财务分析方法

另外，比率分析法也存在一些不足，在运 用时应该予以关注，如比率的变动可能仅仅被 解释为两个相关因素之间的变动，很难综合反
2.5 因素分析法
01
因素分析法的定义
02
因素分析法的原理
03
因素分析法的应用
1.因素分析法的定义
因素分析法具体是指依据财务指标与其影 响因素之间的关系，按照一定的程序方法分析 各因素对财务指标差异影响程度的一种技术方 法。因素分析法主要用来确定财务指标前后期 发生变动或产生差异的主要原因。因素分析法 适用于由多种因素构成的综合性指标的分析， 如成本、收入、利润等。因此因素分析法的本
3.水平分析法的应用 在运用水平分析法时应注意相关指标的可比
性，具体而言，要注意以下几方面的问题： （1）指标的计算口径、方法和经济内容的可 比性。 （2）会计处理方法、会计政策的选用以及会 计计量标准的可比性。 （3）时间单位长度具有可比性。
2.2 结构分析法
01
结构分析法的定义
02
结构分析法的原理
（1）计算确定财务报表中各项目占总额
的比重或百分比。
某项目比重
某项目金额 各项目总金额
100 %
（2）通过考察各项目的比重，分析各项 目在企业经营中的重要性。
（3）将分析期各项目的比重与所选择比 较标准的同项目比重进行对比分析，以了解 各项目的比重变动情况。
3.结构分析法的应用 运用结构分析法需要注意以下几个方面：
（1）比较标准的选择
上式中所说的基期，就是企业所选择的比 较标准，可以依分析目的而确定。以上两种形 式的对比应同时进行，相互结合，仅以某种形 式可能得出片面甚至是错误的结论。无论是比 较变动额还是变动率，都需要确定一个比较标 准，因为一个孤立的指标是无法做出判断的。 一般而言，变动额度多少为异常应视企业资产
（1）如何获得行业标准
利用行业标准还存在一个问题，就是如何获得 行业标准。这常常成为大多数分析者的难题。
我们认为，分析者可以考虑以下两条途径。 ➢ 其一，自行计算。 ➢ 其二，外部获取。
（2）行业标准的选用及比率分析法的不足
尽管在财务分析中不应孤立地选用某一种 标准，而应综合应用各种标准，这样才有利于 得出全面正确的结论，但是不可置疑的是，行 业标准最重要，因为只有通过与同行业比较， 方知企业自身在行业中的地位以及与同行业竞 争对手的差距所在，才能不断超越自我。这也 是将比率分析法的本质或者作用概括为对标分 析，寻找差距的道理所在。
• （1）与本企业的历史数据相比较。 • （2）与本企业的预测目标比较。 • （3）与同行业数据相比较。
2.水平分析法的原理
水平分析法的本质概言之就是对比分析， 发现差异。对比的方式主要有绝对数和相对数 两种，即分别计算变动额和变动率。变动额衡 量的是企业财务报表某一项目的变动额度，反 映了该项目的变动规模；变动率衡量的是某一 比变较动额项目报的表变某项 动目幅分度析，期金反额映了报该表项同项目目的基变期动金额程 度。变动其率计算报公表式某如项 变目 动 下基 额。期金额 100%
3.趋势分析法的应用
在采用趋势分析法时必须注意以下几个方 面的问题：
（1）比较的形式，除了计算定基指数或环 比指数以外，分析人员还可以不加以处理， 直接采用趋势分析图的形式进行比较分析， 这样更加直观。
（2）比较的基础，分析人员需要注意当某 项目基期为零或负数时就不能计算趋势指数 ，因为这样比较会失去实际意义，此时可以 采用趋势分析图的形式。
03
综合分析法的应用
1.综合分析法的定义
综合分析法具体是指将反映企业各方面的 指标纳入一个有机的整体之中，以全面系统 地对企业经济活动进行分析与评价的一种方 法。在实际中，企业的各项经济活动、各种 财务报表、各项指标之间并不是相互割裂、 毫无联系的，相反是相互联系并且相互影响 的。单独分析任何一项或一类财务指标，都 难以全面评价目标企业的财务状况和经营成 果。这就需要分析者将企业生产经营活动看 作一个大系统，将不同财务报表和指标联系 起来，对目标企业整体做出系统、全面的评
（2）水平分析法的主要作用
水平分析法的主要作用在于揭示客观存在 的差距以及形成这种差距的原因，帮助经营管 理者发现问题、挖掘潜力、改进工作。水平分 析法是各种分析方法的基础，不仅报表中的绝 对数要通过比较才能说明问题，计算出来的财 务比率和结构百分数也都要与有关资料进行对 比，才能得出有意义的结论。
2.趋势分析法的原理
趋势分析法的本质或者作用概言之就是总 结规律，预测未来。应用趋势分析法的步骤 一般如下：
（1）计算趋某势一分 比析率期或某指指标 数数 。据
定基指数= 固定基期某指标数据
×100%
某一分析期某指标数据
环比指数=
前期某指标数据
×100%
（2）根据指数计算结果，评价与判断企业 该指标的变动趋势及其合理性。
2.7 图解分析法
2.1 比较分析法
01
比较分析法的定义
02
水平分析法的原理
03
水平分析法的应用
1.比较分析法的定义
比较分析法，也称水平分析法，具体是 指将反映企业报告期财务状况、经营成果和现 金流量信息的某一方面具体数据与反映企业历 史某一时期或同行业的相同方面数据进行对比 分析，从而了解企业财务状况、经营成果和现 金流量某一方面变动情况的一种分析方法。运 用比较分析法的关键在于比较标准的确立。根 据比较标准选择的不同，水平分析法的作用也 有所区别。
3.趋势分析法的应用（续）
在采用趋势分析法时必须注意以下几个方 面的问题：
（4）对分析结果，财务报表使用者需要注 意排除偶然性或意外性因素的影响。对于健 康发展的企业，其发展规律通常应该是稳步 上升或下降的趋势（视分析项目不同而定） ，但有可能由于一些偶然性或意外性的因素 ，在某一分析期出现背离整个发展趋势的情 形，此时财务报表使用者应该深入分析其是
2.综合分析法的原理
现代财务分析中应用比较广泛的综合分析 法有沃尔评分法、杜邦财务分析法、可持续 增长率法等。
（1）沃尔评分法的原理
沃尔评分法又叫综合评分法，它通过对选 定的各项财务比率进行评分，然后计算综合 得分，并据此评价企业整体情况。由于创造 这种方法的先驱者之一是亚历山大·沃尔， 因此被命名为沃尔评分法。
3.比率分析法的应用
在比率分析法的本质或者作用概言之就是 对标分析，寻找差距。
在介绍具体的Βιβλιοθήκη Baidu析标准之前，我们还需要 了解指标的性质，即指标按照性质的不同可 以划分为正指标、逆指标（也有称之为“反 指标”）和适度指标三种类型。
常用的分析标准包括以下四种类型： • （1）经验标准。 • （2）历史标准。 • （3）预测标准。
（1）比率分析法的表现形式 比率的具体表现形式包括:
• （1）百分率，如总资产报酬率20%； • （2）比，如速动比率为1：1； • （3）分数，如资产负债率为1／2。
从这一点意义而言，“比率”与我们在实 际中经常提到的另一个概念“指标”是不一样
2.比率分析法的原理
财务比率按照反映的内容一般可以分为： 盈利能力比率、营运能力比率、偿债能力比 率、增长能力比率，具体见表2-6。
沃尔评分法采用的7个指标分别是流动比
2.综合分析法的原理（续）
（2）杜邦评分法的原理 杜邦分析法是利用相关财务比率之间的内 在联系构建一个综合的指标体系，来考察企业 整体财务状况和经营成果的一种分析方法。这 种方法由美国杜邦公司在20世纪20年代率先采 用，故称为杜邦分析法。
2 第 章
财务分析方法
学习目标
1. 了解各种财务分析方法的定义； 2.理解财务分析方法的原理； 3.掌握财务分析方法的应用； 4.掌握并学会运用各种财务分析方法对具体的案例进 行分析。
2.1 比较分析法
2.2 结构分析法
CONTENTS
2.3 趋势分析法
目
录
2.4 比率分析法
2.5 因素分析法
2.6 综合分析法
在实践当中，还存在另一种“五性”比率 分类方式，即将经营比率（不限于财务比率 ，还包括非财务比率）分成收益性比率、流 动性比率、安全性比率、成长性比率、生产 性比率五种类型，其中前四种比率基本对应 于上述的盈利能力比率、营运能力比率、偿 债能力比率、增长能力比率。唯独生产性比 率较为特殊，其实际反映的是企业员工生产 经营效率，主要比率包括人均创收（人均营
阶梯分析方法的应用可以帮助我们更加深 入地揭示导致企业营业利润变化的真正原因。 那么进一步地，如何分析才能直观地反应出企 业的深层情况呢？这一点尤其在为非财务背景 出身的管理层讲解经营分析结论时尤其重要。 此时，我们可以以阶梯分析图的形式表现出来
2.6 综合分析法
01
综合分析法的定义
02
综合分析法的原理
2.4 比率分析法
01
比率分析法的定义
02
比率分析法的原理
03
比率分析法的应用
1.比率分析法的定义
比率分析法具体是指利用两个或若干个与财务 报表相关的项目之间的某种关联关系，运用相对数 来考察、计量和分析，借以评价企业财务状况、经 营业绩和现金流量的一种方法。比率分析法以其简 单、明晰、可比性强等优点在财务分析实践中被广 泛采用。
（1）拓展应用——敏感性分析 进行敏感性分析，一般遵循以下步骤： 1）选取不确定因素。 2）确定不确定因素的变化程度。 3）选取分析指标。 4）计算敏感性系数。 5）敏感性分析结果表述。
（2）拓展应用——阶梯分析方法
作为分析人员如何排除表象的干扰，深入 到企业去看数字背后的故事，为企业决策提供 深度支持，这是经营分析长期探讨的问题。阶 梯分析方法在实践中的引入有助于我们透过“ 迷雾”看清现象的本质，见案例2-11。
（1）结构分析法的作用
结构分析的作用主要体现在以下两个方面: （1）结构分析反映了各组成项目的分布情况和相 对重要性。 （2）结构分析对同一行业不同企业之间的比较尤 为重要，因为在有着不同规模的企业之间使用绝对 数直接进行财务报表的比较分析时，会因规模差异 而产生误导。
2.结构分析法的原理
结构分析法的本质概言之就是二八分析 ，确定重点。结构分析法的一般步骤如下：
2.因素分析法的原理
因素分析法按分析特点可以分为连环替代 法和差额计算法两种。
（1）连环替代法 连环替代法是因素分析法的基本形式，也 是最常用的一种方法，其基本步骤如下： ➢ （1）分析指标体系，确定分析对象。 ➢ （2）按顺序替代，计算替代结果。 ➢ （3）比较替代结果，确定影响程度。 ➢ （4）加总影响数值，验算分析结果。
2.因素分析法的原理（续）
（2）差额计算法
差额计算法是利用各个因素的实际数与 基数之间的差额，直接计算各个因素对综 合指标差异的影响数值的一种技术方法， 其基本步骤如下：
➢ （1）根据综合指标的性质，将指标分 解为各组成因素，并按一定顺序写成数学 表达式；
➢ （2）确定个因素的实际数与基数的差 额；
3.因素分析法的应用
应用连环替代法时必须注意以下四点：
• （1）因果关系。 • （2）“变”与“不变”。 • （3）先后有序。 • （4）环环相扣。
差额计算法的应用除了需要注意连环替代 法应用的问题还需要注意：并非所有连环替 代法都可按差额计算法的方式进行简化。尤 其是在因素关系式存在加或减的情况下，在 运用差额计算法的时候，一定要注意先将关
• （1）总体基础的唯一性。 • （2）分析角度的多维性。 • （3）项目数据的可比性。
2.3 趋势分析法
01
趋势分析法的定义
02
趋势分析法的原理
03
趋势分析法的应用
1.趋势分析法的定义
趋势分析法是根据企业连续若干会计期间（至 少三期）的分析资料，运用指数或动态比率的计算 ，比较和研究不同会计期间相关项目的变动情况和 发展趋势的一种财务分析方法，也叫动态分析法。 趋势分析法既可用于对财务报表的整体分析，即研 究一定时期财务报表所有项目的变动趋势，也可对 某些主要指标的发展趋势进行重点分析。
03
结构分析法的应用
1.结构分析法的定义
结构分析法，也称垂直分析法，具体是指以财 务报表中某一关键项目的数额作为基数或整体(即 100%)，并将构成这一关键项目的各部分数额分别换 算成对该整体的百分比即结构比，以了解整体与部 分、部分与部分之间关系及其变动的一种分析方法 。某一部分占关键项目的比重越大，说明其对该整 体的重要程度越高，从而将各项目的相对地位清晰 地表现出来。结构分析法可分别应用于资产负债表 、利润表、现金流量表等财务报表。当关键项目选 取某一类合计数或者报表总额，如资产总额，则该 方法也可以反映财务报表的总体结构关系。