现代企业管理学第九章财务管理
《财务管理第九章》PPT课件
在给定的风险水平下获得最大的收益，或者在收益一定的情
况下风险最小。同时，他还认为投资组合的风险大不仅与构
成组合的各种证券的个别风险有关，而且还受各证券之间的
相互关系影响。
管理课件
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（2）现代投资组合理论的发展
运用马柯维茨的风险分析原理去选择证券建立投资组合，计 算结果是十分精确的。但该方法涉及所有证券的协方差矩阵， 需要大量而复杂的计算，尤其是在给定的时间条件下，难度 就更大了。1963年，马柯维茨的学生威廉·夏普（William F．Sharpe）发表了《对于证券组合分析的简化模型》一文， 即单一指数模型（Single Index Model）。这一模型假设证 券的收益与市场总体收益有关，使计算大大降低，并且夏普 在模型中所使用的回归分析方法可以借助计算机完成，使现 代投资组合理论能够在实践中得到应用。现在，夏普的单一 指数模型被广泛地应用于投资组合理论中普通股票之间的投 资分配上，而马柯维茨模型则被广泛应用于不同类型的证券 之间的投资分配上。
无形资产投资
第三层次
组合投资 股票投资
金融资产投资 债券投资
●实业投资 ●金融投资
管理课件
2
实业投资——是用于形成实际资产的投资。既 包括各产业部门的以盈利为目的的投资，也包括 政府、教育、社会团体的非盈利性 投资。
金融投资——是用于形成金融资产的投资。金 融资产的范围很广，除有价证券外，期货、期权 等衍生金融商品、个人为获取利息而购买的银行 存单、银行为获取利息而向企业发放的贷款等等， 都属于金融资产。用于购买这些资产的投资都可 以称作金融投资。但在理论和实际研究中，金融 投资更多地指股票、债券等有价证券投资。
管理课件
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由于马柯维茨和威廉·夏普对现代投资组合理论 的开创性贡献，他们共同分享了1990年度的诺贝 尔经济学奖。
现代企业管理学（第二版）-习题集
现代企业管理学（第二版）习题集浙江理工大学现代企业管理课程建设小组2009年10月第一章管理概述什么是管理？你是如何理解的？1．管理者应具备哪些素质？这些素质应如何培养？2．管理的职能是什么？他们之间有什么关系？3．科学管理思想有哪些代表人物？他们的贡献何在？4．分析科学管理在美国出现的背景。
5．霍桑试验得到了什么结果？6．人际关系学派的主要内容是什么？7．如何理解“管理理论的丛林”？8．简述管理理论发展的趋势。
10．管理模式设计题：设想你是一家设计大学管理学教学用的计算机软件公司的创始人，公司产品销售很好，在短短的一年内公司的销售额已达750万元，人员也已扩大到50人，企业正处于快速发展阶段。
由于这方面的软件市场正在扩大，许多大公司，热病是原来只为企业提供管理软件服务的大公司也转向开发这一业务，你公司面临的竞争也正在加剧，请你结合管理理论，为你的公司设计一套合适的管理模式，包括：管理的风格、管理的基本制度、管理的组织结构。
第二章管理原理与方法1．什么是系统?系统有哪些基本特征?管理者可从系统原理中得到哪些启示?2．如何理解责任原理?责任原理的本质是什么?管理者可从责任原理中得到哪些启示? 3．何谓“以人为中心的管理”?又如何实现以人为中心的管理？4．何谓效果、效率和效益?管理者如何追求自身工作的效益？5．管理的法律方法的内容和实质是什么？有何特点和作用？如何正确运用？6．管理的经济方法的内容和实质是什么？有何特点？如何正确运用？第三章调查、预测与决策1．市场调查应主要了解哪些方面?2．什么是预测，常用的预测方法有哪些?3．决策的内涵要点有哪些？其基本步骤是什么?4．确定型决策、风险型决策、不确定型决策之间的区别。
其应用方法有哪些？5．产品1—6月份的实际销售量分别为400万件、480万件、460万件、560万件、600万件、700万件，试用简单平均法，移动平均法(n=4)分别预测7月份的销售量。
企业经营管理教程之财务管理
企业经营管理教程之财务管理财务管理是企业经营管理的重要组成部分，它对企业的发展和壮大起着至关重要的作用。
本文将从财务管理的定义、目标和主要功能等方面展开阐述。
一、财务管理的定义财务管理是指企业通过合理的组织和使用资金，以达到企业经营目标的管理活动。
财务管理包括对企业资金的筹集、使用、盈余分配和资金的监督等方面的工作。
二、财务管理的目标财务管理的目标是为了确保企业长期稳定发展，并为其股东和利益相关方创造最大的财富价值。
财务管理的目标可以具体表述为：实现企业的财富最大化、提高企业的盈利能力、保证企业的资金安全、提高企业的经营效益和市场竞争力等。
三、财务管理的主要功能1.资金筹集：财务管理通过各种渠道筹集资金，包括向金融机构贷款、发行债券、吸收股东投资等，以满足企业日常经营和发展的需要。
2.资金使用：财务管理要合理安排和使用资金，包括对现金流进行预测和管理、资本投资决策、项目投资决策等，以确保资金的有效利用和投资的高回报。
3.盈余分配：财务管理要合理决定企业盈余的分配和使用，包括对利润进行分配和积累，制定股息政策等，以平衡股东的利益以及企业长期发展的需要。
4.资金监督：财务管理要对企业资金的流动和使用进行监督和控制，确保企业的资金安全和防范风险。
5.财务分析：财务管理要对企业的财务状况进行评估和分析，包括进行财务比率分析、财务报表分析等，以为企业的决策提供可靠的数据支持。
6.资金周转：财务管理要通过合理的资金运作和供应链管理，加快资金周转速度，降低企业的资金占用成本。
7.资金风险管理：财务管理要对企业的资金运作过程中的风险进行识别、评估和管理，包括市场风险、信用风险、流动性风险等，以保护企业的资金安全。
总之，财务管理在企业经营管理中具有重要的地位和作用。
它不仅关系到企业的经营效益和利润水平，还关系到企业的发展前景和长远目标的实现。
因此，企业应该重视财务管理，加强财务管理的专业能力和执行能力，以实现企业的可持续发展。
第九章--媒介财务管理
三、媒介成本费用管理
❖ 媒介运作当中的成本和费用是指一切与生产 经营有关的支出。对于媒介企业来说,成本费 用管理的原则就是尽可能地提高设备和原材 料的利用率, 尽可能降低成本。
❖ 增收、减亏、节流、开源 ❖ 成本: 直接材料、直接工资、其他直接支出和
❖ （一）收入管理
❖ 广告收入管理 ❖ 应收账款管理
（二）利润管理
❖
❖ 利润总额=营业利润+投资净收益+补贴收入+营业外 收入-营业外支出+以前年度损益调整
❖ 净利润=利润总额-折旧-摊销-所得税
❖ 2.媒介利润分配管理
❖ (1)被没收的财务损失, 支付各项税收的滞纳 金和罚款
❖ (2)弥补上年度或前几年的亏损 ❖ (3)提取法定盈余公积金 ❖ (4)提取任意盈余公积金 ❖ (5)提取公益金
结构特点: 左右两边的平衡结构，资产=负债+企业所有者权益 从上到下排列 ，按流动性强弱依次排列
（二）损益表/利润表
❖ 即收入报告。
❖ 收入： ❖ 1、定义：企业在经营活动中形成的经济利益。 ❖ 2.来源：版本或时段的出售、节目产品的销
售与媒介产业如土地的租借、权益、红利等。
支出: 成本与费用
成本
2.特点：
有形的和无形的；
可能会放在其他单位；
公司范围以内的不一定 是自己的资产 。
❖ 3.分类 ❖ 流动资产：一年内将要被出售、使用或转化为
现金的资产。如存款、应收账款、存货等。
❖ 固定资产：将要被长期占有或使用资产。房屋 建筑物、机器设备、办公家具、交通工具、在 建工程等。
❖ 其它资产：主要指无形资产 ，土地使用权、 商标、专利、专有技术等。
管理学第九章以后
第九章1、财务管理的概念、基本内容财务管理就是遵循资金运动的客观规律，对组织的财务活动及其所体现的财务关系所进行的管理。
财务管理的主体是组织的财务主管部门，财务管理的客体是财务活动和财务关系。
财务管理的内容：财务活动，从资产负债表的角度，即从财务状况的角度进行探讨，资产=负债+所有者权益财务关系，是指在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。
1）筹资管理，筹资是指组织根据其运转及发展的需要，通过筹资渠道和资金市场，有效地筹集所需资金的活动。
包括筹资活动，有关财务结构：筹资途径选择的决策。
解决问题：确定筹资规模；确定筹资结构（还应注意不同时期资本的投入量和投入时间，权益资本筹集；债务资本的成本；资本结构对企业的影响等）2）投资管理，投资是指财力投放于一定的对象，以期望在未来获取收益的行为。
包括投资活动：有关资产总额，资产组成的决策。
解决为题：确定投资规模；确定投资结构（应制定科学的投资决策程序，适用各种技术分析方法以保证投资和保值增值）3）利润分配管理，对于企业来说，筹资和投资的最终目的是赚取利润，有了利润就存在着利润分配问题。
股利分配活动：有关留存收益（即股利支付）的决策也是一种筹资决策。
2、财务管理的特点、财务管理的环节财务管理的特点：1）具有价值管理和行为管理二重属性；2）具有“财”与“权”管理的二重属性；3）具有决策和控制二重职能及多样化手段；4）具有管理服务和独立行使职权的二重地位。
财务管理的环节：是指财务管理的工作步骤与一般工作程序。
财务管理是由一系列具体环节的连续的程序。
财务预测；财务决策；财务预算；财务控制；财务分析。
第十章1、管理信息的作用1）管理信息是保证决策和计划科学性的前提条件；2）管理信息是管理系统控制的依据和手段；3）管理信息是管理系统中各工作环节和管理层次互相沟通，联络的纽带和桥梁。
2、管理信息系统（MIS）概念是现代管理系统的一个重要组成部分，是专门为管理者提供其所需要信息的系统。
财务管理学--现代企业财务管理
按交易的直接对象分：票据承兑、票据贴
财
现、有价证券、黄金、外汇市场。
务
管
理
学
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目录
金融市场的组成
主体：金融机构 客体：买卖对象---信用工具 参加人：客体的供给者与需求者
财
务
管
理
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我国的主要金融机构
央行
国家专业银行
政策性银行
其他银行
出售资产 固定资产
出售资产 损失
财 制成品存货 务
进仓库
现金
投 资
营 业 费
借 款
用
折旧
偿还 现购 偿还
短期和 长期信贷
在制品存货
进工厂
管 存货损失 理 学
存货损失
21 图１.１ 企业资金运动图
赊 购 原料存货 存货 损失
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企业内部环境
盈利企业---流转较顺畅
亏损企业---两种情况：
新发展：多经济目标综合决策---长期经济 增长，经济效益
财 最近：非经济目标日益受到重视---社会的、
务
心理的、道德的、美学的等。
管
理
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目录
第四节、财务管理的环境
Financial management
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法律环境
企业组织法规
税务法规
财务法规
会计法规
财
务
管
理
学
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目录
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金融市场环境
金融市场与企业理财
《现代企业管理》企业财务管理-文档资料
（6）企业与内部职工的财务关系
是指企业用其收入向职工支付工资、劳保及福利等方面的报 酬所形成的经济利益关系，体现着企业与职工之间的按劳分配关 系。
2006年1月版
7-7
管理与企业管理
Chapter
（3）资金分配
企业通过投资取得的收入要进行分配，一部分用以弥补生产耗 费，使企业生产经营活动能持续进行；另一部分按规定缴纳各种 税金；剩余部分是企业的净利润，它的所有权属于企业的投资者。
2006年1月版
7-5
管理与企业管理
2.企业财务关系
Chapter
7
是指企业在财务活动中与有关各方所发生的经济利益关系。
7
7.1.2 企业财务管理的目标
1.企业的目标
（1）实现最高的投资利润
某期限的税后利润 每股收益= —————————————— 某期限发行债能力一般可用流动比率和速动比率表示，这两个比率越高， 说明企业偿债能力越强，也说明企业能以较低的成本筹集到所需 资金。
2006年1月版
7-2
管理与企业管理
Chapter
7
7.1 企业财务管理综述
7.1.1 财务的概念
7.1.2 企业财务管理的目标
7.1.3 企业理财观念
7.1.4 企业财务管理的环境
2006年1月版
7-3
管理与企业管理
Chapter
7
7.1.1 财务的概念
财务是指企业在生产经营过程中客观存在的 资金运动及其所体现的经济利益关系。 财务活动与财务关系构成财务概念完整的内 涵。 财务管理是根据国家法律和财经法规，利用 价值形式组织企业财务活动，处理企业同各方 面财务关系的一项综合性的管理工作。
《企业管理》第九章复习题及答案
A 产权清晰
B 权责明确
C 政企分开 D 管理科学
3、组织内职权的类型包括（ ABC ）
A 直线职权
B 参谋职权
C 职能职权
D 混合职权
4、管理的职能包括（ ABCD）
A 计划
B 组织
C 领导
D 控制和创新
5、效益管理是对企业管理目标的管理，要求企业管理必须遵循的原则 包括（ AD ）
A 价值原则
B 动力原则
A 仓库建设
B 仓库管理设备配制
C 仓库作业管理
D 仓库安全工作
26、企业的财务管理目标是（ ABC ）。
A 股东财富最大化
B利润最大化
C 企业价值最大化
D 顾客利益最大化
27、企业筹资的发行股票、发行债券
C长期借款、租赁资产
D 商业信用。
28、投资组合策略有（ ACD ）。
A.自右向左计算损益值、自左向右绘制决策树、修枝
B. 自左向右绘制决策树、自右向左计算损益值、修枝
C. 自左向右计算损益值、自右向左绘制决策树、修枝
D. 自右向左绘制决策树、自左向右计算损益值、修枝
18.企业经营计划的控制说法正确的是（ A ） A.控制的最高境界是事先控制 B.财务分析报告属事中控制 C.即时控制就是事先控制 D.事中控制主要通过现场工作者控制 19.经营计划编制步骤是（ D ） A.确定具体目标、综合平衡、拟定方案 B. 拟定方案、确定具体目标、综合平衡 C. 综合平衡、确定具体目标、拟定方案 D. 确定具体目标、拟定方案、 综合平衡 20.以下对组织结构变革方式说法错误的是（不做） A.计划式变革阻力较小 B. 有改良式、爆破式、计划式三种基本方式 C. 爆破式变革时间较短 D. 改良式变革优点是具有总体规划性
第9章财务管理现代企业管理
二、企业财务管理的目标及内容
1.企业财务管理的目标 (1)利润最大化：以利润最大化作为企业 财务管理的目标，有利于企业加强管理， 增加利润。 (2)资本利润率最大化或每股利润最大化 (3)企业价值最大化或股东财富最大化
第9章财务管理现代企业管理
2.企业财务管理内容
企业资金运动过程总是与一定的财务活动 相联系的，企业资金运动的形式是通过一 定的财务活动内容来实现的。企业财务管 理的基本内容主要包括资金的筹集、运用、 耗费、收回及利润分配等一系列行为。其 中资金的运用、耗费和收回可统称为投资。
第9章财务管理现代企业管理
2．企业投资管理的原则
(1)认真进行市场调查，及时捕捉投资机会，科 学分析影响因素和发展趋势。 (2)建立科学的投资决策程序，认真进行投资项目 的可能性研究，使项目达到技术上先进，经济上 合理，实施上可能。 (3)进行投资市场调查及财务公关活动，保证及时 足额筹措到项目建设所需要的资金。 (4)认真分析风险和收益的关系，采取有效措施， 努力降低风险，并保证项目的收益水平。
第9章财务管理现代企业管理
(3)对借款人的限制条件
①不得在贷款人同一辖区内的两个或两个以上同级分支 机构取得借款。
②不得提供虚假的资产负债表、损益表等。
③不能用贷款从事股本权益性投资。
④不能用贷款从事有价证券、期货等方面的经营行为。
⑤除依法取得经营房地产资格的借款人以外，不能用贷 款经营房地产业务。
第9章财务管理现代企业管理
四、资金成本及资本结构的优化
1.资金成本的概念 资金成本就是为取得和使用资金所付出的代价。 资金成本包括筹资费用和使用费用两部分。筹资 费用是指企业在筹资过程中为获得资金而付出的 费用，如向银行借款时支付的手续费、因发行股 票债券等而支付的发行费用等。使用费用是指企 业在生产经营过程中因使用资金而支付的费用， 如向股东支付的股利、向银行支付的利息、向债 券持有者支付的利息等。
公司财务管理课件第九章
交易变化和新市场趋势
1
市场趋势和分析
需要跟踪市场趋势和变化，以及行业和公司交易的变化情况。
2
市场需求和希望
在响应市场需求时，可以进行创新和产品开发，并寻找市场缺口。
3
创新和新技术
探索新技术和行业趋势，使企业得以在激烈的市场竞争中占据先机。
税收和财务监管
纳税和报告
企业应按照法规，向政府机构申 报所需税款和财务报告。
尽可能延迟付款
合理的应付账款管理可以为公司延迟付款并缓解 现金流压力
优化库存管理
有效的库存管理策略可以控制资金并减少库存损 耗
精细预算
制定详细的财务预算可以帮助企业规划现金支出 并预见可能的挑战
财务风险管理
量化风险
量化风险是防范财务风险的第一 步。这可以通过数据分析和风险 评估模型实现。
制定合适的财务策略
现金流量表分析
现金流量表可以帮助企业确定现 金流量状况，包括现金进出和财 务活动。
利润表分析
利润表分析可以帮助企业确定其 收入和支出情况，包括毛利润和 净利润。
融资策略
寻求风险投资
企业可以通过风险投资来寻求 资金，其中风险投资者提供资 金并期望收到股份。
申请贷款
银行和其他金融机构通常会借 款，需要按时还款并支付利息。
公司财务管理课件第九章
这是一门学科，探讨企业如何通过精确的财务管理来控制成本、优化业务流 程、降低风险以及增强企业的整体经济实力。
管理成本控制
确定目标成本
设定预算和成本计划
掌握成本核算方法
强调准确计算成本，以合理的方 式分摊固定成本和可变成本
优化业务流程
通过流程改进和技术创新来实现 高效生产和运作成本的降低
现代企业管理(第2版)：第12章-财务管理
04
财务管理的环境
经济环境
宏观经济政策
包括财政政策、货币政策 和汇率政策等，对企业财 务管理有重要影响。
经济周期
经济周期的波动会影响企 业的财务状况，企业需要 关注经济形势，制定相应 的财务策略。
市场竞争
市场竞争激烈的情况下， 企业需要加强财务管理， 提高资金使用效率，降低 成本。
金融环境
金融市场
财务监督
对企业财务管理活动进行监督和检查，确保财务管理制度的执行和财务信息的 真实完整，防止和纠正财务管理中的违规行为。
财务分析与考核
财务分析
运用科学的方法和工具，对企业过去的财务状况和经营成果进行分析，发现问题 并提出改进措施，为未来的财务管理提供参考。
财务考核
根据企业战略目标和财务管理制度，制定具体的考核指标和标准，对企业财务管 理活动进行考核和评价，激励员工提高财务管理水平。
财务预算
根据企业战略规划和经营目标，制定 具体的财务预算方案，包括收入预算 、成本预算、费用预算等，以指导企 业的日常经营和财务管理。
财务计划
根据企业战略规划和目标，制定具体 的财务计划，包括资金计划、利润计 划等，以确保企业财务目标的实现。
财务控制与监督
财务控制
通过一系列内部控制措施，确保企业各项财务活动的合法合规、准确可靠，及 时发现和纠正财务管理中的问题，保障企业资产的安全完整。
企业战略决定了企业的发展方向 和目标，财务管理需要与企业战 略相配合，实现企业价值最大化。
组织结构
组织结构是企业内部的管理体系， 合理的组织结构有利于提高财务
管理效率。
内部控制
内部控制是防范企业财务风险的 重要手段，建立健全的内部控制 制度可以提高财务管理的规范性
现代企业管理学_第九章__财务管理
2.企业是以营利为目的从事生产经营活动的社会经济组 织。
生产经营活动是指创造社会财富和提供服务的活动，包 括生产、交易、服务等。企业从事生产经营活动最终是 为了营利，为了赚取利润。
3.企业是实行独立核算的社会 经济组织
核算含有计量、记录、计算的 意思。实行独立核算即是要单独 计算成本费用，以收抵支，计算 盈亏，对经济业务作出全面反映 和控制。不实行独立核算的社会 经济组织不能称其为企业。
1．权益资金和借入资金
2．长期资金和短期资金
（三）收益分配决策（股利分配） 收益分配决策指在公司赚得税后利润如何在所有者与扩
大再生产间进行分配。
财务管理的职能
（一） 财务预测 （二）财务决策 （三）财务计划 (四) 财务分析 （五）财务控制
第二节 筹资管理
一、筹资渠道与筹资方式
筹资渠道是指筹集资金的来源：财政资金、信贷资金、 金融机构资金、企业资金、个人资金、自留资金。筹资 方式是指企业筹集资金所采用的具体形式。筹资方式主 要有：吸收直接投资、发行股票、银行借款、商业信用、 发行债券、融资租赁。
对生产过程中所需资金的筹集、使用、收益分配，以及贯穿
于全过程的预测、决策、计划、分析、控制进行全面管理的 活动，其核心是对资金及其运动进行有效管理。
企业管理的目标
生产和销售尽可能多的符合社会需求的商品，获取最大 的经济效益，同时兼顾社会效益，生态效益
1．生存：只有生存才能获利、 基本条件以收抵支、到期偿债。
因此留存收益也有资本成本，表现为股东追加投资要求 的报酬率，其计算与普通股成本类似不同在于不考虑融 资费用。
（二）综合资本成本
企业综合资本成本也称企 业加权平均资本成本，是 以各项个别资本在企业总 资本中的比重为权数，对 各项个别资本成本进行加 权平均而得到的资本成本， 其计算公式为
5现代企业管理-财务管理
§3.3.5 投资管理（3）
现金流量表（全投资）
序号 1 1.1 1.2 1.3 2 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 3 4
项目 现金流入 产品销售收入 回收固定资产余值 回收流动资金 现金流出 固定资产投资 流动资产投资 经营成本 销售税金及附加
所得税 净现金流量 累计近现金流量
建设期（1） 投产期（3） 达产期（8）
达产期（8） 7400 374 5740 1286 424 861 86 647 128 306
§3.3.2 财务分析（3）
企业偿债能力分析（稳定性分析）
短期偿债能力分析
流动比率=流动资产/流动负债
2
速动比率=速动资产/流动负债
1
现金比率=可立刻动用的资金/流动负债
长期偿债能力分析
资产负债率=负债总额/资产总额
§3.3.3 资金时间价值（1）
资金的时间价值
不同时间发生的等额资金在价值上的差别。
对资金时间价值的解释
资金增值解释：资金在运动过程中，与劳动力相结合其价值会随着时 间的变化而增加（资金增值）。因此，资金拥有者有理由要求获得合理 的利润或利息。
机会成本解释：资金一旦用于某项投资，就不能用于其它投资或现期 消费。因此，对于资金拥有者放弃其它投资或现期消费应该给与必要补 偿。
现金流入 现金流出 净现金流量 累计净现金流量
0 0 40000 -40000 -40000
1 15000 3500 11500 -28500
2 15000 3500 11500 -17000
3 15000 3500 11500 -5500
4 20000 3500 16500 11000
T=4-1+5500/16500=3.33年
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融资是指筹集企业生产经营所 需要的资金。
要解决的问题：whom、 When 、 How much、How 关键：确定资 本结构即权益资金和借入资金的 比例关系。
1．权益资金和借入资金
2．长期资金和短期资金
现代企业管理学第九章财务管理
现代企业管理学第九章财务管理
企业资金的特点：物质性、周转性、
增值性
现代企业管理学第九章财务管理
财务关系
w （1）所有者与经营者的财务关系 w （2）股东和债权人的财务关系 w （3）企业与国家职能部门的财务关系 w （4）企业与社会公众的财务关系
w （5）企业员工等的财务关系
财务管理概念
三 •财务管理
w 3．企业价值最大化 w 认为：股东财富最大化或企业价值最大化是财务管理的
目标。
w 企业价值在于它能给所有者带来报酬，包括获得股利和 出售其股权换取现金。当然其价值需在市场中通过价格 表现出来。
w 股价的高低，代表了投资大众对公司价值的客观评价。 它以每股的价格表示，反映资本和获利之间的关系；它 受预期每股盈亏的影响，反映每股盈余的大小和实现时 间的关系；它受企业风险大小的影响，可以反映每股盈
1．生存：只有生存才能获利、 基本条件以收抵支、到期偿债。
破产威胁：长期亏损（内在原 因），不能偿还到期偿务（直接 原因）
第一个要求：力求保持以收抵 支和偿还到期债务的能力，减少 破产风险，使企业长期稳定的生 存。
现代企业管理学第九章财务管理
w 2．发展：企业是在发展中求得生存的，企业必须不断 推出更好、更新、更受欢迎的产品才能在市场中立足。 企业的发展集中表现为扩大收入。其根本途径在于： 提高质量、扩大销量。 不断更新设备、技术、工艺
财务管理的目标
w 1．利润最大化 w 认为：利润代表了企业新创造的财富，利润越多则说明
企业的财富增加得越多，越接近企业的目标。 w 优点：直观明确，易于操作。 w 缺陷： w ①没有考虑利润取得时间（货币时间价值） w ②没有考虑利润和投入资本额的关系（导致优先选择高
投入项目，不利于高效率的项目） w ③没有考虑获取利润和所承担风险的大小（导致优选高
风险项目，一旦不利的事实出现，企业将陷入困境）
现代企业管理学第九章财务管理
w 2．每股盈余最大化 w 认为：应当把企业的利润和股东投入的资本联系起来考
察，用每股盈余，（或净资产利润率）来概括企业的财 务目标。 w 缺陷： w ①仍然没有考虑每股盈余取得的时间性 w ②仍然没有考虑每股盈余的风险性
现代企业管理学第九章财务管理
余的风险。
现代企业管理学第九章财务管理
财务管理的内容
w 财务目标：企业价值最大化、股东财富最酬率、减少风险
w
决定于
w
投资项目、资本结构、收益分配政策
w 财务管理的主要内容是：投资决策、融资决策 和收益分配决策。
现代企业管理学第九章财务管理
w （一）投资决策 w 投资决策是指以收回现金并取得收益为目的而发生的现
w （三）收益分配决策（股利分配） w 收益分配决策指在公司赚得税后利润如何在所有者与扩
大再生产间进行分配。
•财务管理的职能
（一） 财务预测 （二）财务决策 （三）财务计划 (四) 财务分析 （五）财务控制
现代企业管理学第九章财务管理
第二节 筹资管理
w 一、筹资渠道与筹资方式
w 筹资渠道是指筹集资金的来源：财政资金、信贷资金、 金融机构资金、企业资金、个人资金、自留资金。筹资 方式是指企业筹集资金所采用的具体形式。筹资方式主 要有：吸收直接投资、发行股票、银行借款、商业信用、 发行债券、融资租赁。
w 第二个要求：筹集企业发展所需资金
3．获利：必须能够获利，才有 存在的价值，从财务上看，营利 就是使资产获得超过其投资的回 报。
第三个要求：通过合理有效地 使用资金使企业获利
•总之：企业的目标是生存、发展和获利，企业的这个目标要求 财务管理完成筹措资金并有效地投放和使用资金的任务。
现代企业管理学第九章财务管理
现代企业管理学第九章财务管理
w 2.企业是以营利为目的从事生产经营活动的社会经济组 织。
w 生产经营活动是指创造社会财富和提供服务的活动，包 括生产、交易、服务等。企业从事生产经营活动最终是 为了营利，为了赚取利润。
3.企业是实行独立核算的社会 经济组织
核算含有计量、记录、计算的 意思。实行独立核算即是要单独 计算成本费用，以收抵支，计算 盈亏，对经济业务作出全面反映 和控制。不实行独立核算的社会 经济组织不能称其为企业。
•财务管理是企业为达到既定目标、依据企业资金运动规律， •对生产过程中所需资金的筹集、使用、收益•分配，以及贯穿 •于全过程的预测、决策、计划、分析、控制进行全面•管理的 活动，其核心是对资金及其运动进行有效管理。
现代企业管理学第九章财务管理
企业管理的目标
w 生产和销售尽可能多的符合社会需求的商品，获取最大 的经济效益，同时兼顾社会效益，生态效益
现代企业管理学第九章 财务管理
2020/11/23
现代企业管理学第九章财务管理
第一节 财务管理概述
n 一、企业概述
w 企业是依法设立的以营利为目的的从事生产经营活动的
。 独立核算的社会经济组织
•企业的特征
•1.企业是社会经济组织 •企业作为一种社会组织,是由多人组成,有自己的工作机构和程序。 •企业作为一种经济组织，表明其主要从事经济活动，并有相应的 •财产。因此，企业是一定人员和一定财产的组合。
4.企业是依法设立的社会经济组织。
现代企业管理学第九章财务管理
w 要设立企业必须符合相关法律的规定，履行法定的手续 和程序，这样企业即取得了相应的法律地位，获得合法 身份，得到国家法律的认可和保护。
•二、企业财务
企业财务的研究对象——企业 资金运动及其反映的经济关系。 企业资金：是指企业为进行内 部生产经营与外部投资所垫支的 货币，它由所有者投资、企业负 债、内部自筹所形成。 ．企业资金运动
融资管理是企业财务管理的一项基本内容，融资管理解决 •为什么要融资、从何种渠道以什么方式融资、要融通多少资金、 如何合理安排融资结构等问题。