证券投资学第二章证券投资工具
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第二章 证券投资工具
股票的收益
股票的投资收益来自于持有股票期间定期获得的 股利收入以及低价买入高价卖出的资本利得（即 资本增值）收入。 股利指股东依靠所拥有的公司股份从公司所分得 的收益。股利的分配一般是对当年盈余的分配。 股利包括股息和红利。优先股股利的发放方式一 般采用股息，股息率固定。普通股股东的收益通 常采用分派红利形式，红利率的高低并不事先约 定，完全取决于公司当年的盈利状况及股东大会 的决议。 公司分配股利大都用货币支付，称为现金股利， 也有用股票偿付的，称为股票股利。
有面额股票——指在股票票面上记载一定 金额的股票。 无面额股票——指在股票票面上不记载金 额的股票（只记载其代表几股或股本总额 的百分比），也称比例股票或份额股票。
股票的分类（四）
国家股——指有权代表国家投资的部门或机构以 国有资产向公司投资形成的股份，包括以公司现 有国有资产折算成的股份。其目前仍不能上市流 通，只能通过协议方式转让。 法人股——指企业法人或具有法人资格的事业单 位和社会团体以其依法可经营的资产向公司非上 市流通股权部分投资所形成的股份。 社会公众股——指我国境内个人和机构投资的可 上市流通股票所形成的股份。内部职工股和转配 股也属此类。（可上市流通的社会公众股也称为 流通股。）
股票的性质：
股票是一种有价证券，所代表的权利具有 财产价值； 股票是一种要式证券，记载一定的事项； 股票是一种权益性证券，证明股东的权利 股票是一种资本证券，是投入股份公司资 本额的证券化； 股票是一种综合权利证券，它不属于物权 证券，也不属于债权证券。
股票的特征
稳定性 风险性 责权性 流通性 不可退还性
按募集方式分类： 1、公募债券。以非特 定的多数投资者为对象 广泛募集的债券。国债 一般采用该方式。 2、私募债券。仅以与 债券发行人有特定关系 的投资者为对象而募集 的债券。
02_证券投资学_第二章_证券投资工具
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四、股票与债券的比较 Your subtopic goes here
（一） 区别 1、权利和义务的关系不同 2、主体不同 3、分配方式不同 （二） 联系 1、股票与债券都是通过有价证券的方式加以表现。2、 股票与债券都是通过有价证券的方式加以表现。 股票和债券都是公司的融资方式。 股票和债券都是公司的融资方式。 3、债券在特定条件下可转换为股票。 债券在特定条件下可转换为股票。
（二）股票的特征
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Your 二、股票的种类 subtopic goes here
普通股股票是指每一股份对公司财产都拥有平等权益， 普通股股票是指每一股份对公司财产都拥有平等权益，
即对股东享有的平等权利不加以特别限制，并能随股 即对股东享有的平等权利不加以特别限制， 份有限公司利润的大小而分取相应股息的股票。 份有限公司利润的大小而分取相应股息的股票。 1、普通股股票的特点 2、普通股股东享有的权利
（二）债券的特征 债券具有一般有价证券共有的特征，即期限性、 债券具有一般有价证券共有的特征，即期限性、风
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Your 二、债券的分类 subtopic goes here 根据 发行主体 偿还期限 发行方式 利息支付 抵押担保 债券可分为 政府债券、金融债券 和公司债券 短期债券、中期债券 和长期债券 公募债券和私募债券 附息债券和贴现债券 信用债券和担保债券 固定利率债券和浮动
资金来源渠 道和运用渠 国内基金、国际基金、离岸基金和海 道 外基金 雨伞基金、指数基金、基金中的基金、
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三、投资基金的运作 Your subtopic
证券投资学---第二章 证券投资工具
1．有价证券。有价证券是一种具有一定票面金额， 证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让 和买卖的所有权或债权证书。人们通常所说的证券 就是指这种有价证券。 2．有价证券的分类
按发行主体的不同：分为政府证券(公债券)、金融证 券和公司证券
按所体现的内容不同：分为货币证券、资本证券和货 物证券 根据上市与否：分为上市证券和非上市证券
4．有价证券作为投资、融资的工具，可以迅速转移资金， 使资金向效益高的方向流动，有利于社会资源的有效配置。 5．随着现代经济的发展，金融证券化、国际化是历史趋势。 金融证券化，有利于金融工具的创新，使金融工具的发行、 买卖进一步规范化。 6．有价证券及其衍生工具的发展，使社会融资范围进一步 扩大，有利于在国际上进行投资与筹资。
结 谢
束 谢！！
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二、投资基金的特点
1．获得规模投资的收益 2．专家理财，回报率高
3．组合投资，分散风险
4．基金凭证交投活跃，变现性强
5．品种繁多，选择性强 6．基金资产保管与运作安全性高
三、投资基金的种类
根据法律基础及组织型态的不同 ：公司型与
契约型投资基金 根据基金是否可赎回 ：开放型基金和封闭型 基金 以投资目标来区分基金：成长型基金和收入 型基金 其它种类
二、证券的概念及其分类
证券，是用以表明各类财产所有权或债 权的凭证或证书的统称。证券上记载有一定 的财产或权益内容，持有证券即可依据券面 所载内容取得相应的权益。凡根据一国政府 有关法规发行的证券都具有法律效力。 证券的分类：按其性质的不同，分为证 据证券、凭证证券以及有价证券。
三、有价证券及其基本类型
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第三节 股票
按发行主体的不同：分为政府证券(公债券)、金融证 券和公司证券
按所体现的内容不同：分为货币证券、资本证券和货 物证券 根据上市与否：分为上市证券和非上市证券
4．有价证券作为投资、融资的工具，可以迅速转移资金， 使资金向效益高的方向流动，有利于社会资源的有效配置。 5．随着现代经济的发展，金融证券化、国际化是历史趋势。 金融证券化，有利于金融工具的创新，使金融工具的发行、 买卖进一步规范化。 6．有价证券及其衍生工具的发展，使社会融资范围进一步 扩大，有利于在国际上进行投资与筹资。
结 谢
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二、投资基金的特点
1．获得规模投资的收益 2．专家理财，回报率高
3．组合投资，分散风险
4．基金凭证交投活跃，变现性强
5．品种繁多，选择性强 6．基金资产保管与运作安全性高
三、投资基金的种类
根据法律基础及组织型态的不同 ：公司型与
契约型投资基金 根据基金是否可赎回 ：开放型基金和封闭型 基金 以投资目标来区分基金：成长型基金和收入 型基金 其它种类
二、证券的概念及其分类
证券，是用以表明各类财产所有权或债 权的凭证或证书的统称。证券上记载有一定 的财产或权益内容，持有证券即可依据券面 所载内容取得相应的权益。凡根据一国政府 有关法规发行的证券都具有法律效力。 证券的分类：按其性质的不同，分为证 据证券、凭证证券以及有价证券。
三、有价证券及其基本类型
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第三节 股票
2第二章 证券投资工具
2020/5/17
三、股票的种类
（一）按股东的权益分类 • 1、普通股 • 普通股东的权股息、负债股息、建业股息）；剩余财产分配权；优先认股权。 • 2、优先股， • （1）优先股的特征： • （2）优先领取固定股息， • （3）优先股按票面金额清偿， • （4）表决受一定限制，无权享受公司利润增长的利息， • （5）股票可由公司赎回。
2020/5/17
三、债券的种类（划分标准）
• 1. 按发行主体分类 • 2. 按债券的期限分类 • 3. 按利息的支付方式分类 • 4. 按债券的信用形式分类 • 5. 按投资人的收益能力和权益分类 • 6. 按是否记名分类 • 7. 按债券募集方式分类
2020/5/17
三、债券的种类（续）
• 1. 按发行主体分类 • （1）政府公债
2020/5/17
三、债券的种类
• 3. 按利息的支付方式分类 • （1）附息债券：指债券券面上附有各种息票的债券。 • （2）贴现债券：发行时按一定的折扣率已低于票面价值的价
格出售，到期按票面价值还本付息的一种债券。 • （3）单利债券：指债券利息的计算采用单利计算方法，即按
本金只计算一次利息，利不能生利。 • （4）累进利率债券：指债券的利率按照债券的期限分为不同
第二章 证券投资工具
教学目的与要求：通过本章的学习，要求学生了解 证券的基本特征与属性，掌握不同的证券投资工 具的特点与主要的分类方法，理解不同的证券工 具的主要区别和使用的环境。
• 重点：股票和债券的特点和种类 • 难点：衍生金融工具
2020/5/17
第一节 证券概述
一、有价证券的特征与分类
有价证券是一种具有一定票面金额，证明持有人有权按期
二、证券在经济发展中的作用
三、股票的种类
（一）按股东的权益分类 • 1、普通股 • 普通股东的权股息、负债股息、建业股息）；剩余财产分配权；优先认股权。 • 2、优先股， • （1）优先股的特征： • （2）优先领取固定股息， • （3）优先股按票面金额清偿， • （4）表决受一定限制，无权享受公司利润增长的利息， • （5）股票可由公司赎回。
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三、债券的种类（划分标准）
• 1. 按发行主体分类 • 2. 按债券的期限分类 • 3. 按利息的支付方式分类 • 4. 按债券的信用形式分类 • 5. 按投资人的收益能力和权益分类 • 6. 按是否记名分类 • 7. 按债券募集方式分类
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三、债券的种类（续）
• 1. 按发行主体分类 • （1）政府公债
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三、债券的种类
• 3. 按利息的支付方式分类 • （1）附息债券：指债券券面上附有各种息票的债券。 • （2）贴现债券：发行时按一定的折扣率已低于票面价值的价
格出售，到期按票面价值还本付息的一种债券。 • （3）单利债券：指债券利息的计算采用单利计算方法，即按
本金只计算一次利息，利不能生利。 • （4）累进利率债券：指债券的利率按照债券的期限分为不同
第二章 证券投资工具
教学目的与要求：通过本章的学习，要求学生了解 证券的基本特征与属性，掌握不同的证券投资工 具的特点与主要的分类方法，理解不同的证券工 具的主要区别和使用的环境。
• 重点：股票和债券的特点和种类 • 难点：衍生金融工具
2020/5/17
第一节 证券概述
一、有价证券的特征与分类
有价证券是一种具有一定票面金额，证明持有人有权按期
二、证券在经济发展中的作用
证券投资证券投资工具课件
股票的性质： 股票是一种有价证券，所代表的权利具有财产价值； 股票是一种要式证券，记载一定的事项； 股票是一种权益性证券，证明股东的权利 股票是一种资本证券，是投入股份公司资本额的证券化； 股票是一种综合权利证券，它不属于物权证券，也不属于债权证券。
通常一张股票必须载明如下事项：
1、发行该股票的公司名称 2、标明是普通股或优先股字样 3、公司股份总额及每股定额 4、公司设立登记日期及变更登记日期 5、股票发行的年月日 6、股票编号 7、法人代表的签名盖章及公司的公章。 股份公司股票不能退回，但可自由转让
二、股价平均数
股票价格平均数是用求平均的数学方法，来度量所有样本股经调整后的价格水平的
平均值，主要可分为简单算术股价平均数、加权平均数等等。
简单算术股价平均数公式为：
P
1 n
n i 1
Pi
其中：P为股票价格平均数；Pi为各样本股的收盘价；n为样本股票种数。
简单算术股价平均数未考虑权数，即忽略了发行量或成交量不同的股票对股票市场
记名股票——指在股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓名的股票。股东权利归属于记名 股东；认购股票的款项不一定一次缴足；转让复杂且受限制；易于挂失，相对安全； 不记名股票——指在股票票面和股份公司股东名册上都不记载股东姓名的股票。其记载方式与记 名股票不同。
股票的分类（三）有面额和无面额股票
有面额股票——指在股票票面上记载一定金额的股票。 无面额股票——指在股票票面上不记载金额的股票（只记载其代表几股或股本总额的百分比）， 也称比例股票或份额股票。
3、在参与公司经营方面，普通股股东有出席股东大会、参与表决和选举董事等权利，从而对 公司的经营管理有一定发言权，而优先股股东无此权利。
4、在公司增资扩股方面，普通股股东享有优先认股权，而优先股股东无此权利。
通常一张股票必须载明如下事项：
1、发行该股票的公司名称 2、标明是普通股或优先股字样 3、公司股份总额及每股定额 4、公司设立登记日期及变更登记日期 5、股票发行的年月日 6、股票编号 7、法人代表的签名盖章及公司的公章。 股份公司股票不能退回，但可自由转让
二、股价平均数
股票价格平均数是用求平均的数学方法，来度量所有样本股经调整后的价格水平的
平均值，主要可分为简单算术股价平均数、加权平均数等等。
简单算术股价平均数公式为：
P
1 n
n i 1
Pi
其中：P为股票价格平均数；Pi为各样本股的收盘价；n为样本股票种数。
简单算术股价平均数未考虑权数，即忽略了发行量或成交量不同的股票对股票市场
记名股票——指在股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓名的股票。股东权利归属于记名 股东；认购股票的款项不一定一次缴足；转让复杂且受限制；易于挂失，相对安全； 不记名股票——指在股票票面和股份公司股东名册上都不记载股东姓名的股票。其记载方式与记 名股票不同。
股票的分类（三）有面额和无面额股票
有面额股票——指在股票票面上记载一定金额的股票。 无面额股票——指在股票票面上不记载金额的股票（只记载其代表几股或股本总额的百分比）， 也称比例股票或份额股票。
3、在参与公司经营方面，普通股股东有出席股东大会、参与表决和选举董事等权利，从而对 公司的经营管理有一定发言权，而优先股股东无此权利。
4、在公司增资扩股方面，普通股股东享有优先认股权，而优先股股东无此权利。
《证券投资实务》第二章 证券投资工具
契约型基金与公司型基金的区别
1 资金的性质不同
区别
2 投资者的地位不同
3 基金的营运依据不同
二、证券投资基金的种类
契约型基金与公司型基金的相同点：
都是把投资者的资金集中起来，按照基金设立时所规定的投资目 标和策略，将基金资产分散投资于众多的金融产品上，获取收益后再 分配给投资者的投资方式。
契约型基金与公司型基金的现状：
证券投资实务
第二章 证券投资工具
目录
CONTENTS
第一节 第二节 第三节
股票 债券 证券投资基金
第一节 股票
一、股票的概念
股票是股份公司所有权的一部分，也是发行的所有权 凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为 持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。
1987年，上海飞乐电声总厂改制为上海飞乐股 份有限公司，成为中国最早的上市公司之一
特点
独立托管 保障安全
组合投资 分散风险
利益共享 风险共担
严格监管 信息透明
二、证券投资基金的种类
（一）按照基金的组织形式划分，可分成契约型基金和公 司型基金
契约型基金
依据基金管理人、基金托管人之间所 签署的基金合同设立
公司型基金
依据基金公司章程设立，是在法律上 具有独立法人地位的股份投资公司
二、证券投资基金的种类
目前，我国的基金全部是契约型基金。而公司型基金，是以美国 的共同基金为代表的。
二、证券投资基金的种类
（二）按照基金的运作方式划分，将基金分成封闭式基金 和开放型基金
封闭式基金 开放式基金
指基金份额在存续期内固定下变，基 金份额可以在依法设立的证券交易所 交易，但基金份额持有人不得申请赎 回的基金。
1 资金的性质不同
区别
2 投资者的地位不同
3 基金的营运依据不同
二、证券投资基金的种类
契约型基金与公司型基金的相同点：
都是把投资者的资金集中起来，按照基金设立时所规定的投资目 标和策略，将基金资产分散投资于众多的金融产品上，获取收益后再 分配给投资者的投资方式。
契约型基金与公司型基金的现状：
证券投资实务
第二章 证券投资工具
目录
CONTENTS
第一节 第二节 第三节
股票 债券 证券投资基金
第一节 股票
一、股票的概念
股票是股份公司所有权的一部分，也是发行的所有权 凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为 持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。
1987年，上海飞乐电声总厂改制为上海飞乐股 份有限公司，成为中国最早的上市公司之一
特点
独立托管 保障安全
组合投资 分散风险
利益共享 风险共担
严格监管 信息透明
二、证券投资基金的种类
（一）按照基金的组织形式划分，可分成契约型基金和公 司型基金
契约型基金
依据基金管理人、基金托管人之间所 签署的基金合同设立
公司型基金
依据基金公司章程设立，是在法律上 具有独立法人地位的股份投资公司
二、证券投资基金的种类
目前，我国的基金全部是契约型基金。而公司型基金，是以美国 的共同基金为代表的。
二、证券投资基金的种类
（二）按照基金的运作方式划分，将基金分成封闭式基金 和开放型基金
封闭式基金 开放式基金
指基金份额在存续期内固定下变，基 金份额可以在依法设立的证券交易所 交易，但基金份额持有人不得申请赎 回的基金。
证券投资学课件第二章证券投资工具
分类标准
表2-1证有价证
券 分类结果
按发行主体
政府证券、金融证券、企业证券
是否交易所挂牌
上市证券、非上市证券
按收益是否固定 固定收益证券、变动收益证券
按募集方式分类 其他方式分类
公募证券、私募证券 国内证券、国际证券
3. 有价证券的特征
有价证券具有以下四个特征（见图2-1）。
图2-1 有价证券的特征
第二章 证券投资工具
学习目标 主要内容 网上实训 要点回顾 思考练习 知识结构图
通过本章的学习，学生能系统掌握以下内容： 1 掌握证券投资工具各自特征和具体分类； 2 了解各种证券投资工具的价格确定； 3 了解股票价格指数的概念、编制、计算方法； 4 知晓计算投资收益的基本方法； 5 知晓存托凭证及权证等工具特征。
4. 债券的特征
债券的特征（见图2-9）。
图2-9 债券的特征
二、债券的分类
债券的最常见的分类，如表2-3所示，其 中按发行主体分类是对债券的基本分类，因此 也构成了债券的基本类型。
表2-3 债券的分类
分类标准
分类结果
按发行主体分
政府债券、金融债券、公司债券
按计息方式分
3. 影响股票价格的因素
影响股票价格的因素（见图2-5）。
图2-5 影响股票价格的因素
五、股票指数及其编制
1. 股票价格指数 即股票指数，是由证券交易所或金融服务 机构编制的、反映不同时点股价变动情况的价 格平均数。它不仅是反映股票市场中股票价格 变动总体水平的重要尺度，更是分析、预测发 展趋势进而决定投资行为的主要依据。
1. 股票的定义 股票是股份有限公司发行的，用以证明投 资者的股东身份和权益并据以获取股息和红利 的凭证。因此，股票是股本、股份、股权的具 体体现。