短期偿债能力分析课件PPT课件
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《短期偿债能力分析》课件
速动比率
总结词
速动比率是衡量企业流动资产中，可 以立即用于偿还短期负债的能力。
详细描述
速动比率是速动资产与流动负债的比 值，速动资产是指现金、银行存款、 短期投资和应收账款等变现能力较强 的资产。速动比率越高，企业的短期 偿债能力越强。
现金比率
总结词
现金比率是衡量企业持有的现金及现金等价物在短期内偿还债务的能力。
2023
PART 04
短期偿债能力的提升策略
REPORTING
提高资产流动性
增加现金储备
保持足够的现金和现金等价物，以便在短期内偿还债 务。
优化存货管理
通过合理的存货采购和销售策略，降低存货积压，提 高存货周转率。
处置闲置资产
将企业中不产生效益的闲置资产进行处置，换取现金 用于偿还债务。
优化负债结构
企业的融资能力强，能够通过外部融资来弥 补短期资金缺口，提高短期偿债能力。
2023
PART 02
短期偿债能力的衡量指标
REPORTING
流动比率
总结词
流动比率是衡量企业流动资产在短期债务到期前，可以变为现金用于偿还负债的能力。
详细描述
流动比率是流动资产与流动负债的比值，一般情况下，流动比率越高，企业的短期偿债能力越强。但 过高的流动比率可能意味着企业持有过多的现金和应收账款，未能充分利用这些资产创造价值。
03
有关企业财务状况的重要信息。
影响短期偿债能力的因素
流动资产的质量和数量
流动资产的质量越高、数量越充足，企业短 期偿债能力越强。
企业的经营现金流
企业的经营现金流越多，说明企业的盈利能 力越强，能够更好地偿还短期债务。
流动负债的规模和结构
《偿债能力分析》PPT课件
的变现能力或者未来期间内的现金流入。债务 期限越长，越应该关注公司的盈利能力，经营 风险和整体的财务风险。
9
一、长期偿债能力影响因素分析
具体而言，作为一个长期债权人，其分析的思 路与出发点如下：
（1）关注企业短期内的财务风险。在进行长期 偿债能力分析的时候，首先要关注的就是企业 在短期内是否会发生财务危机或者破产风险。
企业长期偿债能力分析，是一个非常困难的话 题，因为人们可能预测三年，五年之后发生的 事情，但是却很难预测10年，20年之后发生 的时候。
在这种状态下，能够给我们信心的就是企业长 期的盈利能力。
一、长期偿债能力影响因素分析
但是基本上所有的教科书都将资产负债率，产 权比率，利息保障倍数作为长期偿债能力的体 现指标，我们也大概的把这些指标讲一下，但 是这些指标本身能够判断长期偿债能力的能力 值得怀疑，大家只是做一个了解。对于长期偿 债能力的分析，只有具体情况具体分析。
二、长期偿债能力的比率分析
1、资产负债率
定义：资产负债率=负债/总资产
这表示企业目前资产的来源结构。表示每一单 位资产里面，有多少是来源于负债的。这又往 往被称为资本结构或者财务杠杆。
持续经营状态下的企业偿债能力分析
（2）在债权人持有的债务到期之前，企业资 产的盈利能力。这是非持续经营状态下的偿债 能力分析时不需要分析的，但是在持续经营状 态下，必须要分析债务到期前，企业的盈利能 力和可能的经营性现金流的净额。
持续经营状态下的企业偿债能力分析
在企业持续经营的状态下，企业是否能够按期 偿还债务，不仅取决于企业目前可以控制的资 源，而且取决于企业在偿还你的债务之前，能 够创造的资源。创造的这部分资源，可以看做 是企业的盈利或者经营性现金流净额。
9
一、长期偿债能力影响因素分析
具体而言，作为一个长期债权人，其分析的思 路与出发点如下：
（1）关注企业短期内的财务风险。在进行长期 偿债能力分析的时候，首先要关注的就是企业 在短期内是否会发生财务危机或者破产风险。
企业长期偿债能力分析，是一个非常困难的话 题，因为人们可能预测三年，五年之后发生的 事情，但是却很难预测10年，20年之后发生 的时候。
在这种状态下，能够给我们信心的就是企业长 期的盈利能力。
一、长期偿债能力影响因素分析
但是基本上所有的教科书都将资产负债率，产 权比率，利息保障倍数作为长期偿债能力的体 现指标，我们也大概的把这些指标讲一下，但 是这些指标本身能够判断长期偿债能力的能力 值得怀疑，大家只是做一个了解。对于长期偿 债能力的分析，只有具体情况具体分析。
二、长期偿债能力的比率分析
1、资产负债率
定义：资产负债率=负债/总资产
这表示企业目前资产的来源结构。表示每一单 位资产里面，有多少是来源于负债的。这又往 往被称为资本结构或者财务杠杆。
持续经营状态下的企业偿债能力分析
（2）在债权人持有的债务到期之前，企业资 产的盈利能力。这是非持续经营状态下的偿债 能力分析时不需要分析的，但是在持续经营状 态下，必须要分析债务到期前，企业的盈利能 力和可能的经营性现金流的净额。
持续经营状态下的企业偿债能力分析
在企业持续经营的状态下，企业是否能够按期 偿还债务，不仅取决于企业目前可以控制的资 源，而且取决于企业在偿还你的债务之前，能 够创造的资源。创造的这部分资源，可以看做 是企业的盈利或者经营性现金流净额。
第五章偿债能力分析ppt课件
能转化为已知金额现金
转化时间短
不受损失地变现
2024/2/18
3
经营者提供商品或者服务有欺诈行为 的，应 当按照 消费者 的要求 增加赔 偿其受 到的损 失，增 加赔偿 的金额 为消费 者购买 商品的 价款或 接受服 务的费 用
偿债能力分析的目的
有利于投资者进行正确的投资决策 有利于企业经营者进行正确的经营
2024/2/18
19
经营者提供商品或者服务有欺诈行为 的，应 当按照 消费者 的要求 增加赔 偿其受 到的损 失，增 加赔偿 的金额 为消费 者购买 商品的 价款或 接受服 务的费 用
（三）现金比率
是可立即动用的资金与流动负债的比值.
公式: 现金比率
=(现金+短期有价证券)/流动负债
意义: 它是评价企业短期偿债强弱最可信的指 标,其主要作用在于评价企业最坏情况下的短期 偿债能力.
分析方法: 现金比率越高,企业短期偿债能力越 强.但从企业经营的角度,要求选择一个合理的 现金比率.
2024/2/18
20
经营者提供商品或者服务有欺诈行为 的，应 当按照 消费者 的要求 增加赔 偿其受 到的损 失，增 加赔偿 的金额 为消费 者购买 商品的 价款或 接受服 务的费 用
流动比率、速动比率、现金比率相互关系分 析
货币资金
期末支付能力系数＝——————————×100%
急需支付款项
其中急需支付款项包括逾期未缴预算
款项、逾期银行借款、逾期应付款项等
。
2024/2/18
24
经营者提供商品或者服务有欺诈行为 的，应 当按照 消费者 的要求 增加赔 偿其受 到的损 失，增 加赔偿 的金额 为消费 者购买 商品的 价款或 接受服 务的费 用
偿债能力分析 PPT课件
• 当其他条件不变时，存货周转速度越快， 存货规模就越小，从静态方面反映的短期 偿债能力就较弱；但从动态上看，实际偿 付能力较强。
• 在流动比率一定的情况下，如果预期存货 周转速度加快，则短期偿债能力将提高； 反之，将降低。
1. 某企业期末现金为320万元，现金比率 为40%，期末流动资产为800万元，则该 企业流动比率为（ ）
正指标。
息税前正常营业利润是指扣除利息和所得税前的正 常营业利润，是指营业利润加利息费用。
利息费用包括财务费用中的利息支出和资本化利息
债务本息 偿付保障倍数
息税前正常营业利润
利息总额＋
年度还本额
1－所得税税率
反映现金流入量对财务需要（现金流出）的保证程 度，通常用倍数来表示。
偿付本金与支付利息不同，利息是所得税前开支项 目，而偿还本金需要动用企业的净收入。
A. 1
B. 0.4
C. 0.5
D. 2.5
26
2、某企业年末资产总额为400万元，流动 资产占资产总额的20%，资产负债率为 40%，流动负债占负债总额的50%，则企 业的营运成本为（ ） A. 160万元 B. 80万元 C. 20万元 D. 0万元
27
3、当企业的流动比率小于1时，赊购原 材料将会 （ ） A.增大流动比率 B.降低流动比率 C.降低营运资金 D.增大营运资金
分子包括：现有货币资金、近期能够取得的 营业收入、近期内确有把握收回的款项等； 分母包括：各种到期或逾期应交款项和未付 款项，如职工工资、应付账款、银行借款、 应付税金、应付利润等。 >=1,说明近期支付能力较强；<1,说明较弱。
速动资产够用天数：表示企业速动资产维护 企业正常生产经营开支水平。该指标可以作 为速动比率的补充指标。
• 在流动比率一定的情况下，如果预期存货 周转速度加快，则短期偿债能力将提高； 反之，将降低。
1. 某企业期末现金为320万元，现金比率 为40%，期末流动资产为800万元，则该 企业流动比率为（ ）
正指标。
息税前正常营业利润是指扣除利息和所得税前的正 常营业利润，是指营业利润加利息费用。
利息费用包括财务费用中的利息支出和资本化利息
债务本息 偿付保障倍数
息税前正常营业利润
利息总额＋
年度还本额
1－所得税税率
反映现金流入量对财务需要（现金流出）的保证程 度，通常用倍数来表示。
偿付本金与支付利息不同，利息是所得税前开支项 目，而偿还本金需要动用企业的净收入。
A. 1
B. 0.4
C. 0.5
D. 2.5
26
2、某企业年末资产总额为400万元，流动 资产占资产总额的20%，资产负债率为 40%，流动负债占负债总额的50%，则企 业的营运成本为（ ） A. 160万元 B. 80万元 C. 20万元 D. 0万元
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3、当企业的流动比率小于1时，赊购原 材料将会 （ ） A.增大流动比率 B.降低流动比率 C.降低营运资金 D.增大营运资金
分子包括：现有货币资金、近期能够取得的 营业收入、近期内确有把握收回的款项等； 分母包括：各种到期或逾期应交款项和未付 款项，如职工工资、应付账款、银行借款、 应付税金、应付利润等。 >=1,说明近期支付能力较强；<1,说明较弱。
速动资产够用天数：表示企业速动资产维护 企业正常生产经营开支水平。该指标可以作 为速动比率的补充指标。
格力短期偿债能力分析课件
格力电器的负债率相对较高，这 增加了其短期偿债的负担和风险
。
依赖单一融资渠道
格力电器过于依赖银行贷款，融资 渠道单一，一旦银行收紧信贷，可 能面临资金链断裂的风险。
汇率波动风险
格力电器的部分负债以外币计价， 汇率波动可能对其短期偿债能力产 生影响。
提升策略
优化资本结构
格力电器应降低负债率，寻求多 元化的融资渠道，以降低短期偿
对行业的启示
启示一
重视短期偿债能力分析。企业应定期进行短期偿债能力分析，及 时发现存在的问题并采取措施解决。
启示二
加强流动资产管理。企业应加强存货和应收账款的管理，提高流动 资产的质量和周转率。
启示三
合理规划资本结构。企业应根据自身情况合理规划资本结构，降低 财务风险和偿债压力。
格力短期偿债能力分 析课件
xx年xx月xx日
• 格力公司简介 • 短期偿债能力概述 • 格力短期偿债能力指标分析 • 格力短期偿债能力评价 • 格力短期偿债能力与行业对比 • 结论与建议
目录
01
格力公司简介
公司背景
格力电器成立于1991年，总部位于广 东省珠海市，是中国最大的空调制造 商之一。
经营现金流量
经营现金流量是企业偿债能力的重要保障。
流动负债
流动负债的规模和结构对企业短期偿债能力 产生影响。
企业的管理和决策水平
企业的管理和决策水平也会影响企业的短期 偿债能力。
分析方法
01
02
03
比较分析法
通过比较企业不同时期的 财务数据，分析短期偿债 能力的变化趋势。
结构分析法
通过分析企业流动资产和 流动负债的结构，评估企 业的短期偿债能力。
对比分析
。
依赖单一融资渠道
格力电器过于依赖银行贷款，融资 渠道单一，一旦银行收紧信贷，可 能面临资金链断裂的风险。
汇率波动风险
格力电器的部分负债以外币计价， 汇率波动可能对其短期偿债能力产 生影响。
提升策略
优化资本结构
格力电器应降低负债率，寻求多 元化的融资渠道，以降低短期偿
对行业的启示
启示一
重视短期偿债能力分析。企业应定期进行短期偿债能力分析，及 时发现存在的问题并采取措施解决。
启示二
加强流动资产管理。企业应加强存货和应收账款的管理，提高流动 资产的质量和周转率。
启示三
合理规划资本结构。企业应根据自身情况合理规划资本结构，降低 财务风险和偿债压力。
格力短期偿债能力分 析课件
xx年xx月xx日
• 格力公司简介 • 短期偿债能力概述 • 格力短期偿债能力指标分析 • 格力短期偿债能力评价 • 格力短期偿债能力与行业对比 • 结论与建议
目录
01
格力公司简介
公司背景
格力电器成立于1991年，总部位于广 东省珠海市，是中国最大的空调制造 商之一。
经营现金流量
经营现金流量是企业偿债能力的重要保障。
流动负债
流动负债的规模和结构对企业短期偿债能力 产生影响。
企业的管理和决策水平
企业的管理和决策水平也会影响企业的短期 偿债能力。
分析方法
01
02
03
比较分析法
通过比较企业不同时期的 财务数据，分析短期偿债 能力的变化趋势。
结构分析法
通过分析企业流动资产和 流动负债的结构，评估企 业的短期偿债能力。
对比分析
企业偿债能力分析-PPT优秀课件
2021/5/26
6
• 对企业的供应商和消费者来说，企业短 期偿债能力不足意味着企业履行合同的 能力较差。企业如果无力履行合同，供 应商和消费者的利益将受到损害。
2021/5/26
7
二、偿债能力分析的意义 • 1、评价企业财务状况； • 2、控制企业财务风险； • 3、预测企业筹资前景； • 4、把握企业财务活动。
2021/5/26
13
• 根据ABC财务报表数据：
本年营运资本=700-300=400（万元）
上年营运资本=610-220=390（万元）
• ABC公司现存300万元流动负债，具体到期 时间不易判断，现存700万元的流动资，产 生现金的数额和时间也不好预测。营运资 本400万元是流动负债“穿透”流动资产的 “缓冲垫”。
1 230
长期资本 1 700
1 460
240
2021/5/26
18
• 从表中数据可以看出：
（3）建造合同、长期资产购置合同中的分阶 段付款，也是一种承诺，应视同需要偿还的 债务。
2021/5/26
11
二、企业短期偿债能力的分析指标 （一）营运资本
• 营运资本是指流动资产超过流动负债的部 分，其计算公式如下： 营运资本=流动资产-流动负债
2021/5/26
12
【注】企业必须保持流动资产大于流动负债， 即保有一定数额的营运资本作为缓冲，以防 止流动负债“穿透”流动资产。因此，营运 资本越多，流动负债的偿还越有保障，短期 偿债能力越强。
2021/5/26
8
第二节 企业短期偿债能力分析
一、影响企业短期偿债能力的因素 • 短期偿债能力一般也称支付能力，主要通过流动资产
的变现，来偿还到期的短期债务。 （一）影响企业短期偿债能力的因素
偿债能力分析PPT课件
.
3
分析：
1、所谓营运资金的合理性是指营运资金的数量以多少为宜。对于短期债 权人来讲，营运资金越多，贷款风险越小，因此，他们希望营运资金 较多。营运资金的短缺会迫使企业为了维持正常的经营和信用，在不 适合的时机和按不利的利率进行不利的借款，从而影响利息和股利的 支付能力。但这绝不意味着营运资金越多越好，因为较高的营运资金， 说明企业经营比较保守，意味着流动资产多而流动负债少。流动资产 与长期资产相比，流动性强、风险小，但获利性差，过多的流动资产 不利于企业提高赢利能力。除了短期借款以外的流动负债通常不需要 支付利息，流动负债过少说明企业利用无息负债扩大经营规模的能力 较差。因此，企业应保持适当的营运资金规模。
ⅱ影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。
.
8
4、现金比率
现金比率=货币资金(或现金等价物) ÷ 流动负债 是最严格、最稳健的短期偿债能力衡量指标，它反映企
业随时还债的能力。现金比率过低，说明企业即期偿付债务 存在困难;现金比率高，表明企业可立即用于偿还债务的现金 类资产越多，偿还即期债务的能力较强。国际公认的现金比 率一般在20%左右。
第7章、偿债能力分析
§7.1 偿债能力分析的意义 §7.2 短期偿债能力分析 §7.3 长期偿债能力分析
.
1
§7.1.1 偿债能力分析的意义
偿债能力是指企业清偿到期债务的现金保障程度。
1、债权人债权收回的保证程度 意 2、所有者投入资本的保全程度 义 3、经营者优化融资结构和降低融资成本
4、政府机构进行宏观经济管理
• 分析：
ⅰ现金比率不应过高
ⅱ特殊情况的合理性分析
.
9
【单项选择】如果流动比率大于1，则下列结论成立 的是（ ）
偿债能力分析偿债能力分析PPT课件
• 2003税前利润=67/(1-25%)=89.33(万元)
• 2003年所得税=89.33-67=22.33(万元)
• 2003息税前利润=89.33+50=139.33(万元)
• 2003年的利息偿付倍数=139.33/50=2.7866
10
• 顺达公司有关资料显示：2003年利润总额为 3838万元，利息费用为360万元，另外为建造固 定资产借入长期借款的资本化利息470万元， 2004年利润总额为4845万元，利息费用为1020 万元。要求计算并分析利息偿付倍数。
]×100%=89.21% • 该公司的资产负债率、产权比率、有形净值
债务率三项指标总体来说较好，保持了一个相对 较低的状况，说明该企业具备较强的长期偿债能 力，企业的财务风险降低。
14
• 某企业某年末资产负债 表（简表）如表1所示 ：见表1补充资料：
• （1）年初速动比率 0.76，年初流动比率 1.875；
840+210000-12000=1730760
•
货币资金+短期投资净额=3600+1500000+30000-
840=1532760
•
（1）营运资本=2240760-1150000=1090760
•
（2）流动比率=2240760/1150000=1.95
•
（3）速动比率=1790760/1150000=1.56
•
（4）现金比率=1532760/1150000=1.33
•
该公司的各项经营指标经过与行业值相比较，基本符
合行业的一般经营状况名该企业的经营状况较好，可以继
续保持该水平。 4
• 某公司拥有100万元的流动资产以及50万元的流动负债。下列每一笔 交易对公司的流动比率有哪些影响？请分别计算出结果并同时说明理 由。
《短期偿债能力分析》PPT课件
第二章 短期偿债能力分析
学习提要与目标 第一节 短期偿债能力的衡量 第二节 流动比率的分析
学习提要与目标
通过本章学习，全面掌握短期偿债能力分析 的指标和方法。具体包括:(1)了解短期偿债 能力的含义；(2)理解短期偿债能力的核心衡 量指标；(3)理解影响短期偿债能力的各项因 素；(4)掌握流动比率分析的原理和方法，包 括同业分析、趋势分析。
营运资金是—个绝对数，不便于不同企业间的比较。 因此在实务中很少直接使用营运资金作为偿债能力的 指标。
例：A公司和B公司的营运资金相同，但偿债能力显然 不同。
A公司
B公司
流动资产 300万元 1200万元
流动负债 l00万元 1000万元
营运资金 200万元 200万元
因此，营运资金的合理性主要通过流动资产与流 动负债的相对比较即流动比率来评价。
(2)对投资者来说：短期偿债能力的强弱意味 着企业盈利能力的高低和投资机会的多少。 企业短期偿债能力下降通常是盈利水平降低 和投资机会减少的先兆，这意味着资本投资 的流失。
(3)对企业的债权人来说：企业短期偿债能力 的强弱意味着本金与利息能否按期收回。
(4)对企业的供应商和消费者来说：企业短期 偿债能力的强弱意味着企业履行合同能力的 强弱。
▪ ①流动资产的质量：是指其“流动性”和“变 现能力”。流动性，是指流动资产转换为现金 所需要的时间。变现能力是指资产能否很容易 地、不受损失地转换为现金。
▪ ②流动负债的质量：是指债务偿还的强制程度 和紧迫性。
企业流动资产的数量和质量超过流动负债的数 量和质量的程度，就是企业的短期偿债能力。
整理pptБайду номын сангаас
4
2.短期偿债能力的评价方法：
学习提要与目标 第一节 短期偿债能力的衡量 第二节 流动比率的分析
学习提要与目标
通过本章学习，全面掌握短期偿债能力分析 的指标和方法。具体包括:(1)了解短期偿债 能力的含义；(2)理解短期偿债能力的核心衡 量指标；(3)理解影响短期偿债能力的各项因 素；(4)掌握流动比率分析的原理和方法，包 括同业分析、趋势分析。
营运资金是—个绝对数，不便于不同企业间的比较。 因此在实务中很少直接使用营运资金作为偿债能力的 指标。
例：A公司和B公司的营运资金相同，但偿债能力显然 不同。
A公司
B公司
流动资产 300万元 1200万元
流动负债 l00万元 1000万元
营运资金 200万元 200万元
因此，营运资金的合理性主要通过流动资产与流 动负债的相对比较即流动比率来评价。
(2)对投资者来说：短期偿债能力的强弱意味 着企业盈利能力的高低和投资机会的多少。 企业短期偿债能力下降通常是盈利水平降低 和投资机会减少的先兆，这意味着资本投资 的流失。
(3)对企业的债权人来说：企业短期偿债能力 的强弱意味着本金与利息能否按期收回。
(4)对企业的供应商和消费者来说：企业短期 偿债能力的强弱意味着企业履行合同能力的 强弱。
▪ ①流动资产的质量：是指其“流动性”和“变 现能力”。流动性，是指流动资产转换为现金 所需要的时间。变现能力是指资产能否很容易 地、不受损失地转换为现金。
▪ ②流动负债的质量：是指债务偿还的强制程度 和紧迫性。
企业流动资产的数量和质量超过流动负债的数 量和质量的程度，就是企业的短期偿债能力。
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4
2.短期偿债能力的评价方法：
《企业偿债能力分析》PPT课件
– 比较偿债所需现金和经营活动所产生的
现金流量：如果经营活动产生的现金超
过 具体指标
编辑版ppt
1、营运资本
• 营运资本是指流动资产超过流动负债的差 额；
• 营运资本适合与企业以前年度的数额相比 较，以确定其是否合理；
• 规模不同的企业比较营运资本指标无意义 的；
• 其计算公式为： 流动比率＝流动资产/流动负债
编辑版ppt
流动比率的分析
• 一般认为生产企业正常的流动比率是2，下限 是1.25，低于该数值，公司偿债风险增加。
• 分析流动比率还要结合现金流量进行分析。 分析是否存货超储积压、应收账款增多等不 合理现象。
• 在实际中应结合不同行业的特点、企业流动 资产结构及各项流动资产的实际变现能力等 因素综合考虑，不能用统一的标准来评价。
• 如果营运资本出现异常，可通过逐项分析 流动资产和流动负债找出原因。
编辑版ppt
营运资本与长期资本的关系
• 营运资本＝流动资产－流动负债 ＝（总资产－非流动资产）－（总资产－股
东权益－非流动负债） ＝（股东权益+非流动负债）－非流动资产 ＝长期资本－长期资产
编辑版ppt
营运资本分析
• 当流动资产大于流动负债时，营运资本为 正数，表明长期资本的数额大于长期资产 ，超出部分被用于流动资产。营运资本的 数额越大，财务状况越稳定。
——西方企业多年来流行的名言
编辑版ppt
学习目标
了解衡量短期偿债能力的方法，掌握相关指标 的分析方法；
了解长期偿债能力的含义及意义，掌握相关指 标的分析方法；
明确短期偿债能力与长期偿债能力的关系。
编辑版ppt
第一节 偿债能力概述
• 一、偿债能力分析的目的 • 二、偿债能力分析的内容 • 三、影响偿债能力的主要因素
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速动比率(超速动比率)。 保守的速动比率＝现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净 额/流动负债
经验值为1 ：1，90年代后降为约0.8 ：1左右。 在有些行业，很少有赊销业务，故很少有应收帐款，因 此，速动比率低于一般水平，并不意味着缺乏流动性。 该比率的实际意义，会受到应收帐款质量的影响，因此， 在计算分析该指标之前，应首先分析应收帐款的周转率等
11
❖现金比率 （反映即时付现能力） =（货币资金+短期投资净额）/流动负债 这是最保守的流动性比率。
当企业已将应收帐款和存货作为抵押品 的情况下，或者分析者怀疑企业的应收帐 款和存货存在流动性问题时，以该指标评 价企业短期偿债能力是最为适当的选择。
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短期偿债能力分析
通常通过对营运资本、流动比率、速 动比率、现金比率的趋势分析或同业比较 分析进行。
2001 年 1503600
30000 840
60000 24840000
300000 210000 12000 450000 90000 60000 1000000 1800000
主要是进行流动比率的同业比较、历史 比较和预算比较分析
比较而言：指标值越大，或有加大的趋势， 说明短期偿债能力有所增强。
13
某公司的全部流动资产为600,000元，流动比率 为1.5,该公司购入商品160,000元以备销售,其中的 80,000元为赊购.计算该笔交易后的流动比率. 流动负债=流动资产／流动比率
〈1〉目前可以在市场上买卖的证券 〈2〉管理者准备在一年或一个营业周期内卖 出或收回现金的投资行为。
当分析者发现同样的证券被年复一年地列为 有价证券而不是长期投资时，出于谨慎的考虑， 分析者可以将其改列为长期投资。
有价证券通常按成本与市价孰低法计价。
4
应收帐款
应收帐款通常按扣除“ 备抵坏帐”后的净值 反映。
第三章 短期偿债能力分析 一、主要知识点
短期资产流动性分析 短期偿债能力的衡量指标 短期偿债能力分析
1
短期资产流动性分析 流动资产是指价值周转期不超过一年或一个营业 周期的资产，主要包括：
现金
有价证券
应收帐款
存货
2
现金
必须是不受限制的手持现金和存款，亦即必须 是能够不受妨碍地用于偿付流动性债务的现金和存 款。
一般而言，流动比率的高低与营业周期很有关 系：营业周期越短，流动比率就越低；反之，则 越高。
在进行流动比率分析时，与行业平均水平比 较是十分必要的。趋势分析也能较好说明问题。
局限：未考虑资产的“质量”；容易被“操 纵”。
10
❖速动比率 一般计算式：
速动比率=（流动资产－存货）／流动负债
流动比率计算中所包含的存货往往存在变现能力问题。 还可以考虑扣除预付款及待摊费用等，形成更为保守的
通常将营运资本与以前年度的该指标 进行比较（趋势分析），以确定其是否合 理。不太适合同业比较。
8
例题
某企业2000年流动资产为22,086,000元，流动负 债为12,618,000；2001年流动资产为20,836,000， 流动负债为12,920,000.请计算企业两年的营运资本
2000年: 流动资产--流动负债=22086000-12618000
限于偿还特定的短期债务的现金，往往还是被 反映为流动资产，但通常会同时揭示限制的用途。 在确定企业的短期偿债能力时，必须将此类现金与 相关的短期债务数额一并剔除。
短期借款的补偿性存款，一般也列为流动资产， 但它实际上减少了企业（即借款人）可用于偿还债 务的现金量，因此，分析时可以考虑予以剔除。
3
有价证券 有价证券必须是
进先出)的公司较多；通货膨胀率较低的时期，则较 多的公司会采用FIFO。应注意方法的一致性问题。
存货应按扣除“ 存货跌价准备”后的净值反映。
6
短期偿债能力的衡量指标 （1）营运资本
（2）流动比率
（3）速动比率
（4）现金比率
7
❖营运资本
营运资本的计算式： 营运资本＝ 流动资产 － 流动负债
债权人尤其是短期债权人希望营运资 本越多越好，但可能对资产盈利性产生不 良影响。所以规模应适度。
速动比率
=（流动资产－存货）／流动负债——期末存货＝
流动资产－速动比率＊流动负债=125－1.3＊50=60
存货周转率=80／(32+60)÷2=1.74
16
大宇公司2001年底的部分账面资料如下表
项目 货 币资 金 短 期投 资—债 券投 资 其 中： 短期投 资跌 价准备 应 收票 据 固 定资 产 其 中： 累计折 旧 应 收账 款 其 中： 坏帐准 备 原 材料 应 付票 据 应 交税 金 预 提费 用 长 期借 款—基 建借 款
(1）或有负债：如未决税款争议、未决诉讼等； (2）为其他企业提供担保引起的负债。
15
例题
某公司年末财务报表数据为:流动负债50万元,流 动比率2.5,速动比率1.3,销售成本80万元,年初存货32 万元.
计算本年度存货周转率. 销售成本／平均存货
年末存货——流动资产=流动负债＊流动比率
=50＊2.5=125
=600,000／1.5=400,000 交易后的流动比率=(600,000+160,000-80,000)／ 480,000
=1.42
14
影响短期偿债能力的表外因素
存在下列几种情况之一时，企业实际的偿债能 力要比报表所显示的更强：
（1）可动用的银行信贷额度； （2）一些长期资产可以迅速变现； （3）企业长期债务状况良好，信誉良好。 存在下列几种情况之一时，企业实际的偿债能 力要比报表所显示的差：
=9468000 2001年：流动资产--流动负债=20836000-12920000
=7916000
9
Байду номын сангаас
❖流动比率
流动比率的计算式： 流动比率＝流动资产／流动负债
意为一元流动负债的流动资产保障额。经验值 为2 ：1，但到90年代之后，平均值已降为1.5 ：1 左右。因此经验值因行业、时期而异，不可迷信。
当公司的应收帐款事实上超过一年或一个营 业周期，但按行业惯例仍将其列为流动资产时， 分析者应对此类应收帐款予以特别的关注——如 果竞争企业没有此类应收帐款，就会面临不可比， 故应予以剔除。
分析应收帐款时，还要注意客户的集中程度。
5
存货 在财务报表上，出于稳健的考虑，存货以成本
与市价孰低法计价。 通常，在通货膨胀率较高的时期，采用LIFO(后
经验值为1 ：1，90年代后降为约0.8 ：1左右。 在有些行业，很少有赊销业务，故很少有应收帐款，因 此，速动比率低于一般水平，并不意味着缺乏流动性。 该比率的实际意义，会受到应收帐款质量的影响，因此， 在计算分析该指标之前，应首先分析应收帐款的周转率等
11
❖现金比率 （反映即时付现能力） =（货币资金+短期投资净额）/流动负债 这是最保守的流动性比率。
当企业已将应收帐款和存货作为抵押品 的情况下，或者分析者怀疑企业的应收帐 款和存货存在流动性问题时，以该指标评 价企业短期偿债能力是最为适当的选择。
12
短期偿债能力分析
通常通过对营运资本、流动比率、速 动比率、现金比率的趋势分析或同业比较 分析进行。
2001 年 1503600
30000 840
60000 24840000
300000 210000 12000 450000 90000 60000 1000000 1800000
主要是进行流动比率的同业比较、历史 比较和预算比较分析
比较而言：指标值越大，或有加大的趋势， 说明短期偿债能力有所增强。
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某公司的全部流动资产为600,000元，流动比率 为1.5,该公司购入商品160,000元以备销售,其中的 80,000元为赊购.计算该笔交易后的流动比率. 流动负债=流动资产／流动比率
〈1〉目前可以在市场上买卖的证券 〈2〉管理者准备在一年或一个营业周期内卖 出或收回现金的投资行为。
当分析者发现同样的证券被年复一年地列为 有价证券而不是长期投资时，出于谨慎的考虑， 分析者可以将其改列为长期投资。
有价证券通常按成本与市价孰低法计价。
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应收帐款
应收帐款通常按扣除“ 备抵坏帐”后的净值 反映。
第三章 短期偿债能力分析 一、主要知识点
短期资产流动性分析 短期偿债能力的衡量指标 短期偿债能力分析
1
短期资产流动性分析 流动资产是指价值周转期不超过一年或一个营业 周期的资产，主要包括：
现金
有价证券
应收帐款
存货
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现金
必须是不受限制的手持现金和存款，亦即必须 是能够不受妨碍地用于偿付流动性债务的现金和存 款。
一般而言，流动比率的高低与营业周期很有关 系：营业周期越短，流动比率就越低；反之，则 越高。
在进行流动比率分析时，与行业平均水平比 较是十分必要的。趋势分析也能较好说明问题。
局限：未考虑资产的“质量”；容易被“操 纵”。
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❖速动比率 一般计算式：
速动比率=（流动资产－存货）／流动负债
流动比率计算中所包含的存货往往存在变现能力问题。 还可以考虑扣除预付款及待摊费用等，形成更为保守的
通常将营运资本与以前年度的该指标 进行比较（趋势分析），以确定其是否合 理。不太适合同业比较。
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例题
某企业2000年流动资产为22,086,000元，流动负 债为12,618,000；2001年流动资产为20,836,000， 流动负债为12,920,000.请计算企业两年的营运资本
2000年: 流动资产--流动负债=22086000-12618000
限于偿还特定的短期债务的现金，往往还是被 反映为流动资产，但通常会同时揭示限制的用途。 在确定企业的短期偿债能力时，必须将此类现金与 相关的短期债务数额一并剔除。
短期借款的补偿性存款，一般也列为流动资产， 但它实际上减少了企业（即借款人）可用于偿还债 务的现金量，因此，分析时可以考虑予以剔除。
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有价证券 有价证券必须是
进先出)的公司较多；通货膨胀率较低的时期，则较 多的公司会采用FIFO。应注意方法的一致性问题。
存货应按扣除“ 存货跌价准备”后的净值反映。
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短期偿债能力的衡量指标 （1）营运资本
（2）流动比率
（3）速动比率
（4）现金比率
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❖营运资本
营运资本的计算式： 营运资本＝ 流动资产 － 流动负债
债权人尤其是短期债权人希望营运资 本越多越好，但可能对资产盈利性产生不 良影响。所以规模应适度。
速动比率
=（流动资产－存货）／流动负债——期末存货＝
流动资产－速动比率＊流动负债=125－1.3＊50=60
存货周转率=80／(32+60)÷2=1.74
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大宇公司2001年底的部分账面资料如下表
项目 货 币资 金 短 期投 资—债 券投 资 其 中： 短期投 资跌 价准备 应 收票 据 固 定资 产 其 中： 累计折 旧 应 收账 款 其 中： 坏帐准 备 原 材料 应 付票 据 应 交税 金 预 提费 用 长 期借 款—基 建借 款
(1）或有负债：如未决税款争议、未决诉讼等； (2）为其他企业提供担保引起的负债。
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例题
某公司年末财务报表数据为:流动负债50万元,流 动比率2.5,速动比率1.3,销售成本80万元,年初存货32 万元.
计算本年度存货周转率. 销售成本／平均存货
年末存货——流动资产=流动负债＊流动比率
=50＊2.5=125
=600,000／1.5=400,000 交易后的流动比率=(600,000+160,000-80,000)／ 480,000
=1.42
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影响短期偿债能力的表外因素
存在下列几种情况之一时，企业实际的偿债能 力要比报表所显示的更强：
（1）可动用的银行信贷额度； （2）一些长期资产可以迅速变现； （3）企业长期债务状况良好，信誉良好。 存在下列几种情况之一时，企业实际的偿债能 力要比报表所显示的差：
=9468000 2001年：流动资产--流动负债=20836000-12920000
=7916000
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Байду номын сангаас
❖流动比率
流动比率的计算式： 流动比率＝流动资产／流动负债
意为一元流动负债的流动资产保障额。经验值 为2 ：1，但到90年代之后，平均值已降为1.5 ：1 左右。因此经验值因行业、时期而异，不可迷信。
当公司的应收帐款事实上超过一年或一个营 业周期，但按行业惯例仍将其列为流动资产时， 分析者应对此类应收帐款予以特别的关注——如 果竞争企业没有此类应收帐款，就会面临不可比， 故应予以剔除。
分析应收帐款时，还要注意客户的集中程度。
5
存货 在财务报表上，出于稳健的考虑，存货以成本
与市价孰低法计价。 通常，在通货膨胀率较高的时期，采用LIFO(后