中国石油财务报表分析-PPT课件
中石化财务报表分析
中石化财务报表分析中国石化财务报表分析目录一、绪论...........................................................21.1研究目的 (2)1.2研究意义 (2)1.3分析方向 (2)1.4分析方法 (2)二、中国石化公司概况 (2)2.1公司背景 (2)2.2经营业绩回顾 (3).3市场环境回顾 ................................................. 3 2三、中国石化SWOT分析..............................................43.1 “S”(优势)分析 (5)3.2 “W”(弱势)分析 (6)3.3 “O”(机会)分析 (7)3.4 “T”(威胁)分析 (7)3.5 SWOT分析结论 (8)四、中石化综合财务报表分析 (8)4.1 报表综合分析 (8)4.2 偿债能力分析 (8)4.3 营运能力分析 (16)4.4 经营盈利能力分析 (20)4.5 资产盈利能力分析 (21)4.6 资本盈利能力分析 (21)五、总结与建议 (23)第 1 页/共 24页一、绪论1.1研究目的一是通过分析资产负债表，可以了解中石化公司的财务状况，对公司的偿债能力、资本结构是否合理、流动资金充足性等作出判断。
二是通过分析损益表，可以了解分析中石化公司的盈利能力、盈利状况、经营效率，对公司在行业中的竞争地位、持续发展能力作出判断。
三是通过分析现金流量表，可以了解和评价中石化公司获取现金和现金等价物的能力，并据以预测公司未来现金流量。
1.2研究意义财务分析是对企业过去及现在的经营状况、财务状况以及风险状况进行的分析活动，它是企业生产经营管理活动的重要组成内容。
通过对财务状况进行深入的分析，可以发现企业经营管理中存在的问题，并能为企业的经营决策提供依据。
本文以中国石化为研究对象，以其2011——2013年的财务报表为基础，对中国石化的经营现状及其财务状况作深层分析(包括经营状况分析，以及偿债能力、营运能力、经营盈利能力、资产盈利能力)并在此基础上对其经营业绩做出评价。
中国石油财务报表分析
2011年度的资产总额为1450746百万，比2010年
的1194901百万增加了255845百万，增幅为21.41%。
其中：资产：流动资产由2010年的226983百万增
加到2011年的295713百万，增幅为30.28%。非流动资
产由2010年度的967918百万增加到2011年的1155029百
率增加20%左右，主要是由于预计负债的大幅增加导致，说明企
业在2010年要产生较大的财务费用，所付利息也要增加，给企业
获利带来一定的影响。
2011年度：
资产：2011年度资产总额为1450742百万，其中流动资产占
20.4%，非流动资产占79.6%。在流动资产中：货币资金占了
29.85%，同比2010年所占比例有近10%的增加，应收账款占9.73%
负债占了71.6%，同比2010年所占比率有明显地增加，增加了23%
左右。其中应付账款占流动负债的42.34%，同比2009年所占比率
下降4%左右， 短期借款占19.21%，同比2010年所占比率有显著
下降，减幅为14%左右。非流动负债占了28.4%，同比2010年所占
比例下降近半。流动负债占据负债总量比率增大，说明企业利用
度营业收入为1071146百万，比2009年度增加
了28.07%。2009年度营业成本为479464百万，
2010年度营业成本为683667百万，比2009年增
加了42.59%。2009年度的营业利润为206019百
万，2010年的营业利润为149332百万，比2009
年减少27.52%。2009年的利润总额为204182百
中石油在2009年度到2011年度财务状况中存货占流动资产的比率在以每年1452的速度增加应收账款占流动资产的比例以每年31的速度增加说明流动资产大部分占用在非货币资金上而且所占比例在不停地增加使得资产缺乏流动性而且存货的大量存在还会产生其他费用减少营业的利润增加对公司的运营及还付负债和利息有不利影响
中国石油化工集团财务报表分析
摘要财务分析是对企业过去及现在的经营状况、财务状况以及风险状况进行的分析活动,它是企业生产经营管理活动的重要组成内容。
通过对财务状况进行深入的分析,可以发现企业经营管理中存在的问题,并能为企业的经营决策提供依据。
本文以中国石化为研究对象,以其近两年的财务报表为基础,对中国石化的财务状况作深层分析(包括偿债，营运和盈利能力的分析)。
本文主要运用比较分析法、趋势分析法、比率分析法以及杜邦分析法等基本财务分析方法,详细分析了中国石化的财务状况,透视其存在的主要问题,并对此提出有益的建议,希望能对中国石化的进一步发展提供一点有价值的参考。
关键词：偿债能力营运能力盈利能力目录摘要 1引言 3第1章公司概况 41.1 公司简介 41.2 经营范围 4第2章财务指标分析 52.1企业偿债能力 52.2企业营运能力 62.3盈利能力分析 7第3章存在的问题及建议 83.1存在的问题 83.2改进建议 8结论 10参考文献 11后记 12引言财务分析报告必须提供多层次、多角度的财务信息，既能满足企业内部管理当局实施决策对充分而具体的财务信息的需求，同时又能满足外部投资者和政府凭以决策和实施宏观调控的要求。
财务分析报告应当能够全面而详实地揭示企业经营理财实绩。
财务分析报告是运用新的企业会计准则下，在熟练掌握会计理论知识的实际运用的基础上，通过完成记账凭证的编制，明细账的登记，科目汇总表的汇总，以及登记总账出具财务报表，通过分析财务报表，分析企业的财务状况、经营成果以及各项财务指标，通过评价企业的现实状况以及企业存在的问题，为了更好的解决现实的企业问题。
第1章公司概况1.1 公司简介公司是由中国石油化工集团公司于2000年2月25日独家发起成立了中国石油化工股份有限公司。
集团公司将其附属公司的石油石化的主营业务连同有关资产及负债于1999年12月31日投入公司，并由公司分开独立经营管理。
公司于2000年10月以H股或美国存托股份的形式向全球发售了15，102，439，000股外资股，公司H股发行价最终定为每股H股1.61港元（其中香港公开发售的H股含联交所每股征费0.02港元），每单位ADS的发行价为20.645美元。
中石油财务报表分析
中石油财务报表分析财务报表分析及财务风险的防范——以中石油为例财务报表分析，又称公司财务分析，是通过对上市公司的财务报表的相关数据进行汇总、计算、分析、对比，分析和评价公司的财务情况和经营成果。
对公司的投资者来说，报表分析属于最基本的分析范畴，它是对企业的动态分析，是在研究过去的基础上预测未来，以便于做出正确的投资决定。
上市公司的财务报表向各种报表使用者提供了反映公司经营情况及财务状况的各种不同数据及相关信息，但对于不同的报表使用者阅读报表时有着不同的侧重点。
中国石油天然气股份有限公司( 简称“中石油”) 是中国油气行业占据主导地位的最大的油气生产和销售商，是中国销售收入最大的公司之一，也是世界最大的石油公司之一。
中石油是根据《公司法》和《国务院关于股份有限公司境外募集股份及上市的特别规定》，由中国石油天然气集团公司发起设立的股份有限公司，成立于1999 年11 月5 日。
中国石油发行的美国存托股份及H 股于2000 年4 月6 日及4 月7 日在纽约证券交易所有限公司及香港联合交易所有限公司挂牌上市。
广泛从事与天然气、石油有关的各项业务，主要包括有: 天然气和原油的勘探、开发和销售; 石油和原油产品的炼制、运输销售; 石油化工产品、衍生化工产品以及其他化工产品的生产和销售; 天然气、原油和成品油的输送及天然气的销售等。
股权投资者最终使得事业起的盈利状况，因为盈利能力是投资者资本保值和增值的关键。
债权者最关心的事业起的偿债能力，其次才是盈利能力，因为债权者只收回固定的金额，不希望企业冒太大的风险。
经营者所关心的不仅是企业盈利的结果，而且包括盈利的原因和过程。
通过财务分析，及时发现存在的问题和不足，采取有效措施解决矛盾使企业盈利能力保持持续增长。
最后，从财务分析的产生，发展到财务分析的目的，都说明财务分析师十分必要的，尤其是在我国建立社会主义市场经济体制和现代企业制度的今天，财务分析的意义更加深远，作用更加重大。
中国石油化工集团财务报表分析
摘要财务分析是对企业过去及现在的经营状况、财务状况以及风险状况进行的分析活动,它是企业生产经营管理活动的重要组成内容。
通过对财务状况进行深入的分析,可以发现企业经营管理中存在的问题,并能为企业的经营决策提供依据。
本文以中国石化为研究对象,以其近两年的财务报表为基础,对中国石化的财务状况作深层分析(包括偿债，营运和盈利能力的分析)。
本文主要运用比较分析法、趋势分析法、比率分析法以及杜邦分析法等基本财务分析方法,详细分析了中国石化的财务状况,透视其存在的主要问题,并对此提出有益的建议,希望能对中国石化的进一步发展提供一点有价值的参考。
关键词：偿债能力营运能力盈利能力目录摘要 (1)引言 (3)第1章公司概况 (4)1.1公司简介 (4)1.2经营范围 (4)第2章财务指标分析 (5)2.1企业偿债能力 (5)2.2企业营运能力 (6)2.3盈利能力分析 (7)第3章存在的问题及建议 (8)3.1存在的问题 (8)3.2改进建议 (8)结论 (10)参考文献 (11)后记 (12)引言财务分析报告必须提供多层次、多角度的财务信息，既能满足企业内部管理当局实施决策对充分而具体的财务信息的需求，同时又能满足外部投资者和政府凭以决策和实施宏观调控的要求。
财务分析报告应当能够全面而详实地揭示企业经营理财实绩。
财务分析报告是运用新的企业会计准则下，在熟练掌握会计理论知识的实际运用的基础上，通过完成记账凭证的编制，明细账的登记，科目汇总表的汇总，以及登记总账出具财务报表，通过分析财务报表，分析企业的财务状况、经营成果以及各项财务指标，通过评价企业的现实状况以及企业存在的问题，为了更好的解决现实的企业问题。
第1章公司概况1.1 公司简介公司是由中国石油化工集团公司于2000年2月25日独家发起成立了中国石油化工股份有限公司。
集团公司将其附属公司的石油石化的主营业务连同有关资产及负债于1999年12月31日投入公司，并由公司分开独立经营管理。
中石油中石化财务报表分析
中国石油中国石化公司财务报表分析前言：本次分析以中石油公司08，09年和10年为分析标准进行纵向分析。
同时以中石化公司08，09，10年财务报表为准，进行横向分析。
首先运用杜邦体系分析两个公司的财务状况，找出缺陷，并进一步对各公司的营运能力，短长期还债能力等进行分析，最后分析公司的目标，战略和竞争优势。
（其中的数据都是根据母公司数据算的，每股收益则是根据合并算的）一、杜邦分析净资产收益率分析净资产收益率分析=净利润平均净资产（所有者权益）年份公司中石油中石化2008 127706737239=0.17322 40922298598=0.137052009 99808789844= 0.12636 49525334381=0.14811分析：从表中可以看出中石油公司的净资产收益率08年到09年下降的比较大，10年虽有回升，但与同行业的中石化公司10年的净资产收益率相比还是比较低的。
而中石化公司08年的净资产收益率虽然比同行业的中石油公司要低，但是从08年到10年的资产净收益率一直在上升，公司的财务形势较好。
下面将从总资产净利率和权益乘数进一步分析。
权益乘数权益乘数=资产总额所有者权益总额年份公司中石油中石化2008 1,018,107737,239=1.38097 662,033298,958=2.080672009 1,202,343789,844=1.52225 739,459334,381=2.21143总资产净利率总资产净利率=净利润平均总资产年份公司中石油中石化2008 1277061,018,107=0.1254340922662,033=0.06181分析：净资产收益率=权益乘数x总资产净利率。
从资产净收益表中可以看到，中石油公司的资产净利率比中石化公司要低。
进一步分析权益乘数和总资产净利率表可以看出，造成中石油公司的净资产收益率比中石化公司低的原因在于其权益乘数明显的低于后者。
权益乘数是一个衡量一个公司长期偿债能力的重要指标，从中可以看出中石油公司的长期偿债能力要高于中石化公司的长期偿债能力。
中国石油财务报表分析1共46页
公司经营范围
中石油的经营涵盖了石油石化行业的各个关键环 节，从上游的原油天然气勘探生产到中下游的炼油、 化工、管道输送及销售，形成了优化高效、一体化经 营的完整业务链，极大地提高了公司的经营效率，降 低了成本，增强了公司的核心竞争力和整体抗风险能 力。中石油的上游、下游、销售的比例是1：1：0.8
发起人，以发起方式于2019 年11 月5 日注册成立的股份有限公司。 中国
石油集团为一家在中国注册成立的国有独资公司。
中国石油是中国油气行业占主导地位的最大的油气生产和销售商，是
中国销售收入最大的公司之一，广泛从事与石油、天然气有关的各项业务
，主要业务为石油和天然气的勘探、开发、生产及销售，石油及炼油产品
2009年的828533百万增加到2019年的967918百万，增
幅为16.82%。
负债：流动负债由2009年的199222百万增加到
2019年的264337百万，增幅为32.68%；非流动负债由
2009年的86511百万减少到208年的82839百万，减幅为
4.24%.
所有者权益:由2009年的783402百万增加到2019年
一、公 司 简 介
公司自然情况
中文全称：中国石油天然气股份有限公司 英文名称：PETROCHINA COMPANY LIMITED 证券代码：601857 证券简称：中国石油 成立日期：2019年11月5日 注册地址：北京市东城区安德路16号洲际大厦 办公地址：北京市东城区东直门北大街9号 法人代表：蒋洁敏 公司网址： petrochina
下，行业的参与者数目将比较稳定。
中国石油是上下游一体化的综合石油公司，其上游的资源极具优势，在
生产所需的原油和天然气上具有完全的自我供应的能力，在自给自足之外，
中国石油财务报表分析
9、 人的价值，在招收诱惑的一瞬间被决定 。21.6.2 021.6.2 0Sunday , June 20, 2021
10、低头要有勇气，抬头要有低气。1 2:25:16 12:25:1 612:25 6/20/20 21 12:25:16 PM
11、人总是珍惜为得到。21.6.2012:25:1612:2 5Jun-21 20-Jun -21
对市场领导者的地位。
根据上述分析，可以认为中国石油天然气行业是一个十分有吸引力
和潜力的行业，成本削减、天然气和成品油的零售与批发将成为中国石
油的主要增长动力。因此，将在较长时期内保持相当可观的盈利水平。
显然中国石油由于其实质上的寡头垄断地位，将是行业成长中最大的受
益者。
二、报 表 分 析
详细报表见附
动负债占69.7%，非流动负债占30.3%。在流动负债中：
应付账款占了52.44%，短期借款占了9.4%。在非流动
负债中：长期借款占了40.81%，应付债券占了5%，预
计负债占了28.62%。
股东权益： 2022年度股东权益总量为783402百万，
占总资产的73.3%。其中未分配利润占股东权益的
42.07%。
中国石油是中国油气行业占主导地位的最大的油气生产和销售商，是
中国销售收入最大的公司之一，广泛从事与石油、天然气有关的各项业务，
主要业务为石油和天然气的勘探、开发、生产及销售，石油及炼油产品的
炼制、运输、储存及销售，化工产品的生产及销售以及天然气的输送及销
售。在世界50家大石油公司中排名第5位。截至2022年6月30日，该公司在
天下。在上游的原油和天然气的供应上，由于中国的原油和天然气价格并未
完全放开，实行政府指导价，所以客户的讨价还价能力有限；中海油和中国
中石油财务分析偿债能力PPT课件
8
同行业公司流动比率比较分析
公司名称 2010年
中石油 67.46% 中石化 76.61% 差异 -9.15%
流动比率
67.46%
68.82%
72.73%
速动比率
27.24%
29.26%
29.77%
营流速运动动资比 比本率 率 由该营上 指运表 标资可 近本知 三常， 来年中 正为石在负油上数在升，2，没0表有10明闲-20其置12短资这期金三偿，年债现中能金流
得动力到比增了率 强很是 。大逐限渐度上的升利的用，。它的短期偿债能力是增 强的。
16
谢谢大家，敬请指正！
17
6
结合相关报表分析短期偿债指标
项目
2010年
流动负债
429,736
货币资金
52,210
现金比率
12.15%
经营活动现金流量净额 318,796
2011年 2012年 560,038 418,040 64,299 49,953 11.48% 11.95% 290,155 239,288
平均流动负债
409,144.5 494,887 567,393
60.98% 56.46% 54.44%源自业主权益乘数1.64
1.77
1.84
注：金额单位为百万元
10
结合相关报表分析长期偿债能力指标
项目 资产负债率 股东权益比率 业主权益乘数
2010年 39.02% 60.98%
中石油财务报表分析
财务报表分析及财务风险的防范——以中石油为例财务报表分析，又称公司财务分析，是通过对上市公司的财务报表的相关数据进行汇总、计算、分析、对比，分析和评价公司的财务情况和经营成果。
对公司的投资者来说，报表分析属于最基本的分析范畴，它是对企业的动态分析，是在研究过去的基础上预测未来，以便于做出正确的投资决定。
上市公司的财务报表向各种报表使用者提供了反映公司经营情况及财务状况的各种不同数据及相关信息，但对于不同的报表使用者阅读报表时有着不同的侧重点。
中国石油天然气股份有限公司( 简称“中石油”) 是中国油气行业占据主导地位的最大的油气生产和销售商，是中国销售收入最大的公司之一，也是世界最大的石油公司之一。
中石油是根据《公司法》和《国务院关于股份有限公司境外募集股份及上市的特别规定》，由中国石油天然气集团公司发起设立的股份有限公司，成立于1999 年11 月5 日。
中国石油发行的美国存托股份及H 股于2000 年4 月6 日及4 月7 日在纽约证券交易所有限公司及香港联合交易所有限公司挂牌上市。
广泛从事与天然气、石油有关的各项业务，主要包括有: 天然气和原油的勘探、开发和销售; 石油和原油产品的炼制、运输销售; 石油化工产品、衍生化工产品以及其他化工产品的生产和销售; 天然气、原油和成品油的输送及天然气的销售等。
股权投资者最终使得事业起的盈利状况，因为盈利能力是投资者资本保值和增值的关键。
债权者最关心的事业起的偿债能力，其次才是盈利能力，因为债权者只收回固定的金额，不希望企业冒太大的风险。
经营者所关心的不仅是企业盈利的结果，而且包括盈利的原因和过程。
通过财务分析，及时发现存在的问题和不足，采取有效措施解决矛盾使企业盈利能力保持持续增长。
最后，从财务分析的产生，发展到财务分析的目的，都说明财务分析师十分必要的，尤其是在我国建立社会主义市场经济体制和现代企业制度的今天，财务分析的意义更加深远，作用更加重大。
一、中石油财务报表分析1、资产负债表分析资产负债表是反映企业在某一特定日期( 如月末、季末、年末) 全部资产、负债和所有者权益情况的会计报表，它表明权益在某一特定日期所拥有或控制的经济、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权。
中国石油财务分析
中国石油财务分析目录一．资产负债表水平分析 (5)二．利润表垂直分析盈利能力分析 (6)三．盈利能力分析 (7)3.1资本经营盈利能力分析 (7)3.2资产经营盈利能力分析 (7)3.3商品经营盈利能力分析 (8)3.4每股收益分析 (8)四．企业营运能力分析 (8)五．企业偿债能力分析 (9)5.1短期偿债能力分析 (9)5.2长期偿债能力分析 (10)中国石油资产负债表2008-12-31 2007-12-31 变动额会计年度货币资金45,879,000,000.00 88,589,000,000.00 -42,710,000,000.00交易性金融资产-- --应收票据4,314,000,000.00 4,735,000,000.00 -421,000,000.00 应收账款16,756,000,000.00 18,419,000,000.00 -1,663,000,000.00 预付款项37,394,000,000.00 20,386,000,000.00 17,008,000,000.00其他应收款6,076,000,000.00 15,444,000,000.00 -9,368,000,000.00 应收关联公司款-- --应收利息21,000,000.00 109,000,000.00 -88,000,000.00 应收股利60,000,000.00 18,000,000.00 42,000,000.00 存货90,670,000,000.00 88,467,000,000.00 2,203,000,000.00其中：消耗性生物资产-- --一年内到期的非流动资产136,000,000.00 59,000,000.00 77,000,000.00其他流动资产25,677,000,000.00 2,000,000.00 25,675,000,000.00流动资产合计226,983,000,000.00 236,228,000,000.0-9,245,000,000.00可供出售金融资产1,973,000,000.00 2,530,000,000.00 -557,000,000.00 持有至到期投资-- --长期应收款-- --长期股权投资28,036,000,000.00 22,686,000,000.00 5,350,000,000.00 投资性房地产-- --固定资产254,996,000,000.00 247,803,000,000.07,193,000,000.00在建工程160,437,000,000.00 105,634,000,000.054,803,000,000.00工程物资11,289,000,000.00 6,927,000,000.00 4,362,000,000.00 固定资产清理293,000,000.00 287,000,000.00 6,000,000.00 生产性生物资产-- --油气资产472,845,000,000.00 326,328,000,000.0146,517,000,000.00无形资产23,554,000,000.00 20,022,000,000.00 3,532,000,000.00 开发支出-- --商誉148,000,000.00 --长期待摊费用13,318,000,000.00 12,028,000,000.00 1,290,000,000.00 递延所得税资产496,000,000.00 12,871,000,000.00 -12,375,000,000.00 其他非流动资产533,000,000.00 748,000,000.00 -215,000,000.00非流动资产合计967,918,000,000.00 757,864,000,000.0210,054,000,000.00资产总计1,194,901,000,000.00 994,092,000,000.0200,809,000,000.00短期借款87,217,000,000.00 18,734,000,000.00 68,483,000,000.00 交易性金融负债-- --应付票据433,000,000.00 1,143,000,000.00 -710,000,000.00应付账款118,197,000,000.00 104,460,000,000.013,737,000,000.00预收款项12,968,000,000.00 12,433,000,000.00 535,000,000.00 应付职工薪酬6,363,000,000.00 11,585,000,000.00 -5,222,000,000.00 应交税费15,186,000,000.00 22,808,000,000.00 -7,622,000,000.00 应付利息155,000,000.00 173,000,000.00 -18,000,000.00应付股利127,000,000.00 89,000,000.00 38,000,000.00 其他应付款17,576,000,000.00 17,849,000,000.00 -273,000,000.00 应付关联公司款-- --一年内到期的非流动负债5,544,000,000.00 11,652,000,000.00 -6,108,000,000.00其他流动负债571,000,000.00 728,000,000.00 -157,000,000.00流动负债合计264,337,000,000.00 201,654,000,000.062,683,000,000.00长期借款28,684,000,000.00 35,305,000,000.00 -6,621,000,000.00 应付债券4,143,000,000.00 4,383,000,000.00 -240,000,000.00 长期应付款57,000,000.00 57,000,000.00 0.00专项应付款768,000,000.00 774,000,000.00 -6,000,000.00 预计负债36,262,000,000.00 24,761,000,000.00 11,501,000,000.00 递延所得税负债12,588,000,000.00 11,883,000,000.00 705,000,000.00 其他非流动负债337,000,000.00 204,000,000.00 133,000,000.00 非流动负债合计82,839,000,000.00 77,367,000,000.00 5,472,000,000.00负债合计347,176,000,000.00 279,021,000,000.068,155,000,000.00实收资本（或股本）183,021,000,000.00 183,021,000,000.00.00资本公积115,315,000,000.00 122,192,000,000.0-6,877,000,000.00盈余公积122,216,000,000.00 102,696,000,000.019,520,000,000.00减：库存股-- --未分配利润373,793,000,000.00 270,544,000,000.0103,249,000,000.00少数股东权益56,106,000,000.00 37,704,000,000.00 18,402,000,000.00 外币报表折算价差-2,726,000,000.00 -1,086,000,000.00 -1,640,000,000.00非正常经营项目收益调整-- --归属母公司所有者权益（或股东权益）791,619,000,000.00677,367,000,000.0114,252,000,000.00所有者权益（或股东权益）合计847,725,000,000.00715,071,000,000.0132,654,000,000.00负债和所有者（或股东权益）合计1,194,901,000,000.00994,092,000,000.0200,809,000,000.00一 .资产负债表水平分析资产总计增加200,809,000,000.00元，增长幅度为20%，说明该公司本年资产规模有较大幅度的增长。
中石油中石化财务报表--资料
中石油利润表及盈利能力指标分析.ppt
2 市净率用于衡量市场对公司资产质量的评价，因此两家公司 的资产质量还需加强控制，但相对而言中石油的市净率高于同 行业的中石化，表明其资产质量控制稍为严格。
运营能力指标分析
总资产周转率=营业收入/总资产平均余额
行业比较 中石油 中石化
2010年 0.77 1.50
2009年 0.65 1.25
1 说明企业全部资产的周转速度有相应提高， 企业利用全部资产进行经营的效率提高，资 产的有效使用程度提高，销售能力增强，从 而使企业竞争力进一步提高
市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益
行业比较
市盈2.10
中石化
8.93
1.64
1 盈利对股价有比较强大的支撑，一般，市盈率在20倍以下的
股票具有投资价值，说明市场对公司的未来看好，中石油公司
具有良好的发展前景，投资者预期能获得很好的回报 ，某种意
义上来讲，中石化可能对投资人更具吸引力，它比值更低
利润表分析
利润表 水平分析 垂直分析
水平分析
净利润10年较09年上涨了32.15%，营业利润，利 润总额也有不同程度的上升。营业利润上涨了 27.04%，主要是营业收入、投资收益较上年分别 上涨了36.01%和45.08%，但由于营业成本上涨 了44.81%，超过了营业收入的增长幅度，其中销 售费用、管理费用、财务费用都有不同程度的上 涨，特别是资产减值损失增加了90.11%，因此在 营业收入达到36.01%的增长幅度时，营业利润上 涨并没有实现更高的增长。
而两家公司相比中石油在这方面的能力明显高于中石化净资产收益率净资产收益率净利润净利润平均净资产平均净资产100100行业比较行业比较20102010年年20092009年年中石油中石油1589158913071307中石化中石化1856185615641564表明所有者投资带来的收益提高这对增强投资者的吸引力有帮助市盈率市盈率普通股每股市价普通股每股市价普通股每股收益普通股每股收益行业比较行业比较市盈率市盈率市净率市净率中石油中石油13851385210210中石化中石化893893164164盈利对股价有比较强大的支撑一般市盈率在20倍以下的股票具有投资价值说明市场对公司的未来看好中石油公司具有良好的发展前景投资者预期能获得很好的回报某种意义上来讲中石化可能对投资人更具吸引力它比值更低市净率用于衡量市场对公司资产质量的评价因此两家公司的资产质量还需加强控制但相对而言中石油的市净率高于同行业的中石化表明其资产质量控制稍为严格
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
公
司
发
展
情
况
中国石油天然气股份有限公司是由中国石油天然气集团公司根据中华 人民共和国国家经济贸易委员会国经贸企改[2019 ]1024 号文《关于同意 设立中国石油天然气股份有限公司的复函》，将石油天然气勘探、开发、 生产及销售、炼油及油品销售、化工产品生产及销售、科学研究等核心业 务及与这些业务相关的资产和负债进行重组，并由中国石油集团作为独家 发起人，以发起方式于2019 年11 月5 日注册成立的股份有限公司。 中国 石油集团为一家在中国注册成立的国有独资公司。 中国石油是中国油气行业占主导地位的最大的油气生产和销售商，是 中国销售收入最大的公司之一，广泛从事与石油、天然气有关的各项业务 ，主要业务为石油和天然气的勘探、开发、生产及销售，石油及炼油产品 的炼制、运输、储存及销售，化工产品的生产及销售以及天然气的输送及 销售。在世界50家大石油公司中排名第5位。截至2019年6月30日，该公司 在海外11个国家和地区经营油气勘探与生产业务。中国石油在原油、天然 气、主要成品油(包括汽油、柴油、航空煤油、燃料油。)和乙烯市场的占 有率分别为：61.2%, 64.3%, 33.3%, 33.6%。
中国石油2019~2019年度财务报 表分析
班 级：09级财务管理（2）班 项目组长：孙 洁（34） 小组成员：（31~36）任建奇、任玉洁 石 勇、孙 宇、陶爱玲
一、公
司
简
介
公司自然情况
中文全称：中国石油天然气股份有限公司 英文名称：PETROCHINA COMPANY LIMITED 证券代码：601857 证券简称：中国石油 成立日期：2019年11月5日 注册地址：北京市东城区安德路16号洲际大厦 办公地址：北京市东城区东直门北大街 9号 法人代表：蒋洁敏 公司网址： petrochina
中国石油是上下游一体化的综合石油公司，其上游的资源极具优势，在 生产所需的原油和天然气上具有完全的自我供应的能力，在自给自足之外， 中国石化约三分之一的原油也来自于中国石油。中国石油几乎不存在于原料 供应商讨价还价的必要。 中国的石油工业现在基本上是中石油、中石化、中海油和中国新星四分 天下。在上游的原油和天然气的供应上，由于中国的原油和天然气价格并未 完全放开，实行政府指导价，所以客户的讨价还价能力有限；中海油和中国 新星只局限在勘探和生产业务，因而在下游的成品油市场和石化产品市场上 ，基本上是中石油和中石化两家的寡头垄断竞争，客户的讨价还价能力亦为 有限。 原油和天然气市场基本不存在竞争。虽然中国石油控制着中国70%以上 的原油和天然气储量，在中国石油工业的上游领域处于支配地位。中国石油 90%以上的作业收入来自上游领域，在下游炼油和化工部门生产能力过剩的 情况下，上游资产比下游资产更有吸引力。但是，由于中国是石油净进口国 ，因此在原油生产方面中国石油与中海油或中石化之间几乎没有竞争。ຫໍສະໝຸດ 公司经
营
范
围
中石油的经营涵盖了石油石化行业的各个关键环 节，从上游的原油天然气勘探生产到中下游的炼油、 化工、管道输送及销售，形成了优化高效、一体化经 营的完整业务链，极大地提高了公司的经营效率，降 低了成本，增强了公司的核心竞争力和整体抗风险能 力。中石油的上游、下游、销售的比例是1：1：0.8 其主要的业务主要包括： 原油和天然气的勘探、开发、生产和销售 ； 原油和石油产品的炼制，基本石油化工产品、衍 生化工产品及其他化工产品的生产和销售； 原油和石油产品的运输、储存和销售 ； 天然气、原油和成品油的输送及天然气销售。
天然气领域的绝对竞争优势。中国石油是中国最大的天然气供应商 。在这一市场中，中国新星和中石化的竞争极其有限，天然气领域的竞 争主要涉及到中国石油和中海油，这两家公司的天然气储量比另外两家 公司大得多，但由于中海油只从事海上业务，所以这种竞争也只限沿海 地区。因此，中国石油占主导地位的天然气资源基础和在管理长距离管 道方面较先进的技术设施，将能够使其继续在中国天然气市场中占据绝 对市场领导者的地位。 根据上述分析，可以认为中国石油天然气行业是一个十分有吸引力 和潜力的行业，成本削减、天然气和成品油的零售与批发将成为中国石 油的主要增长动力。因此，将在较长时期内保持相当可观的盈利水平。 显然中国石油由于其实质上的寡头垄断地位，将是行业成长中最大的受 益者。
二、报 表 分 析
详细报表见附
资 产 负 债 表 分 析
⑴总体横向分析： 2009年度资产总额为1069135百万，2019年度资 产总额为1194901百万，2019年比2009年度增长了 125766百万，增幅为11.76%。其中： 资产：流动资产由2009年的240602百万减少到 2019年的226983百万，减幅为5.66%;非流动资产由 2009年的828533百万增加到2019年的967918百万，增 幅为16.82%。 负债：流动负债由2009年的199222百万增加到 2019年的264337百万，增幅为32.68%；非流动负债由 2009年的86511百万减少到208年的82839百万，减幅为 4.24%. 所有者权益:由2009年的783402百万增加到2019年 的847725百万，增幅为8.21%。
行
业
分
析
截至7月底，全国石油和化工行业规模以上生产企业共33796家，当 月全行业共完成工业总产值5714.1亿元。中国石油与成长型企业不同， 它属于价值型，因为中国石油的资产主要来自石油勘探和生产，并且这 是一个相对成熟的行业，而且石油业务是中国石油资产和利润的核心驱 动力。 石油和天然气行业作为能源工业的一个分支，目前正在取代煤炭， 成为主要能源。。我国正在积极探索开发利用石油类能源。对于中国石 油天然气股份有限公司，几乎不用面对代替品威胁。 由于高投入、规模经济和国家管制等因素的存在，石油、天然气行 业的进入壁垒很高，国内目前还不存在潜在的行业进入者的威胁。尽管 人们相信中国石油业未来长远的发展趋势将是逐渐市场化和国际化，但 鉴于其在国民经济中的特殊地位，在近几年难以看到这方面实质性的改 变。由于该行业要求大规模的固定资产投入，而且石油勘探与炼制设备 只能用于专门用途，退出壁垒也很高。在国家监管政策变化不大的前提 下，行业的参与者数目将比较稳定。