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➢ 纳斯达克在传统的交易方式上通过应用当今先进的技术和信息——计算机和电讯技术术使它 与其它股票市场相比独树一帜。纳斯达克的上市公司涵盖所有新技术行业，包括软件和计算 机、电信、生物技术、零售和批发贸易等。
➢ 纳斯达克拥有自己的做市商制度（Market Maker），即一些独立的股票交易商为投资者承 担某一只股票的买进和卖出。这一制度安排对于那些市值较低、交易次数较少的股票尤为重 要。这些做市商由NASD的会员担任，每一只在纳斯达克上市的股票，至少要有两个以上的 做市商为其股票报价；一些规模较大、交易较为活跃的股票的做市商往往能达 到40－45家 。平均来说，非美国公司股票的造市人数目约为11家。在整个纳斯达克市场中，大约有500 多个市场造市人，其中在主板上活跃的造市人有11个。这些做市商包括美林、高盛、所罗门 兄弟等投资银行。纳斯达克现通过这种做市商制度使上市公司的股票能够在最优的价位成交 ，同时又保障投资者的利益。
➢ 在纽约证交所，经纪人依客户所开的条件在埸内公开寻找买卖主，本身不左右价格， 买方与卖方，实是在直接交易。
➢ 纽约证交所的场内共有十七个马蹄形的‘交易站’，每支股票固定在某个交易站买卖 。埸内人员分‘专家’和‘经纪人’两批。专家守在交易站不动，只买卖自己分配到 的六支股票。他们主持竞标、执行买卖、记录和传送价格信息。经纪人代表证券商， 他们游走各交易站，可买卖任何股票。电影中的股市镜头，多是一群经纪人在交易站 前竞标。专家就像拍卖会主持人，他必须从面前众多经纪人的叫声中选出最好的价码 。交易所里不准有任何秘密交易。场内另一阵营是墙边的‘会员’摊位。纽约证交所 共有四百八十名会员，多是证券商。会员摊位接到公司买卖的指令，立刻用移动电话 告诉游走的经纪人，经纪人再到交易站寻找买卖主。近年来，为增加效率，单纯的指 令已由证券商用计算机网络直接送到交易站，经纪人只处理大宗或复杂的指令。
目录
PART 1 美国股票市场简介 PART 2 金色香江美股服务 PART 3 美股交易风险提示 PART 4 Q & A
PART 1 美国股票市场简介
美国证券市场体系 美国三大证券交易所和第三市场 美国股票指数 美股下单种类 美国股票市场基本规则 存托凭证
美国证券市场体系
➢ 美国证券市场大致包括全国性证券交易所、区域性证券交易所、场外交易市场等集中类型。
美国证券交易所 AMEX
➢ 美国证券交易所(AMEX)过去曾是全美国第二大证券交易所，它跟纽约证券交易所一样 ，座落于纽约的华尔街附近，现为美国第三大股票交易所。
➢ 美国证券交易所大致上的营业模式和纽约证券交易所一样。但是不同的是，美国证券 交易所是唯一一家能同时进行股票、期权和衍生产品交易的交易所，也是唯一一家关 注于易被人忽略的中小市值公司并为其提供一系列服务来增加其关注度的交易所。美 交所通过和中小型上市公司形成战略合作伙伴关系来帮助其提升公司管理层和股东的 价值，并保证所有的上市公司都有一个公平及有序的市场交易环境。
➢ NASDAQ是场外交易的现代形式，它自1970年 初诞生以来，以比美国证券交易所更为宽松的上 市条件和快捷的电子报价系统，受到新兴中小企业尤其是高科技企业的欢迎。它不仅为这些企业的 进一步发展筹集了 资金，而且为风险资本提供了便捷的退出通道，提高了风险企业的价值。现在， NASDAQ-AMEX市场已发展成为与纽约证券交易所不相上下的全球最著名的场外交易市场。 在全国性证券交易所之外，还有11家证券交易所分布在美国的一些金融中心城市，主要交易区域性 企业的证券。
➢ 与交易所集中交易并列的，是各种场外交易，包括电子告示板市场OTCBB(Over the Counter Bulletin Board)和NQB(National quotation Bureau)店头证券市场等场外交易市场。
美国三大证券交易所和市场
纽约证券交易所 NYSE
➢ 纽约证券交易所( New York Stock Exchange ,NYSE) ，是世界上第二大证券交易所 。它曾是最大的交易所，直到1996年它的交易量被纳斯达克超过。上市公司总市值第 一（2009年数据），IPO数量及市值第一（2009年数据），交易量第二（2008年数 据）的交易所。
➢ 从2000年6月份起，美国证券交易所综合指数的表现一直超越纽约证券交易所综合指 数、纳斯达克综合指数，以及其它主要金融指数。近几年在美国证券交易所上市的公 司数量急剧增加。
➢ 美国证交所在1998年被那斯达克证券市场并购，不过目前这两个证券市场仍然独立营 业。
纳斯达克证券市场 NASDAQ
➢ 纳斯达克（Nasdaq）是全美证券商协会自动报价系统（National Association of Securities Dealers Automated Quotations）的英文缩写。纳斯达克始建于1971年，是 一个完全采用电子交易、为新兴产业提供竞争舞台、自我监管、面向全球的股票市场。纳斯 达克是全美也是世界最大的股票电子交易市场。
纳斯达克证券市场 NASDAQ
➢ 纳斯达克宣布将股票市场分为以下三个层次，进一步优化了市场结构，吸引不同层次的企业上市 。
➢ 纳斯达克全球精选市场 (NASDAQ-GS) 纳斯达克全球精选市场的标准在财务和流通性方面的要求高于世界上任何其他市场，列入纳斯达克 精选市场是优质公司成就与身份的体现。
➢ 纳斯达克全球市场 作为纳斯达克最大而且交易最活跃的股票市场，有近4400只股票挂牌。在纳斯达克全国市场上市 的公司必须满足严格的财务、资本额和共同管理等指标。在纳斯达克全球市场中有一些世界上最 大和最知名的公司。
➢ 随着电子交易系统的不断发展和法律地位的确立，证券市场从层次上划分为三类：场内交易市场、 场外交易市场和第三市场。
➢ 场内交易市场内交易的是达到一定资产规模上市公司的证券。纽约证券交易所(NYSE) 的等级最高 ，是美国也是世界最著名的证券交易所，主要交易知名大企业的股票、债券。美国证券交易所则通 常是纽约证券交易所的预备阶梯，那些在场外交易市 场发展到一定规模，但还不符合纽约证券交易 所上市条件的企业，可以先在美国证券交易所上市并挂牌交易。