海信科龙资产负债表
海信企业财务分析报告
海信企业财务分析报告一、概述本报告旨在对海信企业的财务状况进行分析和评估。
首先，我们将通过对财务报表的分析，了解海信企业的盈利能力、偿债能力、运营能力和成长能力等方面的情况。
其次，我们将通过与行业平均水平的对比，对海信企业的财务状况进行评价。
最后，我们将提出一些建议，以帮助海信企业进一步改进和优化财务管理。
二、财务分析1. 盈利能力分析从财务报表可以看出，海信企业的净利润在过去三年中呈现稳定增长的趋势。
尽管在2020年受到了COVID-19疫情的影响，但净利润依然保持了良好的增长态势。
这说明海信企业的盈利能力较强。
2. 偿债能力分析海信企业的偿债能力较为稳定。
从资产负债表可以看出，海信企业的总资产负债率保持在适度的水平，说明海信企业能够有效管理债务。
此外，海信企业的流动比率和速动比率也保持在合理的范围内，表明海信企业有足够的流动性来偿还债务。
3. 运营能力分析海信企业的运营能力较强。
从财务报表可以看出，海信企业的存货周转率和应收账款周转率保持在相对较高的水平。
这表明海信企业能够有效地管理存货和收账，加强了资金的流转能力。
4. 成长能力分析海信企业的成长能力较强。
从财务报表可以看出，海信企业的营业收入在过去三年中呈现稳定增长的趋势。
尽管在2020年受到了COVID-19疫情的影响，但营业收入依然保持了良好的增长态势。
这表明海信企业有良好的市场拓展能力和业务增长潜力。
三、与行业对比在进行财务分析的同时，我们还对海信企业与行业平均水平进行了对比。
1. 盈利能力对比与行业平均水平相比，海信企业的盈利能力较为突出。
海信企业的净利润率明显高于行业平均水平，这表明海信企业在同行业中具有较高的盈利能力。
2. 偿债能力对比海信企业的偿债能力与行业平均水平相当。
海信企业的总资产负债率与行业平均水平接近，表明海信企业与同行业的债务管理相当。
此外，海信企业的流动比率和速动比率也与行业平均水平相当。
3. 运营能力对比海信企业的运营能力明显优于行业平均水平。
财务分析案例——青岛海信电器股份有限公司
财务分析案例——青岛海信电器股份有限公司摘要：改革开放以后，我国经济就获得了迅速发展，在该过程，证券市场也有了一定的发展促进。
同时也有大量上市公司在市场涌现。
但也有部分上市公司质量不过关让投资者在投资上不得不慎重再慎重。
而且这几年频繁出现的财务造假都让业界更加关注企业经营。
且随着我国证券市场发展的不断完善，相关法律也在不断的完善，市场也注重加强监管，尤其是在上市公司财务报表披露上。
所以这种情况下应该如何采取一些财务手段对上市公司运营情况进行了解，让中小投资能够更好的进行投资也就成为了目前市场经济发展急需解决的一个问题。
研究以青岛海信电器股份有限公司为研究对象，分析该公司的财务状况，综合评价该公司经营成果，并据此给出相应的结论和建议，以期能够促进青岛海信股份有限公司同类企业的健康发展。
关键词：青岛海信电器股份有限公司；财务指标；财务分析引言随着中国证券行业的发展,我国有越来越多的上市公司，投资者也从原本的大范围选择投资发展为精细化投资方向发展，但不断增加的上市公司中也出现了一些发展质量不佳的公司，所以投资者在选择过程会更加谨慎。
各种财务造假事件让广大投资者蒙受巨大损失，这也让更多投资者更加关注企业经营状况。
了解上市公司的经营状况，投资者可以做出最小风险和最正确的投资决策。
国内外对上市公司财务报表进行了详细而深入的研究。
奥尔森建立“物流模式”,提供了具体的分析和预测企业破产概率的方法。
斯蒂芬·佩因曼提出盈利因素驱动模型，其提出除了要从会计领域，还要从经济、金融等领域来深化分析企业财务报表。
国内方面出台“两则、两制”，对相关财务指标分析表中进行了严谨的陈述，尤其是在企业的营运、获利和偿债方面。
朱学义认为实现现代化的分析,有必要不断创新分析方法,建立财务预测分析系统,资本市场实证分析系统和现金流自适应操作系统。
通过查找相关文献，对青岛海信电器股份有限公司近几年财务报表情况进行分析。
综合分析海信近几年的偿债、营运、盈利以及发展方面的能力，综合整体发展来综合评价海信电器的经营成果，针对其存在问题提出相应建议，以期能够推动海信股份有限公司的全面发展，提升企业营运能力。
海信家电2018年财务分析详细报告-智泽华
海信家电2018年财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况海信家电2018年资产总额为2,182,790.5万元，其中流动资产为1,429,684.76万元，主要分布在货币资金、应收账款、应收票据等环节，分别占企业流动资产合计的25.52%、21.66%和20.79%。
非流动资产为753,105.74万元，主要分布在长期投资和固定资产，分别占企业非流动资产的44.47%、43.33%。
资产构成表2.流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的46.31%，表明企业的支付能力和应变能力较强。
但应当关注货币性资产的投向。
企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的23.89%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。
流动资产构成表3.资产的增减变化2018年总资产为2,182,790.5万元，与2017年的2,147,366.68万元相比有所增长，增长1.65%。
4.资产的增减变化原因以下项目的变动使资产总额增加：长期投资增加94,835.13万元，货币资金增加65,243.54万元，应收账款增加26,322.69万元，长期待摊费用增加2,162.21万元，固定资产增加1,129.4万元，其他应收款增加641.86万元，固定资产清理增加34.89万元，交易性金融资产增加20.73万元，应收利息增加4.61万元，共计增加190,395.06万元；以下项目的变动使资产总额减少：无形资产减少162.85万元，递延所得税资产减少1,092.67万元，预付款项减少1,547.42万元，在建工程减少6,406.54万元，存货减少44,210.77万元，其他流动资产减少47,014.42万元，应收票据减少54,528.3万元，共计减少154,962.98万元。
增加项与减少项相抵，使资产总额增长35,432.09万元。
5.资产结构的合理性评价从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2018年应收账款所占比例基本合理。
海信科龙电器股份有限公司
海信科龙电器股份有限公司（「科龙」、「本公司」）是中国目前规模最大的制冷家电企业集团之一，在国内冰箱及空调市场均占有重要地位，特别是冰箱市场的占有率连续十年全国第一。
科龙集团总部位于中国广东省佛山市顺德区，1984年始生产冰箱，是中国最早生产冰箱的企业之一。
继1996年发行H股并在香港挂牌上市后，1999年科龙又成功在深圳发行A 股，同年更被“世界经济论坛组织”推举为1999年全球新兴市场100家最佳企业之一；2001年被《财富》杂志评选为中国上市公司百强企业。
公司从2010年度至2012年度，营业收入分别为人民币1,769,032万元、1,848,866万元1,895,892万元，相比于上年同期分别增加了4.51%及2.54%，增长趋势减弱。
按照2012年营业收入排名，在11家公司中列第4位；净利润分别为人民币58,528万元、22,702万元、71,776万元,相比于上年同期分别减少61.21%和增加216.17%，2011年因非经常性损益的大幅减少，造成净利润大幅下降，但同时本公司经营性利润三年基本持平；毛利率从2010年至2012年分别为16.36%、17.77%及20.70%，呈上升趋势。
自06年起，海信对科龙完成注资，海信科龙资产重组交易完成后，彻底解决了海信内部同业竞争问题，营业收入逐年上升。
得益于重组后规模效应带来的公司采购成本、管理成本、运输成本等成本的降低，公司综合毛利率逐年增长。
但同时这一指标低于行业的平均水平，可见公司的盈利能力仍需加强。
公司从2010年度至2012年度，权益净利率分别为47.47%、28.20%及108.14%，呈波动状态，与这一周期的资产净利率的波动情况相对应，且远高于11家企业的三年平均指标。
由资产负债率逐年走高且数值远高于行业均值可以看出，权益乘数逐年增大，但增长幅度较小，资产净利率对权益净利率波动的影响为主要因素。
企业资产负债率处于高位，体现企业充分利用财务杠杆效应，但同时逐年增高至2013年88.64%的资产负债率已存在较高风险。
《海信科龙财务分析》课件
根据行业发展趋势和企业战略，对海信科龙的未来财务 状况进行预测。建议企业继续加强财务管理和风险控制 ，以确保其稳健发展。
THANKS FOR WATCHING
利润质量分析
评估海信科龙的利润质量，如是 否存在非经常性损益、操纵利润
等情况。
现金流量表分析
现金流入结构分析
分析海信科龙的现金流入构成，了解其主要现金 来源。
现金流出结构分析
分析海信科龙的现金流出构成，了解其主要的现 金用途。
现金流量质量分析
评估海信科龙的现金流量质量，如现金流的稳定 性、充足性等。
盈利能力分析
第一季度
第二季度
第三季度
第四季度
销售毛利率
销售毛利率是毛利与销 售收入的比率，用于衡 量企业销售产品的盈利 能力。海信科龙的销售 毛利率较高，说明其销 售产品盈利能力较强。
净利润率
净利润率是净利润与销 售收入的比率，用于衡 量企业整体盈利能力。 海信科龙的净利润率较 高，说明其整体盈利能
感谢您的观看
总结
海信科龙盈利能力分析
海信科龙的盈利能力较强，其毛利率和净利率均高于行业平均水平。这主要得益于其高效的生产和运营管理，以及其在产品 研发和品牌建设方面的持续投入。
总结
海信科龙偿债能力分析
海信科龙的偿债能力较强，其流动比率和速动比率均高于行业平均水平。这意味着企业具有较强的短 期偿债能力，能够应对短期的财务风险。
业务范围
产品种类
国际市场
公司主要生产和销售各类家电产品， 包括冰箱、洗衣机、空调、电视等。
科龙电器2007报表
-
五、现金及现金等价物净增加额
(32,525,325.67)
(11,076,270.81)
加：年初现金及现金等价物余额
54,118,987.38
65,195,258.19
年末现金及现金等价物余额
21,593,661.71
54,118,987.38
110,708,632.44
经营活动现金流入小计
3,279,920,149.52
2,305,738,791.62
购买商品、接受劳务支付的现金
2,300,517,630.89
795,369,172.76
支付给职工以及为职工支付的现金
197,121,515.83
253,198,831.64
支付的各项税费
2,616,509,498.18
2,562,086,379.91
资产总计
5,126,441,616.56
5,297,050,595.78
资产负债表（续）
编制单位：海信科龙电器股份有限公司单位：人民币元
负债和股东权益
2007年12月31日
2006年12月31日
流动负债：
短期借款
895,000,000.00
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润
-
支付其他与筹资活动有关的现金
195,149,389.74
259,964,689.19
筹资活动现金流出小计
1,225,603,487.60
1,492,408,657.51
筹资活动产生的现金流量净额
70,934,157.34
(747,208,657.51)
四、汇率变动对现金的影响
184,678,172.97
海尔公司与海信公司财务报表比较研究
海尔公司与海信公司财务报表比较研究
海尔和海信公司是中国家电行业中很重要的两家企业,海尔是世界第四大白色家电制造商,连续6年位居中国最有价值品牌的榜首,2007年海尔的品牌价值高达786亿元;海信是中国特大型电子信息产业公司,海信通过收购科龙,已经拥有海信电器(600060)和科龙电器(000921)两家在沪、深、港三地上市的公司,同时成为国内唯一一家持有海信(HiSense)科龙(Kelon)和容声(Ronshen)三个中国驰名商标的企业。
本论文利用海尔和海信2002-2006年5年的财务报表,分析他们的经营业绩和财务状况,为投资者提供一些有价值的参考。
通过分析海尔和海信的偿债能力比率、营运能力比率、获现能力比率、成长能力比率,得出的结论是海尔的偿债能力比率、运营能力比率、获现能力比率、成长能力比率好于海信,但是海尔的这些指标波动性比较大,其中海尔2002—2005年的利润总额和净利润呈现出逐年下降的趋势;而海信的偿债能力比率、营运能力比率、获现能力比率、成长能力比率则呈现出逐年增长的良好趋势。
海信家电财务分析
PART TWO
替代品威胁
家电可能的替代产品将是更 加人性化、智能化和信息化的 产品。
购买者议价能力
消费者总是希望用最低的价格购买产 品、要求更高的质量、更多的服务，将 会使供应行业获得可接受的最低的投资 回报率为了降低成本，同时行业内企业 之间的竞争也会让买方获利。
供应商议价能力
家电生产的原料供应商可能会 通过提高价格或降低产品的质量 来对行业内的竞争企业显示自己 的力量。
三年销售收入平均增长率
由图所知，海信家电2018-2020年的销售收入增长率不稳定，在2018-2019年间，海信家电该指标呈不断下降趋 势，并且2018年后下降幅度较大，说明2018-2019年海信家电主营业务收入有所下降，原因可能是海信家电这两年 产品进入衰退期，销售过程或售后服务出现了问题。但在2020年触底反弹说明这两年间海信家电的主营业务增长 状况良好，主营业务收入增加。
35.89%
2019 3.98%
12.26%
19.21%
2020 29.20%
13.58%
17.45%
40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00%
5.00% 0.00%
PART THREE
2018 销售收入增长率 三年利润平均增长率
2019
2020
指标 总资产收入率（周转率）
总资产周转天数
2018 1.66
216.39
2019 1.34
268.27
PART THREE
2020 1.28 281.95
从表可以看出，海信电器的总资产收入率在2018年到2020年在逐渐下降。 虽然总资产周转天数较大，但是从表中我们可以清楚地看到海信电器最近几年营业 收入的增长幅度很小，还有总资产周转天数2018年-2020年都在上升，这说明海信家电 营运能力在上升，不过依旧表明电器行业的市场竞争力还是比较大的。
海信科龙电器股份有限公司案例分析
海信科龙电器股份有限公司案例分析一、科龙公司治理方面存在有待改进的问题1、公司尚待建立部分管理制度，如《关联交易管理办法》、《独立董事工作制度》。
同时，根据最新法律法规、交易所最新上市规则，本公司需对《内部控制制度》、《信息披露管理办法》进一步修订、完善。
2、董事会下设专门委员会不完整。
3、公司内部各部门对《信息披露管理办法》的执行不到位，有关部门和人员缺乏信息披露的必要知识和敏感性，信息披露的工作水平待加强。
4、公司投资者关系管理工作存在尚待进一步改进的方面。
5、公司副董事长杨云铎先生在担任本公司国内营销总公司总经理的同时，兼任海信集团有限公司「海信集团」副总裁。
6、公司与第一大股东青岛海信空调有限公司「海信空调」及关联方青岛海信电器股份有限公司「海信电器」存在同业竞争。
二、科龙公司治理存在的问题及原因1、公司的《内部控制制度》尚待进一步完善，未完全得到切实有效的执行。
2、公司董事会下设委员会不完整。
截止到目前，公司董事会下设了薪酬与考核委员会和审计委员会并正常运作，但尚未设立提名委员会和投资战略委员会。
3、在信息披露方面，公司内部各部门对《信息披露管理办法》的执行不到位，有关部门和人员缺乏上市公司信息披露的必要知识和敏感性，信息披露工作水平有待加强。
本公司应根据《上市公司信息披露管理办法》的有关规定进一步完善信息披露相关的报告、传递、审核、披露等程序，加强内部相关知识和规则的培训，加强内部信息沟通和检查，强化本公司内部各部门、各子公司规范信息披露意识，避免在信息披露中出现应披露而未披露或未及时披露的情况。
4、公司尚未制定独立董事工作制度。
5、公司投资者关系管理工作有待进一步加强。
目前，公司与投资者的沟通仅限于电话、传真、邮件、股东大会等常规方式，与投资者直接沟通渠道较为单一，不便于投资者、社会公众将意见及时、准确和便利地传达至本公司管理层。
6、公司副董事长杨云铎在担任科龙公司国内营销总公司总经理的同时，兼任实际控制人海信集团有限公司副总裁，主要负责白色家电的营销管理。
透析科龙事件会计利润造假
透析科龙电器事件会计利润造假一、科龙电器事件回顾广东科龙电器股份有限公司是中国90年代规模最大的制冷家电企业集团之一，在当时国内冰箱冰箱及空调市场均占有重要地位，特别是冰箱市场的占有率连续十年位居全国第一。
1996年7月科龙电器H股在香港联交所成功上市，成为首家在香港上市的乡镇企业。
另外科龙集团以良好的企业管理，优异的经营业绩和对股东权益的高度重视及财务上的高透明度，在1997年至1999年连续三年获得国际著名的商业期刊《亚洲货币》杂志“中国最佳管理公司”和“中国最佳投资者关系公司”殊荣，科龙电器一度成为乡镇企业发展的一面旗帜。
然而随着1999年科龙电器早期的灵魂人物潘宁的离开，并且加上体制上的缺陷等原因，科龙电器在2000年业绩突然变脸，出现了高达6.78亿元的亏损，到了2001年的下半年，科龙出现了让人难以相信的近16亿元亏损，科龙电器也因为连续两年亏损带上了ST的帽子。
2001年10月31日，广东科龙电器股份有限公司发布股权转让性公告，科龙电器公司第一大股东——原顺德市容桂镇政府所属的“广东科龙集团有限公司”将总计20447.5755万的法人股转让给原顺德市格林柯尔企业发展公司，公司每股净资产4.17元，转让价格为每股2.74元，转让价比净资产折价34%，共计转让价款5.6亿元人民币。
顺德市格林柯尔企业发展公司于2001年10月注册成立，是专门为此项股权转让而成立的，完成交易后，格林柯尔企业发展公司持有科龙电器20.6%的股份，成为其第一大股东，容声集团持股比例降为13.46，成为第二大股东。
收购科龙使顾雏军和格林柯尔浮出水面，格林柯尔和其掌门人顾雏军当时并不为外界所熟知，尽管外界对顾雏军和格林柯尔充满着疑惑，但是在顾雏军和格林柯尔入住科龙电器后，科龙奇迹般的“活”了过来。
在2002年上半年冰箱、空调全行业不景气的逆境下，科龙电器半年报中不仅摆脱了2001年巨亏15.6亿元的阴影，而且还交出盈利高达1.13亿元的成绩单；2003年4月1日，科龙又公布了2002年年报，实现净利润2亿元，但是不到24小时，公司高层召开年报说明会，解释说由于会计师对公司年报出具了保留意见的审计报告，故而将对年报数据进行调整，将2.01亿元的利润额降为1亿元，科龙在顾雏军入住后成功摘去了ST的帽子。
上市公司海信公司财务报表分析
2009年12月31日
2008年12月31日
变动额
变动率（%）
9,290,068.95
2,395,518,811.04 8,885,134,426.02
17,678,092.11
1,193,316,307.77 4,762,880,464.21
-8,388,023.16
1,202,202,503.27 4,122,253,961.81
增减率 46.79% 16.30% -49.86%
在费用方面，销售费用、管理费用环比有所上升，这主要是由于 公司规模扩大导致品牌投入、维修、物流等市场费用相应增加，同 时公司坚持高端战略，产品获利能力也在提高；财务费用却比上年 度有明显减少，这是由于汇兑收益增加导致财务费用降低。
资产总计
5,913,755,521.3 1
4,429,342,765.9 5
• 非流动资产中，长期股权投资增长极为显 著，增长幅度达到1848.34%，这主要是由 于公司增加了对财务公司、重点实验室的 投资。
流动负债: 应付票据 应付账款 预收款项 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 其他应付款 流动负债合计 469,256,598.71 2,919,250,147. 55 430,734,280.65 121,484,394.58 80,808,045.64 962,975.00 1,224,371,322. 42 5,246,867,764. 55 256,158,381.38 1,533,213,887. 57 461,627,869.88 45,165,708.60 -35,669,882.51 962,975.00 479,243,843.10 2,740,702,783. 02 213,098,217.33 1,386,036,259. 98 -30,893,589.23 76,318,685.98 116,477,928.15 0.00 745,127,479.32 2,506,164,981. 53 83.19% 90.40% -6.69% 168.97% -326.54% 0.00% 155.48% 91.44%
青岛海信上市公司年度财务报表分析
青岛海信电器股份有限公司2009年度财务分析1。
公司简介青岛海信电器股份有限公司（简称：海信电器）作为国内著名的家电上市公司,拥有中国最先进数字电视机生产线之一，年彩电产能1610万台,是海信集团经营规模最大的控股子公司。
海信电器拥有国内一流的国家级企业技术研发中心，始终坚持技术立企的企业发展战略，每年将销售收入的5%投入到研发，并在中国、美国、比利时等全球地区设立研发中心，实现了24小时不间断技术研发。
截至目前，海信电视已经获得授权专利数862件,其中有600多项是在新技术、新功能方面取得的重大突破，海信电视拥有的中国授权专利数在业内高居榜首.海信电器成立于1997年4月17日，前身是海信集团有限公司所属的青岛海信电器公司。
1996年12月23日，青岛市经济体制改革委员会批准原青岛海信电器公司作为发起人,采用募集方式,组建青岛海信电器股份有限公司，注册资本为人民币806，170,000元。
1997年3月17日,经中国证券监督委员会批准，公司首次向社会公众发行人民币普通股7000万股；其中，6300万股社会公众股于1997年4月22日在上海证券交易所上市,700万股公司职工股于1997年10月22日上市.1998年,经中国证券监督委员会批准,公司以1997年末总股本27000万股为基数，向全体股东按10:3比例实施增资配股。
其中,国有法人股认购其应配6000万股中的506。
5337万股，其余部分放弃配股权；社会公众股东全额认购配股2100万股。
本次配股实际配售总额为2606。
5337万股，配售后总股本为29606.5337万股。
1998年7月10日完成配售，配股可流通部分2100万股于1998年7月29日起上市交易. 1999年6月4日,公司实施1998年度资本公积金10转4后，总股本为41449。
1472万股。
2000年12月，经中国证监会批准,公司向全体股东10：6配股。
其中，国有法人股股东海信集团公司以资产部分认购283.6338万股，其余部分放弃;社会公众股东认购7644万股。
企业并购的财务风险及防范-以海信并购科龙为例
企业并购的财务风险及防范-以海信并购科龙为例
企业并购过程中，财务风险是非常重要的考虑因素之一。
在海信并购科龙的案例中，以下是可能出现的财务风险及防范措施：
1.资产负债表风险：合并后的资产负债表可能发生变化，其中涉及到的风险包括财务隐患、账目不清等问题。
防范措施：在合并前进行财务尽职调查（DD），仔细审核财务报表和财务数据，准确的理解每一项数据和数字。
2. 操作风险：并购过程中，可能不可避免的需要进行员工和流程调整，这可能会导致操作不当的风险。
防范措施：在合并前进行员工尽职调查（EDD），制定详细的操作计划，组织培训，确保每个员工都熟悉新的操作流程。
3. 投资回报率风险：并购后，投资者可能无法收回预期的投资回报率。
防范措施：在合并前进行市场尽职调查（MD），了解产业发展趋势、市场需求和竞争态势，制定详细的市场营销计划，降低投资风险。
4. 税务风险：并购后，涉及到税务方面的问题，其中可能包括双倍征税、税务审计等风险。
防范措施: 在并购过程中及时咨询资深的税务专家，了解税务政策和风险点，谨慎处理与税收有关的事项。
综上所述，企业并购过程中，财务风险是非常重要的考虑因素之一。
在海信并购科龙的案例中，通过进行财务尽职调查（DD）、员工尽职调查（EDD）、市场尽工调查（MD）以及咨询税务专家等一系列防范措施，可以有效降低财务风险，并确保并购成功。
财务报表解读与案例分析
（三）现代财务会计的核心——权责发生制 权责发生制
处理收入 处理支出
对收入支出的处理成为财务会计的核心 对支出属性的判断是一种估计，可以人为地改变
判断支出的收益期 确定资产转化为成本费用损失的速度
经营方式和行业特点 信用政策
（2）流动性的分析，也就是应收账款的可回收性分析。
债权的账龄分析——静态分析
债务人是否其关联方分析
债务人构成分析——静态分析
债务人集中度及财务实力分析
（3）周转情况进行分析——动态分析
周转率变慢，显示应收账款质量恶化
平均收账期与赊销期比较，判断企业赊销政策的合理性
周转率与行业水平比较分析
动态分析
1.运用质量分析 2.维持应收账款周转率与存 货周转率之间平衡，维持利 润与回款之间平衡。 青岛啤酒，94年应收账款周 转率较高（45天），而存货 周转率较低（128天）。企业 加强债权回收管理的政策而 抑制了产品销售，从而使存 货周转不畅。
案例 草原兴发现金舞弊
现金比率极高，而且现金变化无几。 2004-2005年货币资金的情况如下：
司自己的规模，呈现出越合并越小的状况，其差额就是向子公司 提供资金的基本规模。 二是经营拉动型。母子公司由于经营需要一致对外支付预付款。这种情 况下，合并报表的数字远远大于母公司的数字，呈现出越合并越大 的态势，表明母公司和子公司一致对外支付预付款。 三是关联方占用。企业的控股股东和关联方在从企业提走现金或者占用 企业其他资源时，一般是通过“其他应收款”项目来反映的。但是 ，一些单位为了掩盖关联单位占用上市公司资源的情况，把被占用 的资源反映在“预付账款”上。如果企业的预付款项属于此类，其 质量在很大程度上属于不良资产。
张新民企业财务报表分析
第二节 企业财务报表分析的概念、 作 用 和 内 容 一 、 企 业 财 务 报 表 分 析 的 概 念
• 企业财务报表分析的概念有狭义与广义之分。 • 狭义的概念是指以企业财务报表为主要依据，有重点、有针对性地对其有
关项目及其质量加以分析和考察，对企业的财务状况质量、经营结果进行 评价和剖析，以反映企业在运营过程中的利弊得失、财务状况及发展趋势， 为报表使用者的经济决策提供重要信息支持的一种分析活动。 • 广义的概念是在此基础上还包括公司概况分析、企业优势分析（地域、资 源、政策、行业、人才、管理等）、企业发展前景分析以及证券市场分析 等。
第3页/共186页
第一章 企业财务报表分析概述
• 企业财务报表分析的起源和演变 • 企业财务报表分析的概念、作用和内容 • 企业财务报表分析的基本方法
第4页/共186页
章前案例
企业并购，不分析财务报表行不行？
请思考： • 购买企业，是购买总资产，还是净资产？其价格确定应考虑哪些因素？ • 如果让你参与购买谈判，你应该关注企业财务报表的哪些项目？
• 对债权的账龄进行分析 • 对债务人的构成进行分析 • 对形成债权的内部经手人构成进行分析 • 对债权的周转情况进行分析 • 对坏账准备政策进行分析
• 金融资产发生减值的客观证据 • 应收账款的减值测试方法
第31页/共186页
六、存货的质量分析
• 对存货的物理质量分析 • 对存货的时效状况分析 • 对存货的品种构成分析 • 通过对存货的毛利率走势进行分析，来考察存货的盈
• 金额巨大 • 长期挂账
第34页/共186页
八、流动资产整体质量分析
• 关注经营流动资产的周转状况 • 关注流动资产对流动负债的保证程度
海信财务报表分析
海信电器财务报表分析一、财务分析：（一）盈利能力分析资产负债表项目1.销售盈利能力分析：09年销售毛利率、营业利润率及销售净利率都大幅上升。
其中，销售毛利率上升7.98%，其余各项上升幅度都超过50%。
这种差异主要是由毛利润与总利润及净利润之间的差异引起的，主要因素包括期间费用、资产减值损失、投资收益及营业外收支。
通过财务报表附注可知，投资收益的大幅上涨是营业利润率及销售净利率大幅增长的主要原因：本期投资收益较上期增长864.11%，主要原因是本期增加长期股权投资-海信集团财务公司和青岛海信数字多媒体技术国家重点实验室有限公司，因公司对其持有的股权比例分别为20%和40%故按权益法核算，导致本期按权益法核算的长期股权投资收益高于上年数。
其次，通过与07年数据比较也可得出企业毛利率增长能够比较客观的反映企业的销售盈利能力。
由此可见，企业的销售盈利能力成较平稳的提升态势。
2.成本及期间费用控制情况：09年成本费用利润率及成本利润率也大幅上升，且增幅大大超过08年，主要原因可以概括为两方面：第一，外部环境好转。
第二，主营业务之外的收入增多（以投资收益为主）是净利润大幅上升。
此外，还可以看出09年成本利润率的增幅大于成本费用利润率的增幅。
由于成本费用利润率在计算时分母上除了营业成本外还包括了期间费用，说明09年期间费用的控制情况有所下降，通过计算成本及期间费用占销售收入的百分比进一步分析：由上表可知，每单位营业收入中的营业成本逐年下降，而期间费用却逐年上升。
说明企业对期间费用的控制需要改善。
其中营业费用的上涨尤为明显，营业费用本期较上期增长46.79%，主要是公司产销规模扩大，导致品牌投入、维修、物流等市场费用相应增加。
3.总资产及净资产收益率分析：总资产收益率=销售净利率*总资产周转率因此，总资产周转率的大幅上升可以归结为两点：一、企业获利能力提高；二、企业对经过分析可知，总资产及净资产收益率大幅增长的主要原因有：①.08年宏观经济不景气，导致经营情况不佳；②. 2009 年国内彩电行业液晶电视升级换代需求增长，销售规模增长；③.企业在09年加大生产规模和营业外经营活动，利润上涨。
负债项目的构成及质量分析
商业债务-商业债权=513.82-356.61=157.21亿元
3.1.2 负债的质量分析
商业债务（2013）排名后十上市公司
3.1.2 负债的质量分析
商业债务（2013）排名后十上市公司
3.1.2 负债的质量分析
3.与各方债务人的关系分析
融资管理 与金融机构的关系问题 贷款与货币资金规模 短贷长投问题
3.1.2 负债的质量分析
4.预计负债的质量分析
对外提供担保、未决诉讼、产品质量保证、重组义务、亏损性合同 等很可能产生的负债。 或有事项符合以下三个条件的，企业应将其确认为负债： 该义务是企业承担的现时义务； 该义务的履行很可能导致经济利益流出企业，这里的“很可能” 指发生的可能性为“大于50%，但小于或等于95%”； 该义务的金额能够可靠地计量。 预计负债的主观判断
3.1.2 负债的质量分析
2.债务的强制性分析
强制性流动负债 必须支付的银行借款、应付票据、应交税费、应付股利等。 非强制性流动负债 预收账款、部分应付账款、其他应付款等。
【现实观察】
3.1.2 负债的质量分析
3.与各方债务人的关系分析
上下游关系管理 与供应商的议价能力 存货或营业成本增长，应付账款、应付账款相应增长 应付票据、应付账款和预付账款的比例关系 与客户的议价能力 预收账款所体现的产品竞争力 应收票据、应收账款和预收账款的比例关系 占用上下游资金情况 商业债务-商业债权
销售环节 海信科龙 格力电器 采购环节 海信科龙 格力电器
应收票据
应收账款 预收账款
5.03
11.94 7.58
336.65 应付票据
12.27 应付账款 197.53 预付账款
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
海信科龙(000921) 资产负债表日期2012年12月2011年12月2010年12月2009年12月2008年12月2007年12月2006年12月2005年12月2004年12月2003年12月2002年12月货币资金516,065,467.96398,532,682.30429,182,477.81126,646,825.40133,455,893.08146,527,807.16390,503,566.38287,097,542.932,320,120,532.002,120,038,297.001,417,085,462.00交易性金融资产10,678,293.4733,787,696.2428,150,388.565,596,775.596,018,689.459,479,410.002,000.002,000.00------应收票据1,558,766,192.61502,919,307.39385,982,498.3359,709,889.2262,452,896.512,740,000.0077,317,440.80140,818,945.44792,903,018.00734,877,589.00622,627,806.00应收账款1,455,882,205.491,193,767,494.971,354,284,204.38963,529,903.03669,221,502.59618,566,012.70374,911,284.04466,115,187.001,178,037,096.00731,120,036.00700,830,025.00预付款项304,301,601.58315,474,246.14358,298,915.72153,376,960.4654,767,077.0672,847,598.0081,980,665.92132,481,387.55197,803,725.00165,879,789.0095,423,486.00其他应收款342,722,165.14439,873,135.47383,163,557.93361,684,943.87333,797,033.08593,172,778.27475,747,191.80633,832,850.51224,739,928.00321,369,867.001,222,868,831.00应收关联公司款----------------------应收利息----------------------应收股利----------------------存货1,738,441,110.151,547,277,865.071,903,101,598.65661,613,190.82505,528,330.15940,284,389.70919,836,622.621,248,765,899.512,996,855,338.001,945,617,637.001,123,325,956.00其中:消耗性生物资产----------------------一年内到期的非流动----------------------其他流动资产3,309,064.743,568,803.116,554,042.8340,529,892.0619,730,909.8115,376,482.03543,661.621,736,435.044,368,346.0014,966,645.00970.00流动资产合计5,930,166,101.144,435,201,230.694,848,717,684.212,372,688,380.451,784,972,331.732,398,994,477.862,320,842,433.182,910,850,247.987,714,827,983.006,033,869,860.004,862,868,408.00可供出售金融资产----------------------持有至到期投资----------------------长期应收款----------------------长期股权投资751,925,728.90610,755,845.36570,013,226.88237,012,333.22141,205,574.48128,924,101.8068,675,445.7263,255,982.3193,945,657.00172,383,399.00198,173,987.00投资性房地产36,446,602.0938,019,850.4340,599,871.7733,761,810.0035,564,782.8638,192,137.43----------固定资产1,909,832,448.931,947,070,154.121,852,388,292.881,171,213,261.751,297,083,870.691,234,496,001.631,395,311,420.231,589,678,698.282,060,769,195.001,830,668,338.001,987,993,334.00在建工程68,344,253.5880,702,425.28166,835,913.79109,445,756.9465,935,254.53137,105,983.23283,719,768.18318,885,601.93349,490,180.00117,845,210.0011,323,062.00工程物资----------------------固定资产清理----134,981.606,689,791.02--5,149,749.16----------生产性生物资产--------55,316.40------------油气资产----------------------无形资产495,496,878.49520,066,256.26533,088,958.15402,181,624.57437,257,036.31464,944,203.67418,507,966.06535,372,702.101,071,066,931.001,073,068,727.00313,881,774.00开发支出----------------------商誉----------------------长期待摊费用827,939.58--296,766.662,356,662.863,367,496.872,222,788.48880,451.522,299,938.3737,293,651.00170,955,680.00196,695,856.00递延所得税资产7,294,688.023,623,816.226,893,223.9012,872,638.5613,646,782.3411,299,667.77----------其他非流动资产----------------34,000,000.0034,000,000.00--非流动资产合计3,270,168,539.593,200,238,347.673,170,251,235.631,975,533,878.921,994,116,114.482,022,334,633.172,167,095,051.712,509,492,922.993,646,565,614.003,398,921,354.00--资产总计9,200,334,640.737,635,439,578.368,018,968,919.844,348,222,259.373,779,088,446.214,421,329,111.034,487,937,484.895,420,343,170.9711,361,393,597.009,432,791,214.007,656,539,329.00短期借款30,309,453.941,004,998,894.201,101,261,835.851,336,072,469.921,814,948,725.081,310,971,970.911,556,702,248.522,160,522,820.562,911,715,168.00858,900,000.00960,164,036.00交易性金融负债164,231.226,636,121.775,960,727.441,040,029.2713,610,671.476,157,782.89----------应付票据1,432,852,210.08612,667,073.33810,263,300.00648,000,000.00445,750,000.00770,959,940.00508,047,387.22183,465,027.511,719,560,637.001,938,635,005.00942,591,729.00应付账款2,335,425,936.472,054,610,132.812,385,166,608.321,411,739,642.12878,266,574.011,352,524,482.021,467,483,921.582,068,885,828.191,939,251,222.001,401,689,440.00739,184,874.00预收款项837,065,771.59758,206,285.15950,206,943.91478,947,378.01381,396,923.93417,174,192.88760,291,406.34301,318,221.63852,637,382.00456,523,479.00548,742,495.00应付职工薪酬223,662,684.56190,026,739.08185,256,825.01127,004,563.0297,688,563.2291,851,650.7334,522,351.3453,429,060.4926,298,004.0028,285,545.0044,211,152.00应交税费-48,994,818.36-90,090,833.72-209,997,869.00-78,087,255.34-18,485,692.35-65,430,540.63-99,151,661.08178,388,364.1955,067,397.00-26,988,417.0039,849,854.00应付利息202,930.491,447,530.162,065,066.742,796,036.903,079,013.174,405,858.84----------应付股利2,067.022,067.023,208,911.852,067.022,067.022,067.022,067.022,067.02----52,409.00其他应付款1,581,294,492.811,156,195,947.881,109,408,607.20617,377,965.61607,478,590.93658,716,749.14570,915,593.57734,951,850.68282,707,583.00406,206,061.00616,737,987.00应付关联公司款----------------------一年内到期的非流动----------------4,215,420.00405,517,722.00--其他流动负债566,406,795.92467,458,815.86483,383,088.08390,863,538.74283,285,069.65292,682,611.12435,519,456.73497,602,251.61345,461,075.00310,792,168.00--流动负债合计6,958,391,755.746,162,158,773.546,826,184,045.404,935,756,435.274,507,020,506.134,840,016,764.925,234,332,771.246,178,565,491.888,136,913,888.005,779,561,003.004,068,730,484.00长期借款----------------16,723,295.00544,353,852.00714,766,571.00应付债券----------------------长期应付款----------55,792,534.7260,572,294.2373,923,424.4469,962,105.0062,778,960.0075,822,128.00专项应付款----------------------预计负债311,862,482.54271,488,354.42246,800,154.13113,571,669.46114,215,444.09144,005,574.26--------105,031,134.00递延所得税负债----------------------其他非流动负债56,872,390.4940,977,575.9735,036,851.38----------------非流动负债合计368,734,873.03312,465,930.39281,837,005.51113,571,669.46114,215,444.09199,798,108.9860,572,294.2373,923,424.4486,685,400.00607,132,812.00--负债合计7,327,126,628.776,474,624,703.937,108,021,050.915,049,328,104.734,621,235,950.225,039,814,873.905,294,905,065.476,252,488,916.328,223,599,288.006,386,693,815.004,859,319,183.00实收资本(或股本)1,354,054,750.001,354,054,750.001,354,054,750.00992,006,563.00992,006,563.00992,006,563.00992,006,563.00992,006,563.00992,006,563.00992,006,563.00992,006,563.00资本公积2,101,650,386.962,096,929,058.262,053,683,491.301,539,131,897.131,538,321,802.371,538,356,635.501,608,102,127.201,581,099,648.751,576,684,229.001,516,787,706.002,452,995,887.00盈余公积145,189,526.48145,189,526.48145,189,526.48114,580,901.49114,580,901.49114,580,901.49114,580,901.49114,580,901.49114,580,901.00114,580,901.00343,742,703.00减:库存股----------------------未分配利润-2,099,392,002.85-2,817,156,683.25-3,044,171,810.12-3,524,065,439.85-3,674,263,413.69-3,447,561,785.51-3,776,596,690.68-3,782,492,927.69120,275,989.00184,436,195.00-1,211,930,161.00少数股东权益361,165,845.47355,691,277.10369,706,458.86147,108,387.17149,294,097.36154,998,411.00239,961,125.91257,705,794.23334,637,548.00237,366,458.00222,219,313.00外币报表折算价差10,539,505.9026,106,945.8432,485,452.4130,131,845.7037,912,545.4629,133,511.6514,978,392.504,954,274.87-390,921.00919,576.00-1,814,159.00非正常经营项目收益----------------------所有者权益(或股东权益)合计1,873,208,011.961,160,814,874.43910,947,868.93-701,105,845.36-842,147,504.01-618,485,762.87-806,967,580.58-832,145,745.353,137,794,309.003,046,097,399.002,575,000,833.00负债和所有者(或股东权益)合计9,200,334,640.737,635,439,578.368,018,968,919.844,348,222,259.373,779,088,446.214,421,329,111.034,487,937,484.895,420,343,170.9711,361,393,597.009,432,791,214.007,656,539,329.00资产负债率0.7963980.847970.886401 1.16124 1.222844 1.139887 1.179808 1.1535230.723820.6770740.634663。