一种解释是企业拥有独特 的技术，但可能高估了该项技术的壁垒，虽然目前竞争 处于较有利地位，但未来的利润率风险将很大；②还有 一种解释，即企业有意把有关费用隐瞒(方式另当别论)， 虚构利润。
步骤一：确定关键会计政策
• 企业的行业特点和自身的竞争策略决定了 其关键的成功因素和主要风险。
• 在会计分析中研究人员应当确定并评价企 业用于测定关键因素和风险的政策和核算。
• 就像选美比赛，我们首先要看选手的主要优势 和主要缺点，也许选手在比赛的时候把这个主要 的缺点稍微做一些修饰，可能表现出来的效果就 完全不一样了。
终就在做变卖资产的无聊游戏以“做”到一定的利润。
步骤四：评价披露质量
• 会计准则只对财务报告披露的最低限度提 出了要求，这就给管理人员提供了很大的 选择余地。所以披露质量是体现企业会计 质量的一个重要方面。下述问题在评价披 露质量时是重要的：
• ⑴公司是否披露了充分的资料以评估企业的经营策略和经济效果? • ⑵会计报表附注是否足以解释主要的会计政策和假设以及相关财务数据的变
• 例如，虽然市场营销和树立品牌是消费品生产商成败 的关键，但是生产商必须将所有的市场营销开支计入 当期费用。
• 相反，信贷风险管理是银行成功的关键因素之一，银 行管理人员却可以自由地估计对其贷款的违约行为。
• 如此种种，就造成在了解企业的经营情况时，会计数 据失去了直接意义(这也造成不同行业的利润指标缺乏 可比性)。
步骤六：消除会计扭曲
应注意的几个问题是：
• 第一，保守会计和“激进”会计一样不是 好会计。
• 第二，不能将非正常会计与有问题的会计 相混淆。
• 第三，不能把会计政策和应计项目的所有 变化都归因于追求收益这个动机上。也许， 会计变化可能仅仅反映出经营环境的变动。
• 所以，关键会计政策的灵活性分析对于把握这类企业 的真实业绩是非常必要的。
• 会计灵活性还跟行业特征有关系： • 例如，对于农业类公司，其生物资产的确认、价值计量，
也是一个非常棘手的问题。 • 蓝田股份出事后，有人在分析蓝田股份的存货后，开玩
笑说：“如果蓝田股份的存货——养在洪湖里的鱼和王 八是真的话，那蓝田股份的养殖池里就全是鱼和王八， 一点水都没有了。”注册会计师去审计的时候，根本无 法对蓝田股份的存货进行盘点。 • 锦州港也曾经被处罚——虚增了三个亿的利润同时虚增 了三个亿的固定资产——虚增的固定资产在港口的海水 下面，不太容易证实。
化? • ⑶企业是否能充分解释其当前的经营状况?如果一段时间的利润率下降了，那
么是因为价格竞争，还是因为生产成本上升?若销售和日常管理费用上升，那 么是因为企业正在根据追求差别策略进行投资，还是因为非生产性间接费用 攀升? • ⑷如果会计准则制约着企业适当地测定其成功的关键因素，那么企业是否能 够透露额外的信息，帮助外界人士了解企业是如何管理这些因素的? 例如，如果企业在产品质量和顾客服务方面进行投资，会计准则不允许将这些 开销资本化，即使在未来明显能产生收益的情况下也不行。
• 高管人员的频繁更换，尤其是关键岗位高管人员的频繁更换，比 如财务总监、独立董事、监事人员频繁更换，会计师事务所的频 繁更换等等，也是非常危险的信号。
• 大股东或者高管人员不断减持公司的股票。
• 频繁的资产重组和剥离、股权转让，除非是投资公司，实业类公 司如果频繁地进行上述运作，往往也是危险的信号。
在这样的情况下，报告是否会说明这些开销是如何管理的，其经营结果如何? • ⑸报告透露坏消息的及时性如何，处理方法如何?管理人员处理坏消息的方法
可以清楚地反映披露的质量。例如，是否可以充分地解释经营状况不佳的原 因?公司是否可以使其策略清晰明了，以解决公司的经营问题?
步骤五：确定潜在的危险信号
常见的危险信号有：
• 某些公司把主要的会计政策或会计估计略作调整， 其财务指标就可能与其实际情况完全不一样了。
• 把资产负债表比喻为一张照片，他不是一般的照 片而是艺术照。照片和艺术照的差异，可大可小， 这取决于拍照片的目的。
• 银行业成功的关键因素之一就是利息和信贷风险的管理， 因此商业银行的一个很重要的会计政策就是贷款损失准 备金的计提。
步骤二：评价会计灵活性
• 会计政策的选择是所有企业都要面对的，如折旧 政策(直线法和加速折旧法)、库存会计政策(先进 先出法或平均成本法)、摊销商誉政策和关于职 工福利的会计政策等。
• 并非所有的企业在选择各自的主要会计政策时都 有同等的灵活性。
• 一些企业的会计政策选择受到会计标准和惯例的 严格限制。