上市公司与非上市公司的一个重要区别在于上市公司作为公众公司
立信版内部控制期末要点整理
第一章：1、内部控制的发展经历了哪几个阶段？内部控制是人类社会经济发展到一定阶段的产物，内部控制理论与实践的发展大体上可以划分为：内部牵制、内部控制制度、内部控制结构、内部控制整合框架与企业风险管理框架五个阶段。
2、简述我国企业内部控制规范体系的内容。
我国企业内部控制规范体系主要由《企业内部控制基本规范》和《企业内部控制配套指引》构成。
《企业内部控制配套指引》由《企业内部控制应用指引》、《企业内部控制评价指引》和《企业内部控制审计指引》组成。
《企业内部控制基本规范》描绘了企业建立与实施内部控制必须建立的框架结构，规定了内部控制的定义、目标、原则、要素等基本要求，该规范分为总则、内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、内部监督和附则。
《企业内部控制应用指引》由内部环境类指引、控制活动类指引、控制手段类指引构成。
《企业内部控制评价指引》主要内容包括：内部控制评价的内容、内部控制评价的组织、内部控制缺陷的认定、内部控制评价报告、内部控制评价报告的披露或报送。
《企业内部控制审计指引》主要内容包括：内部控制审计责任的划分、审计范围、整合审计、计划审计工作、评价控制缺陷、出具审计报告、记录审计工作等。
3、如何理解内部控制的定义？内部控制是由董事会、监事会、经理层和全体员工实施的、旨在实现控制目标的过程。
对内部控制的概念可以从以下三个方面来理解和把握：✧内部控制是一种全员控制✧内部控制是一种全面控制✧内部控制是一种全过程控制4、如何理解内部控制与公司治理、内部控制与风险管理的关系？内部控制与公司治理是相互影响，相互促进的：内部控制与公司治理都产生于委托代理问题，他们之间存在着密切的联系：理论基础相同、最终目标一致、两者相互依托。
区别是：✧目标上的区别：公司治理的目标是保证经济运行系统中的公平和效率，而内部控制只关注企业经营中的效率问题，一般不直接涉及公平性问题✧控制主体上的区别：公司治理由内部公司治理和外部公司治理之分，而内部控制大多数情况下的主体为内部公司治理，可能涉及外部公司治理✧实现手段不同：公司治理在管理思想上比较重视行为和动机的控制与激励，强调通过不同层级之间合理授权达到管理目的，侧重于使用控制和激励这两种治理手段，而内部控制在管理思想上重视流程控制，强调公司层级部门岗位之间的内部牵制与制衡。
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参考答案：√
14.(判断题) 在证券发行的余额包销方式下，作为包销商的投资银行需要承担发行失败的全部风险。
（）
参考答案：√
15.(判断题) 投资银行在大多数亚洲国家被称为商人银行（Merchant bank）。
（）
参考答案：×
16.(判断题) 从机构的性质而言，投资银行和商业银行同属于金融中介机构，其职能都是为投资者提供投资机会，为资金需求者提供融资服务。
（）
参考答案：√
17.(判断题) 从融资功能和方式而言，投资银行以间接融资为主，而商业银行以直接融资为主。
（）
参考答案：×
第三章上市公司再融资
第四章债券的发行和承销。
适用于非上市国有企业的股权激励模式
题仍没有根本上得 以解决 ，这时 ，实施股权激励的结果 是企业的管理 者和关键技术人员成为企业 的股东 ， 成为 国有企业的所有者之一 ， 使个人利益与公 司利益趋 于一 致 ，因此有效弱化 了二者之间的矛盾 ，从而形成国有企 业利益的共同体 ，使国有资产保值增值成为企业和员工
ห้องสมุดไป่ตู้理创新 ，采用各种新技术 降低成本从而提高企业的经营
业绩和核心竞争能力 ， 而不仅仅满足于完成 国资监管部 门下达 的考核任务 。 （ ）促进经营者关注企业长期发展 三 传统的激励方式如年度奖金等对经理人员的考核主 要集 中在短期财务数据 ， 而短期财务数据无法反映长期 投资的收益 ，因而采用这些激励方式无疑会 影响重视长
然结 果 。
以进～步弱化经营者在职期过度？耗 国有企业谋取职务 肖
利益 的短期化行为 ， 更有利于提高企业 在未来创造价值
的能力和长远竞争能力 。 （ ）吸引和 留住优秀人才 四
在 非 上市 公 司 实施 股 权 激 励 ， 利 于企 业 稳 定 和 吸 有
适 用 于 非 上 市 国 有 企 业 的 几种 股 权 激 励 模 式
期投资经理人 的收益 ， 这客观上刺激 了经营决策者 的短
期行为 ，不利于企业长期稳定 的发展。引入股权激励后 对企业业绩 的考核不但关注本年度 的财务数据 ， 而且更 关注企业将来的价值创造能力。此外 ，作为一种长期激 励机制 ， 股权激励不仅能使经营者在任期内得到适当的 奖励 ，并且部分奖励是在卸任后延期实现 的，这就要求 经营者不仅关心如何在任期内提高业绩 ，而且必须关注
上市公司与非上市公 司的一个重要区别在于上市公
引优秀的技术人才和管理人才 。一方面可 以让员工分享
非上市公司股权激励法律操作实务
非上市公司股权激励法律操作实务股权激励网（）律师团队作品在如今中国的法律，对于上市公司的股权激励规定比较多，对于非上市公司的股权激励相对应的法律则比较少。
事实上，关于上市公司的股权激励本身法律规定也是比较笼统的，只是因为监管的需要，颁布了一些法律条文。
并且具备了一系列的实际操作技巧。
但是，相比上市公司，非上市公司更加需要股权激励来完成公司的发展的需要。
由于非上市公司及其股东、管理人员并不了解股权激励的法律适用，在他们存在明确需求的时候，不知道如何实施股权激励。
有些上市公司的股东只是知道需要给公司高管期股，却不知道如何给，不会设计股权激励的具体方案，更加不知道怎么给才能够符合法律规定，特别是，有许多成熟的公司企业，他们在给与职工股权激励的同时还会考虑到将来上市的需要，不希望给与职工的股权激励方案会影响上市日程。
这个需求的市场是庞大的，但是，社会上关于股权激励的法律专业人才确实是稀少的，虽然有些人力资源公司或管理公司帮助一些企业设计股权激励方案，起草股权激励法律文书，但是，由于缺少专业的法律知识，缺少股权诉讼的案件经验，缺少关于绩效考核法律合法认定的基本功，往往设计的股权激励方案，特别是起草的股权激励法律文书为将来公司的发展埋下了法律风险。
股权激励法律文书，其本质仍旧是权利义务的综合描述的专业性法律文本合同，只有经验丰富的律师才会真正的懂得每个条款中可能隐藏的法律风险并且在起草股权激励法律文书时予以规避。
所以，股权激励中的约束机制、绩效考核办法、被激励人员的非正常离职等等都需要专业的法律认识提前在合同中进行预防。
所以，我们的经验是，非上市公司比上市公司更加需要专业的律师团队设计股权激励方案、起草股权激励法律文书、监督股权激励落实。
股权激励网的律师团队是股权激励方面的专家!F面，我们就非上市公司的股权激励法律操作进行探讨。
上市公司与非上市公司的一个重要区别在于上市公司作为公众公司，其公司股权交易公开化、市场化，上市公司的股份可以在二级市场转让，非上市公司的股权也可以转让，所不同的是缺乏较规范的股权市场作为交易场所。
上市公司与非上市公司如何区别
上市公司与非上市公司如何区别上市公司是股份有限公司的一种，那么你知道上市公司与非上市公司都有哪些区别吗？下面是店铺整理的区别上市公司与非上市公司的方法。
上市公司与非上市公司的区别上市公司的本质是股份有限责任公司，具有股份有限公司的一般特点，如股东承担有限责任、所有权与经营权分离、股东通过选举董事会和投票参与公司决策等。
但上市公司区别于一般公司的最大的特点在于可以利用证券市场进行筹资，广泛吸收社会上的闲散资金，从而迅速扩大企业的规模，增强产品的竞争力和市场占有率。
因此，上市公司的股本扩张能力和市场竞争能力要比一般公司强。
许多股份有限公司发展到一定规模后，往往将公司股票在交易所公开上市作为企业发展的重要步骤。
做为收藏品，二者有的区别为：1、上市公司相对于非上市股份公司对财务批露要求更为严格;2、上市公司的股份可以在证券交易所中挂牌自由交易流通(全流通或部分流通，每个国家制度不同)，非上市公司股份不可以在证交所交易流动;3、上市公司和非上市公司之间他们的问责制度不一样;4、上市公司上市具备的条件是：公司开业已3年以上;其股本部总额达5000万元以上;持有股票值达1000元以上的股东人数不少于1000人。
最后，上市公司能取得整合社会资源的权利(如公开发行增发股票)非上市公司则没有这个权利。
上市公司的基本特点(1)上市公司是股份有限公司。
股份有限公司可为非上市公司，有股份有限公司的一般特点，如股东承担有限责任、所有权和经营权。
股东通过选举董事会和投票参与公司决策等。
(2)上市公司要经过政府主管部门的批准。
按照《公司法》的规定，股份有限公司要上市必须经过国务院或者国务院授权的证券管理部门批准，未经批准，不得上市。
(3)上市公司发行的股票在证券交易所交易。
发行的股票不在证券交易所交易的不是上市股票。
与一般公司相比，上市公司最大的特点在于可利用证券市场进行筹资，广泛地吸收社会上的闲散资金，从而迅速扩大企业规模，增强产品的竞争力和市场占有率。
上市公司与企业之间的关系和区别
上市公司与企业之间的关系和区别在现代经济中，上市公司与企业是两个常见的概念。
虽然它们有一定的关联和联系，但也存在着一些差别。
本文将探讨上市公司与企业之间的关系与区别。
一、上市公司与企业的定义和特点上市公司是指通过股票交易市场发行股票，并在证券交易所上市交易的法人实体。
它具有以下的特点：1. 股权融资：上市公司通过发行股票向公众募集资金，以满足企业的运营和发展需求。
2. 股东权益：上市公司的所有者是股东，他们通过持有股份来分享公司的权益和利润。
3. 法人独立性：上市公司作为法人实体，具有独立的法律地位和责任。
企业则是指在市场经济中，为追求利润而从事商业活动的组织或实体。
企业的特点如下：1. 经营目标：企业的主要目标是盈利，通过销售商品或提供服务来获取经济利益。
2. 组织结构：企业通常采用分工与协作的组织结构，以实现各项业务活动的高效运作。
3. 承担风险：企业经营活动面临市场风险和商业风险，管理者需要具备风险判断和控制的能力。
二、上市公司与企业的关系上市公司和企业是相互关联和互动的。
上市公司是一种特殊的企业形式，是企业发展的一种继续阶段。
它们之间的关系主要体现在以下几个方面：1. 资本运作：上市公司通过股权融资，实现对企业的资本扩张，促进企业的发展和壮大。
2. 管理机制：上市公司在企业治理中引入了现代企业管理的机制，包括法人治理、信披制度、内部控制等，提高了企业的管理效率和透明度。
3. 股东关系：上市公司的股东是企业所有权的直接体现，股东参与公司治理，行使股东权益，推动企业的发展。
4. 市场监管：上市公司受到证券法规的约束和监管，需要及时、全面、准确地向市场和投资者披露信息，提高市场信息的透明度和公平性。
三、上市公司与企业的区别上市公司和企业在一定程度上存在着一些区别，主要表现在以下几个方面：1. 股权融资：上市公司通过发行股票向公众募集资金，而企业则可以通过多种方式融资，如银行贷款、债券发行等。
2. 监管制度：上市公司受到证券法规的严格监管，需要履行相关的信息披露义务和法律责任，而一般企业则受到较少的监管。
论上市公司的投资价值分析
论上市公司的投资价值分析投资是人们获取财富增长、实现财务自由的重要途径之一。
对于投资者而言，选择优质的上市公司进行投资具有重要的意义。
在如今的市场环境中，上市公司作为一个相对稳健和透明的投资标的备受关注。
本文将重点探讨上市公司的投资价值分析。
上市公司是指在证券交易所上市交易的公司，它们是公众公司的一种形式。
与未上市的公司相比，上市公司更注重信息透明度、规范运作以及接受监管。
因此，对于投资者而言，选择上市公司意味着能够获取更多的信息，更好地进行投资决策。
首先，投资者应该关注上市公司的财务状况。
财务报表是了解一个公司运营状况的重要途径。
投资者需要仔细研究公司的资产负债表、利润表和现金流量表等财务报表，了解公司的盈利能力、偿债能力以及现金流状况。
通过分析财务数据，投资者可以评估公司的稳定性和增长潜力，判断其是否具有投资价值。
其次，市场竞争力也是衡量上市公司投资价值的重要指标。
一家优秀的上市公司应该具备良好的市场地位和竞争优势。
投资者应该关注公司的市场占有率、客户口碑以及市场增长潜力等因素。
具有强大竞争力和广阔市场的上市公司更有可能实现持续的盈利增长，从而给投资者带来可观的回报。
此外，上市公司的治理结构也是投资者需要重点关注的方面。
公司治理结构反映了一个公司内部运作的透明度和合规性。
投资者需要了解公司的董事会架构、股权结构以及高管团队的背景和能力。
一个良好的治理机制能够确保公司决策的公正性和合规性，并减少潜在的风险。
因此，投资者在选择上市公司时，应该选择具有健全治理结构的公司。
最后，对于投资者而言，风险管理非常重要。
投资是一项有风险的活动，投资者需要理性看待风险并做出相应的规避措施。
投资者可以通过对上市公司行业背景、市场环境以及公司管理层的调查研究，了解潜在风险。
同时，投资者还可以通过分散投资、定期盈利回报和止损策略等手段进行风险控制。
风险管理将有助于投资者降低损失风险，提高投资回报率。
综上所述，上市公司的投资价值分析是投资者进行投资决策的重要依据之一。
上市与不上市公司的资本筹集差异
上市与不上市公司的资本筹集差异在当今的商业世界中，公司的发展离不开资金的支持，而资本筹集则是获取资金的重要途径。
上市公司和非上市公司在资本筹集方面存在着显著的差异，这些差异不仅影响着公司的融资能力和成本，也对公司的治理结构、发展战略和市场形象产生着深远的影响。
一、融资渠道的差异上市公司具有更多元化和更广阔的融资渠道。
首先，它们可以通过公开发行股票在证券市场上直接募集大量资金。
这种方式能够快速为公司筹集巨额的长期资本，满足公司大规模扩张、并购等重大战略需求。
而且，上市公司的股票具有良好的流动性，投资者可以在证券市场上自由买卖，这增加了股票的吸引力，也为公司后续的再融资提供了便利。
此外，上市公司还可以通过发行债券、优先股等方式融资。
债券融资相对股票融资成本较低，尤其是在利率较低的市场环境下，能够为公司节省财务成本。
优先股则兼具债券和股票的某些特点，既能为公司筹集资金，又不会稀释现有股东的控制权。
相比之下，非上市公司的融资渠道则较为狭窄。
它们主要依赖内部积累、银行贷款和少数私人投资者的投资。
内部积累往往速度较慢，难以满足公司快速发展的资金需求。
银行贷款通常需要提供抵押物，并且受到银行信贷政策的严格限制，贷款额度和期限可能无法满足公司的理想需求。
而私人投资者的投资规模往往有限，且在投资决策和退出机制上可能存在诸多不确定性。
二、融资成本的差异上市公司和非上市公司在融资成本方面也存在明显的区别。
对于上市公司来说，虽然公开发行股票和债券需要支付承销费、审计费、律师费等一系列的发行费用，但由于其能够在公开市场上以较低的成本获取大规模资金，并且股票的流动性较好，因此总体融资成本可能相对较低。
另外，上市公司的信用评级通常较高，这使得它们在发行债券时能够获得较低的利率，进一步降低了融资成本。
同时，由于上市公司的信息披露较为充分，投资者对其风险的评估相对准确，也有助于降低融资成本。
然而，非上市公司由于信息不对称程度较高，投资者对其风险的评估难度较大，因此往往需要支付更高的融资成本来吸引资金。
上市公司与企业之间的关系和区别
上市公司与企业之间的关系和区别概述在现代经济发展中，上市公司作为一种特殊的商业实体，与其他企业存在着一定的关系和区别。
本文将以探讨上市公司与企业之间的关系和区别为主题，通过分析上市公司的定义、性质、特征以及其与企业的关系，帮助读者更好地理解这一话题。
上市公司定义与特点上市公司是指在证券交易所上市交易的公司股票。
它具有以下特点：1. 股权公开：上市公司的股权向公众开放，任何人都可以购买其股票。
2. 注册资本规定：上市公司的注册资本必须达到一定的数额，以确保其信誉和稳定性。
3. 法律法规约束：上市公司需要遵守证券市场法律法规的约束，披露财务信息、经营状况和内幕消息。
企业的定义与特点企业是指以盈利为目标进行生产经营活动的经济组织。
它具有以下特点：1. 资本所有权：企业的资本所有权归属于所有者，所有者可以决定企业的经营方向和运营策略。
2. 风险承担：企业经营所涉及的风险由所有者承担，包括市场风险、经营风险等。
3. 内部管理自主权：企业内部管理决策权归属于所有者或经营者，他们有权决定企业的运营方式、人员管理等。
上市公司与企业的关系上市公司是企业的一种形式，因此上市公司与企业之间存在着紧密的联系。
具体表现在以下几个方面：1. 扩大融资渠道：上市公司能够通过向公众发行股票来融资，相比于传统企业，其融资渠道更加广泛。
2. 严格监管制度：上市公司需要遵守证券市场的法律法规，接受证券监管机构的监督和检查，这种监管制度能够提高企业的透明度和合规性。
3. 提高企业形象：上市公司所需进行的财务披露和信息公开，能够提高企业的形象和信誉，增加投资者的信任。
4. 优化公司治理结构：上市公司需要建立完善的公司治理结构，包括董事会、监事会和高级管理团队等，这有助于提高企业的决策效率和业绩。
上市公司与传统企业的区别尽管上市公司与企业存在一定的关系，但是在性质和特征上也有一些明显的区别：1. 资金来源：上市公司依靠向公众股东发行股票来融资，而传统企业则依靠银行贷款、自有资金等方式。
公司上市与不上市的有什么区别
公司上市与不上市的有什么区别？文：佚名；未查到初始来源；转自：中国金融信息中心、格局泸州分院等公司上市，用通俗的话说，就是把公司的所有权分成若干小份，放在市场上流通，机构或个人投资者如果看好公司的行业或者前景，就可以到公开市场上买入该公司的股票。
不上市就是不把股权放在公开市场上流通，如果有需求，就以非公开的方式进行转让。
融资，还有并购时的配套募集资金，并且因为募集资金的对象范围大了，募资能力也是有增长的。
所以，我们可以发现相较于没有上市的公司，上市公司的融资综合费率是比较低的。
上市公司股权的流动性增强了，相应的它决策自由性就减弱了。
A股要求同股同权，规范履权。
如果老板占股不够，公司是很容易发生危险的。
日常，很多决策还是需要股东大会或者董事会通过，这样一来，公司的运营就会受到多方掣肘。
当然上市也是需要成本的。
上市对公司的要求是很严格的，主板下规范运营几年后才能筹备实现上市，上市之后更是要保持规范运营。
这对很多公司来说，是比较困难的，毕竟之前通过各种合规、不合规的方式减免的税，不仅不能减免了，还有可能需要补回来。
当然上市公司因为讲合规，所以不如非上市公司自由，有些企业不愿意上市，是因为不愿意公开财务，有些东西不愿意让人看到，也不愿意决策时让其它人指手划脚。
并不是所有公司都想上市，华为，老干妈，娃哈哈，这些名企都没有上市。
因此上市与不上市最大的区别，就是交易。
上市后，可以一手一手高溢价交易，不上市公司只能大块大块打折交易。
那么为什么上市价格就会涨呢？这个其实是 A 股IPO 给大家的错觉在A股上市很少有破发的，这几年基本没有。
反而是一上市就是三倍五倍的上涨，造富了千万人，很多公司上市了就不再想安心创业了，而是已经"功成名就"，于是编故事，蹭热点，抬高股价，最后清仓式减持。
这就是当下 A 股的现状。
随着新股越来越多，市场承受不住了，未来肯定会有上市就破发的股出现，但不知何时会。
当然相信我们 A 股会越来越成熟，终将见证超级公司的成长。
上市公司与企业之间的关系和区别
上市公司与企业之间的关系和区别上市公司是指在证券交易所上市交易的企业，是经过严格审核，并达到一定资产规模、经营能力和透明度要求的企业。
企业则是指为了生产、销售产品和服务而组织起来的经济实体。
下面我们从不同维度分析上市公司与企业之间的关系和区别。
一、组织形式与法律地位上市公司和企业都属于经济组织，但二者有着不同的组织形式和法律地位。
上市公司通常以股份有限公司的形式存在，根据股份公司法的规定设立，由股东出资设立，股份可以公开交易。
上市公司股票的交易和股东的权益受到法律和监管机构的保护。
而企业的组织形式则各异，可以是个人独资企业、合伙企业或集体所有制企业等。
企业根据不同的法律形式，具有不同的责任和权益。
二、所有权结构上市公司的所有权分散在众多股东手中，股东根据持有的股份比例分享公司的利润和权益。
股东对公司的经营决策常常通过股东大会、董事会和监事会等机构进行表决。
而企业的所有权通常由企业的创始人或者一家或几家股东所持有，创始人在企业决策中拥有重要的决策权。
三、透明度与信息披露上市公司作为公众公司，其信息披露和透明度要求相对较高。
上市公司需要根据相关法律法规和交易所的规定定期披露财务报表、经营业绩、股东结构等信息。
股东和投资者也可以通过公开信息对上市公司进行评估和决策。
而企业的透明度相对较低，其财务状况、业务运作等信息通常只对内部有限的人员和部门披露。
四、筹资和融资渠道上市公司可以通过发行股票和债券等方式来筹集资金，融资渠道相对多元化。
股票发行可以吸引股东投资并获得股东的资金支持，债券发行可以向市场借款并提供固定的利息。
而企业的筹资和融资主要依靠股东和银行等传统渠道。
企业的融资渠道相对较为有限，可能受到融资成本高、筹资规模有限等因素的制约。
五、治理结构与决策层级上市公司的治理结构较为规范，通常设有股东大会、董事会和监事会等机构，以及内部控制和风险管理等制度。
公司的决策和经营管理由股东、董事和高管层等多方参与。
上市公司的概念及其状况
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资产负债表的作用
• 1．资产负债表向投资者揭示了企业拥有或控制的能用货 币表现的经济资源，即资产的总规模及具体的分布形态。
•
由于不同形态的资产对企业的经营活动有不同的影响，
因而对企业资产结构的分析可以对企业的资产质量作出一
定的判断。
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• 1．关注公司对会计政策运用的合理性； • 2．注意对以前年度损益的调整，尤其是各年间利润波动的走势； • 3．对年报的关注，不能仅仅局限于当期每股收益、净资产收益率几
个指标，数字背后的隐情不可不察； • 4．对现金流加强认识，毕竟，多提准备不会减少现金，冲回准备也
不会增加现金，有时候现金流量表更能说明问题。
经济与管理学院财经教研室
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• (二).目前我国上市公司数量和规模
• 根据沪深证券交易所统计数据，2008年1 月19日我国上市公司的基本情况是：
•
A/B家数 A家数 B家数 A市盈率 B市盈率 平均股价
• 上交所 895 841 54 51.71 51.15 16.94
• 深交所 730 675 55 67.50 65.45 20.43
应付工资、应付福利费、应付股利、应交税金、
其他应交款、其他应付款、预提费用、一年内到
期的长期负债、其他流动负债等。
•
长期负债 是可以超过一年偿还的负债，包括
长期借款、应付债券、长期应付款、专项应付款
等。
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股东权益
• 股东权益是指资产负债表资产合计减负债合计的剩余金额， 它表示除去所有债务后公司的净值，反映了全体股东所拥 有的资产净值的情况。
新三板所谓的非上市的公众公司
新三板所谓的非上市的公众公司在当今的金融市场中，新三板是一个备受关注的领域。
而其中所涉及的“非上市的公众公司”这一概念，对于许多人来说可能既熟悉又陌生。
那么，究竟什么是新三板所谓的非上市的公众公司呢？要理解这一概念，首先得从公司的上市与非上市说起。
一般而言，我们所熟知的上市公司，是指其股票在证券交易所上市交易的公司。
这些公司往往规模较大，治理结构相对完善，财务信息公开透明，受到严格的监管。
然而，非上市的公众公司则有所不同。
新三板中的非上市公众公司，虽然没有在传统的证券交易所上市，但它们依然具有公众公司的一些特征。
这些公司的股票可以在新三板这个特定的平台上进行交易。
这意味着它们向不特定的公众发行股票，并且股东人数超过了一定的数量。
与上市公司相比，新三板的非上市公众公司在规模、盈利能力、知名度等方面可能相对较小和较弱。
但这并不意味着它们没有发展潜力和投资价值。
实际上，许多在新三板挂牌的公司都是处于成长初期的创新型企业，它们在各自的领域中具有独特的技术、产品或商业模式。
对于企业来说，选择在新三板成为非上市公众公司，有着多方面的考虑。
一方面，新三板为企业提供了一个融资的渠道。
通过发行股票，企业可以获得发展所需的资金，用于扩大生产、研发创新、市场拓展等。
另一方面，在新三板挂牌可以提高企业的知名度和公信力，有助于吸引人才、合作伙伴和客户。
然而，成为新三板的非上市公众公司也并非全是好处。
首先，企业需要承担一定的信息披露义务，向投资者和社会公众公开其财务状况、经营情况等重要信息。
这对于一些企业来说，可能会增加管理成本和运营压力。
其次，虽然新三板的交易活跃度在不断提高，但与主板市场相比，其流动性仍相对不足。
这可能会导致股票的定价不够准确，影响企业的融资效果和股东的利益。
从投资者的角度来看，投资新三板的非上市公众公司既有机会也有风险。
机会在于，投资者有可能挖掘到具有高成长潜力的企业，从而获得丰厚的回报。
但风险也不容忽视，比如企业的经营风险、信息不对称风险、市场流动性风险等。
重大资产重组上市公司和非上市公众公司管理办法对比
重大重组管理办法对比上市公司非上市公众公司比较构成重大资产重组标准（1）购买、出售的资产总额占上市公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例达到50%以上；（1）购买、出售的资产总额占公众公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报表期末资产总额的比例达到50%以上；%（1）公众企业重大资产重组取消了营业收入指标；（2）购买、出售的资产在最近一个会计年度所产生的营业收入占上市公司同期经审计的合并财务会计报告营业收入的比例达到50%以上；（2）购买、出售的资产净额占公众公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报表期末净资产额的比例达到50%以上，且购买、出售的资产总额占公众公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报表期末资产总额的比例达到30%以上（2）对触及净资产的指标进行了调整（3）购买、出售的资产净额占上市公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末净资产额的比例达到50%以上，且超过5000万元人民币:需经审批的情形（1）自控制权发生变更之日起60个月内，上市公司向收购人及其关联人购买的资产总额、净资产总额和资产产生的营业收入、净利润，4项中任何一项占上市公司控制权发生变更的前一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末对应类别的比例达到100%以上；上市公司向收购人及其关联人购买资产虽未达到上述标准，但可能导致上市公司主营业务发生根本变化的；公众公司重大资产重组不涉及发行股份或定向发行股份购买资产未超过200人的，由全国股转系统对信息披露文件进行审查。
公众公司向特定对象发行股份购买资产后股东累计超过200人的重大资产重组，经股东大会决议后，应当按照中国证监会的有关规定编制申请文件并申请核准公众企业重大资产重组只有一种需要行政审批的情形。
对借壳行为不再单独规定（2）借壳上市的认定指标由一项“资产总额”指标拓展为“5 11”共7项指标，即资产总额、资产净额、营业收入、净利润、股份、主营业务、中国证监会自由裁量之兜底条款；（3）控股权变更需从股本比例、董事会构成、管理层控制三个维度认定支付手段（股份）的价格发行股份购买资产时，上市公司发行股份的价格不得低于市场参考价的90%。
公司上市和不上市有什么区别
公司上市和不上市有什么区别一、上市公司应具备条件是什么？一、上市公司应具备条件是什么？1.股票经国务院证券监督管理机构核准已向社会公开发行。
2.公司股本总额不少于人民币三千万元。
3.开业时间在三年以上，较近三年连续盈利；原国有企业依法改建而设立的，或者本法实施后新组建成立，其主要发起人为国有大中型企业的，可连续计算。
4.持有股票面值达人民币一千元以上的股东人数不少于一千人，向社会公开发行的股份达公司股份总数的百分之二十五以上；公司股本总额超过人民币四亿元的，其向社会公开发行股份的比例为10%以上。
5.公司在较近三年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。
6.国务院规定的其他条件。
二、《公司法》有关规定中国《公司法》第157、158条规定，上市公司有下列五种情形之一的，将由国务院证券管理部门决定终止其上市：(1)公司股本总额、股权分布等发生变化，不再具备上市条件，并在限期内未能消除的(2)公司不按规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，经查实后果严重的(3)公司有重大违法行为，经查实后果严重的(4)公司较近三年连续亏损，在限期内未能消除的(5)公司被解散、被行政主管部门依法责令关闭或者被宣告破产的。
终止上市，就是失去了在交易所挂牌交易的资格，又称为摘牌。
《证券法》也明确规定，不符合条件的上市公司应按《公司法》的规定退出市场。
交易所上市规则规定，上市公司在接到中国证监会终止其股票上市的通知后，应当在指定报纸发布《终止股票上市公告书》，并应载明以下内容：(1)终止上市股票的种类、简称、证券代码以及终止上市的日期(2)中国证监会终止其上市的决定(3)中国证监会要求的其它内容(4)交易所认为有必要的其它内容。
不过，目前中国沪深两市还没有出现公司摘牌的先例。
有关上市公司的认定是需要由政府的工商行政管理部门根据有关规定来进行处理的，具体情况下是须要符合有关条件，如果不符合条件的那么是无法上市处理的，违法上市的情况下，还需要对公司有关人员进行处罚。
上市公司与非上市公司财务管理的区别与措施
上市公司与非上市公司财务管理的区别与措施上市公司和非上市公司是不同类型的企业，它们在财务管理方面存在着一些明显的区别。
本文将探讨这些区别，并提出相应的财务管理措施。
一、财务报告和信息披露上市公司由于面向公众有义务披露相关财务信息，因此它们在财务报告和信息披露方面要求更为严格。
上市公司需按照会计准则编制财务报表，并在规定的时间内向证券监管机构和投资者公开披露。
而非上市公司在制定财务报表方面可以相对灵活，并且不需要满足同样的披露义务。
针对这一区别，非上市公司可以采取以下的财务管理措施：1.建立适合公司规模和特点的财务报告制度，并确保内部财务信息的准确性和及时性。
2.积极与金融机构合作，及时掌握融资政策动态，以确保企业的融资需求能够得到满足。
3.与供应商和合作伙伴建立稳固的合作关系，以降低采购成本和供应链风险。
二、财务风险和监管要求上市公司面临更高的财务风险和监管要求。
由于上市公司的股票公开交易，其财务状况和经营情况对投资者具有重要影响。
因此，上市公司需要更加注重财务风险管理，并遵守证券交易所和证券监管机构的相关规定。
对于非上市公司来说，财务风险有可能更容易受到忽视。
因此，非上市公司可以考虑以下财务管理措施：1.建立合理的财务风险评估体系，识别和评估可能对企业经营造成风险的因素。
2.加强内部控制，确保财务操作的规范性和合规性，防止内部欺诈和违规行为。
3.加大对外部经济环境和市场变化的监测，及时调整企业的经营策略和财务计划。
三、内部控制和公司治理上市公司在内部控制和公司治理方面有更高的要求。
它们需要建立健全的内部控制制度，确保财务报表的真实性和准确性，以及防范与财务欺诈相关的风险。
同时，上市公司需要遵守公司治理原则，加强董事会监督和股东权益保护，以确保企业经营的透明度和合法性。
非上市公司可以采取以下的财务管理措施来提高内部控制和公司治理水平：1.建立适合企业特点和规模的内部控制管理体系，包括财务控制、风险控制和运营控制等。
公司上市与不上市的有什么区别？
公司上市与不上市的有什么区别？公司上市，用通俗的话说，就是把公司的所有权分成若干小份，放在市场上流通，机构或个人投资者如果看好公司的行业或者前景，就可以到公开市场上买入该公司的股票。
不上市就是不把股权放在公开市场上流通，如果有需求，就以非公开的方式进行转让。
公司上市和不上市最大的区别就是：不上市的公司就是公司几个老板闷声发财；上市了就是带着所有投资者一起发财。
给予以上原因，上市公司承担的东西就会比非上市公司更多。
第一：得向社会公开经营和财务状况。
因为上市公司是面向公众的，不再是哪个老板或几个老板的个人公司。
上市公司每年得定期披露财务报告，大小事务都得公告出来。
遇到大事，得通过股东大会的表决。
第二：上市公司具有融资优势。
为什么企业做到一定程度之后，都想上市呢？企业老板想通过上市实现身价的暴增，这固然是一个因素。
但最重要的原因，还是上市公司这个融资平台，企业一旦上市之后，融资渠道就变得更多。
不上市的公司，遇到资金困难的时候，大多都只能指望金融机构去借贷，资质不好的公司，银行还爱理不理的。
公司上市之后，就可以通过再融资、发行债券等渠道获取相对廉价的资金，有上市公司的平台做背书，找银行贷款自然也不是难事。
另外，企业一旦上市之后，通过并购等方式将企业持续做大，就有了更多的可能性。
公司能上市而不上市，有两个原因：一是公司不缺钱。
目前的现金流非常充裕，自有资金完全可以应对再投资的需求；二是缺钱，但不想以出让股份的方式筹钱，所以只好去银行借债了。
比如华为、老干妈这些知名企业，还有某些地方政府催促上市而因为有各种疑虑从而迟迟不上市的地方企业，都是这两种情况。
但一般来说，企业还是能够上市就尽量上市。
因为企业再走到某一个阶段，几乎一定会面临资金问题。
而银行的解决能力有限，著名的日本超市八佰伴就是因为只用公开市场发行短期债券的方式融资，而短期债券面临违约、银行又因为资金面紧张不批贷款，最后申请破产。
以债务方式融资，在债务到期很容易面临资金链紧张，再优质的公司也可能面临灭顶之灾。
我国公司类型改革探讨--以非公众股份有限公司为视角
我国公司类型改革探讨--以非公众股份有限公司为视角
刘迎霜
【期刊名称】《广东社会科学》
【年(卷),期】2014(000)001
【摘要】我国《公司法》根据公司“闭锁性”与“公开性”理论将公司划分为有限责任公司和股份有限公司两类。
然而，此种非此即彼的分类方式，将非上市非公众股份有限公司与上市公司一样定位为公众公司带来了现实困惑。
我国股份有限公司有多种样态，其中，非公众股份有限公司虽然与上市公司和公众股份有限公司相比，具有封闭性，但是其也具有独立于有限责任公司的价值和特点，因此，我国不应将非公众股份有限公司划归有限责任公司，而是应将其单独列为一类公司形态。
我国公司的法律类型应该是：有限责任公司、非公众股份有限公司、公众公司、上市公司。
【总页数】6页(P245-250)
【作者】刘迎霜
【作者单位】上海社会科学院法学研究所上海 200020
【正文语种】中文
【中图分类】D923.991
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上市公司与非上市公司的一个重要区别在于上市公司作为公众公司，其公司股权交易公开化、市场化，上市公司的股份可以在二级市场转让，非上市公司的股权也可以转让，所不同的是缺乏较规范的股权市场作为交易场所。
非上市公司依然遵循市场经济的原则，当业绩不断提升时，股权转让价格亦将上升，这正是非上市企业股权激励的基础。
随着国内产权交易体系的不断完善，非上市公司施行股权激励的外部条件更加成熟，越来越多的企业准备推行股权激励。
岚顶咨询结合多年的股权激励咨询经验，总结出适用的“一四六”股权激励设计法，即选择一套股权激励工具组合，坚持四项基本激励原则，确定六个股权激励要素。
一、选择一套股权激励工具组合
股权激励工具有很多，不同企业可以根据企业的行业特性与企业客观情况选择适合的激励工具或激励工具组合。
股权激励工具根据企业是上市公司还是非上市公司划分为两大类。
上市公司股权激励工具主要有股票期权、股票增值权等，其收益来源是股票的增值部分。
非上市公司的股权激励主要有股票赠与计划、股票购买计划、期股计划、虚拟股份等，其收益来源是企业的利润。
股票赠与计划是指公司现有股东拿出部分股份，一次性或分批赠与被激励对象，可以设置赠与附加条件，比如签订一定期限的劳动合同、完成约定的业绩指标等，也可以不设置附加条件，无偿赠送。
股票赠与计划激励成本较高，不痛不痒的激励还容易导致被激励者不在乎，约束效果较差。
股票赠与计划一般赠与股份占总股本的比例一般不会太高，并且通常会一次性授予，分批赠与。
股票购买计划是指公司现有股东拿出一部分股份授予被激励者，但被激励者需要出资或用知识产权交换获得股份。
被激励者获得是完整的股权，拥有股份所具有的所有权、表决权、收益权、转让权和继承权。
对于非上市公司而言，购买股份的价格可以是买卖双方认可的任何价格，但通常为每股净资产或相关的价格。
股票购买计划可以提高被激励者的归属感和成就感，同时实现激励、约束和角色转换的目的。
但如果股份价值下降，被激励者的投资将受到财务损失，并且购买股份的转让通常会受到一定的限制。
期股计划是指公司现有股东一次性给予被激励者一定数额股份的分红权和表决权（此时，这部分股份称为虚股），被激励者按事先约定的价格用所得红利分若干年购买这部分虚股，将之转化为实股（即“行权”）。
被激励者所得分红如果不足以支付购买虚股所需要的资金，则可以另行筹措资金，补足购买虚股的资金，无力购买部分可以放弃行权。
款项支付以后，相对应的虚股转化为实股。
被激励者对虚股拥有分红权和表决权，没有所有权和处置权；对实股拥有完整所有权。
虚股不以被激励者的名义进行股东登记，实股以被激励者名义进行股东登记。
通过期股这种机制安排，被激励者要保证购买虚股所需资金，就必须保证一定水平的净资产收益率，从而使企业所有者和经营者（被激励者）在提高净资产收益率的利益上达成一致。
期股也解决了被激励者筹措购买股份资金的难题。
期股将行权资金与企业一定时期（一般为五、六年）的净资产收益率高度紧密的联系起来，这就有可能导致净资产收益率较低的企业经营者为了在计划期内顺利行权，而利用财务杠杆片面提高净资产收益率，从而过度提高企业的资产负债率，出现一定时期内企业利润最大化与企业价值最大化的矛盾，进而可能
增大企业经营风险。
这是在方案设计与实施中需要考虑加以避免。
虚拟股份是指公司现有股东授予被激励者一定数额的虚拟的股份，被激励者不需出资，享受公司价值的增长，利益的获得需要公司支付，不需要股权的退出机制，但是被激励者没有虚拟股票的表决权、转让权和继承权，只有分红权。
被激励者离开公司将失去继续分享公司价值增长的权利；公司价值下降，被激励者将得不到收益；绩效考评结果不佳将影响到虚拟股份的授予和生效。
上述适用于非上市公司股权激励的工具各有利弊，都有其适用条件。
公司需要根据激励目的、行业特征以及企业客观情况灵活选择适合的股权激励工具或激励工具组合。
二、坚持四项基本激励原则
非上市公司实施股权激励应该坚持四项基本激励原则：
企业选择股东原则：企业应能够选择自己的股东，而不是像证券市场上那样被动地由股东选择企业；企业的股东就是企业的“主人”，只有达到“主人”的标准才拥有成为“主人”的资格。
员工区别鉴定原则：将“唯一性员工”与“倚赖性员工”区别开来，将“知本型员工”与“一般员工”的区别开来，应该重点激励“唯一性员工”与“知本型员工”。
股权动态分配原则：不但按劳分配应实行动态分配，按资分配也应实行动态分配。
公司战略、战术目标的调整将对公司的组织结构、岗位价值权重、专业人员的薪酬起到一定的影响，股权的分配在企业不同阶段也有不同的侧重。
股权倾斜分配原则：股权分配要向核心层和中间层倾斜。
利用股权力量形成公司的核心力量和中坚力量，并保持对公司的有效控制。
三、确定六个股权激励要素
股权激励实践中，企业的大股东经常会有不同的困惑：有的企业准备进行股权激励，却不知股权怎么给；有的企业给了股权，却没有留住人才；有的留住了人，却没有真正形成一条心；甚至有的企业大股东准备实施股权激励，经理层却不愿意接受。
股权激励是一项系统的、复杂的工程，需要进行周密的研究与设计，需要对企业的现状和被激励者进行充分的调研和沟通，做到有的放矢。
如果只是简单的给股权，而忽略给股权之前的设计和给股权之后的沟通，股权激励将难以达到预期目的。
实施股权激励要解决好两个基本问题，一是股权如何给，二是给了股权以后，所有权文化如何构建。
关于第二个问题，笔者在《老板文化V.S.股权激励》一文中有详细阐述。
在如何给股权的问题上，重点是确定以下六个激励要素：
1、定人：即股权授予哪些人。
首先，需要将历史贡献者与未来创造者区分开来，对于历史
贡献者，授予股权是对其历史贡献的承认，有助于创业元老甘为人梯，扶持新人成长。
对于未来创造者，授予股权是要调动其积极性和潜力，为公司创造更大的价值。
其次，从国外实践来看，股权激励对象大致有三种情况：经理人员、核心技术人员和有突出贡献人员、一般员工。
在确定激励对象时，可以综合考虑职务、业绩和能力等因素。
2、定量：即授予股权的数量。
授予股份一定要进行总量控制。
不同行业、不同规模、不同发展阶段企业的授予股份总量应该有所不同。
此外，还需要根据情况将授予股份总量切分为当期激励股份和预留股份两部分，尽量不要一次性将可授予股份全部用完。
3、定价：即股权授予价格及股权退出价格。
非上市公司股权激励行权价格通常参照每股净资产，进行平价、折扣或溢价出售。
股权回购或转让需要根据主动离职、被裁、因公殉职以及因病死亡等各种不同情况制定不同的价格指导意见。
4、定时：即确定股权授予日、有效期、等待期、可行权日及禁售期等。
通常股权授予日与获授股权首次可以行权日之间的间隔不得少于一年，并且需要分期行权。
5、定股份来源：即用于股权激励的股份的来源。
非上市公司首次实施股权激励的股份通常来自大股东转让或赠与，或者增资扩股。
现有股东需要慎重确定出让股份的比例，因为这会影响未来公司的治理结构及公司的控制关系。
6、定资金来源：即被激励者购买股份的资金来源。
主要被激励者直接出资、被激励者工资/奖金/分红抵扣、以及企业资助等。
确定资金来源需要综合评估公司现金流、被激励者收入状况等因素。
综合上述，非上市公司股权激励方案设计是一项系统、复杂的工程，不是简单、随意的给予股份就行了。
只要企业严格按照“一四六”股权激励设计法，即选择一套股权激励工具组合，坚持四项基本激励原则，确定六个股权激励要素，就一定能够设计出系统、适用的股权激励方案。