黄世忠报表分析笔记
黄世忠报表分析笔记
黄世忠《财务报表分析—理论、框架、方法与案例》读书笔记（一）(2013-11-10 21:17:27)转载▼分类：Heyden标签：资本市场财务分析财经黄世忠《财务报表分析—理论、框架、方法与案例》读书笔记（一）第五章资产分析“股东财富最大化”是企业最重要的目标之一。
第一节资产的确认与计量一、资产概述（一）什么是资产资产可以带来未来经济利益，由特定主体所拥有或控制，是过去的交易或事项所产生。
（二）资产质量通过对财务报表进行分析，发现资产的质量优劣二、资产的确认和计量（一）确认标准：可定义性，可计量性，相关性和可靠性（二）资产的计量属性1、以产出价值基础的计量属性：符合要求的未来现金流量现值，可变现净值，现行市价；2、以投入价值为基础的计量属性：历史成本，现行重置成本（三）资产减值准备——会计思想的嬗变现行会计准则要求长期资产的账面价值低于可回收金额时，确认资产的价值减损第二节资产分析的难点热点问题一、所有权不确定的资产确认和计量问题（一）人力资源培训费用支出费用化，在财务报表中如何关注？（二）租赁资产评估一项租赁协议安排到底是购买行为还是一般租赁行为充满主观性（三）财务报表分析中值得深究的问题当所有权很难辨别时，公司管理层就有机会通过主观判断决定所获得的资源是否可以记录为一项资产二、未来经济利益不确定和难以计量的资产确认和计量问题（一）商誉商誉所能带来的未来经济利益存在着很大的不确定性。
从计量的角度看，商誉是支付的合并成本与所收购净资产公允价值之间的差额。
（二）品牌由于重大不确定性，企业的品牌价值往往没有在财务报表上得到确认。
（三）值得深究的问题资产负债表中哪一种资产的计量和估计最为困难？这些类型资产的计价基础是什么？第三节资产分析的误区与“洗大澡”信号发送一、资产分析中的常见误区（一）如果企业为一项资源付费，该资源必定是一项资产忽略这样的可能性：即使是善良的管理层也可能犯错（二）如果资源不能被感受，它就不是一项资产一些资产不具有实物形态并不意味着它们不具有价值，包括无形资产、货币资产等（三）购买的资源是资产，自己开发的资源不是资产不确认内部自己开发的无形资产属于陈旧过时的观念（四）只有拟出售时，资产的市场价值才是相关的这种会计处理在很大程度上以管理层的意图为导向，缺乏合乎逻辑的概念基础二、“洗大澡”的信号发送含义根据信号发送理论，会计报表实质上体现了管理层进行估计判断和会计政策选择的偏好。
财务报告分析_学习总结_学习心得
读《财务报告分析》有感姓名：班级：双管1101学号：2010152学院：历史与文化产业学院读《财务报告分析》有感一、未接触财务管理课程的肤浅感知这学期学习了《财务管理学》这门课程，从中学习了很多东西。
财务管理是一个公司在成长过程中一直扮演着很重要的角色，一个企业要想有长远的发展，就必须要有个很完善和合适的财务制度。
在老师要求交一本书评后，我就来到图书馆借到《国家会计学院会计硕士专业学位MPACC系列教材•财务报表分析:理论框架方法与案例》这本书，大体浏览了本书的内容，然后写下了这篇书评。
二、《财务报告分析》的基本简介《国家会计学院会计硕士专业学位MPACC系列教材•财务报表分析:理论框架方法与案例》的作者是黄世忠，由中国财政经济出版社出版。
全书由四篇组成。
第一篇为理论基础篇，系统地介绍了信息不对称理论、经典研究学派、市场基础研究学派、实证会计研究学派的基本理念、观点及其对财务报表分析的涵义和启示。
第二篇为分析框架篇，在介绍如何识别财务报表粉饰的基础上，通过微软公司与通用、福特、戴姆勒一克莱斯勒等三大汽车公司的案例分析，推导出财务报表分析的逻辑切入点，指出财务报表分析应同时从盈利质量、资产质量和现金流量这三个层面进行系统分析。
此外还介绍了哈佛大学佩普等三位教授在《运用财务报表进行企业价值评估与分析》一书中所阐述的财务报表分析的框架体系，即哈佛分析框架。
第三篇为分析重心篇，详细地阐述了资产、负债和所有者权益、收入、成本和费用等财务报表要素以及现金流量等分析难点和热点问题。
第四篇为分析运用篇，说明如何运用第二篇和第三篇介绍的理念和方法。
三、个人心得财务报告分析是指财务报告的使用者用系统的理论与方法，把企业看成是在一定社会经济环境下生存发展的生产与分配社会财富的经济实体，通过对财务报告提供的信息资料进行系统分析来了解掌握企业经营的实际情况，分析企业的行业地位、经营战略、主要产品的市场、企业技术创新、企业人力资源、社会价值分配等经营特性和企业的盈利能力、经营效率、偿债能力、发展能力等财务能力，并对企业作出综合分析与评价，预测企业未来的盈利情况与产生现金流量的能力，为相关经济决策提供科学的依据。
企业价值评估中的财务分析框架——基于M公司与GFC公司的案例分析——黄世忠
企业价值评估中的财务分析框架——基于M公司与GFC公司的案例分析[作者]黄世忠国外的经验数据表明，全世界有75% 以上的收购兼并最后都是以失败告终的。
有四个方面的原因：第一，1968年，美国教授理插·鲍尔提出“自傲假说”，认为很多收购兼并本来是没有必要进行的，主要是管理当局急于把企业做大以满足自己的虚荣心。
第二，并购之所以失败，是由于在评估过程中价值估值失实。
第三，没有做好财务分析，尤其没有做好尽职调查。
第四，并购之后没有做好整合，无法发挥协同效应。
我今天主要谈在收购过程中如何进行财务分析以及采用的框架。
这个框架基于一个发生在美国的真实的案例。
基本的情况如下：2005 年底，有两家公司：M公司和GFC公司。
M公司有雇员6.1万人，GFC 公司有雇员103.1万人。
在我国，只有中石化和中国电网公司雇用的人数超过100万人。
从资产总额来看，截止2004年底，GFC公司的资产总额高达1.02万亿美元，相当于8万多个亿的人民币，而M公司有多少呢，它只有943 亿美元。
我国国有资产存量不算土地，不算自然资源，有多少呢？目前大概不到13万个亿。
我国居民储蓄存款也就15万个亿，说明GFC公司的资产总额相当的大。
一、注重行业的差别从销售收入来看，一个是5000 多亿美元，一个不到400亿美元，这个差距相当大。
还有一个很重要，在估值过程中备受关注的现金流量（cash flow），经营活动产生的现金流量，2005年M公司是166个亿，而GFC公司是434个亿。
从雇用人数、资产总额、销售收入以及经营活动产生的现金流量来看，GFC公司比M公司要大十几、二十倍。
但是在股票市场上，做大不一定做强。
截止2005年底，GFC公司的股票市值只有854亿美元，而M公司的股票市值大概是2856亿美元，大约超过2万亿人民币。
相当于到目前为止我国1385家A股上市公司的流通市值的总和。
为什么反差这么大呢？为什么经营规模大的价值反而小？在证券市场上，如何解释这种现象呢？首先很重要的一点是，在进行企业价值评估时，企业的资产总额固然很重要，但更重要的是净资产。
财务报表分析的逻辑框架(黄世忠)
财务报表分析的逻辑框架---基于微软和三大汽车公司的案例分析黄世忠（厦门国家会计学院361005）通用（GM）、福特（Ford）和戴姆勒克莱斯勒（DaimlerChrysler）等三大汽车公司2006年合计的销售收入和资产余额分别为5676亿美元和7156亿美元，是微软（Microsoft）的11.1倍和11.3倍，三大汽车公司的员工总数高达91万人，是微软的12.9倍。
但截止2006年末，三大汽车公司的股票市值只有946亿美元，仅相当于微软2932亿美元股票市值的32%! 堂堂的三大汽车巨头，为何敌不过一个做软件的？如何诠释这种有悖常理的现象？在资本市场上“做大”为何不等于“做强”?这种经营规模与股票市值的背离现象，既可从行业层面诠释，也可从财务角度比较，更应从盈利质量、资产质量和现金流量的逻辑框架分析。
一、行业层面的诠释从技术上说，股票价格的高低是由市盈率决定的。
市盈率越高，意味着股票价格越昂贵，反之，越便宜。
剔除投机因素，市盈率的高低受到公司盈利前景的显著影响。
盈利前景越好的公司，其市盈率也越高。
盈利前景既受特定公司核心竞争力的影响，还受该公司所处行业发展前景的影响。
不同企业处于不同的行业生命周期，其发展前景截然不同。
从行业层面看，三大汽车公司与微软处于不同的行业生命周期。
如同自然人一样，一个企业也好，一个行业也罢，都要经历“出生---成长---成熟---衰亡”阶段。
三大汽车公司属于传统的制造行业，是“旧经济”的典型代表，目前处于成熟阶段。
在这一阶段，竞争异常激烈，销售收入和经营利润的成长性很低，经营风险很高。
对于这类发展前景有限的上市公司，投资者当然不愿意为之出太高的价钱，因而其市盈率和股票市值一般也很低。
反之，微软属于高新技术行业，是“新经济”的典型代表，目前处于成长阶段。
在这一阶段，竞争虽然日趋激烈，但销售收入和经营利润仍然高速成长，经营风险相对较低。
对于这类具有良好发展前景的上市公司，投资者往往愿意未其股票支付额外的溢价，因而其市盈率和股票市值通常也较高。
关于财务报表分析的实训心得体会（通用10篇）
财务报表分析的实训心得体会关于财务报表分析的实训心得体会（通用10篇）当我们备受启迪时，通常就可以写一篇心得体会将其记下来，这样就可以总结出具体的经验和想法。
一起来学习心得体会是如何写的吧，下面是小编精心整理的关于财务报表分析的实训心得体会，仅供参考，希望能够帮助到大家。
财务报表分析的实训心得体会篇1财务报表的分析首先要知道会计做账的原理，会计的原理就是将收入和支出按不同种类分类，比如：收入分主营业务收入、投资收益、其他业务收入，支出有费用支出、主营业务支出、其他业务支出，会计按照业务性质，依照权责发生制原理，对各种收入费用分门别类，有利于最后核算。
期末编制会计报表是进一步将相似相类的科目归类为同一个项目上，这样对于分析报表来说，就是编制的逆过程，不断从报表的各项信息中分析各明细帐户的收支状况。
财务报表的分析比率分析法是比较常用的，比率的计算有一个基本的原则：分母选择一项性质单一的项目，分子选择内涵不同的项目，通过比率将复杂的大额数字简单化，可比化。
比较的范围有同时期不同项目的比较、不同时期同一项目的比较、不同行业的比较、同行业不同营销运作模式的比较。
财务报表的分析主要目的是看盈利的多少及真实性。
盈利的比较主要在如下几个方面：1、收入情况2、支出情况3、收入与支出的比较。
一般企业的收入分为：主营业务收入、其他业务收入与投资收益。
主营业务收入正常占收入的较大份额，投资收益与其他业务收入是容易有关联交易、制造利润的嫌疑，关联交易可能会以不公允的交易来转移利润，这些详细的情况需要通过各明细科目及报表附注加以甄别。
就支出项目而言，主营业务支出的大小通常与主营业务相关，当支出与收入的比例与同行业的比率不同时，如果不是运营营销状况的差异，就一定要查看明细帐户。
收支比率同时也要与以往的收支比率比较。
费用的核算数目较大者要检查明细帐户。
同样其他业务支出与其他业务收入是要甄别的。
财务报表分析的实训心得体会篇2《上市公司财务分析》课程是财务报表分析的理论概括和时间总结，它是建立在会计，财务管理等相关学科基础上的一门理论性和应用性相结合的课程。
黄世忠-财务报表分析的逻辑框架
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1、经营性现金流量的分析
经营活动产生的现金流量相当于企业的“造血功能”，即 不靠股东注资、不靠银行贷款、不靠变卖非流动资产，企 业通过其具有核心竞争力的主营业务就能够独立自主地创 造企业生存和发展的现金流量。如果经营性现金流入显著 大于现金流出，表明其“造血功能”较强，对股东和银行 的依赖性较低。反之，如果经营性现金流量入不敷出（现 金流出大于现金流入）且金额巨大，表明企业的“造血功 能”脆弱，对股东和银行的依赖性较高。
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（四）盈利质量、资产质量和现金流量的相 互关系
综上所述，从财务的角度看，盈利质量、资产质量和现金 流量是系统、有效地分析财务报表的三大逻辑切入点。任 何财务报表，只有在这个逻辑框架中进行分析，才不会发 生重大的遗漏和偏颇。
同时，必须指出，盈利质量、资产质量和现金流量是相 互关联的。盈利质量的高低受资产质量和现金流量的直接 影响。只有“真金白银”的利润流入，才能真正给企业带 来价值的增长。
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1、 收入质量分析
收入质量分析侧重于观察企业收入的成长性和波动性。成 长性越高，收入质量越好，说明企业通过主营业务创造现 金流量的能力越强。波动性越大，收入质量越差，说明企 业现金流量创造能力和核心竞争力越不稳定。
分析收入成长性和波动性的最有效办法是编制趋势报表。
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（二）资产质量分析
资产质量可以从资产结构和现金含量这两个角度进行分析。 资产结构是指各类资产占资产总额的比例。一般而言，固 定资产和无形资产占资产总额的比例越高，企业的退出壁 垒（Exit Barrier）就越高，企业自由选择权就越小。 资产是指企业因过去的交易、事项和情况而拥有或控制的 能够带来未来现金流量的资源。根据这一定义，评价企业 资产质量的方法之一就是分析资产的现金含量。 资产的现金含量越
财务分析实训心得体会
篇一：财务分析实验心得体会财务分析实验心得体会随着大部分的课的结束，我们这学期开设的企业财务报告分析也将接近尾声了，确实这门课程的学习也确实给我带来了很多的体会和感受。
这门课像一盏照明灯，也像一个本书中的一个“引言”，它向我们展示了会计学科的“概貌”。
财务报告分析是指财务报告的使用者用系统的理论与方法，把企业看成是在一定社会经济环境下生存发展的生产与分配社会财富的经济实体，通过对财务报告提供的信息资料进行系统分析来了解掌握企业经营的实际情况、分析企业的行业地位、经营战略、主要产品的市场、企业技术创新、企业人力资源、社会价值分配等经营特性和企业的盈利能力、经营效率、偿债能力、发展能力等财务能力，并对企业作出综合分析与评价、预测企业未来的盈利情况与产生现金流量的能力，为相关经济决策提供科学的依据。
财务报告分析对于不同的对象其作用也是不同的，对于投资者，分析主要是为寻求投资机会获得更高投资收益而进行的投资分析和为考核企业经营管理者的经营受托责任的履行情况而进行的企业经营业绩综合分析与评价。
其分析的重点是企业的盈利能力、发展能力和业绩综合分析评价。
对于债权人，分析主要是金融机构或企业为收回贷款和利息或将应收款项等债权按期收回现金而进行的信用分析。
信用分析的重点是偿债能力、盈利能力和产生现金能力。
对于企业经营管理者为了更好地对企业经营活动进行规划、管理与控制，利用财务报告进行经营分析。
该分析要分析企业各种经营特性包括盈利能力、偿债能力、经营效率、发展能力、社会存在价值等并要综合分析企业的经营情况。
对于政府经济管理部门的分析主要是为制定有效的经济政策和公平、恰当地征税而进行经济政策分析与税务分析。
其分析的重点是企业发展、社会价值分配等。
对于工会组织的分析主要是为争取职工合理的工资、福利等利益而进行的工会利益分配分析。
其主要分析企业社会价值分配、盈利能力等。
对于注册会计师目的为客观、公正地进行审计、避免审计错误、提高财务报告的可行度也要对财务报告进行审计分析。
有效的财务分析：报表分析新思维概述.
有效的财务分析：报表分析新思维夏草黄世忠教授告诉我们：有效的报表分析要求善于运用非会计数据。
会计数据只是企业实施其经营战略的“财务表现”，忽略对企业所处环境和经营战略的分析，报表分析只能是一种重形式、轻实质的“数字游戏”。
他举了两个事例：１、没有基本面分析，任何对会计政策和估计的评价都是武断的。
黄世忠教授举了一个例子，两家不同的航空公司，对相同的波音飞机运用了不同的折旧年限，分别是10年和25年，飞机的经济使用年限是15年，哪家公司的折旧政策更为合理呢？10年或25年的回答都是片面的，关键要看折旧政策是否和公司的战略相一致。
第一家航空公司采用的是差异化战略，主要为高端乘客提供高质、安全的服务，这种情况下缩短飞机使用年限，及时重置和更新飞机，保证服务质量是同公司战略相吻合的，因此采用10年的折旧年限是合理的。
第二家航空公司采用的是低成本战略，通过低价来吸引价格敏感度高，而对服务和安全质量要求较低的中低端客户，所以通过延长飞机的适用年限来降低成本，同样具有合理性。
２、没有基本面分析作为指导，报表分析往往得出与事实背道而驰的结论。
黄世忠教授用戴尔财务案例分析对此作了鲜活的注解。
该公司的流动比率从2000年的1.47下降到2004年的0.98，一般认为，流动比率在2左右比较合理，而且戴尔的流动比率逐年下降，是否就此得出现金周转不灵，短期偿债能力严重不足，戴尔快“死”的结论呢？答案是否定的。
对于作为低成本领先战略的倡导者和实施者的戴尔公司而言，因为毛利率较低，公司只有通过较高资产周转率，才能保证一定的资产回报率，可见资产周转率是在战略指引下分析戴尔的有效切入点。
从存货周转天数来看，戴尔从2000年的6天下降为2004年的3天；存货周转天数从2000年的34天下降为2004年的30天；而应付账款周转天数从2000年58天上升为70天。
众所周知，现金转化周期是存货的周转天数加应收账款的周转天数减去应付账款的周转天数而得。
基于战略的报表分析新思维报表分析的逻辑切入点120
398 2005
M公司 GFC公司
443 2006
511 2007
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Xiamen National Accounting Institute
经营规模—CFFOA(现金流量 )
600 500 400 300 200 100
0 -100 -200Fra bibliotek520 145
2002
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第四页，共63页。
Xiamen National Accounting Institute
股票市场表现(biǎoxiàn)
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Xiamen National Accounting Institute
股票(gǔpiào)市值(Capitalization)
考倒全世界顶级(dǐnɡ jí)MBA的难题
四大核心问题
问题1
做大=做强？？
问题2
M公司与GFC公司孰优孰劣？孰强孰弱？
问题3
M公司与GFC公司股票市值的反差原因 何在？
问题4
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第七页，共63页。
Xiamen National Accounting Institute
500 0
2541
709 2002
2914
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1857
1274
931
946
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2006.12.31 2007.12.31 2008.11.7 M GFC
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Xiamen National Accounting Institute
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会计收益质量分析(摘自黄世忠教材)
会计收益质量分析会计信息系统本身的固有限制决定了会计收益必然包含大量估计和判断，由于会计收益很大程度上依赖于相关假设和所选择的会计政策，因此引发了对会计收益质量的探讨。
一般而言，高质量的会计收益应当具有以下特征:1.收益的真实性。
收益的真实性包括两个层次: (1)收益的确认必须以实际发生的经济业务为基础并遵循会计准则和会计制度; (2)应尽量与经济收益相接2.收益的含金量。
会计收益是某一期间收入和费用配比的结果，并不直接等同于实际现金净流入与真实财富增加。
如果会计收益不能转化为足够的实际现金净流入，再高的会计收益也仅仅是“账面富贵”。
3.收益的持续性。
目前的会计收益采用“损益满计观”，会计收益既包含经常项目带来的收益，也包括非常项目带来的收益，然而，不同收益构成项目对预计公司未来现金流量有不同的意义和价值。
比如由会计政策变更引起的会计盈余变化既不影响公司当期经营业绩，也不影响公司以后经营业绩，仅仅是一种“纸上变化” (Paper Change) 。
显然，持续性会计盈余是公司综合素质和竞争能力的体现，对公司未来收益有较强的预测价值，是高质量会计盈余的重要特征。
4.收益的稳定性。
收益的稳定性是指公司收益水平变动的基本趋势。
如果公司某一期收益水平很高，但各期间波动幅度很大，那么高收益就无法说明公司的经营状况良好。
稳定性和持续性是两个不同的概念，收益的持续性取决于收益项目的来源，经常性业务带来的收益具有持续性，而偶发交易和事项带来的收益持续性较低。
稳定性则取决于公司的业务结构、商品结构和外部环境等因素。
5.收益的安全性。
收益与风险对称是经济生活中的普遍规律。
公司外部环境不确定程度、成本性态、资本结构、管理水平的不同组合导致公司面临不同的风险水平，从而决定公司未来收益的稳定性。
风险是影响公司价值的两个基本因素之一，对会计收益质量进行评价必须充分关注公司所面临的风险大小。
鉴于会计收益质量影响因素的复杂性，我们可以从以下几个方面来分析会计收益质量的高低:1.分析注册会计师所出具的审计报告。
某大学财务报表及粉饰管理知识分析
Fraudulent Statements
Bogus Revenue Timing Differences Concealed L & E
Improper Disclosure Improper Valuation
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CFE: Duration of by Scheme Type
30
25 25.00 24.00 24.00 23.00 22.00
800
634
600
400 200
359 339 255 244 215 202 170 168
0
WorldCom Enron Texaco
G.CArdoeslspihFniCgaA PG&E Mcorp Kmart NTL
2021/3/23
Total Assets
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Debts owned to Banks and Institutional Investors by WorldCom
Pressure
Opportunity
Fraud
Rationalization
2021/3/23
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Arthur Levitt’s Comments on “ Number Game”
• 5 Methods Game Playing identified by Levitt
– Big-bath charges ( 洗大澡或巨额冲销） – Creative acquisition accounting （创造性并购会计） – Cook-jar reserves （甜饼盒式准备金） – Revenue recognition （收入确认） – Materiality （重大性）
Fraud
财务报表分析的逻辑框架
财务报表分析的逻辑框架---基于微软和三大汽车公司的案例分析黄世忠（厦门国家会计学院361005）通用（GM）、福特（Ford）和戴姆勒克莱斯勒（DaimlerChrysler）等三大汽车公司2006年合计的销售收入和资产余额分别为5676亿美元和7156亿美元，是微软（Microsoft）的11.1倍和11.3倍，三大汽车公司的员工总数高达91万人，是微软的12.9倍。
但截止2006年末，三大汽车公司的股票市值只有946亿美元，仅相当于微软2932亿美元股票市值的32%! 堂堂的三大汽车巨头，为何敌不过一个做软件的？如何诠释这种有悖常理的现象？在资本市场上“做大”为何不等于“做强”?这种经营规模与股票市值的背离现象，既可从行业层面诠释，也可从财务角度比较，更应从盈利质量、资产质量和现金流量的逻辑框架分析。
一、行业层面的诠释从技术上说，股票价格的高低是由市盈率决定的。
市盈率越高，意味着股票价格越昂贵，反之，越便宜。
剔除投机因素，市盈率的高低受到公司盈利前景的显著影响。
盈利前景越好的公司，其市盈率也越高。
盈利前景既受特定公司核心竞争力的影响，还受该公司所处行业发展前景的影响。
不同企业处于不同的行业生命周期，其发展前景截然不同。
从行业层面看，三大汽车公司与微软处于不同的行业生命周期。
如同自然人一样，一个企业也好，一个行业也罢，都要经历“出生---成长---成熟---衰亡”阶段。
三大汽车公司属于传统的制造行业，是“旧经济”的典型代表，目前处于成熟阶段。
在这一阶段，竞争异常激烈，销售收入和经营利润的成长性很低，经营风险很高。
对于这类发展前景有限的上市公司，投资者当然不愿意为之出太高的价钱，因而其市盈率和股票市值一般也很低。
反之，微软属于高新技术行业，是“新经济”的典型代表，目前处于成长阶段。
在这一阶段，竞争虽然日趋激烈，但销售收入和经营利润仍然高速成长，经营风险相对较低。
对于这类具有良好发展前景的上市公司，投资者往往愿意未其股票支付额外的溢价，因而其市盈率和股票市值通常也较高。
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黄世忠《财务报表分析—理论、框架、方法与案例》读书笔记（一）(2013-11-10 21:17:27)
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黄世忠《财务报表分析—理论、框架、方法与案例》读书笔记（一）
第五章资产分析
“股东财富最大化”是企业最重要的目标之一。
第一节资产的确认与计量
一、资产概述
（一）什么是资产
资产可以带来未来经济利益，由特定主体所拥有或控制，是过去的交易或事项所产生。
（二）资产质量
通过对财务报表进行分析，发现资产的质量优劣
二、资产的确认和计量
（一）确认标准：可定义性，可计量性，相关性和可靠性
（二）资产的计量属性
1、以产出价值基础的计量属性：符合要求的未来现金流量现值，可变现净
值，现行市价；
2、以投入价值为基础的计量属性：历史成本，现行重置成本
（三）资产减值准备——会计思想的嬗变
现行会计准则要求长期资产的账面价值低于可回收金额时，确认资产的价值减损第二节资产分析的难点热点问题
一、所有权不确定的资产确认和计量问题
（一）人力资源
培训费用支出费用化，在财务报表中如何关注？
（二）租赁资产
评估一项租赁协议安排到底是购买行为还是一般租赁行为充满主观性
（三）财务报表分析中值得深究的问题
当所有权很难辨别时，公司管理层就有机会通过主观判断决定所获得的资源是否可以记录为一项资产
二、未来经济利益不确定和难以计量的资产确认和计量问题
（一）商誉
商誉所能带来的未来经济利益存在着很大的不确定性。
从计量的角度看，商誉是支付的合并成本与所收购净资产公允价值之间的差额。
（二）品牌
由于重大不确定性，企业的品牌价值往往没有在财务报表上得到确认。
（三）值得深究的问题
资产负债表中哪一种资产的计量和估计最为困难？这些类型资产的计价基础是什么？
第三节资产分析的误区与“洗大澡”信号发送
一、资产分析中的常见误区
（一）如果企业为一项资源付费，该资源必定是一项资产
忽略这样的可能性：即使是善良的管理层也可能犯错
（二）如果资源不能被感受，它就不是一项资产
一些资产不具有实物形态并不意味着它们不具有价值，包括无形资产、货币资产等
（三）购买的资源是资产，自己开发的资源不是资产
不确认内部自己开发的无形资产属于陈旧过时的观念
（四）只有拟出售时，资产的市场价值才是相关的
这种会计处理在很大程度上以管理层的意图为导向，缺乏合乎逻辑的概念基础二、“洗大澡”的信号发送含义
根据信号发送理论，会计报表实质上体现了管理层进行估计判断和会计政策选择的偏好。
巨额冲销是否发送了报表粉饰的信号？
（一）国外相关案例分析
案例：时代华纳，奎斯特，世通公司。
通过计提商誉减值准备，报告了巨额亏损。
（二）国内相关案例分析
案例：ST深中华，ST万家乐
通过巨额冲销，消化以前年度的不良或不实资产，为未来期间的盈利营造空间（三）“洗大澡”对资产分析的启示
大量案例表明，不少企业利用计提资产减值准备对原先蓄意高估的资产进行“洗大澡”，从而掩饰以前年度因高估利润而形成的资产泡沫。
因此，在分析财务报表时，若发现企业在当期计提了巨产减值准备，财务报表使用者应当保持合理的怀疑。
稳健主义VS公允反映
稳健主义可能导致短期投资者的利益被转移给长期投资者
第六章负债和股权权益分析
第一节负债的确认和计量
表内负债和表外负债
一、概述
（一）定义：由于过去交易或事项而发生，现在已经承担的义务；属于一项强制性的责任；通常是在未来某一时日通过交付资产或提供劳务来清偿；负债是能够用货币可靠计量或合理地估计的义务；一般都有确切的受款人和偿付日期。
（二）负债与或有负债、或有损失、预计负债
现有负债VS或有负债/预计负债
注意：我国或有事项准则中定义的或有负债，与国际会计准则、美国财务会计准则公告中定义的或有负债含义完全不同。
二、确认和计量
（一）确认标准：企业已经现实地承担一项义务；可计量或可合理确定的金额向某一方偿付，而且其偿付的时间安排也是合理确定的。
（二）负债的计量基础——面值还是现值
为方便起见，会计实务中一般按面值计量流动负债；对于长期负债，通常以面值或实际发生额入账，其后按名义利率、实际利率逐期调整账面金额。
第二节负债分析的难点热点问题
一、负债的确认时点问题
（一）重组准备：计提重组准备负债需要管理层的主管判断
（二）与里程奖励相关的或有负债：航空公司是否因将来的飞行承诺而承担了一项负债？尚未有一致意见
（三）法律纠纷引发的或有负债：由于诉讼的微妙性质，公司的管理层有很强的愿望低估潜在的损失
二、负债的计量问题
（一）环境负债：随着环保意识的增强，上市公司对环境负债的资源性披露日益普遍
（二）退休福利：分析者必须审慎评价养老金会计处理是否稳健
（三）售后服务：由于售后服务的不确定性，估计售后服务的成本
（四）财务报表分析中值得深究的问题：严重的信息不对称
三、负债的价值变动问题
（一）债务重组：往往导致负债价值发生急剧变动，并使陷入困境的公司的财务状况发生脱胎换骨的改变，需要高度关注
案例：世界通信的“起死回生”，郑百文债务重组
（二）债务剥离
案例：琼海德“创造性”的债务剥离
（三）值得深究的问题
企业管理层有机会利用负债价值的变动做文章
四、负债分析的其他难点热点问题
（一）特殊目的实体的负债问题：不合并SPE财务报表的条件比较宽松（二）利用关联企业举债的问题
（三）负债分析的误区
1、以丰补歉，多提负债是审慎的会计惯例：事实上，稳健的或者激进的会计处理同样具有误导作用。
2、表外融资优于表内融资：一旦投资者发现企业试图通过表外负债来误导他们，他们就会对企业以后的信息披露失去信任。
第三节所有者权益的确认与计量
一、概述
（一）定义
所有者权利的定义与计量一般从属于资产和负债的定义与计量，尤其是在资产已经确认之后，所有者权益就取决于负债的确认和计量，因为它表示一种资产减负债之后的“剩余权益”
（二）经济意义和法律意义
所有者权益=资产-负债
法律意义：负债对企业资产的要求权优先于所有者的剩余权益
经济意义：负债到期日以及应支付的金额一般是固定的，而所有者权益则不一定二、确认和计量
（一）确认
1、业主权理论：会计主体与其终极所有者是一个完整不可分割的整体。
2、主体理论：企业主体与其终极所有者是相互分离，独立存在的，甚至具有自身的人格。
其是现代财务会计中主体假设的理论基础。
（二）综合收益与所有者权益的计量
综合收益=净收益+/-其他综合收益（包括已实现和未实现的）
第四节所有者权益分析中的难点热点问题
一、混合项目的分类问题
（一）少数股东权益
在合并过程中存在少数股东权益的情况下，是将它作为股东权益进行披露，还是作为一项负债进行披露，还是作为一项负债进行披露，或者都不是，存在争议。
（二）混合证券
混合证券是指兼具股权和债券双重性质的证券：如可转换债券。
由于可转换债券的多重性质，因此理论上应当将其债务和权益部分分开计量和披露，但目前通用的会计准则一般都将可转换债券记录为负债，而不确认其转换权的价值。
二、所有者权益与收益确定的关系
（一）总括经营观念：企业寿命周期内各年所报告的净收益之和应当等于该企业的净收益之和。
（二）当期经营观念：只有那些由本期经营决策产生的活动和可由管理当局控制的价值变动才能包括在内。
三、值得深究的问题
所有者项目中是否包括了“不清洁盈余”，应如何看待这些“不清洁盈余”？能否将混合债券中的债务部分和股权部分区分开来？。