货币供应量 M1M2动态分析
如何判断货币供应量的多少——M0、M1、M2
如何判断货币供应量的多少——M0、M1、M22008年7月17日，国家统计局公布了我国2008年上半年的各项经济数据。
其中有一项是：货币供应量基本稳定，存款余额增加较多。
6月末，广义货币(M2)余额44.3万亿元，同比增长17.4%，比去年同期加快0.3个百分点；狭义货币(M1)15.5万亿元，增长14.2%，回落6.7个百分点；流通中现金(M0)30181亿元，增长12.3%，回落2.3个百分点。
关于M0、M1、M2在经济报道中时常出现，但好多人都是一知半解，只知道是广义与狭义的货币，不知道具体表示什么意思。
具体来说，M0、M1、M2是货币供应量的范畴。
人们一般根据货币流动性的大小，将供应量划分为不同的层次加以测量、分析和调控。
我国现阶段是将货币供应量划分为三个层次，其含义分别是：M0是指流通中的现金，即在银行体系以外流通着的现金。
这类货币与消费变动密切相关，最为活跃。
M1即狭义货币，实际上就是指流通中的货币量加上商业银行的活期存款。
这类货币具有很强的流动性，随时可以用来进行支付。
M2即广义货币，是指在M1的基础上再加上商业银行的定期存款和储蓄存款，一般说来，由于定期存款和储蓄存款都不能随时支付，所以它的流动性稍微差一些。
它们三者之间的关系可以用公式表示：M0＝流通中现金M1＝M0+非金融性公司的活期存款M2＝M1+非金融性公司的定期存款+储蓄存款+其他存款。
在日常生活中，M0数值高证明老百姓手头宽裕、富足。
衣食无忧的情况下这种可能性更高。
M1反映居民和企业资金松紧变化，是经济周期波动的先行指标，流动性仅次于M0。
M2流动性偏弱，但反映的是社会总需求的变化和未来通货膨胀的压力状况。
通常所说的货币供应量，主要指M2。
货币投放的渠道有两个，一是外汇占款投放，二是通过银行信贷投放。
它们的投放增长越快M2的增速越大。
我们一般可以通过M1和M2的增长率变化来揭示宏观经济运行状况。
将M2的增长率和M1的增长率进行对比，有很强的分析意义。
M1和M2的分析-理财必看
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人们一般根据流动性的大小，将货币供应量划分不同的层次加以测量、分析和调控。
实践中，各国对M。
、M1、M2的定义不尽相同，但都是根据流动性的大小来划分的，M。
的流动性最强，M1次之，M2的流动性最差。
1. M1反映着经济中的现实购买力; M2不仅反映现实的购买力，还反映潜在的购买力。
若M1增速较快，则消费和终端市场活跃；若M2增速较快，则投资和中间市场活跃。
中央银行和各商业银行可以据此判定货币政策。
M2过高而M1过低，表明投资过热、需求不旺，有危机风险；M1过高M2过低，表明需求强劲、投资不足，有涨价风险。
2. M1增加表示货币市场流通性增强，M2中包括了M1，因此，再排除M1变化因素后，M2的增减代表了储蓄的增加，货币流通性降低。
M1反映居民和企业资金松紧变化，是经济周期波动的先行点让人难以理解了。
当前最大的市场特点应该是分歧，更让人 觉得奇怪的是年线之后机构看多的意愿明显强于散户,也就 是说这个位置卖出的多数为散户，买入的反而是机构 当然散指标，流动性仅次于 M0 ; M2流动性偏弱，但反映的是社会总需求的变化和未来通货膨胀的压力状况，通常所说的货币 供应量，主要指M2。
对我国1978 — 2002年的M1 / M2的长期趋势、水平和周期 波动进行了研究，结果表明 1978 —1995年， M2呈急剧下降的态势，但是从1996至今则基本保持平稳。
另外从国别比较来看，我国属于 M1 /M2比较高的国家（地区）之一，这表明我国的居民和企业由于支付制度、 取款成本、 规避税收等原因比美、日等国家的经济主体对M1的需求高 动呈周期性的波动，实证分析结果表明 1996年前的经济增长率是M1 /M2周期波动的Granger 原因，但1996年以后 则必须由名义利率、通货膨胀率和股票市场交易量的变动才 能说明M1 / M2的波动。
中国历年货币供应量(M0-M1-M2)准确数据(截止到2018年06月份数据)
1,552.52 1,555.30 1,567.42 1,587.92 1,610.77 1,642.91 1,693.45 1,766.36 1,885.11 1,984.95 1,925.99 1,925.79 1,968.01 1,957.82 1,975.10 2,019.99 2,033.77 2,082.24 2,138.54 2,252.51 2,165.04 2,169.61 2,072.29 2,065.67 2,073.60 2,080.79 2,103.01 2,174.91 2,247.44 2,324.55 2,441.33 2,592.64 2,845.24 2,925.38 2,870.78 2,822.05 2,760.11 2,715.74 2,639.40 2,679.89 2,689.34 2,719.54 2,736.56 2,838.29 3,011.39 3,009.35 2,882.59 2,854.09 2,880.70 2,922.83 2,990.80 3,057.26 3,127.90
367.33 349.47 352.49 358.21 359.96 377.4 388.4 404.1 439.12 482.96 459.91 433.27 430.86 415.25 421.97 438.16 439.65 467.28 488.63 517.64 529.78 618.47 530.99 511.19 502.06 481.59 490.84 519.27 541.57 587.2 643.59 700.71 792.11 839.35 843.69 787.59 760.76 737.89 757.5 783.74 799.62 827.12 839.2 902.35 987.83 1,050.63 960.27 898.79 881.55 865.06 888.46 908.77 930.46
历年M1和M2数据
货币供应量 ┃ 数据制作：证券之星 1 2 3 4 5 ... 8 >> 返回数量同比环比数量同比环比数量1978年1月229.59--870.53---1978年2月205.89--10.32%833.35--4.27%-1978年3月194.86--5.36%827.83--0.66%-1978年4月192.63--1.14%808.17--2.37%-1978年5月182.17--5.43%757.93--6.22%-1978年6月178.46--2.04%745.08--1.70%-1978年7月181.02- 1.43%746.43-0.18%-1978年8月182.12-0.61%755.99- 1.28%-1978年9月188.27- 3.38%763.47-0.99%-1978年10月185.24--1.61%778.64- 1.99%-1978年11月190.54- 2.86%808.27- 3.81%-1978年12月212.03-11.28%859.45- 6.33%-1979年1月257.2212.03%21.31%851.39-2.20%-0.94%-1979年2月228.3610.91%-11.22%823-1.24%-3.33%-1979年3月219.0212.40%-4.09%833.240.65% 1.24%-1979年4月217.3312.82%-0.77%835.08 3.33%0.22%-1979年5月20914.73%-3.83%809.14 6.76%-3.11%-1979年6月208.7116.95%-0.14%814.679.34%0.68%-1979年7月212.9617.64% 2.04%831.2811.37% 2.04%-1979年8月215.3518.25% 1.12%849.5812.38% 2.20%-1979年9月225.5719.81% 4.75%871.1914.11% 2.54%-1979年10月220.919.25%-2.07%895.3214.99% 2.77%-1979年11月235.1323.40% 6.44%955.6618.24% 6.74%-1979年12月267.7126.26%13.86%1,069.3624.42%11.90%-1980年1月300.4116.79%12.21%1,031.8921.20%-3.50%-1980年2月279.1822.25%-7.07%975.818.57%-5.44%-1980年3月261.4919.39%-6.34%963.9115.68%-1.22%-1980年4月254.0716.91%-2.84%954.8914.35%-0.94%-1980年5月243.1316.33%-4.31%957.218.30%0.24%-1980年6月243.316.57%0.07%983.0420.67% 2.70%-1980年7月251.7118.20% 3.46%1,012.4921.80% 3.00%-1980年8月259.9720.72% 3.28%1,043.8122.86% 3.09%-1980年9月274.3521.63% 5.53%1,081.7524.17% 3.63%-1980年10月285.8429.40% 4.19%1,133.1526.56% 4.75%-1980年11月30931.42%8.10%1,206.2726.22% 6.45%-1980年12月346.229.32%12.04%1,315.7423.04%9.08%-1981年1月415.0338.15%19.88%1,370.5032.81% 4.16%-1981年2月349.8625.32%-15.70%1,309.3934.19%-4.46%-1981年3月325.6224.52%-6.93%1,289.0533.73%-1.55%-1981年4月318.0425.18%-2.33%1,267.4132.73%-1.68%-1981年5月306.4426.04%-3.65%1,268.1232.48%0.06%-数据日期↓M0（流通中现金）M1（货币）M2（货币与准货币1981年6月306.3825.93%-0.02%1,297.7632.01% 2.34%-1981年7月315.4625.33% 2.96%1,320.0130.37% 1.71%-1981年8月320.1623.15% 1.49%1,356.4529.95% 2.76%-1981年9月333.1521.43% 4.06%1,393.3728.81% 2.72%-1981年10月345.2320.78% 3.63%1,250.3210.34%-10.27%-1981年11月359.8516.46% 4.23%1,580.8631.05%26.44%-1981年12月396.3414.48%10.14%1,636.5624.38% 3.52%-1982年1月443.01 6.74%11.78%1,638.3219.54%0.11%-1982年2月402.9215.17%-9.05%1,578.7620.57%-3.64%-1982年3月377.8716.05%-6.22%1,569.6921.77%-0.57%-1982年4月367.3315.50%-2.79%1,552.5222.50%-1.09%-1982年5月349.4714.04%-4.86%1,555.3022.65%0.18%-1982年6月352.4915.05%0.86%1,567.4220.78%0.78%-1982年7月358.2113.55% 1.62%1,587.9220.30% 1.31%-1982年8月359.9612.43%0.49%1,610.7718.75% 1.44%-1982年9月377.413.28% 4.84%1,642.9117.91% 2.00%-1982年10月388.412.50% 2.91%1,693.4535.44% 3.08%-1982年11月404.112.30% 4.04%1,766.3611.73% 4.31%-1982年12月439.1210.79%8.67%1,885.1115.19% 6.72%-1983年1月482.969.02%9.98%1,984.9521.16% 5.30%-1983年2月459.9114.14%-4.77%1,925.9921.99%-2.97%-1983年3月433.2714.66%-5.79%1,925.7922.69%-0.01%-1983年4月430.8617.30%-0.56%1,968.0126.76% 2.19%-1983年5月415.2518.82%-3.62%1,957.8225.88%-0.52%-1983年6月421.9719.71% 1.62%1,975.1026.01%0.88%-1983年7月438.1622.32% 3.84%2,019.9927.21% 2.27%-1983年8月439.6522.14%0.34%2,033.7726.26%0.68%-1983年9月467.2823.82% 6.28%2,082.2426.74% 2.38%-1983年10月488.6325.81% 4.57%2,138.5426.28% 2.70%-1983年11月517.6428.10% 5.94%2,252.5127.52% 5.33%-1983年12月529.7820.65% 2.35%2,165.0414.85%-3.88%-1984年1月618.4728.06%16.74%2,169.619.30%0.21%-1984年2月530.9915.46%-14.14%2,072.297.60%-4.49%-1984年3月511.1917.98%-3.73%2,065.677.26%-0.32%-1984年4月502.0616.53%-1.79%2,073.60 5.37%0.38%-1984年5月481.5915.98%-4.08%2,080.79 6.28%0.35%-1984年6月490.8416.32% 1.92%2,103.01 6.48% 1.07%-1984年7月519.2718.51% 5.79%2,174.917.67% 3.42%-1984年8月541.5723.18% 4.29%2,247.4410.51% 3.33%-1984年9月587.225.66%8.43%2,324.5511.64% 3.43%-1984年10月643.5931.71%9.60%2,441.3314.16% 5.02%-1984年11月700.7135.37%8.88%2,592.6415.10% 6.20%-1984年12月792.1149.52%13.04%2,845.2431.42%9.74%-1985年1月839.3535.71% 5.96%2,925.3834.83% 2.82%-1985年2月843.6958.89%0.52%2,870.7838.53%-1.87%-1985年3月787.5954.07%-6.65%2,822.0536.62%-1.70%-1985年4月760.7651.53%-3.41%2,760.1133.11%-2.19%-1985年5月737.8953.22%-3.01%2,715.7430.51%-1.61%-1985年6月757.554.33% 2.66%2,639.4025.51%-2.81%-1985年7月783.7450.93% 3.46%2,679.8923.22% 1.53%-1985年8月799.6247.65% 2.03%2,689.3419.66%0.35%-1985年9月827.1240.86% 3.44%2,719.5416.99% 1.12%-1985年10月839.230.39% 1.46%2,736.5612.09%0.63%-1985年11月902.3528.78%7.53%2,838.299.47% 3.72%-1985年12月987.8324.71%9.47%3,011.39 5.84% 6.10%-1986年1月1,050.6325.17% 6.36%3,009.35 2.87%-0.07%-1986年2月960.2713.82%-8.60%2,882.590.41%-4.21%-1986年3月898.7914.12%-6.40%2,854.09 1.14%-0.99%-1986年4月881.5515.88%-1.92%2,880.70 4.37%0.93%-1986年5月865.0617.23%-1.87%2,922.837.63% 1.46%-1986年6月888.4617.29% 2.71%2,990.8013.31% 2.33%-1986年7月908.7715.95% 2.29%3,057.2614.08% 2.22%-1986年8月930.4616.36% 2.39%3,127.9016.31% 2.31%-1986年9月978.6218.32% 5.18%3,219.8618.40% 2.94%-1986年10月1,037.0623.58% 5.97%3,361.4322.83% 4.40%-1986年11月1,108.0222.79% 6.84%3,554.6525.24% 5.75%-1986年12月1,218.3623.34%9.96%3,856.0328.05%8.48%-1987年1月1,367.9930.21%12.28%3,955.2731.43% 2.57%-1987年2月1,199.8124.95%-12.29%3,748.0330.02%-5.24%-1987年3月1,142.6427.13%-4.76%3,725.9830.55%-0.59%-1987年4月1,134.5428.70%-0.71%3,726.4629.36%0.01%-1987年5月1,123.3929.86%-0.98%3,776.3629.20% 1.34%-1987年6月1,135.3827.79% 1.07%3,825.4327.91% 1.30%-1987年7月1,174.9129.29% 3.48%3,907.6927.82% 2.15%-1987年8月1,198.8628.85% 2.04%4,013.2128.30% 2.70%-1987年9月1,269.9229.77% 5.93%4,148.3028.83% 3.37%-1987年10月1,323.7027.64% 4.23%4,279.5827.31% 3.16%-1987年11月1,372.5623.88% 3.69%4,396.1823.67% 2.72%-1987年12月1,454.5919.39% 5.98%4,481.6716.22% 1.94%-1988年1月1,552.8213.51% 6.75%4,632.3117.12% 3.36%-1988年2月1,552.0229.36%-0.05%4,573.7322.03%-1.26%-1988年3月1,442.4826.24%-7.06%4,510.0721.04%-1.39%-1988年4月1,454.3428.19%0.82%4,664.6025.18% 3.43%-1988年5月1,466.8830.58%0.86%4,827.5427.84% 3.49%-1988年6月1,543.0935.91% 5.20%4,944.8629.26% 2.43%-1988年7月1,637.7139.39% 6.13%5,132.3531.34% 3.79%-1988年8月1,736.9844.89% 6.06%5,349.0433.29% 4.22%-1988年9月1,850.3245.70% 6.53%5,344.5928.84%-0.08%-1988年10月1,919.0644.98% 3.72%5,264.2823.01%-1.50%-1988年11月2,027.3447.71% 5.64%5,284.4320.21%0.38%-1988年12月2,134.0346.71% 5.26%5,490.1722.50% 3.89%-1989年1月2,454.9758.10%15.04%5,607.5521.05% 2.14%-1989年2月2,255.2145.31%-8.14%5,335.9716.67%-4.84%-1989年3月2,099.0745.52%-6.92%5,252.5116.46%-1.56%-1989年4月2,068.5842.23%-1.45%5,311.0013.86% 1.11%-1989年5月2,036.7838.85%-1.54%5,323.6010.28%0.24%-1989年6月2,081.0934.87% 2.18%5,268.81 6.55%-1.03%-1989年7月2,089.2527.57%0.39%5,262.66 2.54%-0.12%-1989年8月2,080.2819.76%-0.43%5,293.77-1.03%0.59%-1989年9月2,082.4212.54%0.10%5,300.36-0.83%0.12%-1989年10月2,118.1410.37% 1.72%5,406.82 2.71% 2.01%-1989年11月2,201.068.57% 3.91%5,632.14 6.58% 4.17%-1989年12月2,344.029.84% 6.50%5,830.51 6.20% 3.52%-1990年1月2,624.60 6.91%11.97%6,028.467.51% 3.40%-1990年2月2,287.20 1.42%-12.86%5,661.44 6.10%-6.09%-1990年3月2,154.64 2.65%-5.80%5,655.657.68%-0.10%-1990年4月2,129.69 2.95%-1.16%5,746.548.20% 1.61%-1990年5月2,090.05 2.62%-1.86%5,782.388.62%0.62%-1990年6月2,096.200.73%0.29%5,805.0210.18%0.39%-1990年7月2,132.06 2.05% 1.71%5,920.5212.50% 1.99%-1990年8月2,178.77 4.73% 2.19%6,073.8414.74% 2.59%-1990年9月2,300.4410.47% 5.58%6,327.7619.38% 4.18%-1990年10月2,383.2312.52% 3.60%6,433.8018.99% 1.68%-1990年11月2,490.0313.13% 4.48%6,669.8618.42% 3.67%-1990年12月2,644.40- 6.20%6,950.70- 4.21%15,293.40 1991年1月2,836.708.08%7.27%7,250.2120.27% 4.31%-1991年2月2,815.3623.09%-0.75%7,159.6026.46%-1.25%-1991年3月2,585.6120.00%-8.16%7,069.0724.99%-1.26%-1991年4月2,526.8118.65%-2.27%7,164.4724.67% 1.35%-1991年5月2,486.8518.99%-1.58%7,280.8825.91% 1.62%-1991年6月2,517.2520.09% 1.22%7,280.7625.42%0.00%-1991年7月2,581.1021.06% 2.54%7,462.4726.04% 2.50%-1991年8月2,632.0820.81% 1.98%7,669.9926.28% 2.78%-1991年9月2,730.0318.67% 3.72%7,972.0625.99% 3.94%-1991年10月2,879.3420.82% 5.47%8,243.3428.13% 3.40%-1991年11月3,002.5820.58% 4.28%8,549.0528.17% 3.71%-1991年12月3,177.8020.20% 5.84%8,633.3024.20%0.99%19,349.90 1992年1月3,824.2434.81%20.34%9,231.1127.32% 6.92%-1992年2月3,274.8916.32%-14.36%8,810.4923.06%-4.56%-1992年3月3,117.1820.56%-4.82%8,872.6525.51%0.71%-1992年4月3,121.2023.52%0.13%9,194.5128.33% 3.63%-1992年5月3,111.1825.11%-0.32%9,459.6529.92% 2.88%-1992年6月3,155.9225.37% 1.44%9,666.6532.77% 2.19%-1992年7月3,278.6327.02% 3.89%10,157.2136.11% 5.07%-1992年8月3,387.5328.70% 3.32%10,520.7337.17% 3.58%-1992年9月3,559.3830.38% 5.07%10,556.3632.42%0.34%-1992年10月3,732.5929.63% 4.87%11,034.0533.85% 4.53%-1992年11月3,989.1032.86% 6.87%11,452.7833.97% 3.79%-1992年12月4,336.0036.40%8.70%11,731.5035.90% 2.43%25,402.20 1993年1月5,021.9131.32%15.82%13,264.4043.69%13.07%-1993年2月4,639.3541.66%-7.62%13,230.3050.17%-0.26%-1993年3月4,557.9346.22%-1.75%13,444.0351.52% 1.62%-1993年4月4,704.5050.73% 3.22%13,952.1051.74% 3.78%-1993年5月4,745.8452.54%0.88%14,166.1049.75% 1.53%-1993年6月4,863.5654.11% 2.48%14,016.2745.00%-1.06%-1993年7月4,908.3049.71%0.92%13,749.9635.37%-1.90%-1993年8月4,907.5944.87%-0.01%13,606.2929.33%-1.04%-1993年9月5,074.8242.58% 3.41%13,755.0030.30% 1.09%-1993年10月5,159.5638.23% 1.67%14,140.8828.16% 2.81%-1993年11月5,398.6035.33% 4.63%14,968.8430.70% 5.86%-1993年12月5,864.7035.26%8.63%16,280.4038.78%8.76%34,879.80 1994年1月6,659.0332.60%13.54%15,800.5019.12%-2.95%-1994年2月6,305.1935.91%-5.31%15,434.5216.66%-2.32%-1994年3月5,834.6028.01%-7.46%15,508.7715.36%0.48%-1994年4月5,813.9923.58%-0.35%15,944.4814.28% 2.81%-1994年5月5,729.0020.72%-1.46%16,314.4315.17% 2.32%-1994年6月5,781.0018.86%0.91%16,543.0018.03% 1.40%-1994年7月5,970.0021.63% 3.27%16,950.9523.28% 2.47%-1994年8月6,084.0023.97% 1.91%17,503.1328.64% 3.26%-1994年9月6,413.0026.37% 5.41%17,826.4829.60% 1.85%-1994年10月6,555.0027.05% 2.21%18,240.6028.99% 2.32%-1994年11月6,867.0027.20% 4.76%18,678.1024.78% 2.40%-1994年12月7,288.6024.30% 6.14%20,540.7026.20%9.97%46,923.50 1995年1月9,141.0037.27%25.42%20,856.6632.00% 1.54%-1995年2月7,765.0023.15%-15.05%20,018.5729.70%-4.02%-1995年3月7,271.0024.62%-6.36%19,835.7027.90%-0.91%-1995年4月7,268.0025.01%-0.04%19,994.3825.40%0.80%-1995年5月7,046.0022.99%-3.05%20,050.4322.90%0.28%-1995年6月7,004.0021.16%-0.60%20,050.1221.20%0.00%-1995年7月7,093.0018.81% 1.27%20,425.8920.50% 1.87%-1995年8月7,242.0019.03% 2.10%22,354.0027.71%9.44%-1995年9月7,369.0014.91% 1.75%22,500.0026.22%0.65%-1995年10月7,420.0613.20%0.69%22,886.0425.47% 1.72%-1995年11月7,733.0012.61% 4.22%23,428.0325.43% 2.37%-1995年12月7,885.308.20% 1.97%23,987.1016.80% 2.39%60,750.50 1996年1月8,600.00-5.92%9.06%25,195.0020.80% 5.04%58,401.00 1996年2月9,301.0019.78%8.15%25,255.6026.16%0.24%63,778.00 1996年3月8,169.0012.35%-12.17%23,909.0020.54%-5.33%64,511.00 1996年4月7,894.948.63%-3.35%24,145.0020.76%0.99%65,723.00 1996年5月7,706.009.37%-2.39%24,463.0022.01% 1.32%66,880.001996年6月7,666.009.45%-0.52%24,600.0022.69%0.56%68,132.00 1996年7月7,809.3110.10% 1.87%25,078.0022.78% 1.94%69,346.00 1996年8月8,093.3511.76% 3.64%25,729.4515.10% 2.60%72,309.00 1996年9月8,409.0014.11% 3.90%26,230.0016.58% 1.95%69,643.00 1996年10月8,405.0013.27%-0.05%26,798.2017.09% 2.17%73,152.20 1996年11月8,705.0012.57% 3.57%27,422.0017.05% 2.33%74,142.00 1996年12月8,802.0011.60% 1.11%28,514.8018.90% 3.99%76,094.90 1997年1月11,493.0033.64%30.57%30,573.0021.35%7.22%78,648.00 1997年2月10,080.008.38%-12.29%29,103.0015.23%-4.81%78,998.00 1997年3月9,282.0013.62%-7.92%29,058.0021.54%-0.15%79,889.00 1997年4月9,277.0017.51%-0.05%29,991.0024.21% 3.21%80,818.00 1997年5月9,066.0017.65%-2.27%30,275.0023.76%0.95%81,151.00 1997年6月9,122.0018.99%0.62%31,074.0026.32% 2.64%82,789.00 1997年7月9,127.0016.87%0.05%31,100.0024.01%0.08%83,460.00 1997年8月9,327.0015.24% 2.19%31,594.9922.80% 1.59%84,746.00 1997年9月9,426.0012.09% 1.06%32,245.0022.93% 2.06%85,892.00 1997年10月9,489.0012.90%0.67%32,422.0020.99%0.55%86,644.00 1997年11月9,784.5812.40% 3.11%32,909.0020.01% 1.50%87,590.00 1997年12月10,177.6015.60% 4.02%34,826.3022.10% 5.83%90,995.30 1998年1月13,108.4014.06%28.80%35,585.6016.40% 2.18%92,211.40 1998年2月10,886.068.00%-16.95%33,395.0014.75%-6.16%92,024.00 1998年3月10,201.049.90%-6.29%33,110.0013.94%-0.85%92,015.00 1998年4月10,173.009.66%-0.27%33,360.0011.23%0.76%92,662.00 1998年5月9,984.4010.13%-1.85%33,553.0010.83%0.58%93,936.00 1998年6月9,720.44 6.56%-2.64%33,776.008.70%0.66%94,658.00 1998年7月10,037.409.97% 3.26%34,356.0010.47% 1.72%96,314.00 1998年8月10,129.078.60%0.91%35,050.0010.94% 2.02%97,299.00 1998年9月10,528.0011.69% 3.94%36,501.0013.20% 4.14%99,795.00 1998年10月10,501.3010.67%-0.25%36,786.7013.46%0.78%100,875.20 1998年11月10,671.009.06% 1.62%37,414.0013.69% 1.71%102,229.00 1998年12月11,204.2010.10% 5.00%38,953.7011.90% 4.12%104,498.50 1999年1月11,997.00-8.48%7.08%39,011.009.63%0.15%105,500.00 1999年2月12,784.0017.43% 6.56%38,749.0016.03%-0.67%107,778.00 1999年3月11,342.0011.18%-11.28%38,054.0014.93%-1.79%108,438.00 1999年4月11,225.0010.34%-1.03%38,053.0014.07%0.00%109,218.00 1999年5月10,889.009.06%-2.99%38,004.0013.27%-0.13%110,061.00 1999年6月10,881.0011.94%-0.07%38,822.0014.94% 2.15%111,363.00 1999年7月11,199.0011.57% 2.92%38,991.0013.49%0.44%111,414.00 1999年8月11,395.0012.50% 1.75%40,095.0014.39% 2.83%112,827.00 1999年9月12,255.0016.40%7.55%41,914.0014.83% 4.54%115,079.00 1999年10月12,154.0015.74%-0.82%42,265.0014.89%0.84%115,390.00 1999年11月12,483.0016.98% 2.71%43,370.0015.92% 2.61%116,559.00 1999年12月13,455.5020.10%7.79%45,837.3017.70% 5.69%119,897.90 2000年1月16,093.9034.20%19.61%46,570.1019.40% 1.60%121,220.40 2000年2月13,983.009.40%-13.12%44,679.2015.30%-4.06%121,583.402000年3月13,235.4016.70%-5.35%45,158.4518.70% 1.07%122,606.82 2000年4月13,675.5021.80% 3.33%46,319.0321.70% 2.57%124,121.87 2000年5月13,075.4520.10%-4.39%46,490.2322.30%0.37%124,053.25 2000年6月13,006.0419.50%-0.53%48,024.4023.70% 3.30%126,605.33 2000年7月13,156.4717.50% 1.16%47,803.0922.60%-0.46%126,323.92 2000年8月13,378.6817.40% 1.69%48,885.3821.90% 2.26%127,790.30 2000年9月13,894.6913.40% 3.86%50,616.8920.80% 3.54%130,473.84 2000年10月13,589.4511.80%-2.20%49,952.8418.20%-1.31%129,522.44 2000年11月13,877.7011.20% 2.12%50,787.4917.10% 1.67%130,994.07 2000年12月14,652.658.90% 5.58%53,147.1516.00% 4.65%134,610.26 2001年1月17,018.98 5.80%16.15%54,406.2316.80% 2.37%137,543.63 2001年2月14,910.39 6.60%-12.39%51,997.6816.40%-4.43%136,210.17 2001年3月14,362.128.50%-3.68%53,033.3617.40% 1.99%138,744.46 2001年4月14,622.99 6.90% 1.82%53,261.3215.00%0.43%139,949.85 2001年5月13,942.28 6.60%-4.66%52,542.9913.00%-1.35%139,015.84 2001年6月13,943.447.20%0.01%55,187.3614.90% 5.03%147,809.67 2001年7月14,071.627.00%0.92%53,502.8011.90%-3.05%149,228.73 2001年8月14,370.137.40% 2.12%55,808.9214.20% 4.31%149,941.76 2001年9月15,064.608.42% 4.83%56,824.0012.26% 1.82%151,822.60 2001年10月14,484.61 6.60%-3.85%56,114.9012.30%-1.25%151,497.25 2001年11月14,780.00 6.50% 2.04%56,579.6011.40%0.83%154,088.30 2001年12月15,688.807.07% 6.15%59,871.5912.65% 5.82%158,301.92 2002年1月16,725.89-1.70% 6.61%60,576.069.50% 1.18%159,639.27 2002年2月16,641.5511.60%-0.50%58,702.8710.90%-3.09%160,935.59 2002年3月15,544.638.20%-6.59%59,474.8310.10% 1.32%164,064.57 2002年4月15,864.188.50% 2.06%60,461.3111.50% 1.66%164,570.56 2002年5月15,243.079.60%-3.92%61,246.8614.60% 1.30%166,023.00 2002年6月15,097.358.30%-0.96%63,144.0012.80% 3.10%169,601.24 2002年7月15,357.669.10% 1.72%63,487.7817.00%0.54%170,851.14 2002年8月15,712.619.30% 2.31%64,868.8314.60% 2.18%173,250.92 2002年9月16,233.587.80% 3.32%66,799.7615.90% 2.98%176,985.21 2002年10月16,014.6610.60%-1.35%67,100.2517.90%0.45%177,294.15 2002年11月16,346.3910.60% 2.07%67,992.7818.50% 1.33%179,736.26 2002年12月17,278.0310.13% 5.70%70,881.7916.82% 4.25%185,006.97 2003年1月21,244.7327.00%22.96%72,405.6619.50% 2.15%190,545.05 2003年2月17,937.177.80%-15.57%69,756.6418.80%-3.66%190,108.41 2003年3月17,106.5010.10%-4.63%71,438.8220.10% 2.41%194,487.30 2003年4月17,441.149.90% 1.96%71,321.2418.00%-0.16%196,130.13 2003年5月17,115.0312.30%-1.87%72,777.8418.80% 2.04%199,505.19 2003年6月16,956.8912.30%-0.92%75,923.2320.20% 4.32%204,907.42 2003年7月17,362.1313.10% 2.39%76,152.7720.00%0.30%206,193.07 2003年8月17,606.7612.10% 1.41%77,032.9818.80% 1.16%210,591.90 2003年9月18,306.3612.80% 3.97%79,163.8818.50% 2.77%213,567.13 2003年10月18,250.6714.00%-0.30%80,267.1019.60% 1.39%214,469.36 2003年11月18,439.5612.80% 1.03%80,814.9318.90%0.68%216,351.732003年12月19,745.9914.28%7.08%84,118.5718.67% 4.09%221,222.82 2004年1月22,287.43 4.91%12.87%83,805.9015.74%-0.37%225,101.93 2004年2月19,893.4410.91%-10.74%83,556.4319.78%-0.30%227,050.72 2004年3月19,297.4312.81%-3.00%85,815.5720.12% 2.70%231,654.60 2004年4月19,878.4013.97% 3.01%85,603.6420.03%-0.25%233,627.86 2004年5月19,048.4311.30%-4.18%86,780.3719.24% 1.37%234,842.40 2004年6月19,017.5812.15%-0.16%88,627.1416.73% 2.13%238,427.49 2004年7月19,409.1011.79% 2.06%87,982.2315.53%-0.73%238,126.97 2004年8月19,517.9410.85%0.56%89,125.3315.70% 1.30%239,729.19 2004年9月20,524.1712.11% 5.16%90,439.0514.24% 1.47%243,756.88 2004年10月20,078.2510.01%-2.17%90,782.4813.10%0.38%243,740.32 2004年11月20,209.259.60%0.65%92,387.1314.32% 1.77%247,135.58 2004年12月21,468.308.72% 6.23%95,970.8213.58% 3.88%253,207.70 2005年1月24,015.417.75%11.86%97,079.0315.84% 1.15%257,708.47 2005年2月22,667.9713.95%-5.61%92,814.9511.08%-4.39%259,357.29 2005年3月21,238.9510.06%-6.30%94,743.1910.40% 2.08%264,588.94 2005年4月21,666.569.00% 2.01%94,593.7210.50%-0.16%266,992.66 2005年5月20,811.599.26%-3.95%95,802.0110.40% 1.28%269,240.49 2005年6月20,848.769.63%0.18%98,601.2511.25% 2.92%275,785.53 2005年7月21,171.209.08% 1.55%97,674.1011.00%-0.94%276,966.28 2005年8月21,351.569.39%0.85%99,377.7011.50% 1.74%281,288.22 2005年9月22,272.928.52% 4.32%100,964.0011.64% 1.60%287,438.27 2005年10月21,892.989.49%-1.71%101,751.9812.08%0.78%287,591.61 2005年11月22,409.3910.89% 2.36%104,125.7812.71% 2.33%292,350.39 2005年12月24,031.6711.94%7.24%107,278.7611.78% 3.03%298,755.67 2006年1月29,310.3722.05%21.97%107,250.6810.63%-0.03%303,571.65 2006年2月24,482.028.00%-16.47%104,357.0812.44%-2.70%304,516.27 2006年3月23,472.0310.51%-4.13%106,737.0812.67% 2.28%310,490.65 2006年4月24,155.7311.49% 2.91%106,389.1112.48%-0.33%313,702.34 2006年5月23,465.3112.75%-2.86%109,219.2114.01% 2.66%316,709.80 2006年6月23,469.0812.57%0.02%112,342.3613.94% 2.86%322,756.35 2006年7月23,752.5912.19% 1.21%112,653.0415.34%0.28%324,010.76 2006年9月25,687.3815.33% 6.21%116,814.1015.70% 1.71%331,865.36 2006年10月24,964.1714.03%-2.82%118,359.9716.33% 1.32%332,747.18 2006年11月25,527.2613.91% 2.26%121,644.9616.83% 2.78%337,504.16 2006年12月27,072.6212.65% 6.05%126,035.1317.48% 3.61%345,603.59 2007年1月27,949.13-4.64% 3.24%128,484.0619.80% 1.94%351,498.77 2007年2月30,627.9325.10%9.58%126,258.0820.99%-1.73%358,659.25 2007年3月27,387.9516.68%-10.58%127,881.3119.81% 1.29%364,093.66 2007年4月27,813.8915.14% 1.56%127,678.3420.01%-0.16%367,326.46 2007年5月26,727.9713.90%-3.90%130,275.8019.28% 2.03%369,718.15 2007年6月26,881.1014.54%0.57%135,847.4120.92% 4.28%377,832.15 2007年7月27,326.2615.05% 1.66%136,237.4320.94%0.29%383,884.88 2007年8月27,822.3914.95% 1.82%140,993.3122.77% 3.49%387,205.15 2007年9月29,030.5813.01% 4.34%142,591.5722.07% 1.13%393,098.912007年10月28,317.7813.43%-2.46%144,649.3322.21% 1.44%394,204.17 2007年11月28,987.9213.56% 2.37%148,009.8221.67% 2.32%399,757.91 2007年12月30,375.2312.20% 4.79%152,560.0821.00% 3.07%403,442.21 2008年1月36,673.1531.21%20.73%154,870.1620.54% 1.51%417,818.67 2008年2月32,454.47 5.96%-11.50%150,177.8818.95%-3.03%421,037.84 2008年3月30,433.0711.12%-6.23%150,867.4717.97%0.46%423,054.53 2008年4月30,789.6110.70% 1.17%151,694.9119.05%0.55%429,313.72 2008年5月30,169.3012.88%-2.01%153,344.7517.93% 1.09%436,221.60 2008年6月30,181.3212.28%0.04%154,820.1514.19%0.96%443,141.02 2008年7月30,687.1912.30% 1.68%154,992.4413.96%0.11%446,362.17 2008年8月30,851.6210.89%0.54%156,889.9211.48% 1.22%448,846.68 2008年9月31,724.889.28% 2.83%155,748.979.43%-0.73%452,898.70 2008年10月31,317.8410.59%-1.28%157,194.368.85%0.93%453,133.32 2008年11月31,607.349.04%0.92%157,826.61 6.80%0.40%458,644.65 2008年12月34,218.9612.65%8.26%166,217.139.06% 5.32%475,166.60 2009年1月41,082.3712.02%20.06%165,214.97 6.68%-0.60%496,136.64 2009年2月35,141.648.28%-14.46%166,149.6010.87%0.57%506,708.08 2009年3月33,746.4210.88%-3.97%176,541.1317.04% 6.25%530,626.71 2009年4月34,257.2711.26% 1.51%178,213.5717.48%0.95%540,481.21 2009年5月33,559.5211.24%-2.04%182,025.5818.69% 2.14%548,263.51 2009年6月33,640.9811.46%0.24%193,138.1524.79% 6.10%568,916.20 2009年7月34,239.3011.59% 1.78%195,889.2626.37% 1.42%573,102.85 2009年8月34,406.6211.52%0.49%200,394.8327.72% 2.30%576,698.95 2009年9月36,787.8915.96% 6.92%201,708.1429.51%0.66%585,405.34 2009年10月35,730.2314.09%-2.88%207,545.7432.03% 2.89%586,643.29 2009年11月36,343.8614.99% 1.72%212,493.2034.63% 2.38%594,604.72 2009年12月38,245.9711.77% 5.23%220,001.5132.35% 3.53%606,225.01 2010年1月40,758.58-0.79% 6.57%229,588.9838.96% 4.36%625,609.29 2010年2月42,865.7921.98% 5.17%224,286.9534.99%-2.31%636,072.26 2010年3月39,080.5815.81%-8.83%229,397.9329.94% 2.28%649,947.46 2010年4月39,657.5415.76% 1.48%233,909.7631.25% 1.97%656,561.22 2010年5月38,652.9715.20%-2.53%236,497.8829.90% 1.11%663,351.37 2010年6月38,904.8515.65%0.65%240,580.0024.56% 1.73%673,921.72 2010年7月39,543.1615.50% 1.64%240,664.0722.90%0.03%674,051.48 2010年8月39,922.7616.00%0.96%244,340.6421.90% 1.53%687,506.92 2010年9月41,854.4113.78% 4.84%243,821.9020.87%-0.21%696,471.50 2010年10月41,600.0016.60%-0.61%253,300.0022.10% 3.89%699,800.00 2010年11月259,420.3222.08% 2.41%2010年12月266,621.5420.40% 2.78%2011年1月261,765.0114.10%-1.82%2011年2月259,200.5015.57%-98.00%2011年3月266,255.4816.07% 2.72%2011年4月266,766.9114.05%0.19%2011年5月269,289.6313.87%95.00%2011年6月274,662.5714.17% 2.00%2011年7月270,545.6512.42%-1.50% 2011年8月273,300.0011.85% 1.02%（货币与准货币）同比环比----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------26.50%---------------------31.30%-----------------------37.31%-----------------------34.50%-----------------------29.50%---3.87% -9.21% - 1.15% - 1.88% - 1.76%- 1.87% - 1.78% - 4.27% --3.69% - 5.04% - 1.35%25.30% 2.63%34.67% 3.36%23.86%0.45%23.84% 1.13%22.97% 1.16%21.34%0.41%21.51% 2.02%20.35%0.81%17.20% 1.54%23.33% 1.35%18.44%0.88%18.14% 1.09%19.60% 3.89%17.25% 1.34%16.49%-0.20%15.18%-0.01%14.66%0.70%15.75% 1.37%14.34%0.77%15.40% 1.75%14.81% 1.02%16.19% 2.57%16.42% 1.08%16.71% 1.34%14.80% 2.22%14.41%0.96%17.12% 2.16%17.85%0.61%17.87%0.72%17.17%0.77%17.65% 1.18%15.68%0.05%15.96% 1.27%15.32% 2.00%14.39%0.27%14.02% 1.01%14.70% 2.86%14.90% 1.10%12.80%0.30%13.70% 1.24%12.70%-0.06%13.70% 2.06% 13.40%-0.22% 13.30% 1.16% 13.40% 2.10% 12.30%-0.73% 12.40% 1.14%12.30% 2.76%13.50% 2.18%12.00%-0.97%13.20% 1.86% 12.80%0.87% 12.10%-0.67% 14.30% 6.33% 13.50%0.96% 13.60%0.48% 16.36% 1.25% 12.90%-0.21% 17.63% 1.71% 17.60% 2.73% 13.10%0.84%13.00%0.81%14.40% 1.94% 14.10%0.31% 14.00%0.88% 14.70% 2.16%14.40%0.74%15.50% 1.40%16.50% 2.16%17.00%0.17% 16.60% 1.38% 16.80% 2.93% 19.30% 2.99% 18.10%-0.23%18.50% 2.30%19.20%0.84%20.20% 1.72% 20.80% 2.71%20.70%0.63%21.60% 2.13%20.70% 1.41%21.00%0.42% 20.40%0.88%18.14% 1.75%19.43%0.87% 19.11% 2.03% 19.12%0.85% 17.71%0.52% 16.36% 1.53% 15.49%-0.13%13.84%0.67%14.14% 1.68%13.65%-0.01%14.23% 1.39% 14.67% 2.46% 14.50% 1.78% 14.23%0.64% 14.22% 2.02% 14.28%0.91%14.64%0.84%15.67% 2.43%16.30%0.43%17.34% 1.56% 17.92% 2.19%17.99%0.05%18.30% 1.65% 17.57% 2.19% 19.21% 1.61% 18.82%0.31% 18.76% 1.96%18.92% 1.03%19.05%0.96% 18.43% 1.91% 18.40%0.39%16.83% 1.21%17.08%0.27% 16.80% 1.43% 16.94% 2.40% 15.79% 1.71% 17.78% 2.04% 17.27% 1.52% 17.09%0.89%16.74%0.65%17.06% 2.19%18.48% 1.60% 18.09%0.86% 18.45% 1.52%18.45% 1.41% 16.70%0.92% 18.88% 3.56% 17.39%0.77% 16.19%0.48% 16.94% 1.48% 18.07% 1.61% 17.37% 1.59% 16.35%0.73% 16.00%0.56% 15.29%0.90% 15.02%0.05% 14.80% 1.22%17.82% 3.60%18.79% 4.41% 20.48% 2.13% 25.51% 4.72% 25.95% 1.86% 25.74% 1.44% 28.46% 3.77% 28.42%0.74%28.53%0.63%29.31% 1.51% 29.42%0.21% 29.74% 1.36% 27.68% 1.95% 25.98% 3.20% 25.52% 1.67% 22.50% 2.18% 21.48% 1.02% 21.00% 1.03% 18.46% 1.59% 17.60%0.02% 19.20% 2.00%18.96% 1.30%19.30%0.48%11。
分析M0,M1,M2等
本片文章只用于西华大学廖长友的课程作业。
学生自己分析的，没有任何学术性色彩。
一、货币M0、M1、M2M2的计算年份为1990年至2009年。
数据分析：M0代表的是在市场上的流通的现金，是反映消费资料市场需求状况的一个重要指标。
对统计的数据进行初步的处理可以知道，从1978-2009年，平均增长速度达到18.24%，最小增长速度7.07%，增长速度随着年份的增长较为平稳，反映了消费资料市场需求状况越来越变得平稳，证明市场中需求和供给的均衡程度也愈发的平衡。
M1为狭义的货币，是基于M0再加上类似企业活期存款，机关团体部队存款等活期性质的存款，其反映了对短期的消费资料和生产资料的现实的需求，与经济增长有着密切的联系,因此受到各国中央银行的高度关注和严格控制，由图可以看出，从1990-2009年，M1平均增长速度为19.94%，增长速度最大值为38.78%，最小增长速度为8.95%，其态势愈来愈平稳，证明我国经济增长速度良好。
M2为基于M1上增加的类似单位定期存款，居民储蓄存款等定期性质的存款，能够反映一定时期内社会潜在的和现实的购买力,反映社会的总需求的大小, M2是影响一些长期经济指标,特别是物价变化和经济增长的主要因素。
由图可以知道从1990-2009年，M2的平均增长速度为21.3%，最大增长速度达到37.3%，最小增长速度为12.27%，其增速随着年份越来越平缓，说明社会总需求趋于平缓的状态，国内经济增长稳定。
二、进出口数据分析：自从加入了世贸组织之后，我国的进出口的总量有了很大的提高，图标所给予的是从1978-2009的数据统计，从图中可以看到进口的平均增长速度为21.55%，最大增长速度为102.07%，即1994年达到了最高的水平，随即出现了跌落的水平，09年甚至出现了负的增长率，增速为-13.72%。
出口平均增长速度为22.11%，增长速度的最小值为-18.30%，增长速度的最大值为97.20%，为1985年，自此以后出口的总量有些回落。
M1、M2增速变化看股市中长期波动
M1、M2增速变化看股市中长期波动首先先通俗解释一下M0,M1,M2 M0=纸币+铸币M1=M0+活期存款M2=M1+定期存款M1增速大于M2意味着什么根据国际货币基金组织的定义：M1=通货+活期存款。
M2=M1+定期存款+储蓄存款+外汇存款。
M2 M1增速就是M2 M1的增长速度增快，说明货币供给增多。
贷款增速就是贷款的金额增加了，说明货币需求增加。
CPI是消费物价指数的简称。
CPI和通货膨胀直接挂钩，CPI上升，就意味着通货膨胀。
股票市场的波动起伏主要是资金流动变化引起，如果进入股市的资金逐渐增加(即资金的边际增加值为正)，则股市逐渐活跃，股价会逐渐上涨；反之股市人气会逐渐衰落，股价会逐渐下跌。
而进入股市的资金与银行资金直接相关，因此，根据银行统计数据看出进入股市资金流动情况，从而判断股市中长期波动具有一定参考价值。
M1、M2增速数据变化蕴涵玄机。
从最近十多年的历史看，每当M1增速比M2增速低时，尤其是二者差距超过5个点时，股市就会见底，一轮新的牛市将会拉开序幕。
而M1增速比M2增速高5个百分点时，牛市行情会结束。
如1994年和1995年，M1增速明显放缓，使M1和M2的差距开始拉大，1994年和1995年M2比M1分别快7.7个百分点和12.8个百分点。
为1996年之后的大牛市创造了必要的条件。
在1999年5.19行情之前，M1和M2同样出现了这样的背离走势，最大差距达到6个百分点。
本轮行情是2005年底开始启动的，从2006年1月初央行公布的2005年度的金融统计数据看，我国的货币供应量M1和M2出现了明显的"异动"：到2005年12月末，广义货币供应量(M2)余额为29.88万亿元,同比增长17.57%，增幅比上年末高2.94个百分点；而狭义货币供应量(M1)余额为10.73万亿元,同比增长11.78%，增幅比上年末低1.8个百分点。
M1增速比M2增速低4.74个点。
货币供应量M1M2与股市走势统计2004~2014
货币供应量（M1 M2）与股市走势分析M1:表示的是狭义货币供应量，主要是基础货币和企业的活期存款，从M1增速与股市的关系可以看出资金面对股市 走势的影响还是较为明显的。
M2:M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+信托类存款+其他存款M2过高而M1过低，表明投资过热和中间市场活跃、需求不旺，有危机风险；M1过高M2过低，表明消费和终端 市场活跃、投资不足，有涨价风险。
M1-M2指标由于M2包括的是M1以及M1以外的定期存款和储蓄存款，因此M1增速若快于M2增速，表明定期存款活期化，大量 资金转向交易活跃的M1，从而对股市的资金供给可能形成较为积极的影响。
规律:当M1比M2小6个百分点以上，股指即开始走牛市，而它们的差逐渐缩小，股市就开始见顶，尤其当M1达到22% 左右时，股指就开始下跌。
（从下面的统计总结出）货币供应量(M1 M2)单位：亿元人民币970799281594743945949580298601976749937810096410175210412610727915.84%11.08%10.40%10.50%10.40%11.25%12.55%11.50%11.64%12.08%12.71%11.78%2401522668212392166720812208492117121352222732198322409240321.35%-3.15%-3.81%-3.78%-4.25%-4.41%-5.38%-5.83%-6.28%-5.91%-5.59%-6.21%2004.012004.022004.032004.042004.052004.062004.072004.082004.092004.102004.112004.12225102227051231655233628234842238427234842239729243757243740247136253208838068355685816856048678088627867808912590439907829238795971222871989319297198781904819018190481951820524200782020921468M 1增速-M2增速与股指走势关联如下一页图示从图中可以看出二者走势关联性强，但二者间的峰值还是存在较大差别。
货币供应量三层次
货币供应量三层次—M0、M1和M2货币供应量，是指一国在某一时点上为社会经济运转服务的货币存量，它由包括中央银行在内的金融机构供应的存款货币和现金货币两部分构成。
要了解货币供应量的概念，我们还要了解一下什么是流动性。
所谓流动性，是指一种资产随时可以变为现金或商品，而对持款人又不带来任何损失。
货币的流动性程度的强弱分别代表了货币在流通中的周转次数的多少，形成的货币购买力及其对整个社会经济活动的影响也有差异。
现实生活中，除现钞外，银行存款和各种有价证券都有一定的流动性。
中央银行一般根据宏观监测和宏观调控的需要，以及流动性的大小将货币供应量划分为以下三个层次：1、流通中现金（M0）流通中现金，指单位库存现金和居民手持现金之和，其中“单位”指银行体系以外的企业、机关、团体、部队、学校等单位。
M0与消费密切相关，它的数值高则证明老百姓手头宽裕、富足。
在西方，并非所有的现钞都可以计算在M0内，而要扣去各金融机构的库存现金。
在我国，M0指流通中的现金，即在银行体系之外流通着的现金。
2、狭义货币供应量（M1）指M0加上银行体系以外的企业、机关、团体、部队、学校等单位在银行的可开支票进行支付的活期存款。
M1反映居民和企业资金松紧变化，是经济周期波动的现行指标，流动性仅次于M0。
由于对货币的理解不同，世界各国对M1的定义也存在差异。
我国的M1是指流通中的货币量加上商业银行的活期存款。
3、广义货币供应量（M2）指M1加上银行体系以外的企业、机关、团体、部队、学校等单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄存款以及证券公司的客户保证金。
M2流动性偏弱，反映的是社会总需求的变化和未来通货膨胀的压力状况。
在我国，M2是指在M1的基础上再加上商业银行的定期存款和储蓄存款。
其中，中国人民银行从2001年7月起，将证券公司客户保证金计入广义货币供应量M2。
人们日常生活中所说的货币供应量，主要是指M2现今，我国货币投放主要通过外汇占款、银行信货两个渠道。
金融知识货币供应量基础知识，什么是M0、M1、M2？
金融知识货币供应量基础知识，什么是M0、M1、M2？货币供应量(supply of money)亦称货币存量、货币供应，指某一时点流通中的现金量和存款量之和。
货币供应量是各国中央银行编制和公布的主要经济统计指标之一。
现在中国的货币供应量统计是以天为基本单位，所谓的某年某月某日的货币量实际上是吞吐货币的银行每日营业结束之际那个时点上的数量。
M0/M1/M2中央银行一般根据宏观监测和宏观调控的需要，根据流动性的大小将货币供应量划分为不同的层次。
我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次：流通中的现金（M0）=整个银行体系之外的企业、个人拥有的现金之和；狭义货币（M1）=M0+企业活期存款；广义货币（M2）=M1+准货币（定期存款+居民储蓄存款+其他存款）；另外还有M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单等；由于M3是根据金融工具的不断创新而设置的，因此使用频率较低，央行一般很少公布M3数据。
举例说明如何更加直观的理解M0、M1、M2接下来看一个具体的例子，说明M1和M2货币供应量是如何从原来发行的货币增加几十倍的。
假如小田拿到了一沓100元的钞票，一共10000元。
这些是真实的钱，于是就有了1万元M0货币，也就是M0=10000，当然，这时候M2=M1=M0=10000。
接下来，小田把钱存进了银行，银行按照要求保留了10%，即1000元的准备金后，把余下的9000元贷款给了小吴。
这时市场上能流通的现钱只有9000元，即M0=9000，但是银行创造出额外的9000元，而小田还可以随时取10000元，于是M1＝M2＝19000。
接下来，小吴从小张那里买了一个二手的LV包，花掉了9000元。
小张又把这9000元存进了银行，银行有了这9000元的存款，留下了900元的准备金，剩下的8100元又贷款给了小王。
这样，M0只剩下8100元了，但是M2和M1却增加到27100元。
接下来，小张把8100元用作了买房的一部分首付，而相对这部分的按揭为30000元。
货币供应指标M0、M1、M2的涵义_
货币供应指标M0、M1、M2的涵义_货币供应指标M0、M1、M2的涵义(2009-07-10 11:09:15)转载标签：杂谈M1、M2是货币供应量的范畴。
人们一般根据流动性的大小，将货币供应量划分不同的层次加以测量、分析和调控。
实践中，各国对M。
、M1、M2的定义不尽相同，但都是根据流动性的大小来划分的，M。
的流动性最强，M1次之，M2的流动性最差。
按国际货币基金组织的划分口径可以把货币供给划分为三个层次M。
（现钞）：流通中现金，即在银行体系以外流通的现金；即居民手中的现钞和企业单位的备用金，不包括商业银行的库存现金。
M1（狭义货币）：狭义货币供应量，即M。
＋企事业单位活期存款；M2（广义货币）：广义货币供应量，即M1＋企事业单位定期存款＋居民储蓄存款。
在这三个层次中，M。
与消费变动密切相关，是最活跃的货币；M1反映居民和企业资金松紧变化，是经济周期波动的先行指标，流动性仅次于M。
；M2流动性偏弱，但反映的是社会总需求的变化和未来通货膨胀的压力状况，通常所说的货币供应量，主要指M2。
M3 包括M2和财政金库存款、汇兑在途资金、其他金融机构存款。
我国参照国际货币基金组织的划分口径，也把货币供给层次划分如下：M0 =现金M1 =M0 +活期存款M2 = M1+城乡居民储蓄存款+定期存款+其他存款Ｍ３＝Ｍ２＋商业票据＋大额可转让定期存单1. M1反映着经济中的现实购买力；M2不仅反映现实的购买力，还反映潜在的购买力。
若M1增速较快，则消费和终端市场活跃；若M2增速较快，则投资和中间市场活跃。
中央银行和各商业银行可以据此判定货币政策。
M2过高而M1过低，表明投资过热、需求不旺，有危机风险；M1过高M2过低，表明需求强劲、投资不足，有涨价风险。
2. M1增加表示货币市场流通性增强，M2中包括了M1，因此，再排除M1变化因素后，M2的增减代表了储蓄的增加，货币流通性降低。
M1反映居民和企业资金松紧变化，是经济周期波动的先行指标，流动性仅次于M0；M2流动性偏弱，但反映的是社会总需求的变化和未来通货膨胀的压力状况，通常所说的货币供应量，主要指M2。
我国货币供应量的波动分析(时间序列方法分析)
我国货币供应量的波动分析摘要一个国家的货币供应一定要和实体经济相适应,对货币供应量的把握是非常重要的。
因此,分析影响我国货币供应量的主要因素,正确预测货币供应量走势,合理控制货币供应量,来实现预期的宏观经济目标是至关重要的。
本文对1991－2015年我国货币供应量的数据，运用时间序列的方法与原理，建立4(3,1,2)(1,1,1)ARIMA 模型，并对2015年的货币供应量进行了预测。
关键词: 货币供应量 ARIMA 模型 时间序列分析Analysis on the fluctuation of money supply in ChinaAbstractA country's money supply must be adapted to the real economy, the grasp of the money supply is very important.Therefore, it is very important to analyze the main factors that affect the money supply in China, to correctly forecast the trend of money supply, to control the money supply, and to realize the expected macroeconomic goals.In this paper, the data of China's money supply for 1991-2015 years, using time series method and principle，and the4ARIMA model is established，And forecast the money supply in 2015.(3,1,2)(1,1,1)Key words：M oney supply ARIMA model Time series analysis序言货币既是商品流通的媒介和支付手段，也是社会再生产循环中的货币资金，因此货币于经济稳定和经济增长密切相关。
中国历年货币供应量(M0-M1-M2)准确数据(截止到2016年3月份数据)
数量
M1（货币） 同比 环比
-4.27% -0.66% -2.37% -6.22% -1.70% 0.18% 1.28% 0.99% 1.99% 3.81% 6.33% -2.20% -1.24% 0.65% 3.33% 6.76% 9.34% 11.37% 12.38% 14.11% 14.99% 18.24% 24.42% 21.20% 18.57% 15.68% 14.35% 18.30% 20.67% 21.80% 22.86% 24.17% 26.56% 26.22% 23.04% 32.81% 34.19% 33.73% 32.73% 32.48% 32.01% 30.37% -0.94% -3.33% 1.24% 0.22% -3.11% 0.68% 2.04% 2.20% 2.54% 2.77% 6.74% 11.90% -3.50% -5.44% -1.22% -0.94% 0.24% 2.70% 3.00% 3.09% 3.63% 4.75% 6.45% 9.08% 4.16% -4.46% -1.55% -1.68% 0.06% 2.34% 1.71%
1,356.45 1,393.37 1,250.32 1,580.86 1,636.56 1,638.32 1,578.76 1,569.69 1,552.52 1,555.30 1,567.42 1,587.92 1,610.77 1,642.91 1,693.45 1,766.36 1,885.11 1,984.95 1,925.99 1,925.79 1,968.01 1,957.82 1,975.10 2,019.99 2,033.77 2,082.24 2,138.54 2,252.51 2,165.04 2,169.61 2,072.29 2,065.67 2,073.60 2,080.79 2,103.01 2,174.91 2,247.44 2,324.55 2,441.33 2,592.64 2,845.24 2,925.38 2,870.78 2,822.05 2,760.11
中国历年货币供应量(M0_M1_M2)
833.24 0.65% 1.24%
1979年4月
217.33 12.82% -0.77%
835.08 3.33% 0.22%
1979年5月
209 14.73% -3.83%
809.14 6.76% -3.11%
1979年6月
208.71 16.95% -0.14%
814.67 9.34% 0.68%
-2.33% -3.65% -0.02% 2.96% 1.49% 4.06% 3.63% 4.23% 10.14% 11.78% -9.05% -6.22% -2.79% -4.86% 0.86% 1.62% 0.49% 4.84% 2.91% 4.04% 8.67% 9.98% -4.77% -5.79% -0.56% -3.62% 1.62% 3.84% 0.34% 6.28% 4.57% 5.94% 2.35% 16.74% -14.14% -3.73% -1.79% -4.08% 1.92% 5.79% 4.29% 8.43% 9.60% 8.88% 13.04% 5.96% 0.52%
1,267.41 1,268.12 1,297.76 1,320.01 1,356.45 1,393.37 1,250.32 1,580.86 1,636.56 1,638.32 1,578.76 1,569.69 1,552.52 1,555.30 1,567.42 1,587.92 1,610.77 1,642.91 1,693.45 1,766.36 1,885.11 1,984.95 1,925.99 1,925.79 1,968.01 1,957.82 1,975.10 2,019.99 2,033.77 2,082.24 2,138.54 2,252.51 2,165.04 2,169.61 2,072.29 2,065.67 2,073.60 2,080.79 2,103.01 2,174.91 2,247.44 2,324.55 2,441.33 2,592.64 2,845.24 2,925.38 2,870.78
货币供应量 M1M2动态分析
小组成员：毛畅、鄢淑敏、陈洋君、刘柳、史一序
1
货币分层
• 我国现行对货币层次的划分是： • •M0=流通中现金 (通货) • •狭义货币（M1）=M0+旅行者支票+活期存款+其他支票 存款 • •广义货币（ M2 ）= M1 ＋小额定期存款+储蓄存款与货 币市场存款账户+货币市场基金份额。 • • 另外还有M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定 期存单等； 其中，M2减M1是准货币 （Quasi-money），M3是 根据金融工具的不断创新而设置的。
2
• 在这三个层次中，M0与消费变动密切相关，是最 活跃的货币； • • M1反映居民和企业资金松紧变化，是经济周 期波动的先行指标，流动性仅次于M0； M2流动性偏弱，但反映的是社会总需求的变 化和未来通货膨胀的压力状况，通常所说的货币供 应量，主要指M2。 在经济下滑过程中，M1往往呈快速下降的趋 势，在宽松的货币政策实施并经过一定时滞后， M1反弹的速度也是明显大于M2，M1对经济的反 映更加敏感。
m1反映居民和企业资金松紧变化是经济周期波动的先行指标流动性仅次于m0m2流动性偏弱但反映的是社会总需求的变化和未来通货膨胀的压力状况通常所说的货币供应量主要指m2在经济下滑过程中m1往往呈快速下降的趋势在宽松的货币政策实施并经过一定时滞后m1反弹的速度也是明显大于m2m1对经济的反映更加敏感
货币供应量
• 活期存款转化为定期存款 • 活期存款转化为居民储蓄 • 部分原先计入M1的活期存款通过各种途径 进入股市，转化为证券公司存放在银行的 客户保证金
Байду номын сангаас
6
例证
7
影响
•M1增速>M2，意味着企业的活期存款 在一般情况下，M1和M2增速应当保持平衡， 也就是在收入增加、货币供应量扩大的环 增速大于定期存款增速，企业和居民交 境下，企业的活期存款和定期存款是同步 易活跃，经济景气度上升。 增加的。 M1增速<M2，表明企业和居民选择将 • 每当M1大幅度上升，都推动了经济升温， 资金以定期的形式存在银行，个体盈利 或引发投资过热，或通货膨胀，或股市上 涨，M1增长超过M2增长速度是产生金融体 能力下降，未来可选择的投资机会有限， 系的流动性过剩的原因之一。 多余的资金开始从实体经济中沉淀下来，
中国国内M0、M1、M2货币供应数据(197801-202207)
M0：流通中的现金；M1：M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡类存款；M2：M1+城乡居居储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+外币存款+信托类存款；M0：流通中的现金M1：M0+不包括个人的活期存款M2：M1+个人储蓄存款+企业定期存款+政府债券每天花得多存的少，M1的增速就更快；如果存得多花的少，M2的增速就更快。
M1增速高于M2的时候,人们的对于各种商品的需求很高，消费市场很活跃，这时商家们就有底气涨价了，就会有物价普遍上涨的预期，进一步还会引发通数据日期M0（流通中现金-亿元）M1（货币-亿元）M2（货币与准货币-亿元）数量同比(%)环比(%)数量同比(%)环比(%)数量纳入货币资金同比(%)环比(%)1978年1月229.59870.531978年2月205.89-11.51 833.35-4.46 1978年3月194.86-5.66 827.83-0.67 1978年4月192.63-1.16 808.17-2.43 1978年5月182.17-5.74 757.93-6.63 1978年6月178.46-2.08 745.08-1.72 1978年7月181.02 1.41 746.430.18 1978年8月182.120.60 755.99 1.26 1978年9月188.27 3.27 763.470.98 1978年10月185.24-1.64 778.64 1.95 1978年11月190.54 2.78 808.27 3.67 1978年12月212.0310.14 859.45 5.95 1979年1月257.2212.03 17.57 851.39-2.20 -0.95 1979年2月228.3610.91 -12.64 823-1.24 -3.45 1979年3月219.0212.40 -4.26 833.240.65 1.23 1979年4月217.3312.82 -0.78 835.08 3.33 0.22 1979年5月20914.73 -3.99 809.14 6.76 -3.21 1979年6月208.7116.95 -0.14 814.679.34 0.68 1979年7月212.9617.64 2.00 831.2811.37 2.00 1979年8月215.3518.25 1.11 849.5812.38 2.15 1979年9月225.5719.81 4.53 871.1914.11 2.48 1979年10月220.919.25 -2.11 895.3214.99 2.70 1979年11月235.1323.40 6.05 955.6618.24 6.31 1979年12月267.7126.26 12.17 1,069.3624.42 10.63 1980年1月300.4116.79 10.89 1,031.8921.20 -3.63 1980年2月279.1822.25 -7.60 975.818.57 -5.75 1980年3月261.4919.39 -6.77 963.9115.68 -1.23 1980年4月254.0716.91 -2.92 954.8914.35 -0.94 1980年5月243.1316.33 -4.50 957.218.30 0.24 1980年6月243.316.57 0.07 983.0420.67 2.63 1980年7月251.7118.20 3.34 1,012.4921.80 2.91 1980年8月259.9720.72 3.18 1,043.8122.86 3.00 1980年9月274.3521.63 5.24 1,081.7524.17 3.51 1980年10月285.8429.40 4.02 1,133.1526.56 4.54 1980年11月30931.42 7.50 1,206.2726.22 6.06 1980年12月346.229.32 10.75 1,315.7423.04 8.32 1981年1月415.0338.15 16.58 1,370.5032.81 4.00 1981年2月349.8625.32 -18.63 1,309.3934.19 -4.67 1981年3月325.6224.52 -7.44 1,289.0533.73 -1.58 1981年4月318.0425.18 -2.38 1,267.4132.73 -1.71 1981年5月306.4426.04 -3.79 1,268.1232.48 0.06 1981年6月306.3825.93 -0.02 1,297.7632.01 2.28 1981年7月315.4625.33 2.88 1,320.0130.37 1.69 1981年8月320.1623.15 1.47 1,356.4529.95 2.69 1981年9月333.1521.43 3.90 1,393.3728.81 2.65 1981年10月345.2320.78 3.50 1,250.3210.34 -11.44 1981年11月359.8516.46 4.06 1,580.8631.05 20.91 1981年12月396.3414.48 9.21 1,636.5624.38 3.40 1982年1月443.01 6.74 10.53 1,638.3219.54 0.11 1982年2月402.9215.17 -9.95 1,578.7620.57 -3.77 1982年3月377.8716.05 -6.63 1,569.6921.77 -0.58 1982年4月367.3315.50 -2.87 1,552.5222.50 -1.11 1982年5月349.4714.04 -5.11 1,555.3022.65 0.18 1982年6月352.4915.05 0.86 1,567.4220.78 0.77 1982年7月358.2113.55 1.60 1,587.9220.30 1.29 1982年8月359.9612.43 0.49 1,610.7718.75 1.421982年9月377.413.28 4.62 1,642.9117.91 1.96 1982年10月388.412.50 2.83 1,693.4535.44 2.98 1982年11月404.112.30 3.89 1,766.3611.73 4.13 1982年12月439.1210.79 7.98 1,885.1115.19 6.30 1983年1月482.969.02 9.08 1,984.9521.16 5.03 1983年2月459.9114.14 -5.01 1,925.9921.99 -3.06 1983年3月433.2714.66 -6.15 1,925.7922.69 -0.01 1983年4月430.8617.30 -0.56 1,968.0126.76 2.15 1983年5月415.2518.82 -3.76 1,957.8225.88 -0.52 1983年6月421.9719.71 1.59 1,975.1026.01 0.87 1983年7月438.1622.32 3.69 2,019.9927.21 2.22 1983年8月439.6522.14 0.34 2,033.7726.26 0.68 1983年9月467.2823.82 5.91 2,082.2426.74 2.33 1983年10月488.6325.81 4.37 2,138.5426.28 2.63 1983年11月517.6428.10 5.60 2,252.5127.52 5.06 1983年12月529.7820.65 2.29 2,165.0414.85 -4.04 1984年1月618.4728.06 14.34 2,169.619.30 0.21 1984年2月530.9915.46 -16.47 2,072.297.60 -4.70 1984年3月511.1917.98 -3.87 2,065.677.26 -0.32 1984年4月502.0616.53 -1.82 2,073.60 5.37 0.38 1984年5月481.5915.98 -4.25 2,080.79 6.28 0.35 1984年6月490.8416.32 1.88 2,103.01 6.48 1.06 1984年7月519.2718.51 5.47 2,174.917.67 3.31 1984年8月541.5723.18 4.12 2,247.4410.51 3.23 1984年9月587.225.66 7.77 2,324.5511.64 3.32 1984年10月643.5931.71 8.76 2,441.3314.16 4.78 1984年11月700.7135.37 8.15 2,592.6415.10 5.84 1984年12月792.1149.52 11.54 2,845.2431.42 8.88 1985年1月839.3535.71 5.63 2,925.3834.83 2.74 1985年2月843.6958.89 0.51 2,870.7838.53 -1.90 1985年3月787.5954.07 -7.12 2,822.0536.62 -1.73 1985年4月760.7651.53 -3.53 2,760.1133.11 -2.24 1985年5月737.8953.22 -3.10 2,715.7430.51 -1.63 1985年6月757.554.33 2.59 2,639.4025.51 -2.89 1985年7月783.7450.93 3.35 2,679.8923.22 1.51 1985年8月799.6247.65 1.99 2,689.3419.66 0.35 1985年9月827.1240.86 3.32 2,719.5416.99 1.11 1985年10月839.230.39 1.44 2,736.5612.09 0.62 1985年11月902.3528.78 7.00 2,838.299.47 3.58 1985年12月987.8324.71 8.65 3,011.39 5.84 5.75 1986年1月1,050.6325.17 5.98 3,009.35 2.87 -0.07 1986年2月960.2713.82 -9.41 2,882.590.41 -4.40 1986年3月898.7914.12 -6.84 2,854.09 1.14 -1.00 1986年4月881.5515.88 -1.96 2,880.70 4.37 0.92 1986年5月865.0617.23 -1.91 2,922.837.63 1.44 1986年6月888.4617.29 2.63 2,990.8013.31 2.27 1986年7月908.7715.95 2.23 3,057.2614.08 2.17 1986年8月930.4616.36 2.33 3,127.9016.31 2.26 1986年9月978.6218.32 4.92 3,219.8618.40 2.86 1986年10月1,037.0623.58 5.64 3,361.4322.83 4.21 1986年11月1,108.0222.79 6.40 3,554.6525.24 5.44 1986年12月1,218.3623.34 9.06 3,856.0328.05 7.82 1987年1月1,367.9930.21 10.94 3,955.2731.43 2.51 1987年2月1,199.8124.95 -14.02 3,748.0330.02 -5.53 1987年3月1,142.6427.13 -5.00 3,725.9830.55 -0.59 1987年4月1,134.5428.70 -0.71 3,726.4629.36 0.01 1987年5月1,123.3929.86 -0.99 3,776.3629.20 1.32 1987年6月1,135.3827.79 1.06 3,825.4327.91 1.28 1987年7月1,174.9129.29 3.36 3,907.6927.82 2.11 1987年8月1,198.8628.85 2.00 4,013.2128.30 2.63 1987年9月1,269.9229.77 5.60 4,148.3028.83 3.26 1987年10月1,323.7027.64 4.06 4,279.5827.31 3.07 1987年11月1,372.5623.88 3.56 4,396.1823.67 2.65 1987年12月1,454.5919.39 5.64 4,481.6716.22 1.91 1988年1月1,552.8213.51 6.33 4,632.3117.12 3.25 1988年2月1,552.0229.36 -0.05 4,573.7322.03 -1.281988年3月1,442.4826.24 -7.59 4,510.0721.04 -1.41 1988年4月1,454.3428.19 0.82 4,664.6025.18 3.31 1988年5月1,466.8830.58 0.85 4,827.5427.84 3.38 1988年6月1,543.0935.91 4.94 4,944.8629.26 2.37 1988年7月1,637.7139.39 5.78 5,132.3531.34 3.65 1988年8月1,736.9844.89 5.72 5,349.0433.29 4.05 1988年9月1,850.3245.70 6.13 5,344.5928.84 -0.08 1988年10月1,919.0644.98 3.58 5,264.2823.01 -1.53 1988年11月2,027.3447.71 5.34 5,284.4320.21 0.38 1988年12月2,134.0346.71 5.00 5,490.1722.50 3.75 1989年1月2,454.9758.10 13.07 5,607.5521.05 2.09 1989年2月2,255.2145.31 -8.86 5,335.9716.67 -5.09 1989年3月2,099.0745.52 -7.44 5,252.5116.46 -1.59 1989年4月2,068.5842.23 -1.47 5,311.0013.86 1.10 1989年5月2,036.7838.85 -1.56 5,323.6010.28 0.24 1989年6月2,081.0934.87 2.13 5,268.81 6.55 -1.04 1989年7月2,089.2527.57 0.39 5,262.66 2.54 -0.12 1989年8月2,080.2819.76 -0.43 5,293.77-1.03 0.59 1989年9月2,082.4212.54 0.10 5,300.36-0.83 0.12 1989年10月2,118.1410.37 1.69 5,406.82 2.71 1.97 1989年11月2,201.068.57 3.77 5,632.14 6.58 4.00 1989年12月2,344.029.84 6.10 5,830.51 6.20 3.40 1990年1月2,624.60 6.91 10.69 6,028.467.51 3.28 1990年2月2,287.20 1.42 -14.75 5,661.44 6.10 -6.48 1990年3月2,154.64 2.65 -6.15 5,655.657.68 -0.10 1990年4月2,129.69 2.95 -1.17 5,746.548.20 1.58 1990年5月2,090.05 2.62 -1.90 5,782.388.62 0.62 1990年6月2,096.200.73 0.29 5,805.0210.18 0.39 1990年7月2,132.06 2.05 1.68 5,920.5212.50 1.95 1990年8月2,178.77 4.73 2.14 6,073.8414.74 2.52 1990年9月2,300.4410.47 5.29 6,327.7619.38 4.01 1990年10月2,383.2312.52 3.47 6,433.8018.99 1.65 1990年11月2,490.0313.13 4.29 6,669.8618.42 3.54 1990年12月2,644.4012.81 5.84 6,950.7019.21 4.04 1991年1月2,836.708.08 6.78 7,250.2120.27 4.13 1991年2月2,815.3623.09 -0.76 7,159.6026.46 -1.27 1991年3月2,585.6120.00 -8.89 7,069.0724.99 -1.28 1991年4月2,526.8118.65 -2.33 7,164.4724.67 1.33 1991年5月2,486.8518.99 -1.61 7,280.8825.91 1.60 1991年6月2,517.2520.09 1.21 7,280.7625.42 -0.00 1991年7月2,581.1021.06 2.47 7,462.4726.04 2.43 1991年8月2,632.0820.81 1.94 7,669.9926.28 2.71 1991年9月2,730.0318.67 3.59 7,972.0625.99 3.79 1991年10月2,879.3420.82 5.19 8,243.3428.13 3.29 1991年11月3,002.5820.58 4.10 8,549.0528.17 3.58 1991年12月3,177.8020.17 5.51 8,633.3024.21 0.98 1992年1月3,824.2434.81 16.90 9,231.1127.32 6.48 1992年2月3,274.8916.32 -16.77 8,810.4923.06 -4.77 1992年3月3,117.1820.56 -5.06 8,872.6525.51 0.70 1992年4月3,121.2023.52 0.13 9,194.5128.33 3.50 1992年5月3,111.1825.11 -0.32 9,459.6529.92 2.80 1992年6月3,155.9225.37 1.42 9,666.6532.77 2.14 1992年7月3,278.6327.02 3.74 10,157.2136.11 4.83 1992年8月3,387.5328.70 3.21 10,520.7337.17 3.46 1992年9月3,559.3830.38 4.83 10,556.3632.42 0.34 1992年10月3,732.5929.63 4.64 11,034.0533.85 4.33 1992年11月3,989.1032.86 6.43 11,452.7833.97 3.66 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2.11 2002年7月15,357.669.14 1.69 63,487.7818.66 0.54 170,851.1414.49 0.73 2002年8月15,712.619.34 2.26 64,868.8316.23 2.13 173,250.9215.55 1.39 2002年9月16,233.587.76 3.21 66,799.7617.56 2.89 176,985.2116.57 2.11 2002年10月16,014.6610.56 -1.37 67,100.2519.58 0.45 177,294.1517.03 0.17 2002年11月16,346.3910.60 2.03 67,992.7820.17 1.31 179,736.2616.64 1.36 2002年12月17,278.0310.13 5.39 70,881.7918.39 4.08 185,006.9716.87 2.85 2003年1月21,244.7327.02 18.67 72,405.6619.53 2.10 190,545.0519.36 2.91 2003年2月17,937.177.79 -18.44 69,756.6418.83 -3.80 190,108.4118.13 -0.23 2003年3月17,106.5010.05 -4.86 71,438.8220.12 2.35 194,487.3018.54 2.25 2003年4月17,441.149.94 1.92 71,321.2417.96 -0.16 196,130.1319.18 0.84 2003年5月17,115.0312.28 -1.91 72,777.8418.83 2.00 199,505.1920.17 1.69 2003年6月16,956.8912.32 -0.93 75,923.2320.24 4.14 204,907.4220.82 2.64 2003年7月17,362.1313.05 2.33 76,152.7719.95 0.30 206,193.0720.69 0.62 2003年8月17,606.7612.05 1.39 77,032.9818.75 1.14 210,591.9021.55 2.09 2003年9月18,306.3612.77 3.82 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-4.06 130,275.8022.45 1.99 369,718.1517.86 0.65 2007年6月26,881.1014.56 0.57 135,847.4124.38 4.10 377,832.1519.30 2.15 2007年7月27,326.2616.44 1.63 136,237.4321.27 0.29 383,884.8818.94 1.58 2007年8月27,822.3917.13 1.78 140,993.3125.16 3.37 387,205.1519.50 0.86 2007年9月29,030.5813.01 4.16 142,591.5722.07 1.12 393,098.9118.45 1.50 2007年10月28,317.7813.43 -2.52 144,649.3322.21 1.42 394,204.1718.47 0.28 2007年11月28,987.9213.56 2.31 148,009.8221.67 2.27 399,757.9118.45 1.39 2007年12月30,375.2312.20 4.57 152,560.0821.05 2.98 403,442.2116.74 0.91 2008年1月36,673.1531.21 17.17 154,870.1620.54 1.49 417,818.6718.87 3.44 2008年2月32,454.47 5.96 -13.00 150,177.8818.95 -3.12 421,037.8417.39 0.76 2008年3月30,433.0711.12 -6.64 150,867.4717.97 0.46 423,054.5316.19 0.48 2008年4月30,789.6110.70 1.16 151,694.9118.81 0.55 429,313.7216.88 1.46 2008年5月30,169.3012.88 -2.06 153,344.7517.71 1.08 436,221.6017.99 1.58 2008年6月30,181.3212.28 0.04 154,820.1513.97 0.95 443,141.0217.29 1.56 2008年7月30,687.1912.30 1.65 154,992.4413.77 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2009年10月35,730.2314.09 -2.96 207,545.7432.03 2.81 586,643.2929.46 0.21 2009年11月36,343.8614.99 1.69 212,493.2034.64 2.33 594,604.7229.64 1.34 2009年12月38,245.9711.77 4.97 220,001.5132.36 3.41 606,225.0127.58 1.92 2010年1月40,758.58-0.79 6.16 229,588.9838.96 4.18 625,609.2926.10 3.10 2010年2月42,865.7921.98 4.92 224,286.9534.99 -2.36 636,072.2625.53 1.64 2010年3月39,080.5815.81 -9.69 229,397.9329.94 2.23 649,947.4622.49 2.132010年4月39,657.5415.76 1.45 233,909.7631.25 1.93 656,561.2221.48 1.01 2010年5月38,652.9715.18 -2.60 236,497.8829.93 1.09 663,351.3720.99 1.02 2010年6月38,904.8515.65 0.65 240,580.0024.56 1.70 673,921.7218.46 1.57 2010年7月39,543.1615.49 1.61 240,664.0722.86 0.03 674,051.4817.61 0.02 2010年8月39,922.7616.03 0.95 244,340.6421.93 1.50 687,506.9219.21 1.96 2010年9月41,854.4113.77 4.62 243,821.9020.88 -0.21 696,471.5018.97 1.29 2010年10月41,600.0016.43 -0.61 253,300.0022.05 3.74 699,800.0019.29 0.48 2010年11月42,252.1616.26 1.54 259,420.3022.08 2.36 710,339.0019.46 1.48 2010年12月44,628.1716.69 5.32 266,621.3021.19 2.70 725,774.1019.72 2.13 2011年1月58,064.0442.46 23.14 261,765.1014.01 -1.86 733,884.9017.31 1.11 2011年2月47,270.3410.28 -22.83 259,200.6015.57 -0.99 736,130.9015.73 0.31 2011年3月44,845.3214.75 -5.41 266,255.6016.07 2.65 758,131.0016.64 2.90 2011年4月45,489.1114.70 1.42 266,767.0014.05 0.19 757,384.6015.36 -0.10 2011年5月44,602.9315.39 -1.99 269,289.7013.87 0.94 763,409.3015.08 0.79 2011年6月44,477.8014.32 -0.28 274,662.6014.17 1.96 780,820.9015.86 2.23 2011年7月45,183.1014.26 1.56 270,545.6512.42 -1.52 772,923.6514.67 -1.02 2011年8月45,775.2914.66 1.29 273,393.7711.89 1.04 780,852.3013.58 1.02 2011年9月47,145.2912.64 2.91 267,193.169.59 -2.32 787,406.2013.06 0.83 2011年10月46,579.3911.97 -1.21 276,552.679.18 3.38 816,829.2516.72 3.60 2011年11月47,317.2611.99 1.56 281,416.378.48 1.73 825,493.9416.21 1.05 2011年12月50,748.4613.71 6.76 289,847.708.71 2.91 851,590.9017.34 3.06 2012年1月59,820.72 3.03 15.17 270,010.40 3.15 -7.35 855,898.8916.63 0.50 2012年2月51,448.788.84 -16.27 270,312.11 4.29 0.11 867,171.4217.80 1.30 2012年3月49,595.7410.59 -3.74 277,998.11 4.41 2.76 895,565.5018.13 3.17 2012年4月50,199.3210.35 1.20 274,983.82 3.08 -1.10 889,604.0417.46 -0.67 2012年5月 49,039.72 9.95 -2.36 278,656.31 3.48 1.32 900,048.7717.90 1.16 2012年6月 49,284.64 10.81 0.50 287,526.17 4.68 3.08 924,991.2018.46 2.70 2012年7月 49,705.85 10.01 0.85 283,090.68 4.64 -1.57 919,072.4018.91 -0.64 2012年8月 50,235.06 9.74 1.05 285,739.27 4.52 0.93 924,894.5918.45 0.63 2012年9月 53,433.49 13.34 5.99 286,788.217.33 0.37 943,688.7519.85 1.99 2012年10月 51,467.71 10.49 -3.82 293,309.78 6.06 2.22 936,404.2814.64 -0.78 2012年11月 52,392.12 10.73 1.76 296,883.00 5.50 1.20 944,832.4014.46 0.89 2012年12月 54,659.77 7.71 4.15 308,664.23 6.49 3.82 974,148.8014.39 3.01 2013年1月 62,449.63 4.39 12.47 311,228.5515.27 0.82 992,129.2515.92 1.81 2013年2月 60,313.65 17.23 -3.54 296,103.249.54 -5.11 998,600.8315.16 0.65 2013年3月 55,460.52 11.83 -8.75 310,898.2911.83 4.76 1,035,858.3715.67 3.60 2013年4月 55,607.15 10.77 0.26 307,648.4211.88 -1.06 1,032,551.9016.07 -0.32 2013年5月 54,431.39 10.99 -2.16 310,204.4811.32 0.82 1,042,169.1615.79 0.92 2013年6月 54,063.91 9.70 -0.68 313,499.829.03 1.05 1,054,403.6913.99 1.16 2013/7/1 54,412.78 9.47 0.64 310,596.469.72 -0.93 1,052,212.3414.49 -0.21 2013/8/1 54,925.35 9.34 0.93 314,085.919.92 1.11 1,061,256.4314.74 0.85 2013/9/1 56,492.53 5.72 2.77 312,330.348.91 -0.56 1,077,379.1614.17 1.50 2013/10/1 55,595.72 8.02 -1.61 319,509.388.93 2.25 1,070,242.1714.29 -0.67 2013/11/1 56,441.27 7.73 1.50 324,821.929.41 1.64 1,079,257.0614.23 0.84 2013/12/1 58,574.44 7.16 3.64 337,291.059.27 3.70 1,106,524.9813.59 2.46 2014/1/1 76,488.60 22.48 23.42 314,900.55 1.18 -7.11 1,123,521.2113.24 1.51 2014/2/1 62,320.95 3.33 -22.73 316,625.11 6.93 0.54 1,131,760.8313.33 0.73 2014/3/1 58,329.30 5.17 -6.84 327,683.74 5.40 3.37 1,160,687.3812.05 2.49 2014/4/1 58,615.54 5.41 0.49 324,482.52 5.47 -0.99 1,168,812.6713.20 0.70 2014/5/1 58,051.11 6.65 -0.97 327,839.56 5.68 1.02 1,182,293.9613.45 1.14 2014/6/1 56,951.05 5.34 -1.93 341,487.458.93 4.00 1,209,587.2014.72 2.26 2014/7/1 57,346.50 5.39 0.69 331,347.32 6.68 -3.06 1,194,249.2413.50 -1.28 2014/8/1 57,997.61 5.59 1.12 332,023.23 5.71 0.20 1,197,499.0812.84 0.27 2014/9/1 58,844.99 4.16 1.44 327,220.21 4.77 -1.47 1,202,051.4111.57 0.38 2014/10/1 57,691.64 3.77 -2.00 329,617.73 3.16 0.73 1,199,236.3112.05 -0.23 2014/11/1 58,438.53 3.54 1.28 335,114.13 3.17 1.64 1,208,605.9511.98 0.78 2014/12/1 60,259.53 2.88 3.02 348,056.41 3.19 3.72 1,228,374.8111.01 1.61 2015/1/1 63,040.51 -17.58 4.41 348,109.5010.55 0.02 1,242,710.2210.61 1.15 2015/2/1 72,896.19 16.97 13.52 334,439.22 5.63 -4.09 1,257,380.4811.10 1.17 2015/3/1 61,949.81 6.21 -17.67 337,210.52 2.91 0.82 1,275,332.789.88 1.41 2015/4/1 60,772.46 3.68 -1.94 336,388.24 3.67 -0.24 1,280,779.149.58 0.43 2015/5/1 59,075.97 1.77 -2.87 343,085.86 4.65 1.95 1,307,357.6310.58 2.03 2015/6/1 58,604.26 2.90 -0.80 356,082.86 4.27 3.65 1,333,375.3610.23 1.95 2015/7/1 59,010.71 2.90 0.69 353,122.19 6.57 -0.84 1,353,210.9213.31 1.47 2015/8/1 59,061.79 1.83 0.09 362,793.739.27 2.67 1,356,907.9813.31 0.27 2015/9/1 61,022.97 3.70 3.21 364,416.9011.37 0.45 1,359,824.0613.13 0.212015/10/1 59,900.48 3.83 -1.87 375,806.4514.01 3.03 1,361,020.7013.49 0.09 2015/11/1 60,328.24 3.23 0.71 387,618.3215.67 3.05 1,373,956.0113.68 0.94 2015/12/1 63,216.58 4.91 4.57 400,953.4415.20 3.33 1,392,278.1113.34 1.32 2016/1/1 72,526.51 15.05 12.84 412,685.6418.55 2.84 1,416,319.551,431,070.0913.97 1.70 2016/2/1 69,421.50 -4.77 -4.47 392,504.7017.36 -5.14 1,424,618.681,439,509.8413.30 0.58 2016/3/1 64,651.21 4.36 -7.38 411,581.3122.05 4.63 1,446,198.0313.40 1.49 2016/4/1 64,403.17 5.97 -0.39 413,504.8422.92 0.47 1,445,209.5912.84 -0.07 2016/5/1 62,780.71 6.27 -2.58 424,250.7023.66 2.53 1,461,695.1111.81 1.13 2016/6/1 62,818.89 7.19 0.06 443,643.7024.59 4.37 1,490,491.8311.78 1.93 2016/7/1 63,276.01 7.23 0.72 442,934.4325.43 -0.16 1,491,558.7210.22 0.07 2016/8/1 63,454.70 7.44 0.28 454,543.6025.29 2.55 1,510,982.9111.35 1.29 2016/9/1 65,068.62 6.63 2.48 454,340.2524.68 -0.04 1,516,360.5011.51 0.35 2016/10/1 64,214.93 7.20 -1.33 465,446.6523.85 2.39 1,519,485.4011.64 0.21 2016/11/1 64,903.50 7.58 1.06 475,405.5422.65 2.09 1,530,432.0611.39 0.72 2016/12/1 68,303.87 8.05 4.98 486,557.2421.35 2.29 1,550,066.6711.33 1.27 2017/1/1 86,598.61 19.40 21.13 472,526.4514.50 -2.97 1,575,945.591,584,194.5911.27 1.64 2017/2/1 71,727.69 3.32 -20.73 476,527.6021.41 0.84 1,582,913.071,589,218.8611.11 0.44 2017/3/1 68,605.05 6.12 -4.55 488,770.0918.75 2.50 1,599,609.5710.61 1.04 2017/4/1 68,392.60 6.19 -0.31 490,180.4218.54 0.29 1,596,331.8710.46 -0.21 2017/5/1 67,333.21 7.25 -1.57 496,389.7817.00 1.25 1,601,360.429.56 0.31 2017/6/1 66,977.68 6.62 -0.53 510,228.1715.01 2.71 1,631,282.539.45 1.83 2017/7/1 67,129.04 6.09 0.23 510,484.5815.25 0.05 1,628,996.639.21 -0.14 2017/8/1 67,550.99 6.46 0.62 518,113.9313.99 1.47 1,645,156.608.88 0.98 2017/9/1 69,748.54 7.19 3.15 517,863.0413.98 -0.05 1,655,662.079.19 0.63 2017/10/1 68,230.69 6.25 -2.22 525,977.1913.00 1.54 1,653,434.168.82 -0.13 2017/11/1 68,623.16 5.73 0.57 535,565.0512.65 1.79 1,670,013.409.12 0.99 2017/12/1 70,645.60 3.43 2.86 543,790.1511.76 1.51 1,676,768.548.17 0.40 2018/1/1 74,636.29 -13.81 5.35 543,247.1314.97 -0.10 1,705,814.461,720,814.468.62 1.70 2018/2/1 81,400.00 13.48 8.31 517,000.008.49 -5.08 1,717,600.001,729,070.128.80 0.69 2018/3/1 72,692.63 5.96 -11.98 523,540.107.11 1.25 1,739,860.008.77 1.28 2018/4/1 71,476.45 4.51 -1.70 525,447.807.19 0.36 1,737,684.008.85 -0.13 2018/5/1 69,774.80 3.63 -2.44 526,276.70 6.02 0.16 1,743,064.008.85 0.31 2018/6/1 69,589.34 3.90 -0.27 543,944.70 6.61 3.25 1,770,178.008.51 1.53 2018/7/1 69,530.59 3.58 -0.08 536,624.30 5.12 -1.36 1,776,196.009.04 0.34 2018/8/1 69,775.39 3.29 0.35 538,424.60 3.92 0.33 1,788,670.008.72 0.70 2018/9/1 71,254.26 2.16 2.08 538,574.10 4.00 0.03 1,801,666.008.82 0.72 2018/10/1 70,100.00 2.74 -1.65 540,100.00 2.69 0.28 1,795,600.008.60 -0.34 2018/11/1 70,600.00 2.88 0.71 543,500.00 1.48 0.63 1,813,200.008.57 0.97 2018/12/1 73,200.00 3.62 3.55 551,700.00 1.45 1.49 1,826,700.008.94 0.74 2019/1/1 87,500.00 17.24 16.34 545,600.000.43 -1.12 1,865,900.009.38 2.10 2019/2/1 79,500.00 -2.33 -10.06 527,200.00 1.97 -3.49 1,867,400.008.72 0.08 2019/3/1 74,900.00 3.04 -6.14 547,600.00 4.60 3.73 1,889,400.008.59 1.16 2019/4/1 74,000.00 3.53 -1.22 540,600.00 2.88 -1.29 1,884,700.008.46 -0.25 2019/5/1 72,800.00 4.34 -1.65 544,400.00 3.44 0.70 1,891,200.008.50 0.34 2019/6/1 72,600.00 4.33 -0.28 567,700.00 4.37 4.10 1,921,400.008.54 1.57 2019/7/1 72,700.00 4.56 0.14 553,000.00 3.05 -2.66 1,919,400.008.06 -0.10 2019/8/1 73,200.00 4.91 0.68 556,800.00 3.41 0.68 1,935,500.008.21 0.83 2019/9/1 74,100.00 3.99 1.21 557,100.00 3.44 0.05 1,952,300.008.36 0.86 2019/10/1 73,400.00 4.71 -0.95 558,100.00 3.33 0.18 1,945,600.008.35 -0.34 2019/11/1 74,000.00 4.82 0.81 562,500.00 3.50 0.78 1,961,400.008.17 0.81 2019/12/1 77,200.00 5.46 4.15 576,000.00 4.40 2.34 1,986,500.008.75 1.26 2020/1/1 93,200.00 6.51 17.17 545,500.00-0.02 -5.59 2,023,100.008.42 1.81 2020/2/1 88,200.00 10.94 -5.67 552,700.00 4.84 1.30 2,030,800.008.75 0.38 2020/3/1 83,000.00 10.81 -6.27 575,100.00 5.02 3.89 2,080,900.0010.14 2.41 2020/4/1 81,500.00 10.14 -1.84 570,200.00 5.48 -0.86 2,093,500.0011.08 0.60 2020/5/1 79,700.00 9.48 -2.26 581,100.00 6.74 1.88 2,100,200.0011.05 0.32 2020/6/1 79,500.00 9.50 -0.25 604,300.00 6.45 3.84 2,134,900.0011.11 1.63 2020/7/1 79,900.00 9.90 0.50 591,200.00 6.91 -2.22 2,125,500.0010.74 -0.44 2020/8/1 80,000.00 9.29 0.13 601,300.007.99 1.68 2,136,800.0010.40 0.53 2020/9/1 82,400.00 11.20 2.91 602,300.008.11 0.17 2,164,100.0010.85 1.26 2020/10/1 81,000.00 10.35 -1.73 609,200.009.16 1.13 2,149,700.0010.49 -0.67 2020/11/1 81,600.00 10.27 0.74 618,600.009.97 1.52 2,172,000.0010.74 1.03 2020/12/1 84,300.00 9.20 3.20 625,600.008.61 1.12 2,186,800.0010.08 0.68 2021/1/1 89,600.00 -3.86 5.92 625,600.0014.68 0.00 2,213,000.009.39 1.18 2021/2/1 91,900.00 4.20 2.50 593,500.007.38 -5.41 2,236,000.0010.10 1.03 2021/3/1 86,500.00 4.22 -6.24 616,100.007.13 3.67 2,276,500.009.40 1.78。
M0,M1,M2之间的变化关系如何影响经济和股市的走势投资
M0,M1,M2之间的变化关系如何影响经济和股市的走势投资M。
：流通中现金，即在银行体系以外流通的现金；M1：狭义货币供应量，即M。
＋企事业单位活期存款；M2：广义货币供应量，即M1＋企事业单位定期存款＋居民储蓄存款。
在这三个层次中，M。
与消费变动密切相关，是最活跃的货币；M1反映居民和企业资金松紧变化，是经济周期波动的先行指标，流动性仅次于M。
；M2流动性偏弱，但反映的是社会总需求的变化和未来通货膨胀的压力状况，通常所说的货币供应量，主要指M2。
风险收益预期改变的触发标志：M1增速逐步快于M2增速尽管引发风险收益预期变化的因素在于经济增长和上市公司业绩改善，但是由于指标的滞后性，股市表现往往领先于经济基本面。
实证经验表明，货币供应增速的变化，往往引发市场走势的变化，两者具有很高的相关性。
货币供应与股市之间的实证关系表明，M1增速与M2增速之差与上证指数呈现明显的正向关系。
我们分别对比了M1、M2等几个货币供应变量与指数走势之间的关系，结论是M1增速与M2增速之差，与上证指数走势的相关性最高，在两者增速之差达到高点时（2000年、2007年），上证指数到达阶段性高点。
在增速之差到达低点时（1999年、2005年），指数也处于阶段低点。
我国M1增速、M2增速与上证指数之间关系对于这一现象，我们认为是因为M1增速-M2增速更能反映出经济的运行变化，这一指标和股市一样都会对经济的变化提前做出反映：1、在货币供应的各个层次中，狭义货币供应量M1是流通中的现金加上各单位在银行的活期存款；广义货币供应量M2，是指M1加上各单位在银行的定期存款、居民在银行的储蓄存款、证券客户保证金。
2、在一般情况下，M1和M2增速应当保持平衡，也就是在收入增加、货币供应量扩大的环境下，企业的活期存款和定期存款是同步增加的，这也符合凯恩斯流动性偏好理论中对三大动机的解释。
3、如果M1增速大于M2，意味着企业的活期存款增速大于定期存款增速，企业和居民交易活跃，微观主体盈利能力较强，经济景气度上升。
中国历年货币供应量(M0-M1-M2)准确数据(截止到2016年10月份数据)
1982年4月 1982年5月 1982年6月 1982年7月 1982年8月 1982年9月 1982年10月 1982年11月 1982年12月 1983年1月 1983年2月 1983年3月 1983年4月 1983年5月 1983年6月 1983年7月 1983年8月 1983年9月 1983年10月 1983年11月 1983年12月 1984年1月 1984年2月 1984年3月 1984年4月 1984年5月 1984年6月 1984年7月 1984年8月 1984年9月 1984年10月 1984年11月 1984年12月 1985年1月 1985年2月 1985年3月 1985年4月 1985年5月 1985年6月 1985年7月 1985年8月 1985年9月 1985年10月 1985年11月 1985年12月 1986年1月 1986年2月 1986年3月 1986年4月 1986年5月 1986年6月 1986年7月 1986年8月
对我国货币供给量M1影响因素的实证分析
对我国货币供给量M1影响因素的实证分析一、问题的提出货币供应量，是指一国在某一时点上为社会经济运转服务的货币存量，它由包括中央银行在内的金融机构供应的存款货币和现金货币两部分构成。
我国从1994年三季度起由中国人民银行按季向社会公布货币供应量统计监测指标。
参照国际通用原则，根据我国实际情况，中国人民银行将我国货币供应量指标分为以下四个层次：M0：流通中的现金；M1：M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡类存款；M2：M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+外币存款+信托类存款；M3：M2+金融债券+商业票据+大额可转让存单等；M4：M4=M3+其它短期流动资产。
其中，M1是通常所说的狭义货币量，流动性较强，是国家中央银行重点调控对象，也就是本文所研究的对象。
货币供应量是整个国民经济的重要环节。
自2008年金融危机以来，我国货币政策制定日益频繁，货币供应调控难度不断加大，现正受到越来越多的关注，货币投放过多或者过少可能给实体经济带来的恶性通货膨胀与通货紧缩的风险，对于资本市场，每一次货币政策的变动都会引起其剧烈的反应，而狭义货币供应量M1的变动与资本市场的变动的相关性最强。
对货币供应量的有效的预测可以使投资者预期未来货币政策的方向，以降低买卖证券的风险。
本文建立以时间为自变量的回归模型，并结合Eviews对回归模型进行调整，建立关于我国狭义货币供应量M1的预测组合模型，通过预测货币供应量与市场预期相比较，有效规避资本市场的系统性风险。
二、模型设定本文研究货币供给量M1，主要考虑以下几个因素：1、国内生产总值国内生产总值（Gross Domestic Product，简称GDP)是指在一定时期内（一个季度或一年），一个国家或地区的经济中所生产出的全部最终产品和劳务的价值，常被公认为衡量国家经济状况的最佳指标。
本文假设国内生产总值数值越大，会导致货币供给量的增加。
货币供给的变化及分析
货币供给的变化及分析一、货币供给层次的划分我国于1994年颁布《中国人民银行货币供应量统计和公布暂行办法》，开始公布货币供应量统计数据，并首次对货币进行了分层。
此后，央行对货币供给层次的内涵进行了多次调整，使之与市场实际情况相匹配。
目前，我国货币供给层次分为三层：M0、M1和M2。
M0是指流通中的现金；M1指M0+单位活期存款；M2是指M0+个人储蓄存款+单位定期存款。
二、历年货币供给图表分析这张图是2006年到2018年中国货币供给量的增长情况，柱状图是三层货币供给的数量，折线图是三层货币供给的增长情况。
货币供给规模总体平稳增长。
2006～2017年，三层货币供给的整体走势大体一致，但三者的波动在个别时期仍具有差别，下面将具体分析。
一）先看M0的供给变化。
M0总体呈稳定的下滑状态，原因是随着互联网金融的发展，第三方非现金的支付工具对现金产生了直接的替代效应。
2010年有大幅上升，可以看出是四万亿投资计划的后果，导致市场中流动的现金突然增加。
2016年左右的上升是由于供给侧改革的背景下，货币政策有所放松，但企业投资相对没有增加，所以持有的流通货币量有所上涨。
二）M1在表中共有三次增速超过20%，分别是2007年、2009年和2016年。
2006年1月-2007年8月，M1增速从10.6%上升到22.8%，背景是中国经济高速增长，制造业腾飞，巨额贸易顺差。
2009年1月-2010年2月，M1增速从6.7%上升到35%，背景是四万亿财政刺激与天量信贷，中国经济快速回升。
2015至2016的M1大幅上升的主要原因可以分为两个阶段：一是2015年下半年政府部门加杠杆、稳增长，体现在财政支出的大幅增长、全年赤字率达历史高点以及财政存款增速稳步下行；二是2016年一季度居民部门加杠杆、购买意愿上升，体现在储蓄存款一季度下行、房地产销售火爆以及个人购房贷款创新高。
三）M2的增速在2009年达到顶点28.42%，这是因为金融危机后，我国政府为了刺激实体经济发展，尽快走出危机阴霾，制定了“四万亿”投资计划，导致央行投放资金猛增。
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• 在这三个层次中，M0与消费变动密切相关，是最 活跃的货币； • • M1反映居民和企业资金松紧变化，是经济周 期波动的先行指标，流动性仅次于M0； M2流动性偏弱，但反映的是社会总需求的变 化和未来通货膨胀的压力状况，通常所说的货币供 应量，主要指M2。 在经济下滑过程中，M1往往呈快速下降的趋 势，在宽松的货币政策实施并经过一定时滞后， M1反弹的速度也是明显大于M2，M1对经济的反 映更加敏感。
• 活期存款转化为定期存款 • 活期存款转化为居民储蓄 • 部分原先计入M1的活期存款通过各种途径 进入股市，转化为证券公司存放在银行的 客户保证金
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例证
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影响
•M1增速>M2，意味着企业的活期存款 在一般情况下，M1和M2增速应当保持平衡， 也就是在收入增加、货币供应量扩大的环 增速大于定期存款增速，企业和居民交 境下，企业的活期存款和定期存款是同步 易活跃，经济景气度上升。 增加的。 M1增速<M2，表明企业和居民选择将 • 每当M1大幅度上升，都推动了经济升温， 资金以定期的形式存在银行，个体盈利 或引发投资过热，或通货膨胀，或股市上 涨，M1增长超过M2增长速度是产生金融体 能力下降，未来可选择的投资机会有限， 系的流动性过剩的原因之一。 多余的资金开始从实体经济中沉淀下来，
货币供应量
分析与感悟
小组成员：毛畅、鄢淑敏、陈洋君、刘柳、史一序
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货币分层
• 我国现行对货币层次的划分是： • •M0=流通中现金 (通货) • •狭义货币（M1）=M0+旅行者支票+活期存款+其他支票 存款 • •广义货币（ M2 ）= M1 ＋小额定期存款+储蓄存款与货 币市场存款账户+货币市场基金份额。 • • 另外还有M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定 期存单等； 其中，M2减M1是准货币 （Quasi-money），M3是 根据金融工具的不断创新而设置的。
经济运行回落。
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金融脱媒
• 一般来说，当经济陷入衰退、股票市场下 跌、通货紧缩出现时，企业无法在资本市 场融资，银行贷款占比就会反弹；同样， 居民户的资产构成中，银行存款占比也会 上升。 • M2的增长放缓，其中一个重要原因是金融 脱媒使得银行存款增速下降。
ห้องสมุดไป่ตู้
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财政性存款
• 财政性存款即国库储备，国库储备增长， 流动出来的货币就减少了，供给量减少了。 • 季节性规律：每年3、6、9月有集中的拨付。
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2012货币供应量（部分）
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环比增速折线图
如果M1增速大 于M2，意味着 企业的活期存款 增速大于定期存 款增速。
如果M1增速小于M2， 表明企业和居民选择将 资金以定期的形式存在 银行。
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M2和M1增速差距扩大的主要原因
M2 = M1 ＋小额定期存款+储蓄存款与 货币市场存款账户+货币市场基金份额。