AFP资格认证培训投资规划结业测试题(一)
AFP结业考试题库总结 (217道版本)
题目下列关于中国CFP资格认证制度的说法中，错误的是以下会造成对相应产品/服务的需求曲线向右移动的是合同的效力，是法律赋予依法成立的。
错误的是小史到银行申请消费贷款，合同中规定每季度关于投资和投资规划，以下说法正确的是关于投资学中风险的描述，以下说法正确的是投资者小李于2009年先后购买了面值相同、息票率年初，某上市公司股东大会通过决议发放了现金红利3元/股下列因素在未来不会对人民币兑美元汇率产生升值压力的是投资者小张打算购买基金，便咨询同事小王2011年1月，王先生25岁时参加工作并建立养老保险计划。
关于劳务报酬以下说法正确的是经税务机关查实，纳税人甲某2009年3月参加团体保险的团体，不能是为了投保团体李某决定出国访问10个月，于是打算在出国这段时间以成本计价，下列选项中不会导致当期期末净值变动的是王女士想购买理财产品，金融理财师小李董小姐现在30岁，她于2011年4月6日投保了一份与房产、退休等其他人生规划相比，下列对子女教育金规划描述错误的是崔先生2010年12月初贷款100万元用于买房，选择抵利型房贷，贷款30年以下符合CFP资格认证制度中的4E认证体系的是2009年市场上的猪肉价格出现上涨，以下哪项最可能导致其价格继续上涨孙某于2009年12月1日死于车祸，留下遗产50万元为了装修新房，陈经理准备向银行申请30万元的个人消费贷款赵小姐使用融券交易以20元/股已知位于有效边界上的资产组合A的预期收益率为8%现有两种债券供投资者选择，一种是10年期，面值为100美元国库券的收益率为4%，市场组合的期望收益率为12%某股票看涨期权的执行价格是10元，当该标的股票的市场价格是15元理财师张先生与王先生在讨论资产配置方法，下列刘女士做了心脏搭桥手术，在三级甲等定点医院进行手术李先生为中国公民，现年76岁王进与孟琳大学毕业想自主创业，开一家超市下雪使得路面湿滑而发生车祸，导致2001年，王明在A保险公司购买了以妻子李红为保险人、2010年王先生年工作收入15万元，家庭年生活支出10万元王先生20年后退休，希望退休后每个月月初能拿到4000元的王某想以自己为被保险人，投保某款2010年初，小刁夫妇喜得儿子，三年后上幼儿园王女士某张信用卡规定交易日后第2天为记账日金融理财师小赵最近接待了一位私密性较高的客户，下列哪项应计入今年中国的GDP兴旺燃气公司离职员工陶某小张现年35岁，距离退休还有25年金融理财师小李和蔡先生正在讨论金融市场和市场上某只股票的未来收益率服从正态分布，预期下一年的投资收益率下面关于债券价格影响因素的说法中，正确的是下列关于股票特征的说法错误的是3个月到期的某股票期权的执行价格为17元，当前股票市价为22.5元曾某2010年7份的工资收入为5000元，7月15林红家庭2010年1月的记账情况如下：某公司向银行贷款50万元，贷款期限10年在定期寿险的可续保险条款中约定：续保保险金额和期限罗先生的小孩将在5年后开始上大学，如果小孩在国内上大学邵先生今年4月初向银行贷款40万元，期限15年以下会造成某地私家车短期内需求增加的是小王有100万元闲置资金，准备投资实业，但某客户35岁，未婚，年收入10万元，年支出3万元某银行在某一交易日对某国库券的报价是100.08/29美元客户小杜现在购买了一种面值为100元的10年期债券，息票率为7%某企业负债对所有者权益的比率是25%对于标的资产为A公司股票（B值为1.5）金融理财师小郭预期未来几年是持续牛市行情金融理财师小刘的客户张小帅向其咨询梅先生为中国某大学知名教授。
2015AFP资格认证培训保险 结业测试题(一)
AFP资格认证培训《风险管理与保险规划》结业测试题（一）姓名成绩1.在下面所列风险中，属于纯粹风险的是（）。
A. 股票投资B. 购买福利彩票C. 赌博D. 发生车祸2.与人的疏忽或过失相关的风险因素称为（）。
A. 道德风险因素B. 心理风险因素C. 实质风险因素D. 有形风险因素3.下列保险合同中具有储蓄性的是（）。
A. 住院费用保险合同B. 两全保险合同C. 意外伤害保险合同D. 定期保险合同4.保险法律对（）的规定使保险合同从本质上区别于赌博合同。
A. 最大诚信原则B. 近因原则C. 保险利益原则D. 保险合同的射幸性5.某汽车由于第三者追尾遭受严重损失，被保险人张某向保险人索赔8万元，保险人按车损险条款全额赔偿后，向责任方行使代位求偿权追得5万元，以下说法正确的是（）。
A. 全部交给被保险人B. 5万元归保险公司支配,不得向被保险人索要多余的赔偿C. 向被保险人索要3万元D. 与被保险人协商,平分多赔的3万元6.保险这种风险管理手段属于（）。
A. 风险自留B. 风险避免C. 风险转移D. 风险控制7.张某在购买保险时故意隐瞒了自己患有先天性心脏病的病史,于保单生效1年后因心脏病死亡。
保险公司在死亡调查过程中，发现了这一情况。
则保险公司（）。
A. 全部承担赔偿或给付保险金的责任B. 部分的承担赔偿或给付保险金的责任C. 不承担赔偿或给付保险金的责任，并不退还保险费D. 不承担赔偿或给付保险金的责任，但可退还保险费8.王某向某保险公司投保了一份生死两全保险，被保险人为本人，受益人为其妻李某。
一年后王某患上突发性精神分裂症,并在治疗期间因意识模糊而自杀身亡。
妻子李某向保险公司索赔时,保险公司以死者自杀身亡，且自杀行为发生在订立合同不足两年为由拒绝赔偿。
你认为正确的处理方案应该为（）。
A. 王某死亡的近因为自杀，属于除外责任，保险人不给付保险金B. 王某死亡的近因为疾病，属于保险责任，保险人应全额给付保险金C. 自杀属于新介入原因，与疾病之间无直接因果关系，保险人不给付保险金D. 王某死亡与疾病和自杀均有关，保险人只给付50%保险金9.下列关于新型寿险产品的说法正确的是（）。
AFP资格认证培训投资规划结业测试题(一)
AFP资格认证培训《投资规划》结业测试题（一）：成绩：1.下列不属于资本市场上的金融工具是：（）I.公司债券II.普通股III.货币市场基金IV.中长期国债V.短期融资券A.I、II和IVB．III和IVC．II、III和VD．III和V2.现有以下几种资产：①公司A发行的三年期公司债券；②公司A发行的普通股；③以公司A发行的普通股为标的资产的认购权证；④由①和②构造的投资组合。
下列关于上述资产风险大小的说法，哪些是正确的？I.①的风险一定是最低的II.④的风险可能是最低的III.④的风险可能是最高的IV.③的风险不一定高于②的风险A.I、III、IVB.I、IVC.II、III、IVD.II、III3.某做市商在第1、2、3年末对股票A的每股报价分别是4.60/4.70元、5.50/5.60元、5.00/5.10元。
股票A在这3年的现金股利（税后）分别是0.10元/股、0.20元/股、0.15元/股，无股票股利。
如果你的客户在第一年末买进该股票1000股，在第二年末全部卖出，那么，他在这一年中的收益额和持有期收益率分别是多少？A.1000元，21.28%B.1100元，23.91%C.1000元，23.91%D.1100元，21.28%4.股票C可以进行融资融券交易，初始保证金率为60%，维持保证金率为30%。
股票C当前价格为51元/股。
你认为股票C的价格将会下降，因此，希望进行融券交易，数量为1000手。
那么，为了完成这笔交易，你至少需要准备多少资金？A.0元，融券交易无需投入资金B.153万元C.204万元D.306万元5.股票WK在最近10年的收益率如下表所示。
请利用表中的数据估计股票WK的收益和风险。
A.24.50%，37.38%B.23.50%，39.40%C.24.50%，39.40%D.23.50%，37.38%请根据下列信息，回答随后三题。
A和B两只证券在未来的收益状况如下表所示。
afp投资规划练习题(含答案与题解)
31. 某证券的期望收益率为 0.11，β系数为 1.5，无风险收益率为 0.05，市场期望收益率为 0.09，根据 资本资产定价模型，该证券： A. 被低估 B. 被高估 C. 定价合理 D. 条件不充分，无法判断 答案：C 解析：均衡的期望收益率=0.05+（0.09-0.05）*1.5=0.11，与期望收益率 0.11 相等。
13. 某投资者持有一个由下列三只股票等股份数组成的投资组合。如果他持有该投资组合 1 年，在这 一年里，三只股票的期初、期末价格和分红如下表所示，那么，他持有该投资组合的持有期收益
率是：
股票
期初价格
期末价格
单位：元/股 分红
A
100
110
4
B
50
60
1
C
10
20
0
A. 21.88%
B. 18.75%
29. 某只证券的 β 系数等于： A. 该证券收益率与市场收益率的协方差除以市场收益率的方差 B. 该证券收益率与市场收益率的协方差除以市场收益的标准差 C. 该证券收益率的方差除以它与市场收益率的协方差 D. 该证券收益率的方差除以市场收益率的方差 答案：A 解析：Β=cov(Ri,Rm)/δm^2
解析：9%= Wf*8%+ W*12% ,Wf+ W=1，Wf=0.75 w=0.25
28. 资本市场线是： A. 连接无风险资产和最小方差风险资产组合两点的线 B. 连接无风险资产和有效边界上预期收益最高的风险资产组合的线 C. 通过无风险利率那点和风险资产组合有效边界相切的线 D. 通过无风险利率的水平线 答案：C 解析：资本市场线是无风险资产 Rf 与市场组合 M 点连线构成。
AFP历年结业考试基础题题库
题目下列关于中国CFP资格认证制度的说法中，错误的是以下会造成对相应产品/服务的需求曲线向右移动的是合同的效力，是法律赋予依法成立的。
错误的是小史到银行申请消费贷款，合同中规定每季度关于投资和投资规划，以下说法正确的是关于投资学中风险的描述，以下说法正确的是投资者小李于2009年先后购买了面值相同、息票率年初，某上市公司股东大会通过决议发放了现金红利3元/股下列因素在未来不会对人民币兑美元汇率产生升值压力的是投资者小张打算购买基金，便咨询同事小王2011年1月，王先生25岁时参加工作并建立养老保险计划。
关于劳务报酬以下说法正确的是经税务机关查实，纳税人甲某2009年3月参加团体保险的团体，不能是为了投保团体李某决定出国访问10个月，于是打算在出国这段时间以成本计价，下列选项中不会导致当期期末净值变动的是王女士想购买理财产品，金融理财师小李董小姐现在30岁，她于2011年4月6日投保了一份与房产、退休等其他人生规划相比，下列对子女教育金规划描述错误的是崔先生2010年12月初贷款100万元用于买房，选择抵利型房贷，贷款30年以下符合CFP资格认证制度中的4E认证体系的是2009年市场上的猪肉价格出现上涨，以下哪项最可能导致其价格继续上涨孙某于2009年12月1日死于车祸，留下遗产50万元为了装修新房，陈经理准备向银行申请30万元的个人消费贷款赵小姐使用融券交易以20元/股已知位于有效边界上的资产组合A的预期收益率为8%现有两种债券供投资者选择，一种是10年期，面值为100美元国库券的收益率为4%，市场组合的期望收益率为12%某股票看涨期权的执行价格是10元，当该标的股票的市场价格是15元理财师张先生与王先生在讨论资产配置方法，下列刘女士做了心脏搭桥手术，在三级甲等定点医院进行手术李先生为中国公民，现年76岁王进与孟琳大学毕业想自主创业，开一家超市下雪使得路面湿滑而发生车祸，导致2001年，王明在A保险公司购买了以妻子李红为保险人、2010年王先生年工作收入15万元，家庭年生活支出10万元王先生20年后退休，希望退休后每个月月初能拿到4000元的王某想以自己为被保险人，投保某款2010年初，小刁夫妇喜得儿子，三年后上幼儿园王女士某张信用卡规定交易日后第2天为记账日金融理财师小赵最近接待了一位私密性较高的客户，下列哪项应计入今年中国的GDP兴旺燃气公司离职员工陶某小张现年35岁，距离退休还有25年金融理财师小李和蔡先生正在讨论金融市场和市场上某只股票的未来收益率服从正态分布，预期下一年的投资收益率下面关于债券价格影响因素的说法中，正确的是下列关于股票特征的说法错误的是3个月到期的某股票期权的执行价格为17元，当前股票市价为22.5元曾某2010年7份的工资收入为5000元，7月15林红家庭2010年1月的记账情况如下：某公司向银行贷款50万元，贷款期限10年在定期寿险的可续保险条款中约定：续保保险金额和期限罗先生的小孩将在5年后开始上大学，如果小孩在国内上大学邵先生今年4月初向银行贷款40万元，期限15年以下会造成某地私家车短期内需求增加的是小王有100万元闲置资金，准备投资实业，但某客户35岁，未婚，年收入10万元，年支出3万元某银行在某一交易日对某国库券的报价是100.08/29美元客户小杜现在购买了一种面值为100元的10年期债券，息票率为7%某企业负债对所有者权益的比率是25%对于标的资产为A公司股票（B值为1.5）金融理财师小郭预期未来几年是持续牛市行情金融理财师小刘的客户张小帅向其咨询梅先生为中国某大学知名教授。
AFP测试题
AFP测试题一及答案1．金融理财的意义和价值在于（ ）。
(1) 帮助客户平衡收支，积累财富(2) 帮助客户防范风险和管理风险(3) 保障客户退休后的生活(4) 满足客户的一切要求，使用所有的手段为客户减少税负，获取最高的投资收益A．(1) (3) (4)B．(1) (2) (3)C．(2) (3) (4)D．(1) (2) (3) (4)2．“诚实公平地提供服务，不受经济利益、关联关系和外界压力等影响； 从客户利益出发，做出合理、谨慎的专业判断；公平合理地对待客户、委托人、合伙人和雇主，并公正、诚实地披露其在提供专业服务过程中遇到的利益冲突。
”是职业道德基本原则中的( )原则。
A．正直诚信（Integrity）B．专业胜任(Competence)C．克尽职守(Due Diligence)D．客观公正(Objectivity & Fairness)3．中央银行通常简称为央行。
以下关于中央银行的描述中不正确的是（ ）。
A．央行是一个国家或地区政府负责发行货币、管理货币流通、制定货币政策和提供清算体系的管理当局。
B．央行是银行的银行。
在商业银行因管理不善发生支付危机时，央行必须成为商业银行的最终贷款人，以保障普通大众的血汗钱。
C．央行是政府的银行。
央行通常具有经理国库的职能。
财政部的资金帐户开立在中央银行，税收等财政收入通过这一帐户进入国库，而预算内或预算外的财政支出也会通过这一帐户对外支付。
D．央行是金融体系中最重要的监管单位。
它负责监控货币和经济的运行情况，努力保障金融稳定和金融安全。
4．金融理财师可利用家庭生命周期，生涯规划，以及财务生命周期，以个人的人生各阶段的特征为目标，从而帮助客户设计适合的保险、信托、信贷理财套餐，以下描述中正确的是（ ）。
(1) 财务生命周期包括累积阶段、巩固阶段和支出阶段(2) 金融理财师可根据根据家庭生命周期的流动性、收益性与获利性需求做资产配置建议(3) 生涯规划是根据个人年龄的不同阶段分析其在学业、事业、家庭型态、理财活动、投资工具、保险计划等方面的共性(4) 家庭生命周期、生涯规划、以及财务生命周期均具体反映了客户未来理财目标，仅据此金融理财师便可为每一个客户提供量身定做的理财规划。
AFP结业考试题库完整
退休规划与员工福利社会保险缴费按月进行，每缴12个月算1年，由政策规定利息，非市场化运作，所以可以忽略期初期末的问题。
养老金养老金即保障老人日常生活支出的资金。
通常在达到退休年龄后按月以货币形式定期支付。
既得养老金基于退休计划锁定为某人养老之用的资金，即个人将来可能获得的养老金。
既得养老金的种类⏹依法强制性锁定的养老金，如国家基本养老金，企业年金。
⏹依合同锁定的养老金，可能因违约等原因解除锁定，如商业保险单。
⏹依方案锁定的养老金，可能因方案修改、撤销等原因解除锁定，无强制性，如非合格计划的企业养老金。
3.2.2 法律和政策依据*政策依据：[国发(1997)第26号，(2005)第38号]法律依据:《社会保险费征缴暂行条例》［国务院（1998）第259号］*制度模式：社会统筹与个人账户相结合社会统筹: 计入企业缴费和支付基础养老金个人账户: 计入个人缴费和支付个人账户养老金*覆盖人群：城镇企业员工及自雇人(公务员和事业单位的政策待定)*省级统筹：省级政府制定细则并管理统筹基金关于个人养老保险缴费基数的有关政策⏹缴费基数最高为本市职工月平均工资的300%，最低为本市职工月平均工资的60%；⏹无法确定月工资收入的,以本市职工月平均工资为缴费基数；⏹自由职业人员、城镇个体工商户业主由本人直接向征缴部门缴纳，个体工商户从业人员缴费由其业主代扣代缴。
⏹城镇个体工商户和灵活就业人员参加基本养老保险的缴费基数为当地上年度在岗职工平均工资，由个人按当地社会平均工资的20%左右缴费,其中8%计入个人账户。
基本养老金即基于社会养老保险计划，由政府确保支付的养老金，包括⏹基础养老金，即由社会统筹支付的生存年金。
⏹个人养老金，即个人账户储存额/计发月数。
⏹过渡性养老金，基于建立养老保险个人账户前的视同缴费年限，根据系数或年功，或者地方政府规定考虑的其他因素进行测算，来补偿中人养老金不足部分。
⏹老人: 退休前工资的一定比例⏹中人: 基础养老金＋个人账户养老金＋过渡性养老金⏹新人: 基础养老金＋个人账户养老金养老金计发公式2005年12月以前执行【国发（1997）26号】文件⏹制度“老人”退休前工资或当地月平均工资的一定比例⏹制度“中人”⏹制度“新人”（略）⏹享受国家基本养老金的条件：－达到法定退休年龄－累积缴费满15年（多缴不多得）相关政策解释⏹指数化月平均缴费工资：是指职工本人的平均缴费工资指数乘以职工退休时上一年当地职工社会月平均工资。
AFP结业考试题库及答案
AFP结业考试题库及答案一、选择题1. 以下哪项不是金融理财师（AFP）的核心能力？A. 客户关系管理B. 财务规划与分析C. 投资策略制定D. 市场营销答案：D解析：金融理财师的核心能力包括客户关系管理、财务规划与分析、投资策略制定、税务规划、退休规划、保险规划等，市场营销不属于核心能力。
2. 以下哪个不属于金融理财规划的基本步骤？A. 收集客户信息B. 分析客户财务状况C. 制定理财计划D. 销售理财产品答案：D解析：金融理财规划的基本步骤包括收集客户信息、分析客户财务状况、制定理财计划、执行理财计划、跟踪与调整等，销售理财产品不属于基本步骤。
3. 以下哪个不是个人理财规划的主要目标？A. 财务安全B. 财务自由C. 财务独立D. 财务亏损答案：D解析：个人理财规划的主要目标包括财务安全、财务自由、财务独立等，财务亏损不是理财目标。
（以下题目均为选择题，请根据题目内容选择正确答案）4. 以下哪个是税收筹划的基本原则？A. 合法性原则B. 效益最大化原则C. 公平性原则D. 全局性原则答案：A5. 以下哪个不属于个人退休账户的类型？A. 401(k)计划B. IRA账户C. Roth IRA账户D. 股票账户答案：D6. 以下哪个是保险规划的核心内容？A. 风险识别B. 保险产品选择C. 保险金额确定D. 保险合同签订答案：C7. 以下哪个不是投资组合管理的基本原则？A. 分散投资B. 长期投资C. 动态调整D. 追求高风险答案：D8. 以下哪个是个人信用报告中的主要内容？A. 个人基本信息B. 信用账户信息C. 信用历史D. 所有以上内容答案：D二、判断题9. 金融理财师需要具备丰富的金融知识和专业技能，但不需要具备良好的沟通能力。
（）答案：错误解析：金融理财师除了需要具备丰富的金融知识和专业技能，还需要具备良好的沟通能力，以便与客户建立良好的关系。
10. 个人理财规划的目标是追求财务自由，即在财务上不受任何限制。
金融理财师(AFP)综合理财规划实务章节练习试卷1(题后含答案及解析)
金融理财师（AFP）综合理财规划实务章节练习试卷1(题后含答案及解析)题型有：1. 2.1．下列有关理财规划的叙述正确的是()。
A．理财规划需要做定期调整，不保证每样理财目标都可以达成B．理财规划是针对有钱人设计的财富管理方法C．理财规划是一辈子只要做一次的全生涯规划D．理财规划可以保证每样理财目标都可以达成正确答案：A解析：理财规划范围较财富管理更广，是一个由现况实现梦想的方法与流程，所有人都可经由此流程尝试去实现梦想，并非有钱人的专利。
理财规划需要做定期调整，不保证每样理财目标都可以达成。
知识模块：综合理财规划实务2．关于通货膨胀率对理财规划的影响，下列叙述错误的是()。
A．通货膨胀率愈高，退休后的生活需求额愈高B．通货膨胀率愈高，愈需要积极理财C．通货膨胀率愈高，理财规划的效用愈低D．通货膨胀率愈高，债务人的利益愈大正确答案：C解析：通货膨胀率愈高，愈需要积极理财，即理财规划的效用愈高，债务人所还的本金购买力愈低，债务人的利益愈大。
知识模块：综合理财规划实务3．现有储蓄不足以满足所有理财目标时，调整的正确顺序是()。
A．提高投资报酬率假设→放弃顺序在后的目标→提高储蓄额B．提高储蓄额→放弃顺序在后的目标→提高投资报酬率假设C．提高储蓄额→提高投资报酬率假设→放弃顺序在后的目标D．提高投资报酬率假设→提高储蓄额→放弃顺序在后的目标正确答案：B解析：提高储蓄额的可掌握性比提高投资报酬率高，若投资报酬率假设已非偏低，应先考虑放弃顺序在后的理财目标。
知识模块：综合理财规划实务4．理财规划报告书中一定要呈现的基本内容有()。
A．家庭财务报表+理财目标可否达成检验+资产配置与保险建议B．客户的梦想+客户的风险习性+客户的投资经验+产品建议C．家庭财务报表+理财目标可否达成检验+本行的产品目录D．客户的风险习性+客户的投资经验+客户应该购买的金融产品正确答案：A解析：梦想应该具体化成理财目标，并加以检验；产品目录仅是投资或保险建议后的附件，并非基本内容；“客户的投资经验”是了解客户时问卷中的一项，并非报告书基本内容。
2020年AFP认证考试(答案+解析)1
2020年5月31日AFP认证考试（答案+解析）金融理财基础（一）1、小曾在2019 年8 月底发现其CFP 证书于2019 年3 月失效。
小曾若向FPSB China 申请恢复其证书有效性，他需要满足以下哪些条件？（）①．补足失效期间未完成的继续教育学时②．缴纳恢复认证手续费③．重新参加《综合案例分析》科目的考试④．重新完成CFP 认证培训中的综合案例部分A．①、②、③、④B．②、③、④C．②、③D．①、②答案：D解析：小曾CFP证书失效不满两年（2019年3月-2019年8月）。
根据标委会的《CFP系列认证持证人再认证和证书失效与恢复办法》，证书失效两年（含两年）以下的，如满足以下条件，可恢复其证书的有效性：1）提交恢复CFP系列证书有效性的申请2）补足失效期间按照《CFP系列认证持证人继续教育管理办法》规定应完成而未完成的继续教育学时3）承诺遵守标委会颁布的相关规定4）缴纳包括证书失效期间的认证费5）缴纳恢复认证手续费小曾不需要重新参加考试，也不需要重新完成培训。
2、截至2020年3月，下列AFP证书申请人中，符合工作经验认定要求的是（）。
A．小王于2017 年5 月本科毕业后，一直在某银行工作，其中2017 年6 月至2019年5 月，在技术部从事系统开发维护工作；2019 年6 月转至零售业务部从事理财工作B．陈小姐2016 年6 月行政管理专业大专毕业后，一直在某律师事务所从事理财规划工作C．张先生2018 年6 月经济学硕士毕业后，一直在某电器公司担任项目策划经理D．黄女士2002 年研究生毕业，2007 年之前一直在某证券公司担任证券分析师；2007 年后，跳槽至某国企担任办公室主任答案：B解析：《金融理财师认证办法》要求金融理财师所从事的行业、工作岗位和工作时间要同时满足条件，才能认证。
行业要求：与金融理财相关的行业、金融机构、会计师事务所、律师事务所或 FPSB China 认可的其他机构；岗位要求：与金融理财的相关工作；工作时间的要求：工作经验有效期为近 10 年； AFP 认证，研究生要求 1 年以上，本科生2 年以上，大专 3年以上的工作经验。
AFP投资规划试题
回答下列问题，选择一个你认为最接近的答案：1.（）面值为10 000美元的90天期短期国库券售价为9 800美元，那么国库券的有效年收益率为多少？a. 8.16%b. 2.04%c. 8.53%d. 6.12%e. 8.42%2.（）在市价为每股45美元时卖空100股L股票，可能的最大损失为?a. 4 500美元b. 无限c. 0d. 9 000美元e. 不能从以上信息得出3.（）X基金在1997年1月1日的单位净值NAV是每股1 7.5元，同年12月31日，基金的NAV是19.47元，收入分红是0.75元，资本利得分红是1.00元，不考虑税收和交易费用的情况下，投资者这一年的收益率是多少？a. 11.26%b. 15.54%c. 16.97%d. 21.26%e. 9.83%4.（）投资者把他的财富的30%投资于一项预期收益为0.15、方差为0.04的风险资产，70%投资于收益为6%的国库券，他的资产组合的预期收益为_______，标准差为________。
a. 0.11 4；0.12b. 0.087；0.06c. 0.295；0.12d. 0.087；0.12e. 以上各项均不准确5.（）你投资100美元于一项风险资产，其期望收益为0.12，标准差为0.15；以及投资于收益率为0.05的国库券。
下列哪项资产组合的结果是115美元？a. 投资100美元于风险资产中b. 投资80美元于风险资产中，投资20美元于无风险资产中c. 以无风险利率借入43美元，把总的143美元投资到风险资产中d. 投资43美元于风险资产中，投资57美元于无风险资产中e. 不能组合6.（）在均值-标准差框架中，无风险利率和市场组合M的连线叫作___________。
a. 证券市场线b. 资本市场线c. 无差异曲线d. 投资者效用线e. 以上各项均不准确7.( )一个对经济周期非常敏感的行业的公司，它的股票的贝塔值可能________。
AFP结业考试及答案1
1根据《金融理财师职业道德准则》《金融理财师职业道德准则》中的专业胜任原则，中的专业胜任原则，中的专业胜任原则，金融理财师应当在所能胜任的金融理财师应当在所能胜任的范围内为客户提供理财服务，在尚不具备胜任能力领域，工供选择的处理方式有（）范围内为客户提供理财服务，在尚不具备胜任能力领域，工供选择的处理方式有（）（1） 聘请专家协助工作。
（聘请专家协助工作。
（22）向专业人员咨询。
（）向专业人员咨询。
（33）在客户允许的条件下将客户介绍给其他相关组织。
（户介绍给其他相关组织。
（44）一边利用现在知识为客户服务，一边努力增强胜任能力。
）一边利用现在知识为客户服务，一边努力增强胜任能力。
A 、1、2、3B 、1、4C 、2、4D 、1、2、3、42、2009年市场上猪肉价格出现上涨，以下哪项最可能导致其价格继续上涨。
年市场上猪肉价格出现上涨，以下哪项最可能导致其价格继续上涨。
A 、养猪户见到价格上涨，纷纷增加了肉猪的养殖数量。
、养猪户见到价格上涨，纷纷增加了肉猪的养殖数量。
B 、 市场上牛羊肉价格稳定，供应充足。
市场上牛羊肉价格稳定，供应充足。
C 、 猪饲料的供应商为了分享利润见机抬高了饮料售价。
D 、政府向市场大量投放储备猪肉。
、政府向市场大量投放储备猪肉。
3、甲公司向乙公司发出传真：“现有库存爱国者320G 移动硬盘1000台，单价600元，500G 移动硬盘500台，单价800元，如需请回复”。
元，如需请回复”。
乙公司随即回复：“需要三星320G 移动硬盘300台，出价400元”。
请问乙公司回复属于元”。
请问乙公司回复属于A 、承诺、承诺B 、新要约C 、要约邀请、要约邀请D 、缔约、缔约4、某客户离退休还有30年，每月可为退休目标储蓄5000元，预计退休后年生活费现值7万元，年通货膨胀率3%3%，年投资报酬率退休前是，年投资报酬率退休前是8%8%，退休后是，退休后是5%5%，要备足，要备足30年的退休金，他至少要在退休前（）开始退休规划。
2018最新AFP结业作业试题(卷)与答案解析
第一章金融理财概述与CFP资格认证制度1 AJA5644下列案例属于金融理财的是（）。
A 、张先生和王女士属于再婚家庭，为了一生中财务资源配置效用最大化，找到理财规划师小王，对自己的理财目标进行规划B 、张先生今年45岁，由于家庭经济负担比较重，上要赡养远在农村的父母，下要抚养儿女，为了平衡收支，因此努力工作，增加收入C 、李小姐打算近期购房一套，为了赚够首付，她把自己全部的资金投入到收益最高的理财产品上D 、张女士为了逃避税收，请理财规划师为自己做一次个人税收筹划方案，从而提高收入正确答案:A解析解析：理财发展一共经历了三个阶段：代际赡养、国家福利、终身理财。
张先生属于代际赡养，不是金融理财；李小姐把资金投入到收益最高的理财产品上，是客户自己理财，而金融理财是由专业人士提供的金融理财服务；张女士只做一次筹划，不是属于终身理财，与金融理财不是一次性产品是一个动态过程，是客户一生的需求不符合。
2 AJA5652下列关于CFP商标的使用，正确的是（）。
A 、张三的理财师是一名CFP持证人B 、张三是一名CFP（(CERTIFIED FINANCIAL PLANNER)专业人士C 、某CFP课程的老师是一名资深的CFP执业人士D 、张三是一名CFP专家正确答案:A解析：CERTIFIED FINANCIAL PLANNER”商标不能用作“CFP”的附加说明，B选项错误；CFP只能用作形容词，并且只能修饰持证人、资格认证、证书、资格、考试、商标、执业人士、专业人士等词，C、D选项均错；A选项正确。
3 AJA5450至2011 年3 月止，根据《金融理财师资格认证办法》的规定，以下资格申请人中，符合AFP 资格认证工作经验认定要求的是：（）。
A 、王先生1998年至2000年期间，曾在某银行担任过两年的营业员；2000年至2003年期间攻读工商管理硕士研究生，毕业后一直担任中大科技有限公司项目经理。
B 、赵小姐2008年7月大专毕业后，在德诚会计师事务所先后任助理会计师、会计师。
AFP结业考试试题解析一
AFP结业考试1 (ABF0076)关于CFP商标的使用，下列说法错误的是（）。
A:王小二是一名CFP执业人士B:我的理财师张三是一名CERTIFIED FINANCIAL PLANNERC:李四是一名CFP专业人士D:小王今年要参加ＣＦＰ资格认证考试解析:“CERTIFIED FINANCIAL PLANNER”商标必须用做一个描述性的形容词而不是一个名词或动词。
2 (ABF0049)根据《金融理财师职业道德准则》，下述关于客观公正原则的描述，错误的是（）。
A:金融理财师应当及时以书面形式披露与所提供的专业服务相关的重要信息，主要包括：金融理财师或其单位为客户提供服务时所应用的相关理念及指导原则、在向客户提供金融理财服务过程中所产生的佣金和介绍费及其来源、金融理财师与第三方签订书面代理或者雇佣关系的合同、反映利益冲突的文件B:在合同关系确立之前，金融理财师应当向客户披露可能对其客观性及独立性产生影响的各种关系C:在合同关系正式确立以前，金融理财师为证明其自身胜任能力，可以提供现有客户或原客户的推荐信等证明材料D:当金融理财师的资格证书或雇佣关系变更时，应及时告知其客户解析:提供现有客户或原客户的推荐信等证明材料以证明自身胜任能力必须在不违反保密原则的前提下，要得到书面授权才可。
结业试题3 (ABF0077)关于CFP商标的使用，下列说法正确的是（）。
A:张大叔聘请了一名CERTIFIED FINANCIAL PLANNERB:同事马向南参加了今年3月的AFP考试C:作为一名CERTIFIED FINANCIAL PLANNER（CFP)专业人士，我们应该严格要求自己D:张三是一名CERTIFIED FINANCIAL PLANNERTM专业人士解析:A：正确的说法是：张大叔聘请了一名CERTIFIED FINANCIAL PLANNER专业人士。
B：正确的说法是：同事马向南参加了今年3月的AFP资格认证考试。
AFP考试真题投资规划
1. 金融理财师小李和经理蔡先生正在讨论怎样根据经济环境调整投资策略，以下陈述错误的是：（）①．小李：经济处于复苏阶段时，我准备推荐客户投资债券，因为此时经济尚未达到繁荣阶段，债券会比较稳定。
②．蔡先生：我倒是认为经济从繁荣走向衰退时才应该考虑投资债券。
③．小李：繁荣阶段向衰退、萧条阶段演变时我还会考虑投资于公用事业类的股票。
④．蔡先生：经济衰退时要考虑投资房地产进行保值。
⑤．小李：我认为房地产、建材、汽车等属于周期性行业，不宜在经济衰退时投资。
A．①、④B．①、③、⑤C．②、④D．②、③、⑤答案：A解析：经济复苏阶段，经济加速增长，需求增加带动企业的利润恢复，是进行股票投资的最佳时机。
经济衰退阶段，需求下降使商品价格下降，企业盈利降低，应选择风险适中的债券类证券进行投资。
周期性行业受经济周期影响较大，房地产、汽车等周期性行业，不宜在经济衰退时投资。
非周期性行业人们对这些产品的需求变动不大，受经济周期影响不大。
2. 金融理财师小李和经理蔡先生正在研究市场上各种投资工具的特点，以下陈述正确的是：（）①．小李：如果客户是为满足紧急开支，我建议他投资现金及现金等价物，这种投资风险最小，流动性极强。
②．蔡经理：在所有的投资工具中，实物和房地产投资流动性最差、风险也最大。
③．小李：基金一般规模庞大，是完全分散化的投资组合，可以分散掉所有风险。
④．蔡经理：衍生产品包括期货、远期、期权等，风险很高，一般来讲不适于风险承担能力低的投资者。
⑤．小李：实业投资可以直接创造社会财富。
A．①、②、④B．①、③、④C．①、④、⑤D．②、③、⑤答案：C解析：基金属于一种分散化投资组合，但不可以分散所有风险，例如系统风险。
流动性差和风险高只能是相对而言，不具有绝对性，②、③错误。
3. ABC 公司在（）发行新股，小李中签，以16 元/股购得1,000 股。
一年以后，小李收到ABC 公司派发的200 元红利，随即以16.6 元/股将这1,000 股ABC 股票在（）出售，小李的持有期收益率是（）。
结业1
1．以下符合CFP资格认证制度中的4E认证体系的是（ C ）A．小郑2009年7月获得工学博士学位后进入银行工作，他可以直接参加AFP资格认证考试B．为了保证CFP资格认证考试通过标准始终稳定，考试设定固定的通过率，不设定固定的分数线C．小徐1998年7月本科毕业后曾在保险公司从事了2年的客户寿险规划工作，后来转入政府部门从事行政管理工作。
如果她2010年申请资格认证，则符合AFP资格认证的工作经验要求D．金融理财师小张利用自己的专业优势诱导客户购买佣金最高的理财产品，这一行为属于道德风险2．下列哪项应计入今年中国的GDP（ D ）。
A．开发商以去年的市价卖出去年的余房1000套B．某设备公司今年生产的但未卖出的两台大型设备价值400万元C．中国海尔在美国工厂的利润D．某成衣公司购进一批布料价值共20万元3．2009年2月18日，张大爷在小区门口晨练的过程中，被骑车的小王撞到，当时并无大碍。
但两天后张大爷因为伤口发炎引起的并发症住院，在医院受治疗至2010年3月25日。
出院后张大爷随即将小王告上法庭，提出总额15万元的医疗费用赔偿请求。
按照我国《民法通则》的相关规定，张大爷的这一诉讼请求（C ）A．尚在诉讼有效期内，法院应予受理。
B．尚在诉讼有效期内，但因事发当时张大爷未提出任何赔偿要求，属于自动放弃赔偿，法院审理后将驳回张大爷的诉讼请求C．超过了诉讼时效，法院将不会受理此案D．超过了诉讼时效，法院应予受理。
经审理后确认超过诉讼时效的，判决驳回张大爷的诉讼请求4．某投资者在第一年初投资5000元购买基金，在第一年末获得500元的分红，并同时追加投资6000元，第二年末、第三年末均获得分红1200元，第四年末卖出基金，共收回资金13000元，这项投资的内部报酬率是（ D ）。
A．0．1256B．0．1356C．0．1456D．0．15565．A公司于2009年委托某证券公司投行部，发行2000万张债券，筹集资金20亿元人民币，A公司向该证券公司支付5000万元人民币作为报酬。
AFP金融理财师投资规划第1篇 投资规划环境第1章 导 论综合练习与答案
AFP金融理财师投资规划第1篇投资规划环境第1章导论综合练习与答案一、单选题1、关于黄金价格及其影响因素，下列说法错误的是（）。
A.黄金价格与其他竞争性投资收益率成反向关系B.国际局势紧张时，黄金价格会上升C.一般而言，世界经济状况趋好，黄金首饰需求增加，将促使金价上升D.美元的坚挺往往会推动金价的上涨【参考答案】：D【试题解析】：自牙买加体系取代了布雷顿森林体系之后，从理论上讲，美元的价格与黄金价格没有必然联系，故D项错误。
2、关于认股权证，下列论述不正确的是（）。
A.认股权证也称为股本权证B.认股权证一般由基础证券的发行人发行C.行权时不会增加股份公司的股本D.我国证券市场曾经出现过的认股权证以及配股权证、转配股权证属于认股权证【参考答案】：C【试题解析】：由于认股权证行权时上市公司增发新股售予认股权证的持有人，会增加股份公司的股本，故C项错误。
3、下列不属于金融期货种类的是（）。
A.外汇期货B.利率期货C.股票指数期货D.期权期货【参考答案】：D【试题解析】：只存在期货期权，而没有期权期货。
4、在美国存托凭证的发行中，下列（）不是必须的步骤。
A.投资者委托经纪人以ADR形式购买非美国公司证券B.将所购买的证券存放在托管银行C.存券银行命令托管银行移送证券D.存券银行发出ADR【参考答案】：C【试题解析】：C项只有当ADR被取消时，才能指令托管银行把基础证券重新投入当地市场。
5、对股份公司而言，发行优先股票的作用在于（）。
A.可以稳定股票市场价格B.可以笼络公司优秀人才C.提前完成公司股票的发售D.可以筹集长期稳定的公司股本【参考答案】：D【试题解析】：对股份公司而言，发行优先股票的作用在于可以筹集长期稳定的公司股本，又因其股息率固定，可以减轻利息的分派负担。
另外，优先股股东无表决权，这样可以避免公司经营决策权的改变和分散。
6、下面（）不是普通股票股东的权利。
A.公司重大决策参与权B.查阅公司债券存根C.公司资产收益权和剩余资产分配权D.优先分配公司剩余资产【参考答案】：D【试题解析】：普通股股东的权利包括：（1）公司重大决策参与权；（2）公司资产收益权和剩余资产分配权；（3）其他权利。
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AFP资格认证培训《投资规划》结业测试题（一）：成绩：1.下列不属于资本市场上的金融工具是：（）I.公司债券II.普通股III.货币市场基金IV.中长期国债V.短期融资券A.I、II和IVB．III和IVC．II、III和VD．III和V2.现有以下几种资产：①公司A发行的三年期公司债券；②公司A发行的普通股；③以公司A发行的普通股为标的资产的认购权证；④由①和②构造的投资组合。
下列关于上述资产风险大小的说法，哪些是正确的？I.①的风险一定是最低的II.④的风险可能是最低的III.④的风险可能是最高的IV.③的风险不一定高于②的风险A.I、III、IVB.I、IVC.II、III、IVD.II、III3.某做市商在第1、2、3年末对股票A的每股报价分别是4.60/4.70元、5.50/5.60元、5.00/5.10元。
股票A在这3年的现金股利（税后）分别是0.10元/股、0.20元/股、0.15元/股，无股票股利。
如果你的客户在第一年末买进该股票1000股，在第二年末全部卖出，那么，他在这一年中的收益额和持有期收益率分别是多少？A.1000元，21.28%B.1100元，23.91%C.1000元，23.91%D.1100元，21.28%4.股票C可以进行融资融券交易，初始保证金率为60%，维持保证金率为30%。
股票C当前价格为51元/股。
你认为股票C的价格将会下降，因此，希望进行融券交易，数量为1000手。
那么，为了完成这笔交易，你至少需要准备多少资金？A.0元，融券交易无需投入资金B.153万元C.204万元D.306万元5.股票WK在最近10年的收益率如下表所示。
请利用表中的数据估计股票WK的收益和风险。
A.24.50%，37.38%B.23.50%，39.40%C.24.50%，39.40%D.23.50%，37.38%请根据下列信息，回答随后三题。
A和B两只证券在未来的收益状况如下表所示。
6.下列关于证券A和B的收益和风险的说法，正确的是：I、证券A的预期收益率为15.00%II、证券B的预期收益率为22.50%III、证券A收益率的标准差为27.48%IV、证券B收益率的标准差为12.51%A.I、II、IIIB.IIIC.IVD.所有说法都不正确7.证券A和B之间的相关系数和协方差分别等于多少？A.0.9876，294%B.-0.9876，2.94%C.0.9876，-294%D.-0.9876，-2.94%8.投资组合P由证券A和B构成。
如果投资组合P的预期收益率为20.00%，那么，投资组合收益率的标准差为多少？A.11.77%B.13.44%C. 4.56%D. 1.34%9.某种风险资产组合的预期收益率为18%、收益率的标准差为28%的，短期国债的收益率为8%。
如果你的客户决定将其资金的70%投入到该风险资产组合中，另外30%投入到短期国债中，那么，你的客户获得的预期收益率与收益率的标准差各是多少呢？A.预期收益率=18%,收益率的标准差=21.2%B.预期收益率=18%,收益率的标准差=19.6%C.预期收益率=15%,收益率的标准差=19.6%D.预期收益率=15%,收益率的标准差=21.2%根据下列信息，回答随后两题。
假设资本资产定价模型成立。
资产组合X是均衡的，资产组合M 是市场组合，它们的收益和风险如下表所示。
10. 根据上述信息，下列说确的是：A. 无风险收益率为10%，B 一定等于1B. 无风险收益率为8%，B 不一定等于1C. 无风险收益率为8%，B 一定等于1D. 无风险收益率为10%，B 不一定等于1 11. 根据上述信息，下列说确的是：I 、 资本市场线方程为：()10%6%p p E R σ=+⨯ II 、 资本市场线方程为：()8%0.5p p E R σ=+⨯ III 、证券市场线方程为；()8%6%i i E R β=+⨯ IV 、 证券市场线方程为：()10%0.5i i E R β=+⨯A. I 和IIIB. I 和IVC. II 和IIID. II 和IV12. 某面值为1000元的债券，5年期，到期收益率为10%，每半年付息1次。
如果息票率为8%，那么，该债券当前的在价值是： A. 1077.20元 B. 1075.80元 C. 924.16元 D. 922.78元13. 某债券的票面利率为11%，每半年付息1次，还有10年到期，面值为1000元。
如果它的当期收益率为10%，那么，其到期收益率为多少？ A. 9.41% B. 9.43% C. 9.55% D. 9.57%14. 某公司预期来年将分配7 元/股的红利，预期红利增长率为15%，该公司股票的β系数为3。
如果无风险收益率为6%，市场预期收益率为14%，资本资产定价模型成立，那么，该公司股票的在价值是（）。
A. 46.67 元 B. 50.00 元 C. 56.00 元 D. 62.50 元15. 下列哪些期权处于实值状态？I 、 执行价格为350元、标的资产市场价格为300元的看涨期权 II 、 执行价格为300元、标的资产市场价格为350元的看涨期权III、执行价格为300元、标的资产市场价格为350元的看跌期权IV、执行价格为350元、标的资产市场价格为300元的看跌期权A.I和IIIB.I和IVC.II和IIID.II和IV16.中国金融期货交易所规定，沪深300股票指数期货的合约月份包括当月、下月和随后两个季月，并且，最后到期日为到期月份的第三个星期五（遇法定假日顺延）。
假设今天为2008年8月8日（星期五），那么，下列说确的是：I、当前存在的合约月份包括2008年8月、9月、12月和2009年3月II、季度月份的合约最长持续9个月III、非季度月份的合约最长持续2个月IV、在2008年8月18日将产生2008年10月的合约A.I和IVB.II和IIIC.I、III和IVD.I、II、III和IV17.资产配置过程是将资金在之间分配。
A.单只股票B.各种资产，例如股票、债券、房地产等C.长期和短期投资项目D.消费与储蓄18.假设你的客户在第一年初买了100股某公司的股票，在第一年末又买入了100股，在第二年末将200股卖出。
第一年初该股票的价格为50元/股，第一年末55元/股，第二年末65元/股。
假设该公司没有支付红利，那么该股票的资金加权收益率将时间加权收益率。
A.高于B.等于C.小于D.无法比较19.假设银行今天对美元的现汇报价是8.1178/8.1192人民币元/美元，目前1年期远期汇率是8.0992/8.1012人民币元/美元，中国市场利率为2%，美国市场利率为3%。
如果你的客户有8，119，200人民币资金可以用于投资，那么你的投资建议是：A.建议他在国投资，收益额为162，384人民币元B.建议他在美国投资，收益额为222，976人民币元C.建议他在美国投资，收益额为225，036人民币元D.以上答案均不正确20.下表是关于某股票基金与市场组合的有关数据。
无风险收益率为7%。
A. 1.00%B.8.80%C.44.00%D.50.00%AFP资格认证培训《投资规划》结业测试题（一）答案1.解答：选择D公司债券、普通股和中长期国债属于资本市场金融工具，而货币市场基金、短期融资券属于货币市场金融工具。
2.解答：选择D通过调整投资比例，可以使得由①和②构造的投资组合风险可能比①低，也可能比②高，甚至比公司③。
认购权证类似于看涨期权，看涨期权的风险一定比自身的标的资产高。
收益额=资本利得+当期收益=1000*（5.50-4.70）+1000*0.20=1000元 持有期收益=收益额/期初投资=1000/（1000*4.70）=21.28% 4.解答：选择D 。
融券交易需要缴纳资金，至少缴纳的资金等于51*1000*100*60%=3,060,000元。
5.解答：选择B利用财务计算器的统计菜单，计算收益率的算术平均值和样本标准差分别估计股票WK 的收益和风险。
6.解答：选择C利用财务计算器的统计菜单，计算收益率的期望值和总体标准差，结果如下： 证券A 的预期收益率为22.50%，收益率的标准差为23.80%； 证券B 的预期收益率为15.00%，收益率的标准差为12.51%。
因此，只有IV 是正确的。
7.解答：选择D利用财务计算器的统计菜单，计算证券A 和B 之间的相关系数和它们的总体标准差，结果如下：证券A 和B 之间的相关系数为-0.9876；证券A 和B 的收益率的标准差分别为23.80%和12.51%；因此，两者之间的协方差为-0.9876*23.80%*12.51%=-2.94%。
8.解答：选择A首先，利用财务计算器的统计菜单，计算下列指标：证券A 的预期收益率为22.50%，收益率的标准差为23.80%； 证券B 的预期收益率为15.00%，收益率的标准差为12.51%； 证券A 和B 之间的相关系数为-0.9876；为了构造投资组合P ，设在证券A 上的投资比例为w ，那么，在证券B 上的投资比例为1-w ，因此，w*22.5%+(1-w)*15%=20%，可以计算w=2/3，1-w=1/3，因此，投资组合P 收益率的标准差为：[(2/3*23.80%)^2+(1/3*12.51%)^2+2*(2/3*23.80%)*(-0.9876)*(1/3*12.51%)^0.5=11.77% 9.解答：选择C投资组合的预期收益率=30%*8%+70%*18%=15% 投资组合收益率的标准差=70%*28%=19.6%10.解答：选择C由于资产组合X 是均衡的，而且资本资产定价模型成立，因此，资产组合X 的满足证券市场线方程，即：11%=Rf+0.5*(14%-Rf)，解得：Rf=8%。
市场组合的Beta 值一定等于1。
11.解答：选择C资本市场线方程：14%8%()8%8%0.512%p p p E R σσ-=+⨯=+⨯证券市场线方程：()()8%14%8%8%6%i i i E R ββ=+-⨯=+⨯n=10，i=5，PMT=40，FV=1000，END，可以计算PV=922.78元。
13.解答：选择B根据当期收益率，可以计算债券的当前价格=1000*11%/10%=1100元；n=20，PV=-1100，PMT=-55，FV=1000，END，计算得到i=4.7167*2=9.4335。
14.解答：选择A该股票满足固定增长红利贴现模型。
D1=7，g=15%，k=6%+3*(14%-6%)=30%，因此，V0=D1/(k-g)=46.67元。
15.解答：选择D对于看涨期权，当市场价格高于执行价格时，为实值状态；对于看跌期权，当市场价格低于执行价格时，为实值状态。