厦大金融学试卷及答案2套.doc
2013年厦门大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)
2013年厦门大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)全部题型 2. 名词解释3. 计算题4. 简答题5. 论述题名词解释1．经常账户正确答案：经常账户是指反映一国与他国之间的实际资产的流动，与该国的国民收入账户有密切联系，也是国际收支平衡表中最基本、最重要的部分。
包括货物、服务、收入和经常转移四个项目。
2．国际储备正确答案：国际储备是指各国政府为了弥补国际收支赤字，保持汇率稳定，以及应付其他紧急支付的需要而持有的国际间普遍接受的所有流动资产的总称。
3．公开市场操作正确答案：公开市场操作(公开市场业务)是中央银行吞吐基础货币，调节市场流动性的主要货币政策工具，通过中央银行与指定交易商进行有价证券和外汇交易，实现货币政策调控目标。
4．货币乘数正确答案：所谓货币乘数也称之为货币扩张系数或货币扩张乘数，是指在基础货币(高能货币)基础上货币供给量通过商业银行的创造存款货币功能产生派生存款的作用产生的信用扩张倍数，是货币供给扩张的倍数。
5．看涨期权正确答案：看涨期权又称买进期权，买方期权，买权，延买期权，或“敲进”，是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。
看涨期权是这样一种合约：它给合约持有者(即买方)按照约定的价格从对手手中购买特定数量之特定交易标的物的权利。
6．资产负债表正确答案：资产负债表亦称财务状况表，表示企业在一定日期(通常为各会计期末)的财务状况(即资产、负债和业主权益的状况)的主要会计报表，资产负债表利用会计平衡原则，将合乎会计原则的资产、负债、股东权益”交易科目分为“资产”和“负债及股东权益”两大区块，在经过分录、转账、分类账、试算、调整等等会计程序后，以特定日期的静态企业情况为基准，浓缩成一张报表。
7．货币政策正确答案：货币政策是指政府或中央银行为影响经济活动所采取的措施，尤指控制货币供给以及调控利率的各项措施。
用以达到特定或维持政策目标——比如，抑制通胀、实现完全就业或经济增长。
2023年厦门大学网络教育金融法专在线测试题库及正确答案
厦门大学网络教育《金融学》（专）在线测试题库及对的答案备注: 请用查找的快捷键Ctrl+F查找答案, 请只需要看对的的答案即可。
1.古代的货币经营业向现代银行业转变的质的标志是（）(2.0分) (对的的答案:D 提交的答案: B 判题: ×得分: 0)A.从事货币活动B.货币的保管C.货币的兑换D.货币活动和信用活动的结合2、目前世界上外汇储备最多的国家或地区为（）。
(2.0分) (对的的答案:B 提交的答案:C 判题: ×得分: 0)A.日本B.中国C.英国D.美国3、Public Finance是指( )。
(2.0分) (对的的答案:D 提交的答案: B 判题: ×得分: 0)A.公司财务B.金融学C.公共金融D.公共财政4、( )交易的是标准化合约。
(2.0分) (对的的答案:B 提交的答案: C 判题: ×得分: 0)A.远期B.期货C.互换D.衍生产品5、2023年终我国的外汇储备为（）亿美元。
(2.0分) (对的的答案:D 提交的答案: B 判题: ×得分: 0)A.15234B.8818C.10663D.194606、在削弱的金本位制度下, 汇率的决定基础为( ) 。
(2.0分) (对的的答案:A 提交的答案：B 判题：×得分：0)A.黄金平价B.铸币平价C.外汇供求D.黄金输送点7、集中办理票据互换是（）。
(2.0分) (对的的答案:C 提交的答案: C 判题: √得分: 2.0)A.中央银行的资产业务B.中央银行的负债业务C.中央银行的中间业务D.中央银行的表内业务8、以存在强大的工会力量从而存在不完全竞争的劳动力市场为假设前提, 通货膨胀理论是（）型通货膨胀。
(2.0分) (对的的答案:B 提交的答案：B 判题：√得分：2.0)A.需求拉动B.工资推动C.利益推动D.混合推动9、外汇是（）。
(2.0分) (对的的答案:D 提交的答案: C 判题: ×得分: 0)A.外国货币B.可用于结清一国债权债务的外币C.外币现钞D.用于国际间债权债务结算的支付手段10、中央银行货币政策的重要内容之一是（）。
厦门大学网络教育2013-2014年《金融学》复习题答案
厦门大学网络教育2013-2014学年第二学期《金融学》课程复习题一、单项选择题1．下面哪项属于金融理论的微观分析层面？〔D〕A．资本资产定价B．利率形成与汇率形成C．国际资本流动与国际金融震荡D．名义经济与实体经济2．17世纪英国古典政治经济学创始人〔A〕指出:利息是同地租一样公正、合理、符合自然要求的东西。
A．李嘉图B．西蒙斯C．威廉·配第D．庇古3．〔A〕是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率，即这种利率发生变动，其他利率也会相应变动。
A．基准利率B．无风险利率C．风险利率D．名义利率4．就一个国家而言，除了本国法定货币外，其他国家的货币，均称为〔D〕A．通用货币B．自由兑换货币C．外汇D．外国货币5．当一国的国际收支出现顺差时，就会增加该国的外汇供给，进而引起外汇的汇率〔C〕。
A．无影响B．上升C．下降D．以上均不对6．〔D〕是以一定单位的外币为标准，来计算为得到这一单位的外币应付多少本币。
A．直接标价法B．间接标价法C．美元标价法D．应收标价法7．以下哪项不属于影响汇率变动的经济因素？〔D〕。
A．国际收支状况B．通货膨胀程度C．经济增长率差异D．政治局势8．〔B〕是指期限在一年以上的金融资产交易的市场。
A．货币市场B．资本市场C．黄金市场D．外汇市场9．按照〔B〕划分，金融市场可以分为初级市场、二级市场、第三市场和第四市场。
A．中介特征B．金融资产发行与流通C．成交与定价的方式D．有无固定场所10．〔D〕是根据一定的信托契约原理组建的代理投资制度。
A．公募基金B．公司型基金C．私募基金D．契约型基金11．商业银行的经营有三条原则：盈利性、安全性和〔B〕。
A．独立性B．流动性C．低风险性D．便利性12．〔B〕认为，金融监管的基本出发点就是要维护社会公众的利益。
A．投资者利益保护论B．社会利益论C．实际利率理论D．金融风险论13．《新巴塞尔资本协议》的三大支柱不包括〔A〕。
A．信息公开透明B．最低资本要求C．监管当局的监管D．市场纪律14．〔D〕是指有些国家或地区只设置类似中央银行的机构，或由政府授权某个或几个商业银行，行使部分中央银行职能的体制。
厦门大学2020-2021学年第一学期金融系经济学试卷及参考答案
厦门大学2020-2021学年第一学期金融系经济学试卷一、名词解释（每题3分，共10分）1、格雷欣法则2、存款保险制度3、流动偏好陷阱4、利率市场化5、货币市场6、金融互换7、同业拆借市场8、资本结构9、速动比率10、货币时间价值二、简答题（每题9分，共36分）1、什么是净现值规则？现实中应用净现值规则面临哪些制约因素？2、简述凯恩斯货币需求理论。
3、简述期货合约和期权合约的区别。
4、套利定价理论与资本资产定价理论的最重要区别有哪些？三、计算题（每题10分，共50分）1、A国的商业银行体系共持有准备金5000亿元，公众持有的通货数量是2000亿元。
中央银行对活期存款和个人定期存款规定的法定准备金率分别是7%和5%。
据测，流通中的现金漏损率是25%，商业银行的超额准备金率是5%，而非个人定期存款比率是50%。
求：（1）基础货币是多少？（2）货币乘数是多少？（3）货币供应量是多少？2、PMW公司在接下来的12季度的每季度末将支付股利1美元每股。
之后，季度股利增长率永远为0.5%。
股票适当的回报率为10%，按季度计复利。
那么当前股票的价格是多少？3、假设无风险利率为6%，市场收益率为16%。
（1）某公司股票当前的市价为50元，以后每年末将支付每股6元的股息，β值为1.2，预期在年末该股票的市场价格是多少？（2）某公司股票预期收益率为10%,其β值是多少？（3）投资者拟购入一企业，其预期的永久现金流为100万元，但因有风险而不确定。
如果投资者认为企业的β值为0.5，当β值实际为1时，投资者愿意支付的金额比该企业实际价值高多少？4、已知：现行国库券的利率为5%，证券市场组合平均收益率为12%，市场上A、B、C、D四种股票的β系数分别为0.9、1.15、1.7、和0.48；B、C、D股票的预期收益率分别为16.5%、23%和10.2%，要求：（1）采用资本资产定价模型计算A股票的预期收益率。
（2）计算B股票价值，为拟投资该股票的投资者作出是否投资的决策，并说明理由。
厦门大学金融系宏观经济学试卷两套
【注意：答案按序号写在答题纸上，答毕后试题与答题纸一并上交】一、单项选择（每题1分，共20分）1.以下说法正确的是__________。
A. 一个人的收入和支出是存量，一个人的财富是流量B. 货币量、工资、薪金都是流量C. 进口的增加可导致资本和企业存货等存量的增加D. 政府债务是流量，政府预算赤字是存量2.在一个不存在政府和对外经济往来的经济中，若现期的GDP水平为5000亿元，消费者希望从中支出3900亿元用于消费，计划投资和支出总额为1200亿元，这些数字说明__________。
A. GDP不处于均衡水平，将下降B. GDP不处于均衡水平，将上升C. GDP处于均衡水平D. 三种情况都有可能3. 假设消费者在T年（退休前）时预计到退休后每年可得到额外的退休金10000元，则根据生命周期假说，该消费者与原来相比较，将。
A．在退休前不改变，退休后每年增加10000元的消费B．在退休前每年增加10000元的消费，退休后不增加C．以T年起至生命结束时每年增加消费10000元D．将退休后可得到的退休金总额均匀地用于增加T年以后的消费中4.对于以Y为横轴、以e为纵轴的蒙代尔-弗莱明模型，下述说法除哪一项外都是正确的？__________。
A．利率固定在世界利率水平上 B. LM*曲线垂直，因为汇率并不出现在货币需求或货币供给方程中C. IS*曲线向下倾斜，因为汇率降低将刺激投资D. IS*曲线和LM*曲线的交点决定均衡汇率水平5.税收增加将使__________ 。
A. IS曲线向左移动，均衡利率和均衡收入水平均下降B. IS曲线向右移动，均衡利率和均衡收入水平均上升C. IS曲线向右移动，均衡收入水平上升但均衡利率下降D. LM曲线向下移动，均衡收入水平上升但均衡利率下降6.如果__________，企业将发现增加资本存量是有利可图的。
A．实际资本成本大于资本边产出 B.资本边际产出大于实际资本成本C. 资本边际产出大于实际利率D.资本租赁价格大于资本边际产出7.在凯恩斯主义交叉图的均衡收入模型中__________。
厦门大学金融学专业考研真题.doc
湖南大学金融学专业考研真题一、办学历史悠久，区域优势明显资料來源思容厦大考研网厦门大学于1921年在商学部设银行科，1928年正式设立〃银行学系"，迄今已有80年多年的办学丿力史。
除了国内学术界、政界和金融界外，厦大金融学的毕业生遍布东南亚商务部门和金融界，有的成为院校的著名专家教授。
木学科点在东南亚，尤其在南洋地区享有盛誉。
本学科点是屮国东南沿海和经济特区唯一一所国家级重点金融学科（全国排序第三位），对该地区的金融教学与科研具有引导、示范和带动作用，并可辐射台港澳和东南亚，区位优势相当明显！本学科点在1983年和1986年先后获得侦士学位和博士学位授权点。
木学科点设有金融学、金融工程和保险学三个专业，涵盖了银行、证券和保险三大领域。
在高层次教学科研的带动下,木学科教学与改革得到了不断的提高。
以张亦春教授为总召集人的九院校教育部重点项口"金融学课程体系和教学内容改革研究与实践”获得中国高等教育国家级教学成果一等奖。
二、师资力量雄厚，梯队合理本学科点现有教学和科研人员共47人。
其中：教授及研究员23人（博导19人）、副教授及副研究员15人、讲师及助教9人,高职称占比达80. 9%o三、科研水平高，成果丰硕近5年，完成国家级项目6项、教育部项I」4项。
I」前在研项目16项，其中国家级的有7项。
出版吾作27部（其屮15部教学用书），论文数百篇。
科研成果获国家级一等奖1项、二等奖2项，省部级奖12项。
2013年研究生入学考试真题解析—、名词解释（10*3=30分）1.经常帐产2.国际储备3.公开山场操作4.货币乘数5.看涨期权6.资产负载表7.货币政策&金融危机9.净现值10.抵押债券二、简答（4*10=40 分）1.试简述普遍股和优先股的差异。
2.简要描述资木资产定价模型。
3.简耍描述远期交易与期货交易的不同。
4.货币政策的三大传统工具分别是什么？。
厦门大学《金融学》考试试题
更多资料请访问.(.....)厦门大学《金融学》课程试卷经济学院计统系、财政系、国贸系2004年级各专业主考教师：杜朝运陈善昂潘越试卷类型：（A卷）一．推断正误：10×1％1．公司对营运资金的需求是现金等价物、预付费用及存货之和减去预收客户货款和应付费用之和。
2．债券的到期收益率确实是债券的内涵酬劳率IRR。
3．关于溢价债券来讲，到期收益率>本期收益率>息票利率。
4．在对实际现金流进行贴现时，能够使用名义利率；同样的在对名义现金流进行贴现时，也能够使用实际利率。
5．差不多财务报表包括损益表、资产负债表和现金流量表。
6．股票卖出期权防范了股票价格下跌的风险。
7．在稳定增长股利贴现模型中，股利的增长率确实是股价预期增长率。
8．可转换债券给予公司债券的投资者在债券到期前按照规定的比例将债券转换成公司一般股的权利。
9．一般来讲，欧式期权能够提早执行，而美式期权不能够提早执行。
10．投资组合的风险只与投资组合中资产种类的多少相关，而与组成投资组合的资产之间的相关性无关。
二．简答：6×5％1．金融系统有哪些职能？2．用于分析公司业绩的财务比率有哪些？3．保险与规避风险的区不。
4．什么是金融中介机构？金融中介机构有哪些类型？5．一价原则的涵义。
6．阐述人力资本、退休资产和个人总资产三者之间的相互关系。
三．金融分析：8％＋7％郭先生在生活中碰到了一些金融问题，请你用所学的金融知识为他做分析。
1．郭先生看上了一间80平方米位于市区的一处房产，房产可租可购。
若是租的话房租每月3000元，押金9000元。
购的话总价80万元，首付30万元，另可获得50万元，利率6％的房屋抵押贷款。
（假设押金与首付款的机会成本是一年期的存款利率3％）。
请你替郭先生做出选择，是租房或是购房。
并考虑若（1）房租，（2）房价，（3）利率发生变化时，对你的决策分不有什么阻碍。
2．（1）郭先生希望的年实际收益率为8％，假如银行每年计息两次的话，银行的年名义利率要达到多少才能满足郭先生的需要？(2)假如郭先生投资的是短期国债，按每年计息4次，该短期国债的年名义利率要达到多少才能满足郭先生8％的年实际收益率的需要？四．计算：5×6％1．两种股票的期望收益率、标准差如下表：已知A、B股票的相关系数为0.25。
金融学复习题
金融学复习题What is a classic? It takes about 100 years to become a classic.厦门大学网络教育2018-2019学年第一学期金融学课程复习卷一、单项选择题1．利息包含对机会成本的补偿和对的补偿;A．风险 B．所有权 C．使用权 D．资本租借2．发行的股票数量固定不变,发行期满基金规模就封闭起来,不再增加和减少股份; A．开放式基金 B．封闭式基金 C．公司型基金 D．契约型基金3．所谓7-10法则是指投资于年利率为7%的资金大约经过会翻一番;A．10个月 B．10年 C．10天 D．10个季度4．以下不是金融市场功能的是A．配置功能 B．聚敛功能 C．分配功能 D．调节功能5．一般情况下,一国外汇储备充足,该国货币汇率往往会趋于;A．不变 B．下降 C．上升 D．不稳定6．是指所有的信息都反映在股票价格中;A．强式有效市场 B．半强式有效市场C．弱式有效市场 D．半弱式有效市场7．从的角度划分,结算可分为现金结算和转账结算;A．支付媒介 B．结算方式 C．地域 D．结算对象8．下列哪项不是度量通货膨胀程度所主要采用的指数A．居民消费物价指数 B．国内生产总值冲减指数C．核心价格指数 D．利率指数9．发行的股票数量固定不变,发行期满基金规模就封闭起来,不再增加和减少股份; A．开放式基金 B．封闭式基金 C．公司型基金 D．契约型基金10．凯恩斯学派的显示了货币市场对商品市场的初始影响;A．局部均衡分析 B．一般均衡分析C．全面均衡分析 D．资金传导机制理论11．是指接受他人委托,代为管理、经营和处理经济事务的行为;A．汇兑B．信托C．资产托管D．信用证业务12．按照划分,金融市场可以分为初级市场、二级市场、第三市场和第四市场; A．中介特征 B．金融资产发行与流通C．成交与定价的方式 D．有无固定场所13．是根据一定的信托契约原理组建的代理投资制度;A．公募基金 B．公司型基金C．私募基金 D．契约型基金14．是一个能综合反映物价水准变动情况的指标;A．国内生产总值冲减指数 B．PPIC．批发物价指数 D．居民消费价格指数15．在温和的通货膨胀下,利率和汇率成的关系;A．负相关 B．正相关 C．没有关系 D．以上均不对二、判断题1．风险收益减去无风险收益之后的差额就是风险补偿;2．同业拆借的利率水平一般较高;3．资产证券化的主要特点是将原来具有流动性的融资形式变成不具有流动性的市场性融资;4．弱式有效市场是指所有的公开信息都已经反映在证券价格中;5．期权合约是指期权的买房有权在约定的时间或约定的时期内按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产,也可以根据需要放弃这一权利;6．特别提款协议SDR是基金于1969 年创造的记账单位,在此只前基金的记账单位是英镑7．存款保险制度是最早由英国建立的;8．银行同业间清算可通过差额清算系统与全额清算系统两种形式进行;9．货币政策的内部时滞是指从货币当局采取行动开始直到对政策目标产生影响为止的这段过程;10．成本推动性通货膨胀按成因可以分为工资推进型通货膨胀和利润推动型通货膨胀; 11．债券的投资收益主要取决于票面利率和票面面值;12．通过分散投资,可以降低非系统性风险;13．收入资本法运用于普通股价值分析中的模型,又称为股息贴现模型;14．世界上最早的国际黄金市场于18世纪初在伦敦产生;15．1680年,在当时世界商业中心意大利建立的威尼斯银行是历史上首先以“银行”为名的信用机构;三、名词解释1．贴现债券是指在票面上不规定,发行时按某一,以低于的价格发行,到期时仍按偿还的债券;贴现债券又称,指以低于发行,与票面金额之相当于预先支付的,债券期满时按面值偿付的债券; 2．通货紧缩指缩减流通中的纸币数量以提高货币的购买力;第一次世界大战后,各资本主义国家为了减少战时及战后通货膨胀时期所发行的纸币,曾采用通货紧缩政策;3．存款保险制度存款保险制度一种金融保障制度,是指由符合条件的各类存款性金融机构集中起来建立一个保险机构,各存款机构作为投保人按一定存款比例向其缴纳保险费,建立存款保险准备金,当成员机构发生经营危机或面临破产倒闭时,存款保险机构向其提供财务救助或直接向存款人支付部分或全部存款,从而保护存款人利益,维护银行信用,稳定金融秩序的一种制度;4．国家的银行5．系统性风险系统性风险即市场风险,即指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响;系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等;对系统性风险的识别就是对一个国家一定时期内宏观的经济状况作出判断;就是指对整个股票市场或绝大多数股票普遍产生不利影响;一般包括经济等方面的关系全局的因素;如世界经济或某国经济发生严重危机、持续高涨的通货膨胀、特大自然灾害等;整体风险造成的后果带有普遍性,其主要特征是所有股票均下跌,不可能通过购买其他股票保值;在这种情况下,投资者都要遭受很大的损失,其中许多人都要竭力抛出手中的股票; 6．固定汇率.固定汇率是将一国货币与另一国家货币的兑换比率基本固定的汇率,固定汇率并非汇率完全固定不动,而是围绕一个相对固定的平价的上下限范围波动,该范围最高点叫“上限”,最低点叫“下限”;7．货币时间价值时间是指货币随着时间的推移而发生的增值,也称为时间价值;的定义：从量的来看,货币的时间价值是没有和没有通货膨胀下的平均资金利润率; 在计量货币时间价值时,和通货膨胀不应该包括在内;货币的时间价值是指货币经过一定时间的投资和再投资所增加的价值,称为;货币的时间价值不产生于生产与制造领域,产生于的流通领域;8．货币政策货币政策——广义的货币政策是指政府、中央银行以及宏观经济部门所有与货币相关的各种规定及采取的一系列影响货币数量和货币收支的各项措施的总和;狭义的货币政策则限定在中央银行行为方面,即中央银行为实现既定的目标运用各种工具调节货币供应量,进而影响宏观经济运行的各种方针措施9．期货期货就是一种,一种将来必须履行的合约,而不是具体的货物;合约的内容是统一的、标准化的,惟有合约的价格,会因各种因素的变化而发生大小不同的波动;期货Futures与完全不同,现货是实实在在可以交易的货商品,期货主要不是货,而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如、等为标的可交易合约;因此,这个可以是某种商品例如、原油、农产品,也可以是四、简答题1．请简述需求拉动型通货膨胀的机理;需求拉动的通货膨胀：是指总需求增加所引起的一般价格水平的持续、显着的上涨;由于总需求表现为货币数量,因而需求拉动的通货膨胀又被解释为“过多的货币追逐过少的商品”;消费需求、投资需求、政府需求和国外需求增加以及政府政策对上述需求的刺激都会对社会总需求增加产生影响,并不同程度地拉动通货膨胀率上升;总需求持续增加引发需求拉动的通货膨胀;拉动型通货膨胀要用AD-AS模型来解释;分为,一般总供给曲线和总供给曲线,而在非情形下,一般认为是一般总供给曲线,即AS曲线是向右上方倾斜的,当需求增加,每一下,增加,右移,也向右上方移动,此时价格水平增加,总产出上升,即为需求拉动型通货膨胀2．预期理论是如何对影响利率期限结构的因素进行解释的认为,如果运动的发生变化,那么,现在升高的利率仍可能保持下去,而不会下降;首先预期的平均为零,如果利率运动朝相反方向变化,那么预测误差不是零,那么人们会改变预期值使其预测误差为零,这样就会朝利率变化的改变;3．请简要介绍克鲁格曼三角形又称,也称三难选择,它是由美国·克鲁格曼就开放经济下的政策选择问题所提出的,其含义是：本国货币政策的独立性,汇率的稳定性,资本的完全流动性不能同时实现,最多只能同时满足两个目标,而放弃另外;根据的三元悖论,一国的经济目标有三种：：①各国货币政策的独立性；②汇率的稳定性；③资本的完全流动性;这,一国只能三选其二,而不可能三者兼得;例如,在1944年至1973年的“布雷顿森林体系”中,各国“货币政策的独立性”和“汇率的稳定性”得到实现,但“资本流动”受到严格限制;而1973年以后,“货币政策独立性”和“资本自由流动”得以实现,但“汇率稳定”不复存在;“永恒的三角形”的妙处,在于它提供了一个一目了然地划分国际经济体系各的方法;4．请简述金融市场的功能;①融通资金的功能:是金融市场的基本功能;一是资金供需双方的融资;二是金融机构间的融资;三是地域间的资金转移,有利于国际与地区间的经济合作和往来;②积累资金的功能:金融市场上资金短缺方运用股票、债券的发行筹措资金,从事生产活动;资金盈余方则通过购买股票、债券,将自己一部分积蓄提交给证券发放者,从事投资活动,这样,以金融工具为媒介,完成了资金投资、增值、积累的全过程;③降低风险的功能:金融市场拥有众多的金融工具可供投资者选择;金融工具有高度的风险性,金融市场的运作有以严格的法定规则为依据;这一切使投资者一方面能分散风险,另一方面有可得到法律的保护,起到降低风险的作用;④宏观调控的功能:金融市场是中央银行推行货币政策的场所,通过公开市场业务,吞吐基础货币,直接调控社会货币供应量;金融市场上金融工具的买卖和发行,实质是资金的重新分配和组合,利率的变动使资金得以优化配置,实现经济的宏观调节;4．请简述商业银行经营的三条原则;商业银行经营的三原则：流动性、安全性和盈利性;1商业银行的流动性原则是指银行具有随时以适当的价格取得可用资金,随时满足存款人提取存款和满足客户合理的贷款需求的能力;2安全性原则是指银行具有控制风险、弥补损失、保证银行稳健经营的能力;3盈利性原则是指商业银行在稳健经营的前提下,尽可能提高银行盈利能力,力求获得最大利润,以实现银行的价值最大化目标;5．金融衍生工具的双刃作用体现在哪些方面1、好处：金融衍生品是金融投资工具,不仅可以为人们提供的机会,而且可以用来消除风险,进行套期保值,是当今金融市场不可或缺的金融工具;事实上金融衍生品在世纪70年代产生的原因就是为了应对布雷顿森林体崩溃后浮动汇率制带来的汇率风险以及突破美国对混业经营的限制；2、坏处：金融衍生工具一般是杠杆工具,即用较少的资金进行较大规模的操作,而且金融衍生工具一般比较复杂,除了专业人员一般人不懂,这样无疑加大了金融市场的整体风险,使爆发的可能性增加;2007年的发生就是因为杠杆工具的过分使用,牵涉了过多的,资金流的断裂使得大部分公司没有足够的现金来应付挤兑,从而发生信用危机,纷纷破产; 7．请简述影响汇率变动的主要因素;经济因素和非经济因素,国际收支、通胀、利率、增长、外汇储备局势、干预、心理、投机经济因素包括：1、国际收支状况；2、通货膨胀差异；3、相对利率水平；4、经济增长差异；5、外汇储备;非经济因素包括1、政治局势；2、各国中央银行的干预；3、市场预期心理；4、市场投机活动;8．请从微观和宏观的角度简述利率的作用;9．请简述货币当局进行货币供应量调控的三大工具;。
厦门大学2014-2015《金融学(专科)》复习题答案全[优质文档]
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厦门大学网络教育2014-2015学年第一学期《金融学（专科）》课程复习题一、单项选择题1．下面哪项不属于货币具有时间价值的原因？（）。
C．货币购买力会受通货膨胀的影响而改变2．（）是指投资人由于将钱借给张三而失去借给李四的机会以致损失的最起码的收入。
A．机会成本3．按照（）来划分，外汇可以分为贸易外汇与非贸易外汇。
D．外汇的来源与用途4．金融市场的（）功能是指金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成为可以投入社会再生产的资金集合功能。
B．聚敛5．（）是指对回购协议进行交易的短期融资市场。
A．回购市场6．以下哪项不属于影响汇率变动的经济因素？（）。
D．政治局势7．按照（）划分，金融市场可以分为初级市场、二级市场、第三市场和第四市场。
B．金融资产发行与流通8．（）是根据一定的信托契约原理组建的代理投资制度。
D．契约型基金9．（）是一个能综合反映物价水准变动情况的指标。
A．国内生产总值冲减指数10．如果贴现率小于内部收益率，证明该股票的净现值大于零，即股票价值被（）。
A．低估11．金融市场的（）功能是指金融市场对宏观经济的调节作用。
C．调节12．一般情况下，一国外汇储备不足或太少，该国货币汇率往往会（）。
B．下跌13．所谓的（），是指银行同业之间债权债务的清偿和资金的划转。
B．清算14．按照基金的法律地位划分，有（）基金和公司型基金两类。
B．契约型15．货币政策中介指标的选取标准不包括（）。
A．可比性B．可控性C．可测性D．抗干扰性二、判断题1．管制利率往往可以起到提高资金效率的效果。
（错）2．按月计息，习惯叫“拆息”或“日拆”，多用于金融业之间的拆借。
（错）3．目前，只有极少数国家在汇率的标价上采用间接标价法。
（对）4．风险大的金融资产，其最终实际收益率一定比风险小的金融资产低。
（错）5．检验市场效率的一种方法是检验某种特定的交易或投资策略在过去是否赚取了超额利润。
（对）6．1580年，在意大利建立的威尼斯银行是历史上首先以“银行”为名的信用机构。
厦大金融本科试题及答案
厦大金融本科试题及答案一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 金融市场的基本功能是（）。
A. 资金融通B. 风险管理C. 信息提供D. 价格发现答案：A2. 以下哪项不是货币市场工具？（）。
A. 短期国债B. 银行承兑汇票C. 股票D. 短期商业票据答案：C3. 利率与货币供应量之间的关系是（）。
A. 正相关B. 负相关C. 无关D. 正负相关不确定答案：B4. 以下哪项不是中央银行的职能？（）。
A. 发行货币B. 制定货币政策C. 监管金融市场D. 投资咨询答案：D5. 以下哪项是固定收益证券？（）。
A. 股票B. 债券C. 期货D. 期权答案：B6. 以下哪项是金融市场的参与者？（）。
A. 政府B. 企业C. 个人D. 以上都是答案：D7. 以下哪项是金融市场的中介机构？（）。
A. 商业银行B. 投资银行C. 保险公司D. 以上都是答案：D8. 以下哪项是金融市场的监管机构？（）。
A. 中国人民银行B. 中国证监会C. 中国银保监会D. 以上都是答案：D9. 以下哪项是金融市场的风险类型？（）。
A. 市场风险B. 信用风险C. 流动性风险D. 以上都是答案：D10. 以下哪项是金融市场的交易方式？（）。
A. 现货交易B. 远期交易C. 期货交易D. 以上都是答案：D二、多项选择题（每题3分，共15分）11. 以下哪些属于金融市场的分类？（）。
A. 货币市场B. 资本市场C. 外汇市场D. 黄金市场答案：ABCD12. 以下哪些属于货币市场工具？（）。
A. 短期国债B. 银行承兑汇票C. 股票D. 短期商业票据答案：ABD13. 以下哪些属于中央银行的职能？（）。
A. 发行货币B. 制定货币政策C. 监管金融市场D. 投资咨询答案：ABC14. 以下哪些属于金融市场的参与者？（）。
A. 政府B. 企业C. 个人D. 以上都是答案：D15. 以下哪些属于金融市场的风险类型？（）。
A. 市场风险B. 信用风险C. 流动性风险D. 操作风险答案：ABCD三、判断题（每题1分，共10分）16. 金融市场是资金融通的场所。
厦门大学《金融学》考试试卷
更多资料请访问.(.....)一．判断正误：10×1％ 1．公司对营运资金的需求是现金等价物、预付费用及存货之和减去预收客户货款和应付费用之和。
2．债券的到期收益率就是债券的内涵报酬率IRR 。
3．对于溢价债券来说，到期收益率>本期收益率>息票利率。
4．在对实际现金流进行贴现时，可以使用名义利率；同样的在对名义现金流进行贴现时，也可以使用实际利率。
5．基本财务报表包括损益表、资产负债表和现金流量表。
6．股票卖出期权防范了股票价格下跌的风险。
7．在稳定增长股利贴现模型中，股利的增长率就是股价预期增长率。
8．可转换债券赋予公司债券的投资者在债券到期前按照规定的比例将债券转换成公司普通股的权利。
9．一般来说，欧式期权可以提前执行，而美式期权不可以提前执行。
10．投资组合的风险只与投资组合中资产种类的多少相关，而与组成投资组合的资产之间的相关性无关。
二．简答：6×5％1．金融系统有哪些职能？2．用于分析公司业绩的财务比率有哪些？ 3．保险与规避风险的区别。
4．什么是金融中介机构？金融中介机构有哪些类型？ 5．一价原则的涵义。
6．阐述人力资本、退休资产和个人总资产三者之间的相互关系。
三．金融分析：8％＋7％郭先生在生活中碰到了一些金融问题，请你用所学的金融知识为他做分析。
1．郭先生看上了一间80平方米位于市区的一处房产，房产可租可购。
若是租的话房租每月3000元，押金9000元。
购的话总价80万元，首付30万元，另可获得50万元，利率6％的房屋抵押贷款。
（假设押金与首付款的机会成本是一年期的存款利率3％）。
请你替郭先生做出选择，是租房或是购房。
并考虑若（1）房租，（2）房价，（3）利率发生变化时，对你的决策分别有什么影响。
2．（1）郭先生希望的年实际收益率为8％，如果银行每年计息两次的话，银行的年名义利率要达到多少才厦门大学《金融学》课程试卷经济学院计统系、财政系、国贸系2004年级各专业主考教师：杜朝运 陈善昂 潘越 试卷类型：（A卷）能满足郭先生的需要？(2)如果郭先生投资的是短期国债，按每年计息4次，该短期国债的年名义利率要达到多少才能满足郭先生8％的年实际收益率的需要？四．计算：5×6％1．两种股票的期望收益率、标准差如下表：已知A、B股票的相关系数为0.25。
2022年厦门大学专业课《金融学》科目期末试卷A(有答案)
2022年厦门大学专业课《金融学》科目期末试卷A（有答案）一、选择题1、当一国货币升值时，会引起该国外汇储备的（）A.实际价值增加B.实际价值减少C.数量增加D.数量减少2、面值为100元的永久性债券票面利率是10%，当市场利率为8%时，该债券的理论市场价格应该是（）元。
A.100B.125C.110D.13753、第一次世界大战前，主要的国际储备资产是（）。
A.美元资产B.黄金资产C.英镑资产D.德国马克资产4、转贴现的票据行为发生在（）。
A.企业与商业银行之间B.商业银行之间C.企业之间D.商业银行与中央银行之间5、18.一般而言，在红利发放比率大致相同的情况下，拥有超常增长机会（即公司的再投资回报率高于投资者要求回报率）的公司，（）。
A.市盈率（股票市场价格除以每股盈利，即P/E）比较低B.市盈率与其他公司没有显著差异C.市盈率比较高D.其股票价格与红利发放率无关6、19.下面观点正确的是（）。
A.在通常情况下，资金时间价值是在既没有风险也没有通货膨胀条件下的社会平均利润率B.没有经营风险的企业也就没有财务风险；反之，没有财务风险的企业也就没有经营风险C.永续年金与其他年金一样，与递延期无关，所以计算方法和普通年金终值相同D.递延年金终值的大小，与递延期无关，所以计算方法和普通年金终值相同7、关于可转换债券，下列描述错误的是（）。
A.可转换债券是指公司债券附加可转换条款，赋予债券持有人按预先确定的比例（转换比率）转换为该公司普通股的选择权B.大部分可转换债券是没有抵押的低等级债券，并且常由风险较大的小型公司所发行的C.发行可转换债券的公司筹措债务资本的能力较低，使用可转换债券的方式将增强对投资者的吸引D.可转换债券不能被发行公司提前赎回8、下面的经济学家中，（）不是传统货币数量说的代表人物。
A.弗里德曼B.费雪C.马歇尔D.庇古9、19.下面观点正确的是（）。
A.在通常情况下，资金时间价值是在既没有风险也没有通货膨胀条件下的社会平均利润率B.没有经营风险的企业也就没有财务风险；反之，没有财务风险的企业也就没有经营风险C.永续年金与其他年金一样，与递延期无关，所以计算方法和普通年金终值相同D.递延年金终值的大小，与递延期无关，所以计算方法和普通年金终值相同10、以下的金融资产中不具有与期权类似的特征的是（）。
厦门大学《国际金融学》复习题及答案
厦门大学网络教育201 8-2019学年第二学期《国际金融学》课程复习题一、单项选择题1。
IMF得全称就是（C）。
Ao世界贸易组织B.世界卫生组织C.国际货币基金组织D c世界银行2。
凯恩斯认为，利率决定于货币供求数量，而货币需求量乂取决于（A）。
Ao流动性偏好 B.支付习惯 C. Ml量 D.M2量3。
目前，国际汇率制度得格局就是（D ）。
A.固定汇率制B.浮动汇率制Co钉住汇率制 D.固定汇率制与浮动汇率制并存4。
在温与得通货膨胀下，利率与汇率成（B ）得关系.A.负相关B.正相关C o没有关系 D •以上均不对5•在一国得国际收支平衡表中，最基本、最重要得项LI就是（ A ）。
A•经常账户 B.资本账户 C.错误与遗漏 D.官方储备6.当今世界最主要得储备货币就是（A ）。
Ao美元B•英镑Co欧元D•日元7。
以两国货币得铸币平价为汇率确定基础得就是（ A ）A。
金币本位制Bo金块本位制C a金汇兑本位制 D.纸币流通制8 •最早建立得国际金融组织就是（ C ）Ao国际货币基金组织 B.国际开发协会C.国际清算银行D.世界银行9 •投资收益属于（A ）oA•经常账户Bo资本账户Co错误与遗漏Do官方储10o国际收支反映得内容就是（A）・A.经济交易B•政治交易 C.技术转让D o国际关系11.国际储备不包括下列哪项？（D）A.政府持有得黄金储备B.外汇储备C.储备头寸Do本国货币12 .在国际收支平衡表中，借方记录得就是（B ）.A.资产得增加与负债得增加B.资产得增加与负债得减少Co资产得减少与负债得增加 D.资产得减少与负债得减少13•仅限于会员国政府之间与IMF与会员国之间使用得储备资产就是（C ）。
Ao黄金储备 B.外汇储备 C.特别提款权 D.普通提款权14.周期性不平衡就是（D ）造成得。
Ao汇率得变动 B.国民收入得增减C.经济结构不合理D.经济周期得更替15.（ A ）就是指其预期收益得标准差。
厦门大学431金融学综合历年真题精选及答案解析(2020最新整理)
厦门大学431金融学综合历年真题精选及答案解析（2020最新整理）第 1 题：单选题(本题3分)下列（ ）不属于商业银行的交易存款A.支票存款B.可开支票存款C.NOWsD.CDs【正确答案】：D【答案解析】：CDs和储蓄存款均属于非交易存款，CDs从理论上来说不是商业银行的交易存款 当题目中出现了定期存款，可当作交易存款来处理。
第 2题：单选题(本题3分)能在货币市场中交易的金融工具是( ）A.英镑B.超短期融资券C.中期票据D.优先股【正确答案】：B【答案解析】：超短期融资券(SCP)是指企业在银行间债券市场发行的、期限为270天以内的短期 债券，属于货币市场金融工具。
A选项有争议。
第 3题：单选题(本题3分)—般而言，一个投资项目，只要当其（ ）高于其资本成本率，在经济上才是合理的;否则，该项目将无利可图，甚至亏损A.预期资本成本率B.投资收益率C.无风险收益率D.市场组合的期望收益率【正确答案】：B【答案解析】：B第 4题：单选题(本题3分)在我国的货币层次划分中，一般将“外币存款”划人如下哪个层次？A.M0B.M1C.M2D.M3【正确答案】：C【答案解析】：我国的货币供应量划分为四个层次：①M0 =流通中的现金；②M1 = M0 +企业单位活期轍+农村撤+机关团体部分轍+个人持有信用卡餅③M2 = M1+企业单位定期存款+城乡居民储蓄存款+外币存款+信托类存款+证券 公司客户保障金；④M3 = M2 +金融债券+商业票据+大额可转让定期存单。
第 5题：单选题(本题3分)下列说法不正确的是（ ）A.当中央银行进行正回购交易时,商业银行的超额准备金将减少;当中央银行进行逆回购交 易时，商业银行的超额准备金将增加B.法定准备金率对货币供给的影响与公开市场操作以及贴现率不同，后两者主要针对基础货币进行调控，而法定准备金则直接作用于货币乘数C.法定准备金作为货币政策工具的历史长于其作为稳定金融防止流动性危机的政策工具的历史D.公开市场操作的有效性受国内金融市场发达程度的影响【正确答案】：C【答案解析】：法定准备金最开始是作为稳定金融、防止流动性危机的政策工具，其后才演变为货币 政策工具，用以调节货币政策第 6题：单选题(本题3分)商业银行向中央银行借款通常有哪两种方式？ （ ）A.再贷款和转贴现B.转贴现和政府作担保C.再贴现和信贷配给D.再贴现和再贷款【正确答案】：D【答案解析】：此题考查商业银行向中央银行借款的方式。
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厦门大学《金融学》课程试卷经济学院计统系、财政系、国贸系2004年级各专业主考教师：杜朝运陈善昂潘越试卷类型：（A卷）一．判断正误：10×1％1．公司对营运资金的需求是现金等价物、预付费用及存货之和减去预收客户货款和应付费用之和。
2．债券的到期收益率就是债券的内涵报酬率IRR。
3．对于溢价债券来说，到期收益率>本期收益率>息票利率。
4．在对实际现金流进行贴现时，可以使用名义利率；同样的在对名义现金流进行贴现时，也可以使用实际利率。
5．基本财务报表包括损益表、资产负债表和现金流量表。
6．股票卖出期权防范了股票价格下跌的风险。
7．在稳定增长股利贴现模型中，股利的增长率就是股价预期增长率。
8．可转换债券赋予公司债券的投资者在债券到期前按照规定的比例将债券转换成公司普通股的权利。
9．一般来说，欧式期权可以提前执行，而美式期权不可以提前执行。
10．投资组合的风险只与投资组合中资产种类的多少相关，而与组成投资组合的资产之间的相关性无关。
二．简答：6×5％1．金融系统有哪些职能？2．用于分析公司业绩的财务比率有哪些？3．保险与规避风险的区别。
4．什么是金融中介机构？金融中介机构有哪些类型？5．一价原则的涵义。
6．阐述人力资本、退休资产和个人总资产三者之间的相互关系。
三．金融分析：8％＋7％郭先生在生活中碰到了一些金融问题，请你用所学的金融知识为他做分析。
1．郭先生看上了一间80平方米位于市区的一处房产，房产可租可购。
若是租的话房租每月3000元，押金9000元。
购的话总价80万元，首付30万元，另可获得50万元，利率6％的房屋抵押贷款。
（假设押金与首付款的机会成本是一年期的存款利率3％）。
请你替郭先生做出选择，是租房或是购房。
并考虑若（1）房租，（2）房价，（3）利率发生变化时，对你的决策分别有什么影响。
2．（1）郭先生希望的年实际收益率为8％，如果银行每年计息两次的话，银行的年名义利率要达到多少才能满足郭先生的需要？(2)如果郭先生投资的是短期国债，按每年计息4次，该短期国债的年名义利率要达到多少才能满足郭先生8％的年实际收益率的需要？四．计算：5×6％1．两种股票的期望收益率、标准差如下表：已知A、B股票的相关系数为0.25。
要求计算投资于A、B股票组合的报酬率以及组合的风险。
2．假设你是国际饭店的财务主管，每月要购买大量的咖啡。
你很担心1个月后咖啡的价格上涨，希望确保能够以不高于每磅1.5美元的价格购买35000磅咖啡。
你不想支付保险费，但是希望将35000磅咖啡的价格锁定在每磅1.50美元。
（1）如果交割日的现货价格为1.25美元、1.50美元、1.75美元，说明期货交易的盈亏。
（2）在期货合约下，国际饭店的总支出情况如何？（3）如果交割时咖啡的价格为每磅1.25美元，你是否不应当订立期货合约？为什么？3．某分析家采用稳定增长股利贴现模型来评估QPS的股票，他认为该股票每股预期的盈利是10美元，盈利留存率是75％，未来投资的预期收益率为每年18％，市场资本报酬率为每年15％。
该分析家对QRS股票价格的预测值会是多少？未来投资的净现值时多少？4．某公司在2000年1月1日平价发行新债券，每张面值1000元，票面利率10％，5年到期，每年12月31日付息。
（1）2000年1月1日得到期收益率是多少？（2）假定2001年1月1日的市场利率下降到8％，那么此时债券的价值是多少？已知在贴现率为8％的情况下，4年期年金的现值系数为3.3121，四年期终值的现值系数为0.7350。
5．大华公司进行一项投资，正常投资期为3年，每年投资300万元，3年共需投资900万元。
第4～13年每年现金净流量为350万元。
如果把投资期缩短为2年，每年需投资500万元，2年共投资1000万元，竣工投产后的项目寿命和每年现金净流量不变；资本成本为20％，假设寿命终结时无残值。
试分析判断应否缩短投资建设期。
已知：在贴现率为20％的情况下，2年期年金的现值系数为1.528，10年期年金的现值系数为4.192，1年期、2年期、3年期终值的现值系数分别为0.833、0.694、0.579。
五．财务报表分析：15％某公司××年度简化的资产负债表如下：资产负债表××公司××年12月31日单位：万元其他有关财务指标如下：（1）长期负债与所有者权益之比：0.5（2）销售毛利率：10％（3）存货周转率（存货按年末数计算）：9次（4）应收账款周转率：20次（5）总资产周转率（总资产按年末数计算）2.5次要求：利用上述资料，填充该公司资产负债表的空白部分，并写出计算过程。
05～06学年第二学期《金融学》期末试卷（A卷参考答案）一．判断正误：10×1％1．公司对营运资金的需求是现金等价物、预付费用及存货之和减去预收客户货款和应付费用之和。
错2．债券的到期收益率就是债券的内涵报酬率IRR。
对3．对于溢价债券来说，到期收益率>本期收益率>息票利率。
错4．在对实际现金流进行贴现时，可以使用名义利率；同样的在对名义现金流进行贴现时，也可以使用实际利率。
错5．基本财务报表包括损益表、资产负债表和现金流量表。
对6．股票卖出期权防范了股票价格下跌的风险。
对7．在稳定增长股利贴现模型中，股利的增长率就是股价预期增长率。
对8．可转换债券赋予公司债券的投资者在债券到期前按照规定的比例将债券转换成公司普通股的权利。
对9．一般来说，欧式期权可以提前执行，而美式期权不可以提前执行。
错10．投资组合的风险只与投资组合中资产种类的多少相关，而与组成投资组合的资产之间的相关性无关。
错二．简答：6×5％1．金融系统有哪些职能？p24－p282．用于分析公司业绩的财务比率有哪些？p85快速问答3.83．保险与规避风险的区别。
P292小结4．什么是金融中介机构？金融中介机构有哪些类型？p52小结5．一价原则的涵义。
p201小结6．阐述人力资本、退休资产和个人总资产三者之间的相互关系。
p142三．金融分析：8％＋7％郭先生在生活中碰到了一些金融问题，请你用所学的金融知识为他做分析。
1．郭先生看上了一间80平方米位于市区的一处房产，房产可租可购。
若是租的话房租每月3000元，押金9000元。
购的话总价80万元，首付30万元，另可获得50万元，利率6％的房屋抵押贷款。
（假设押金与首付款的机会成本是一年期的存款利率3％）。
请你替郭先生做出选择，是租房或是购房。
并考虑若（1）房租，（2）房价，（3）利率发生变化时，对你的决策分别有什么影响。
租房年成本：3000×12＋90000×3％＝36270元购房年成本：30万元×3％＋50万元×6％＝3.9万元租房比购房年成本低2730元，或每月227.5元，租房比较划算。
2．（1）郭先生希望的年实际收益率为8％，如果银行每年计息两次的话，银行的年名义利率要达到多少才能满足郭先生的需要？(2)如果郭先生投资的是短期国债，按每年计息4次，该短期国债的年名义利率要达到多少才能满足郭先生8％的年实际收益率的需要？（1）()221(2)2[1]118%2[(18%)1]27.85%iii+=+=+=+-⨯=（2）(4)41(4)4[1]118%4[(18%)1]47.77%did+=+=+=+-⨯=四．计算：5×6％1．两种股票的期望收益率、标准差如下表：已知A、B股票的相关系数为0.25。
要求计算投资于A、B股票组合的报酬率以及组合的风险。
答：组合的报酬率＝0.6×10％＋0.4×18％＝13.2％0.1203＝12.03％2．假设你是国际饭店的财务主管，每月要购买大量的咖啡。
你很担心1个月后咖啡的价格上涨，希望确保能够以不高于每磅1.5美元的价格购买35000磅咖啡。
你不想支付保险费，但是希望将35000磅咖啡的价格锁定在每磅1.50美元。
（1）如果交割日的现货价格为1.25美元、1.50美元、1.75美元，说明期货交易的盈亏。
（2）在期货合约下，国际饭店的总支出情况如何？（3）如果交割时咖啡的价格为每磅1.25美元，你是否不应当订立期货合约？为什么？答：（1）对于你来说，现货为1.25美元时：期货交易亏8750美元1.50美元时：0； 1.75美元时：期货交易赚8750美元（2）总支出固定为52500美元（3）应当订立期货合约3．某分析家采用稳定增长股利贴现模型来评估QPS的股票，他认为该股票每股预期的盈利是10美元，盈利留存率是75％，未来投资的预期收益率为每年18％，市场资本报酬率为每年15％。
该分析家对QRS股票价格的预测值会是多少？未来投资的净现值时多少？答：用稳定增长率的公式，P0＝D1/（k－g），得：P0＝2.50/（0.15－0.75×0.18）＝166.67（美元）由公式：P0＝E1/k＋未来投资的净现值，其中E1/k＝10/0.15＝66.67（美元）所以未来投资的净现值为166.67－66.67＝100（美元）4．某公司在2000年1月1日平价发行新债券，每张面值1000元，票面利率10％，5年到期，每年12月31日付息。
（1）2000年1月1日得到期收益率是多少？（2）假定2001年1月1日的市场利率下降到8％，那么此时债券的价值是多少？已知在贴现率为8％的情况下，4年期年金的现值系数为3.3121，四年期终值的现值系数为0.7350。
答：（1）平价购入，到期收益率于票面利率相同，即为10％。
（2）利息现值为331.21元，本金现值为735元，债券现值为331.21＋735＝1066.21元。
5．大华公司进行一项投资，正常投资期为3年，每年投资300万元，3年共需投资900万元。
第4～13年每年现金净流量为350万元。
如果把投资期缩短为2年，每年需投资500万元，2年共投资1000万元，竣工投产后的项目寿命和每年现金净流量不变；资本成本为20％，假设寿命终结时无残值。
试分析判断应否缩短投资建设期。
已知：在贴现率为20％的情况下，2年期年金的现值系数为1.528，10年期年金的现值系数为4.192，1年期、2年期、3年期终值的现值系数分别为0.833、0.694、0.579。
答：首先，计算正常投资期的净现值。
正常投资期的净现值＝－300－300×1.528＋350×4.192×0.579＝91.11万元其次，计算缩短投资期的净现值缩短投资期的净现值＝－500－500×0.833＋350×4.192×0.694＝101.74万元所以，应采用缩短投资建设期的方案。