从财务角度看融资租赁企业的重点关注领域

从财务角度

看融资租赁

企业的重点

关注领域

第一期

二零一六年十月

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本刊物所载资料仅供一般参考用，并非针对任何个人或团体的个别情况而提供。虽然本所已致力提供准确和及时的数据，但本所不能保证这些数据在阁下收取本刊物时或日后仍然准确。任何人士不应在没有详细考虑相关的情况及获取适当的专业意见下依据本刊物所载资料行事。

©2016毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) —中国合伙制会计师事务所，是与瑞士实体—毕马威国际合作组织“(毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。中国

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近年来，融资租赁行业受到国家、地方政策鼓励，行业环境

不断改善，各方资本大量涌入，融资租赁公司数量不断增加，行

业规模保持高速增长态势。2015年末，全国融资租赁企业数量达到4,508家[1]，与20监会监管的金融租赁企业（“金租公司”）数量为47家，受商务部

监管的内、外资租赁企业（“非金租公司”）数量分别为190家和

4,271家。从行业规模上看，2015年末融资租赁全行业合同余额

达会数到据约显人示民，币240145,4年0末亿金元租[3公]，较司上资年产末总增额长已幅达度到为1.6338万.8%亿。元银。监

融资租赁行业尽管实现了快速增长，但在发展过程中仍然面临着诸多挑战。例如，在资增速放缓，势必影响行业整体发展速度，2014年全行业合同

余额增速超过50%，明显高于2015年。再如，行业总体信用风险

很可能处于上升趋势，从下文可以看到，金租公司的不良率水平

正在逐步上升，今后不良资产的清收和转让都将成为重点课题。

另外，资金来源相对单一，亟需拓宽融资渠道、盘活存量资产的

多元化途径，以及有效的风险对冲手段。从长期来看，租赁公司

的业务发展更需要从资本占用型向专业化服务型转化，以提高

自身的核心竞争力。

本系列通讯旨在从财务报表角度出发，分析融资租赁公司

目前可能面临的问题，并尝试进行探讨。近期，租赁企业资本运

作的势头开始涌现，租赁企业的财务信息将会受到资本市场的

更多关注，我们将在本期文章中探讨我们注意到三个突出问题。

我们选取了截至2016年8月已公开披露2015年度经审计财务报

表的24家租赁企业/企业集团（包括金租公司10家、非金租公司

14家，名单附后[4]）作为样本。样本公司2015年末总资产合计约

人民币13,827亿元，相当于2015年末融资租赁全行业合同余额

的31%。

[1] 中国租赁联盟和天津滨海融资租赁研究院于2016年3月9日发布的数据。

[2] 根据零壹融资租赁研究中心统计的数据，2014年末全国融资租赁公司数量为2,134家。

[3] 数据来源与注释1相同。

[4] 我们选取的样本公司资产规模均大于人民币100亿元。

本刊物所载资料仅供一般参考用，并非针对任何个人或团体的个别情况而提供。虽然本所已致力提供准确和及时的数据，但本所不能保证这些数据在阁下收取本刊物时或日后仍然准确。任何人士

不应在没有详细考虑相关的情况及获取适当的专业意见下依据本刊物所载资料行事。

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2 从财务角度看融资租赁企业的重点关注领域

一、资产质量压力加大，建议进一

步优化准备金测

算

方法

近年来，受到经济增速放缓的影随着资产质量压力的增大，租赁公满足银监会有关资产质量的各项监管

响，融资租赁公司在资产质量方面的压司普遍提高了准备金计提水平。2015 指标（例如拔贷比等）；二是在计算应纳

力不断加大，融资租赁资产的不良率呈年末，我们统计的10家金租公司加权税所得额时，金租公司计提的准备金不上升态势超过风险资产余额1%的部分准予税前

年：1.88%）；我们统计的14家非金租扣除，而非金租公司作为非金融机构则金租公司通常按照银监会关于贷公司加权平均准备金计提比率为1.65% 无法享受类似的税收政策。

款风险分类的规定，对其融资租赁资产（2014年：1.58%）。

进行五级分类，后三类资产属于不良资我们建议租赁公司关注准备金的

产。在我们统计的10家金租公司中，有8 从准备金的计提方法上看，租赁公计提政策，平时注意积累历史违约数据，

家披露了不良率的数据。2015年末，这司通常会在其财务报表的会计政策中说为统计建模打好基础，并且在可行的情

8家公司的加权平均不良率约为1.07% 明采用个别计提和组合计提相结合的方况下不断优化准备金的测算方法，从而（2014年：0.93%）。式。对于组合计提的准备金，多数租赁公更好地反映资产质量。另外，《国际财务

司都是按照风险分类的不同级次以及各

年报披露显示，在我们统计的非级次所对应的固定计提比例计提的；还）将于2018年1月1日起强制生效；财政金租公司中，也有不少是参照金租公司有一部分非金租公司是按照逾期天数区部也于2016年8月发布了《企业会计准

的办法，采用五级分类管理资产质量间以及各区间所对应的固定计提比例或

的。在我们统计的14家非金租公司中，者其他方法计提的。从总体上看，目前租订版的征求意见稿。出租人因融资租赁有7家同时披露了其2015年和2014年赁公司普遍还没有应用统计模型测算组形成的长期债权的减值，适用上述新准

末的不良率数据。2015年末，这7家公合计提的准备金。这在一定程度上是由则，其准备金计提需要采用新准则提出

司的加权平均不良率约为0.87%（2014 于租赁公司出现风险暴露的时间较短，的预期损失模型。租赁企业需要及早关

年：0.72%）。缺少足够的违约历史数据积累，无法为注上述准则变化带来的影响，从数据积

统计建模提供良好的基础。累、系统支持等方面提前做好准备。

从我们统计的数据看，目前金租公

司资产风险暴露程度低于商业银行，其我们还注意到，金租公司准备金计

不良率低于银监会公布的同期全国商提水平显著高于非金租公司。这个现象

业银行不良率平均水平。跟两方面因素有关：一是金租公司需要

[5] 准备金率是按应收融资租赁款计提的减值准备金除以应收融资租赁款余额计算的。

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