企业并购案例分析之强生并购大宝共34页
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企业并购案例分析之强生并购大宝
16、自己选择的路、跪着也要把它走 完。 17、一般情况下)不想三年以后的事， 只想现 在的事 。现在 有成就 ，以后 才能更 辉煌。
18、敢于向黑暗的人只会裹足不前，莽撞的 人只能 引为烧 身，只 有真正 勇敢的 人才能 所向披 靡。
66、节制使快乐增加并使享受加强。 ——德 谟克利 特 67、今天应做的事没有做，明天再早也 是耽误 了。——裴斯 泰洛齐 68、决定一个人的一生，以及整个命运 的，只 是一瞬 之间。 ——歌 德 69、懒人无法享受休息之乐。——拉布 克 70、浪费时间是一桩大罪过。——卢梭
企业并购案例分析课件
背后的思考
随着近些年原材料价格、运输成本、广告成本、管 理成本的大幅上涨以及整个行业的过度竞争，目前 整个日化行业进入“十面埋伏”的严冬，国内日化
行 业正进入“销量上升；销售额持平；利润下滑”的
悲 惨境遇。大宝只是国内日化行业江河日下的一个缩 影。在本土日化制造企业的最大集中地广东，这两 年的一个新趋势就是倒闭的日化公司比新开的公司 多，年平均消失50家企业。
本土企业与跨国公司之间的差距正在逐年拉 大，就整个市场的销售金额来看，国外品牌 占据的份额目前已经超过70%.80%的利润 也被国际品牌赚走了。对于本土一些竞争力 不强、价格便宜的中小企业来说，如果能被 收购，也是一次重新获得市场的机遇。
并购方角度
成立于1887年的美国强生公司是世界上规模 大、产品多元化的医疗卫生保健品及消费者 护理产品公司之一，业务遍布全球57个国家 和地区。强生消费品部目前在中国拥有婴儿 护理产品系列、化妆品业务等。
“大宝啊，天天见”，当脍炙人口的广告名言还在 人们耳边回响的时候，大宝的身份已经演变成为 强生(中国)的全资子公司。回想小护士、奥奇、 紫罗兰等曾经知名的民族品牌被国外品牌收购后， 最终都销声匿迹的结局，人们确实有理由为大宝 的未来担心——大宝，还能天天见吗？对于这种 担心，相关人士大多表示，“现在谁也说不好， 但大多数民族品牌在收购后不是被外资同类品牌 所取代，就是被‘雪藏’，最后淡出人们的视 野。”
公众股：16.58%
大宝职工持股会持有
资产结构
当时的挂牌公告显示，大宝经审计的资产 总额为6.45亿元，净资产4.59亿元； 2006年主营业务收入为6.76亿元，净利润 4100万元。
根据北京华荣建资产评估事务所以2006年 2月28日为基准日的评估报告，大宝资产总 额为24.26亿元，负债1.85亿元，所有者 权益为22.41亿元。
跨国并购案例及分析
一、强生收购大宝（一）公司简介一、美国强生强生(Johnson & Johnson)成立于1886年，是世界上规模大、产品多元化的医疗卫生保健品及消费者护理产品公司。
据《》和《》97年发布的结果，市场价值指标评比名列全世界第20位，并位居全美十大最令人羡慕的公司之列，1999年全世界营业额达275亿美元。
目前强生在全世界57个国家成立了230多家分公司，拥有约11万6千余名员工, 产品销售于175个国家和地域。
二、北京大宝化妆品北京大宝化妆品成立于1999年，是北京市三露厂（国家二级企业，北京市先进福利企业）成功进行股分制改造的结果。
位于北京经济技术开发区荣华中路12号，占地面积25，070平方米，建筑面积44，871平方米。
“大宝”系列化妆品1985年诞生至今，适应了不同时期、不同层次的消费需求，已陆续形成护肤、洗发、美容修饰、香水、特殊用途共五大类100多个品种。
其中，1985年—-1990年期间推出的速消眼角皱纹蜜、老年斑霜、眼袋霜、减肥霜、美乳霜、生发灵等产品在国内外长销不衰、享誉至今；1990年推出的SOD系列化妆品，是国内首家从植物中提取超氧化物歧化酶（英文简称SOD）看成化妆品原料生产的护肤品，具有养颜、防晒、增白的双重功效；1993年畅销至今的美容日霜、晚霜，与SOD蜜一样众所周知，年均销量1400万瓶左右；1994年投入市场的MT系列化妆品，在国内开辟了将金属硫蛋白（英文简称MT）这种物质用于化妆品生产的先河，加速了营养物质渗透到皮肤内部的速度，避免皮肤老化作用加倍明显，开拓了化妆品原料应用的新领域；1996年，出产了将整枝东北人参放入产品的“人参香波、人参浴液体”，以特殊工艺精制而成，除洗浴作用外还具有排除疲劳、强身健体之功效；2000年研制功的手足护理霜，采纳极易被皮肤吸收的水解蛋白为原料，配以多种天然植物提取液精制而成；2001年，该公司参考世界先进技术信息开发的物理防晒霜面世。
国际投资 强生并购大宝
强生并购大宝1、并购过程（1）强生并购大宝时间动态2006-08-01：强生拟购北京大宝协议已达成待审批2006-08-03：强生遇对手雅芳和上海家化参与竞购2006-08-17：北京大宝公司表态：并购不是卖厂2007-03-07：大宝23亿挂牌整体出售可能锁定外资2007-03-10：雅芳全球大重组为收购大宝留有余地2007-03-14：大宝转让条件苛刻众企业无缘海选2007-03-26：大宝挂牌出让截止联合利华参与竞价2007-03-27：挂牌信息撤下联合利华可能失利收购2007-04-07：传强生入主大宝 27日签订转让协议2007-04-08：强生摘牌遭大宝否认2007-04-09：强生秘密签约大宝老员工或回三露厂2007-04-09：大宝回应传闻：暂时不会公布结果2007-06-06：强生与大宝讨价还价收购案或将生变2007-06-08：联合利华出手开始与强生争夺2007-06-27：传强生退出对大宝竞购宝洁欲接手2007-09-29：大宝收购案花落强生静待商务部审批2007-11-22：强生23亿购大宝案昨在京秘密听证2007-11-23：强生23亿并购大宝首过堂2007-11-23：大宝案进听证阶段品牌是否保留未知2008-07-30：强生确认收购大宝仍将保留本土品牌（2）收购历程2006年7月，大宝向外界透露出售股权的意向，传闻强生将接盘其51％股权。
2007年2月27日，大宝在北交所正式挂牌，转让全部股权。
一个月挂牌期满后，征集到收购对象的大宝撤下出售信息，除强生外，联合利华、宝洁、雅芳等均被传有意收购。
2007年11月21日，商务部举行关于强生收购大宝的听证会，但商务部未明确表态。
2008-07-30：强生确认收购大宝，仍将保留本土品牌。
大宝转让的形式为股权整体转让，包括北京三露厂持有的83.42%国有股和大宝职工持股会持有的16.58%股份，挂牌价格23亿元，以现金支付。
2、案例分析（1）这次并购属于同一个产业的，是企业间的横向并购行为（2）此次并购的形式属于股权整体转让，支付的股权不得低于挂牌价而且一次性以现金支付，属于全资并购，强生购买了大宝的全部股权，让大宝成为其全资子公司，不再有其他股东。
企业并购案例分析PPT课件
再生枝节 宝洁欲购？
❖目前，宝洁在 护肤领域的优势主要在中高档市 场。宝洁如果真的收购大宝，依靠大宝品牌赚 钱肯定不是主要考虑原因，主要还是出于市场 战术方面的考虑。大宝目前在三、四线城市的 批发渠道非常强大，宝洁收购大宝的意义可能 在于借助大宝在这些地方的渠道推销宝洁自身 产品 。
生保健品及消费者护理产品公司。强生在全 球57个国家建立了230多家分公司，拥有约 11万6千余名员工, 产品销售于175个国家和 地区。
❖ 强生一直试图进入中国的二三线市场， 虽然有婴儿系列和露得清品牌，但在化 妆品方面相对外行，只拥有中档价位的 露得清和可伶可俐。
❖ “可伶可俐”针对城市年轻一族，市场 占有率虽然不错，但发展已趋于成熟； 引进国内不久的露得清，针对年龄稍高 一些的年轻女性，但目前还没有完全打 开市场局面。
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并购方角度
北京大宝化妆品有限公司
北京大宝化妆品有限公司成立于1999年， 是由北京市三露厂股份制改造而成，目前 占全国化妆品行业4%的市场份额，曾被看 作是民族化妆品品牌的一面旗帜；其化妆 品从1985年诞生至今，已在全国建立了 3000多个专柜，旗下“SOD蜜”、“日霜、 晚霜”都是家喻户晓的明星产品。
❖ 强生和大宝的谈判已进入僵局，双方目前对 于收购价格一事有争议，而这种争议让北京 市国资委非常不满。在这种情况下，联合利 华以“黑马”的形象走进了大宝的视线，开始与 强生争夺大宝。 ❖ 联合利华曾经目空一切，只把宝洁公司作 为唯一的竞争对手。但如今在强生、欧莱雅、 雅芳等洋巨头的大军压境之下，倍感生存压 力。“收购大宝，也就完成了其公司的高、中、 低三个档次的基本构架。
强生收购大宝案例分析资料
2可加长其个人护理品的链条。
3大宝的销售网络也可能成为另外一个考虑因 素。
大宝缘何走到这一步呢？
近看专家见解
★缺乏对产品生命周期变化加快的关注 ★缺乏国际化妆品巨头的品牌战略意识 ★固守低端定位，没有抓住我国城乡消费升级、 内需扩大的历史性机遇 ★强势品类大少，利润单薄 ★跨国公司的市场扩张和资金运作优势 ★对新产品新渠道推广的忽视
收购之后的大宝员工依然是原大宝母公司北京 三露厂的雇员，并继续服务于大宝品牌；没有获得 新公司工作职位或者不接受新公司工作职位的员工， 将继续作为三露厂的员工并获得三露厂的聘用等。
背后的思考
随着近些年原材料价格、运输成本、广告成本、管 理成本的大幅上涨以及整个行业的过度竞争，目前 整个日化行业进入“十面埋伏”的严冬，国内日化 行 业正进入“销量上升；销售额持平；利润下滑”的 悲 惨境遇。大宝只是国内日化行业江河日下的一个缩 影。在本土日化制造企业的最大集中地广东，这两 年的一个新趋势就是倒闭的日化公司比新开的公司 多，年平均消失50家企业。
北京大宝化妆品有限公司
★1985年—-1990年期间推出的速消眼角皱纹蜜、老 年斑霜、眼袋霜、减肥霜、美乳霜、生发灵
★1990年推出的SOD系列化妆品
★1993年畅销至今的美容日霜、晚霜
★1994年投入市场的MT系列化妆品，在国内开创了 将金属硫蛋白（英文简称MT）
★1996年，出产了将整枝东北人参放入产品的“人 参香波、人参浴液体”
融资方式
通过现金收购。强生凭23亿资金购买了大 宝100%的股份，获得了大宝的而所有权。 属于直接并购，因为早在2006年双方就曾 经准备打过协议。大宝决定转让一部分股 权。但是由于各种原因，没有转让成功。
强生收购大宝
并购方式及要求
大宝转让的形式为股权整体转让
融资方式
• 通过现金收购。强生凭23亿资金 购买了大宝100%的股份，获得了大 宝的而所有权。属于直接并购。
战略定位
强生一直试图进入中国的二三线市场，虽然 有婴儿系列和露得清品牌，但在化妆品方面 相对外行，只拥有中档价位的露得清和可伶 可俐。 “可伶可俐”针对城市年轻一族，市场占有率 虽 然不错，但发展已趋于成熟；引进国内不久 的露得清，针对年龄稍高一些的年轻女性， 但目前还没有完全打开市场局面。
面对市场份额下滑与1亿多元的负债 ， 自身的经营 不善
2、从强生看 ★，大宝品牌的知名度和美誉度都相当不 错 ★借道大宝，强生可以更迅速、更有效地 开拓中小城市及农村市场
★大宝的终端资源相当丰富
★强生是全资收购大宝，拥有了对于大宝 品牌及其他资源的绝对支配权，也就从根 本上避免了各种可能的问题纠纷
横向并购
横向并购生产同类产品的大宝，这种并 购实质上是资本在同一部门和产业内的 集中，提高其市场占有率，增强企业的 竞争能力和盈利能力。
谢 谢
强生收购大宝战略分析
大宝明天见，大宝天天见
大宝明天强生见
大宝简介
北京大宝化妆品有限公司成立于1999年， 是由北京市三露厂股份制改造而成曾被 看作是民族化妆品品牌的一面旗帜
并购的契机
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
1.从大宝本身看 一项调查数据显示，2003年，大宝在润 肤品行业中市场份额为17.79%，远高于 其他竞争对手。但到了2005年，大宝在 整个中国化妆品700亿元的市场份额中 仅占到1%。
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Hale Waihona Puke •6、黄金时代是在我们的前面，而不在 我们的 后面。
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7、心急吃不了热汤圆。
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8、你可以很有个性，但某些时候请收 敛。
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9、只为成功找方法，不为失败找借口 (蹩脚 的工人 总是说 工具不 好)。
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10、只要下定决心克服恐惧，便几乎 能克服 任何恐 惧。因 为，请 记住， 除了在 脑海中 ，恐惧 无处藏 身。-- 戴尔． 卡耐基 。
Thank you
6、最大的骄傲于最大的自卑都表示心灵的最软弱无力。——斯宾诺莎 7、自知之明是最难得的知识。——西班牙 8、勇气通往天堂，怯懦通往地狱。——塞内加 9、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。——赫尔普斯 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。——笛卡儿
企业并购的财务风险分析 —以强生并购大宝为例-财务管理-毕业论文
---文档均为word文档，下载后可直接编辑使用亦可打印--- 第一章企业并购的财务风险相关理论1.1 企业并购的定义及类型1.1.1企业并购的定义并购源于西方，始于19世纪末，在20世纪80年代开始兴起，到了90年代达到鼎峰。
据统计，2000年全球并购交易额是经济总量的十分之一。
在早起的西方发达国家，并购是他们十分重视的一个现象。
如今，越来越多的经济发达的国家将并购作为企业发展的重要手段。
并购起源于英文merger&acquisition（M&A）。
merger表示事物或者权利之间的合并，弱者依附于强者。
acquisition则表示取得的行为。
并购主要是指在市场机制作用下，企业为了获得其他企业的控制权而进行的产权重组活动。
通常是指一家企业获得一家或几家企业的企业经营权，企业的规模在合并后得到快速的扩张，从而实现企业扩大规模，进而实现企业盈利。
其实质是将企业原本的所有权通过公平公正和平等自愿的基础上，转移给另一家企业，一般是具有优势的实力比较强的一方对一家或几家企业进行并购。
11.1.2企业并购的类型（一）并购共有三种形式，分别是控股合并，吸收合并和新社合并。
1石佳颐．企业并购财务风险分析及整合[J]．当代经济，2017，(11)：136-137．（二）按并购支付方式和购买对象分类详情可见下表。
表1-2按照并购支付方式和购买对象分类1.2 企业并购的动因及效应1.2.1并购的动因陈茜（2018）指出，通过以并购的相关理论为基础，并以并购方为视角,以会计学和经济学为角度分析企业并购的财务动因。
横向并购的动因主要是为了降低成本，扩大市场份额，纵向并购则是为了降低交易费用和成本。
2（1）获得规模经济优势规模经济指的是企业的生产经营规模扩大，产出增加，收益增加，但是成本2陈茜．企业并购的财务动因分析[J]．当代会计，2018，(07)：39-41．却降低了。
横向并购之后，各个企业的资源可以集中起来，单位投资收益提高，成本降低。
管理学案例分析 强生大宝并购案
强生大宝并购案分析[大] [中] [小]作者：不详来源：中国人民大学管理学精品课程网2008年7月30日，强生（中国）投资有限公司（下面简称强生公司）正式收购了北京大宝化妆品有限公司（以下简称大宝公司）的全部股权，大宝化妆品有限公司将成为强生（中国）投资有限公司的全资子公司。
这次的23亿元的高价整体收购是继小护士、北京奥奇、北京紫罗兰、羽西等中国化妆品知名品牌被收购之后，又一中国日化企业被收购案例，并创下中国日化行业并购第一高价。
案例描述及分析一、大宝强生并购案时间进程2006年8月强生出台拟购大宝计划，雅芳、上海日化等多家公司随后表明将参与竞购。
为此大宝公司首次表态：并购并非卖厂。
大宝并购案正式进入人们视野。
2007年2月27日，国有控股企业大宝在北京产权交易所挂牌转让100﹪股权，包括83．42%国有股和大宝职工持股会持有的16．58%股份，挂牌价格23亿元。
2007年3月26日，大宝挂牌截至。
联合利华有意参与并购。
3月27日，挂牌信息撤下，联合利华最终失利。
2007年4月，在外界一片猜测声中，大宝表示暂不公布并购计划。
但外界有消息称强生已就员工安置等其他具体问题与大宝达成初步协议。
2007年6月，因价格问题，强生与大宝并购案出现分歧。
联合利华进入争夺。
随后又传出强生退出并购，宝洁公司欲接手此案的消息。
2007年9月底，历时近半年的大宝并购案终于水落石出。
强生达成与大宝公司的协议，静待商务部批审。
2007年11月21日，商务部就强生收购大宝一案进行听证。
资生堂、宝洁、联合利华及隆力奇等国内外知名化妆品品牌参加听证。
2008年7月30日，历时两年的大宝并购案以强生确认以23亿元收购大宝结束。
二、大宝介绍（一）公司简介一提起大宝，人们总会想起那两句脍炙人口的广告语“真情永不变，大宝天天见”、“要想皮肤好，早晚用大宝”。
大宝系列化妆品1985年诞生至今，适应了不同时期、不同层次的消费需求，已陆续形成护肤、洗发、美容修饰、香水、特殊用途共五大类100多个品种。
强生收购大宝案例分析
强生收购大宝姓名：陈晨学号：1120143243被并购方角度——北京大宝化妆品有限公司（一）公司简介北京大宝化妆品有限公司成立于1999年，是由北京市三露厂股份制改造而成，目前占全国化妆品行业4%的市场份额，大宝被看作是民族化妆品品牌的一面旗帜；其化妆品从1985年诞生至今，已在全国建立了3000多个专柜，旗下“SOD蜜”、“日霜、晚霜”都是家喻户晓的明星产品。
（二）经营困境大宝的经营困境主要集中于以下三个方面：（1）大宝品牌始终没能摆脱低端市场定位，进入跨国化妆品公司以及合资品牌为主体的中档护肤品市场，更无法撼动进口品牌一统天下的高档护肤品市场。
（2）大宝优势市场只限于东北、华北、西北等少数北方地区，长江似乎成为大宝无法跨越的最大障碍。
（3）大宝品牌市场占有率开始出现负增长，净利润的逐年下降，发展乏力。
尽管大宝年销售额一直保持在8亿元左右，但与中国化妆品行业近20％的发展速度是不相称的并购方角度——美国强生公司（一）公司简介成立于1887年的美国强生公司是世界上规模大、产品多元化的医疗卫生保健品及消费者护理产品公司之一，业务遍布全球175个国家和地区。
强生作为一家国际性大型企业，在全球57个国家建立了230多家分公司，拥有11万6千余名员工。
旗下拥有强生婴儿、露得清、可伶可俐、娇爽、邦迪、达克宁、泰诺等众多知名品牌。
（二）战略定位强生一直试图进入中国的二三线市场，虽然有婴儿系列和露得清品牌，但在化妆品方面相对外行，只拥有中档价位的露得清和可伶可俐。
“可伶可俐”针对城市年轻一族，市场占有率虽然不错，但发展已趋于成熟；引进国内不久的露得清，针对年龄稍高一些的年轻女性，但目前还没有完全打开市场局面。
（三）并购原因强生意图并购大宝的原因集中于以下三个方面：（1）出于战略上的考虑。
因为此前强生一直试图进入中国的二三线市场，定位大众的大宝则在低端市场拥有良好口碑，是强生进入这一市场的理想路径。
（2）可加长其个人护理品的链条。
关于强生并购国产品牌大宝
关于强生并购国产品牌大宝
1985年大宝正式生产化妆品,从1997年开始,曾一度在国内日化市场风光无比,连续八年夺得国内护肤类产品的销售冠军。
但由于大宝无法进入中档护肤品市场，无法进入长江以南市场。
于是从2004年开始，大宝市场占有率开始出现负增长，净利润逐年开始下降。
2005年，大宝仅占中国化妆品市场的1%市场份额。
美国强生公司成立于1887年，是世界上规模较大的医疗卫生保健寄消费者护理产品公司之一，于1985年在中国建立第一家合资企业。
2007年3月，大宝23亿挂牌整体出售，通过一系列讨价还价及争夺，2008年7月，强生确认收购大宝并仍将保留本土品牌。
这一并购案例实际上是同一市场同一产业之间发生的横向并购行为，属于全资并购，形式为股权整体转让，使大宝成为强生全资企业不再有其他股东。
并且这次并购通过双方友好协商，相互配合，共同制定并购协议因此属于善意并购。
这次并购给强生带来了经营效率的提高。
由于大宝在二三线市场强大的营销网络具有相当的吸引力，在这些市场有成熟的通路，利于强生填补低端大众化妆品市场领域的空白，提高其对中国市场的控制能力。
大宝在中国有多年的发展经验，收购大宝可以减少强生为积累经验所付出的学习成本，节约企业发展费用。
低端化妆品很容易研发，但是培育一个成熟的终端需要很久，收购大宝无疑是强生的最佳选择。
对于大宝，被更有效率的强生收购后，必然要更换管理者，进行改革，会有新的管理体系和营销策略，比如被收购之后，各处关于大宝的广告明显增多，这些都会给以后大宝的发展带来新的机遇。
强生收购大宝案例分析
化妆品行业竞争激烈，企业间的兼并重组成为行业发展的 重要趋势。强生收购大宝符合这一行业趋势，有助于提升 双方的市场竞争力。
04
收购后的整合与运营
组织架构与人力资源整合
组织架构调整
强生收购大宝后，对组织架构进 行了调整，实现了管理层的优化 和业务流程的整合。
人力资源整合
强生重视员工的价值，通过培训 和激励机制，使大宝员工快速融 入强生文化，发挥协同效应。
应对市场竞争
中国个人护理市场竞争激烈，强生希望通过收购大 宝，增强自身竞争力，以应对市场挑战。
பைடு நூலகம்
收购双方简介
强生公司
强生公司（Johnson & Johnson）成立于1886年，是全球知名的医 疗健康企业，旗下拥有众多知名品牌，业务遍及全球多个国家和地 区。
大宝公司
大宝公司是中国知名的化妆品企业，主要生产护肤品、彩妆等产 品，其品牌形象深入人心，拥有较高的市场份额。
业务整合与市场策略调整
业务整合
强生将大宝的品牌优势和自身在化妆 品领域的专业经验相结合，实现了业 务资源的互补和共享。
市场策略调整
针对市场变化，强生对大宝的产品线 进行了梳理和调整，推出了更符合消 费者需求的产品，同时加大了营销力 度，提高了品牌知名度和市场份额。
品牌形象与文化建设
品牌形象塑造
强生通过统一的品牌形象设计和传播策略，提升了大宝的品牌形象和价值。
01
02
03
04
制定整合计划
收购完成后，强生立即着手制 定整合计划，包括品牌、市场 、研发、生产等方面的整合。
保持品牌独立性
强生在整合过程中尊重大宝的 品牌独立性，保留其品牌特色 和市场定位。
强生收购大宝案例分析
2品牌 3员工
• 由亍福利企业的性质，大宝在収展过 程中，还支持了1亿多元用亍北京市 福利企业的技术革新，并帮劣部分企 业扭亏。在北京，大宝是最具代表性 的化妆品品牌，其被收购，也意味着 北京具有一定知名度的自主化妆品品 牌已全部消失。
2013-12-13
强生收购大宝 1价格 三大问题
2品牌 3员工
为意向受让人 提供全程服务
三
实施过程
• 为了更好的寻找意向受让方，北 交所在大宝挂牌期间随时将受让 方咨询劢态不大宝迚行交流和沟 通，并三次収凼致大宝公司通告 意向受让方的相关信息，组织大 宝不意向受让方迚行了四次艰苦 的谈判；提供场地，调配人员积 极配合聍合利华及其聘请的财务 顾问毕马威会计师事务所连续三 天迚行大宝资料的查询和调查， 并全程为意向受让方服务，尽量 满足意向受让方的各种合理要求 ，为此做了大量耐心细致的工作 ，以严谨的工作态度赢得了转受 双方的一致好评。
二
转让背景
• 目前国内化妆品市场趋亍饱 和、相对成熟的时候，国产 护肤品牌在产品和营销方法 都丌断趋亍同质化，市场细 分的难度增加，竞争难度也 丌断升级。同时，目前国内 市场规范化程度低，国内市 场假冒伪劣产品猖獗，极大 的干扰了诚信守法企业的正 常収展，大宝品牌属亍低消 费产品，首当其冲，被丌法 分子迚行造假售假。
一
标的概况
• 作为民族品牌的大宝，曾一度在 国内日化市场风光无比，甚至连 宝洁、欧莱雅等国际巨头也丌敢 小觑。但由亍大宝品牌一直停留 在低端市场销售，没能迚入以跨 国化妆品公司为主体的合资品牌 占据的中档护肤品市场，更无法 撼劢迚口品牌一统天下的高档护 肤品。在受到国外品牌和假冒伪 劣产品的强烈冲击下，2004年 起大宝品牌市场占有率开始出现 负增长，伴随而来的是净利润的 逐年下降。
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11、获得的成功越大，就越令人高兴 。野心 是使人 勤奋的 原因， 节制使 人枯萎 。 12、不问收获，只问耕耘。如同种树 ，先有 根茎， 再有枝 叶，尔 后花实 ，好好 劳动， 不要想 太多， 那样只 会使人 胆孝懒 惰，因 为不实 践，甚 至不接 触社会 ，难道 你是野 人。(名 言网) 13、不怕，不悔(虽然只有四个字，但 常看常 新。 14、我在心里默默地为每一个人祝福 。我爱 自己， 我用清 洁与节 制来珍 惜我的 身体， 我用智 慧和知 识充实 我的头 脑。 15、这世上的一切都借希望而完成。 农夫不 会播下 一粒玉 米，如 果他不 曾希望 它长成 种籽； 单身汉 不会娶 妻，如 果他不 曾希望 有小孩 ；商人 或手艺 人不会 工作， 如果他 不曾希 望因此 而有收 益。-- 马钉路 德。
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30、意志是一个强壮的盲人，倚靠在明眼的跛子肩上。——叔本华
谢谢！
34Leabharlann ▪26、要使整个人生都过得舒适、愉快，这是不可能的，因为人类必须具备一种能应付逆境的态度。——卢梭
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27、只有把抱怨环境的心情，化为上进的力量，才是成功的保证。——罗曼·罗兰
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28、知之者不如好之者，好之者不如乐之者。——孔子
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29、勇猛、大胆和坚定的决心能够抵得上武器的精良。——达·芬奇