基本财务指标分析(ppt 112页)
企业财务状况分析(ppt 45张)
3% 6%
12% 7% -2% 5%
2% 5%
13% 10% -6% 7%
Hale Waihona Puke 利润总额净利润10%
8%
3%
3%
1%
1%
小结
毛利率逐年下降，需进一步分析是否因为 市场竞争原因导致整体利润率下降。 财务费用占销售收入的比重日趋上升，主 要原因是企业长期负债急剧上升。 公司2003和2004年勉强维持盈利，主要得 益于该公司因加强对外投资而使投资收益 大幅度上升。 公司的盈利能力呈下降趋势
101%
102%
小结
公司所有者权益基本不变，资产的上涨主要 依靠长期负债上涨形成，可以判定公司财务 风险有所增大，还需对损益表进一步分析， 以确定资产投资所产生的效益情况。
比率分析法
短期偿债能力指标 长期偿债能力指标 效率指标
短期偿债能力指标
比 率 流动比率 公 式
流动资产 ————— 流动负债 速动资产 ————— 流动负债
小结
流动资产的比重持续下降，而长期投资和固定资产 的比重持续上升。表明公司加大了对外投资力度， 并购置了许多新机器设备。 流动负债比重趋于相对稳定，而长期负债日趋上升。 表明增加长期投资和固定资产所需的资金来源于长 期负债； 结论：公司依靠增加长期负债加大了对外投资及购 买设备的力度，目的是大力发展，增强市场竞争力， 短期内偿债能力有所下降，财务风险有所增大。
趋势分析法
项目名称 流动资产 长期投资 固定资产 无形及其他资产 2002年 2003年 100％ 100％ 100％ 100％ 103% 105% 112% 101% 2004年 99% 110% 130% 100%
财务管理幻灯片.pptx
第14页/共49页
• [例5.6] 某企业有一笔8年后到期的长期借款， 数额为1000万元，为此设置偿债基金，年复 利率为10%，到期一次还清借款，问每年年 末应存入的金额是多少？
• A=1000× 10% =1000×0(.1087104%)8 1
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• [例5.12]某公司于第一年年初借 款10万元，每年年末还本付息额均 为2万元，连续9年还清。问借款利 率为多少 ？
第33页/共49页
（二）期间的推算
• 期间n的推算，其原理和步骤同折现率(利息率)i的推算是一样的 • [例5.13]某企业拟购买一台柴油机，更新目前的汽车机。柴油机价格较汽油机高出
第24页/共49页
３. 递延年金
是指收付发生在某一期期末以后的年金或是 指收付发生在某一期期初以前的年金。
（１） 递延年金的终值，是指收付发生在某 一期期初以前的年金复利终值之和。假定年金发 生在m年以前，共发生n年，则终值的计算公式可
n＝Ｒ（１＋k）m+n-1＋Ｒ（１＋k）m+n-2＋…… ＋Ｒ（１＋k）m
1年后1元的现值＝1/(1＋10%)＝1/1.1 ＝0.909（元）
2年后1元的现值＝1/（1＋10%）2＝1/1.21 ＝0.826（元）
3年后1 元的现值＝1/（1 ＋10%）3＝1/1.331 ＝0.751（元）
4年后1 元的现值＝1/（ 1 ＋10%）4＝1/1.464 ＝0.683（元）
• P=A/i=1/8%=12.5 (元)
第30页/共49页
六、折现率、期间和利率的推算
• （一）折现率（利息率）的推算 • 在复利终值和现值的计算中，根据其计算公
企业财务分析模板
企业财务分析模板一、财务分析概述。
企业财务分析是指对企业财务状况进行全面、系统、深入的分析，以便及时了解企业的经营状况和财务状况，为企业的经营决策提供可靠的依据。
财务分析主要包括财务比率分析、财务报表分析和财务预测分析等内容。
二、财务比率分析。
1.流动比率。
流动比率=流动资产/流动负债。
流动比率是反映企业偿付短期债务能力的指标，流动比率越高，企业的偿债能力越强。
2.速动比率。
速动比率=（流动资产-存货）/流动负债。
速动比率是反映企业短期偿债能力的指标，速动比率越高，企业的偿债能力越强。
3.资产负债率。
资产负债率=负债总额/资产总额。
资产负债率是反映企业资产负债结构的指标，资产负债率越低，企业财务风险越小。
4.净利润率。
净利润率=净利润/营业收入。
净利润率是反映企业盈利能力的指标，净利润率越高，企业盈利能力越强。
5.应收账款周转率。
应收账款周转率=营业收入/平均应收账款余额。
应收账款周转率是反映企业应收账款收回速度的指标，应收账款周转率越高，企业资金使用效率越好。
6.存货周转率。
存货周转率=营业成本/平均存货余额。
存货周转率是反映企业存货周转速度的指标，存货周转率越高，企业存货利用效率越好。
三、财务报表分析。
财务报表分析主要包括资产负债表分析、利润表分析和现金流量表分析。
1.资产负债表分析。
资产负债表反映了企业在某一特定日期的财务状况，通过对资产负债表的分析，可以了解企业的资产结构、负债结构和净资产状况。
2.利润表分析。
利润表反映了企业在一定时期内的经营成果，通过对利润表的分析，可以了解企业的盈利能力和经营效益。
3.现金流量表分析。
现金流量表反映了企业在一定时期内的现金收支情况，通过对现金流量表的分析，可以了解企业的现金流动情况和现金管理能力。
四、财务预测分析。
财务预测分析是根据过去的财务数据和对未来经济环境的判断，对企业未来一定时期内的财务状况进行预测。
财务预测分析可以帮助企业制定合理的经营计划和财务预算，为企业的发展提供指导。
财务报表与财务指标分析
财务报表与财务指标分析一、引言财务报表是企业财务管理的基础，通过对财务报表的分析，可以了解企业的经营状况、盈利能力和偿债能力等重要信息。
同时，财务指标作为对财务报表的综合评价工具，可以帮助投资者、管理者和其他利益相关方做出决策。
本文旨在介绍财务报表与财务指标的概念、目的以及分析方法。
二、财务报表的概念与目的财务报表是指企业根据会计准则编制的反映企业财务状况、经营成果和现金流量的文件。
主要包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表。
财务报表的目的在于向内外部用户提供关于企业财务状况和经营成果的信息，帮助用户评估企业的投资回报和风险，以便做出相应的经济决策。
三、财务指标的概念与分类财务指标是利用财务报表数据计算而得的指标，用于评估企业的经营状况和财务绩效。
根据其关注的方面可以分为盈利能力指标、偿债能力指标、运营能力指标和发展能力指标等四大类。
1. 盈利能力指标盈利能力指标主要用来衡量企业的盈利水平和能力，常用的指标包括净利润率、销售毛利率和净资产收益率等。
净利润率反映了企业每一元销售收入所获得的净利润占比，销售毛利率则表示企业通过销售所获得的毛利润占销售收入的比例，净资产收益率则反映了企业净利润与净资产之间的关系。
2. 偿债能力指标偿债能力指标用于评估企业偿还债务能力的强弱程度，常用的指标包括流动比率、速动比率和负债比率等。
流动比率是指企业流动资产与流动负债之间的比例关系，速动比率则排除了存货这一非常流动的资产，负债比率反映了企业资产由负债所融资的比例。
3. 运营能力指标运营能力指标主要用来评估企业的资金管理和资产利用效率，常用的指标包括应收账款周转率、存货周转率和固定资产周转率等。
应收账款周转率反映了企业应收账款的收回速度，存货周转率表示了企业存货的周转速度，固定资产周转率则反映了企业运用固定资产创造销售收入的能力。
4. 发展能力指标发展能力指标用于衡量企业的成长、创新和增长能力，常用指标包括销售增长率、净利润增长率和ROE增长率等。
公司现金流量表分析PPT课件( 42页)
第二个月（再买醉）
支出：200元
支出：0
第三个月（又一次买醉） 支出：200元
支出：0
第三月末（第一次买醉还款）支出：0
支出：200元
现金支出合计
支出：600元
支出：200元
酒吧的现金流状况
不提供赊销服务的酒吧 提供赊销服务的酒吧
某月某日（股小散买醉） 收入：200元
第二个月（再买醉）
收入：200元
金额
90 000 0
90 000 36 000 14 700 67 000 117 700 -27 700
200 000 200 000 230 000 250 000 480 000 -280 000
54 667 54 667 93 667 93 667 -39 000 -346 700
主营业务收入 无12兼万职
• 又购买了20万的股票，远水解不了近渴， 投资高手却尴尬得付不起女朋友的饭钱。
• 股市变脸，则投资收益瞬间化为乌有，不 能变为现金流入
• 见好就收，落袋为安。
会计的虚假繁荣
• 跨国男考察某国外机械制造厂，利润水平很高， 但现金状况不太好，准备购买。
• 有知道内情的朋友告诉他该企业频临破产，高利 润只是包装出来的。
主营业务成本 3税.6万费
销售1.费47用万4.2万 管理费用2万 营业外支出0.5万
以20万卖了5万买 的股票，投资收 买车益、5房万的首付 又买了25款万的股
票
买房车银行贷款 4.4667，信用卡1 偿还本期万银行借 款本金及利息，
财务费用4.9万
净利润10.33万
项目 一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的其他与经营活动有关的现金 经营活动的现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 支付的各项税费 支付的其他与经营活动有关的现金 经营活动的现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额 二、投资活动产生的现金流量 收回投资收到的现金 投资活动的现金流入小计 购置固定资产、无形资产及其他长期资产所支付的现金 投资支付的现金 投资活动的现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 三、筹资活动产生的现金流量 借款收到的现金 筹资活动现金流入小计 偿还债务支付的现金 筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 四、现金及现金等价物净增加额
财务第七章企业财务分析与评价(PPT)
• 反映损益状况
• 利润表 • 反映损耗状况 • 本钱与费用(fèi yong)类报表
• 反映控制状况 • 预算与分析类报表
• 三大活动(huódòng)
融资
经营
投资
资产
现金
负债表 流量表
• 三大报表
损益表
4
第四页，共一百六十一页。
资产 = 负债
+
权益
流动资产(liúdòng zīchǎn) + 长期资产=流动负债 + 长期 负债 + 资本 + 保存盈余＋当年利润
资产(zīchǎn)负债表的作用
可用于评价企业的流动性 变现能力，包括变现速度和变现本钱 可用于评价企业的资本结构 财务杠杆效应，财务风险 可用于评价企业的财务弹性(tánxìng) 是指企业为适应未预料的需要和时机，采取 有效的措施改变现金流的流量与时间的能力。
9
第九页，共一百六十一页。
资产(zīchǎn)负债表附表
润
+盈余公积补亏-提取公积-应付利
润
=未分配利润
业务分部报表
地区分部报表
16
第十六页，共一百六十一页。
5-2 表 结 构
现 金 流 量 表 (直 接 法 )
一、经营活动的现金流量
+销 售 商 品 、 提 供 劳 务 所 得 的 现 金 -购 买 商 品 、 接 受 劳 务 支 付 的 现 金 经营活动产生的现金流量净额
二、投资活动的现金流量
+投 资 收 益 所 得 的 现 金 +处 置 固 定 资 产 、 无 形 资 产 所 得 现 金 净 额 -购 建 固 定 资 产 、 无 形 资 产 所 支 付 的 现 金 -投 资 支 付 的 现 金 投资活动产生的现金流量净额
行业财务数据分析(doc 11页)
课程设计安琪酵母股份有限公司2006--2008年度财务分析安琪酵母股份有限公司2006--2008年度财务分析摘要：安琪酵母是我国重要的酿酒食品产业，它的发展对整个行业有着至关重要的影响。
本文通过分析安琪酵母股份有限公司在2006—2008年度的财务指标，发现其中的问题，仔细探究出现问题的原因，以期找出解决问题的方案；同时，盈利能力作为投资人、债权人、企业经理人日益关注的重要能力，我们必须要加以重视。
关键字:安琪酵母资产负债表财务数据盈利能力发展能力一、前言食品工业是人类的生命产业，是一个最古老而又永恒不衰的常青产业。
随着全球经济发展和科学技术的进步，食品工业取得长足发展。
尽管新型产业不断涌现，但食品工业仍然是世界制造业中的第一大产业。
食品工业的现代化水平已经成为反映人民生活质量高低及发展程度的重要标志。
我国食品业在中央及各级政府的高度重视下，在市场需求的快速增长和科技进步的有力推动下，已发展成为门类比较齐全，既能满足国内市场需求，又具有一定出口竞争能力的产业，并实现了持续、快速、健康发展的良好态势。
二、公司简介安琪酵母股份有限公司是以湖北安琪生物集团有限公司为主要发起人，联合宜昌先锋科技有限公司、宜昌西陵酒业有限公司贵州润丰（集团）实业有限公司、宜昌溢美堂调味有限公司以发起方式，于1998年3月13日设立的股份有限公司。
公司所处行业为食品行业。
主要经营酵母及深加工产品、保健食品、特殊营养食品、鸡精，片剂、硬胶囊剂、干酵母、微生物添加剂等。
三、行业财务数据分析1、偿债能力分析偿债能力是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力。
偿债能力的不确定性事负债筹资引起的风险问题。
偿债能力从时间上看划分，可分为短期偿债能力和长期偿债能力。
⑴短期偿债能力分析短期偿债能力是企业流动资产对流动负债及时足额补偿的保证程度，是衡量其当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。
对债权人来说，企业要具有充分的偿还能力才能保证其债权的安全，按期取得利息，到期取回本金；对投资者来说，如果企业的短期偿债能力发生问题，就会牵制企业经营管理人员耗费大量精力去筹集资金，以应付还债，还会增加企业筹资的难度，或加大临时紧急筹资的成本，影响企业的盈利能力。
财务管理教案(doc 112页)
财务管理教案(doc 112页)《财务管理》教案编写人：编写时间：2016年7月第一章总论教学目标与要求：通过本章的学习，理解财务管理的概念与特点、财务管理的对象与内容、财务管理的总体目标与具体目标、财务管理的组织于基本环节；掌握资金的时间价值与投资风险价值；了解财务管理的外部环境与内部环境等财务管理基本理论问题。
重点：财务管理的目标、资金时间价值难点：资金时间价值第一节财务管理的概念和特点一、财务管理的概念即对企业财务活动进行的管理，如：企业预算、筹资、运营、分配、控制等。
需要多少钱、从哪里筹钱、怎么筹钱、如何使用钱、如何分配钱、如何保证目标实现。
二、财务管理的特点一种价值管理，通过各种价值指标，如，银行存款、销售成本、应收账款等进行的管理，这种管理始终围绕“货币价值”进行的，就是管钱的三、财务管理的产生和发展三个阶段：第一阶段：萌芽阶段，商品生产和商品交换的产生到19世纪中期。
早期工业生产的财务主要由经营者直接进行。
第二阶段：发展阶段，19世界末至20世纪40年代。
生产规模的扩大及专业化的分工使得企业财务开始专业的人员进行。
第三阶段：成熟阶段，20世纪50年代至今。
现代企业的产生及及价值最大化目标的提出要求企业财务不再简单是管钱，成为企业经营者分析企业经营状况、进行决策的一种重要手段。
第二节财务管理的对象与内容财务管理的对象：两个方面：一、资金运动过程：多少资金转化成什么形式；二、投资收益最大化——提高企业市场价值，改善企业财务状况。
投资风险最小化——到期还款、变现。
3.运营管理的目标加速资金周转、提高资金利用。
同样一笔钱周转速度愉快盈利能力越强。
4.分配管理的目标确定合理分配比例，保证各个相关利益主体的即期利益和远期利益的最大化。
分配过多、过少都不适。
二、财务管理的组织为保障财务管理活动顺利进行，需要对相关财务管理主体、财务管理机构、财务管理制度、财务管理环节的确定。
（一）企业组织形式与财务管理主体企业组织形式分为：独资、合伙、公司制企业，前两种形式的企业都是经营权和所有权为同一主体，相应的财务管理主体就是所有者。
银行财务报表分析 (中国银行)(PPT 55页)
银行财务报告的特点
• 按照国家颁布的企业会计准则、《金融企业会 计制度(2001 年版)》及其他会计核算和处理的 相关财会法规编制，包括财政部《关于债券资 产会计处理问题的批复》等。
• 银行业会计制度改革的核心是贷款的呆账的准 备、提取及核销。 2001版《金融企业会计制度》 要求金融企业按照贷款五级分类标准及时足额 计提专项准备 。
• 财务活动具有显著的社会性——债权人、债务人覆盖面广。 • 高负债经营，高风险存在。 • 财务管理的重点是进行风险的管理。 • 财务评价的重点是财务状况且财务指标体系有所差异——目前国
际上普遍采用“骆驼评价”方法(Camel Mode1)，其分别从资本状 况、资产质量、管理水平、盈利能力和资产流动性5个方面进行分 析评价。在此财务指标体系中，具有代表性的财务指标如资本充 率、核心资本充足率、不良贷款率、净利差等都是其他企业财务 分析指标所没有的。
)
负债和所有者权益总计
资产负债表（续）
2004年12月31日 69,597 38,570 93,760 248,846
3,342,477 22,674 69,549 26,253 981 124,998
4,037,705 27,387 186,390 0 3,140 419 17,373 (2,315) 344 205,351
4,270,443பைடு நூலகம்
2003年12月31日 77,841 34,836 50,977 249,832
3,035,956 22,766 77,229 3,823 940 196,289
3,750,489 25,724 186,390 43,408 0 0
(26,624) 578 0
203,752 3,979,965
指标分析
企业长期偿债能力企业长期偿债能力指标有资产负债率、产权比率、或有负债比率、已获利息倍数、带息负债比率五项。
在此我们分析资产负债率、产权比率、已获利息倍数1、资产负债率（又称负债比率）=负债总额/资产总额×100%一般情况下，资产负债率越小，表明企业长期偿债能力越强。
保守的观点认为资产负债率不应高于50%，而国际上通常认为资产负债率等于60%时较为适当。
上海汽车2007年-2009年三年中的资产负债率分别为58%、64%、66%，可见比率在不断上升，越来越偏离50%，但与60%差距还不是很大，因此从资产负债率角度来看，公司企业长期偿债能力还可以，但需要适当减少负债。
2、产权比率产权比率=负债总额/所有者权益总额×100%产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作用基本相同，两者的主要区别是：资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度，产权比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力。
公司07-09年的产权比率分别为138%、178%、198%，因此，自有资金对偿债风险的承受能力越来越弱，企业长期偿债能力在下降。
3、已获利息倍数已获利息倍数=息税前利润总额/利息支出*100%一般情况下，已获利息倍数越高，企业长期偿债能力越强。
国际上通常认为，该指标为3时较为适当，从长期来看至少应大于1。
总之，企业长期偿债能力一般。
企业短期偿债能力企业短期偿债能力的衡量指标主要有流动比率、速动比率和现金流动负债比率三项。
1．流动比率是流动资产与流动负债的比率，它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还保证，反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。
一般情况下，流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强。
国际上通常认为，流动比率的下限为100%，而流动比率等于200%时较为适当。
流动比率过低，表明企业可能难以按期偿还债务。
流动比率过高，表明企业流动资产占用较多，会影响资金的使用效率和企业的筹资成本，进而影响获利能力。
基本财务指标分析113页PPT
• 从经营者角度看，他们最关心的是在充分利用负债 给企业带来好处的同时，尽可能降低财务风险。因 此，希望保持恰当的资本结构。
• 2、产权比率
• 产权比率也称资本负债率，是负债总额与所有者权益的 比率。该指标反映所有者权益对债权人权益的保障程度。 其计算公式为：
• 产权比率=负债总额÷所有者权益×100%
• 分析要点： • （1）这一比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权
益的保障程度越高，承担的风险越小。
• （2）过低的产权比率也说明企业不能充分发挥负债的财务杠杆效 应，会影响到企业的获利能力。
• （3）产权比率所反映的偿债能力是以净资产为物质保障的。但是， 净资产中某些项目，如无形资产、长期待摊费用等，价值具有极大 的不确定性，且不易形成支付能力。因此，在使用产权比率时，必
• 现金比率是企业现金类资产与流动负债的比率。现金类资 产包括企业所拥有的货币资金和现金等价物。其计算公式 为：
• 现金比率=（现金+现金等价物）÷流动负债
• 分析要点：
• （1）一般认为该比率应在20%—40%之间，企业 直接偿付流动负债的能力不会有太大问题。
• （2）如果这一比率过高，就意味着企业流动负债 未能得到合理的运用，或者企业保留了过多的现金 类资产。
• （2）偿债能力的信誉。如果企业的偿债能力一贯很好， 有一定的声誉，在短期偿债方面即使出现了困难，也可以 很快通过发行债券和股票办法解决资金的短缺，提高短期 偿债能力。当然，这一增加企业短期偿债能力的因素，不 仅取决于企业自身的信用声誉，也要受到当时筹资环境的 影响。
• （3）尚未使用的银行授信额度。在企业长期业务往 来中，银行基于对客户多年来信用状况的考察和“与 客户共同成长”的理念，通常会给予优质客户以一定 授信额度。在这个额度之内，企业可以随时向银行提 出申请取得贷款，从而提高企业现金支付的能力。正 是因为银行给予企业的授信额度有助于改善企业的财 务形象，增强企业的现金支付能力，所以那些有幸得 到银行授新的企业都会迫不及待地向市场宣布这一好 消息。
财务会计报告PPT35页
所有者权益变动表的结构矩阵式行：列示导致所有者权益变动的交易或事项列：实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润、库存股再分“本年金额”和“上年金额”两栏分别填列
所有者权益变动表的填列方法
本年金额和上年金额栏均根据“实收资本/股本”、“资本公积”、“盈余公积”、“利润分配”、“以前年度损益调整”科目的发生额分析填列。
2、我国现行企业财务报告体系及其结构
财 务 报 告
财 务 报 表
基本报表（附表略）
资产负债表
利润表
现金流量表 所有者权益变动表
财务报表附注
会计政策与会计估计及其变动与影响、关联方及关联交易、或有事项与承诺事项、重要资产转让与出售、重要项目的注释与说明等
财务情况说明书
生产经营与利润等情况、影响财务状况的重要事项说明、资产负债表日后事项说明等
第三节 利润表一、利润表的含义 利润表也称为收益表，是反映企业在一定会计期间（如月度、季度或年度）经营业绩（或经营成果）的财务报表。——因为是“一定会计期间”，所以是动态报表。编制原理：收入—费用=利润
二、利润表的结构
利润表
单步式
多步式
利润表
项目 本月数 本年累计数一 、营业收入 减： 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：投资收益二 、营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出三、利润总额 减：所得税四、净利润 五、每股收益
内容： (1)经营活动产生的现金流量 (2)投资活动产生的现金流量 (3)筹资活动产生的现金流量 (4)汇率变动对现金及现金等价物的影响 (5)现金及现金等价物净增加额 (6)期末现金及现金等价物余额
三 现金流量表的填列方法
（一）经营活动现金流量指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。不同行业的经营活动现金流量的内容不同
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流动比率、速动比率、现金比率 相互关系图
货币资金 现金等价物
现金类 资产
速 动 资
产
流 动 资
产 应收账款、应收票据
÷
存货、待摊费用等
流动负债
• 流动比率=流动资产÷流动负债
• 流动比率的分析要点：
• （1）一般来讲，流动比率为2是比较合理的。这 是因为，在流动资产中变现能力较差的存货金额， 约占流动资产总额的一半，剩下的流动性较强的 流动资产至少要等于流动负债，企业的短期偿债 能力才会有保证。
• （2）没有统一的标准来评价各企业流动比率合理 与否。要进一步关注企业的经营周期的长短及流 动资产的构成情况。
• 例：流动比率计算表
项目
年初数
年末数
流动资产 流动负债 流动比率
4 782 476 431 5 054 613 086 3 289 006 357 4 233 213 854
1.45
1.19
• 计算结果表明，2007年末流动比率比年初下降，且两年的 流动比率均低于公认标准值2.0。但我们不能过早地下结 论，还应结合该行业的平均值及该公司指标值的变动情况
• 速动比率＝速动资产÷流动负债
• 分析要点：
• （1）速动比率的一般标准为1。如果速动比率小于1，必 然使企业面临很大的偿债风险；
• （2）应考虑行业特点和企业经营的特殊性，并需注意速 动资产的构成项目。速动比率与行业差异有着密切的关系， 某些行业也许需要高于1；有些行业，该比率虽然低于1， 其实已经足够。如果企业存货流转顺畅，变现能力较强， 即使速动比率较低，只要流动比率高，企业仍然有望偿还 到期的债务。
进行比较，才能进行正确评价。
• 3、 速动比率
• 速动比率也称酸性测试比率，是企业速动资产与 流动负债的比率，它是对企业短期偿债能力的更 为严格的一种测试。由于流动资产包括变现能力 慢的存货以及根本不能变现的待摊费用。因此， 应进一步从流动资产中剔除存货、待摊费用对短 期偿债能力的影响。
• 速动资产仅指可以随时变现的资产，包括现金、 交易性金融资产投资、应收账款和应收票据，不 包括存货和待摊费用。其计算公式为：
• 一般来说，凡营业周期较短的企业，其流动比率 也较低，因为营业周期短说明无需储存大量存货， 如电力业、娱乐业及旅馆服务业等，这些行业基 本上没有存货，而且应收账款也不多，所以流动 比率较低。反之，如果营运周期较长，则流动比 率相应提高，如一般的零售业及制造业等，其流 动比率需保持在2以上比较适当。
• （3）如果速动比率太高，尽管债务偿还的安全性很高， 但可能预示着企业现金及应收账款资金占用过多，流动资 产管理水平低下。
• 4、现金比率
• 速动比率已将存货等变现能力较差的流动资产剔 除，但速动资产中的应收账款等有时也会因客户 倒闭使变现能力受影响，甚至出现坏帐，最终减 弱企业的短期偿债能力。因此，因此，应进一步 从流动资产中剔除应收帐款、应收票据对短期偿 债能力的影响。最稳健或者说保守的方法是采用 现金比率来衡公式可以看出，营运资金越多则 偿债越有保障。
• 该指标的缺点：
• 由于营运资金是一个绝对数，而且与经营规模有一定的联 系，如果企业之间规模相差很大，就不能使用该指标评价 企业的短期偿债能力。
• 不同行业的营运资金规模有很大差别，同一行业不同企业 之间的营运资金也缺乏可比性，即使两个公司的营运资金 完全相同，其偿债能力也不一定相同。
第五章 基本财务指标分析
• 第一节 偿债能力指标分析 • 第二节 获利能力指标分析 • 第三节 营运能力指标分析 • 第四节 获现能力指标分析 • 第五节 发展能力指标分析
第一节 偿债能力分析
• 偿债能力是企业清偿到期债务的能力，偿债能力 的强弱是企业生存和健康发展的基本前提。
• 分析偿债能力的意义： • 1、有利于债权人判断其债权收回的保证程度 • 2、有利于所有者判断投入资本的保全程度 • 3、有利于经营者优化融资结构、降低融资成本 • 4、有利于政府有关部门进行宏观经济管理
• 5、经营活动现金流动负债比
• 经营活动现金流动负债比
• = 经营活动现金净流量 ÷ 流动负债 • 6、经营活动现金负债比
• 一、短期偿债能力
• 短期偿债能力对企业至关重要。即使是一 个盈利企业，也会面临由于资金调度不畅， 不能偿还到期债务而破产的风险。
• 反映企业短期偿债能力的主要指标有营运 资金、流动比率、速动比率、现金比率。
• 1 、 营运资金
• 营运资金是流动资产减去流动负债后的剩 余部分，也称流动资金。该指标是计量企 业短期偿债能力的绝对指标。其计算公式 为：
• 因此，在实务中很少直接使用营运资金作为反映企业短期 偿债能力的指标。实务中经常将流动资产与流动负债进行 比较，来判断营运资金数额的合理性，即通过流动资产与 流动负债的相对比较—流动比率来评价。
• 2 、流动比率
• 流动比率是企业流动资产总额与流动负债总额的 比率。它通常表现为企业流动资产可偿付流动负 债的倍数。其计算公式为：
• 在流动资产中，如果预付项目所占的比重较大， 因其变现能力较差，虽然企业的流动比率较高， 也只能说明其偿债能力不良。
• （3）流动比率太高，虽可降低风险，但可 能预示着该企业流动资产管理水平低下， 利用率较低。
• 因此，不应按统一的标准来评价各企业流 动比率合理与否。只有和同行业平均流动 比率、本企业历史的流动比率进行比较， 才能知道这个比例是高还是低。
• 现金比率是企业现金类资产与流动负债的比率。 现金类资产包括企业所拥有的货币资金和现金等 价物。其计算公式为：
• 现金比率=（现金+现金等价物）÷流动负债
• 分析要点：
• （1）一般认为该比率应在20%—40%之间，企业 直接偿付流动负债的能力不会有太大问题。
• （2）如果这一比率过高，就意味着企业流动负债 未能得到合理的运用，或者企业保留了过多的现 金类资产。