企业价值评估对比分析资料重点
互联网公司企业价值评估重点难点及案例解析
长率越来越大；网站的访问者不见得会给公司带来 显示的收益，但他们是公司的客户基础，也是公司 未来发展的基础。如，独特访问者( )，滞留时阅()， 页面访问量( )。 ❖ 时间因素： ❖ 与从事同样网络业务的公司相比，介入的时间 越早越好；可用先行优势( )，先达到规模( )等指标 考虑。
互联网企业价值评估 重点难点 及案例讲解
本人现结合在执业过程中的 经验，就互联网企业价值评 估的重点难点与各位同行做 一分享，同时就实务操作做 一下案例分析。
主讲人简介： 黄健
中国资产评估协会首批领军人才 上市公司华业资本（600240） 独立董事 山东大学管理学院专业硕士研究生合作导师
京东为什么年年亏损 但是估值却越来越高？
❖ 特点2：规模报酬递增
随着的产量的持续增加，企业的收益会先升后降，成本则会 先降后升。互联网产品最大的特点就是具有复制性和便捷性，能 大幅度的降低企业库存。同时，由于其极低的边际成本和连锁效 应，使得互联网企业的规模报酬呈递增状态。
❖ 特点2：规模报酬递增
梅特卡夫定律是由以太网的发明者3公司的创始人，计 算机网络先驱罗伯特•梅特卡夫（ ）于1973年提出的。该定 律在计算机领域的地位和摩尔定律一样重要。梅特卡夫定律 是说：网络的价值与联网的设备数量的平方成正比。梅特卡 夫定律认为互联网的价值在于将节点连接起来。而节点越多， 潜在存在的连接数越多。如果节点数是N，其中存在的连接 数数可能是N*(1)，即N2这一数量级。
经典十大互联网公司并购
❖ 滴滴+ ❖ 58 同城+ 赶集网 ❖ 美团网+ 大众点评 ❖ 携程+ 艺龙 ❖ 携程+ 去哪儿网 ❖ 途牛+ 京东 ❖ 阿里巴巴+ 第一财经 ❖ 虾米音乐+ 天天动听 ❖ 窝窝+ 众美联 ❖ 世纪佳缘+百合网
3.企业价值评估重点难点及案例讲解
三、评估基准日（续）
案例 假定上交所某上市公司股票在8月21日停牌，预计在
11月21日复牌，则评估基准日怎么选择？
提问
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三、评估基准日（续）
国有上市公司重大资产重组评估基准日的选择 涉及国有上市公司重大资产重组评估项目的基准日，
原则上要求越接近上市公司股票交易停牌日越好，即 需要在停牌日之前30日以内（停牌日最近一个会计报 表日），或者在停牌日与复牌日之间（期间的某一个 会计报表日）。 假定上交所某上市公司股票在8月21日停牌，预计在 11月21日复牌，则评估基准日应选择：7月31日，或 者8月31日、9月30日、10月31日。
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五、企业价值评估中的现场调查（续）
核查验证
资产评估专业人员应当依法对资产评估活动中使用的 有关文件、证明和其他资料进行核查和验证。
核查验证的方式通常包括观察、询问、书面审查、检 查记录或文件、实地调查、查询和函证、分析、计 算、复核等。
因法律法规规定、客观条件限制无法实施核查和验证 的，资产评估专业人员应当在工作底稿中予以说明， 分析其对评估结论的影响程度，并在资产评估报告中 予以披露。如果上述事项对评估结论产生重大影响， 资产评估机构不得出具资产评估报告。
三、评估基准日（续）
《企业国有资产评估项目备案工作指引》
企业收到评估机构出具的评估报告后，应当在评估基 准日起9个月内将备案申请材料逐级报送备案管理单 位。
备案管理单位收到备案申请材料后，应当在10个工作 日内向企业出具审核意见。
企业应当及时组织相关中介机构逐条答复审核意见， 并根据审核要求对资产评估报告、土地估价报告、矿 业权评估报告和相关审计报告等进行补充修改，并将 调整完善后的备案申请材料和审核意见答复在10个工 作日内报送备案管理单位，备案管理单位应当及时组 织复审。经审核符合备案要求的，应当在10个工作日
企业价值评估方法分析
企业价值评估方法分析企业价值评估是指对企业的经济价值进行分析和评估的过程，目的是确定企业的实际价值，并为投资者、股东和管理层提供决策支持。
企业价值评估方法有多种，包括财务指标法、市场比较法、收益法以及复合方法等。
本文将对这些评估方法进行详细分析和论述。
一、财务指标法财务指标法是一种通过分析企业的财务指标来评估其价值的方法。
常用的财务指标包括净资产、净利润、产权比率、现金流量等。
在评估过程中，可以根据企业所处行业的特点选择适当的指标进行分析。
这种方法的优点是客观、简单，能够快速得到评估结果。
缺点是财务指标具有一定的主观性，只能反映过去的财务状况，并不能准确预测未来发展趋势。
二、市场比较法市场比较法是一种通过比较企业与同行业其他企业的市场表现来评估其价值的方法。
常用的市场指标包括市盈率、市净率、市销率等。
在评估过程中，可以选择相似规模、类似经营模式的企业进行比较。
这种方法的优点是能够反映企业在市场上的竞争地位和市场认可度，具有较高的参考性。
缺点是由于企业之间存在差异，比较结果可能不够准确。
三、收益法收益法是一种根据企业未来的盈利情况来评估其价值的方法。
常用的收益法包括股利贴现法、资本化收益法等。
在评估过程中，需要对企业未来的盈利能力进行预测，并使用适当的折现率进行贴现。
这种方法的优点是能够重点关注企业的未来发展潜力，具有较高的预测性。
缺点是预测未来盈利能力存在一定的不确定性，并且对折现率的选择较为主观。
四、复合方法复合方法是一种将多种评估方法进行综合运用来评估企业价值的方法。
常用的综合评估模型包括净现值法、投资回报率法等。
在评估过程中，可以根据企业的具体情况选择适当的评估模型，并进行综合分析。
这种方法的优点是能够综合考虑企业的财务状况、市场地位以及未来发展潜力，具有较高的准确性和全面性。
缺点是评估过程较为复杂，需要对各种评估方法进行合理的权衡和权重分配。
企业价值评估的方法分析
成本效益
在保证评估准确性和可靠性的前 提下，应选择成本较低的评估方
法。
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经济增加值法（EVA）是一种通过计 算企业经济利润来评估企业价值的方 法。
步骤
首先计算企业的税后净营业利润，然 后减去资本成本，得出经济增加值。
优点
能够真实反映企业的经济利润，有助 于企业进行价值管理。
缺点
对资本成本和会计利润的调整存在主 观性，且对初创企业和金融行业的企 业不适用。
05 评估方法的比较与选择
优点
重置成本法考虑了企业资 产的现时价值，能够反映 企业资产的实际市场价值。
缺点
重置成本法忽略了企业的 无形资产、商誉等价值， 同时也难以确定重置成本 的具体标准。
历史成本法
定义
历史成本法是根据企业资产的历史成 本来评估企业价值的方法。
优点
缺点
历史成本法忽略了企业的未来收益和 市场环境等因素，不能反映企业的真 实价值。
历史成本法数据较为准确，评估结果 相对客观。
03 市场法
市盈率法
01Βιβλιοθήκη 020304
定义
市盈率法是指通过比较类似企 业的市盈率来评估企业价值的
方法。
计算公式
企业价值（EV）=市盈率 （P/E）× 净利润（E）。
应用范围
适用于有稳定盈利且股票价格 相对稳定的企业。
注意事项
市盈率的选择需谨慎，避免高 估或低估企业价值。
优缺点分析
对每种方法的优缺点进行深入分 析，有助于在评估过程中扬长避 短，提高评估结果的准确性和可 靠性。
评估方法的选择原则
目的导向
根据评估目的选择相应的评估方 法，例如，如果目的是并购估值， 则可以选择市场法或收益法；如 果目的是资产清查，则可以选择
企业的价值评估方法分析与比较
企业的价值评估方法分析与比较企业价值评估是指为分析和衡量企业的价值并提供有关信息，以帮助投资人和管理当局改善决策的一种经济评估方法。
企业价值评估是企业财务管理中的重要内容，至少在对外投资、企业并购、管理决策方面有重要意义。
一、企业价值评估的方法在财务学的发展过程中，学者们根据不同的角度，提出了不同的价值评估方法。
我们可以把它们分成以下几类。
根据资产负债表的账面价值进行估算。
但是，账面价值并不能反映企业的价值。
第一，物价的变动，使得资产和负债账面价值不等同于它们的市场价值。
必须对账面价值利用通货膨胀率进行调整。
第二，技术的进步可能使某项资产提前报废或贬值，使得账面价值偏离其市场价值，这方面也必须根据企业资产的实际情况进行调整。
第三，因为企业的价值是企业整体的价值，而非单项资产的简单相加。
所以，在考虑系统原来的基础上，必须考虑其协同价值，即1+1>2。
因为企业是一个完整的整体，其人力、物力、财力组成了一个组织系统，该组织的运转会产生比其自身资产账面价值更大的价值。
重置成本法是比较常用的企业价值评估方法。
类似于会计计量中的重置成本法，重置成本更好的反映了现时市场的价值。
这一方法消除了历史成本法带来的因为时间差异面产生的账面价值与市场价值的严重偏离。
清算价值法认为公司的价值等于公司进行清算并偿还债务后的价值。
很明显，这一方法忽略了持续经营对企业价值的影响。
同时，清算价值同样也忽略了公司的人为组织因素，也不一定存在完善的清算市场。
公司市场价值/公司重置成本，而重置成本比较难计算，所以一般用近似值，即Q=股票市值/净资产。
而公司价值=资产重置更新成本+增长的期权价值。
市盈率模型是利用公司的市盈率与可比公司的市盈率进行比较，以确定企业价值的方法。
昀大的问题是能否存一个可比的公司，公司价值是否可比。
因而，一般可比公司实际是选择所在行业的平均数量为基准，主要为平均的市盈率。
所以，目标企业每股价值=可比企业平均市盈率×目标企业的每股净利。
企业价值评估(整体资产评估)
企业价值评估(整体资产评估)企业价值评估（整体资产评估）引言概述：企业价值评估是指对企业整体资产进行评估和估值的过程。
通过对企业的各项资产进行综合分析和评估，可以匡助企业了解自身的价值，为企业的发展和决策提供参考依据。
本文将从五个方面详细阐述企业价值评估的内容。
一、财务资产评估1.1 资产负债表分析：通过对企业资产负债表的详细分析，了解企业的资产结构和负债情况，进而评估企业的财务状况。
1.2 资产收益率评估：通过对企业资产收益率的计算和分析，评估企业的盈利能力和资产利用效率，从而判断企业的价值。
1.3 现金流量评估：通过对企业现金流量的分析，了解企业的现金流入和流出情况，评估企业的经营能力和偿债能力。
二、非财务资产评估2.1 品牌价值评估：通过对企业品牌知名度、品牌忠诚度以及品牌影响力的评估，确定企业品牌的价值。
2.2 知识产权评估：对企业的专利、商标、著作权等知识产权进行评估，确定其价值和保护程度。
2.3 人力资本评估：评估企业员工的素质、能力和价值，了解企业的人力资源优势和潜力。
三、市场价值评估3.1 市场份额评估：通过对企业在市场上的份额和竞争力的评估，判断企业在行业中的地位和潜力。
3.2 市场增长率评估：通过对企业所在市场的增长率进行分析，了解企业所处市场的发展前景和机会。
3.3 客户满意度评估：通过对客户满意度的调查和评估，了解企业产品或者服务的质量和竞争力。
四、战略价值评估4.1 企业战略规划评估：评估企业的战略规划是否与市场需求和企业资源相匹配，判断企业战略的可行性和潜力。
4.2 创新能力评估：评估企业的创新能力和创新成果，判断企业在市场竞争中的优势和发展潜力。
4.3 风险管理评估：评估企业对风险的识别、评估和控制能力，判断企业在不确定环境下的稳定性和可持续发展能力。
五、社会责任评估5.1 环境影响评估：评估企业的环境保护措施和环境影响程度，了解企业的环境责任和可持续发展意识。
5.2 社会贡献评估：评估企业在社会公益事业和社会责任方面的贡献程度，判断企业的社会形象和声誉。
企业价值评估市场法与收益法比较分析
企业价值评估市场法与收益法比较分析摘要：企业价值评估中比较重要的方法是市场法和收益法，本文先从原因入手，分析了为什么主要分析这两种方法，并对这两种方法进行了详细的叙述和分析，说明了两种方法的应用前提，主要原理公式和优缺点。
在后面部分详细的对两种方法进行了分析，说明市场法应用起来比较直接快捷，收益法从本质中反映企业价值。
经过分析我们可以发现，不同的方法适用于不同的企业，没有一个方法可以适用于全部情况。
要得到全方位的企业价值评估结果，可以对同一个企业应用不同的分析方法，最终得到一个比较综合的结果。
关键词：企业价值；评估方法；市场法；收益法Market approach and income approach compared about business valuationAbstract: Business valuation method is the more important market approach and income approach, the reasons for this start, analyzes why the primary analysis of these two methods, and the two methods described and analyzed in detail to illustrate the two methods The application of the premise, the main principle of the formula and the advantages and disadvantages. In the later part of the detailed analysis of the two methods shows that the market is relatively straightforward and efficient method to apply it, the income approach is essentially reflected in enterprise value. Through analysis we can find different ways for different companies, there is no way to apply to all situations. To get the results of a full range of business valuation, business applications can be different for the same analytical methods, and ultimately get a more comprehensive results.Key words: Enterprise V alue; Assessment methods; Market approach; Income Approach目录1企业价值评估含义及意义 (3)2市场法评估企业价值的基本要点 (3)2.1市场法的基本原理 (3)2.2市场法分析中的具体方法简介 (4)2.2.1市盈率估计法 (4)2.2.2市净率估计法 (4)2.2.3收入乘数法 (5)2.2.4彼得.林奇增长率法 (5)2.3用市场法评估企业价值的优缺点分析 (5)2.3.1市场法优点 (5)2.3.2市场法缺点 (5)3收益法评估企业价值的基本要点 (6)3.1收益法的基本原理 (6)3.2收益法中的具体方法简介 (6)3.2.1现金流量贴现法 (6)3.2.2经济利润模型法 (7)3.3收益法评估企业价值的优缺点分析 (7)3.3.1收益法优点 (7)3.3.2收益法局限性 (8)4市场法与收益法比较分析 (8)4.1前提条件的比较 (8)4.2评估思路的比较 (8)4.3评估结果的比较 (9)结束语 (9)参考文献： (10)1企业价值评估含义及意义随着我国社会主义市场经济体制的建立和完善，市场体系日趋健全，各种公司企业的逐渐增多，投资风险也日益增大，企业价值评估也越来越重要。
现代企业价值评估方法比较分析
现代企业价值评估方法比较分析随着经济全球化和商业竞争的日益加剧，企业价值评估成为了非常重要的课题。
对于投资者、管理者和政府监管部门来说，了解企业的价值是至关重要的。
在实际的操作中，有许多不同的企业价值评估方法，而不同的方法可能会导致不同的评估结果。
本文将对现代企业价值评估方法进行比较分析，以帮助我们更好地理解这些方法的特点和适用场景。
1. 财务指标法财务指标法是最常见的企业价值评估方法之一。
它主要通过分析企业的财务报表和财务指标来评估企业的价值。
这种方法的优点是简单易行，适用范围广泛。
主要的财务指标包括市盈率、市净率、市销率等，这些指标可以反映企业的盈利能力、资产质量和市场估值等情况。
财务指标法也存在一些局限性。
财务指标法只是从历史数据出发进行评估，无法准确预测未来企业的价值变化。
财务指标法无法全面反映企业的发展潜力和非财务因素的影响，容易造成评估结果的偏差。
2. 贴现现金流量法贴现现金流量法是一种基于未来现金流量的企业价值评估方法。
该方法的核心理念是现金为王，企业的价值取决于未来现金流量的大小和时间价值。
贴现现金流量法主要分为净现值法、内含价值法和股利折现模型等。
贴现现金流量法的优点是能够较为准确地预测企业未来的盈利能力和现金流情况。
这使得该方法能够更好地适用于企业并购、投资和估值等场景。
贴现现金流量法也存在一些问题，比如对未来现金流量的预测不确定性较大，以及对贴现率的敏感性等。
3. 实物净值法实物净值法是根据企业的实际资产价值来评估企业的价值。
该方法通常包括净资产法、重置成本法和再建净值法等。
实物净值法的优点是比较直观和客观，可以观察企业的实物资产价值。
这种方法适用于企业资产多、盈利能力难以确定、或者企业处于转型阶段的情况。
实物净值法也存在一定的局限性。
企业的实物价值可能无法完全反映其市场价值，尤其是在快速发展和创新的行业中。
企业的无形资产（如品牌、专利、人才等）很难通过实物净值法进行评估。
现代企业价值评估方法比较分析
现代企业价值评估方法比较分析随着现代企业的快速发展，企业价值评估成为了非常重要的工具。
企业价值评估是指对企业的各种方面（例如财务、市场、管理等）进行评估和分析，以确定企业的价值和潜在风险。
企业价值评估的目的是为了帮助投资者、股东和管理者做出决策，以实现最大化的利润和价值增长。
本文将比较分析几种现代企业价值评估方法。
1. 财务比率分析财务比率分析是最常用的企业价值评估方法之一。
它通过分析和比较企业的财务报表，如资产负债表、利润表和现金流量表，来评估企业的财务健康状况。
财务比率分析可以提供有关企业盈利能力、偿债能力、流动性和运营效率方面的信息。
财务比率分析只能提供一个静态的画面，不能完全反映企业的潜力和风险。
2. 市场分析市场分析是另一个常用的企业价值评估方法。
它通过研究市场行为、市场需求和竞争情况，评估企业的市场价值和竞争优势。
市场分析可以提供有关企业市场份额、市场增长率和竞争地位方面的信息。
市场分析受到市场不确定性和市场预测的限制，不能完全准确地预测市场未来的发展。
3. 相对估值法相对估值法是根据企业与其他类似企业的比较，来评估企业的价值。
它可以通过比较企业的市盈率、市净率和市销率等指标，确定企业的相对价值。
相对估值法可以帮助判断企业是否被高估或低估。
相对估值法需要找到与企业相似的企业进行比较，这可能会受到企业特定情况的影响。
4. 现金流量贴现法现金流量贴现法是一种基于现金流量预测的企业价值评估方法。
它将企业未来的现金流量折现到当前值，以确定企业的净现值。
现金流量贴现法可以提供有关企业未来现金流量、风险和价值的信息。
现金流量贴现法对未来现金流量的预测非常敏感，不准确的预测可能会导致评估结果的不准确。
5. 实物资产法实物资产法是基于企业的实物资产价值来评估企业的价值。
它将企业的实物资产，如不动产、设备和存货等，进行评估，确定企业的实物资产价值。
实物资产法可以提供一种相对稳定和不受市场波动影响的企业价值评估方法。
企业价值评估三种基本方法的分析比较
公 允市 场 价 格 ；二 是 公 开市 场上 存 在 可 比 的类 似企 业 的 产 权交 易 成 本 法 、 收益 法 、市 场 法 的理 论 思路 虽 然截 然 不 同 ，但 在 实
在实际工作 中，企业价值评估 的基本方法主要有三种 ：成本 活 动 。 成本法 ，又称资产基础法或资产加和法，该方法以资产负债 际应用过程中却是互相渗透、互为支撑 的。成本法中资产重置成 表为基础，将企业化整为零 。首先 ，分别评估企业拥有的各项资 本 的确定要使用资产在评估时的市场价格 ，资产功能性贬值与经 产的价值，根据企业拥有的各项资产的特点及使用情况 ，用现时 济性贬值 的测算也要运用收益法中的重要参数——折现率 。收益 重置资本减去贬值 （ 包括 实体性贬值 、功能性贬值 、经 济性贬 法中未来收益的预测与折现率的确定 ，都是非常有难度的。为了
运 营 不 良甚 至 亏损 ，而 大量 的非 经 营性 资产 则 承担 的是社 会 性 义 参 考文 献 【武利华．试论企 业价值评估 方法模型Ⅱ 中国资产评估 ，９９（） １ 】 】 ． １９ ， ． ２ 【 袁 丽 娜 ． 企 业 价 值 评 估 八 大核 心 方 法． ｈｔ：ｌ ｗｗ． ａ ｏ ２ 】 ｔ ｌｗ ｐ ｓ ． ｍ． ｉ ｃ ｎ
值）来确定各单项资产的价值 ；其次 ，确定企业各项负债 的现时 尽 量减 少 主观 因素 的影 响 ，而使 数 据 更有 客 观性 和说 服 力 ，市 场 价值 ；最后 ，用评估后 的资产价值减去负债价值 ，即得到企业现 上相似及相关资产的数据必然被用来参考甚至被直接采纳。市场
时 的公 允 市场 价 值 。成 本 法 的一 个 假 设 前提 是 企业 的整 体 价 值 等 法虽然是 最为直接也最具有说服力的方法 ，但在实际应用过程中 于企 业 各单 项 资 产 的价 值之 和 ，这 显 然不 符 合 客观 实 际 。 企业 是 也有其限制，首先 ，充分竞争 的市场只是存在于理论研究 中；其
企业价值评估的关键因素与方法
企业价值评估的关键因素与方法企业价值评估是对公司或企业的财务状况、经营能力以及市场前景等进行综合性评估的过程。
准确评估企业的价值对于投资者、财务机构和企业管理者来说非常重要，可以帮助他们做出明智的决策。
本文将介绍企业价值评估的关键因素和方法。
关键因素：1. 公司财务状况：企业的财务状况是评估其价值的重要因素之一。
投资者通常会关注企业的财务报表，包括资产负债表、利润表和现金流量表等。
这些报表可以提供关于企业偿债能力、资产负债结构和现金流状况的信息，从而帮助评估企业的价值。
2. 经营能力：企业的经营能力也是评估其价值的重要因素。
投资者需要关注企业的盈利能力、市场地位以及产品或服务的竞争力。
盈利能力可以通过评估企业的净利润、销售收入和市场份额等指标来确定。
市场地位和竞争力可以通过分析企业的品牌价值、市场份额和客户满意度等指标来判断。
3. 市场前景：企业所处的市场环境和行业前景也会直接影响其价值。
投资者通常会关注行业的增长率、市场的潜力以及竞争对手的情况。
如果企业所在的行业具有良好的增长前景，并且企业能够在竞争激烈的市场中保持竞争优势，那么其价值可能会更高。
评估方法：1. 直接比较法：直接比较法是常用的企业价值评估方法之一，通过比较类似企业的市场交易价格或估值指标，来评估目标企业的价值。
该方法常用于上市公司的估值，因为可以通过市场价格来获得估值指标。
2. 财务指标法：财务指标法是基于企业财务报表和数据进行价值评估的方法。
常用的财务指标包括市盈率（PE ratio）、市净率（PB ratio）和市销率（PS ratio）等。
这些指标可以通过对类似企业的指标进行比较来评估目标企业的价值。
3. 折现现金流量法：折现现金流量法是一种基于企业未来现金流量的方法。
该方法认为企业的价值取决于其未来所能带来的现金流量。
通过预测未来现金流量，并将其折现到现值，可以计算出企业的价值。
4. 市场多元回归法：市场多元回归法是一种利用回归分析模型来评估企业价值的方法。
企业价值评估市场法与收益法比较分析
2.2.1 市盈率估计法 ............................................................................................................4... 2.2.2 市净率估计法 ............................................................................................................4... 2.2.3 收入乘数法 ................................................................................................................5... 2.2.4 彼得 .林奇增长率法 ....................................................................................................5.. 2.3 用市场法评估企业价值的优缺点分析 ...............................................................................5.. 2.3.1 市场法优点 ................................................................................................................5... 2.3.2 市场法缺点 .......................................................................................................................5... 3 收益法评估企业价值的基本要点 .................................................................................................6.. 3.1 收益法的基本原理 ..............................................................................................................6... 3.2 收益法中的具体方法简介 ...................................................................................................6.. 3.2.1 现金流量贴现法 ........................................................................................................6... 3.2.2 经济利润模型法 ........................................................................................................7... 3.3 收益法评估企业价值的优缺点分析 ...................................................................................7.. 3.3.1 收益法优点 ................................................................................................................7... 3.3.2 收益法局限性 ............................................................................................................8... 4 市场法与收益法比较分析 ............................................................................................................8... 4.1 前提条件的比较 ..................................................................................................................8... 4.2 评估思路的比较 ..................................................................................................................8... 4.3 评估结果的比较 ..................................................................................................................9... 结束语 ..............................................................................................................................................9.... 参考文献： ....................................................................................................................................1..0..
企业价值评估技巧知识点总结
企业价值评估技巧知识点总结1、合同主体甲方：＿___________________________乙方：＿___________________________2、合同标的本合同旨在对企业价值评估的技巧进行全面、系统的总结和阐述，为合同双方提供有价值的知识和指导。
具体包括但不限于以下方面：21 企业资产价值评估的方法和要点，如固定资产、流动资产、无形资产等的评估。
22 企业盈利能力评估的技巧，涵盖利润表分析、成本控制评估等。
23 市场竞争力评估的关键因素，包括市场份额、行业地位、品牌影响力等。
24 企业风险评估的方法和策略，如财务风险、经营风险、战略风险等。
3、权利义务31 甲方的权利义务311 甲方有权要求乙方按照合同约定的内容和方式提供企业价值评估技巧的知识点总结。
312 甲方有义务按照合同约定的时间和方式向乙方支付相应的费用。
313 甲方应配合乙方的工作，提供必要的协助和资料。
32 乙方的权利义务321 乙方有权按照合同约定获得相应的报酬。
322 乙方有义务按时、按质、按量地完成企业价值评估技巧知识点的总结工作。
323 乙方应保证所提供的知识点总结具有准确性、完整性和实用性，且不侵犯任何第三方的知识产权。
324 乙方应保守在工作过程中知悉的甲方商业秘密和相关信息。
4、违约责任41 若甲方未按照合同约定支付费用，每逾期一天，应按照未支付金额的X%向乙方支付违约金；逾期超过X天的，乙方有权解除合同，并要求甲方支付已完成工作的费用及违约金。
42 若乙方未按照合同约定的时间和质量要求完成知识点总结工作，应承担相应的违约责任。
乙方应在规定的时间内进行修改和完善，直至达到合同要求；若仍无法达到要求，甲方有权扣除部分或全部费用，并要求乙方返还已支付的款项。
43 若因乙方原因导致知识点总结内容存在错误或侵权等问题，乙方应承担全部法律责任，并赔偿甲方因此遭受的损失。
5、争议解决方式51 本合同的解释和执行过程中如发生争议，双方应首先通过友好协商解决；协商不成的，任何一方均有权向有管辖权的人民法院提起诉讼。
企业价值评估(整体资产评估)
企业价值评估(整体资产评估)引言概述：企业价值评估是指对企业整体资产进行评估和估值的过程。
通过对企业的财务状况、经营状况、市场地位等方面的分析，可以确定企业的价值范围，为企业的决策提供重要参考。
本文将从五个方面详细阐述企业价值评估的内容。
一、财务状况评估：1.1 资产评估：评估企业的各类资产，包括固定资产、流动资产、无形资产等。
通过对资产的估值，可以确定企业的净资产价值。
1.2 负债评估：评估企业的各类负债，包括短期负债、长期负债、对付账款等。
通过对负债的估值，可以确定企业的净负债价值。
1.3 财务指标评估：评估企业的财务指标，包括利润率、偿债能力、盈利能力等。
通过对财务指标的分析，可以了解企业的财务状况。
二、经营状况评估：2.1 市场地位评估：评估企业在市场上的地位和竞争力，包括市场份额、品牌价值、客户满意度等。
通过对市场地位的评估，可以确定企业的市场价值。
2.2 经营风险评估：评估企业的经营风险，包括市场风险、经营风险、政策风险等。
通过对经营风险的分析，可以了解企业的经营状况。
2.3 成长潜力评估：评估企业的成长潜力，包括市场扩张能力、产品创新能力、人材储备能力等。
通过对成长潜力的评估，可以确定企业的发展前景。
三、市场评估：3.1 行业分析：评估企业所在行业的发展状况和趋势，包括市场规模、竞争格局、行业增长率等。
通过对行业分析的研究，可以了解企业所在行业的市场潜力。
3.2 竞争对手分析：评估企业的竞争对手，包括竞争对手的市场地位、产品优势、市场份额等。
通过对竞争对手的分析，可以了解企业在市场上的竞争力。
3.3 市场需求评估：评估市场对企业产品或者服务的需求情况，包括市场需求量、市场需求结构、市场需求变化趋势等。
通过对市场需求的评估，可以确定企业的市场前景。
四、管理评估：4.1 组织结构评估：评估企业的组织结构，包括管理层的层级结构、职责分工、协作机制等。
通过对组织结构的评估，可以了解企业的管理效能。
自考资产评估00158第八章企业价值评估学习笔记
第八章企业价值评估第一节企业价值评估的特点一、企业及企业价值评估(一)企业企业是以盈利为目的，由各种要素资产组成并具有持续经营能力的相对完整的系统整体。
企业有其自身的特点：1.盈利性。
2.整体性。
是企业不同于其他资产的一个重要特征。
3.持续经营性。
是保证正常盈利的一个重要方面。
(二)企业价值企业价值主要有以下几种类型：1.账面价值。
企业的账面价值是一个以历史成本为基础进行计量的会计概念。
可以从资产负债表中获得。
2.市场价值。
除此之外，还有内在价值、清算价值等。
(三)企业价值评估是注册资产评估师对基准日特定目的下企业整体价值、股东全部权益价值、或部分权益价值进行分析，估算并发表专业意见的行为和过程。
企业价值表现为：1.企业整体价值2.股东全部权益价值3.股东部分权益价值二、企业价值评估的特点(重点)一个企业的价值，可以通过两种不同的途径获得其评估值：一是对组成企业的各单项资产价值分别进行评估，在此基础上汇总单项资产的评估价值，从而形成企业价值；二是把企业作为一个独立的整体，根据企业的获利能力、资产使用效果、市场条件等因素确定企业的评估价值。
企业价值评估是一种整体性评估，与单项资产评估汇总确定企业评估价值是有区别的，表现在：1.两种评估所确定的评估价值的含义是不相同的2.两种评估所确定的评估价值的价值一般是不相等的3.两种评估所反映的评估目的是不相同的第二节企业价值评估的范围与程序一、企业价值评估的范围(一)企业价值评估的一般范围一般范围亦即企业的资产范围。
这是从法的角度界定企业评估的资产范围。
在具体界定企业评估的资产范围时应根据以下有关资料进行：1.企业提出资产评估申请时的申请报告及上级主管部门的批复文件所规定的评估范围。
2.企业有关产权转让或产权变动的协议、合同、章程中规定的企业资产变动的范围。
(二)企业价值评估的具体范围具体范围是指评估人员具体实施评估的资产范围，亦即有效资产范围。
在界定企业价值评估具体范围时应注意的问题：首先，对于在评估时点一时难以界定的产权或因产权纠纷暂时难以得出结论的资产，应划为“待定产权”，暂不列入企业评估范围。
企业价值评估技巧知识点总结
企业价值评估技巧知识点总结在当今的商业世界中，企业价值评估是一项至关重要的任务。
无论是企业的并购、重组、上市，还是为了内部管理和战略规划，准确评估企业的价值都具有重要意义。
以下将为您详细介绍企业价值评估的一些关键技巧和知识点。
一、企业价值评估的基本概念企业价值评估，简单来说，就是对企业在特定时间点的价值进行估算。
这个价值不仅包括企业的有形资产，如厂房、设备、库存等，还包括无形资产，如品牌、专利、技术、客户关系等。
同时，企业的未来盈利能力和发展潜力也是评估价值的重要组成部分。
二、常用的企业价值评估方法1、资产基础法资产基础法是通过对企业的各项资产和负债进行评估，然后计算出净资产价值，以此作为企业价值的估计。
这种方法主要适用于对资产依赖性较强、经营状况不佳的企业进行评估。
但它往往会低估企业的价值，因为没有充分考虑企业的无形资产和未来盈利能力。
2、收益法收益法是基于企业未来预期收益的现值来评估企业价值。
常见的收益法包括现金流折现法（DCF）和股利折现法。
这种方法考虑了企业的未来盈利能力和时间价值，但对未来收益的预测具有较大的不确定性，需要准确的财务分析和合理的假设。
3、市场法市场法是通过参考市场上类似企业的交易价格或估值指标来评估目标企业的价值。
常用的市场法包括市盈率法、市净率法和市销率法等。
这种方法相对简单直观，但需要有活跃的市场和可比的企业作为参考，而且市场的波动可能会影响评估结果的准确性。
三、评估前的准备工作在进行企业价值评估之前，需要进行充分的准备工作，以确保评估的准确性和可靠性。
1、了解企业的基本情况包括企业的历史沿革、经营范围、组织架构、股权结构等。
这有助于评估人员对企业有一个全面的认识，为后续的评估工作打下基础。
2、财务分析对企业的财务报表进行深入分析，包括资产负债表、利润表和现金流量表。
通过财务比率分析、趋势分析等方法，评估企业的财务状况、盈利能力和偿债能力。
3、行业研究了解企业所处的行业环境，包括行业的发展趋势、市场竞争格局、政策法规等。
三种企业价值评估方法的比较分析
三种企业价值评估方法的比较分析摘要:在传统的理论中,基于折现现金流量模型一直是价值评估的主流,它在解释和评估传统公司价值时起到了不可忽视的作用。
但随着经济和证券市场的发展,一些现象却无法仅用传统的方法进行解释。
于是从传统的现金流量折现模型引申出了一种新的评估指标体系EV A评估指标体系,EV A成了公司价值提升的手段之一。
而实物期权将资产价值区分为选择权价值和时间溢价,使人们能够现实地衡量资本价值中的增长机会价值或者机会价值,是一种针对柔性投资决策进行经济评价的有效方法。
本文系统分析了传统企业价值评估方法以及现在流行EV A 定价法和期权定价法各自的优点和局限性。
关键词:经济增加值实物期权现金流量折现企业价值是企业管理和决策中最重要的驱动目标,也是价值驱动管理的核心企业价值评估是分析和衡量企业的公平市场价值并提供有关信息,以帮助投资人和管理当局改善决策的一种经济评估方法。
企业价值评估方法主要有折线现金流量模型、实物期权法和EV A法,本文着重三种价值评估方法进行了比较研究。
一、现金流量评估方法现金流量折现法就是对一定时期内企业整体的未来收益进行预测,并确定一个科学合理的折现率或适用资本化率,将预测的各期未来收益折现成评价基准日的现值,作为企业价值的评价值。
1.现金流量法及其理论基础现金流量折现法分析是以投资的整个生命期中的现金流为基础的。
从继续经营来看,投资的生命期可能是永远的,但实际上这是不可能的,因此有必要计算“终值”,它表示未来某一时间点对目标企业的估价。
在使用永久增长模型时,有一点是很明确的,就是企业过去或目前的增长率不是必然地要保持到永远。
但是,一个高的比率不可能在一个延续的时间内始终保持下去。
2.现金流量法在企业价值评估中的应用现金流量折现法分析中使用的折现率必须反映企业的边际资本成本。
如果是用来评价高技术企业的投资,那么折现率必须反映高技术企业基础上投资中所固有的风险。
净现金流量与以会计为基础计算的股利及利及利润指标相比,更能全面、精确反映所有价值因素。
企业价值评估资料
企业价值评估资料
要进行企业价值评估，需要收集的资料包括：
1. 公司财务报表：包括资产负债表、利润表和现金流量表。
这些报表可以反映公司的
财务状况、盈利能力和经营现金流情况。
2. 公司商业模式和竞争优势：了解公司的商业模式以及公司在市场竞争中的竞争优势，例如专利技术、品牌声誉、供应链优势等。
3. 行业和市场分析：了解公司所在的行业和市场的发展情况，包括市场规模、增长趋势、竞争程度等。
4. 公司的组织结构和管理团队：了解公司的组织结构、管理层和关键员工的背景和经验，评估他们对公司的影响力和能力。
5. 公司的资产和负债情况：了解公司的资产组成、固定资产情况、存货和应收账款情况，以及公司的债务水平和债务结构。
6. 公司的市场份额和客户情况：了解公司在市场上的份额和客户结构，评估公司的市
场地位和客户忠诚度。
7. 公司的未来发展计划和业务展望：了解公司的未来发展计划和战略，以及预测公司
未来的盈利能力和现金流情况。
以上资料将有助于对企业进行全面的评估，包括财务状况、商业模式、竞争优势、市
场情况以及未来发展潜力等方面的评估。
需要注意的是，企业价值评估是一个综合性
的评估过程，需要综合考虑各个因素，并使用适当的估值方法进行评估。
企业价值评估要素分析共30页
1、 舟 遥 遥 以 轻飏， 风飘飘 而吹衣 。 2、 秋 菊 有 佳 色，裛 露掇其 英。 3、 日 月 掷 人 去，有 志不获 骋。 4、 未 言 心 相 醉，不 再接杯 酒。 5、 黄 发 垂 髫 ，并怡 然自乐 。
企业价值评估要素分析
价值要素一级明细
一、核心技术和研发能力 二、管理体系 三、未来发展战略 四、产品和市场 五、经营能力提升 六、财务价值 七、企业影响力
价值要素二、三级明细
五、经营能力提升 （二）资本运营能力策划
1、经营管理层对资本运营的态度 2、资本运营的经验及先例
价值要素二、三级明细
六、财务价值 （一）盈利能力策划
1、总资产利润率 2、销售净利率 3、净资产收益率
价值要素二、三级明细
六、财务价值 （二）偿债能力策划
1、流动比率 2、速动比率 3、资产负债率 4、利息保障倍数
价值要素二、三级明细
七、企业影响力 （二）公共关系策划
1、与政府的关系 2、与所在社区的关系 3、企业对公共关系的重视程度 4、企业公关与宣传的力度
▪
26、要使整个人生都过得舒适、愉快，这是不可能的，因为人类必须具备一种能应付逆境的态度。——卢梭
▪
27、只有把抱怨环境的心情，化为上进的力量，才是成功的保证。——罗曼·罗兰
四、产品和市场 （四）核心产品产业化能力分析
1、市场需求及前景 2、产业化的物质条件 3、技术准备 4、产量与经济规模的匹配 5、产品的客户需求多样化 6、投资强度 7、相关产业发展状况
价值要素二、三级明细
五、经营能力提升 （一）战略管理能力策划
1、企业战略规划 2、WTO对企业的影响及பைடு நூலகம்策 3、生产管理状况 4、营销网络状况 5、费用控制能力
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资产评估准则的发展经历了探索阶段、建立阶段以及发展阶段。 1.探索阶段：早在1868 年，英国各地规模不一的测量师协会和俱乐部协商组建 了英国测量师学会。美国于1987 年制定了它的第一部《专业评估执业统一准则》 （USPAP）。我国制定资产评估准则始于1996 年，当时中评协组织专家起草了 《资产评估操作规范意见（试行）》。
• （二）国际指南没有披露条款。 • （三）美国明确要求列示经评估人员签署
的誓言。 • （四）欧洲强调评估资料的保管。
说明
• （一）调查对象范围有待扩大 • （二）国际比较对象有待扩大 • （三）国内相关准则的比较有待研究
3.发展阶段：英国红皮书经历了多次修改，2003年的第五版构成了英国的评估实 务准则体系。1992 ～ 2006 年，美国每年修订并出版一部最新版本的USPAP，从 2006 年开始，改为每两年出版一部最新版本。国际准则IVS几经修订，已经发展 成为一部综合性准则。我国2003年中评协发布《注册资产评估师关注评估对象法 律权属指导意见》，2005 年3 月21 日，发布了《金融不良资产评估指导意见 （试行）2007 年11 月9 日，中评协发布了《以财务报告为目的的评估指南（试 行）》。截止到目前，我国评估准则体系包含的准则项目已达23项，包括2项基 本准则，9项具体准则，4项评估指南，8项指导意见。
明确事项的比较
• （一）我国强调对评估对象及其相关权益 状况的明确，但不易把握(11)。
• （二）美国准则注重工作范畴的确定，注 重明确被评估企业、资产或权益。
• （三）欧洲指南注重对评估目的的明确。
价值类型的比较
• （一）我国指导意见对价值类型的规定比 较抽象和笼统。
• （二）国际指南将价值类型分为市场价值 和非市场价值。
2.建立阶段：英国经过长时间的探索，于1976年制定了第一部评估准则——— 《评估与评估指南》（红皮书），国际资产评估准则委员会于1985 年制定了 《国际评估准则》（IVS）。我国在1999 ～ 2000 年期间，财政部发布了《中国 注册资产评估师道德规范》、《中国注册资产评估师职业后续教育规范》，中评 协发布了《资产评估业务约定指南》、《资产评估计划指南》、《资产评估工作 底稿指南》和《资产评估档案管理指南》，2001 年由财政部发布了我国第一部 实体性具体准则———《资产评估准则———无形资产》。
• （二）国际指南对评估方法的论述和说明 较为详细和实用。
• （三）美国准则对具体的评估方法未作说 明。
评估结论处理的比较
• （一）我国指导意见没有明确评估师的专 业判断。
• （二）国外准则注重评估师的专业判断。
评估披露的比较
• （一）我国明确只认可书面评估报告，对 披露信息作出原则性规定，评估内容实质 重于形式（44~52）。
企业价值评估准则概述
• 资产评估准则——企业价值 • 前身是《企业价值评估指导意见(试行)》，
包括6章53条。整体框架、相关术语、披露 内容等方面实现了与其他评估准则的协调； 对市场法和收益法的具体运用提出了细化 要求；对控制权和流动性溢折价的考虑、 评估结论的形成方式等提出了明确的要求； 根据监管部门的要求对评估报告披露的内 容进行了梳理。
• （二）国际指南对需收集资料的说明非常 详细。
• （三）欧洲指南强调原始资料的获取及其 验证。
评估方法应用规范的比较
• （一）我国突破了以成本法作为主题方法 的惯有模式，突破了收益额就算口径的单 一选择，明确了评估师的预测责任，对黑 选择折现率做了明确要去，对成本法运用 中需考虑的资产范围做出明确规定（22~26、 32~36）。
• ( 一) 国际指南条文详细、实用; 重视理论基 础
• ( 二) 美国准则高度抽象、概括; 与无形资产 评估合一
• ( 三) 欧洲指南内容涵盖面较广, 但条理性较 差
• ( 四) 我国指导意见框架合理, 条理清晰
适用范围及约束力的比较分析
• ( 一) 国际指南不具强制性 • ( 二) 美国采用原则性条款的规定, 约束力强 • ( 三) 欧洲指南与法律、法规协调 • ( 四) 我国指导意见综合考虑相关法律、法
规和资产评估基本准则的要求
与会计准则协调的比较分析
• ( 一) 国际与欧洲均注重与会计准则关系的 协调
• ( 二)美国与我国均未体现与会计准则的关系
专业胜任能力的比较
• （一）我国专业胜任能力条款强制性不足(6) • （二）美国没有针对企业价值评估方面对
评估师的专业胜任能力做出具体要求 • （三）欧洲没有单独列示专业胜任能力条
• （三）美国准则未展开讨论价值类型。 • （四）欧洲指南将价值类型分为市场价值
和主观价值。
财务报表分析调整的比较
• （一）我国对财务报表调整的说明比较笼 统。
• （二）国际指南注重对财务报表的分析调 整，美国及欧洲准则均没有相关规范。
收集资料的比较
• （一）我国收集信息条款不好把握，收集 信息有难度(9、14)。
款
评估师执业责任的比较
• （一）我国对评估师执业责任的要求明确、 具体
• （二）美国对评估师执业责任的要求较严 格
• （三）欧洲对评估师执业责任的要求太简 单国际指南没有要求
评估假设和限定条件的比较
• （一）我国对评估假设和限定条件的解释 不详，限制了评估师的合理使用，但对其 披露的要求科学合理(13)。
• （二）美国指出特别假设和非真实性条件 的使用情况。
• （三）欧洲指南仅在报告条款中要求对其 进行披露，国际只能拿没有要求。
专家协助工作的比较
• （一）我国对专家协助工作的解释不够详 细(10)。
• （二）国际指南对专家协助条款的规范简 洁合理，美国准则没有要求。
• （三）欧洲指南非常强调与适用范围及约束力 • 与会计准则协调 • 专业胜任能力 • 评估师执业责任要求 • 评估假设和限定条件 • 专家协助工作的比较 • 明确事项 • 价值类型 • 财务报表分析调整 • 收集资料的比较 • 评估方法应用规范 • 评估结论处理 • 评估披露
框架结构的比较分析