某工程项目融资的运作与组织概述
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工程项目融资概述(PPT 129页)
2.债券的种类 ——按发行主体不同分为 政府债券 金融债券 公司债券
第三节 债务融资
3.债券的发行价格 (1).决定债券发行价格的因素
决定因素
债券面额 F 债券利率 i 市场利率 K 债券期限 n
第三节 债务融资
（2）发行方式：溢价、平价、折价
债券发行的价格= Ptn11iK Ft 1FKn
P——债券价格 F——债券面值 K——市场利率或投资人要求的必要报酬率 n——付息总期数
第二节 权益融资
2.股票的销售方式 （1）自销方式 （2）承销方式
在我国，公开发行股票，必须由证券经营机构 承销。
第二节 权益融资
3.发行价格 ❖ （1）平价发行
发行价格=票面价格 ❖ （2）时价发行
发行价格=现行市价 ❖ （3）中间价发行
发行价格=票面金额和股票市价的中间值 ❖ （4）折价发行
第一节 工程项目融资概述
一.工程项目融资的种类
1.按所融资金的性质分类：
❖ 权益资金：资金占有者以所有者身份向融资者投入非负债 性资金形成项目公司的资本金或股东权益。
❖ 负债资金：融资者以负债方式向投资者融通各种债务资金。
第一节 工程项目融资概述
2.是否通过金融机构进行分类：
❖ 直接融资：不经过银行等金融机构，直接从资金供应者手 中筹集资金。
第二节 权益融资
（二）优缺点 优点：1.不分散普通股股东的控股权 2.可改善公司的财务状况，不必偿还本金 3.要产生财务杠杆的作用。 缺点：1.融资成本高 2.股息固定的义务可能影响企业的发展
第二节 权益融资
三.认股权证融资 （一）概述
认股权证：由股份公司发行的，允许持有人按事先 约定，在特定时间内按特定价可购买一定数量普通股的 权利证书。
第三节 债务融资
3.债券的发行价格 (1).决定债券发行价格的因素
决定因素
债券面额 F 债券利率 i 市场利率 K 债券期限 n
第三节 债务融资
（2）发行方式：溢价、平价、折价
债券发行的价格= Ptn11iK Ft 1FKn
P——债券价格 F——债券面值 K——市场利率或投资人要求的必要报酬率 n——付息总期数
第二节 权益融资
2.股票的销售方式 （1）自销方式 （2）承销方式
在我国，公开发行股票，必须由证券经营机构 承销。
第二节 权益融资
3.发行价格 ❖ （1）平价发行
发行价格=票面价格 ❖ （2）时价发行
发行价格=现行市价 ❖ （3）中间价发行
发行价格=票面金额和股票市价的中间值 ❖ （4）折价发行
第一节 工程项目融资概述
一.工程项目融资的种类
1.按所融资金的性质分类：
❖ 权益资金：资金占有者以所有者身份向融资者投入非负债 性资金形成项目公司的资本金或股东权益。
❖ 负债资金：融资者以负债方式向投资者融通各种债务资金。
第一节 工程项目融资概述
2.是否通过金融机构进行分类：
❖ 直接融资：不经过银行等金融机构，直接从资金供应者手 中筹集资金。
第二节 权益融资
（二）优缺点 优点：1.不分散普通股股东的控股权 2.可改善公司的财务状况，不必偿还本金 3.要产生财务杠杆的作用。 缺点：1.融资成本高 2.股息固定的义务可能影响企业的发展
第二节 权益融资
三.认股权证融资 （一）概述
认股权证：由股份公司发行的，允许持有人按事先 约定，在特定时间内按特定价可购买一定数量普通股的 权利证书。
工程项目投资与融资概述
复旦大学出版社 郑立群 2008年3月
（2）有助于建立风险约束责任机制。项目 资本金制度要求项目的投资者必须为项目 建设支付一定的初始投资，因此对投资者 和项目法人双方都产生一定的约束作用。 一方面，使投资者要更加注重项目可行性 的论证和各种投资风险的分析，并且更加 慎重地组建项目法人，加强对项目法人的 监管。另一方面，项目法人受到投资者的 约束，必须更好地建设、管理和经营项目， 以维护自己的声誉和利益。
复旦大学出版社 郑立群 2008年3月
（二）我国建立项目资本金制度的意义 我国资本金制度的建立，主要是为了抑制二 十世纪九十年代中期固定资产投资领域出现 的较严重的投资膨胀现象。项目资本金制度 的及时出台，抑制了投资膨胀和杜绝了无本 投资，在当时具有十分重要的意义。尽管目 前投资和经济形势与九十年代中期相比发生 很大变化，但项目资本金制度仍有一定的意 义。主要表现在以下几个方面：
复旦大学出版社 郑立群 2008年3月
按照资本金来源的不同，可以分为三
种不同的融资方式：第一，公司（既 有项目法人）自有资金，即公司融资 项目资本金；第二，从资本市场上进 行融资，பைடு நூலகம்资本市场融资项目资本金； 第三，通过项目本身进行融资，即项 目融资项目资本金。下面就对这三种 类型的融资方式分别进行介绍。
2008年3月
外商投资项目（包括外商投资、中外合资、 中外合作经营项目）目前不执行上述项目 资本金制度，而是按照外商投资企业的有 关法规执行。按照有关法规，要求外商投 资企业的注册资本与生产经营规模相适应， 明确给定了注册资本占投资总额的最低比 例。如表6－2所示。
复旦大学出版社 郑立群
2008年3月
复旦大学出版社 郑立群 2008年3月
（2）有助于建立风险约束责任机制。项目 资本金制度要求项目的投资者必须为项目 建设支付一定的初始投资，因此对投资者 和项目法人双方都产生一定的约束作用。 一方面，使投资者要更加注重项目可行性 的论证和各种投资风险的分析，并且更加 慎重地组建项目法人，加强对项目法人的 监管。另一方面，项目法人受到投资者的 约束，必须更好地建设、管理和经营项目， 以维护自己的声誉和利益。
复旦大学出版社 郑立群 2008年3月
（二）我国建立项目资本金制度的意义 我国资本金制度的建立，主要是为了抑制二 十世纪九十年代中期固定资产投资领域出现 的较严重的投资膨胀现象。项目资本金制度 的及时出台，抑制了投资膨胀和杜绝了无本 投资，在当时具有十分重要的意义。尽管目 前投资和经济形势与九十年代中期相比发生 很大变化，但项目资本金制度仍有一定的意 义。主要表现在以下几个方面：
复旦大学出版社 郑立群 2008年3月
按照资本金来源的不同，可以分为三
种不同的融资方式：第一，公司（既 有项目法人）自有资金，即公司融资 项目资本金；第二，从资本市场上进 行融资，பைடு நூலகம்资本市场融资项目资本金； 第三，通过项目本身进行融资，即项 目融资项目资本金。下面就对这三种 类型的融资方式分别进行介绍。
2008年3月
外商投资项目（包括外商投资、中外合资、 中外合作经营项目）目前不执行上述项目 资本金制度，而是按照外商投资企业的有 关法规执行。按照有关法规，要求外商投 资企业的注册资本与生产经营规模相适应， 明确给定了注册资本占投资总额的最低比 例。如表6－2所示。
复旦大学出版社 郑立群
2008年3月
复旦大学出版社 郑立群 2008年3月
工程项目投资与融资融资概述
霍普威尔电站项目的股本与债务融资
项目融资的参与者
项目的直接主办人或项目公司
项目的实际投资者或项目的发起人
项目的贷款银行
项目产品的买主或项目设施的使用者
项目建设的承包商或工程公司
项目设备、能源、原材料供应商
项目（融资、法律、税务）顾问
政府机构
管理公司
担保机构
项目发起人
项目的创立者、申请人；是需要对项目融资说明书的内容的真实性、准确性承担法律责任的人。
“考尔贷款”是一种债权人可以随时收回的低利息贷款，债务人如果不能按照债权人的要求还款，只有宣布破产。
这样，梅里特兄弟只好宣布破产，出售资产，价格52万美元；买主就是洛克菲勒。
1901年，洛克菲勒将该铁矿转让，价格7500万美元。
半年后，牧师再次来到，说：“债权人是洛克菲勒，现在需要马上收回贷款”。
融资的公平原则
1
即交易双方地位平等，一方不得歧视另一方，一方也不得欺压另一方，不得乘人之危。
2
融资中的歧视问题：
3
一是所有制歧视；
4
二是规模歧视；
5
三是地域歧视；
6
四是性别歧视。
7
1
案例：被忽悠“沉”的苏联航空母舰
2
1988年11月，苏联“乌里扬诺若夫斯克”航空母舰，在位于乌克兰的船厂开始建造。
融资的含义
融资的基本要求或原则
互补、互利、合法
诚信、公平、适度 融资的互补原则 即融资是优势互补，只有具有一定优势的经济主体，才可能参与社会资源的调节配置。
资金需求方、资金供给方的主要优势： 《日本——巴西双边合作概要 》 巴西经济发展的现状与前景 巴西是中美洲面积最大的国家，人口1.7亿，经济规模居世界第8，属于中上等收入国家。 巴西有丰富的天然资源，巨大的国内市场，及南美洲共同市场。
《工程项目融资》课件
02
发行股票和债券是直接融资的主要方式，资金需求方通过发行
股票或债券来筹集资金。
直接融资的优点是资金来源广泛，能够满足大规模资金需求，
03
同时能够降低融资成本。
间接融资
01
间接融资是指资金需求方通过中介机构间接从最终 投资者处筹集资金。
02
银行贷款是间接融资的主要方式，资金需求方通过 向银行贷款来筹集资金。
特点
融资期限长、资金需求量大、风险较 高、回报稳定。
融资的重要性
满足工程项目资金需求
工程项目通常需要大量资金投入，融资能够提 供必要的资金支持。
降低资金成本
合理安排融资结构，降低资金成本，提高项目 经济效益。
促进经济发展
工程项目融资对于促进基础设施建设、推动经济发展具有重要意义。
融资的种类
01
股权融资
数字化和智能化的挑战
数字化和智能化需要解决如何 保护数据安全、如何提高技术 成熟度等问题。
THANKS
感谢观看
03
贷款银行在工程项目融资中扮演着重要的角色，是项
目资金的主要来源之一。
承包商
01
承包商是指负责工程项目建设 的单位或个人。
02
承包商需要具备相应的施工资 质和经验，以确保工程项目的 质量和进度。
03
承包商通常会与项目发起人签 订合同，明确工程范围、质量 要求、工期等条款。
供应商
01
供应商是指向工程项目提供原材料、设备等物资的单位或 个人。
技术风险的防范措施
加强技术研发和人才培养，提高技术水平和创新 能力；加强与高校、科研机构的合作，引进先进 技术和管理经验；建立技术风险预警机制，及时 发现和解决技术难题。
《项目融资的组织》课件
监事会：监督董事会和经理层 的工作，维护股东权益
经理层：负责公司的具体运营 和管理，向董事会报告工作
有限合伙制
合伙人：分为普通合伙人和有 限合伙人
普通合伙人：承担无限责任， 参与管理
有限合伙人：承担有限责任， 不参与管理
优势：风险分散，管理灵活， 激励机制完善
独立投资项目公司
独立投资项目公司是项目融资的 核心
添加标题
准备融资材料：准 备融资所需的各种 材料，如商业计划 书、财务报表、项 目可行性报告等
添加标题
提交融资申请：向 融资渠道提交融资 申请，并等待审批 结果
添加标题
签订融资协议：与 融资渠道签订融资 协议，明确双方的 权利和义务
添加标题
资金到位：融资资 金到位，开始实施 项目融资计划
资金使用及偿还计划
ppt公司
项目融资的组织
单击此处添加副标题
汇报人：PPT
目录
单击添加目录项标题
01
项目融资的概述
02
项目融资的组织结构
03
项目融资的风险管理
04
项目融资的融资方式
05
项目融资的组织流程
06
01
添加章节标题
01
项目融资的概述
项目融资的定义
项目融资是一种特殊的融资方式， 主要用于大型基础设施和公共设 施的建设和运营。
项目融资的资金来源主要是银行 贷款、债券发行、股权融资等。
添加标题
添加标题
添加标题
添加标题
项目融资的特点是融资主体和项 目主体分离，即融资主体不是项 目主体，而是由项目主体设立的 专门融资机构。
项目融资的风险主要来自于项目 本身的风险，如市场风险、技术 风险、政治风险等。
工程项目融资 第1章 工程项目融资概述
第1章 工程项目融资概述
1.1.2工程项目融资分类
根据工程项目融资 在追索权方面的不同特点，可以将其分为无追索权的项目融资和有限追索权的项目融 资两种方式。
1. 无追索权的项目融资 无追索权的项目融资是指贷款人对项目发起人无任何追索权，只能依靠项目未来的现金流量偿还。当项 目现金流量不足时，项目发起人对项目债务的偿还没有直接的法律责任。无追索权项目融资一般建立在可 预见的政治与法律环境和稳定的市场环境基础之上。比如，法律法规是否具有连续性和可预见性，市场供 求是否稳定。如果这些不能使贷款人放心，则必须提供一定形式的担保，如保证原材料供应、保证有关商 品市场的法规稳定性等。总之，要安排无追索权的项目融资，需要对项目进行严格的论证，使项目贷款人 理解并接受项目运行中的各种风险。因此，从某种程度上说，无追索权项目融资是一种低效的、昂贵的融 资方式。这种方式在现代项目融资实务中已较少使用。
第1章 工程项目融资概述
1.1工程项目融资的基本概念 1.1.1工程项目融资定义 工程项目融资是指贷款人向特定的工程项目提供贷款协议融资，对于该项目所产生的现金流量享有偿债 请求权，并以该项目资产作为附属担保的融资类型。它是一种以项目的未来收益和资产作为偿还贷款的 资金来源和安全保障的融资方式，是一种基于特定经济实体（SPV或特殊项目的机构或特殊资工具，通 常为大家熟悉的项目公司）的结构性融资方式。该经济实体由项目发起人利用股本金或夹层贷款组建， 将项目公司未来的现金流量作为偿还贷款的主要来源，而现有资产仅仅作为担保品。 在国内外公开出版的书籍中对项目融资给出的定义各不相同，但归纳起来基本上有两种观点，即广义的 项目融资和狭义的项目融资。从广义上讲，以建设一个新项目、收购一个已有项目或者对已有项目进行 债务重组为目的所进行的融资活动都可以称为项目融资。在欧洲，一般就是把一切针对具体项目所安排 的融资活动都称为项目融资，即采用的是广义的项目融资观点。但在北美洲，金融界习惯上只将具有无 追索权或有限追索权形式的融资活动称为项目融资（即狭义的项目融资）。本书中对于项目融资的概念 采取狭义的观点。主要原因是狭义的项目融资概念为大多数国家所认可，而且，通过对狭义项目融资的 研究，将有助于解决我国经济建设中存在的一些建设项目特别是大型基础设施项目和资源开发项目的资 金缺口。对于狭义的项目融资，也存在着若干种不同的定义。
第4章-工程项目融资概述 ppt课件
4.1 融资概述
4.1.3 融资的渠道
1.财政渠道融资 （1）税收
税收是国家为了维持自身存在，用来取得收入的 一种手段。 税收具有强制性、无偿性、固定性的特征。
ppt课件
23
4.1 融资概述
税收五大种类：
流转税类：即商品劳务税，包括增值税、消费 税、营业税、关税； 所得税类：包括企业所得税、个人所得税； 资源税类：包括油盐气矿等资源税、城镇土地 使用税、土地增值税、耕地占用税； 财产税类：房产税、契税、车船税； 行为税类：城市维护建设税、印花税、车船购 置税。
企业融资也叫公司融资，指依赖一家现有企 业的资产负债表及总体信用状况（通常企业设计 多种业务及资产），为企业（包括项目）筹措资 金。属有追索，即当该项目的净营运收益不能满 足合同规定的报偿或偿还贷款资金时，可追索企 业其他项目、业务收益及资产来偿债。
ppt课件
9
4.1 融资概述
4.依资金的追索性质分
30
4.2 项目融资的定义
4.2.2 项目融资的定义
（广义）项目融资：凡是为了建设一个新项 目或收购一个现有项目进行债务重组所进行的一 切融资活动都可以成为“项目融资”。 （狭义）项目融资：就是根据项目建成后收 益作为偿还的资金来源的融资活动。
本书所讨论的工程项目融资指的是狭义的 项目融资。
ppt课件 31
ppt课件
11
4.1 融资概述
1）优先股股票。优先股股票是一种兼具资本金和债 务资金特点的有价证券。从普通股股东的立场看，优先 股可视同一种负债；但从债权人的立场看，优先股可视 同为资本金。 如同债券一样，优先股股息有一个固定的数额或比 率，通常高于银行的贷款利息，该股息不随公司业绩的 好坏而波动，并且可以先于普通股股东领取股息；如果 公司破产清算，优先股股东对公司剩余财产有先于普通 股股东的要求权。优先股一般不参加公司的红利分配， 持股人没有表决权，也不能参与公司的经营管理。
工程项目融资概述
工程项目融资概述
思路清晰
工程项目融资是指针对大型或宏观经济研究、规划、建设投资的高额
融资服务。
工程项目融资涉及资金规模大、融资期限长、投资风险大等方
面的金融业务。
工程项目融资也是指把该项工程所需的资金从投资者、银
行和其他金融机构筹集而来，最终由被融资者支付，以实现对该项工程的
资金投资，在充分利用融资者的资金和获取最优投资效益的前提下实现融
资者的资金回报的金融工作。
工程融资的宗旨是为投资者提供安全、合法、可靠、有效的金融服务。
一般而言，工程项目融资的形式可以分为公开发行、政府贷款、债权
投资、贷款融资、抵押贷款、保证金融资、政府补贴等。
1、公开发行。
公开发行是指由被融资者向投资者出售证券、债券或
其他金融产品，以实现对该项工程的资金募集。
证券、债券发行提供了一
种实现融资长期性的金融机制。
2、政府贷款。
政府贷款是指政府给工程项目融资者提供的贷款，贷
款期限一般比一般的金融资金贷款期限更长，具有较低的利率和较低的服
务费用。
政府贷款是最常见的工程融资形式，但当前政府贷款的风险较大，它只能满足一定程度的项目融。
工程项目管理融资模式(3篇)
第1篇摘要：随着我国经济的快速发展，工程项目管理在国民经济中的地位日益重要。
工程项目管理融资模式作为工程项目成功实施的关键环节，对于保障工程项目的顺利进行具有重要意义。
本文从工程项目管理融资模式的定义、分类、特点、优势以及实施策略等方面进行阐述，以期为我国工程项目管理融资模式的优化提供参考。
一、引言工程项目管理融资模式是指在工程项目实施过程中，为实现工程项目资金需求，通过合理配置资金资源，采取多种融资手段和方式，保证工程项目顺利实施的一种管理模式。
工程项目管理融资模式对于提高工程项目投资效益、降低融资风险、保障工程项目顺利进行具有重要意义。
二、工程项目管理融资模式的定义工程项目管理融资模式是指在工程项目实施过程中，为实现工程项目资金需求，通过合理配置资金资源，采取多种融资手段和方式，保证工程项目顺利实施的一种管理模式。
它主要包括融资渠道、融资方式、融资结构、融资成本和融资风险等方面。
三、工程项目管理融资模式的分类1. 内部融资模式内部融资模式是指工程项目主体通过自有资金、内部资金调拨等方式解决工程项目资金需求。
这种模式适用于工程项目规模较小、资金需求量不大的情况。
2. 外部融资模式外部融资模式是指工程项目主体通过银行贷款、发行债券、股权融资、信托融资、融资租赁等方式从外部筹集资金。
这种模式适用于工程项目规模较大、资金需求量较大的情况。
3. 混合融资模式混合融资模式是指工程项目主体将内部融资和外部融资相结合，形成多元化的融资体系。
这种模式适用于工程项目规模较大、资金需求量较大的情况。
四、工程项目管理融资模式的特点1. 多样性工程项目管理融资模式具有多样性，可以根据工程项目特点和资金需求选择合适的融资方式。
2. 灵活性工程项目管理融资模式具有灵活性，可以根据市场环境、政策法规等因素调整融资策略。
3. 风险可控性工程项目管理融资模式注重风险控制，通过多种融资手段和方式降低融资风险。
4. 效益最大化工程项目管理融资模式追求效益最大化，通过合理配置资金资源，提高工程项目投资效益。
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（1）若一年复利一次，这笔长期借款的成本是多少？ （2）若半年复利一次，手续费忽略不计，这笔长期
借款的成本又是多少？
解 ：（1） K d1% 1 0 1 0 .(2 3 % % 3)6.7% 1
（2） i = (1+5%)2- 1 = 10.25%
kd = 10.25% (1-33% ) = 6.87%
T---所得税税率
若考虑担保费用：
Vd
V 100% Pn
Kd (1T)(rd Vd )
V d ---担保费率
V---担保费总额
P---企业借款总额 n---担保年限
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例1：某企业取得银行长期借款100万元，年利率 10%，期限5年，每年付息一次，到期一次还本， 这笔借款的手续费率为0.2%，所得税税率为33%， 求：
税收制度 金融市场
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融资方式
1、国内银行贷款（商业银行、政策性银行） 2 、国际银行贷款
“辛迪加贷款” a、贷款金额大、专款专用 b、贷款对象以政府机构和大企业为主 c、贷款货币大部分为欧洲货币 d、贷款期限较长
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融资成本通常用融资成本率这样的相对数表示；
融资成本率是企业资金占用费与实际筹集资金额的
比率。
K D PF
或 K D P(1 f )
K---融资成本率 D--资金占用费
P---筹资金额
F----资金筹集费
f--筹资费率，即资金筹集费占筹资金额的比率
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借款的成本又是多少？
解 ：（1） K d1% 1 0 1 0 .(2 3 % % 3)6.7% 1
（2） i = (1+5%)2- 1 = 10.25%
kd = 10.25% (1-33% ) = 6.87%
T---所得税税率
若考虑担保费用：
Vd
V 100% Pn
Kd (1T)(rd Vd )
V d ---担保费率
V---担保费总额
P---企业借款总额 n---担保年限
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例1：某企业取得银行长期借款100万元，年利率 10%，期限5年，每年付息一次，到期一次还本， 这笔借款的手续费率为0.2%，所得税税率为33%， 求：
税收制度 金融市场
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融资方式
1、国内银行贷款（商业银行、政策性银行） 2 、国际银行贷款
“辛迪加贷款” a、贷款金额大、专款专用 b、贷款对象以政府机构和大企业为主 c、贷款货币大部分为欧洲货币 d、贷款期限较长
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融资成本通常用融资成本率这样的相对数表示；
融资成本率是企业资金占用费与实际筹集资金额的
比率。
K D PF
或 K D P(1 f )
K---融资成本率 D--资金占用费
P---筹资金额
F----资金筹集费
f--筹资费率，即资金筹集费占筹资金额的比率
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工程项目融资概述
工程项目融资概述一、融资方式1.自筹资金：企业通过自身盈利、销售资产或债务追索等方式，筹集项目所需资金。
2.银行贷款：企业向商业银行、政策性银行或发展性银行等金融机构申请贷款，以满足项目资金需求。
3.债券融资：企业通过发行债券向投资者筹集资金，可以是公司债、地方债等形式。
4.资本市场融资：企业通过IPO、定向增发、再融资等方式，在证券市场筹集资金。
5.政府投资：政府通过财政拨款、划拨国有资产等形式，向项目提供资金支持。
6.私募股权融资：企业向私募股权投资者或风险投资机构出售股权融资。
二、融资渠道1.商业银行：商业银行是最常见的融资渠道，向企业提供贷款、信用证等融资服务。
2.政策性银行：政策性银行是国家指定的金融机构，承担着推进国家发展战略的责任。
3.发展性银行：发展性银行是向国家发展规划中的重点项目提供融资支持的金融机构。
4.券商：券商通过承销债券、融资融券等方式，为企业提供融资服务。
5.PE/VC：私募股权投资和风险投资机构通过向企业投资购买股权，为企业提供融资支持。
6.金融租赁：金融租赁公司向企业提供设备租赁、项目配套设施租赁等融资服务。
三、融资流程1.立项阶段：项目申请方准备项目资料，包括项目可行性研究报告、项目融资方案、项目计划书等，提交给融资机构审核。
2.尽职调查：融资机构对项目进行尽职调查，考察项目的商业模型、市场前景、风险评估等。
3.资金筹集：融资机构与项目申请方签署融资协议，按照约定的方式和时间，将资金划拨给项目方。
4.资金使用：项目方按照合同约定，将融资资金用于项目建设和相关费用支出。
5.资金回报：项目建设完成后，项目方根据协议约定的方式，以利润分红、资本增值等形式回报融资机构。
四、融资风险1.项目风险：项目建设过程中可能面临市场需求的不确定性、技术难题、政策变化等风险。
2.市场风险：项目可能面临市场竞争激烈、原材料价格波动、销售市场饱和等风险。
3.政策风险：政府政策的变化可能对项目建设和融资产生不利影响。
工程项目投资与融资融资概述
加强内部控制和外部监管
完善内部控制制度
建立健全的内部控制制度，规范工程项目投资与融资活动，防止内部腐败和舞弊行为。
加强外部监管
与政府、行业协会等建立合作关系，加强外部监管力度，规范市场秩序，提高工程项目 投资与融资的透明度和公正性。
强化信息披露
及时、准确地进行信息披露，增加工程项目投资与融资活动的透明度，提高市场对企业 的信任度。
提升技术水平
工程项目投资与融资可以促进技 术创新和产业升级，通过引进先 进技术和设备，提高生产效率和 产品质量。
投资与融资的历史与发展
01
历史回顾
工程项目投资与融资的历史可以追溯到古代的丝绸之路、大运河等重大
工程建设，当时的工程建设主要依靠政府财政投入和民间集资。
02 03
发展趋势
随着经济的发展和金融市场的不断完善，工程项目投资与融资逐渐向多 元化、市场化方向发展，出现了多种融资模式，如PPP模式、BOT模式 等。
案例研究
06
案例一
总结词
多元化融资结构
详细描述
该案例研究了一个大型基础设施项目的投资与融资结 构，采用了政府投资、银行贷款、发行债券等多种融 资方式，实现了融资结构的多元化，降低了单一融资 方式的风险。
案例二
总结词
严格的风险控制
详细描述
该案例探讨了一个房地产开发项目的投资与融资风险控 制，通过建立完善的风险评估体系和风险应对机制，有 效控制了项目投资和融资风险，保障了项目的顺利实施 。
优化融资结构
多元化融资渠道
01
积极开拓银行贷款、债券、股权融资等多种融资渠道，降低单
一融资渠道的风险。
合理安排融资期限结构
02
根据工程项目投资与融资需求，合理安排长期、中期和短期融
工程项目融资的组织与运作
四、 工程的资金来源
4.提供权益资金、债务资金和中间资金的双边和 多边国际金融机构 5.提供债务、权益和中间资金的机构投资者
工程最初的权益投资人是工程发起人或其
他感兴趣的主动投资者，包括建筑商、设备供 给商、产品购置商、政府、企业等。这些投资 人如果对工程失去兴趣，可以退出。
商业银行是传统的债务资金来源，有时也是
五、 工程的财务方案
工程的总投资构成包括： 1)投资前期费用，指工程概念规划和初步设计所发生 的费用。 2)招标投标费用，指工程融资中，政府准备招标文件 和发起人准备投标文件以及双方进行谈判所发生的费 用。 3)工程开发费用，指在工程初步设计根底上进行可行 性研究等所需的费用。 4)建设费用，指工程进行土建施工、设备购置和安装 所发生的费用，是总投资的主要组成局部。 5)运营费用。 6)移交费用。
四、 工程产品的购置者∕工程设施的使用者
3)广东省国际信托投资公司为中方的电力购置 协议和煤炭供给协议提供的担保。
4)广东省政府需要为上述三项安排出具支持信。
五、 工程建设的工程公司∕承包公司
工程建设的工程公司或承包公司的资金、设 备情况，工程技术能力和以往的施工历史纪录， 可以在很大程度上影响工程工程融资的贷款银 行对工程建设期风险的判断。
•宏观经济形势判断 •工业部门〔技术、市场〕分析 •工程在行业中的竞争性分析 • 工程可行性研究 •投资决策 • —初步确定工程投资结构
工
•选择工程的融资方式
程 融
第二阶段 融资决策分析
• —决定是否采用工程融资 •任命工程融资参谋 • —明确融资任务和具体目标要求
资
的 阶
第三阶段 融资结构分析
•评价工程风险因素 •设计工程的融资结构和资金结构 • —修正工程投资结构
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贷款人 项目承建商 项目的设备、能源、原材料供应商
项目产品购买者 融资顾问 东道国政府 保险公司
法律和税务顾问
工程项目融资
1.项目发起人 项目发起人也称项目的实际投资者,是项目的股东。是项目所
在国政府、政府机构或政府指定的公司。可以是单独一家公司, 也可以是由多家公司组成的投资财团。
微观方面，项目发起人可以为项目的开发提供土地、良好基 础设施、长期稳定的能源供应、某种形式的经营特许权，减少项 目的建设风险和经营风险。
工程项目融资
投资者在决定项目投资结构时需要考虑的因素很多：
项目的产权形式 产品分配形式
决策程序 债务责任 现金流量控制 税务结构 会计处理
工程项目融资
二、融资决策分析
在这个阶段，项目投资者将决定采用何种融资方式为项目开发筹 集资金。是否采用工程项目融资，取决于投资者对债务责任分担 上的要求、贷款资金数量上的要求、时间上的要求、融资费用上 的要求以及诸如债务会计处理等方面要求的综合评价。
工程项目融资
10.法律和税务顾问
工程项目融资中大量的法律文件需要有经验的法律 顾问来起草和把关;而同时由于工程项目融资结构要 达到有限追索的目的,有时又需充分利用项目投资所 带来的税务亏损以降低资金的综合成本,或者将融资 设计成为非公司负债型的贷款结构。所以,必须要有 经验丰富的会计税务顾问来检查这些安排是否符合 项目所在国的有关规定,是否存在任何潜在的问题和 风险。
工程项目融资
五、工程项目融资的执行
在正式签署工程项目融资的法律文件之后，融资的组织安排工 作就结束了，工程项目融资将进入其执行阶段。在传统的融资 方式中，一旦进入贷款的执行阶段，借贷双方的关系就变得相 对简单明了，借款人只要求按照贷款协议的规定提款和偿还贷 款的利息和本金。
工程项目融资
六、小结 1.投资与融资决策分析 2.融资结构分析与融资谈判 3.工程项目融资的执行
工程项目融资
四、融资谈判
在初步确定了工程项目融资的方案之后，融资顾问将有选择地向 商业银行或其他一些金融机构发出参加工程项目融资的建议书， 组织贷款银团，着手起草工程项目融资的有关文件。这一阶段会 经过多次的反复，在与银行的谈判中，不仅会对有关的法律文件 做出修改，在很多情况下也会涉及融资结构或资金来源的调整问 题，有时甚至会对项目的投资结构及相应的法律文件做出修改， 以满足贷款银团的要求。
律
专营权和其他特许
权
1、收费权 2、取得项目产品的权利 3、销售项目产品的权利 4、项目的建设
工程项目融资
特
项目建设方面
的规定
许
权
协
发展商的财务安
排及公司结构
议
设计责任 建设时间 建设责任 项目建成 工程保险 履约保证金 政府对项目相关的土地移交责任
收益及税收
融资方面 发展商的公司结构
工程项目融资
工程项目融资
二、工程项目融资参与方之间的关系
项目融资参与方众多，各方各有利益需求和优势劣势，承担风 险的能力也不尽相同。成功的项目融资要充分发挥各个参与方 的优势，按照责权利对等以及最适者原则的将利益和风险分配 给相应的参与方。于是合同和协议就将项目融资的各个参与方 连接起来。
工程项目融资 工程项目融资参与者之间的合同关系
工程项目融资
第二章 工程项目融资的运作与组织
第一讲 工程项目融资实施的基本阶段 第二讲 工程项目融资的主要参与方及其联系 第三讲 特许权与特许权经营
工程项目融资
第二章 工程项目融资的运作与组织
第一讲 工程项目融资实施的基本阶段
工程项目融资
引例： 中华发电项目从1992年开始筹备，1998年
融资成功并开始运行正式运营。石横电厂一期 以实物作为资本金形式注入，全部工程于2004 年最终建成。从最后一台机组完成商业运营起 的20年里，属于合资公司经营期，之后电厂资 产将全部归中方有。 思考题：案例中不同阶段该工程融资项目的影 响因素是什么？
工程项目融资 工程项目融资实施的基本阶段：
投资决策分析 融资决策分析 融资结构分析
融资谈判 工程项目融资的执行
工程项目融资
一、投资决策分析 从严格的意义上讲，这一阶段也可以不属于工程项目融资所包括 的范围。对于任何一个投资项目，在决策者下决心之前，都需要 经过相当周密的投资决策的分析，这些分析包括对宏观经济形势 的判断，工业部门的发展以及项目在工业部门中的竞争性的分析， 项目的可行性研究等标准内容。
工程项目融资
3.贷款人
贷款人在工程项目融资中主要以债权人和担保人的身份出现,为项 目提供债务资金的支持或者为项目提供信用支持。一般来说,商业 银行、非银行金融机构(如租赁公司、财务公司,某种类型的投资 基金等)和一些国家政府的出口信贷机构,都可作为项目的融资债 务资金来源的贷款人,但多数贷款人往往是银行或银团。
工程项目融资
6.项目产品的购买者／项目设施的使用者 项目产品的购买者或项目设施的使用者可以在工程 项目融资中发挥相当重要的作用，构成融资信用保 证的关键部分之一。
工程项目融资
7.工程项目融资顾问
项目主办人一般聘请投资银行、财务公司或者商业 银行来担任金融和财务顾问。在工程项目融资的谈 判过程中，通过对融资方案的反复设计、分析、比 较和谈判，最后形成一个既能在最大限度上保护项 目投资者利益又能为贷款银行接受的融资方案。
工程项目融资
特 许 权
授权法律 特许权协议
工程项目融资
总则பைடு நூலகம்
授
主要包括制定此法律的目的、有关专用术 语,如项目名称、授权者、建设期、经营期、 专营期、不可抗拒力事件等的定义。
权
授予工程项目开始的权
利
法
主要包括授予工程项目发展商独家 开发项目及相关的土地使用权;授 予工程项目发展商所需的项目设备 购买权和进口权;授予工程项目产 品的输出权等。
工程项目融资
一、工程项目融资的主要参与方
工程项目融资的参与方主要包括这样几个方面：项目发起人(项 目的实际投资者)、项目公司、项目贷款银行、项目建设的工程公 司/承包公司、项目设备/能源/原材料供应者、融资顾问;法律和税 务顾问、有关政府机构等。
工程项目融资
工程项目的主要参与方，如下：
项目发起人 项目公司
工程项目融资 三、小结 1、特许权内容 2、特许经营权定义及形式
四、思考题 1、工程项目融资中的特许权是指什么? 2、从工程项目融资建设的角度来看,特许权经营有哪些 形式?
工程项目融资
【本章案例】重庆涪陵至丰都高速公路项目
重庆涪陵至丰都高速公路是重庆高速公路路网的重要组成部分,属于《重庆市高速 公路网规划》的“三环十射三联线”骨架公路网中的“十射”部分,是重庆市、贵 州北部、四川南部地区通往长三角地区最快捷的公路运输通道,也是沪渝通道内最 后建设的一段高速公路,同时还是重庆“一圈两翼”经济圈的重要交通纽带及沿江 综合交通运输体系的重要组成部分。该项目的建设,对增强重庆主城区对三峡库区 的经济辐射,促进重庆逐步发展成为长江上游交通枢纽和经济中心,提高重庆干线公 路网的可靠性和安全性具有重要意义。 项目经重庆涪陵城区、清溪镇、南沱镇、湛普镇、丰都县城区及双路镇,按双向四 车道高速公路标准修建,路线全长46.5km。设计车速80km/h,路基宽度24.5m,沥青混 凝土路面,交通工程和沿线设施等级为A级。全线有特大桥梁4座共4526m,大桥11座 共6004m,涵洞36道,人行天桥8座,互通式立交8处(含预留立交1座),分离式立交8处,通 道14道,特长隧道2座共8791m,长隧道3座共6110m,中隧道3座共2235m,总投资41.79 亿元。该项目于2008年批准立项,2009年6月开工建设,2013年建成通车。
工程项目融资
8.东道国政府
微观方面，政府会提供支持协议、某种形式的经营 特许权、提供项目开发所需土地、良好的基础设施、 长期稳定的能源供应等，这些都能减少或降低项目 建设风险和经营风险，宏观方面，政府可以为项目 建设提供良好的投资环境。
工程项目融资
9.保险公司
为避免各种风险的发生,保险公司往往要介入项目风 险管理过程,对项目风险进行管理和控制。这是由工 程项目融资的有限追索性质所决定的。因此,保险公 司也是工程项目融资的主要参与者,尤其是一国官方 的保险机构,如美国的海外私人投资公司、英国的出 口信贷担保局、法国的对外贸易保险公司和德国的 赫尔墨斯信贷保险公司等。
工程项目融资
5.项目的设备、能源、原材料供应商
供应商主要包括设备供应商与能源和原材料供应商两类,它们 生产专有化的产品,为项目建设与运营提供产品。
项目设备供应商通过延期付款或者低息优惠出口信贷的安排， 构成项目资金的重要来源。原材料生产者为了寻求长期稳定的 市场，提供优惠价格有助于减少项目初期以至经营期的许多不 确定性因素，为项目投资者安排工程项目融资提供了便利条件。
工程项目融资
项目的贷款银行选择标准： (1)选择对我国了解和友好的银行。 (2)选择与项目规模适合的银行。 (3)选择对被融资的项目及所属工业部门比较熟悉的银行。
工程项目融资
4.项目建设的承建商 承建商的工程公司或承包公司的资金情况，工程技术能力和以 往的经营历史纪录，可以在很大程度上影响工程项目融资的贷 款银行对项目建设期风险的判断。
七、思考题 工程项目融资实施的运作阶段都有哪些？
工程项目融资
第二章 工程项目融资的运作与组织
第二讲 工程项目融资的主要参与方及其联系
工程项目融资
引例： 北京市地铁4号线，由北京市基础设施投资
有限公司、北京首都创业集团有限公司和香港 地铁有限公司共同出资组建北京京港地铁有限 公司。地铁4号线153亿元的概算由北京市政府 出资的投资公司投资总额的70%，京港铁路公 司投资额为30%。 思考题：案例包含哪些参与人？
工程项目融资
项目产品购买者 融资顾问 东道国政府 保险公司
法律和税务顾问
工程项目融资
1.项目发起人 项目发起人也称项目的实际投资者,是项目的股东。是项目所
在国政府、政府机构或政府指定的公司。可以是单独一家公司, 也可以是由多家公司组成的投资财团。
微观方面，项目发起人可以为项目的开发提供土地、良好基 础设施、长期稳定的能源供应、某种形式的经营特许权，减少项 目的建设风险和经营风险。
工程项目融资
投资者在决定项目投资结构时需要考虑的因素很多：
项目的产权形式 产品分配形式
决策程序 债务责任 现金流量控制 税务结构 会计处理
工程项目融资
二、融资决策分析
在这个阶段，项目投资者将决定采用何种融资方式为项目开发筹 集资金。是否采用工程项目融资，取决于投资者对债务责任分担 上的要求、贷款资金数量上的要求、时间上的要求、融资费用上 的要求以及诸如债务会计处理等方面要求的综合评价。
工程项目融资
10.法律和税务顾问
工程项目融资中大量的法律文件需要有经验的法律 顾问来起草和把关;而同时由于工程项目融资结构要 达到有限追索的目的,有时又需充分利用项目投资所 带来的税务亏损以降低资金的综合成本,或者将融资 设计成为非公司负债型的贷款结构。所以,必须要有 经验丰富的会计税务顾问来检查这些安排是否符合 项目所在国的有关规定,是否存在任何潜在的问题和 风险。
工程项目融资
五、工程项目融资的执行
在正式签署工程项目融资的法律文件之后，融资的组织安排工 作就结束了，工程项目融资将进入其执行阶段。在传统的融资 方式中，一旦进入贷款的执行阶段，借贷双方的关系就变得相 对简单明了，借款人只要求按照贷款协议的规定提款和偿还贷 款的利息和本金。
工程项目融资
六、小结 1.投资与融资决策分析 2.融资结构分析与融资谈判 3.工程项目融资的执行
工程项目融资
四、融资谈判
在初步确定了工程项目融资的方案之后，融资顾问将有选择地向 商业银行或其他一些金融机构发出参加工程项目融资的建议书， 组织贷款银团，着手起草工程项目融资的有关文件。这一阶段会 经过多次的反复，在与银行的谈判中，不仅会对有关的法律文件 做出修改，在很多情况下也会涉及融资结构或资金来源的调整问 题，有时甚至会对项目的投资结构及相应的法律文件做出修改， 以满足贷款银团的要求。
律
专营权和其他特许
权
1、收费权 2、取得项目产品的权利 3、销售项目产品的权利 4、项目的建设
工程项目融资
特
项目建设方面
的规定
许
权
协
发展商的财务安
排及公司结构
议
设计责任 建设时间 建设责任 项目建成 工程保险 履约保证金 政府对项目相关的土地移交责任
收益及税收
融资方面 发展商的公司结构
工程项目融资
工程项目融资
二、工程项目融资参与方之间的关系
项目融资参与方众多，各方各有利益需求和优势劣势，承担风 险的能力也不尽相同。成功的项目融资要充分发挥各个参与方 的优势，按照责权利对等以及最适者原则的将利益和风险分配 给相应的参与方。于是合同和协议就将项目融资的各个参与方 连接起来。
工程项目融资 工程项目融资参与者之间的合同关系
工程项目融资
第二章 工程项目融资的运作与组织
第一讲 工程项目融资实施的基本阶段 第二讲 工程项目融资的主要参与方及其联系 第三讲 特许权与特许权经营
工程项目融资
第二章 工程项目融资的运作与组织
第一讲 工程项目融资实施的基本阶段
工程项目融资
引例： 中华发电项目从1992年开始筹备，1998年
融资成功并开始运行正式运营。石横电厂一期 以实物作为资本金形式注入，全部工程于2004 年最终建成。从最后一台机组完成商业运营起 的20年里，属于合资公司经营期，之后电厂资 产将全部归中方有。 思考题：案例中不同阶段该工程融资项目的影 响因素是什么？
工程项目融资 工程项目融资实施的基本阶段：
投资决策分析 融资决策分析 融资结构分析
融资谈判 工程项目融资的执行
工程项目融资
一、投资决策分析 从严格的意义上讲，这一阶段也可以不属于工程项目融资所包括 的范围。对于任何一个投资项目，在决策者下决心之前，都需要 经过相当周密的投资决策的分析，这些分析包括对宏观经济形势 的判断，工业部门的发展以及项目在工业部门中的竞争性的分析， 项目的可行性研究等标准内容。
工程项目融资
3.贷款人
贷款人在工程项目融资中主要以债权人和担保人的身份出现,为项 目提供债务资金的支持或者为项目提供信用支持。一般来说,商业 银行、非银行金融机构(如租赁公司、财务公司,某种类型的投资 基金等)和一些国家政府的出口信贷机构,都可作为项目的融资债 务资金来源的贷款人,但多数贷款人往往是银行或银团。
工程项目融资
6.项目产品的购买者／项目设施的使用者 项目产品的购买者或项目设施的使用者可以在工程 项目融资中发挥相当重要的作用，构成融资信用保 证的关键部分之一。
工程项目融资
7.工程项目融资顾问
项目主办人一般聘请投资银行、财务公司或者商业 银行来担任金融和财务顾问。在工程项目融资的谈 判过程中，通过对融资方案的反复设计、分析、比 较和谈判，最后形成一个既能在最大限度上保护项 目投资者利益又能为贷款银行接受的融资方案。
工程项目融资
特 许 权
授权法律 特许权协议
工程项目融资
总则பைடு நூலகம்
授
主要包括制定此法律的目的、有关专用术 语,如项目名称、授权者、建设期、经营期、 专营期、不可抗拒力事件等的定义。
权
授予工程项目开始的权
利
法
主要包括授予工程项目发展商独家 开发项目及相关的土地使用权;授 予工程项目发展商所需的项目设备 购买权和进口权;授予工程项目产 品的输出权等。
工程项目融资
一、工程项目融资的主要参与方
工程项目融资的参与方主要包括这样几个方面：项目发起人(项 目的实际投资者)、项目公司、项目贷款银行、项目建设的工程公 司/承包公司、项目设备/能源/原材料供应者、融资顾问;法律和税 务顾问、有关政府机构等。
工程项目融资
工程项目的主要参与方，如下：
项目发起人 项目公司
工程项目融资 三、小结 1、特许权内容 2、特许经营权定义及形式
四、思考题 1、工程项目融资中的特许权是指什么? 2、从工程项目融资建设的角度来看,特许权经营有哪些 形式?
工程项目融资
【本章案例】重庆涪陵至丰都高速公路项目
重庆涪陵至丰都高速公路是重庆高速公路路网的重要组成部分,属于《重庆市高速 公路网规划》的“三环十射三联线”骨架公路网中的“十射”部分,是重庆市、贵 州北部、四川南部地区通往长三角地区最快捷的公路运输通道,也是沪渝通道内最 后建设的一段高速公路,同时还是重庆“一圈两翼”经济圈的重要交通纽带及沿江 综合交通运输体系的重要组成部分。该项目的建设,对增强重庆主城区对三峡库区 的经济辐射,促进重庆逐步发展成为长江上游交通枢纽和经济中心,提高重庆干线公 路网的可靠性和安全性具有重要意义。 项目经重庆涪陵城区、清溪镇、南沱镇、湛普镇、丰都县城区及双路镇,按双向四 车道高速公路标准修建,路线全长46.5km。设计车速80km/h,路基宽度24.5m,沥青混 凝土路面,交通工程和沿线设施等级为A级。全线有特大桥梁4座共4526m,大桥11座 共6004m,涵洞36道,人行天桥8座,互通式立交8处(含预留立交1座),分离式立交8处,通 道14道,特长隧道2座共8791m,长隧道3座共6110m,中隧道3座共2235m,总投资41.79 亿元。该项目于2008年批准立项,2009年6月开工建设,2013年建成通车。
工程项目融资
8.东道国政府
微观方面，政府会提供支持协议、某种形式的经营 特许权、提供项目开发所需土地、良好的基础设施、 长期稳定的能源供应等，这些都能减少或降低项目 建设风险和经营风险，宏观方面，政府可以为项目 建设提供良好的投资环境。
工程项目融资
9.保险公司
为避免各种风险的发生,保险公司往往要介入项目风 险管理过程,对项目风险进行管理和控制。这是由工 程项目融资的有限追索性质所决定的。因此,保险公 司也是工程项目融资的主要参与者,尤其是一国官方 的保险机构,如美国的海外私人投资公司、英国的出 口信贷担保局、法国的对外贸易保险公司和德国的 赫尔墨斯信贷保险公司等。
工程项目融资
5.项目的设备、能源、原材料供应商
供应商主要包括设备供应商与能源和原材料供应商两类,它们 生产专有化的产品,为项目建设与运营提供产品。
项目设备供应商通过延期付款或者低息优惠出口信贷的安排， 构成项目资金的重要来源。原材料生产者为了寻求长期稳定的 市场，提供优惠价格有助于减少项目初期以至经营期的许多不 确定性因素，为项目投资者安排工程项目融资提供了便利条件。
工程项目融资
项目的贷款银行选择标准： (1)选择对我国了解和友好的银行。 (2)选择与项目规模适合的银行。 (3)选择对被融资的项目及所属工业部门比较熟悉的银行。
工程项目融资
4.项目建设的承建商 承建商的工程公司或承包公司的资金情况，工程技术能力和以 往的经营历史纪录，可以在很大程度上影响工程项目融资的贷 款银行对项目建设期风险的判断。
七、思考题 工程项目融资实施的运作阶段都有哪些？
工程项目融资
第二章 工程项目融资的运作与组织
第二讲 工程项目融资的主要参与方及其联系
工程项目融资
引例： 北京市地铁4号线，由北京市基础设施投资
有限公司、北京首都创业集团有限公司和香港 地铁有限公司共同出资组建北京京港地铁有限 公司。地铁4号线153亿元的概算由北京市政府 出资的投资公司投资总额的70%，京港铁路公 司投资额为30%。 思考题：案例包含哪些参与人？
工程项目融资