《基金与保险理财》PPT课件

5. 价格取向不同 在宏观政治、经济环境相同的情况下，基
金的价格主要取决于资产净值；而影响债券 价格的主要因素是利率，股票的价格则受企 业经营状况和供求关系的影响。
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6. 投资回收方式不同
债券投资是有一定期限的，期满后收回本金。 股票投资是无限期的，除非公司破产、进入清算 ，投资者不得从公司收回投资。如要收回，只能 在证券交易市场上按市场价格变现。投资基金则 要视所持有的基金形态不同而有区别：封闭型基 金有一定的期限，期满后，投资者可按持有的份 额分得相应的剩余资产。在封闭期内，基金还可 以在交易市场上变现。开放型基金一般没有期限 ，但投资者可随时向基金管理人要求赎回。
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二、证券投资基金理财的特点
1.专业理财。证券投资基金的基本功能是代理投 资机构集众多不特定的投资者的零散资金，交由 专门的投资机构作为共同财产进行投资，由基金 托管人托管，由专业的基金管理公司管理和运用 。
2.有效分散投资风险。对普通投资者而言，时间 和资金规模有限，不可能关注和投资尽可能多的 理财工具，从而产生组合效应和分散投资风险。 而基金资金多、规模大、实力强，由专业人员构 筑投资组合，能更有效地降低风险，保障投资者 的利益。
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2．买卖方式不同。封闭式基金发起设立时，投资 者可以向基金管理公司或销售机构认购；当封闭 式基金上市交易时，投资者又可委托经纪人在证 券交易所按市价买卖。而投资者投资于开放式基 金时，则可以随时向基金管理公司或销售机构申 购或赎回。
3．买卖价格形成方式不同。封闭式基金因在交易 所上市，其买卖价格受市场供求关系影响较大。 而开放式基金的买卖价格是以基金单位的资产净 值为基础计算的，可直接反映基金单位资产净值 的高低。
证券投资基金在不同国家或地区称谓有所 不同，美国称为“共同基金”，英国和香港 称为“单位信托基金”，日本和台湾称为“ 证券投资信托基金”。
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一、证券投资基金的组织结构
不论是何种类型的证券投资基金，其组织结构都 涉及到关系人（当事人），关系人主要有基金投 资人、基金管理人、基金托管人和基金承销人。 这些组织组成了互相协作、互相监督、制约的运 作机构，使投资者的权益不受侵犯。
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三、证券投资基金与股票、债券的区别
1. 投资者地位不同 股票持有人是公司的股东，有权对公司的重
大决策发表自己的意见；债券的持有人是债 券发行人的债权人，享有到期收回本息的权 利；基金单位的持有人是基金的受益人，体 现的是一种信托关系。
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3．基金托管人又称基金保管公司，是投资人权益 的代表。我国《证券投资基金管理暂行办法》规 定，基金托管人必须是满足一定条件的商业银行 。
4．基金代理人又称基金承销公司，负责代理承办 基金受益凭证的发行、募集、交易、赎回和分红 派息等工作。在我国主要是银行和证券公司的各 大营业网点，投资者可以到这些营业网点申请购 买、转让或赎回某家基金的份额。
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开放式基金和封闭式基金的主要区别:
1．基金规模的可变性不同。封闭式基金均有明确 的存续期限，在此期限内已发行的基金单位不能 被赎回，因此在正常情况下，基金规模是固定不 变的。而开放式基金所发行的基金单位是可赎回 的，而且投资者在基金的存续期间内也可随意申 购基金单位，从而使基金的资金总额不断地变化 。这是封闭式基金与开放式基金的根本差别。
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3.降低交易成本。基金管理公司通过发行基金单 位将小资金聚集成大资金，分摊到每个基金单位 的成本也大大降低，每个投资者只要支付很少的 费用，就能获得全面细致的分析、广泛及时的实 地调研、富有经验的投资运作。
4.流动性高。投资者可以随时将基金变现，尤其 是开放式证券投资基金，可随时赎回基金；封闭 式基金则可通过证券市场卖出，基金的变现性和 流动性优于银行定期存款和债券等金融工具。
2. 风险程度不同 一般情况下，投资股票的风险大于基金。
在一般情况下，债券本金安全得到保证，收
3. 收益情况不同 基金和股票的收益是不确定的，而债券的
收益是确定的。一般情况下，基金的收益比 债券高。
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4.投资方式不同 与股票、债券的投资不同，基金的投资者
不再直接参与有价证券的买卖活动，而是由 专家负责投资方向的确定ppt
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5.管理和运作法制化。基金必须委托基金 管理公司作为基金管理人管理基金资产和 进行投资运作，委托银行作为托管人托管 基金资产。基金资产独立于基金托管人和 基金管理人的资产，基金托管人与基金管 理人在行政上和财务上彼此独立，双方的 高级管理人员不得在对方兼任任何职务。
第三讲基金与保险理财
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证券投资基金理财
第一节 证券投资基金理财基础 第二节 证券投资基金理财内容 第三节 证券投资基金理财的策略
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证券投资基金是一种利益共享、风险共担 的集合投资方式，即通过向社会公开发行一 种凭证筹集资金，集中投资者的资金由基金 托管人托管，并由基金管理人管理和运用资 金。从事股票、债券、外汇、货币等金融工 具投资，以获得投资收益和资本增值。
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三、证券投资基金的分类
（一）根据基金单位能否增加或赎回分类
根据基金单位是否可增加或赎回，基金可 分为封闭式基金和开放式基金。封闭式基金 是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕 后的规定期限内，基金规模固定不变的基金 。开放式基金是指基金设立后，投资者可以 随时申购或赎回基金单位，基金规模不固定 的基金。
1．基金投资人也就是基金持有人，指基金单位或 受益凭证的持有人。可以是自然人，也可以是法 人。基金持有人是基金资产的最终所有人，其通 过购买受益凭证，享有本金受偿权、收益分配权 及参与持有人大会表决的权利。
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2．基金管理人由依法设立的基金管理公司担任， 是负责基金的发起设立与投资的专业机构。