《外汇期货交易的概念和特点 》详解课件分享
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第八章期货交易ppt课件
易 绝大部分都是通过买卖
平仓终止交割义务。
币的交易。其报价采取每单位折合美元的形 式，仅报小数点后的四位数。如： ￡1＝US＄1.2030 DM1 ＝ US＄0.2310 J￥100 ＝US＄0.5120 2、合同标准金额 以IMM为例，每份期货合约标准金额分别为：
芝加哥国际期货市场外汇期货合约
币种
交易单位 （份）
最小变动价格 每日价格最大 交割
敦 国际金融期货交易所”（LIFFE〕成立。目前，全
球性外汇期货交易主要在这两个市场上进行。
随后，澳大利亚、加拿大、荷兰、新加坡等国家 和地区也开设了外汇期货交易市场。
二、外汇期货合同的主要内容 外汇期货交易并不是实际的外汇交易，而是外汇 合同的买卖，其合同一般包括以下内容： 1、货币种类：仅限于美元与另一种自由兑换货
的
汇率将上升，于是他当天买进10份〔每份12.5 万
瑞士法郎〕12月交割的瑞士法郎期货合同，同 时
他必须交付保证金15000美元〔设每份SF期货 合
同的保证金为1500美元）。到4月5日，SF果然 升值，于是他迅速抛出10份SF期货合同。 （保证金一般都高于期货价格每日涨跌的最大可
能值，一般为合同总值的5%-15%之间。保证金
（点）
波动限制（点） 日期
日元 澳元 加元
￡ SF FF DM
12500 000 J￥ 0.01（12.5美元）
100 000 A＄
1（10美元）
100 000 Can＄ 1（10美元）
62500 ￡
2 （12.5美元）
125 000 SF
1 （12.5美元）
250 000 FF
0.5 （12.5美元）
三、外汇期货交易的种类及操作
平仓终止交割义务。
币的交易。其报价采取每单位折合美元的形 式，仅报小数点后的四位数。如： ￡1＝US＄1.2030 DM1 ＝ US＄0.2310 J￥100 ＝US＄0.5120 2、合同标准金额 以IMM为例，每份期货合约标准金额分别为：
芝加哥国际期货市场外汇期货合约
币种
交易单位 （份）
最小变动价格 每日价格最大 交割
敦 国际金融期货交易所”（LIFFE〕成立。目前，全
球性外汇期货交易主要在这两个市场上进行。
随后，澳大利亚、加拿大、荷兰、新加坡等国家 和地区也开设了外汇期货交易市场。
二、外汇期货合同的主要内容 外汇期货交易并不是实际的外汇交易，而是外汇 合同的买卖，其合同一般包括以下内容： 1、货币种类：仅限于美元与另一种自由兑换货
的
汇率将上升，于是他当天买进10份〔每份12.5 万
瑞士法郎〕12月交割的瑞士法郎期货合同，同 时
他必须交付保证金15000美元〔设每份SF期货 合
同的保证金为1500美元）。到4月5日，SF果然 升值，于是他迅速抛出10份SF期货合同。 （保证金一般都高于期货价格每日涨跌的最大可
能值，一般为合同总值的5%-15%之间。保证金
（点）
波动限制（点） 日期
日元 澳元 加元
￡ SF FF DM
12500 000 J￥ 0.01（12.5美元）
100 000 A＄
1（10美元）
100 000 Can＄ 1（10美元）
62500 ￡
2 （12.5美元）
125 000 SF
1 （12.5美元）
250 000 FF
0.5 （12.5美元）
三、外汇期货交易的种类及操作
外汇期货交易PPT课件
CHF、GBP、EUR、CAD、JPY、 AUD
伦敦国际金融期货期权交易所 GBP、USD、JPY、CHF、EUR
伦敦证券交易所
GBP、USD
多伦多期货交易所
CAD、CHF、EUR、GBP
温哥华证券交易所
CAD、CHF、EUR、GBP
新加坡国际货币交易所
EUR、JPY、欧洲USD、GBP
奥克兰期货交易所
12
期货交易所
▪ 外汇期货市场是一个有形市场，所有的外 汇期货交易都必须在规定的交易所内进行。 外汇期货交易所实行会员制，会员资格的 取得，是通过向有关部门申请，并经过其 批准。会员每年必须缴纳会费。
▪ 在交易所内会员可以进行两类交易：一是 代客买卖，充当经纪人，收取佣金；二是 作为交易商，进行自营、赚取利润。当然 这两者存在一定的交叉，不少场内交易者 往往身兼两种职能。
▪ 分为 ◆在价格方面的限制 ◆在有效期间方面的限制
2020/3/23
26
价格型指令
▪ 市价定单 不限定成交价格，经纪人接到定单可依当 时最有利的市场价格立即成交。 优点是几乎可以一定成交，缺点是成交价 格未必理想。
2020/3/23
27
▪ 限价定单
将成交价格限定于交易者可接受的或更好 的价格。
间
份
上 交割 3、 午 日前 6、 7:20 二个 9、 － 交易 12 下日 午 （当 2:00 日于
上午
9:16 收盘）
最后 交割 日期
交割 月份 的第 三个 星期
三
6
交易所名称
货币期货种类
悉尼期货交易所
AUD
中美洲商品交易所
CHF、GBP、EUR、CAD、JPY
纽约棉花交易所
第七章《外汇期货交易概念和外汇期货交易策略》详解课件
第七章 外汇期货交易
第二节 外汇期货交易策略
一、外汇期货与一般远期外汇交易的异同点
（一）、相同点 1、交易客体都是外汇 2、交易原理相同 3、交易目的相同 4、交易的经济功能相似
第二节 外汇期货交易策略
（二）、不同点
2、交易者不同 3、标的物不同 4、交易方式不同 5、交易场所不同 6、保证金和佣金的制度不同 7、交易的结算制度不同 8、交割方式不同 9、交割期不同
第二节 外汇期货交易策略
2、空头套期保值（Short Hedge）
空头套期保值指在期货市场上先卖出某种货币期货， 然后买进该种货币期货，以抵消现汇汇率下跌而给 持有的外汇债权带来的风险。 当你将处于某种外汇的多头地位时，应当作空头套 期保值（即在期货市场上作空）。 例：见教材P168例。
<一>、标准化的外汇合约 合约的币种、数量、货币的价格波动幅度、交割日期、交割月份、 交割地点都是标准化的，汇率是唯一的变量。 <二>、特殊的交易方式 外汇期货交易只能在期货交易所内通过公开竞价进行 <三>、外汇期货交易是以美圆作为报价货币进行报价的 例：ＧＢＰ１＝ＵＳＤ１.５１５２ ＣＨＦ１＝ＵＳＤ０.６２６５ <四>、保证金制度 初始保证金、可变保证金、维持保证金 <五>、每日结算制度 <六>、期货交易所实行限价制度
（2）做空头
投机者预测某种货币汇率将下跌时，先卖出该货币 的期货合约，然后再买进该种货币的期货合约。 例：见教材P169例。
第二节 外汇期货交易策略
2、外汇期货套利
跨月套利 跨市场套利 跨币种套利
第二节 外汇期货交易策略
（1）跨月套利 投资者买进某一交割月份外汇期货合约 的同时，卖出另一交易月份的同种期货合约， 利用相同币种但交割月份不同的期货合约在 某一交易所的价格差异套期图利。 例：见教材P170例。
外汇期货交易概述(ppt65页).pptx
二、期货交易的特点
5、委托单制度 市价委托单（Market Order） 限价委托单（Limit Order） 停止委托单（Stop Order）
二、期货交易的特点
6、公开叫价系统
▪ 外汇期货交易是在有形市场以公开竞价的方式进 行，价格和信息都非常公开。
▪ 外汇期货交易是在有形市场以公开竞价的方式进 行，价格和信息都非常公开。
二、期货交易的特点
期货市场的参与者:
保值者：是指从事某种经济活动而面临着不 可接受的价格风险的人。
投机者：风险的主动承担者. 套利者：通过同时买进和卖出相同或者相关
货币期货合约而赚取其中价差收入。
2、标准化
▪ 合约品名
▪ 最后交易日
▪ 交易单位
▪ 最后交割日
▪ 最小变动价位
▪ 交割等级
▪ 每日价格最大波动范 围
二、期货交易的特点
▪ 1、组织严密的交易所
期货交易所 清算所 期货佣金商 市场参与者行政人员
确认
指令传递
经纪公司在交 易大厅的柜台
卖方
发出指令
确认
经纪公司的帐 户行政人员
指令传递
确认
经纪公司在交 易大厅的柜台
外
交易池
外
勤
勤
场内经
场内经
纪人
纪人
所有交易均在交易池内进行
二、期货交易的特点
▪ 涨跌停板制度
大户报告制度
▪ 信息披露制度
持仓限额制度
三、期货市场的功能
▪ 1、价格发现功能 (price discovery) 发现价格，是指通过期货市场公开竞价交易，形成比较准确
地反映当前和未来的供求，指导现实生产和经营的公正、 权威的价格。 期货市场价格形成机制的特点：
《外汇期货交易的概念和特点 》详解课件分享
学习目标：
• [知识目标]通过本章学习了解外汇期货交易
的产生与发展；理解外汇期货合约的内容及 外汇期货交易制度、特点；懂得外汇期货交 易的运用。
• [技能目标]能够看懂外汇期货合约的报价；
能够进行外汇期货保值的操作。
农民在粮食的生产中，会面临各种各样的 风险，对未来粮食价格难以把握
种子 化肥 农药 可以控制和预知的
；外汇学习,外汇交易,外汇开户,炒外汇入门 外汇交易,炒外汇入门,外汇学习,外 汇开户； ；炒外汇如何开户,炒外汇入门,外汇怎样开户,外汇交易 炒外汇入门,外汇交易, 外汇开户,炒外汇如何开户,外汇怎样开户 ； ；微交易,二元期权 二元期权,微交易； ；个人如何炒外汇,个人怎么炒外汇 /special/chaowaihui.html 个人如何炒外汇, 个人怎么炒外汇； ；外汇买卖如何赚钱,外汇买卖怎么赚钱 /special/mmzq.html 外汇买卖如何赚钱, 外汇买卖怎么赚钱； ；如何买外汇,个人如何买外汇,网上如何买外汇 /special/buywaihui.html 如何 买外汇,个人如何买外汇,网上如何买外汇；
圆底的技能特征及含义k线技能剖析20日均线上升趋势线下降趋势线怎样根据股价前期涨跌凹凸判别能否在加快拉升的十字星中追涨缺口理论上升不破前低经典事例k线精准生意点我国医药出货股价下跌酒田战法之长黑回补形生意法酒田战法证券超短线量能macd买点底部实战运用规矩概述k线赚钱实战技法均线体系k线组合绝地反击战法穿头破脚及技能特征k线战法趋势k线的含义及画法k线图入门趋势二次探底双肩底k线根柢形状图解主力意向川投动力洗盘主力打压洗盘形状的技能特征及实战剖析k线图的102个买入形状主力出货出货出货仍是洗盘周均线战法五大买点均线捕捉主升浪均线战法抄底操盘线均量线死叉和均线死叉是什么样
外汇交易ppt课件教学教程
F Ser rf T t 1.5840
c erT t FN d1 XN d 2
=0.043
欧式看涨期权价格c:
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欧式看跌期权价格p:
p erT t XN d2 FN d1
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,
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1
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x2
e 2 dx
2
F 远期汇率 Serrf T t S —即期汇率
性强。
3.外汇期权交易的种类 (1)按期权买进和卖出的性质区分可分为： 看涨期权 看跌期权
① 看涨期权
看涨期权，又称买入期权，即期权买方预测未来某种外汇价格 上涨，购买该种期权可获得在未来一定期限内以合同价格和数量 购买该种外汇的权利。购买看涨期权既可以使在外汇价格上涨期 间所负有的外汇债务得以保值，又可以使在外汇价格上涨期间有 权以较低价格（协定价格）买进该种外汇，同时以较高的价格 （市场价格）抛出，从而获得利润。
率加上升水数字；贴水时，等于即期汇率减去贴水数 字。
直接标价法下：远期汇率=即期汇率 + 升水
远期汇率=即期汇率 — 贴水 间接标价法下：远期汇率=即期汇率 — 升水
远期汇率=即期汇率 + 贴水 例如：纽约外 汇 市 场
某日 USD/ECU 即期 1.3240/70
1个月 升水 60/20 2个月 升水 90/40 3个月 升水110/70
1.电汇 2.信汇 3.票汇 三.即期交易的汇率 即期交易采用的汇率是即期汇率。即期汇率通常是指 银行同业间的价格，它是其他外汇交易价格的基础。
远期外汇交易
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性强。
3.外汇期权交易的种类 (1)按期权买进和卖出的性质区分可分为： 看涨期权 看跌期权
① 看涨期权
看涨期权，又称买入期权，即期权买方预测未来某种外汇价格 上涨，购买该种期权可获得在未来一定期限内以合同价格和数量 购买该种外汇的权利。购买看涨期权既可以使在外汇价格上涨期 间所负有的外汇债务得以保值，又可以使在外汇价格上涨期间有 权以较低价格（协定价格）买进该种外汇，同时以较高的价格 （市场价格）抛出，从而获得利润。
率加上升水数字；贴水时，等于即期汇率减去贴水数 字。
直接标价法下：远期汇率=即期汇率 + 升水
远期汇率=即期汇率 — 贴水 间接标价法下：远期汇率=即期汇率 — 升水
远期汇率=即期汇率 + 贴水 例如：纽约外 汇 市 场
某日 USD/ECU 即期 1.3240/70
1个月 升水 60/20 2个月 升水 90/40 3个月 升水110/70
1.电汇 2.信汇 3.票汇 三.即期交易的汇率 即期交易采用的汇率是即期汇率。即期汇率通常是指 银行同业间的价格，它是其他外汇交易价格的基础。
远期外汇交易
外汇期货交易PPT课件
3
2007年10月10日，国内某棕榈油贸易商，在国内棕 榈油现货价格为8270元/吨的时候与马来西亚的棕榈油 供货商签定了1万吨11月船期的棕榈油定货合同，棕榈 油CNF价格为877美元，按照当日的汇率及关税可以计 算出当日的棕榈油进口成本价在8223元/吨，按照计算 可以从此次进口中获得47元/吨的利润。由于从定货到 装船运输再到国内港口的时间预计还要35天左，如果 价格下跌就会对进口利润带来很大的影响。于是，该贸 易商于10月10日在国内棕榈油期货市场卖出12月棕榈 油合约1000手进行保值，成交均价为8290元/吨。到 11月15日，进口棕榈油到港卸货完备，该贸易商卖到 10000吨棕榈油现货，价格为7950元/吨；同时在期 货市场上买入1000手12月棕榈油合约进行平仓，成交 均价为7900元/吨。
4
通过此次保值，该贸易商规避了棕榈油市场 下跌的风险，保住了该贸易商的47元/吨的 进口利润并从期货市场额外获得了70万元赢 利。但这里需要强调的是，卖出套期保值关 键在于销售利润的锁定，其根本目的不在于 赚多少钱，而在于价格下跌中实现自我保护。 如果企业没有参与套期保值操作，一旦现货 价格走低，他必须承担由此造成的损失。因 此，卖出套期保值规避了现货价格变动的风 险，锁定了未来的销售利润。
37
个人观点供参考，欢迎讨论！
5
外汇期货是金融期货的一种，而金融期 货是从商品期货发展而来的。无论商品期货 还是金融期货都属于期货的范畴。期货交易 （Future Transaction）是一种标准化 的商品交易方式，指在特定的交易所内通过 公开喊价拍卖的方式成交的、在将来一特定 时间和地点买卖或交割某种特定资产的、标 准化的法律契约。
到期日：期货合约都规定了相应交割月中合约 的最后交易日，在每种期货合约中均有说明。
2007年10月10日，国内某棕榈油贸易商，在国内棕 榈油现货价格为8270元/吨的时候与马来西亚的棕榈油 供货商签定了1万吨11月船期的棕榈油定货合同，棕榈 油CNF价格为877美元，按照当日的汇率及关税可以计 算出当日的棕榈油进口成本价在8223元/吨，按照计算 可以从此次进口中获得47元/吨的利润。由于从定货到 装船运输再到国内港口的时间预计还要35天左，如果 价格下跌就会对进口利润带来很大的影响。于是，该贸 易商于10月10日在国内棕榈油期货市场卖出12月棕榈 油合约1000手进行保值，成交均价为8290元/吨。到 11月15日，进口棕榈油到港卸货完备，该贸易商卖到 10000吨棕榈油现货，价格为7950元/吨；同时在期 货市场上买入1000手12月棕榈油合约进行平仓，成交 均价为7900元/吨。
4
通过此次保值，该贸易商规避了棕榈油市场 下跌的风险，保住了该贸易商的47元/吨的 进口利润并从期货市场额外获得了70万元赢 利。但这里需要强调的是，卖出套期保值关 键在于销售利润的锁定，其根本目的不在于 赚多少钱，而在于价格下跌中实现自我保护。 如果企业没有参与套期保值操作，一旦现货 价格走低，他必须承担由此造成的损失。因 此，卖出套期保值规避了现货价格变动的风 险，锁定了未来的销售利润。
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个人观点供参考，欢迎讨论！
5
外汇期货是金融期货的一种，而金融期 货是从商品期货发展而来的。无论商品期货 还是金融期货都属于期货的范畴。期货交易 （Future Transaction）是一种标准化 的商品交易方式，指在特定的交易所内通过 公开喊价拍卖的方式成交的、在将来一特定 时间和地点买卖或交割某种特定资产的、标 准化的法律契约。
到期日：期货合约都规定了相应交割月中合约 的最后交易日，在每种期货合约中均有说明。
第三章外汇期货、外汇期权和货币互换ppt课件
2021/4/17
精选PPT课件
6
结算（Settlement）与交割（Delivery）
空头票据交换会员
空头交割行
IMM结算机构 多头票据交换所
IMM开户行
多头收款行
2021/4/17
精选PPT课件
7
三、外汇期货的价格 (一)交易所报价解读
2021/4/17
精选PPT课件
8
（二）期货价格与远期汇率的关系
2021/4/17
精选PPT课件
4
保证金与逐日盯市制度（Margin
&Marked to Market）
期货交易的保证金除了起到防止交易各方违约 的作用外，还是票据交易所结算制度的基础。 按其交纳的时间和金额比例不同，可将履约保 证金分为初始保证金和追加保证金两类。
所谓逐日盯市制度，是指结算部门在每日闭市 后结算、检查保证金账户余额，通过适时发出 保证金追加单（Margin Call），使保证金余额 维持在一定水平之上，防止负债发生的结算制 度。
4月27日
4月28日
+1
+1
0.8110
0.8140
0.8140
0.8080
+0.0030
-0.0060
250 000日元
200 000日元
200 000日元
+37 5日元
-75 0日元
4月29日 +1 0.8080 0.8100 +0.0020
200 000日元 +25 0日元
注：追加保证金一栏正号表示合约头寸市值的增加计入了保证金账户，投 资者可以提走的部分，而负号表示投资者必须交纳的保证金余额。
2021/4/17
第7章外汇期货[PPT课件]
![第7章外汇期货[PPT课件]](https://img.taocdn.com/s3/m/9970293da76e58fafab003ae.png)
第三节 外汇期货市场与外汇期货合约 一、外汇期货及其产生和发展
2、外汇期货的产生和发展 (2)1982年9月，伦敦国际金融期货交易所在芝加哥
商业交易所的国际货币市场的帮助下开始外汇期货 交易。澳大利亚、加拿大、荷兰、新加坡、日本等 国家也开设了外汇期货交易市场。
在美国以外进行外汇期货交易的主要交易所有：伦
某一交易所的价格走势的预测，买进某交割月份的期货合约，同时 卖出另一交割月的同种期货合约，从而进行套利交易 。
跨市场套利：是指交易者根据对同一外汇期货合约在不同交易所的
价格走势的预测，在一个交易所买入一种外汇期货合约，同时在另 一个交易所卖出同种外汇期货合约，从而进行套利交易。
跨币种套利：是指交易者通过对同一交易所内交割月份相同而币种
例：
美国一出口商7月8日向加拿大 出口一批货物，加元 为 计价货币，价值100,000加元，议定2个月后 收回货款。 为防止2个月后加元贬值带来损失，该出口商 在期货市 场 卖出1张9月期加元期货合约。加元面值100,000加元， 价格0.8595美元/加元，其他的价格及整个操作过程如下 表所示。
四、汇率的影响因素 第一节 外汇与汇率
基本经济因素 国际收支状况 利率水平 通货膨胀率 经济增长率 其他因素 政治因素 市场心理、投机交易 宏观经济政策因素
汇率的 影响因素
财政政策 货币政策
第一节 外汇与汇率
五、汇率风险
又称外汇风险，是指经济主体以外币计价的资产或负
债，因汇率变动而引起的价值变化给外汇持有者或外 汇交易者造成经济损失的可能性。
第三节 外汇期货市场与外汇期货合约 一、外汇期货及其产生和发展
2、外汇期货的产生和发展 2005年7月21日19∶00时，美元对人民币交易价
第七章 外汇期货 《金融工程学》PPT课件
7.1 外汇期货概述
➢ 3）外汇期货合约应用
➢ 现在时间为某年3月1日，假设美国一个出口商与德国厂商签订合约， 出口价值1亿欧元的商品，3个月后结售汇，为防范汇率波动风险， 美国出口商做外汇期货交易套期保值。
➢ 3月1日欧元期货价格为EUR1=USD1.1980 ➢ 3个月后，6月1日欧元期货价格为EUR1=USD1.1610 ➢ 此时，即期汇价为EUR1=USD1.1580／90 ➢ 问美国出口商实际收入多少美元？ ➢ 如果3月1日，3个月期欧元兑美元远期价格为1.1910／20，那么该出
➢ 和外汇远期市场一样，外汇期货也根据利率平价理论定价。这表 明有着同等风险和期限的证券在价格上的差异量与两国利率之差 正好相等而方向相反
7.2 外汇期货定价
1）影响期货汇率波动的主要因素 ➢ （1）利率
➢ 利率作为一国信贷状况的基本反映，对汇率波动能起到决定性的 作用；一般而言，一国利率提高，将导致该国信贷紧缩，货币升 值；反之，则导致该国货币贬值
7.3 外汇期货的应用
7.3.2风险的处理
➢ 1）风险头寸的处理
➢ （1）忽略风险暴露
一个投资者可能会意识到与一种非美国证券相关的外汇交易风险，但是 却认为这种风险是全球投资活动的自然现象。
➢ （2）降低或者消除风险头寸
这种选择是抛出外国证券，或者减少你持有这种风险头寸的规模
➢ （3）对风险头寸进行套期保值
7.1 外汇期货概述
➢ 2）外汇期货合约规格 ➢ （4）最小价格波动幅度
➢ 国际货币市场对每一种外汇期货报价的最小变动幅度做了规定， 在交易场内，经纪人所做的出价或叫价只能是最小变动幅度的倍 数
➢ （5）每日涨跌停板
➢ 每日涨跌停板是一项期货合约价格在一天之内比前一个营业日的 结算价格高出或低过的最大波动幅度
第3讲(3)外汇期货交易
–变化保证金：初始保证金与维持保证金之间的差额， 必须以现金支付
• 5、期货市场有专门的监管机构
• 在美国，1974年组建的商品期货交易 委员会（the Commodity Futures Trading ommission, CFTC）拥有对美 国所有有组织的期货市场的专有监控 权。
小结：外汇期货交易的特点
• 6．最后交易日（last trading day）
• 它是指由交易所规定的各种合约到期月份中 的最后一个交易日。
• 例如，LIFFE和IMM均规定最后交易日为合约 月份第三个星期三前的第二个营业日。
• 在外汇期货交易中，绝大多数成交的合约都 是通过相互对冲（mutual offset）结清的， 但如果持仓者到最后交易日仍未做对冲交易， 则他必须进行实物交割或现金清算。
– 现货交易：实现商品的所有权转移，一手交钱 一手交货
– 期货交易：转移商品或金融工具价格变动的风 险，通过交易进行保值或投机。
• 价格决定不同
–现货交易一般采用一对一谈判决定成交价格 –期货交易必须集中在交易所里以公开拍卖竞
价的方式决定成交价格
• 交易制度不同
–现货可以长期持有，而期货则有期限的限制 –期货交易可以买空卖空，而现货只能先买后卖 –现货交易是足额交易，而期货交易是保证金交易，
• 世界上第一张外汇期货合约是1972年5月16日 由美国芝加哥商业交易所（The Chicago Mercantile Exchange，CME）的分部——国际 货币市场（International Monetary Market， IMM）所推出的。当时，在该市场上市的外汇 期货合约的标的货币共有7种（即英镑、加元、 原联邦德国马克、日元、瑞士法郎、墨西哥比 索及意大利里拉），且均以美元报价。其后， 该市场期货合约的标的货币几经调整，先后停 止了意大利里拉、墨西哥比索的期货合约，而 增加了荷兰盾、法国法郎、澳大利亚元的期货 交易。
• 5、期货市场有专门的监管机构
• 在美国，1974年组建的商品期货交易 委员会（the Commodity Futures Trading ommission, CFTC）拥有对美 国所有有组织的期货市场的专有监控 权。
小结：外汇期货交易的特点
• 6．最后交易日（last trading day）
• 它是指由交易所规定的各种合约到期月份中 的最后一个交易日。
• 例如，LIFFE和IMM均规定最后交易日为合约 月份第三个星期三前的第二个营业日。
• 在外汇期货交易中，绝大多数成交的合约都 是通过相互对冲（mutual offset）结清的， 但如果持仓者到最后交易日仍未做对冲交易， 则他必须进行实物交割或现金清算。
– 现货交易：实现商品的所有权转移，一手交钱 一手交货
– 期货交易：转移商品或金融工具价格变动的风 险，通过交易进行保值或投机。
• 价格决定不同
–现货交易一般采用一对一谈判决定成交价格 –期货交易必须集中在交易所里以公开拍卖竞
价的方式决定成交价格
• 交易制度不同
–现货可以长期持有，而期货则有期限的限制 –期货交易可以买空卖空，而现货只能先买后卖 –现货交易是足额交易，而期货交易是保证金交易，
• 世界上第一张外汇期货合约是1972年5月16日 由美国芝加哥商业交易所（The Chicago Mercantile Exchange，CME）的分部——国际 货币市场（International Monetary Market， IMM）所推出的。当时，在该市场上市的外汇 期货合约的标的货币共有7种（即英镑、加元、 原联邦德国马克、日元、瑞士法郎、墨西哥比 索及意大利里拉），且均以美元报价。其后， 该市场期货合约的标的货币几经调整，先后停 止了意大利里拉、墨西哥比索的期货合约，而 增加了荷兰盾、法国法郎、澳大利亚元的期货 交易。
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清算会员
清算会员
会 员
5．公众交易者
经纪商
经纪商
买方客户
卖方客户
外汇期货交易用于用途： 1、保值 2、投机 3、价格发现
外汇期货交易制度：
1．保证金制度： 是为了防止违约。期货买卖双方的交易对手 都是交易所，买卖双方实际上是和交易所分别 签订了两份独立的合同，分别执行。 保证金应存入交易所的清算机构。
外汇期货交易和一般远期的比较：
比较项目 1.交易场所 外汇期货 有形的期货交易所 远期外汇 无形市场 无固定的标准
2.交易货币的种类、少数几种 期限 标准化的交割期限 如到期月份的第三个星期三 3.合约的价值 合约的价值是标准化的
4.标价方式、 报价方式 外汇期货价格的表示方法 是标准化的 ， 如IMM，以美元以外的其 他货币作为单位货币 任一时刻成交价是唯一的 交易所营业的时间
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2．每日清算制度：
交易所清算机构每日在收盘后都要和客户 之间进行资金清算。
客户账户上每日都有现金流的发生： 高于初始保证金水平的盈余可以提出；保证金 账户余额低于其维持水平时，须在第二日开始 交易前补足至初始水平上。 每日清算制度实施过程： （见现金流与保证金情况变化表 ）
日期
结算 价
变动
客户A 客户A 客户B 客户B （买入） （买入） （卖出） （卖出） 现金流 ＄ 余额＄ 2000 初始 现金流 ＄ 余额＄ 2000 初始 －100 －150 ＋925 －262.5 ＋300 1900 1750 2675 2412.5 2712.5
没有严格的规定
多数使用美元标 价法 同时给出买入价 和卖出价，它们 都可以是成交价 24小时都可以
5.交易时间
外汇期货交易 6．交易者的资格 7．合约风险 8．保证金 交易所的会员 非会员须通过会员经纪人 一般不存在信用风险 保证金是交易的基础
远期外汇交易 虽无资格限制 受交易额限制 可能产生信用风险
9.1 外汇期货交易的概念和特点
了解两个概念：
外汇期货交易： 是交易双方在期货交易所内通过公开拍卖的 方式，买卖外汇期货合约的行为。 外汇期货（Currency Future Contract）： 又称外汇期货合约，是交易双方承诺在未来 的某个确定的日期、按事先确定的价格交割特 定标准数量 外汇的合约。其内容包括：
农机具、燃料
自然界：气温、旱涝、龙卷风、地震等
不可以控制和预知的
农产品价格的变动对供求双方都会带来风险
9.1 外汇期货交易的概念和特点
一、商品期货
你听说过的商品期货有哪些？其交易对 象有何特点？ 商品期货交易的对象一般为： 农副产品和矿产品。 想一想：为什么制成品一般没有期货交易呢？ （如电视机 、冰箱等）
9.1 外汇期货交易的特点
<一>、标准化的外汇合约 合约的币种、数量、货币的价格波动幅度、交割 日期、交割月份、交割地点都是标准化的，汇率 是唯一的变量。 <二>、特殊的交易方式 外汇期货交易只能在期货交易所内通过公开竞价 进行 <三>、外汇期货交易是以美圆作为报价货币进行 报价的 例：ＧＢＰ１＝ＵＳＤ１.５１５２ ＣＨＦ１＝ＵＳＤ０.６２６５ <四>、保证金制度 初始保证金、可变保证金、维持保证金 <五>、每日结算制度 <六>、期货交易所实行限价制度
一般不收取保证金 大约为远期合同金 额的5%～10％ 交割时才会有 现金流动 差。90%以上到 期交割。
9．现金流动的时 间 10．合约的流动 性
每日都有 强。实际交割的不到2% ，绝大多数提前对冲
9.1.2
外汇期货市场的构成
交易所 清算机构
1．期货交易所
2．交易所会员 3．清算机构 4．经纪商
会 员
7月5日 0.6132
0.6140 ＋0.0008 ＋0.0012
＋100 ＋150
2100 2250 1325* 2262.5 1962.5
7月6日 0.6152
7月7日 0.6078
－0.0074 －925
学习目标：
• [知识目标]通过本章学习了解外汇期货交易
的产生与发展；理解外汇期货合约的内容及 外汇期货交易制度、特点；懂得外汇期货交 易的运用。
• [技能目标]能够看懂外汇期货合约的报价；
能够进行外汇期货保值的操作。
农民在粮食的生产中，会面临各种各样的 风险，对未来粮食价格难以把握
种子 化肥 农药 可以控制和预知的
外币期货（Foreign Currency Futures） 又称货币期货或外汇期货 （Foreign Exchange Futures） 黄金期货（Gold or Bullion Futures） 利率期货（Interest Rate Futures） 股价指数期货（Stock Index Futures）
外汇黄金出资攻略 本篇文章有3504字，看完大约需求12分钟的时刻外汇黄金出资攻略 GDP及其相关政策时刻：2018-12-30 00:06:05 来历：外汇黄金出资攻略世界经济史是一部依据假象和大 话的连续剧，它的演绎从不依据真实的剧本，但它却铺平了累积巨额财富的路程。要获得财富，做法就是认清其假象，投入其间，顺势而为，然后在假象被大众知道之前退出游戏。——乔治， 索罗斯汇率作为钱银的价格，在本质上而言是由钱银的内在价值选择的，理论上汇率是环绕钱银的价值上下不坚决的。但是钱银的价值由该国经济、政治、军事、文明以及突发工作等许多要素 一同选择，并不是一一个能够直接量化的概念。在外汇商场上，汇率是由钱银的供给和需求直接选择的，反映的是钱银供求的均衡状况:当钱银供大于求时，钱银价格即汇率将下跌，反之汇率将 出现上涨。因而一切导致钱银供求改动的要素都会对外汇汇率发生影响，这些要素既有各国经济、政治的改动状况，也包括由此引发的世界贸易方面的改动和世界本钱的流动，一同突发工作也 会引发外汇商场的动乱，而外汇商场中的一些生意惯例和结算规则也会在短期内对商场汇率发生影响。外汇商场根柢面剖析从根柢上说是归纳考虑各种影响外汇汇率的微观要素，并以此判别未 来钱银供求的改动以及汇率的走势，从这种含义上说，外汇根柢面剖析首要研讨的是微观层面导致汇率变动的原因，而且从中寻求汇率变动的规则。在布雷顿森林体系溃散之后，各钱银扔掉了 盯住黄金的汇率选择机制，转而实施浮动汇率准则，外汇商场在这种状况下逐渐打开壮大并成为现在全球最大的商场。与其他商场有所区别的是,外汇商场上各钱银的汇率都是以其他钱银来标明， 因而--国钱银相对走强则必定意味着其他国家的钱银相对较弱。现在在外汇商场上生意量最大的是几个首要发达国家的钱银，这些国家经济、政治方面的改动会对外汇商场发生巨大的影响，因 而外汇商场根柢面剖析首要注重的就是这些国家的状况。虽然同为发达国家，但是因为美国、日本、欧元区、英国、瑞士、澳大利亚以及加拿大这七个首要发达国家和区域在经济政治打开方面 并不平衡，各钱银自身的特征也各不相同，然后导致各国钱银出现相对的强弱改动，并表现为汇率的上下不坚决。那么反过来说，假设各国经济、政治打开不存在差异，那么各钱银之间也就不 会存在强弱的不同，汇率也就不会出现不坚决。因而从根柢上讲，汇率的不坚决是由各国经济、政治打开的不平衡所引起的，这些微观根柢要素的改动必将引发各钱银间相对强弱的改动，这就 是根柢面剖析的理论基础地址。 在现实生活中，因为世界经济、政治等方面的状况纷繁复杂，各国两边和多边的经济、金融联系错综复杂,出资者对微观经济状况常常有水中望月的感觉，在根 柢面剖析中莫衷一是、捉襟见肘,无法精确把握外汇商场的趋势。在这种状况下，需求断定外汇根柢面剖析首要注重的问题。事实上，有许多专门的核算组织对国民经济的各个方面进行全面的核 算并获取一些重要的数据，这些数据从各个方面反映了各国经济、金融的打开改动状况，同重要的微观工作相同对外汇商场发生很大的影响。下面就各发达国家根柢面的改动对外汇、黄金商场 的影响进行叙说。GDP及其相关政策GDP ( gross domestic product)是按商场价格核算的国内生产总值的简称。它是一个国家(区域)一切常住单位在一守时期内生产活动的终究效果。GDP是衡量 一国经济最根柢也是最遍及的一个政策，被广泛地运用于各种经济根柢面剖析之中。图3-1是我国从1978年到2007年以*屏蔽的关键字*计值的GDP绝对值。从图3-1中能够看到，我国到2007年GDP 总量现已逾越25万亿*屏蔽的关键字*。但是单个的G要闻期货要闻美股要闻基金要闻股票黑马股票轰动商场理财炒股知识散户炒股外汇炒股战术投稿专区港股基金涨停后的盘口现象和研判办法K 线阳线战法出货大牛股成交量扩展有用线段生意点最佳操作原则和持有原则是什么？破译K线图暗码趋势周K线是运用有何技巧，怎样运用周K线选股？k线选股技巧10周均线尾盘强势股K线组合出 资侵略战法五:突出重围、战法六:绝地反击k线战法波段操作趋势抄底布林破底，短线可取k线买入口诀抄底桂东电力现在股价多日K线的扩张形状有什么骗局？应对骗局有什么破解办法？K线虚 伪信号破解办法趋势出货拉高出货什么是高位的价跌量增k线图的93个卖出形状价量价量违背出货了解根柢的经典股市理论之黄金分割理论、亚当理论简介k线战法趋势波浪理论股票技能剖析大 阴线一般理论规矩K线阴线战法上证指数我国股市主力出货横向平走标准办法模型买入战略的表述K线技能实战精华支撑线止损点止损点位怎样用违背或背驰辅佐判别生意点？破译K线图暗码趋势 什么是涨停线？五根k线断定生意点主力资金分时图列出K线形状剖析之红三兵k线根柢形状图解从技能政策来看缺口被部份回补的加仓机会缺口理论集合竞价与分时图的相互关系裸k线操盘技法 个股分时走势图分时图尾盘什么是圆底？圆底的技能特征及含义k线技能剖析20日均线上升趋势线下降趋势线怎样根据股价前期涨跌凹凸判别能否在加快拉升的十字星中追涨缺口理论上升不破前 低经典事例k线精准生意点我国医药出货股价下跌酒田战法之长黑回补形生意法酒田战法证券超短线量能MACD买点、底部实战运用规矩概述K线赚钱实战技法均线体系K线组合绝地反击战法穿头破 脚及技能特征k线战法趋势K线的含义及画法k线图入门趋势二次探底双肩底k线根柢形状图解主力意向川投动力洗盘主力打压洗盘形状的技能特征及实战剖析k线图的102个买入形状主力出货出货 出货仍是洗盘周均线战法五大买点均线捕捉主升浪均线战法抄底操盘线均量线死叉和均线死叉是什么样？实战图解均线技能10日均线5日