商业银行内部资金转移价格管理应用研究

商业银行内部资金转移价格管理应用研究

商业银行应用内部资金转移价格管理，有助于其将产品定价、策略指引、风险管理及绩效考核应用于日常经营管理。商业银行依托合理的内部资金转移价格形成机制，可以通过反映筹资成本的内部资金转移价格约束资产业务的产品定价；可以通过制定倾向性的价格政策，用利益驱动来引领经营部门的业务发展方向；可以通过将流动性风险、利率风险损失纳入内部资金转移价格进行核算来进行风险管理；亦可以定量核算不同部门、不同业务条线的收益来进行绩效考核及分配。而构建适用的内部资金转移价格定价机制，准确反映筹资成本，是保障实现上述功能的基础。

目前，国外商业银行内部资金转移价格管理通常采用的是市场模式，也就是根据当期的市场筹资成本和业务收益确定不同类型、不同期限档次的资金价格。流行的内部资金转移价格定价方法是期限匹配法，即按照业务的期限和利率类型，应用内部资金转移价格曲线，逐笔确定转移价格。市场收益率曲线是国外商业银行确定其内部资金转移价格的基础。

因国内金融市场独具特色，本文将着重就国内商业银行应用内部资金转移价格管理进行分析探讨。

一、内部资金转移价格管理理论介绍

（一）内部资金转移价格管理的基本原理

商业银行内部资金转移价格管理是指商业银行内部的资产负债管理部门与各业务经营部门之间，按照确定的规则全额有偿转移资金，资产负债管理部门向资金使用方收取利息，支付利息给资金提供方，并核算业务成本和收益，分离并管理业务风险的一种内部经营管理模式。在内部资金转移价格管理模式下，业务经营部门每办理一笔涉及资金的业务均需通过转移价格与资产负债管理部门进行内部资金转移核算。对于资产业务，转移价格代表其资金成本，对于负债业务，转移价格代表其资金收益。每笔资产业务所需要的资金，均以该业务的转移价格全额由资产负债管理部门进行成本核算。每笔负债业务所筹集的资金，均以该业务的转移价格全额转移给资产负债管理部门核算收益。在内部资金转移定价管理体系中，内部资金的“买”、“卖”并不发生资金的实际转移，而是根据确定的买价——“内部资金使用转移价格”或卖价——“内部资金供给转移价格”，通过专门的内部资金管理系统以此价格来核算业务经营单位的经营效益。

（二）商业银行内部资金转移定价模式与方法

1．内部资金转移价格管理架构

2．内部资金转移价格管理模式

商业银行确定内部资金转移价格的模式有多种，一般主要分为两大类，一类是成本模式，另一类是市场价格模式。

（1）成本模式

成本模式是以成本为基础确定转让价格，是通过资金加权平均成本率和边际成本率确定资金转移价格的管理模式。其中，加权平均资金成本是以各种资金所占的比重为权数，对各种资金成本进行加权平均计算出来的成本。而资金的边际成本是指资金每增加一个单位而增加的成本。

成本模式的特点是简单易操作，实施费用较低，变化幅度较小，比较平稳。不足之处是成本模式主要反映了银行的存量资金成本，对当前的市场情况反应缺乏灵敏性，不能反映当期市场情况和未来的变化趋势。

（2）市场价格模式

市场价格模式是以外部资金市场的利率为参照，以在短期内资金市场上能够提供的资金价格水平，作为银行内部资金定价依据的管理模式。其应用前提是具备成熟而又交易活跃的金融市场。

市场价格模式的特点是将当前的市场利率状况体现在商业银行内部价格转移中，能较好地反映近期的市场变化情况。其不足之处是实施起来较复杂，常常需要依托专门的信息管理系统。

3．内部资金转移价格定价方法

从国外商业银行内部资金转移定价方法的演变来看，内部资金转移定价主要有单利率转移定价法、多利率转移定价法和期限匹配法三种。

（1）单利率转移定价法

单利率转移定价法是对所有资金不分期限，使用相同的转移价格定价。该价格应是银行在外部资金市场上通过各种渠道获得资金

所需成本的加权平均值。

单利率转移定价法是商业银行内部资金转移定价法的最初形式，它将银行所筹集的全部资金集中起来，假设所有资金都具有相同的属性，并赋予一个相同的内部资金转移价格，而不考虑不同资金的类型、流动性等差异。单利率法简单易懂、容易实施，但其缺点是没有考虑资金的期限结构，无法规避由于利率波动造成的风险，并且容易造成业务经营部门绩效考核的不公平。这种方法一般适用于具有稳定现金流、分支机构和业务量较少的小银行。

（2）多利率转移定价法

多利率转移定价法是对资金来源和资金运用按照不同的期限，使用不同的转移价格定价。该方法认为资金具有不同属性，应根据不同资金性质、利率敏感性和流动性等标准对资金进行分类，并赋予不同的内部资金转移价格。

多利率转移定价法一般根据银行资产、负债的不同特征，建立各自对应关系，每类资产和负债都按照期限、利率特征赋予内部资金转移价格。多利率法中的资金价格可采用平均成本法和边际成本法进行定价，也可依据金融市场交易行情确定。多利率法比单利率法更切合实际，减少了利率波动带来的风险，有利于银行的资产负

债管理。但是，该方法比较复杂，实施成本也较高。

（3）期限匹配法

实行期限匹配的资金转移定价体系，是将银行各业务单元不同类型的资产和负债业务通过资金转移定价体系匹配起来，规避了各业务单元大部分的利率风险。因其较单利率和多利率转移定价具备精细化管理的优势，而成为当前银行内部转移定价的主流方法。

期限匹配法是目前最复杂也最有效的内部资金转移定价方法。在成本模式下，期限匹配法与单利率法和多利率法不同的是资金的转移价格不采用平均成本法，一般采用边际成本法，并采用测算的边际成本绘制出转移价格定价曲线，期限匹配法因此也常被称为期限匹配边际成本法。在市场价格模式下，期限匹配法则通过市场收益率曲线定价。期限匹配法将新、老资产负债业务区分开来进行处理。新的资金使用新的转移价格，而老的资金仍按过去价格计算，这使得对单笔业务收益的精确分析成为可能。在期限匹配法下，商业银行总部将资金进行集中管理，可以在总行层面掌握各业务单元资产与负债的不匹配情况。期限匹配法能够有效提高银行的资产负债管理能力，将信用风险与利率风险分离，有益于银行对业务经营部门的绩效考核，并能对产品或客户的贡献度进行分析。不过，期