豆粕期货交易手册(图文版)
豆粕交易手册
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豆粕期货交易手册
东航期货经纪有限责任公司
和生猪饲养中，豆粕得到了最大限度的利用。只有当棉籽粕和花生粕的单位蛋白
成本远低于豆粕时才会被考虑到使用。事实上，豆粕已经成为其它蛋白源比较的
基准品。
在奶牛的饲养过程中，味道鲜美、易于消化的豆粕能够提高出奶量。在肉用
牛的饲养中，豆粕也是最重要的油籽粕之一。豆粕还被用于制成宠物食品。玉米、
3、国际豆粕贸易状况 从历年全球豆粕进出口贸易状况来看自 20 世纪 60 年代以来，全球豆粕进出 口量随着产量和需求量的增长而不断增加。截止到 2003 年统计数据显示，全球
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豆粕期货交易手册
东航期货经纪有限责任公司
豆粕总出口量达到 4404 万吨左右，环比分析 1965 年至 1980 年豆粕出口量年平 均递增幅度约为 14％，为快速增长期。1981 年至 1990 年出口量虽呈现增长态势， 但递增幅度较前一时期明显减弱且在 1984 年和 1989 年两个年度出现负增长，在 这 10 年间豆粕总出口量年度平均递增仅为 3.2％。自 20 世纪 90 年代以后，豆 粕总出口量开始呈现加速增长局面，至 2003 年豆粕出口量年平均递增约 5.9％， 预计这一趋势将继续保持下去，2004 年豆粕出口量估计为 4782 万吨。
四、国内豆粕期货合约及交割质量标准.................................21 五、国内豆粕期货合约风险管理办法...................................23
（一）保证金制度 ...............................................23 （二）涨跌停板制度 .............................................23 （三）限仓制度 .................................................24 （四）大户报告制度 .............................................24 （五）强行平仓制度 .............................................25 六、国内豆粕期货交割程序及有关规定.................................26 （一）豆粕期货交割主要条款 .....................................26 （二）豆粕期货交割程序 .........................................27 七、CBOT 豆粕期货基本情况 ..........................................38 八、如何解读 CBOT 大豆、豆粕报价....................................39
豆粕期权交易篇
特殊单位客户（含 资管）、做市商
无
无
无
同一般单位客户
同一般单位客户
最近三年内具有商 提供最近三年内豆粕、白糖期权真实交易成交记录的客户，在其他期货公司处再次申请开通相应 品期权真实交易经 期权交易权限时，可以不再进行“四有”的评估，但仍需满足针对个人客户或一般单位客户的其 历的客户 他要求。 开通商品期权交易 已在一家期货公司开通豆粕、白糖期权交易权限但尚无真实交易经历的客户，在其他期货公司处 权限但无真实交易 再次申请开通相应品种期权交易权限时，仍需进行适当性评估，要求同个人客户或一般单位客户 经历的客户 具有其他期权交易 场所期权真实交易 仍需进行适当性评估，要求同个人客户或一般单位客户 经历的客户 32
虚值额
深实值 浅实值 平值 浅虚值 深虚值 0 0 0 虚值额 < 期货保证金 虚值额 > 期货保证金
期权保证金
权利金 + 期货保证金 权利金 + 期货保证金 权利金 + 期货保证金 权利金 + 期货保证金 - 1/2虚值额 权利金 + 1/2期货保证金
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保证金试算
• 看涨期权保证金计算举例： 期货合约结算价=3000元/吨，期货保证金 =3000*10*7%=2100元，1/2期货保证金=1050元。
行权价格范围应当覆盖其标的期货合约上一交易日结算价上下浮动 1.5倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围。
p 10
涨跌停板
• 停板价格计算公式如下： • （一）涨停板价格 = 期权合约上一易日结算价+标的期货 合约涨跌停板幅度 • （二）跌停板价格 = MAX（期权合约上一交易日结算价-标 的期货合约涨跌停板幅度，期权合约最小变动价位） • 如果某期权合约结算价小于或者等于下一个交易日涨跌停板 幅度，那么下一个交易日该期权合约最低报价为最小变动价 位。 举例：假设权利金是100，跌停板幅度为200，此时最低报价 应该为最小变动价位0.5元，并且不视为停板。跌停价格不 会出现负数。
豆油期货交易手册(图文版)
豆油期货交易手册Soybean Oil Futures Trading Manual大连商品交易所豆油期货合约大连商品交易所豆油交割质量标准1. 主题内容与适用范围1.1 本标准规定了用于大连商品交易所交割的豆油质量指标与分级标准。
1.2 大连商品交易所豆油期货合约中所规定的大豆原油是指以大豆为原料加工的不能供人类直接食用的大豆油，产地不限。
1.3 本标准适用于大连商品交易所豆油期货合约交割标准品。
2. 规范性引用文件下列文件中的条款通过本标准的引用而成为本标准的条款。
凡是注日期的引用文件，其随后所有的修改单（不包括勘误的内容）或修订版均不适用于本标准。
凡是不注日期的引用文件，其最新版本适用于本标准。
GB 1535 大豆油SN/T 0798 进出口粮油、饲料检验检验名词术语GB 5537 植物油脂检验磷脂测定法3. 术语和定义3.1 含磷量：符合SN/T 0798中的相关规定。
3.2 其他术语和定义：符合GB1535中的相关规定。
4. 质量要求4.1 特征指标：符合GB1535中的相关规定。
4.2 质量等级指标：4.3 卫生指标：按GB 1535中的规定执行。
4.4 其他：按GB 1535中的规定执行。
5. 检验方法、检验规则、标签5.1 含磷量检验按GB 5537执行。
5.2 其他：按GB 1535中的规定执行。
6. 附加说明本标准由大连商品交易所负责解释。
目录 | Contents一、豆油概述--------------------------------------------------------------------------06二、豆油的生产流通与消费------------------------------------------------06三、影响豆油价格的主要因素--------------------------------------------11四、豆油期货交易风险管理办法- ----------------------------------------14五、豆油期货交割程序及有关规定-----------------------------------16附1. 大连商品交易所豆油指定交割仓库(厂库)名录附2. 豆油期货价格一年日K线图一、豆油概述豆油是从大豆中提取出来的油脂，具有一定粘稠度，呈半透明液体状，其颜色因大豆种皮及大豆品种不同而异，从淡黄色至深褐色，具有大豆香味。
豆粕期货合约交割业务手册
豆粕期货合约交割业务手册大连商品交易所交割部编制（2008 年4 月）目录一、实物交割 (3)（一）..................................................... 交割方式3（二）..................................................... 交割费用5（三）..................................................交割票据流转6（四）..................................................交割违约处理6二、仓单生成 (8)（一）..................................................... 交割预报8（二）..................................................... 商品检验9（三）..................................................... 仓单注册9三、仓单流通 (9)（一）......................................................... 标准仓单充抵保证金.. (9)（二）............................................... 标准仓单充抵释放10（三）................................................... 交存标准仓单10（四）............................................ 标准仓单清退/预清退10（五）................................................... 标准仓单转让11四、仓单注销 (11)五、厂库仓单管理 (11)（一）................................................... 厂库仓单注册12（二）................................................. 厂库仓单的流通12（三）................................................... 厂库仓单注销12六、交割限仓及套期保值 (13)七、包装物的规定 (14)一、实物交割实物交割是指交易双方按照合约和规则的规定通过该期货合约所载商品所有权的转移了结未平仓合约的过程。
黄大豆期货交易手册(图文版)
大豆是一种重要的粮油兼用农产品。作为食品，大豆是一种优质高含量的植物蛋白资源，它的脂肪、 蛋白质、碳水化合物、粗纤维的组成比例非常接近肉类食品。大豆的蛋白质含量为35-45%，比禾谷类作 物高6-7倍。联合国粮农组织极力主张发展大豆食品，以解决目前发展中国家蛋白质资源不足的现状。作 为油料作物，大豆是世界上最主要的植物油和蛋白饼粕的提供者。每1吨大豆可以制出大约0.18吨的豆油 和0.8吨的豆粕。用大豆制取的豆油，油质好、营养价值高，是一种主要食用植物油。作为大豆榨油的副 产品，豆粕主要用于补充喂养家禽、猪、牛等的蛋白质，少部分用在酿造及医药工业上。
农产品期货品种作为最早推出的期货种类在商品期货中占有较大比重。农产品类交易量规模最大， 稳步增长，稳定的占据商品类交易总量的43%左右，远远高于能源和金属类商品期货交易规模。在国内 期货市场，农产品期货交易量持仓规模均较大。
随着未来机构客户特别是商品基金的出现和金融机构的进入，农产品品种的这一特性也将为这些机 构投资者所青睐。大豆这个大品种至今在国际商品期货市场上处前三位。大豆品种价格波动较大，产业 链条长，参与企业多，影响的范围广，这使企业避险和投资需求都较为强烈。大豆品种本身所具有的季 节波动性，使大豆品种极具投资魅力，成为国际期货市场投资的常青树。
大连商品交易所黄大豆 2 号期货合约
黄大豆 2 号 10 吨/手 元（人民币）/吨 1 元/吨 上一交易日结算价的 4% 1，3，5，7，9，11 月 每周一至周五 9:00～11:30，13:30～15:00 合约月份第 10 个交易日 最后交易日后第 3 个交易日 符合《大连商品交易所黄大豆 2 号交割质量标准(FB/DCE D001-2005)》 大连商品交易所指定交割仓库 合约价值的 5% 不超过 4 元/手 实物交割 B 大连商品交易所
大连商品交易所豆粕期货业务细则
大连商品交易所豆粕期货业务细则第一章总则第一条为规范大连商品交易所（以下简称交易所）豆粕期货合约交易行为，根据《大连商品交易所交易规则》和《大连商品交易所豆粕期货合约》，制定本细则。
第二条交易所、会员、客户、指定交割仓库、指定质量检验机构、指定期货保证金存管银行及期货市场其他参与者应当遵守本细则。
第三条本细则未规定的，按照交易所相关业务规则的规定执行。
第二章合约主要条款和相关参数第四条豆粕期货合约交割标准品的质量标准详见附件1《大连商品交易所豆粕交割质量标准(F/DCE D001-2006)》。
第五条豆粕期货合约采用实物交割。
第六条豆粕指定交割仓库分为基准交割仓库和非基准交割仓库（详见附件2《大连商品交易所豆粕指定交割仓库名录》），交易所可视情况对豆粕指定交割仓库进行调整。
第七条豆粕期货合约的合约月份为1、3、5、7、8、9、11、12月。
第八条豆粕期货合约的交易单位为10吨/手。
第九条豆粕期货合约的报价单位为元（人民币）/吨。
第十条豆粕期货合约的最小变动价位为1元/吨。
第十一条豆粕期货合约的交易指令每次最大下单数量为1000手。
第十二条豆粕期货合约的交易保证金标准、涨跌停板幅度和持仓限额，按照《大连商品交易所风险管理办法》相关规定执行。
第十三条豆粕期货合约的最后交易日为合约月份第10个交易日。
第十四条豆粕期货合约的最后交割日为最后交易日后第3个交易日。
第十五条豆粕期货合约的交易代码为M。
第三章交割与结算第一节一般规定豆粕期货合约适用期货转现货（以下简称期转现）、滚动交割和一次性交割，具体流程见《大连商品交易所交割管理办法》、《大连商品交易所结算管理办法》相关规定。
第十七条豆粕标准仓单分为仓库标准仓单和厂库标准仓单。
第十八条豆粕包装为新的编织袋，编织袋的有效宽度为625mm-725mm，有效长度为1075mm-1225mm。
编织袋要求不破、不漏。
对包装物的卫生要求为无毒害物质污染，无油污，无霉变，无严重的煤灰、石灰、铁锈、泥土、水渍等污染。
豆粕交易协议规范文本版A版
20XX 专业合同封面COUNTRACT COVER甲方：XXX乙方：XXX豆粕交易协议规范文本版A版本合同目录一览第一条定义与术语1.1 豆粕1.2 交易1.3 协议1.4 甲方1.5 乙方1.6 交货日期1.7 交货地点1.8 质量标准1.9 价格1.10 数量第二条交易内容2.1 甲乙双方同意按照本协议的规定进行豆粕的交易。
第三条质量保证3.1 甲方保证所提供的豆粕符合约定的质量标准。
第四条数量与计量4.1 豆粕的数量按照本协议约定的数量执行。
第五条价格与支付5.1 豆粕的价格按照本协议约定的价格执行。
5.2 甲乙双方按照约定的时间和方式进行支付。
第六条交货6.1 甲乙双方按照约定的交货日期和交货地点进行交货。
第七条运输7.1 豆粕的运输方式、责任和费用按照本协议约定的规定执行。
第八条风险转移8.1 豆粕的风险自交付给乙方时转移。
第九条违约责任9.1 甲乙双方违反本协议的，应当承担违约责任。
第十条争议解决10.1 甲乙双方因本协议产生的争议，通过协商解决；协商不成的，可以向有管辖权的人民法院起诉。
第十一条合同的生效、变更和解除11.1 本协议自甲乙双方签字或者盖章之日起生效。
11.2 本协议的变更或者解除，应当甲乙双方协商一致，并书面确认。
第十二条保密条款12.1 甲乙双方应当保守本协议的内容和商业秘密，未经对方同意，不得向第三方披露。
第十三条法律适用13.1 本协议适用中华人民共和国法律。
第十四条其他条款14.1 本协议未尽事宜，甲乙双方可以另行协商，并签订补充协议。
14.2 本协议一式两份，甲乙双方各执一份，具有同等法律效力。
第一部分：合同如下：第一条定义与术语1.1 豆粕：指本协议项下的交易产品，大豆提取物，主要由大豆压榨后的饼粕加工而成，用作饲料、食品加工原料等。
1.2 交易：指甲乙双方按照本协议的约定，进行的豆粕的买卖活动。
1.3 协议：指本豆粕交易协议，由甲乙双方签订并遵守的文件。
豆粕期货交易手册(图文版)
豆粕期货交易手册Soybean Meal Futures Trading Manual大连商品交易所豆粕期货合约大连商品交易所豆粕交割质量标准F/DCE D001—20061．主题内容与适用范围1.1本标准规定了用于大连商品交易所交交割的豆粕质量要求、试验方法、检验规则、标签、包装、运输和贮存。
1.2大连商品交易所豆粕期货合约中所规定的豆粕指以大豆为原料，以预压—浸提或浸提法取油后所得饲料用大豆粕，产地不限。
1.3本标准适用于大连商品交易所豆粕期货合约交割标准品。
2．规范性引用文件应符合GB/T19541—2004中规范性引用文件的有关规定。
3．术语和定义应符合GB/T19541—2004中术语和定义的有关规定。
4．要求4.1感官性状：本品呈浅黄褐色或淡黄色不规则的碎片状、粉状或粒状、无发酵、霉变、非挤压性结块、虫蛀及异味异嗅色。
4.2夹杂物：应符合GB/T19541—2004中夹杂物的有关规定。
4.3标准品的质量指标表1注：粗蛋白质、粗纤维、粗灰分三项指标均以87％干物质为基础计算。
4.4卫生标准：应符合GB/T19541—2004中卫生标准的有关规定。
5．试验方法、检验规则、标签、包装、运输和贮存包装按《大连商品交易所豆粕、玉米、豆油、黄大豆2号交割细则》的规定执行，其他应符合GB/T19541—2004中试验方法、检验规则、标签、包装、运输和贮存的有关规定。
6．附加说明6.1本标准由大连商品交易所负责解释。
6.2本标准自2007年3月合约开始实施。
目录 | Contents一、豆粕合约概述--------------------------------------------------------------------------06二、豆粕的生产流通与消费---------------------------------------------------------06三、影响豆粕价格的主要因素-----------------------------------------------------09四、豆粕期货交易风险管理办法-------------------------------------------------11五、豆粕期货交割程序及有关规定---------------------------------------------12附1. 大连商品交易所豆粕指定交割仓库名录附2. 豆粕期货价格六年周K线图豆粕是大豆经过提取豆油后得到的一种副产品，按照提取的方法不同，可以分为一浸豆粕和二浸豆粕两种。
交易品种豆粕交易单位手
交易品种豆粕交易单位手（10吨/手）报价单位人民币元/吨最小变动价位1元/吨（10元/手）涨跌停板幅度上一交易日结算价的3%合约月份1，3，5，8，9，11交易时间每周一至周五9:00～11:30，13:30～15:00最后交易日合约月份第10个交易日最后交割日最后交易日后第4个交易日，遇法定节假日顺延交割等级标准品符合《大连商品交易所豆粕交割质量标准(F/DCE D001-2002)》中规定的标准品交割地点大连商品交易所指定交割仓库交易保证金合约价值的5%交易手续费3元/手交割方式实物交割交易代码M上市交易所大连商品交易所注：目前涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%附：大连商品交易所豆粕交割质量标准F/DCE D001-20021 、主题内容与适用范围1) 本标准规定了用于大连商品交易所交割的豆粕质量指标与分级标准。
2) 大连商品交易所豆粕期货合约中所规定的豆粕指以大豆为原料以预压-浸提或浸提法取油后所得饲料用大豆粕，产地不限。
3) 本标准适用于大连商品交易所豆粕期货合约交割标准品。
2、检验与测定标准1) 有关饲料用大豆粕检验按照GB5490-5539的有关规定执行。
2) 有关水份、粗蛋白、粗纤维、粗灰分的检验，按照GB6432-6439的有关规定执行。
3) 脲酶活性的检验按照GB8622的有关规定执行。
3 、感官性状1) 呈浅黄褐色或淡黄色，色泽一致。
2) 呈不规则的碎片状、粉状或粒状。
3) 无发酵、霉变、非挤压性结块、虫蛀及异味异嗅。
4 、夹杂物不得掺入饲料用大豆粕以外的物质，若加入抗氧化剂、防发酵剂等添加剂时，应做相应说明。
5 、质量指标1) 标准品的质量指标见表1。
品级标准品质量指标粗蛋白≥43.0%粗纤维< 6.0%粗灰分< 7.0%水份≤12．5%脲酶活性0.02-0.352) 各项质量指标含量均以87%干物质为基础计算。
3) 以上各项指标必须全部符合相应品级的规定。
4) 脲酶活性定义为在30±5℃和pH值等于7的条件下，每分钟每克大豆粕分解尿素所释放的氨态氮的毫克数。
豆粕期货基础知识讲义讲述介绍课件
合理配置资产
提高投资技能
选择正规平台
投资者应根据自身风险承受能力和投资目标，合理配置豆粕期货与其他资产的比例，以降低风险。
投资者应不断学习豆粕期货投资的相关知识，掌握市场分析方法，提高投资技能和风险控制能力。
为确保投资安全，投资者应选择正规、信誉良好的期货交易平台进行投资操作。
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套利交易策略定义
利用不同期货合约之间的价格差异，通过买卖操作将价格差异缩小，从中获利。
套利交易的原理
当发现不同月份或不同交易所的豆粕期货合约价格存在差异时，可以通过套利交易策略获取低风险收益。
套利交易的应用场景Fra bibliotek03趋势跟踪的应用场景
当市场呈现上涨趋势时，可以通过买入豆粕期货合约的方式获得赚取收益的机会。
交易活跃度提升
随着更多投资者认识到豆粕期货的价值，交易活跃度将进一步提升，市场流动性将更加充足。
价格波动性加大
受全球供需关系、政策调整、气候变化等多种因素影响，豆粕期货价格波动性可能加大，为投资者提供更多交易机会。
投资者应密切关注全球豆粕市场的供需状况、政策调整以及天气变化等因素，以便及时把握市场变化。
豆粕期货行情分析
国际市场动态
国际豆粕市场的价格和供需状况也会影响国内豆粕价格。特别是国际贸易战、汇率波动等因素，都可能对豆粕价格产生影响。
供求关系
豆粕的供应和需求状况是影响其价格的主要因素。当供应不足时，价格通常会上涨；反之，当供应过剩时，价格可能下跌。
宏观经济环境
宏观经济因素如经济增长、通货膨胀、货币政策等也会对豆粕价格产生影响。例如，经济增长可能导致豆粕需求增加，从而推高价格。
操作风险
风险评估
建立预警系统，实时监测市场价格波动和持仓风险。
豆粕的交易规则
豆粕的交易规则（一）交易保证金制度豆粕期货合约的保证金比例为合约价值的5%。
交易保证金实行分级管理。
随着期货合约的临近和持仓量的增加。
交易所将逐步提高交易保证金的比例。
1. 豆粕合约临近交割期时交易保证金收取标准合约临近交割期时交易保证金收取标准为：交易时间段豆粕交易保证金(元/手)交割月份前一个月第一个交易日合约价值的10%交割月份前一个月第六个交易日合约价值的15%交割月份前一个月第十一个交易日合约价值的20%交割月份前一个月第十六个交易日合约价值的25%交割月份第一个交易日合约价值的30%交割月份第五个交易日合约价值的50%2. 豆粕合约持仓量变化时交易保证金收取比例豆粕合约持仓量变化时交易保证金收取标准为：合约月份双边持仓总量（N）交易保证金（元/手）N ≤30万手合约价值的5%30万手〈N≤35万手合约价值的8%35万手〈N≤40万手合约价值的9%40万手〈N 合约价值的10%（二）涨停板制度涨停板是期货合约允许的每日交易价格最大波动幅度，超过该涨停幅度的报价将视为无效，不能成交。
豆粕期货合约的涨停板幅度为3%。
若第N+1个交易日收盘前5分钟内出现与第N个交易日同方向涨停板单边无连续报价的情况，则第N+1个交易日结算时，该合约的交易保证金按合约价值的8%收取。
第N+2个交易日该合约的涨跌停板由3%增加到4%（原涨跌停板比例高于4%的，按原比例执行）。
(三)限仓制度限仓制度是指交易所规定会员或客户可以持有的按单边计算的某一合约投机持仓的最大数额。
当豆粕一般月份合约单边持仓大于10万手时，经纪会员该合约持仓限额不得大于单边持仓的15%，非经纪会员该合约持仓限额不得大于单边持仓的10%，客户该合约持仓限额不得大于单边持仓的5%。
当豆粕一般月份合约单边持仓小于等于10万手时，经纪会员该合约持仓限额为15,000手，非经纪会员该合约持仓限额为10,000手，客户该合约持仓限额为5,000手。
豆粕合约进入交割月份前一个月和进入交割月期间,其持仓限额为：（单位：手）时间段经纪会员非经纪会员客户交割月前一个月第一个交易日起 5,000 3,000 1,500交割月前一个月第十个交易日起 2,000 1,500 800交割月份 1,000 800 400（四）大户报告制度当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量80%以上（含本数）时, 会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况，客户须通过经纪会员报告。
豆粕期货品种手册
豆粕期货品种手册豆粕简介豆粕是大豆经过提取豆油后所得的一种合高蛋白（含量45％左右）的物质，是除豆油外的另一种主要产品。
每100公斤大豆大约可制出20公斤非精炼油和80公斤豆粕。
按照提取的方法不同，可以分为一浸豆粕和二浸豆粕二种。
其中以漫提法提取豆油后的副产品为一浸豆粕，而先以压榨取油，再经过浸提取油后所得的副产品称为二浸豆粕。
一浸豆粕的生产工艺较为先进，蛋白质含量高，是国内目前现货市场上流通的主要品种。
豆粕一般呈不规则碎片状，颜色为浅黄色至浅褐色，味道具有烤大豆香味。
豆粕的主要成分为：蛋白质40％～48％，赖氨酸2．5％～3．0％，色氨酸0．6％～0．7％，蛋氨酸0．5％～0．7％。
豆粕是牲畜与家禽饲料的主要原料，是棉籽粕、花生粕、菜籽粕等12种动植物油粕饲料产品中产量最大，用途最广的一种。
豆粕作为一种植物高蛋白，大约85％被用于家禽和猪的饲养，豆粕内含的多种氨基酸适合于家禽和猪对营养的需求。
另外豆粕还可以用于制作日用食品、健康食品以及化妆品和抗菌素原料等.影响因素1、豆粕的供给豆粕生产和消费是影响豆粕价格的重要因素。
豆粕供给主要由三部分组成。
期初库存量：它是构成总供给量的重要组成部分。
期初库存量的多少体现着供应量的紧张程度，供应短缺则价格上涨，供应充裕则价格下降。
当期生产量：豆粕当期产量是一个变量，它受制于大豆供应量、大豆压榨收益、生产成本等因素。
豆粕进口量：我国加入WT○后，豆粕市场的国际化程度越来越高，国际市场对国内市场的影响也越来越大。
2、豆粕的需求豆粕需求通常由国内消费量、出口量及期末库存量三部分组成。
国内消费量：它并不是一个固定不变的常数，而是受多种因素的影响而变动。
影响豆粕国内消费量的主要因素有：国内饲料工业发展情况，消费者购买力的变化，人口增长及结构的变化，政府鼓励饲料工业发展的政策等。
期末库存量：如果期末库存量增加，则表示当年商品供应量大于需求量，期货价格就可能会下跌；反之，则上升。
豆粕期货合约交割业务手册
豆粕期货合约交割业务手册大连商品交易所交割部编制（2008年4月）目录一、实物交割 (3)（一）交割方式 (3)（二）交割费用 (5)（三）交割票据流转 (6)（四）交割违约处理 (6)二、仓单生成 (8)（一）交割预报 (8)（二）商品检验 (9)（三）仓单注册 (9)三、仓单流通 (9)（一）标准仓单充抵保证金 (9)（二）标准仓单充抵释放 (10)（三）交存标准仓单 (10)（四）标准仓单清退/预清退 (10)（五）标准仓单转让 (11)四、仓单注销 (11)五、厂库仓单管理 (11)（一）厂库仓单注册 (12)（二）厂库仓单的流通 (12)（三）厂库仓单注销 (12)六、交割限仓及套期保值 (13)七、包装物的规定 (14)一、实物交割实物交割是指交易双方按照合约和规则的规定通过该期货合约所载商品所有权的转移,了结未平仓合约的过程。
个人客户不允许交割。
自交割月第一个交易日起，交易所对个人客户的交割月份持仓予以强制平仓。
（一）交割方式豆粕合约交割方式有三种：期货转现货、滚动交割、一次性交割。
1．期货转现货（1）定义期货转现货（以下简称期转现）是指持有同一交割月份合约的交易双方通过协商达成现货买卖协议，并按照协议价格了结各自持有的期货持仓，同时进行数量相当的货款和实物交换。
（2）交割流程注：详见《大连商品交易所交割细则》（3）注意事项★提出期转现申请的客户必须是单位客户，期转现的期限为该合约上市之日起至交割月份前一个月倒数第三个交易日（含当日）。
★期转现批准日结算时，交易所将交易双方的期转现持仓按协议价格进行结算处理，产生的盈亏计入当日平仓盈亏。
★期转现的持仓从当日持仓量中扣除，交易结果不计入当日结算价和成交量。
每个交易日结束后，交易所将当日执行的期转现有关信息予以公布。
2．滚动交割（1）定义滚动交割是指在合约进入交割月以后，由持有标准仓单和卖持仓的卖方客户主动提出，并由交易所组织匹配双方在规定时间完成交割的交割方式。
交易品种豆粕交易单位手
交易品种豆粕交易单位手（10吨/手）报价单位人民币元/吨最小变动价位1元/吨（10元/手）涨跌停板幅度上一交易日结算价的3%合约月份1，3，5，8，9，11交易时间每周一至周五9:00～11:30，13:30～15:00最后交易日合约月份第10个交易日最后交割日最后交易日后第4个交易日，遇法定节假日顺延交割等级标准品符合《大连商品交易所豆粕交割质量标准(F/DCE D001-2002)》中规定的标准品交割地点大连商品交易所指定交割仓库交易保证金合约价值的5%交易手续费3元/手交割方式实物交割交易代码M上市交易所大连商品交易所注：目前涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%附：大连商品交易所豆粕交割质量标准F/DCE D001-20021 、主题内容与适用范围1) 本标准规定了用于大连商品交易所交割的豆粕质量指标与分级标准。
2) 大连商品交易所豆粕期货合约中所规定的豆粕指以大豆为原料以预压-浸提或浸提法取油后所得饲料用大豆粕，产地不限。
3) 本标准适用于大连商品交易所豆粕期货合约交割标准品。
2、检验与测定标准1) 有关饲料用大豆粕检验按照GB5490-5539的有关规定执行。
2) 有关水份、粗蛋白、粗纤维、粗灰分的检验，按照GB6432-6439的有关规定执行。
3) 脲酶活性的检验按照GB8622的有关规定执行。
3 、感官性状1) 呈浅黄褐色或淡黄色，色泽一致。
2) 呈不规则的碎片状、粉状或粒状。
3) 无发酵、霉变、非挤压性结块、虫蛀及异味异嗅。
4 、夹杂物不得掺入饲料用大豆粕以外的物质，若加入抗氧化剂、防发酵剂等添加剂时，应做相应说明。
5 、质量指标1) 标准品的质量指标见表1。
品级标准品质量指标粗蛋白≥43.0%粗纤维< 6.0%粗灰分< 7.0%水份≤12．5%脲酶活性0.02-0.352) 各项质量指标含量均以87%干物质为基础计算。
3) 以上各项指标必须全部符合相应品级的规定。
4) 脲酶活性定义为在30±5℃和pH值等于7的条件下，每分钟每克大豆粕分解尿素所释放的氨态氮的毫克数。
豆粕期货操作技巧
豆粕期货操作技巧什么是豆粕豆粕是大豆经过提取豆油后得到的一种副产品，按照提取的方法不同，可以分为一浸豆粕和二浸豆粕二种。
其中以浸提法提取豆油后的副产品为一浸豆粕，而先以压榨取油，再经过浸提取油后所得的副产品称为二浸豆粕。
在整个加工过程中，对温度的控制极为重要，温度过高会影响到蛋白质含量，从而直接关系到豆粕的质量和使用;温度过低会增加豆粕的水份含量，而水份含量高则会影响储存期内豆粕的质量。
豆粕期货操作技巧不同的期货品种波动规律是不一样的，掌握规律，做好几个品种就够了!想做好期货：要学会等待机会，不能频繁操作，手勤的人肯定亏钱! 不需要看太多复杂的指标，大繁至简，顺势而为;只需看分时线，利用区间突破，再结合一分钟K线里的布林带进行短线操作，等待机会再出手，止损点要严格设置在支撑和阻力位，止盈可以先不设：这样就可以锁定风险，让利润奔跑!止损点一定一定要在系统里设好：他可以克服人性的弱点，你舍不得止损，让系统来帮你!我们是个团队，指导操作同时也代客操盘，利润分成! 做久了才知道，期货大起大落，我们不求大赚，只求每天稳定赚钱!要知道：在想到利润之前首先要想到的是风险!期货里爆赚爆亏的人太多，比爆赚爆亏更重要的是长久而稳定的盈利1、豆粕期货套保套利组合模型套期保值，是期货市场的基本功能。
很多企业通过套保这一工具实现了避险增利的目的。
套期图利，作为期货市场实现稳定利润的方式之一，在国际上被机构投资者广泛利用。
特别是面对期货价格的巨幅波动，投资基金的疯狂炒作，套利交易以其独特的优势保持了较好的稳定性和较强的盈利能力。
套利，特别是正向、可交割、跨期套利，被誉为期货市场的“无风险交易”。
在国内没有豆油期货的情况下，大豆加工企业的套期保值只能利用大豆和豆粕期货或者CBOT的豆油期货来间接实现。
但根据多年的经验，CBOT的豆油期货更多反映的是美国豆油市场的供需状况。
而且多数情况下豆粕价格高涨的时候，豆油价格会出现下跌;豆粕出现滞销的时候，大豆加工厂会降低开工率，豆油产量就会减少，豆油价格往往会上涨。
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豆粕期货交易手册Soybean Meal Futures Trading Manual商品交易所豆粕期货合约商品交易所豆粕交割质量标准F/DCE D001—20061．主题容与适用围1.1本标准规定了用于商品交易所交交割的豆粕质量要求、试验方法、检验规则、标签、包装、运输和贮存。
1.2商品交易所豆粕期货合约中所规定的豆粕指以大豆为原料，以预压—浸提或浸提法取油后所得饲料用大豆粕，产地不限。
1.3本标准适用于商品交易所豆粕期货合约交割标准品。
2．规性引用文件应符合GB/T19541—2004中规性引用文件的有关规定。
3．术语和定义应符合GB/T19541—2004中术语和定义的有关规定。
4．要求4.1感官性状：本品呈浅黄褐色或淡黄色不规则的碎片状、粉状或粒状、无发酵、霉变、非挤压性结块、虫蛀及异味异嗅色。
4.2夹杂物：应符合GB/T19541—2004中夹杂物的有关规定。
4.3标准品的质量指标表1注：粗蛋白质、粗纤维、粗灰分三项指标均以87％干物质为基础计算。
4.4卫生标准：应符合GB/T19541—2004中卫生标准的有关规定。
5．试验方法、检验规则、标签、包装、运输和贮存包装按《商品交易所豆粕、玉米、豆油、黄大豆2号交割细则》的规定执行，其他应符合GB/T19541—2004中试验方法、检验规则、标签、包装、运输和贮存的有关规定。
6．附加说明6.1本标准由商品交易所负责解释。
6.2本标准自2007年3月合约开始实施。
目录 | Contents一、豆粕合约概述--------------------------------------------------------------------------06二、豆粕的生产流通与消费---------------------------------------------------------06三、影响豆粕价格的主要因素-----------------------------------------------------09四、豆粕期货交易风险管理办法-------------------------------------------------11五、豆粕期货交割程序及有关规定---------------------------------------------12附1. 商品交易所豆粕指定交割仓库名录附2. 豆粕期货价格六年周K线图一、豆粕合约概述豆粕是大豆经过提取豆油后得到的一种副产品，按照提取的方法不同，可以分为一浸豆粕和二浸豆粕两种。
其中以浸提法提取豆油后的副产品为一浸豆粕，而先以压榨取油，再经过浸提取油后所得的副产品为二浸豆粕。
一浸豆粕的生产工艺较为先进，蛋白质含量高，是国目前现货市场上流通的主要品种。
豆粕一般呈不规则碎片状，颜色为浅黄色或浅褐色，味道具有烤大豆香味。
豆粕是棉籽粕、花生粕、菜粕等12种油粕饲料产品中产量最大、用途最广的一种。
作为一种高蛋白质原料，豆粕不仅是用作牲畜与家禽饲料的主要原料，还可以用于制作糕点食品、健康食品以及化妆品，此外，豆粕还作为抗菌素原料使用。
近些年，水产养殖对豆粕的消费需求也呈快速增长态势。
随着科学技术的发展，豆粕的用途将打开更大的空间。
豆粕在饲料业中的利用(%)资料来源：Soybean Infosource豆粕作为植物蛋白的主要来源，它的价格波动较大，产业链条长，参与企业多，影响的围广，这使企业避险和投资需求都较为强烈。
商品交易所大豆、豆粕、豆油品种的相继推出，完善了大豆品种体系，形成了一个完美的品种套保体系，为套保投资者提供了一个使用方便，功能齐全的风险规避场所。
二、豆粕的生产流通与消费1. 生产情况美国、巴西、阿根廷、中国、印度、欧盟等国是世界主要的豆粕生产地区，一直以来，美国豆粕产量占全球30%以上的份额。
近几年，中国压榨行业快速发展，中国豆粕的发展速度保持了约20%的年增长速度。
我国是豆粕的生产大国。
2000年起,我国豆粕的年产量首次突破1,500万吨，2001年后，豆粕产在国豆粕产量迅猛发展的同时，我国豆粕生产布局也发生了根本性的转变，90年代中期以前东北三省是我国豆粕主要生产基地，产量约占全国60%以上，而到2002年，东北三省的豆粕产量虽然较前期有所增长，但增长幅度远远落后于华东及华南沿海地区。
随着近几年沿海地区压榨行业的快速发展，、、等沿海地区已取代东北地区成为我国新的豆粕生产基地。
1995/96-2005/06年世界豆粕主产国产量表资料来源：USDA 豆粕年度为每年10月至次年的9月，以下均同2. 消费情况近几年来，世界豆粕消费呈现跳跃性的增长。
2005/06年世界豆粕消费量为14,500万吨，连续几年出现豆粕消费量超过当年产量的情况。
目前，豆粕消费占世界蛋白粕总消费量的60%以上。
欧盟和美国是全球豆粕最大的两个消费市场。
欧盟2005/06年的豆粕消费量达到3,233万吨，已经超过美国成为世界最大豆粕消费地区。
2001年前，美国一直是全球最大的消费国，近几年，美国的豆粕需求量维持在2,700-3,000万吨的规模。
1995年以后，东亚国家如中国、国、日本以及东南亚各国的豆粕消费量呈现迅猛增长的态势，这在很大程度上拉动了全球消费。
1995/96-2005/06年世界各国豆粕消费量表资料来源：美国农业部随着人民生活水平的提高，我国城乡居民对肉蛋禽鱼等食品的摄取量大幅增加，促进了饲料加工业的迅猛发展。
家禽、优质瘦肉型猪所用饲料迅速增加，刺激了对优质蛋白饲料的需求。
我国饼粕类产品很多，菜籽粕和棉籽饼的产量也很大，但这两种饼粕都要经过脱毒后才能用于饲料。
因此，目前国使用的优质粕主要是大豆粕。
从地区分布来看，珠江三角洲和长江流域地区是目前我国豆粕的主要消费地。
从具体省市来看，豆粕消费主要集中在、、、、、、、、、和等省市。
3. 出口情况目前世界豆粕主要出口国为阿根廷、巴西、美国、印度等国家。
其中，阿根廷和巴西一直占世界豆粕出口量之首。
2005/06年，阿根廷和巴西两国的豆粕出口量占到全球总出口量的72%以上，美国约占14%。
印度的豆粕出口主要面向东南亚等地区，出口总量约占全球总量7%的水平。
1996/97-2005/06年世界豆粕主产国出口量一览表资料来源：USDA自90年代中期以来，我国豆粕的产需状况发生了显著变化，1994年以前，中国是豆粕出口大国，其年出口量一般都超过100万吨。
但其后几年国市场对豆粕的强劲需求及国榨油用大豆的减少，导致国豆粕生产远不能满足消费需求，转而变成了主要豆粕进口国。
1997/98年度，中国豆粕进口400万吨。
从1999年开始，随着国压榨企业不断扩大生产规模，我国大量进口大豆用于压榨，国产豆粕才得以满足快速膨胀的消费需求。
1996/97-2005/06年度中国豆粕供求平衡表资料来源：国家粮油信息中心三、影响豆粕价格的主要因素(一) 豆粕供应情况分析1. 大豆供应量豆粕作为大豆加工的副产品，大豆供应量的多少直接决定着豆粕的供应量，正常情况下，大豆供应量的增加必然导致豆粕供应量的增加。
大豆的来源主要有两块，一是国产大豆，其次是进口大豆。
我国的东北及黄淮地区是大豆的主产区，近几年，我国大豆年总产量在1,600万吨左右徘徊，其中商品大豆量约为600万吨。
我国每年从美国、巴西和阿根廷进口的大豆都超过2,000万吨。
2. 大豆价格大豆价格的高低直接影响豆粕生产的成本，近几年，我国许多大型压榨企业选择进口大豆作为加工原料，华东地区日趋成为我国豆粕主产区和主要报价地点，进口大豆价格对我国豆粕价格的影响更为明显。
3. 豆粕产量豆粕当期产量是一个变量,它受制于大豆供应量、大豆压榨收益、生产成本等因素。
一般来讲，豆粕产量与豆粕价格之间存在明显反向关系，豆粕产量越大，价格相对较低；相反，豆粕产量减少,豆粕价格则上涨。
4. 豆粕库存豆粕库存是构成总产量的重要部分，前期库存量的多少体现着供应量的紧程度。
供应短缺则价格上涨，供应充裕则价格下降。
由于豆粕具有不易保存的特点，一旦豆粕库存增加，豆粕的价格往往会调低。
(二) 豆粕消费情况我国是豆粕消费大国，近几年，豆粕消费保持了13%以上的年增长速度。
豆粕在饲料业中家禽的使用量占52%，所以牲畜、家禽价格的影响直接构成对饲料需求的影响。
正常情况下，牲畜、家禽的价格与豆粕价格之间存在明显的正向关系。
目前我国是世界第二大的饲料生产国，豆粕的主要用途是加工成饲料。
统计显示，90%以上的豆粕消费是用于各类饲料，所以饲料行业景气度状况对豆粕需求的影响非常明显。
(三) 相关商品、替代商品价格的影响1. 豆粕与大豆、豆油的比价关系豆粕是大豆的副产品，每1吨大豆可以压榨出大约0.18吨的豆油和0.8吨的豆粕，豆粕的价格与大豆的价格有密切的关系，每年大豆的产量都会影响到豆粕的价格，大豆丰收则豆粕价跌，大豆欠收则豆粕就会涨价。
同时，豆油与豆粕之间也存在相互关联，豆油价好，豆粕就会价跌，豆油滞销，豆粕产量就将减少，豆粕价格将上涨。
大豆压榨效益是决定豆粕供应量的重要因素之一，如果油脂厂的压榨效益一直低迷，那么，一些厂家会停产，从而减少豆粕的市场供应量。
2. 豆粕替代品价格的影响除了大豆、豆油等相关商品对豆粕价格影响外，棉籽粕、花生粕、菜粕等豆粕的替代品对豆粕价格也有一定影响。
如果豆粕价格高企,饲料企业往往会考虑增加使用菜粕等替代品。
(四) 相关的农业、贸易、食品政策近几年，禽流感、疯牛病及口蹄疫的相继发生以及出于转基因食品对人体健康影响的考虑，越来越多的国家实施了新的食品政策。
这些新食品政策的实施，对养殖业及豆粕的需求影响都是非常直接的。
(五) 相关信息联合国粮食及农业组织 美国农业部 美国大豆协会 .soygrowers.芝加哥期货交易所 .cbot.美国谷物协会 中国农业信息网 中国畜牧业信息网 中国饲料在线 .chinafeedonline.中国饲料信息网 .china-feed.中国汇易咨询 .chinajci.世纪农网 .21agri.中国大豆网 四、豆粕期货交易风险管理办法交易保证金制度豆粕期货合约的最低交易保证金为合约价值的5%。
交易保证金实行分级管理，随着期货合约交割期的临近和持仓量的增加，交易所将逐步提高交易保证金比例。
1．豆粕合约临近交割期时交易保证金收取标准2．豆粕合约持仓量变化时交易保证金收取标准限仓制度限仓是指交易所规定会员或客户可以持有的按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。
豆粕合约一般月份持仓限额如下表：单位：手豆粕合约进入交割月份前一个月和进入交割月份期间，其持仓限额如下表：单位：手期货合约在某一交易时间段的持仓限额标准自该交易时间段起始日前一交易日结算时起执行。
套期保值交易头寸实行审批制，其持仓不受限制。