第六章 新凯恩斯主义
第六章、新凯恩斯主义(西方经济学流派-复旦大学,尹晨)
1.2.2 理论背景
新古典宏观经济学在理论方面，尤其是 市场出清假说遭受越来越多的质疑 越来越多的人开始认为以市场不出清为 基础的经济理论比新古典或真实经济周 期理论更贴近现实
1.3 新凯恩斯主义“新”在哪里
新凯恩斯主义继承了凯恩斯主义非均衡 的基本假设，但 新凯恩斯主义接受了新古典的最优化理 性行为和理性预期，发展和改进了“凯 恩斯城堡”的微观基础 用粘性取代刚性，即工资和价格不是不 能调整，只是调整非常缓慢，并从微观 基础出发解释了工资和价格粘性的成因
解释（3）——逆向选择模型
假设放宽 韦斯模型的结论 在逆向选择下，厂商不愿降低工资 前提
假设放宽
放宽劳动同质性假设，承认劳动存在异 质性 同时厂商与劳动者信息不对称*
韦斯的研究结论
韦斯（1980）的研究发现厂商提供的工 资水平直接影响应聘者的数量和质量 工人的能力与其对最低工资的心理价位 有较大的正相关性 厂商宁愿以高工资向劳动市场发出信息， 吸引高素质的人来应聘 任何在低于效率工资水平还愿意工作的 人将被视为劣等劳动力（Lemon）
M M
索洛的效率工资基本模型（4）
图1为努力曲线，表示努力程度与真实工 资正相关 在切点M处，e/w最大，反过来在图2， w/e，即每效率单位的平均工资成本最低 在图2，M左边努力的工资弹性>1，M右 边努力的工资弹性<1
索洛的效率工资基本模型（5）
由（3－1）式可以得出
AF e(w ) L e(w ) w
1.2 凯恩斯主义复活的理论和现 实背景
1980s后期开始，凯恩斯主义神奇地复活 了。当1988年有人问萨缪尔森凯恩斯主 义是否已经不存在时，他回答：“是的， 凯恩斯死了。正如爱因斯坦和牛顿一 样。” 现实背景 理论背景
新凯恩斯主义理论
新凯恩斯主义理论一、新凯恩斯主义学派的劳动市场论凯恩斯主义理论有个特点和致命弱点：考察工资粘性和失业等问题时几乎不讨论劳动市场。
这就使得凯恩斯主义宏观经济学理论缺乏微观基础。
为了弥补这一缺陷，新凯恩斯主义提出了劳动市场理论，不仅在微观经济学基础上阐明了劳动市场失灵、高通货膨胀和高失业率并存等问题，而且在经济人追求自身利益最大化和理性预期假设基础上，解释了劳动市场失灵的原因，较好地说明了经济停滞和通货膨胀并发现象，从而丰富和发展了微观经济学的劳动理论。
新凯恩斯主义劳动市场理论的关键性假设是工资粘性。
工资粘性是指工资不能随着需求的变动而迅速地调整，工资上升容易下降难。
新凯恩斯主义区分了名义工资粘性和实际工资粘性。
名义工资粘性是指名义工资不随名义总需求的变化而变化。
实际工资粘性是指实际工资与需求的变化几乎没有相关性。
１.名义工资粘性（１）交错调整工资论该理论认为，在短期内，不论通过合同机制还是理性预期机制来稳定工资水平，都会导致通货膨胀和失业并存。
交错调整工资是指劳资双方通过雇用合同调整工资。
由于合同签订的时间不同，工资调整就会交错进行，形成一个交错的序列。
交错调整工资使得工资总水平具有了惯性。
工资不仅与以前的工资水平有关，而且与今后的工资期望值有关，而工资的期望值又与总需求的变动有关。
不过，合同一旦签订，总需求的变动就对未到期的工资合同没有影响，只会影响到期合同的工资调整。
所以，总工资水平有惯性。
这种惯性会影响产出和就业，使工资的稳定性和产出稳定性之间有替代关系。
总工资的稳定性和产出稳定性之间的替代关系可以这样理解。
当中央银行发行的货币量与总工资的增长相适应时，货币政策能使总工资水平保持较高的稳定性，其代价是通货膨胀率提高。
当工资水平稳定时，货币投放量的变动会引起经济中超额需求较大的波动，总产量和就业率也会发生相应的较大波动。
总产量和就业的稳定性就差。
总工资水平越稳定，产出和就业就越不稳定。
反之，总工资水平越不稳定，产出和就业就越稳定。
新凯恩斯主义金融理论
新凯恩斯主义认为，在金融危机期间，政府应采取积极的财政政策，如增加公 共支出、减税等，以刺激经济增长和增加就业。
06
结论与展望
研究结论总结
金融市场存在不完全性
新凯恩斯主义金融理论认为，金融市场并非完全 竞争市场，信息不对称、市场摩擦和金融约束等 因素导致市场不完全性，影响金融市场的运行效 率和资源配置。
政策建议
新凯恩斯主义金融理论为政策制定者提供了政策 建议，包括加强金融监管、完善货币政策框架、 促进金融市场稳定发展等，以应对金融市场的内 在不稳定性。
研究不足与展望
01
03
实证研究的局限性 02
跨期不一致性问题 04
新凯恩斯主义金融理论的实证 研究仍存在局限性，如样本数 据的选取、模型设定和计量方 法等方面的问题，需要进一步 完善和改进。
金融市场改革与完善
改革金融市场结构
新凯恩斯主义认为，金融市场存在信 息不对称和垄断等问题，应通过改革 推动市场竞争，提高金融市场的透明 度和效率。
完善金融监管体系
新凯恩斯主义主张建立完善的金融监 管体系，以加强对金融机构的监管， 降低金融风险。
应对金融危机的策略
货币政策应对
新凯恩斯主义认为，在金融危机期间，央行应采取宽松的货币政策，如降低利 率、增加流动性等，以稳定金融市场和促进经济增长。
对现实的指导意义
政策制定
新凯恩斯主义金融理论为政策制定者提供了重要的理论依据，有助 于理解经济波动的原因和货币政策的有效性。
金融监管
实证研究结果揭示了金融市场不完善的负面影响，为金融监管机构 提供了加强监管的依据。
企业决策
企业可以根据新凯恩斯主义金融理论的指导，更好地理解宏观经济环 境和货币政策对企业融资的影响，从而做出更明智的决策。
新凯恩斯主义的主要内容
新凯恩斯主义的主要内容
七大类：
一是成本的价格调整论，又称菜单成本理论。
该理论认为，变动价格要耗费实际成本或者考虑调整价格的机会成本。
这类成本虽然很小，但会导致名义价格出现粘性，引起宏观经济周期性波动。
二是工资和价格交错调整理论。
该理论提出，当经济中盛行交替方式调整价格和交错合同工资时，价格和工资会有粘性，总产量和就业量会发生波动。
三是不完全竞争理论，这一理论通过微观经济基础的宏观经济模型说明市场的无效性，认为经济因素是经济周期之源。
四是市场协调失灵理论。
这是新凯恩斯主义为解释非市场出清提出的一种新理论。
这一理论认为，单个经济人在市场中有一定的市场力，但市场力很小，无力协调经济的行为，市场经常处于协调失灵状态，只有国家干预才能消除弥补协调失灵，提高经济效率。
五是劳动市场理论。
新凯恩斯主义者提出的隐含合同论、失业滞后论和效率工资等新的劳动理论，都试图对工资粘性作出有微观基础的解释。
六是信贷市场论。
新凯恩斯主义提出的新理论是信贷配给论，信贷配给论不仅拓展了原凯恩斯主义信贷市场非出清的理论，而且，开辟了西方信贷市场理论研究的新领域。
七是商品市场论，该理论从微观角度探讨了价格粘性的原因，说明厂商定价行为和消费者的心理因素及其行为对价格粘性的影响，
扩展了实际价格粘性的理论研究。
第六章总供给与总需求
五、总需求与总供给模型对现实的解释
1、宏观经
济的短期 P
AD
AS
目标
说明
E0
如教
P0
材第
594 页
O
Yf
Y
图6——5宏观经济的短期目标
2、总需求曲线移动的后果
物价以
AD0
外原因
对总需 求影响
P
AD1
AS
表现为
总需求
曲线移Βιβλιοθήκη 动：E0预期变
P0
动
E1
技术变
P1
动
收入分
配不平
等程度
变动
财政支 出变动
O
货币供
总需求与总供给的含义（1） 有效需求理论是凯恩斯宏观经济学的核心，它研
究总供给价格和总需求价格之间的均衡关系。有效 需求是指总供给价格与总需求价格相等时的总需求。 总供给价格是指令社会资本家预期因雇佣一定数目 的工人所生产出来的商品能够得到的卖价。总需求 价格是指社会购买这些商品时所愿意支付的总价格。 当总需求价格小于总供给价格时，资本家不仅不能 按预期的卖价出售商品，而且会有大量商品卖不掉。 这时，资本家将减少产量，解雇工人。当总需求价 格大于总供给价格时，资本家因有利可图，将会增 雇工人。只有在当总需求价格等于总供给价格时， 资本家既不增雇工人，也不解雇工人，社会的总产 量、总就业水平就在这个时候确定下来。
三、价格水平变化与总支出的关系 1、利率效应（又称为凯恩斯效应）物价上升使货 币交易需求上升，导致利率上升，抑制投资需求和 居民信贷消费需求。又称凯恩斯效应。
可见，价格水平与利率同方向变动，进而使投 资和产出水平反方向变动的情况称为利率效应。 2、实际余额效应（凯恩斯称为财富效应）
新凯恩斯主义
在当代西方经济学各种理论中，对上述两个问题给出肯定回答的 只有新凯恩斯主义。
新凯恩斯主义经济学家的共同特征是
继承凯恩斯主义传统，把失业和经济波动 问题作为研究主题；与凯恩斯主义不同的 是，他们力图从微观层面上，即从工资、 价格和利率黏性上去寻找劳动市场、商品 市场和资本市场不能出清以及宏观经济波 动的原因。
NK的财政政策主张
NK接受了最大化原则和理性预期假说 ，比老凯恩斯更为强调市场机制的作用， 他们认同新古典宏观经济学关于“对经济 过度频繁的干预会导致滞胀”的观点，主 张对经济进行“粗调”（“适度”的政府干预 ）。
二、 粘性价格理论
粘性价格理论试图说明价格粘性的原 因以及它何以会造成产品市场不能完全出 清。
三、信贷配给理论
信贷配给理论试图证明为什么在资本（金 融）市场上会出现信贷配给以及利率的自动调 节并不能出清资本市场。
四、协调失灵理论
协调失灵（coordination failures)理论是用经济 当事人之间的市场协调失灵来解释经济衰退和就 业不足均衡的一种理论。新凯恩斯主义者认为， 市场机制在协调经济当事人的行为以获得更合意 的宏观经济均衡（例如，充分就业）方面是失灵 的。其原因是，在一个由众多经济当事人构成的 分散经济中，经济当事人的行为是相互依存相互 制约的，虽然每个人都是追求最大化的理性人， 但是每个人的市场力量都很小，而且每个人都出 于自利动机行事，市场机制无法成功地协调整体 的经济行动，宏观经济将会出现多重均衡（ multiple equilibria），并可能陷入就业不足均衡。
四、新凯恩斯主义的特色
新凯恩斯主义经济学及其主要政策主张
新凯恩斯主义经济学及其主要政策主张
新凯恩斯主义在分析中引入了原凯恩斯主义所忽视的厂商利润最大化和家庭效用最大化的假定,吸收了理性预期学派所强调的理性预期假设,试图给凯恩斯主义宏观经济学奠定微观基础.新凯恩斯主义经济学认为,当经济中出现需求或供给冲击后,工资和价格的粘性使市场不能出清,使经济处于非均衡状。
这时，即便有理性预期存在,国家的经济政策也有积极作用,也会影响产量和就业。
（这是新凯恩斯主义和原凯恩斯主义经济学之间的主要区别）
新凯恩斯主义经济学的政策主张主要有：
（一）价格政策
主旨是抑制价格粘性，使价格具有弹性，以修复失灵的市场机制，稳定总产量。
根据交错调整价格论提出的政策建议是：制定能诱导厂商实行同步调整价格的政策，减少经济中的交错调整价格，以克服物价总水平的惯性。
根据菜单成本论提出：为了稳定经济、增进社会福利，国家应该推行抑制价格粘性，使价格较有弹性的政策，以纠正市场失灵，稳定总产量。
（二）就业政策
根据局内人-局外人理论提出政策建议：政府的就业政策应该更多地考虑长期失业者的利益，为他们多提供就业机会。
根据交错合同理论则认为，国家应该干预劳动工资合同，货币政策应该使工资较有弹性，以提高就业率。
（三）货币政策和信贷政策
１、货币政策
政府最优的货币政策是，货币量的调整与影响价格的实际扰动相适应，与引
起价格变动的名义扰动反向行事。
２、信贷政策
信贷配给论的政策建议是；政府从社会福利最大化出发，应该干预信贷市场，利用贷款补贴或提供贷款担保等手段去降低市场利率，是那些有社会效益的项目能够得到贷款。
新凯恩斯主义
理论背景
• 新古典宏观经济学在理论方面，尤其是 市场出清假说遭受越来越多的质疑
• 越来越多的人开始认为以市场不出清为 基础的经济理论比新古典或真实经济周 期理论更贴近现实
凯恩斯主义复活
1.4 新凯恩斯主义&凯恩斯主义
• 一致之处 • 差别之处
一致之处
• 劳动市场上经常存在超额劳动供给 • 经济中存在着显著的周期性波动 • 经济政策在绝大多数年份是重要的
• 这个模型把企业可能提供高于市场出清 水平的效率工资的原因，归结为减少劳 动力流失的成本。
偷懒模型
• 夏皮罗、斯蒂格利茨 1984 • Shapiro、Stiglitz：Equilibrium Unemployment as a Worker Discipline Device
• 这一理论认为，在不完全监督和充分就 业下，工人将选择偷懒，而高于均衡工 资的效率工资的支付，可能提供一种防 止工人偷懒的激励。
• 索洛（1979）提供了效率工资模型的基 本结构，在索洛模型里，由于工资以增 进劳动的方式进入了企业的短期生产函 数，一个成本最小化的企业将喜欢真实 工资粘性，相关证明参见耶伦（1984）。
• 由于削减工资将降低生产率并提高成本， 因而工资粘性是符合厂商利益的。
逆向选择模型
• 韦斯 1980 • Weiss：Job Queues and Layoffs in Labor Markets with Flexible Wages
2001年 新凯恩斯学派中的阿克洛夫、迈克尔· 斯彭斯、斯蒂格利茨获得了诺贝尔经济学 奖
二、新凯恩斯主义文献综述
• • • • • • • 名义工资粘性 名义价格粘性 真实价格粘性 真实工资粘性 新凯恩斯主义的经济周期理论 信贷配给论 多重均衡理论
6.新凯恩斯主义
新凯恩斯主义新凯恩斯主义新凯恩斯主义是指20世纪70年代以后在凯恩斯主义基础上吸取非凯恩斯主义某些观点与方法形成的理论。
历史背景为答复本世纪70年代所谓“凯恩斯主义理论危机”，80年代便产生了新凯恩斯主义经济学。
众所周知，70年代兴起的新古典宏观经济学的学者们认为，凯恩斯主义经济学在理论上是不恰当的，他们断言，宏观经济学必须建立在厂商微观经济的基础上；他们主张，应当用建立在市场始终出清和经济行为者始终实现最优化的假定基础之上的宏观经济理论来取代凯恩斯主义经济学，凯恩斯主义经济学已寿终正寝了！事实上，这种诊断是极大地夸张。
早在70年代后期，斯坦利•费希尔（Stanley Fischer）、埃德蒙•费尔普斯（E dmund Phelps）、约翰•泰勒（John Taylor）就为新凯恩斯主义经济学建立基础。
费希尔发表了《长期合同、理性预期和最佳货币供应规则》一文（载《政治经济学杂志》1977年2月号），费尔普斯和泰勒发表了《在理性预期下货币政策的稳定性力量》一文（载《政治经济学杂志》1977年2月号）。
他们吸收了理性预期假设。
80年代，美国一批中青年经济学者致力于为凯恩斯主义经济学主要组成部分提供严密的微观经济基础。
因为工资和价格粘性往往被视为凯恩斯主义经济学的主题，所以他们努力的目的在于更多表明这些粘性如何由工资和价格确定的微观经济学而引起的。
即是，他们试图建立工资和价格粘性的微观经济基础。
这样，80年代以来，就形成新凯恩斯主义经济学（New—Keynesian Economics），以与其对立的研究方法，即新古典宏观经济学（New—Classical Macroeconomics）相并立。
我们知道，以萨缪尔森为首的新古典综合派亦称为新凯恩斯主义，它以“neo”表明“新”的意义，因此，是对旧凯恩斯宏观经济学和古典微观经济学的“新古典综合”（n eoclassical synthesis），现在，标名“新凯恩斯主义的”，英文原文为“new—Keynes ian”，此词是迈克尔•帕金（Michael Parkin）所创造的，他于1984年出版的《宏观经济学》一书，始创“新凯恩斯理论”（new—Keynesian theory ）这个术语，而未用“新凯斯主义宏观经济学”。
最新课件-新凯恩斯主义经济学教学 精品
不是东风压倒西风， 就是西风压倒东风
2018/12/25
1
新凯恩斯主义学派
凯恩斯主义曾在西方宏观经济学领域长期 处于主流经济学地位。但是，自60年代末70年 代初以来，凯恩斯主义由于不能解释滞胀现象 而受到与其对立的主张自由经济的学派的批评。 凯恩斯主义无力应付现实和理论的挑战而陷入 困境，从主流派正统经济学宝座上跌落下来。 经济自由主义的思潮席卷西方宏观经济领域， 凯恩斯主义日趋衰微。
2018/12/25
11
3.理性预期假设 新凯恩斯主义一般并不反对理性预期学派的理性预 期假说，他们中的多数人接受了这个假说并力图把它 纳入新凯恩斯主义的宏观经济模型。但是，与新古典 宏观经济学不同，新凯恩斯主义者大多认为，短期内 形成的预期是适应性预期而不是理性预期；并且，由 于市场不完全和信息不对称，经济当事人的理性预期 通常受到约束或限制，即这种预期通常是“理性约束 预期”(rational constraint expectation) 或“近 似理性预期”(near—rationality)。 4.最大化原则假设 这个假设也是对古典经济学传统的继承。新凯恩斯 主义者力图把他们的模型建立在消费者效用最大化和 生产者利润最大化的原则基础上，并且可以从中得出 凯恩斯主义的理论结论和政策建议。他们在解释粘性 价格和粘性工资时着力从个人利益最大化行为出发。
2018/12/25
6
新古典宏观经济学明确地将微观经济理论 作为宏观经济理论分析的基础。保持微观经济 学和宏观经济学的一致性与相容性，是新古典 宏观经济学的优点。也正是在这一点上，它动 摇了原凯恩斯主义的统治地位，开辟了西方经 济学家研究宏观经济问题的新思路。但是，新 古典宏观经济学过分追求理论结构和分析方法 的完美性，忽略经验检验，以至其市场出清的 微观分析和政策无效性结论完全脱离了资本主 义经济的现实。
新凯恩斯主义
新凯恩斯主义第一节概述一、80年代新凯恩斯主义的兴起•兴起的原因–能够较好解释和解决滞胀问题的新自由主义经济理论，不能解释和解决其他大量的经济问题；–年轻一代凯恩斯主义者在反思原凯恩斯主义理论缺陷基础上的学术工作。
•主要代表人物：萨默斯、曼昆、斯蒂格利茨、阿克洛夫、斯彭斯、哈伯德、伯南克等•代表作：曼昆、罗默编：《新凯恩斯主义经济学》（英文论文集）第一节概述二、新凯恩斯主义取代原凯恩斯主义的原因•原凯恩斯主义在新自由主义的挑战下难以坚持凯恩斯原则：–原凯恩斯主义缺乏坚实的微观经济学基础；–IS—LM模型和菲利浦斯曲线在理论上不能解释滞胀原因，政策主张不能解决现实中的滞胀问题。
•原凯恩斯主义重视需求的理论忽视了供给问题，尤其是劳动生产率问题。
这不仅造成凯恩斯主义经济学体系中的空白，而且是美国经济在70—80年代经济增长乏力的重要原因。
第一节概述•原凯恩斯主义鼓励消费，反对“过度储蓄”的主张受到普遍怀疑。
在其影响下，储蓄不再被看成是一种美德，浪费资源不再被视为一种不道德行为。
同时，这也是造成英美等国资本形成率低下的重要原因。
第一节概述三、对凯恩斯主义基本原则的坚持1.在理论前提上，坚持凯恩斯主义的市场非出清假设，批评自由主义的市场出清假设。
–市场出清是指市场均衡状态，这是指在经济在受到需求或供给冲击后，工资和物价是否能迅速回到均衡状态。
自由主义认为，市场能很快自行回到出清状态，而凯恩斯主义认为，市场不能迅速回到出清状态，恢复需要较长时间。
–新凯恩斯主义与原凯恩斯主义也有区别：后者假定名义工资刚性，调整困难；而前者假定工资和物价存在粘性，它们不是不能调整，而是需要时日。
第一节概述2.在分析方法上，否定经济自由主义的“古典两分法”。
“两分法”是指经济生活中的名义变量与实际变量没有关系，或只有微弱关系。
–对“古典两分法”的态度，涉及到宏观经济政策是否有效问题，因为经济政策是通过改变名义变量而发挥作用的。
–自由主义坚持古典两分法，实际上否定宏观经济政策的有效性；凯恩斯主义否定古典两分法，则肯定宏观经济政策的有效性。
新凯恩斯主义学派
• 新古典宏观经济学的进展和不足与原凯恩斯主义 的缺陷，给了新凯恩斯主义者以有益的启发。
– 新凯恩斯主义者运用新的方法和思路对劳动市场、产 品市场和信贷市场进行了分析，试图找出宏观经济波 动和失业的原因。 – 新凯恩斯主义者用工资与价格的粘性代替了原凯恩斯 主义的工资和价格刚性假定；以工资与价格的粘性与 非市场出清假定，代替了新古典宏观经济学的工资和 价格弹性与市场出清假设，并将其与宏观层次上的产 量和就业量问题相结合，建立起有微观基础的新凯恩 斯主义宏观经济学。
– （１）新古典综合派的理论不能解释滞胀现象，陷入尴尬境地；其对策 也不能解决滞胀问题，陷入两难局面。 – （２）由于理论的缺陷，新古典综合派的理论（包括像索洛的新古典增 长理论）不能解释和解决劳动生产率低下的问题。 – （３）受凯恩斯主义理论倡导的鼓励消费不鼓励储蓄与节俭的风气，使 社会积累迟缓，资本形成缓慢，这也使新古典综合派的理论受到怀疑。
• 2.新凯恩斯主义经济学产生的理论与现实背景 新凯恩斯主义经济学的出现，被看成是自60年代之后便开 始走下坡路的凯恩斯主义的复兴。而这种凯恩斯主义的复 兴，既有理论方面的根源，也有其现实的经济背景。 • 从现实的经济背景方面看，进入80年代后，经济形势开始 朝着有利于凯恩斯主义复兴的方向变化。 – 在80年代早期，美国以及整个西方经济经历了大危机 以来最为严重的衰退，企业倒闭、工人失业率曾高达 两位数，以供应学派、理性预期学派和货币学派为代 表的新自由主义政策在实践中并未取得突出效果，远 远低于各阶层的愿望。
• 新凯恩斯主义形成的理论背景
– 新凯恩斯主义产生的客观条件是，原凯恩斯主 义的理论缺陷和新古典宏观经济学在解释现实 问题时的软弱无力。 • 原凯恩斯主义的理论缺陷是宏观经济理论缺 乏微观基础。 – 这方面的表现至少有二：
第六章 凯恩斯模型：劳动市场的均衡
2013年8月20日 中国农业大学经济管理学院 4
第二节 凯恩斯主义者在 劳动市场方面的观点
2. 反对：古典模型劳动供给曲线，原因：（两点） – 1）不是实际工资(W/P)决定劳动供给，因为当实际工 资w不变时，价格P变化，则劳动供给仍会变化。 – 2）工会与雇主签定工资协议时，规定的是名义工资， 而实际工资还取决于其它因素，如物价水平，实际工 资无法确切地确定，故不可能决定劳动的供给。 3. 凯恩斯理论关于劳动供给的观点： – 观点：由于存在货币幻觉，劳动供给是货币工资的函 数，不是实际工资的函数。 – 劳动供给曲线：（图示）
2013年8月20日
中国农业大学经济管理学院
6
第三节 凯恩斯主义者与持传统观点 的学者之间的分歧与争论
三、两者的争论: 如何降低实际工资 w
传 统 W -->成本 -->P-->销量 -->Nd -->MPL -->w 学 派 同时, 一般: 成本 速度>价格速度 -->利润
2013年8月20日 中国农业大学经济管理学院 8
第三节 凯恩斯主义者与持传统观点 的学者之间的分歧与争论
传 不论流动偏好陷阱是否存在，只要W和P可以自由升 统 降, 那么当社会小于充分就业时, W和P就会继续下降, 学 使就业增加，直至实现充分就业： 派 据“庇古效应”西方国家是债务人, 人民是债权人
传统学派派传统学2015年3月4日中国农业大学经济管理学院9人民更富人民更富消费消费cc??adad??yy??最终实现充分就业最终实现充分就业pp??货币更值钱货币更值钱债权人越富债权人越富据庇古效应庇古效应西方国家是债务人人民是债权人庇古效应庇古效应第三节凯恩斯主义者与持传统观点的学者之间的分歧在两个学派的争论中古典学派的另一代表人物庇古曾提出著名的庇古效应
第06章凯恩斯主义及其影响与演变
然他们仍然没有跳出新古典经济学的立场和角
度，但已经有了把凯恩斯理论和新古典理论综
合的倾向。
1948年萨缪尔森发表《经济学》，首次将凯恩斯理 论与马歇尔理论放置于同一个理论体系中。
萨缪尔森首创了新古典综合（Neo-Classical Synthesis）一词，在其《经济学》第3版（1955） 中，他把自己的理论体系命名为“新古典综合”。 “新古典综合”的实质就是将马歇尔为代表的新古典 经济学与凯恩斯主义经济理论综合在一起。 1970年的《经济学》第8版中，萨缪尔森又使用了 “后凯恩斯主流经济学”这一新提法。
由于挑战者一方，琼·罗宾逊等一批经济学 家均在英国剑桥大学任教；而应战者一方，萨 缪尔森等经济学家均在美国马萨诸塞州剑桥市 附近的麻省理工学院任教。所以这场论战被西 方经济史学界称之为“两个剑桥之争”。
2、新剑桥学派的兴起
1956年琼·罗宾逊出版了《资本积累》一书， 她的剑桥大学同仁卡尔多发表了《可选择的收 入分配理论》一文。这两个文献既是对自己理 论观点的概述，也是一个学派——新剑桥学派 或新李嘉图主义或凯恩斯左派的诞生。
一举成名。此后，凯恩斯在著述、政务、教学、
经营等众多活动中穿梭、奔忙。他还经常在 BBC等媒体上露面。1946年4月21日，凯恩斯 因心脏病突发去世。
二、凯恩斯的主要著作
凯恩斯著有十余本书和大量文章。 1、 《印度的货币和财政》（1913） 2、《凡尔赛和约的经济后果》（1919） 3、《概率论》（1921） 4、《货币改革论》（1923） 5、《自由放任主义的终结》（1926） 6、《货币论》（1930） 7、《通向经济繁荣之路》（1933） 8、《就业、利息和货币通论》（1936）
六、本轮金融危机下各国的救市行动
第六章新凯恩斯主义经济学-副本-PPT文档资料
10
我们知道，传统凯恩斯主义把非自愿失业和经济的波 动归因于名义工资和价格的刚性，而没有对这种刚性 本身给予合理的解释；新古典经济学家们批评说，仅 仅是假定工资和价格的刚性，而不去进一步解释为什 么工资和价格会具有这样的刚性，这是不能另人满意 的。新古典宏观经济学的冲击，使凯恩斯主义者再进 一步认识其理论和政策的基础，于是他们看到了传统 凯恩斯主义的缺陷和新古典主义的成功，因而决意从 事结合宏微观的理论工作。同时，他们又注意到新古 典主义
第三，新凯恩斯主义也吸收或借鉴新古典主义的 观点，因此表现为一种新的“综合”。他们同新 古典宏观经济学一致的地方是，都认为宏观经济 学应当建立在微观经济学的基础之上，并认为理 解宏观经济行为要建立一个简单的一般均衡模型。 新凯恩斯主义经济学与新古典宏观经济学的区别 在于：新古典经济学是利用完全信息、完全竞争、 完全的市场体系、不存在交易成本、有代表性的 经济主体等等来建立自己的经济模型；而新凯恩 斯主义在建立自己的经济模型时，利用的则是不 完全信息、不完全竞争等等。他们使用了与新古 典理论相同的一般均衡的方法和结构，但不同意 市场结清的假定。
2
新凯恩斯主义经济学的“新”(New)字，表明 他们既不同于新古典宏观经济学（Neo Classical Macroeconomics)，也不同于80年代 以前的所谓“新凯恩斯主义”（Neo Keynesian Economics）。根据戈登的考证， 新凯恩斯主义经济学这类术语最初出现于西方 经济学的教科书之中。帕金在1984年的《宏观 经济学》中第一次使用了“新凯恩斯主义理论” 一词，而后在1985年，这个词又被费尔普斯用 在他的《政治经济学：导论》一书中，从1988 年后，“新凯恩斯主义经济学”这一术语正式 出现在学术论文中。进入90年代，新凯恩斯主 义（和新古典主义）成为西方最有影响的两个 经济学流派之一。
第六章 新凯恩斯主义
2、推导（1）
假设开始工人与厂商就劳动合同进行谈判确定货币工 资W。谈判时，工人不知道未来的实际价格水平，故 只能根据他们对未来价格的预期Pe确定的W/ Pe决定 劳动的供给Ns（ W/ Pe ）。而在合同期间，实际价格 变动时，厂商到时可以按实际价格水平确定的W/ P决 定对劳动的需求Nd（W/P）。 设谈判时的实际价格水平为P0，二者谈判定下来的货 币工资W0恰能实现充分就业，即 Ns（ W/ Pe ） = Nd（W/P），充分就业的就业量NF能生产YF。 （ P0 ， YF ）可得到一点A。
第四节 信贷配给理论（2）
原因：信贷市场的供给者（银行）的期望收益不仅取决于 贷款利率的高低，而且取决于借款人还款的概率。因此银 行不仅关心利率水平，而且更关心贷款的风险。如果贷款 风险与利率水平不相关，在需求大于供给时，银行可以通 过提高利率水平增加自己的收益，不会出现信贷配给现象。 然而愿意支付较高利率的借款人正是那些预期还贷可能性 低的借款人。由于银行和借款人的信息不对称，提高利率 将使风险低的贷款人退出市场——逆向选择。结果利率的 提高可能降低而不是提高银行的预期收益，所以银行宁愿 选择在相对较低的利率水平上拒绝一部分贷款要求，而不 愿选择在较高的利率水平上满足所有借款人的要求，信贷 配给就出现了。
2、长期合同论或交错调整论
该理论认为，价格之所以不随AD下降而及时下降，是 因为厂商之间存在长期的供货合同，这种合同可保证买 主在合同期内按照合同签订时的价格购买到所需要的产 品。 虽然合同到期，价格可以随成本的变化进行调整，但长 期合同不是同时签订的而是交错进行的，因此，厂商只 能在合同到期时根据市场需求进行间断地调价，这使产 品市场的价格变化缓慢。 另外，厂商为了能与客户建立长期稳定的客户关系，也 不希望经常调价。
第六组-新凯恩斯主义刘
5、代表人物
姓名：格里高利· 曼昆 职业：哈佛大学教授 主要理论：菜单成本理论 论文：《小菜单成本与大经 济周期：一个垄断的宏观经 济模型》
10
姓名：约瑟夫· 斯蒂格利茨 职业：美国经济学家，哥伦比亚大 学教员。先后执教于耶鲁大学、普 林斯顿大学、北京大学（长江学者 、讲座教授）和牛津大学。 2001年获得诺贝尔经济学奖。 1979年获得约翰· 贝茨· 克拉克奖 曾担任世界银行资深副总裁与首席 经济师。 提出经济全球化的观点。 曾经在国际货币基金组织任职。
20
菜单成本对经济的影响
21
(2)风险成本论
市场是不完全竞争的，价格由厂商制定和调整。 厂商调整价格是有风险的，存在风险成本。
厂商只有在调整后利润 > 调整价格的风险成本时， 才会调整价格。 由于风险成本高，故厂商不会经常调整格，价格 于是就有了粘性。
22
2.2 实际价格粘性理论
• (1)厂商信誉论 • (2)投入产出表理论 • (3)需求非对称理论
6
3、继承与改进
新凯恩斯主义继承了凯恩斯主义的基本信条： 劳动市场存在超额供给；经济中存在着显著的经 济波动；经济政策在绝大数年份是重要的。 新凯恩斯主义在分析中引入原凯恩斯主义所 忽视的厂商利润最大化和家庭效用最大化的假设， 吸纳了理性预期学派的理性预期假设，试图为凯 恩斯主义奠定微观基础。 凯恩斯主义的不足和新古典宏观经济学在理 论上的进展，给新凯恩斯主义有益启示。
代表人物还有：哈佛的拉里· 萨默 斯、哥伦比亚大学的教授埃蒙德· 费尔普 斯、斯坦福大学的约瑟夫· 斯蒂利茨等。
13
二、新凯恩斯主义理论
• • • • • • 1、基本假设 2、商品价格粘性理论 3、劳动工资粘性理论 4、信贷配给理论 5、不完全竞争市场论 6、市场协调失灵论
经济学说史——8第六章 凯恩斯经济学
“扩张性”货币政策 *加强货币管理，增加货币供给量，以扩大 投资。 *废除金本位，国家控制中央银行系统，进 而控制货币发行量。 *通过利率，间接作用，力度小。 以财政政策为主，货币政策为辅
“贸易顺差”的对外经济政策 作用： 1、可以促进对外投资，增加有效需求，有利于就 业和克服经济危机； 2、货币、金银流入，增加国内货币数量，可降低 国内利率，有利于刺激国内投资。 限制： 1、国内利率下降 总需求扩大 工资上涨 国内成本上涨 影响国际贸易差额：失败 2、国内利率下降至低于别国利率水平 刺激对 外贷款，超过顺差 金银货币外流：失败 结论：不可过分依赖：他国损，国际竞争，贸易 限制：共同损失。
代表作：
《繁荣与萧条的周期》，1921） 《经济周期理论》（1927） 《充分复苏还是停滞？》（1938） 《财政政策与经济周期》（1941） 《经济政策与充分就业》（1947） 《货币理论与财政政策》（1949） 《经济周期与国民收入》（1951） 《凯恩斯学说指南》（1953） 《美国经济》（1957） 《60年代的经济问题》（1960）等。
小插曲:
波兰经济学家M.卡莱茨基（1899～1970） 在30年代初期就独立地提出了与凯恩斯 《通论》主要论点基本相同的有效需求理 论。他的理论体系用英文在西方发表后， 得到罗宾逊夫人的推崇，认为他的有效需 求理论在有些方面比凯恩斯的更为坚实。
学术上：
“二战”后，特别是在50～60年代，
*都是从生产者（即雇主）的角度确定，继承了马 歇尔的“均衡价格理论”。
*总需求价格＞总供给价格，扩大生产，增 雇工人 *总需求价格＜总供给价格，缩小生产，减 雇工人 *总需求价格=总供给价格，雇主利润最大， 生产和就业达到均衡状态，总需求为“有 效需求”。 资本主义社会存在“有效需求不足”
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
2、局内人-局外人理论
厂商能够与在职工人（局内人）进行富有成效的协商，而 失业者（局外人）虽然愿意接受较低的货币工资，但厂 商无法与他们联系，使得内部人相对于外部人来说有一 种优势，因而当实际价格发生变动，厂商用失业来威胁 局内人要求调整货币工资是不会有效的，因为:
三、新凯恩斯主义对凯恩斯理论捍卫
新凯恩斯主义从以下两方面展开捍卫凯恩斯理论：
①探索阻止市场出清的价格及工资粘性的原因。 传统凯恩斯主义认为非市场出清的原因是名义 工资刚性，新凯恩斯主义则主要从价格和实际 工资刚性、以及不完全信息和非完善的市场来 解释粘性的原因。
②努力为凯恩斯宏观经济学建立微观经济学基础， 促成了一批经济学家对非Walas均衡宏观经济 学的研究。
二、新凯恩斯主义的基本假设（1）
1、价格和工资粘性和市场的非瓦尔拉斯均衡假设 这一假设源自凯恩斯。该假设认为，市场在
受到AD或AS冲击后，由于价格或工资不能灵活 和迅速调整（价格或工资粘性）到使市场出清的 状态，使经济回到实际产出水平等于正常产出水 平的状态需要一个很长的过程。在这个过程中， 经济处于持续的非Walras均衡状态。
四、学派内部的两派（1）
新凯恩斯主义内按AD冲击后，价格和工资粘性是 名义粘性还是实际粘性使经济波动分成两派：
1、名义粘性学派——即把失业和经济拨动归因于名义工资 和价格总水平的粘性。该派认为，在经济面临AD减少冲 击时，价格总水平和名义工资不能迅速向下作出调整 （名义工资和价格总水平粘性），追求利润最大化的厂 商只能进行数量调整——较少产量和就业量，从而导致 非自愿失业和经济衰，并认为由于名义粘性的存在，宏 观经济政策就具有实际效果。
该派解释名义粘性的理论主要有：菜单成本论、长期合同 论、价格交错论、折弯的需求曲线论。
三、学派内部的两派（2）
2、实际粘性学派 该派认为，即便名义工资和价格总水平有很大的弹
性，非自愿失业和经济波动也会发生，因为经济 中存在的不完全信息和不完全市场会产生实际粘 性。由这种不完全引起的不完全劳动合同和不完 全供货合同会造成劳动市场和商品市场失衡，厂 商和金融机构对风险的厌恶所带来的信贷配给制 度会导致资本市场失衡。因此，该派认为，即便 价格和工资可以迅速调整，宏观经济政策仍有效。 他们解释实际粘性的理论有：隐性合同论、效率 工资论、局内人-局外人理论。
二、新凯恩斯主义的基本假设（2）
2、理性预期假设
这一假设吸收了新古典学派的理论。即经济当事人在对某 一经济变量的未来变动趋势进行预测时，总是充分利用 一切可以利用的信息作出尽可能正确的预测，而且对经 济变量作出的在长期中平均来说最为准确的、又与所使 用的经济理论、模型相一致的预测。
3、理性经济人假设
三、新凯恩斯主义的特色（2）
2、新凯恩斯主义是一种研究按照市场非出清价格 进行交易的经济的非均衡经济学
新凯恩斯主义和凯恩斯主义研究的主题都是“什么原因引 起失业、什么原因造成小于充分就业的均衡”。凯恩斯 主义的答案是有效需求不足（而有效需求不足可以从 MPC、MEC和流动偏好上找原因）造成。凯恩斯主义也 从价格和工资粘性找原因，但他们是从制度和历史方面 去寻找价格和工资粘性的原因。新凯恩斯主义则试图提 供一套系统的价格和工资粘性的微观理论。
第六章 新凯恩斯主义
第一节 概述
一、新凯恩斯主义产生的背景（1）
1、凯恩斯主义者完善宏观经济理论的需要。到了70年代西 方国家的滞胀使凯恩斯主义的理论陷入危机，为货币主 义、新古典主义等崇尚自由主义的各流派的出现打开了 大门。特别是新古典学派批评凯恩斯主义的宏观模型与 微观脱节、缺乏微观基础，直指凯恩斯主义的要害。因 此，70s末以来，信奉凯恩斯理论的经济学家在坚持己见 的基础上，又学习别派的长处，不断研究完善凯恩斯主 义理论，从而形成新凯恩斯主义。
四、代表人物
第三节 工资和价格粘性的原因
一、粘性工资理论 1、效率工资理论
效率工资指厂商愿意支付给工人比市场均衡工资高的工资率， 以激励工人保持工作的积极性（努力工作）。而工人为 了不失去这份高薪的好职位而努力工作不流动到其他厂 商（因为跳槽的机会成本太高），也节省了厂商培训新 工人的培训费。这一方面会造成劳动力市场失业的存在， 另一方面当经济受到外来冲击（如AD冲击）而使物价发 生变动时，厂商为了激励工人努力工作也不愿意轻易调 整工资。
一、新凯恩斯主义产生的背景（2）
2、与新古典宏观经济学的缺陷有关
（1）工资和价格完全弹性的假设脱离实际。证据表明，P 特别是工资对各种冲击作出反应时，其变动是缓慢的，因 而劳动市场出清不是一种常态。
（2）理性预期假说的非真实性。理性的当事人并非像理性 预期假说那样会像计算机一样能够把最新的预测和信息结 合到他们的行为之中，有时理性的当事人也存在非理性预 期的成分。
这一假设是对古典经济学的继承。即经济当事人是理性的， 他们会在约束条件下追求自身利益最大化。
三、新凯恩斯主义的特色（1）
1、新凯恩斯主义是一种“新的综合” （1）该派继承了凯恩斯主义的传统，表现在：接受凯恩
斯主义“失业和非市场出清是经济的常态”的说法；认 为货币在经济体系中的作用是重要的，货币是非中性的； 认为古典二分法失效；重视短期分析；强调市场不完全 性；赞成政府干预经济活动，认为总的来说，政府干预 比自由放任要好。 （2）该派又吸收了新古典学派的有用成果来修补凯恩斯 主义的缺陷，表现在：接受货币主义关于长期菲利普斯 曲线不存在的分析；承认理性预期假说；接受利益最大 化原则；着重从微观层面来解释失业和经济波动等宏观 经济现象。
（3）新古典主义的许多理论与事实不符。如对经济波动原 因的看法，对
3、与新古典宏观经济学的理论与实际脱节有关。
（1）新古典宏观经济学相信资本主义本身有一种强有力自 动趋于稳定趋势，但20C70s—80s西方国家的经济波动 表明，事实并非如此。
（2）新古典宏观经济学主张实行自由放任，尽量不使用经 济政策去主动干预经济。然而自由放任的结果却使经济 变得更糟，政府和国民都难以接受。