金融理论与实务13章

▪ 一、货币均衡与失衡的含义
▪ 货币均衡与货币失衡是用来说明货币供给 与货币需求之间关系的一对概念。
▪ 所谓货币均衡，是指一国在一定时期内货 币供给与货币需求基本相适应的货币流通 状态。与此相反，货币失衡是指一国一定 时期内货币供给与货币需求相偏离，两者 之间不相适应的货币流通状态。
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▪ 一国的货币流通，通常是一个由均衡到失 衡，再调整恢复到均衡的动态调整过程。
国家某一时间段内的对外经济交易状况， 具有期限性特点。
▪ 2）判断一项交易是否应包括在国际收支的
范围内，所依据的不是交易双方的国籍， 而是交易双方是否有一方是该国居民。
▪ 3）国际收支以交易为基础，其所记录的交
易包括四类：价值交换、单方面转移、移 居、其他根据推论而存在的交易。
▪ 价值交换。即一国居民向另一国居民提供
第十三章 货币的均衡与失衡
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学习目的与要求
▪ 了解货币均衡的实现机制；了解通货紧缩 的影响、成因与治理。
▪ 理解货币均衡与市场均衡的关系；理解国 际收支的含义；理解国际收支差额对货币 供求、市场供求的影响；理解通货膨胀的 成因、影响与治理。
▪ 熟悉国际收支平衡表的内容。
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第一节 货币均衡与市场均衡
▪ 【答案】B
▪ 【解析】居Leabharlann 与非居民之间由于直接投资、 证券投资和借贷等经济交易引起的外汇收 支变化属于“金融项目”，记入国际收支 平衡表中的资本与金融账户。
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二、国际收支差额与货币均衡
▪ （一）国际收支差额
▪ 贸易账户差额、经常账户差额、国际收支总差额 是经常被分析、非常重要的三类差额。
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第二节 开放经济条件下的货币均衡
▪ 一、国际收支及国际收支平衡表 ▪ （一）国际收支的概念 ▪ 1.国际收支的含义 ▪ 国际收支是一国居民与非居民之间在一定
时期内（通常为1 年）进行的全部交易的 货币价值记录，是一国对外经济活动的综 合反映。
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▪ 2.国际收支的特点
▪ 1）国际收支是个流量概念，记载的是一个
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▪ 2）服务
▪ 服务输出记入贷方，服务输入记入借方。
▪ 3）收入
▪ 指生产要素在国家之间的流动所引起的报 酬的收支，包括职工报酬和投资收入。本 国居民因拥有外国企业直接投资资本所有 权、证券和债权（长短期贷款和存款）所 有股利、利润和利息收入记入贷方。非居 民因拥有本国直接投资资本所有权、证券 和债权所得股利、利润和利息记入借方。
▪ 1.贸易账户差额
▪ 贸易账户差额是包括货物与服务在内的商品、服 务进出口之间的差额，等于商品和服务出口—商 品和服务进口。如果差额为正，称为贸易账户顺 差；如果差额为负，称为贸易账户逆差；如果差 额为零，则称为贸易账户平衡。
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▪ 2.经常账户差额
▪ 贸易账户差额加上收益账户差额和经常转 移账户差额即为经常账户差额，因此，经 常账户差额的变化受其子项目差额的影响。
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▪ 1.经常账户
▪ 也称经常项目，反映一国居民与非居民之 间实际资源的转移，是一国国际收支平衡 表中最基本、最重要的项目，包括货物、 服务、收入和经常转移四个明细项目。
▪ 1）货物
▪ 货物项下记录的商品进口和出口的外汇收 支。是一国的对外贸易收支，也称有形贸 易收支。出口记入贷方，进口记入借方， 其差额称为商品贸易差额。
的商品、劳务和金融资产等并从对方得到
价值相等的回报。
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▪ （二）国际收支平衡表
▪ 国际收支平衡表是一种按复式簿记记账原 理编制的统计报表，系统记录一国一定时 期的国际收支状况，是各国制定合理的对 外经济政策的重要依据。国际收支平衡表 包括经常账户、资本和金融账户、储备资 产、净误差与遗漏四个主要项目。
▪ 货币失衡有两种形态：货币供给大于货币 需求与货币供给小于货币需求。
▪ 通货膨胀和通货紧缩是货币失衡的两种外 在表现形式。
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二、货币均衡与市场均衡间的关系
▪ 首先，市场总供给决定货币需求
▪ 其次，货币需求决定货币供给
▪ 第三，货币供给形成市场总需求
▪ 第四，市场总需求决定市场供给
▪ 货币均衡与市场总供求均衡不过是一个问 题的两个方面，因此，表现市场供求均衡 与否的物价水平波动也可以作为货币均衡 与否的外在表现形式。
▪ 非生产、非金融资产的收购或出售专指不是由于 生产创造出来的有形资产和无形资产的收购或出 售。
▪ 资本项目是按净额记可录编辑的ppt。
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▪ （2）金融项目
▪ 直接投资、证券投资和其他投资是金融项 目的三个明细项目。同资本项目一样，金 融项目也是按净额记录的。
▪ 3.储备资产
▪ 指一国政府持有，并可随时使用的对外金 融资产，又称为官方储备或国际储备。
▪ 4.净误差与遗漏
▪ 它是一个平衡项目，当贷方大于借方时，
就将差额列入该项目的借方；当借方大于
贷方时，就将差额列入该项目的贷方。
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▪ 【例题】对外直接投资收入记入国际收支 平衡表中的（ ）（2009年单选题变形）
▪ A.经常账户 B.资本与金融账户
▪ C.储备资产账户 D.净误差与遗漏
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▪ 4）经常转移
▪ 经常转移包括所有非资本转移项目。从本 国向外国无偿转移记入借方，而从外国向 本国的无偿转移则记入贷方。
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▪ 2.资本和金融账户
▪ （1）资本项目
▪ 包括资本转移，非生产、非金融资产的收购或出 售两项。
▪ 资本转移又包括投资捐赠和债务注销。资本转移 不同于经常转移之处在于：后者经常发生，规模 较小，并直接影响捐助者与受援者的可支配收入 和消费；前者则不经常发生，但是规模较大，也 不直接影响双方当事人的可支配收入和消费。
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三、货币均衡的实现机制
▪ 货币均衡作为市场供求均衡的一种反映， 其自身均衡对市场供求均衡的维持具有重 要作用。在市场经济条件下，货币均衡的 实现离不开利率的调节。
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▪ 例如，在货币供给大于货币需求时，利率 将下降，而利率的下降会增大货币的需求， 进而使得货币供给与货币需求相等，货币 均衡得以实现。当货币供给与货币需求相 等时，市场达到了均衡，此时的利率水平 是均衡的利率水平。