建设工程造价案例分析-精品.pdf
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1.建设投资中有 540 万元形成无形资产,其余形成固定资产。建设投资贷款利率为
5.87%(按
季度计息)。固定资产使用年限为 10 年 , 残值率为 4%,固定资产余值在项目运营期末一次收回。
2 .流动资金中有 160 万元为自有资金(于运营期第一年投入) ,其余部分贷款,流动资金贷款
利率为 4%(按年计息) 。流动资金在项目运营期期末一次收回并偿还贷款本金。
2122 1591 1060
529
0
建设投资还款付息计划表( 等额本息偿还 ) 建设投资借款还本付息计划表
单位:万元
年份
序号
1
2
3
4
5
6
项目
1
年初累计借款
1030 2122 1637 1123
578
2
本年新增借款
1000 1000
3
本年应计利息
30
92
127
98
67
35
4
本年应还本息
612
612
612
6
序号
利润和利润分配表
人民币单位:万元
运营期
项
目
3
4
5
6
7
8
1 营业收入
3240 4860 5400 5400 5400 5400
2 营业税金及附加
194 292 324 324 324 324
3 总成本费用
2626 3507 3686 3654 3632 3632
4 补贴收入
500 500
5 利润总额( 1- 2- 3+ 4) 920 1561 1390 1422 1444 1444
3 .营业税金及附加税率为 6%,所得税税率为 25%。
4 .建设投资贷款本金在运营期的前 4 年每年等额本金偿还,利息照付。
5. 当地政府考虑该项目对当地经济拉动作用, 在项目运营期前两年每年给予 500 万元补贴 ,补
贴收入不计税。
6. 维持运营投资 按费用化处理,不考虑增加固定资产,无残值。
7.基准收益率 15%。
9.列式计算计算期第 解:
3 年、第 5 年可用于还款的最大资金量。
计算期第 3 年 =296+90+815=1201 万元
计算期第 5 年 =296+90+1042=1428 万元
7
增加亏损:
序号 项
目
5 利润总额 6 弥补以前年度亏损 7 应纳税所得额 8 所得税 9 净利润
利润和利润分配表
3 - 200
11 息税折旧摊销前利润
1446
8. 列式计算总投资收益率、资本金净利润率。
2068
1866
1866
1856
1856
解:
EBIT
( 1)总投资收益率( ROI)=
× 100%
TI
生产期息税前利润的平均值=( 1060+1682+1480+1480+1470+1470)÷ 6=1440
建设项目总投资 =3500+ 122+ 800+60=4482
总成本费用
可变成本 本
固定成本
外购原材料 外购燃料、动力 计件工资及福利费
计时工资及福利费 修理费 其他费用 折旧费 摊销费 利息支出 维持运营投资
经营成本
总成本费用 =
总成本费用的构成
=固定成本 +可变成本
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
=固定成本 +单位产品可变成本×产品数量
=经营成本+折旧+摊销+利息支出(包括长期借款和流动资金借款利息)+维持运营投资
=年利润总额+当年产生的利息 =营业收入+补贴收入-营业税金及附加-(总成本费用-当年产生的利息) =营业收入+补贴收入-营业税金及附加-(经营成本+折旧+摊销+维持运营投资) 要求能列式计算(选择适当方法)
年息税折旧摊销前利润 =年息税前利润+折旧+摊销 =营业收入+补贴收入-营业税金及附加-(总成本费用-当年产生的利息-折旧-摊销) =营业收入+补贴收入-营业税金及附加-(经营成本+维持运营投资) 要求能列式计算(选择适当方法) 解: 所得税: 计算期第 3 年 =[100 × 54× 60%×( 1-6%) -2626] ×25%=105万元 计算期第 5 年 =[100 × 54×( 1-6%) -3686] × 25%=348万元 利息备付率: 计算期第 3 年息税前利润 =100× 54× 60%×( 1-6%)- ( 2100+296+90)+500=1060 万元 计算期第 3 年利息备付率 =1060/ (127+13 )=7.57 计算期第 5 年息税前利润 =100× 54×( 1-6%) - ( 3200+296+90+10) =1480 万元 计算期第 5 年利息备付率 =1480/ (64+26)=16.44 偿债备付率: 计算期第 3 年息税折旧摊销前利润 =100× 54×60%×( 1-6%) -2100+500=1446 万元 计算期第 3 年偿债备付率 =( 1446- 105) / ( 531+127+13) =2.00 计算期第 5 年息税折旧摊销前利润 =100× 54×( 1-6%) - ( 3200+10) =1866 万元 计算期第 5 年偿债备付率 =(1866 -348)/ (531+64+26) =2.44
第 6 年:
本金= 531 万元
利息=( 2000+122-531 × 3)× 6%+( 1400-600-160 )× 4%=58 万元
第 8 年:
本金= 1400-600-160 = 640 万元
利息= 640× 4%= 26 万元
3
建设投资还款付息计划表( 等额本金偿还 )
建设投资借款还本付息计划表
( 5)第 4 年应还本金 =612-98=514 万元
4
5. 列式计算固定资产折旧费、无形资产摊销费、运营期末回收固定资产余值。 解: 折旧费 =( 3500+122-540 )×( 1-4%) /10=296 万元
摊销费 =540/6=90 万元 固定资产余值 =( 3500+122-540 )-296 × 6=1306 万元 6. 列式计算经营期第 1 年、第 3 年的总成本费用。
总投资收益率 =1440÷ 4482 ×100%=32.13%
NP ( 2)资本金净利润率( ROE) = ×100%
EC
生产期净利润的平均值=( 815+1296+1042+1066+1083+1083)÷ 6=1064
建设项目资本金 =1500+ 160+ 60=1720
资本金净利润率 =1064÷ 1720× 100%=61.86%
解:
运营期第 1 年:
总成本费用 =2100+296+90+127+13=2626 万元
运营期第 3 年:
总成本费用 =3200+296+90+64+26+10=3686 万元
序号 项目
总成本费用估算表
单位 : 万元
年份
3
4
5
6
7
8
1
经营成本
2100 3000 3200 3200 3200 3200
3.列式计算固定资产折旧,计算期末回收固定资产余值
4.建设投资借款还本付息计划表
5.总成本费用表:总成本费用构成 6.利润与利润分配表
所得税(调整所得税) 息税前利润
息税折旧摊销前利润
还款来源:折旧 +摊销 +净利润
总投资收益率( ROI)= EBIT ×100% TI
NP 资本金利润率( ROE) = × 100%
0 0 0 - 200
4 1000 - 200 800 200 800
人民币单位:万元
运营期
5
6
7
8
1000 1000 1000 1000
1000 250 750
1000 250 750
1000 250 750
1000 250 750
10.列式计算融资后计算期第 3 年、第 8 年的净现金流量。 解: 第 3 年: 现金流入 =3240+500=3740 万元 现金流出 =160+531+127+13+2100+3240× 6%+105=3230万元 净现金流量 =3740-3230=510 万元 第 8 年: 现金流入 =5400+1306+800=7506 万元 现金流出 =640+26+3200+5400× 6%+361+20=4571万元 净现金流量 =7506-4571=2935 万元
8.无形资产在运营期内均匀摊入成本。
(计算结果取整数)
问题:
1 .列式计算年有效利率。
解: r 有效=( 1+ r / m) m- 1
r
有效=( 1+ 5.87%/4 ) 4-1=6%
2. 列式计算建设期贷款利息。
解: q1=1/2 ×1000× 6%=30万元
q2=( 1000+ 30+ 1/2 × 1000)× 6%=92万元
6 弥补以前年度亏损
7 应纳税所得额( 5- 6- 4) 420 1061 1390 1422 1444 1444
8 所得税
105 265 348 356 361 361
9 净利润( 5- 8)
815 1296 1042 1066 1083 1083
10 息税前利润
1060 1682 1480 1480 1470 1470
年份
序号
1
2
3
项目
单位 : 万元
4
5
6
1
年初累计借款
1030 2122 1591 1060
529
2
本年新增借款
1000 1000
3
本年应计利息
30
92
127
95
64
32
4
本年应还本息
658
626
595
561
4.1 本年应还本金
531
531
531
529
4.2 本年应还利息
127
95
64
32
5
年末余额
1030
解:
( 1)计算还款期初欠款总和: 2122 万元
( 2)应还本利和 =2122×( A/P,6,4 ) =612 万元
( 3)第 3 年应还利息 =2122× 6%=127万元
第 3 年应还本金 =612-127=485 万元
( 4)第 4 年年初欠款 =2122-485=1637 万元
第 4 年应还利息 =1637× 6%=98万元
(2) 贷款
2 经营成本
1
2
3
4
5
6
7
8
700 1000
800 1000
2100
3000
3200
3200
3200
3200
维持运营投资: 3
自有资本金
4 流动资产
10
10
20
20
900 1400 1400 1400 1400 1400
5 流动负债
420 600 600 600 600 600
2
有关说明如下 :
建设工程造价案例分析 第一章 建设项目投资估算与财务评价
案例类型 :
※ 投资估算 ※ ※财务评价
一、投资估算
1、建设项目投资构成
工程费用
设备及工器具购置费 建筑安装工程费
建设投资
工程建设其它费用
建
设
基本预备费
项
预备费
目
价差预备费
总
投 资
建设期贷款利息
流动资产投资(流动资金)
建设投资+建设期贷款利息 =固定资产投资 2、建设投资估算方法
613
4.1
本年应还本金
485
514
545
578
4.2
本年应还利息
127
98
67
35
5
年末余额
1030
2122 1637 1123
578
0
每年还本付息 A=2122×( A/P6 ,4) =2122× 0.2886=612 万元
4. 列式计算计算期第 4 年应偿还的本金及利息分别为多少。 (不考虑流动资金利息)
5
7. 列式计算计算期第 3 年、第 5 年所得税、利息备付率、偿债备付率。
所得税的计算过程:
营业收入
+补贴收入
- 营业税金及附加
- 总成本费用
=利润总额
- 上年度亏损
=应税所得 - 所得税
所得税 =0
(如果应税所得≤ 0)
所得税 =应税所得× 25%(如果应税所得> 0)
(不考虑以前年度亏损)
净利润 =利润总额 - 所得税 年息税前利润
生产能力指数估算法、系数估算法 预备费=基本预备费+价差预备费 基本预备费=(工程费用+工程建设其他费)×基本预备费率 价差预备费:
n
PF
I t (1
f ) m(1
f ) 0.5 1
t1
f
1
t1
3、流动资金估算方法 扩大指标估算法
案例一
二、财务评价
总结:
1
1.实际利率和名义利率 2.列式计算建设期贷款利息
建设期贷款利息为: q =q1 +q2=30+ 92=122 万元 3. 列式计算计算期第 3 年 ? 第 6 年、第 8 年应偿还的贷款本金、利息。 (流动资金 )
解: 第 3 年:
本金=( 2000+122) /4=531 万元
利息=( 2000+122)× 6%+( 900-420-160 )× 4%= 140 万元
2
固定资产折旧费
296 296 296 296 296 296
3
无形资产摊销费
90
90
90
90
90
90
4
利息支出
140 121
90
58
26
26
4.1 建设投资借款利息
127
95
64
32
4.2 流动资金借款利息
13
26
26
26
26
26
5
维持运营投资
10
10
20
20
6
总成本费用
2626 3507 3686 3654 3632 3632
EC
7.资本金现金流量表 (CI-CO)
8.项目投资现金流量表 (CI-CO)
9.静态、动态投资回收期的计算
10.利息备付率( ICR) =息税前利润÷当年应还利息总和
11.偿债备付率( DSC)R =(息税折旧摊销前利润 - 所得税)÷(当年应还本金 +利息) 12.内部收益率( FIRR)
背景材料 :
某拟建生产项目 , 建设期 为 2 年, 运营期 为 6 年。设计年产 54 万件,每件售价 100 元。运营期 第 1 年达产 60%,第 2 年达产 90%,以后各年均达产 100%。其它基础数据见表 1.1 所示。
表 1.1
某建设项目财务评价基础数据表
单位:万元
序
年份
号 项目 建设投资 ?:
1 (1) 自有资本金