宏观经济演讲：卢卡斯批判

y pt (1 ) i E ( yt i | I t )
i 0
c pt ky pt
t期实际消费方程
ct c pt ut

根据过去情况 估计出λ的值
ct k (1 ) y t k (1 ) j y t j u t
j 0
5. Theoretical Considerations: Examples
现在主要的计量经济政策模型都只能够进行短期
预测
使用这些模型进行模拟是不能够提供任何关于
“政策后果”的有效信息的
2. The Theory of Economic Policy
——讨论“经济政策原理”的不足
描述t期经济 的状态变量 服从独立恒等 分布的随机冲击
yt 1 f ( yt , xt , t )
5.1 Consumption 消费
5.3 Philips Curves 菲利 普斯曲线 5.2 Taxation and Investment 税收和 投资
5. Theoretical Considerations: Examples
5.1 Consumption 消费 推导基础：Friedman、Muth等人所推导出的总消费方程 理论基础：Friedman 永久消费理论 边际消费倾向 永久消费
1、 2、
c pt ky pt
5.1 Consumption 消费
ct c pt ut
y pt vt

3、yt
i y ( 1 ) 4、 pt E ( y t i | I t )
5、 yt
a wt vt
i 0
Lucas：如果消费者事先知道 了政策的变动，用这个Ct方程 就会预测错误。
主要内容
三、卢卡斯批判的主要内容
1.Introduction 引言 2. The Theory of Economic Policy 经济政策理论 3. Adaptive Forecasting 适应性预测 4. Theoretical Considerations: General 一般理论 思考 5. Theoretical Considerations: Examples 理论思考： 举例分析 5.1 Consumption 消费 5.2 Taxation and Investment 税收和投资 5.3 Philips Curves 菲利普斯曲线 6. Policy Considerations 政策思考 7. Concluding Remarks 结论
理性预期
• 指经济当事人为避免损失和谋 取最大利益，会主动的设法利 用一切可以取得的信息，对所 关心的经济变量在未来的变动 状况作出尽可能准确的估计。
1. Introduction
1. Introduction
——对传统计量经济政策理论的修正
导致短期预测成功的那些因素与定量经济评价本 身是无关的
描述t+1期经济状态 （采取某项政策后
描述t期暂时行为的外生强制变量序列 （在给定的条件中存在，由政策控制， 并且可以作为政府实现其政策目标的 变量，比如在t期推行的财政政策）
2. The Theory of Economic Policy
——讨论“经济政策原理”的不足
{Xt}序列： A.政策是其中一部分的现值和未来值 B.剩下的部分也以某种方式被规定好 通常在事先确定的函数F中引入固定不变 的参数向量θ （根据过去的Xt估计出来）
问：假设前提（F，θ ）不随{Xt}（如财政政策、
货币政策等）变化。根据动态经济理论，这个前
提是不现实，不公平的。而离开了这个前提，模
拟也就毫无意义了。 怎么办？
Lucas:
计量经济模型中加入适应性的分析可能能够更好的
拟合现实 。
下面，跟我深呼吸
不能忍？练太极平复一下心情吧，亲， 这才刚开始„„
5. Theoretical Considerations: Examples
理性人是会搜集信息并且根据政策变
化调整行为的。 经济主体的理性预期会主动的察觉到 政策变动并且做出反应，政府的财政 或者货币政策也就不可能达到效果。
二、卢卡斯为什么批判
如果政府减少个人所得税
凯恩斯
• 个人可支配收入就会增加，人们会增加消 费从而刺激经济增长。
卢卡斯
• 理性的人面对减税的政策想到的是，政府 当前减税之后必然有一天会面临债务赤字， 于是又会增税，因此从长远来看，最好还 是别消费，把钱储蓄起来以应对后面税收 的增加。因此减税政策的效果不是增加了 消费，反而是增加了储蓄。
4. Theoretical Considerations: General
f ( y, x, ) F ( y, x, , )
根据经济主体的决策法则（供 求方程）的出来的理论 最佳决 策
看到这里，那么问题来了——
NONONONO……
4. Theoretical Considerations: General
DEFEND
二、卢卡斯为什么批判
从研究方法来讲，经济主体的
理性反应会让计量经济模型中的参数 值发生改变，也就意味着用参数不变 的计量经济模型对政策评价的方法是 有问题的。
A B C
“卢卡斯批评”这篇文章究竟批评什么？ 批评的是凯恩斯主义理论下计量经济政
策评价方法的批评。
前方高能预警„„
三、卢卡斯批判
c pt ky pt
永久收入
t期实际消费
ct c pt ut
暂时影响当前实际消费和收入的因素
t期实际收入
yt y pt vt
y pt (1 ) i E ( yt i | I t )
i 0
永久收入
t时期可以获得的信 息
5. Theoretical Considerations: Examples

ct 6、
k (1 ) y t k (1 ) j y t j u t
j 0
{Xt}：从T时期开始实行政策，使消费者的收入增加。 无论{Xt}是否任意，无论{Xt}是否被预知，计量经济学家的做法一致：在T 以后的每一期的Xt带入到yt，计算出新的Ct方程。
5. Theoretical Considerations: Examples
Lucas: Certainly if new observations are better accounted for by new or modified equations, it would be foolish to continue to forecast using the old relationships.( Lucas 并不否定修正参数过程本身)
1. Introduction
First of all——理性预期
静态预期
• 考察价格波动对下一周期产量 的影响以及由此产生的均衡的 变化。
外推型预期
• 人们形成第t期的价格时，要 依据上一期的实际价格，而且 要考虑上一期的实际价格和它 前一期的实际价格相比较的变 动幅度。
适应性预期
• 运用某经济变量的过去记录去 预测未来，反复检验和修订， 采取错了再试的方式，使预期 逐渐符合客观的过程。
一、卢卡斯其人
二、卢卡斯为什么会批判
三、卢卡斯批判的主要内容 四、卢卡斯批判的影响及评价
1995年，诺奖照
一、卢卡斯其人
一、卢卡斯其人——简介篇
Robert Emerson Lucas, Jr. (born September 15, 1937)
“The most influential macroeconomist of the last quarter of the 20th century.“——N.
5.1 Consumption 消费
情况1：政策使未来的某人的永久收入发生了常量的增加
xt x
t 期实际消费会增加
ct k (1 ) y t k (1 ) j y t j u t
j 0
t T (c) i kx (1 ) (1 ) i i 0
《中级宏观经济学》经典解读系列1
ECONOMETRIC POEICY EVALUATION: A CRITIQUE
计量经济政策评价：一种批判
Lucas 1976
资料收集：XXXX 讲稿制作：XXXX
PPT制作：XXXX 终极演讲：XXXX
这篇文章写的特别好
问：为什么？ 答：因为看不懂啊„„
？
目录
Contributions：
1、Rational expectations 2、Lucas critique 3、Other contributions
一、卢卡斯其人——八卦篇
His ex-wife, Rita Lucas, upon their divorce in 1988, had a clause placed in their divorce settlement that she would receive half of any Nobel Prize won by Lucas in the next seven years. When Lucas did win the Nobel Prize in 1995 (falling just within
70年代中期
大多数西方国家出现了“滞胀” 的局面，即失业和通货膨胀并存。 根据凯恩斯主义理论，失业和通 胀应该是此消彼长的关系，不可 能同时并存。
二、卢卡斯为什么批判
卢 卡 斯 对 凯 恩 斯 计 量 模 型 的 分 析
模型中的参数是根据经验数据（过去 的数据）估计出来并且假定不变的值， 也就意味着没有考虑到现实经济中，
f ( y, x, ) F ( y,Biblioteka Baidux, , )
1、θ根据过去的Xt估计出来 2、θ不断精确 因此，作出的政策或者政策评价更加让人信服。 Lucas： 把θ当做已知的来处理是不可能的，因此真实的政策评价变得更加复杂。
2. The Theory of Economic Policy
——讨论“经济政策原理”的不足
5. Theoretical Considerations: Examples
5.1 Consumption 消费

yt+i (i=1,2,3….)的最小方差：
( 1
) j
j 0
yt
j
1 2 w w 1 2 w 1 1 2 2 2 v v 4 v
5.1 Consumption 消费
假设:t期的实际收入是三个部分的组合：
yt a wt vt
t期实际收入 常数 独立增量 暂时性收入
yt+i (i=1,2,3….)的最小方差：
(1 ) y t j
j j 0

1 2 w w 1 2 w 1 1 2 2 2 v v 4 v
Special Comments： （1）在微观经济各方面中，个体计量经济关系理
性化都显示出惊人的力量。计量经济学家却少有
考量。 （2）必须强调在标准框架内的短期预测与长期模
拟之间的紧密联系。短期预测的准确性意味着长
期政策评估的可靠性。
3. Adaptive Forecasting
三个非常显著的现象： （1）少使用1947年以前的数据 （2）不断的修正变量之间的计量经济关系，不断精 确的参数值，但是仍然与现实不符 （3）常用估计出的残差去修正截距项以得到更加准 确的预测。
the time limit), she was awarded
这才是人生的大赢家啊！ half of the prize money.
二、卢卡斯为什么批判
一方面，“滞涨”的出现使凯 恩斯主义理论受到了严重的打 击； 另一方面由于理论无法解释 “滞涨”现象，自然也无法提 不出消除滞胀的举措。
20世纪
“在 20 世纪的最后一个季度中最有 Gregory Mankiw 翻译 影响力的宏观经济学家。”——谷歌
is an American economist
at the University of Chicago. He received the
Nobel Memorial Prize in Economic Sciences in 1995.