第七章 资本市场
《资本市场》课件
常见指数
常见的股票市场指数包括道琼斯工业 平均指数、纳斯达克综合指数、上证 综指等。
指数编制方法
指数的编制方法主要有加权平均法和 几何平均法两种。
指数的作用
股票市场指数可以帮助投资者了解市 场整体走势，作为投资决策的参考依 据。
03
债券市场
债券市场概述
01
债券市场定义
债券市场是发行和交易债券的场 所，是金融市场的重要组成部分 。
金融期货
以金融产品为标的物的期货合约，如债券、外汇、股指等 。金融期货价格受利率、汇率、通货膨胀等多种因素影响 。
期权期货
以期权为标的物的期货合约，如股票期权、外汇期权等。 期权期货价格受标的物价格、行权价格、波动率等多种因 素影响。
期货的交易方式
套期保值交易
通过在期货市场和现货市场进行相反的操作 ，以规避价格风险和实现套期保值。
04
股票的交易方式
现货交易
买卖双方直接进行实物交割，一手交钱一手 交货。
衍生品交易
基于基础资产价格变动的金融合约交易。
期货交易
买卖双方约定在未来某一时间进行交割。
融资融券交易
投资者通过向证券公司或银行融资融券来进 行买卖交易。
股票市场指数
指数定义
股票市场指数是由一组股票按照一定 权重编制而成的，反映股票市场整体 走势的指标。
资本市场的分类
根据交易期限的不同，资本市场可以分为长期资本市场和短期资本市场。长期资本市场 主要涉及长期债券和股票交易，而短期资本市场则以短期债券和票据交易为主。
资本市场的功能
融资功能
投资功能
资本市场为企业和个人提供了筹集资金的 重要渠道，帮助企业和个人实现资金的有 效配置。
金融学之资本市场
金融学之资本市场引言资本市场是金融市场中的重要组成部分，在经济发展中扮演着至关重要的角色。
它是企业和个人进行融资和投资的场所，也是资本配置的重要机制。
本文将介绍资本市场的基本概念、功能和特点，并探讨其对经济发展的影响以及金融市场的作用。
1. 资本市场的基本概念资本市场是指在这个市场上，长期资本（主要是股票和债券）进行交易。
它包括股票市场和债券市场两个方面。
股票市场是指股票的发行和交易市场，债券市场是指债券的发行和交易市场。
资本市场是一个涉及大量投资者和借贷者的市场，他们通过买卖股票和债券来实现利益最大化。
2. 资本市场的功能资本市场具有以下几个重要功能：2.1 资金融通功能资本市场为企业和政府提供了大量的融资渠道。
企业可以通过向投资者发行股票和债券来融资，政府可以通过发行国债来满足财政需要。
这样，资本市场可以促进经济发展和工业升级。
2.2 资金配置功能资本市场将资金从投资者转移到资金需求方，实现了资源的优化配置。
通过股票市场，企业可以通过发行股票的方式筹集资金，而投资者则可以通过购买这些股票来分享企业的利润。
通过债券市场，企业和政府可以通过发行债券的方式筹集资金，而投资者则可以通过购买这些债券来获取固定的利息。
2.3 风险管理功能资本市场可以通过多元化投资来降低投资风险。
投资者可以将资金分散投资于不同的股票和债券，以降低特定投资的风险。
此外，资本市场也提供了衍生品交易，如期权、期货和其他衍生品，让投资者可以对冲特定风险。
3. 资本市场的特点资本市场具有以下几个特点：3.1 高度专业化和复杂化资本市场是一个高度专业化和复杂化的市场。
投资者需要具备丰富的金融知识和专业技能才能参与其中。
此外，资本市场还需要有专业的金融机构和监管机构的支持，以确保市场的稳定运行。
3.2 高度风险性和不确定性资本市场具有高度风险性和不确定性。
股票和债券的价格受到多种因素的影响，包括经济环境、公司业绩和政策变化等。
投资者需要承担投资风险，并且需要通过研究和分析来预测市场变化。
金融理论与实务第七章练习及答案范文
第七章资本市场一、单项选择题1.投资者把手中持有的基金份额按规定的价格卖给基金管理人并收回现金的过程是( )。
A．开放式基金的销售B．开放式基金的认购C．开放式基金的申购D．开放式基金的赎回2.基金的累计单位净值高，则说明基金在前期( )。
A．获得更多的增值B．获得的增值少C．与获得的增值无关D．获得的增值可多可少3.某一时点上基金资产的总市值扣除负债后的余额为( )。
A．基金价值B．基金净值C．基金净现值D．基金单位净值4.将一部分资金投资于成长性好的股票，叉将一部分资金投资于业绩长期稳定的质优蓝筹股的投资基金为( )。
A．公司型基金B．成长型基金C．收入型基金D．平衡型基金5.收入型基金适合于( )。
A．较保守的投资者B．厌恶风险的投资者C．喜好风险的投资者D．能承受高风险的投资者6.成长型基金适合于( )。
A．风险规避者B．厌恶风险的投资者C．能承受高风险的投资者D．较保守的投资者7.以追求资本的长期增值为目标的投资基金为( )。
A．对冲基金B．成长型基金C．平衡型基金D．收入型基金8.依据一定的信托契约而组织起来的代理投资行为，投资者通过购买收益凭证的方式成为基金的收益人的基金类型为( )。
A．契约型基金B．套利基金C．集体型基金D．公司型基金9.证券投资基金的投资原则是( )。
A．利益共享、风险共担B．自负盈亏、利益共享C．独立运作、自负盈亏D．风险共担、独立运作10.如果当日收盘价高于开盘价则K线实体部分为空白或填以( )。
A．红色B．黑色C．黄色D．蓝色11.记录一只股票一定时段价格波动情况的是( )。
A．K线图B．反转形态图C．趋势分析图D．指标分析图12.反映不同时点上股价变动情况的相对指标是( )。
A．股票价值B．股票价格C．股票价格指数D．股票市值13.规定买方在支付一定的期权费后，其有权在一定期限内按交易双方所商定的协议价格购买或出售一定数量的股票的交易为( )。
A．期权交易B．期货交易C．保证金买长交易D．保证金卖短交易14.在规定的期限以内的任何时间都可以行使其购买标的资产的权利的期权称为( )。
资本市场理论
资本市场理论资本市场理论是金融学中的重要理论之一，它主要研究资本市场的运作规律及其对经济发展的影响。
本文将从资本市场的基本概念、资本市场的功能、资本市场理论的发展历程以及现实应用等方面进行探讨。
一、资本市场的基本概念资本市场指的是以股票市场和债券市场为核心的金融市场，是企业和政府通过发行股票、债券等证券进行融资和投资的场所。
其中，股票市场主要提供股票交易和股票发行，债券市场主要提供债券交易和债券发行。
资本市场的基本功能是进行融资和投资，以实现资源配置和价值增值的目标。
二、资本市场的功能资本市场具有以下几个主要功能：1. 资金融通功能：资本市场可以将闲置资金引导到投资需求较大的领域，促进资源的有效配置。
2. 风险分散功能：通过证券化的方式，资本市场可以将风险分散到更多的投资者中，减小个体投资者的风险。
3. 价格发现功能：资本市场通过交易行为和供需关系的相互作用，形成证券价格，为经济活动提供参考依据。
4. 激励与约束功能：资本市场通过对企业的股权和债权进行定价，激励企业经营者提高经营绩效，同时也对企业行为进行约束。
5. 提高企业治理水平功能：资本市场的存在强化了企业的监管与约束机制，有利于改善企业治理结构。
三、资本市场理论的发展历程资本市场理论经历了不断的发展和演变。
早期的资本市场理论主要围绕有效市场假设展开，即市场价格已经充分反映了所有信息，投资者无法通过分析信息获取超额收益。
然而，随着实证研究的深入，人们逐渐认识到市场存在一些非理性行为和市场失灵现象，有效市场假设被不断挑战。
此后，行为金融学和资产定价模型的发展成为资本市场理论的新方向。
四、现实应用资本市场理论在现实中具有广泛的应用。
首先，在投资领域，基于资本市场理论的资产定价模型（如CAPM模型、APT模型等）可以帮助投资者合理定价风险资产，进行投资组合优化。
其次，在企业融资方面，资本市场理论可以指导企业选择合适的融资方式，例如发行债券还是发行股票，并帮助企业设计融资方案。
资本市场的原理
资本市场的原理以资本市场的原理为标题，本文将从以下几个方面进行探讨：资本市场的定义、资本市场的功能、资本市场的组成部分、资本市场的运作机制以及资本市场的影响。
一、资本市场的定义资本市场是指用于进行长期融资和投资的金融市场。
在资本市场上，各类企业和机构可以通过发行股票、债券等工具来融资，而投资者可以通过购买这些工具来获取收益。
二、资本市场的功能1. 资金融通功能：资本市场提供了一个将资金从闲置的部门转移到需要资金的部门的渠道，促进了社会资源的优化配置。
2. 风险分散功能：通过资本市场，投资者可以将资金分散投资于不同的企业或项目，从而降低投资风险。
3. 价格发现功能：资本市场上的交易活动可以反映市场参与者对企业价值的判断，从而实现了企业价值的公开和透明。
4. 激励功能：资本市场通过股权激励机制，将企业的经营绩效与股东利益相挂钩，激励企业提高效益、创新和发展。
三、资本市场的组成部分资本市场主要由股票市场和债券市场组成。
1. 股票市场：股票市场是指股票交易的市场，投资者可以通过购买股票成为企业的股东，分享企业的收益和风险。
2. 债券市场：债券市场是指债券交易的市场，债券是一种固定收益的金融工具，投资者可以通过购买债券成为债权人，获取债券利息和本金。
四、资本市场的运作机制1. 发行与交易：企业通过证券交易所或其他交易场所发行股票或债券，投资者通过交易平台购买和出售这些证券。
2. 信息披露：上市企业需要及时公开重要信息，以保证市场的公开、公平和公正。
3. 监管与执法：监管机构负责对资本市场进行监管，维护市场秩序，防范操纵和欺诈行为。
4. 投资者保护：相关机构和规则保护投资者的合法权益，提供投资咨询和投诉处理等服务。
五、资本市场的影响1. 经济发展：资本市场对经济发展起到重要推动作用，为企业提供了多元化的融资渠道，促进了企业的创新和发展。
2. 资金流动：资本市场提供了资金流动的渠道，促进了资源配置和流动性的提高。
货币金融学-7 资本市场
风险投资与私募股权的退出机制
IPO上市
风险投资和私募股权投资者可以通过目 标企业IPO上市的方式退出，将所持有
的股权转换为现金收益。
资产剥离
私募股权机构通常会将所收购的企业 进行拆分或重组，将其部分资产或业
务出售给其他企业或投资者。
股权转让
投资者可以通过将所持有的股权转让 给其他投资者或私募股权机构的方式 退出。
掉期与远期交易的参与者 掉期与远期交易的参与者包括银 行、企业、投资银行和其他金融 机构等。
掉期与远期交易的机制 掉期和远期交易通常通过场外交 易进行，双方协商达成协议，并 通常使用固定利率或浮动利率等 条款。
掉期与远期交易的功能 掉期和远期交易主要用于风险管 理、投机和套利等目的。
金融衍生品的风险与监管
重组服务
协助企业进行资产剥离、债务重组、股权结 构调整等，改善财务状况和经营效率。
估值服务
对目标公司进行全面的价值评估，为并购定 价提供依据。
融资安排
协助安排并购所需的资金，包括债务和股权 融资。
投资银行的监管
01
资本充足率要求
确保投资银行的资本充足，以抵御 潜在的金融风险。
合规监管
确保投资银行的业务活动符合相关 法律法规和监管要求。
业作为投资对象。
投资决策
基于尽职调查的结果，风险投资者做出是 否投资的决策，并确定投资金额、股权比
例等具体事宜。
尽职调查
风险投资者对目标企业进行深入调查，了 解其商业模式、团队能力、市场前景等方 面的情况，以评估其投资价值。
投后管理
风险投资者在投资后通常会为企业提供一 系列的支持措施，包括战略规划、市场营 销、融资协助等，以帮助企业快速成长。
(金融理论第七章)资本市场
资本市场第一节中长期债券市场（一）债券发行市场1.债券发行市场（初级市场）：是组织新债券发行的市场，其基本功能是将政府、金融机构和工商企业为筹集资金而发行的债券分散发行到投资者手中。
发行市场的参与者：主要由：发行者、投资者、中介机构和管理者组成发行者：资金的需求者投资者：资金供给者中介机构：主要指那些为债券发行提供服务的机构（包括投资银行、会计师事务所、和律师事务所）管理者：对发行市场进行监督管理，包括债券的募集发行以及买卖等经营行为，维护债券市场的正常秩序。
2.债券的发行价格与发行方式债券的发行价格：即债券投资者认购新发行债券的价格（可分为三种：一是，平价发行：即按票面面值发行。
二是，折价发行：即低于票面值得价格发行。
三是，溢价发行：即高于票面值的价格发行）债券的发行方式有两种：（1）公募发行，又称公开发行，是由承销商组织承销团将债券销售给不特定的投资者的发行方式（其优点是面向公众投资者，发行面广，投资者众多，筹集的资金量大，债权分散，不易被少数大债权人控制，发行后上市交易也很方便，流动性强。
但公募发行的要求很高，手续复杂，需要承销商参与，发行时间长，费用较私募发行高）。
（2）私募发行：又称定向发行或私下发行，即面向少数特定投资者发行债券。
（私募发行有时不需要承销商参与，由债券发行人与某些机构投资者，如人寿保险公司，养老基金、退休基金等直接接触，洽谈发行条件和其他具体事务。
有时承销商也参与私募发行的操作，为债券发行人寻找投资者。
私募发行手续简单、发行时间短、效率高，投资者往往已事先确定，不必担心发行失败，因而对债券发行者比较有利，但私募发行的债券流动性比较差，所以投资者一般要求其提供比公募发行更高的收益率）。
（二）债券流通市场债券流通市场：指已发行债券买卖转让的市场。
1.债券流通市场的组织形式场内交易市场——证券交易所债券投资者要进入证券交易所参与债券交易，必须遵循证券交易所制定的交易程序：开户，委托，成交，交割，过户。
《资本市场》课件
资本市场是经济发展的重要组成部分，了解其概念、作用和现状，是理解经 济运作的基础。本课件将深入讲解资本市场的各个方面，为您带来一次全面 的资本市场之旅。
资本市场概述
定义
资本市场是指各种证券交易的场所和设备。它是企业和政府筹集资金的重要渠道。
历史
资本市场源于18世纪荷兰，最早的交易所诞生于阿姆斯特丹。随着时代的发展，资本市场出 现了许多新的形式，带动经济增长。
现状
资本市场目前发展迅速，证券品种和数量翻新不断。现代技术的应用也使得交易更加便捷和 高效。
不同类型的资本市场
股票市场
企业通过发行股票来筹集资金。
债券市场
政府和企业通过发行债券来筹 集资金。
期货市场
交易各类商品期货，主要用于 风险管理。
重要的资本市场指标
股票指数
反映股票市场整体走势，由一揽 子股票的平均价格得出。
债券收益率
黄金价格
反映持有某一债券所获得的收益， 与债券价格成反比。
反映市场避险情绪和通货膨胀预 期。
资本市场的功能和作用
1
筹资功能
通过证券发行，为企业和政府提供筹资平台。
2
投ห้องสมุดไป่ตู้功能
让投资者通过证券交易获得收益。
3
风险分散功能
证券市场提供资本流动的平台，使得风险更加分散，降低个体的投资风险。
投资与风险管理
现状
目前全球资本市场发展较为迅速，不同类型的资本 市场不断翻新和更新。
趋势
数字化、智能化、国际化和去中心化成为未来资本 市场发展的重要方向。
课件总结与要点
资本市场是经济中的重 要组成部分。
不同类型的资本市场各 有特点。
金融市场学第七章资本市场之股票市场下
基本分析的定义 所谓基本分析是指从宏观政治、经济形势、政策导向以及上市公司本身的内在情况、上市公司所处的行业状况等主要基本因素对股票以及股票市场总趋势进行分析，衡量股票的内在价值及股票市场的发展态势，从而决定对股票以及股票市场的投资策略的分析方法。
基本分析与技术分析的关系
所谓技术分析是指通过图表或市场走势技术指标的记录来分析股票与股票市场的过去和现在的变动，从而推测股票及股票市场未来价格的变动趋势。
金融市场学
第四节 股票价格指数
股票价格指数的定义和作用
股票价格指数是用来表示多种股票平均价格水平及其变动并且衡量股市行情的指标。
由于股票价格变幻无常，投资者必然面临市场价格风险。对于单个股票的价格变化，投资者可以在股市交易行情表上得到，而对于多种股票的价格变化，要逐一了解，既不容易，也不胜其烦。为了能够反映股票市场的总体变化，一些金融服务机构就利用自己的业务知识和熟悉市场的优势，编制出股票价格指数，公开发布，作为市场价格变动的指标。
1
2
微观信息：如国家的产业政策、行业政策导向、原材料价格的变动、资金流向、公司的竞争力和发展前景、盈利能力、财务状况、公司的管理效能、分红派息方案等等。
01
信息种类繁多，它们对股价的影响力也不一致：宏观方面的信息影响面广，将影响到整个股市的走势；微观方面的信息影响层次较小，但是直接，其时效性较强，将对个股产生较大影响。
01
技术分析是直接对股票市场的市场行为所作的分析，其特点在于应用统计学和逻辑学的方法，对市场过去和现在的行为进行研究，从而探索得出一些规律和法则，并据此预测股票与股票市场未来的演化趋势。
02
但是，技术分析只是研究股票的供需状况和股票市场行情表上的变化，而对影响股票供需情况的各种基本因素并不进行分析。显然，技术分析更偏重于股票价格的分析，其目的在于预测股票价格及股票市场涨跌的趋势。
货币金融学课件-第七章资本市场
直接发行 间接发行
设立发行 增资发行
13
2.直接发行与间接发行（按有无中介机构分） 直接发行 1、定义：直接发行是指股票发行人不通过金融中 介机构，自己承担证券发行的一切事务和发行风险， 直接向证券认购者推销出售证券的方式。 2、优点：不必向中介机构支付代理发行或承购包 销费用，因而可以降低发行成本。 3、缺点： （1）所筹集的资金有限。 （2）接发行所涉及的事务很繁杂,花费大量的人力 和财力。 （3）容易导致发行失败。
• 3.设立发行与增资发行 • 1.设立发行 • 是指新公司成立为筹集资本首次发行
股票的方式。公司设立分为发起设立和募 集设立，因而，发行方式也相应分为发起 设立发行与募集设立发行两种。
16
• （1）发起设立发行。是指公司设立时，发 起人必须足额认购公司首次发行的全部股 票，发起人必须足额认购公司首次发行的 全部股票，无须向社会公众发售。
（2）无偿增资发行。是指股份公司增发新股时， 股票认购者无须缴纳现金或实物便从公司获得股 票，如公司将公积金、盈余转化为股票按比例送 与原有股东或以股代息。
（3）搭配增资发行。
18
一、股票发行市场
• （四）股票发行价格 * 按照发行价格与股票面额的关系，一般有三种确定
方式： 一是平价发行 二是溢价发行 三是折价发行
8
第一节 股票市场
• 注册制的优点 一是可以简化审核程序，减轻主管机关的负担。 二是有利于具有发展潜力和风险性的企业通过证
券市场募得资金，获取发展机会。 三是提高投资人的投资判断力，减少对政府的依
赖性。 但对不成熟的投资者具有较大的投资风险 最具代表性的国家是美国和日本
9
第一节 股票市场
2.核准制 • 核准制是指股票发行人发行股票时，不仅
07资本市场73页PPT
简称深圳成指，他是按一定标准选出40家有代表 性的上市公司作为成分股，用成分股的可流通股本 作为权数，采用综合法进行编制而成的股价指标。 从1995年5月1日开始计算，基数为1000点。
股价指数=现时成分股总市值/ 基期成分股总市值 ×1000
成分股样本确定的依据：
07资本市场
第七章 资本市场
股票市场 债券市场 证券交易所
资本市场概念
资本市场是指以中期或长期投资为基本特征的 金融市场，也称为长期金融市场或证券市场。 按照融资工具的不同，可划分为股票市场和债 券市场两个子市场
第一节 股票市场
股票(stock):股份公司发给股东作为入股凭证 并借以获取股息收入的一种有价证券。
普通股的股利需从税后利润中支付，不具有抵税 作用
高风险高收益
增发普通股会增加新股东，使原有股东的控 制权降低。
（二）优先股
优先股特征：
优先分配股利； 优先分配公司剩余财产； 优先股股东一般无表决权； 优先股一般可以由公司赎回。
优先股的种类
股利是否 补偿
累积优先股 非累积优先股
是否参与普 通股利分配
股票发行市场也称初级 市场或一级市场，是发 行新股票的市场
（一）股票发行的目的： 筹措资金。首发、增发
（二）股票券发行的方式和条件 按发行对象不同，可分为私募发行和公募发行
初次发行股票： 按一定的申请程序
▲增资发行股票： 业绩良好； 上次股票发行两年后
1）私募
私募(private placement)：指发行人直接向特 定的投资者销售证券，故又称定向募集发行。
•票 面 上 无 金 额 ， 只 标 明 所 占公司股本总额的比例或股 份数。
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第七章资本市场第一节中长期债券市场识记1.资本市场:是以期限在1年以上的金融工具为媒介进行中长期资金融通的市场，因此也被称为中长期资金市场.2.平价发行:按票面值发行,称为平价发行.3.折价发行:以低于票面值的价格发行,称为折价发行.4.溢价发行:以高于票面值的价格发行，称为溢价发行.5.公募发行:又称公开发行,是由承销商组织承销团将债权销售给不特定的投资者的发行方式.6.私募发行:又称定向发行或私下发行,即面向少数特定投资者发行债券.7.名义收益率:即为债券的票面收益率,是债券的票面年收益与票面额的比率.8.现实收益率:是债券的票面年收益与当期市场价格的比率.9.持有期收益率:是指从买入债券到卖出债券之间所获得的收益率,在此期间的收益不仅包括利息收益,还包括债券的买卖差价.10.到期收益率:是采用复利法计算的以当期市场价格买入债券持有到债券到期能够获得的收益率,是衡量债券收益率最重要的指标.11.系统性风险:是指由于全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动,这种因素以同样的方式对所有证券的收益产生影响.12.非系统性风险:是指由某一特殊的因素引起,只对个别或少数证券的收益产生影响的风险. 领会1.债券的发行价格与发行方式?一．按票面值发行，称为平价发行。
二. 以低于票面值的价格发行,称为折价发行。
三. 以高于票面值的价格发行，称为溢价发行。
公募发行:又称公开发行,是由承销商组织承销团将债权销售给不特定的投资者的发行方式.优点:面向公众投资者,发行面广,投资者众多,筹集的资金量大,债权分散,不易被少数大债权人控制,发行后上市交易也很方便,流动性强., 私募发行:又称定向发行或私下发行,即面向少数特定投资者发行债券.优点:发行手续简便，发行时间短,效率高2.债券交易价格的决定因素?债券的票面额、票面利率、市场利率、偿还期限是决定债券交易价格的主要因素。
3.市场利率与债券交易价格之间的关系？当市场利率等于债券的票面利率时，债券的交易价格将等于其面值；当市场利率高于债券的票面利率时，债券的交易价格将低于其面值；当市场利率低于债券的票面利率时，债券的交易价格将高于其面值。
市场利率上升将导致债券交易价格下跌，市场利率下降将导致债券交易价格上升，二者反向相关。
4.债券投资面临的风险？1）利率风险2）价格变动风险3）通货膨胀风险4）违约风险5）流动性风险6）汇率风险5. 债券信用评级的作用？1）方便投资者进行债券投资决策2）减少信誉高的发行人的筹资成本应用1.债券收益率的计算？名义收益率=票面年利息÷票面金额×100%现实收益率=票面年利息÷当期市场价格×100%持有其收益率=[(卖出价—买入价) ÷持有年数+票面年利息] ÷买入价格×100%2.我国债券市场的发展?我国债券市场形成了包括银行间市场、交易所市场和商业银行柜台市场三个基本子市场在内的市场体系。
实行一级托管：银行间市场是我国债券市场的主体，债券存量和交易量约占市场的90%。
交易所市场：实行净额结算，交易所市场实行两级托管体制。
商业银行柜台市场：也属于零售市场，柜台市场实行两级托管体制。
第二节股票市场识记1.配股：老的股份公司增发股票，还可以采取优先认股权方式。
2.做市商交易制度：也称报价驱动制度，是指证券交易的买卖价格均由做市商给出，证券买卖双方并不直接成交，而是向做市商买进或卖出证券。
3.竞价交易制度：也称委托驱动制度，买卖双方直接进行交易或将委托通过各自的经纪商送到交易中心，由交易中心进行撮合成交。
4.股票的内在价值：又称股票的理论价值或真实价值，是考虑了股份公司未来盈利能力，将股票未来收入进行折现的现值。
5.信用交易：又称垫头交易或保证金交易，是指股票的买方或卖方通过交付一定数额的保证金，得到证券经纪人的信用而进行的股票买卖。
6.保证金买长交易：是指对某一股票市场行情看涨的投资者交付一定比例的初始保证金，其余款项由经纪人垫付，为他买进指定股票的交易。
7.保证金卖短交易：是指对某一股票行情看跌的投资者在本身没有股票的情况下，向经纪人交纳一定比率的初始保证金（现金或证券），从经纪人中借入股票在市场上的卖出，并在未来股价下跌后买回该股票归还经纪人的交易。
领会1.公开发行股票的运作程序？1）选择承销商2）准备招股说明书3）发行定价4）认购与销售股票2.做市商交易制度和竞价交易制度下的股票交易价格的决定方式？做市商交易制度：也称报价驱动制度，是指证券交易的买卖价格均由做市商给出，证券买卖双方并不直接成交，而是向做市商买进或卖出证券。
竞价交易制度：也称委托驱动制度，买卖双方直接进行交易或将委托通过各自的经纪商送到交易中心，由交易中心进行撮合成交。
集合竞价制度只有一个成交价格。
成交价的确定原则通常是最大成交量原则。
连续竞争制度是指证券交易可在交易日的交易时间内连续进行。
3.股票价格评估的现金流贴现法和市盈率估值法？现金流贴现法：既然投资股票的目的是为了在未来取得投资收益，那么，未来可能形成收益的多少就在本质上决定了股票内在价值的高低。
市盈率估值法：是一种相对简单的评估股票内在价值的方法。
4.股票交易方式？1）现货交易2）期货交易3）期权交易4）信用交易应用1.用市盈率估值法评估股票价值？市盈率=每股市价÷每股股利市盈率=每股市价÷上一年每股税后利润股票价值=预期每股盈利×市盈率如果一只股票的市盈率太高，可能意味着该股票的价格较大的高于其价值，此时需要卖出该股票；如果一只股票的市盈率过低，可能意味着该股票的价值被低估，则可以买入该股票。
2.股票投资分析？一、基本面分析包括宏观经济分析，行业分析，公司分析三方面。
二、技术分析①股票价格指数：反映不同时点上股价变动情况的相对指标。
②股票交易技术分析：1)技术分析基础包括一切历史会重演、证券价格沿趋势移动、市场行为涵盖一切信息2）技术分析方法包括：形态分析、趋势分析、指标分析。
第三节证券投资基金市场1．识记证券投资基金（P172）是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立资产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
契约型基金（P172）又称为信托投资基金，它是指依据一定的信托契约而组织起来的代理投资行为，投资者通过购买收益凭证的方式成为基金的收益人。
公司型基金（P173）是指依据公司法组建、通过发行股票或受益凭证的方式来筹集资金并将资金投资于有价证券获取收益的股份公司，投资者通过购买该公司的股份而成为基金公司的股东并以股份比例承担风险、享受收益。
封闭式基金（P173）基金份额总数固定，且规定封闭期限，在封闭期限内投资者不得向基金管理公司提出赎回，而只能寻求在二级市场上挂牌转让。
开放式基金（P173）是指基金可以无限地向投资者追加发行基金份额，并且随时准备赎回发行在外的基金份额，因此基金份额总数不固定的。
成长型基金（P173）是以追求资本的长期增值为目标的投资基金，主要投资于具有良好发展潜力，但目前盈利水平不高的企业股票，即主要投资于成长性好的股票。
收入型基金（P173）是指以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金，它主要投资于盈利长期稳定、分红高的质优蓝筹股和公司债券、政府债券等稳定收益证券，适合较保守的投资者。
平衡型基金（P173）界于成长型基金与收入型基金之间，它将一部分资金投资于成长性好的股票，又将一部分资金投资于业绩长期稳定的质优蓝筹股，是既注重资本的长期增值，又注重当期收入的一类基金。
对冲基金（P173）又称套期保值基金，是在金融市场上进行套期保值交易，利用现货市场和衍生市场对冲的基金，这种基金能最大限度地避免和降低风险，因而也称避险基金。
套利基金（P173）是在不同的金融市场上利用其价格差异低买高卖进行套利的基金。
国家基金（P173）是指在境外发行基金份额筹集资金，然后投资于某一特定国家或地区资本市场的投资基金。
指数型基金（P174）是股票型基金中的一种特殊品种基金，是指以目标指数中的成分股为投资对象，目的是取得与指数同步收益的基金。
ETF（P174）国内一般译为“交易型开放式指数基金”。
ETF与普通指数基金的区别在于ETF是在交易所上市交易，交易手续与股票完全相同。
LOF（P174）意为“上市型开放式基金”。
它是开放式基金中的一个类型，该类型的基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。
FOF（P174）意为“基金中的基金”，是金融机构推出的一种理财产品组合。
它投资于各种不同类型的基金，并根据市场波动情况及时调整和优化基金组合，力争基金组合达到一个有效的配置。
基金单位净值（P175）又称基金份额净值，即基金单位资产净值，是指每一基金单位（份额）所代表的基金资产净值。
2．领会（1）证券投资基金的特点（P172）1．组合投资、分散风险2．集中管理、专业理财3．利益共享、风险共担（2）证券投资基金的分类（P173）1．根据组织形态和法律地位的不同，证券投资基金可以分为契约型基金和公司型基金2．根据投资运作和变形方式的不同，证券投资基金可以分为封闭式基金和开放式基金3．根据投资目标的不同，证券投资基金可以分为成长型基金、收入型基金、平衡型基金4．根据投资对象的不同，证券投资基金可以分为股票基金、债券基金、货币市场基金、专门基金、衍生基金、对冲基金、套利基金等5．根据地域的不同，证券投资基金可以分为国内基金、国家基金、区域基金和国际基金6．其他基金类型（3）基金的收益与费用（P175）基金单位净值在一定时期内增长快，则基金的业绩好；基金的业绩好，则表现在一定时期内基金取得的净收益好。
基金收益主要来源于基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券价差、银行存款利息以及其他收入。
基金的运营费用主要包括管理费、托管费。
基金规模越大，基金管理费费率越低；基金风险程度越高，其管理费费率也越高。
基金规模越大，基金托管费率越低；基金风险程度越高，其托管费率越高。
3．应用（1）单位净值、累计单位净值的计算（P175）基金单位净值=（总资产－总负债）÷基金总份数=基金资产净值÷基金总份额基金累计单位净值=基金单位净值+基金成立后累计单位派息金额（2）开放式基金认购、申购和赎回的计算（P176）认购份额=认购金额×（1－认购费率）÷基金单位面值申购份额=申购金额×（1－申购费率）÷申购日基金单位净值赎回金额=（赎回份额×赎回日基金单位净值）×（1－赎回费率）。