股权架构设计案例

股权架构设计实操--创新型子公司

创新型子公司一家公司创业之初通过对业务的摸索，不断试错调整，商业模式渐趋成熟，最后形成护城河，迈入成熟期。

成熟期公司，一方面开始由风险偏好转向追求安全；另一方面会利用现有资源衍生新产品或新业务，延展自身的业务边界。

比如，影视公司华谊兄弟（300027）利用明星资源孵化粉丝经济；又如，户外运动用品公司探路者（300005）利用积累的客户资源从“运动休闲服饰用品品牌企业”转变为“户外综合解决方案提供商”，从“户外用品的生产和销售”拓展为“户外用品+旅行+大体育”；再如，兔宝宝（002043）是装饰板材行业龙头，该公司在主营板材产品的同时，利用已有的销售渠道资源逐步进行品牌延展，渗透到下游家居领域。

这些由成熟期公司资源培育出的新业务，既与老业务有着千丝万缕的联系，又需要从0到1的创新精神，而与创新相伴相生的是承担风险。

如果把成熟业务和创新业务放在一个大公司里，用相同的价值网、相同的团队、相同的管理模式，最后的结果一定会把资源给那些风险很低且已经有收入的老业务。

我们可以想象这样的画面：一家创业公司可能因为100元的订单欢呼雀跃，但在成熟期的公司，只有100万元的订单才能引起别人的注意。

因此，克莱顿·克里斯坦森（Clayton Christensen）在《创新者的窘境》中写道：“无法在同一个机构内同时延续两种不同的文化和两种不同的盈利模式。

单个机构似乎无法在保持它在主流市场的竞争力的同时，全方位地开发破坏性技术。

”如今，越来越多的大公司开始尝试“把大公司变小”，即把新业务从老公司中独立出来，成立一家新公司。

新公司独立运营、独立考核。

对于培育的新业务，有多种股权架构的选择，常见的有4种：第一种体内控股，即由拟上市公司或者上市公司作为投资主体，设立控股子公司，用控股子公司运营新业务（见图10-1）；第二种体内参股，即由实际控制人在体外控股，拟上市公司或者上市公司参股（见图10-2）；第三种完全体外，即由实际控制人作为投资主体，新业务公司作为全资或控股子公司（见图10-3）；第四种是剥离上市，即由实际控制的非上市板块剥离出新业务，新业务由实际控制人投资成立新公司运营（见图10-4）。

公司股权架构设计及实施方案(含案例分析)

公司股权架构设计及实施方案正文目录股权架构设计 (7)股权结构设计要素 (7)一、主体 (7)二、比例 (7)三、协议 (8)公司股权结构设计的原则 (9)一、实现商业目的 (9)二、原则就是风险最小化 (9)三、利益最大化的问题 (11)股权结构类型 (12)一、平衡股权结构 (12)二、高度集中结构 (12)三、适度集中结构 (12)四、平均分散结构 (12)五、夫妻股东结构 (12)企业股权的设计策略 (13)一、远离“致命的不一致” (13)二、用好股东协议和公司章程，是公司事先设计的重要环节.. 14三、精心设计三个细节 (14)四、避开引发“心脏病”的股权设计 (16)五、股权结构设计五原则 (17)案例：创业公司股权结构设计 (18)创始人与合伙人股权构架设计 (20)一、股权架构设计的目标 (20)1、维护创始人控制权 (20)2、凝聚合伙人团队 (20)3、让员工分享公司财富效应 (20)4、促进投资者进入 (20)5、不能让设计的股权架构构成公司上市障碍 (21)二、股权架构类型 (21)1、一元股权架构 (21)2、二元股权架构 (21)3、4X4股权架构 (21)三、合伙人股权怎么分配 (22)1、互联网公司的股权架构的四个参考维度 (22)1、发起人身份股 (22)2、出资股 (22)3、岗位贡献股 (22)4、创始人身份股 (23)2、股权成熟机制 (23)四、创始人控制安排 (23)创业初期公司股权结构的设计 (24)一、股权结构不是简单的股权比例 (24)二、股权比例与公司管理公司决策 (24)三、取得控股股东的简单方式 (24)三、表决权设计变更的控股股东 (25)四、股东权利的弱化或强化 (25)五、股东会及董事会职权和表权事项的设计 (26)案例：创业公司股权结构设计 (27)1、股权架构 (27)2、职业经理人制与事业合伙人制 (27)六、什么是股权 (27)七、找合伙人的标准 (28)八、慎重把这些人当作合伙人 (28)1、天使投资人 (28)2、资源承诺者 (28)3、兼职人员 (29)4、早期普通员工 (29)九、公司股权结构模型 (29)十、控制权 (30)实施方案 (34)股权结构设计实施方案 (34)一、公司类型的选择 (34)二、股权设计方案 (35)1、有限责任公司设计方案 (35)2、有限责任公司设计方案 (36)3、股份有限公司设计方案 (37)【股权结构设计】 (39)1、股权比例、公司管理、公司决策 (39)2、控股股东 (39)3、表决权的取得 (39)4、股权的弱化或强化 (39)5、表决程序 (40)【股权激励设计】 (40)1、设计要素 (40)2、执行八步曲 (41)股权设计策划案范本 (43)一、项目实施流程简图 (43)二、确定新设企业性质及工商登记 (43)（一）有限合伙企业与有限责任公司的差异 (43)（二）确定企业注册地点 (44)（三）设立有限合伙企业的合伙人范围 (44)（四）企业名称预先核准 (45)三、*****股权转让（公司对公司） (46)五、*****股权结构变化 (46)1、变更前股权结构 (46)2、变更后的股权结构 (46)拟上市公司股权结构顶层设计方案 (48)上市公司股权结构设计分析 (52)上市公司资本结构优化问题研究 (56)一、我国上市公司资本结构的现状 (56)1、资产负债率低，偏好股权融资 (56)2、流动负债水平偏高 (56)二、影响我国上市公司资本结构的因素 (57)（一）资本成本 (57)（二）财务风险 (57)（三）偿还能力 (57)（四）盈利能力 (57)（五）融资工具 (58)（六）证券发行制度 (58)（七）行业因素 (58)(八) 金融环境 (58)（八）股权结构 (59)三、优化资本结构的建议 (59)1、注重公司的行业特性 (59)2、发展和完善我国企业的债券市场 (59)3、优化股权结构 (60)4、规范股市行为 (60)现代企业股权激励方案设计与实施 (62)一、股权激励的模式 (62)二、如何设计股权激励方案？ (63)三、如何实施股权激励方案？ (63)四、如何确保股权激励达到应有的效果？ (64)五、股权激励涉及哪些主要的法律问题？ (64)案例：***有限公司股权激励方案设计构想 (65)一、股权激励概述 (65)二、我司现状分析 (65)三、公司股权激励方案的设计 (66)（一）第一层次：现金出资持股计划 (66)（二）第二层次：岗位分红股 (68)（三）第三层次：经营业绩股 (68)四、在股权激励方案实施中要关注的几个问题 (69)(一)关于激励对象范围和人数问题 (69)(二)管理机构的问题 (70)(三)具体实施细节问题 (70)六、综述 (70)股权架构设计股权结构设计要素一、主体最简单的是自然人直接持股，自然人持股有好的一面有不好的一面，就是刚才我们前面说的那两种结构，公司上市之后，如果是法人股东要分红是不需要交税。

公司股权架构设计及实施方案含案例分析

公司股权架构设计及实施方案含案例分析一、背景介绍随着市场经济的发展，越来越多的企业开始采用股权制度，以便更好地管理和控制公司的运营和发展。

公司股权架构的设计和实施是公司治理的重要组成部分，它直接影响了公司的决策、资产配置、经营效率和成长潜力。

因此，在公司建立之初或重组之际，必须制定出一套适合自身情况的股权架构和实施方案。

二、股权架构设计的意义1.优化公司组织架构：股权架构是决定公司组织结构和管理方式的基础。

通过设计适当的股权结构，可以实现公司的制度化运作，使得公司的各个部门和职务之间的职责和权限更为明确，增加公司的管理效率。

2.提高股东利益：公司的股东是公司股权的直接拥有者，股权架构设计应注重股东的利益，从而吸引更多股东入股，扩大公司的资金来源。

3.保护公司的长期利益：股权架构应以公司长远利益为导向，将股权分配合理化、专业化和多元化，增强公司对外的竞争力和内部的稳定性。

4.支持公司战略目标实现：股权架构实施应基于公司的战略目标，与公司的战略规划相结合，从而实现公司战略目标的落地。

三、股权架构设计方案1.股权架构概念股权架构是指公司的所有权结构和组织结构，在股权架构中，包括几个方面，首先，它涉及到公司的股权所有人，包括股东和管理层，其次，它也涉及到股权分配的比例和方式以及股东之间投票权的分配。

2.公司股权架构设计的五大原则公司股权架构设计应该坚持以下五大原则：2.1 股权的合理分配根据不同股东的资本投入、资源贡献、业绩贡献和市场需求，合理分配公司的股权，确保公司的股权结构科学合理。

2.2 股权的多元化公司股权结构不应过于集中，应多元化和专业化，以防止某一股东影响公司的经营决策。

2.3 投票权的平衡对于公司的投票权，应根据股东的投资额和职务责任等因素，进行合理分配和平衡，确保公司决策的公正性和客观性。

2.4 公开与透明公司的股权架构设计应该公开与透明，从而避免出现潜在的利益冲突和信息不透明的问题。

2.5 支持公司战略目标股权架构应该支持公司的长期战略目标，与公司的业务需求和市场环境相适应。

股权架构及顶层设计方案

3. 顶层设计考虑
• 技术支持：战略投资者具有先进的技术和资源优势，有助于提升公司的技术水平和市场竞争力。
• 控制权：创始人团队保持对公司的控制权，确保公司经营的稳定性和连续性。
• 激励员工：通过员工持股计划激励员工，提高员工积极性和留任率。
案例三：某创业公司的股权架构及顶层设计
• 背景介绍：该创业公司主要从事智能硬件研发和销售，是新兴的科技创业公司。
国际化趋势
随着中国企业走向国际市场，股权架构及顶层设计需考虑国际化因素，如跨国投资、跨国并购等，以满足跨国经营的需求。
挑战与应对
面对未来股权架构及顶层设计的挑战，企业需要具备灵活的应变能力和创新思维，以适应不断变化的市场环境。同时，专业人士如律师、会计师、投资顾问等将在此过程中发挥重要作用。
构的特点和要求。
顶层设计对股权架构的要求
顶层设计是指企业最高层次的战略规划和管理，它对股权架构的要求主要体现在以下几个方面
符合战略定位：股权架构需要符合企业的战略定位和业务发展需求，有利于推动企业的战略实施和发展。
保持稳定：顶层设计需要保持股权架构的稳定，避免股权结构频繁变动对企业治理和经营造成不利影响。
用最大化。
加强企业文化建设，塑造积极向上的企业氛围，增强员工归属感和凝聚力，推动企
业稳健发展。
股权架构与顶层设计的协同优化
协同效应
通过股权架构和顶层设计的协同优化，实现企业内外部资源的整合与配置，发挥协同效应，提升
企业整体竞争力。
战略落地
确保股权架构与顶层设计的协调一致，使企业战略得以顺利实施，实现股东、员工、客户等多方
战略规划调整
组织架构调整
根据市场环境、政策变化以及企业实际情况进行战略规划调整，确保企业战略目标

股权架构设计实操--控股公司架构

控股公司架构6.1　控股公司架构简介在这种架构模型里，创始人及其创业伙伴设立控股公司，控股公司旗下有多个业务板块管理公司，每个业务板块管理公司下投资N家实体公司，如图6-1所示。

图6-1　典型的控股公司股权架构图6.2　案例12　红星美凯龙2015年6月26日，红星美凯龙在香港证券交易所主板敲钟。

继香港H股上市之后，2018年1月17日，红星美凯龙回归A股，正式挂牌上海证券交易所。

虽然红星美凯龙在上市路上修成正果，成为中国首家家居行业A+H股上市公司，但其上市之路异常艰辛坎坷。

6.2.1　架构调整之痛在美凯龙的招股说明书中，我们看到这样一段文字[1]：转让附带房地产开发业务公司的股权，并回购其家居商场资产。

公司为突出主营业务，于2011年10月28日召开2011年第五次临时股东大会、于2012年10月31日召开2012年第五次临时股东大会、于2013年12月30日召开2013年第七次临时股东大会，决定向同一控制下的关联方及无关联关系的第三方转让附带房地产开发业务的公司，并回购被转让公司的家居商场资产。

美凯龙的该项重组，可以分为以下4个步骤。

[2]第一步：美凯龙向红星控股[3]平价转让其持有的红星企发51%的股权，如图6-2所示。

第二步：美凯龙将持有的10家房地产公司股权与红星企发的子公司星凯众程[4]进行股权置换，如图6-3所示。

图6-2　红星美凯龙第一次重组路径图图6-3　红星美凯龙第二次重组路径图第三步：美凯龙分别与红星企发、星凯众程和红星实业等公司签订股权转让协议，以账面投资成本价转让其持有的拥有附带房地产开发业务的公司或与美凯龙主营业务无关的12家公司的股权，如图6-4所示。

第四步：美凯龙回购被转让公司所持有的家居商场资产，如图6-5所示。

美凯龙上述重组从2011年10月开始到2015年12月底完毕，历时4年多的时间方尘埃落定。

为什么美凯龙耗费如此多的时间和精力剥离房地产业务呢？因为从2011年开始，中国房地产宏观调整加码，证监会不仅不允许房地产公司在A股上市，甚至不允许主业非房地产但有少量涉及房地产业务的公司在A股上市。

公司股权结构设计【范本模板】

假设张三、李四、王五三人创业一、初创期：一股独大1.组织形式：有限责任公司2。

股权结构: 一股独大且股权呈阶梯式的股权架构,绝对控制权张三：绝对控制67％李四:24%王五:9%大股东张三既可绝对控制公司，又为后期人才或资本的引进预留至少17%的股份（51%公司相对控制权，公司扩张期后如需要进一步引进资金、人才还可以保留重大事项否决权，保留34%的股份）。

二、发展期:两权分离1.组织形式：有限责任公司、股份有限公司2。

股权结构:所有权与经营权分离,稀释股权引进资金,相对控制权张三:51%李四：20%王五：9%投资人A：20％企业发展期，创始人要掌握相对控制权，应控制的股份比例51%或以上。

两权分离包含两方面：一是所有权和经营权分离；二是新老业务的分离，控股股东对新业务公司绝对控制的同时可将投资者股份、高管等员工股份置于新业务公司。

如此，新旧业务之间竖起一道防火墙，确保企业的安全和稳定。

三、扩张期：股权激励1。

组织形式:有限责任公司、股份有限公司、合伙企业（有限合伙）2.股权结构:引进投资资金、完善治理结构、中高层、骨干员工股权激励，创始人张三可掌握34％的股权，对企业重大事项具有一票否决权.张三:34% 李四：20% 王五:9%投资人A ：10% 投资人B ：10% 持股平台B ：17％四、成熟期：寡头地位1。

组织形式:有限责任公司、股份有限公司、合伙企业（有限合伙）、投资公司2。

股权结构:已形成比较稳定的市场规模和影响力，此时需要强化自己的寡头地位,在此过程中创始人无须掌握34%的股份,即使只有10%的股份，也可以保证对企业的控制权。

好股权的控制权与稳定性即可张三:10％持股平台：70％外部投资者:20%企业扩张期，市场份额逐渐提升，需要扩大生产规模，就需进一步引进风险投资，同时完善公司治理结构，留住企业人才，就需要进行股权激励，在此期间创始人可再释放15%以下股权，如此创始人可以保留34%的股权，对企业重大事项保留否决权，同时创始人可以借由控制的持股平台，形成对企业的相对控制权。

股权架构设计实操--有限合伙架构

有限合伙架构4.1　有限合伙架构简介在这种架构模型里，股东并不直接持有核心公司股权，而是通过有限合伙间接持股核心公司（见图4-1）。

图4-1　有限合伙架构该架构的搭建过程为：（1）创始人（实际控制人）设立一人有限公司。

（2）一人有限公司作为普通合伙人（GP），高管等作为有限合伙人（LP），共同设立有限合伙企业。

（3）有限合伙企业持股核心公司。

4.2　案例10　蚂蚁金服蚂蚁金融服务集团（以下称“蚂蚁金服”）起步于2004年成立的支付宝。

2013年3月，支付宝的母公司宣布将以其为主体筹建小微金融服务集团。

2014年10月，蚂蚁金服成立，全称为“浙江蚂蚁小微金融服务集团股份有限公司”。

蚂蚁金服的家族成员包括支付宝、余额宝、蚂蚁花呗、蚂蚁借呗、蚂蚁森林、网商银行、芝麻信用，简单来说，一切跟钱相关的，花钱、赚钱、借钱、省钱都与蚂蚁金服相关。

胡润研究院发布《世茂前海中心·2018第二季度胡润大中华区独角兽指数》，榜单结合资本市场独角兽定义筛选出有外部融资且估值超10亿美元的优秀企业，蚂蚁金服排名第一，估值已达万亿元！现在就让我们解剖一下蚂蚁金服的股权架构。

截至2018年年底，蚂蚁金服共有23名股东，这23名股东可以简单分为3类：阿里系高管持股平台、国字头资本、私募基金。

第一类，阿里系高管持股平台，占比约76%，包括君瀚合伙和君澳合伙[1]。

第二类，国字头资本，占比约13%，包括社保基金、中建投、中国人寿等。

第三类，私募股权基金，占股比约11%，包括郭广昌旗下的基金、马云和好友虞锋一起成立的云锋资本、胡祖六博士创立的春华资本等。

马云的企业家朋友，如巨人集团史玉柱、华谊兄弟王中军、九阳集团王旭宁、鱼跃医疗吴光明等均通过云锋资本间接持有蚂蚁金服股权。

[2]在蚂蚁金服的26名股东里，我们并没有看到马云的名字。

于是我们继续在蚂蚁金服股东的股东里寻找，终于在蚂蚁金服股东“君瀚合伙”[3]的股东里找到了马云的身影，他出资2 000万元，成为君瀚合伙的有限合伙人，出资比例为1.88%（见图4-2）。

股权架构设计案例.pptx

资金调配方便：各家子公司，给投资公司分红，然后资金聚集在投资公司，投资公司再根据需要给子公司投资、增资、借款等，形成集团资金池。
三、股权改造的步骤
当老板看到本教材时，其企业可能已经成立了多家，如浙江某企业老板，下面有三家公司，一家建材公司、一家工程公司、一家节能环保材料公司。三家公司均由董事长持股，分别是100%、100%、70%，如下图所示。这种情况下，如何进行股权改造呢？
在上述案例中，导致的结果是董事长、董事长夫人以及董事长的弟弟三人，累计持有了21家公司股份，并且大多数情况下是董事长及夫人持有公司95%的股份，董事长弟弟持有5%的股份。
这样导致的结果是，企业的扩张发展过程中，未能形成关联，每一家企业就像是一
学海无涯叶小舟，众多企业很难形成战斗力。如果能把这些企业通过股权改造，形成合力，建立一个航母舰队。
公司 AA 集团 AB 实业 AA 贸易
法人代表
老板
老板娘弟弟老板
股东老板老板娘老板娘弟弟老板老板娘弟弟老板老板娘弟弟
出资比例出资额总资本
50%
1554
30%
2590
5180
20%
1036
80%
4000
5000
20%
1000
80%
2400
3000
20%
600
学海无涯
AA 门业 AA 科技 AA 电子科技 AA 进出口 AA 艺术品
注意：这里很多老板容易逻辑理解出错，以为购买股权的资金给了甲公司。那么这么理解就容易了：投资公司要买老板的手机，那么投资公司是把钱给老板本人？还是把钱给老板的手机？肯定不是给老板的手机对吧？那么投资公司要买老板的企业，肯定是把钱给老板（企业的股东、所有者）。

股权架构设计案例-

民营企业的股权架构设计文/张金宝当企业发展到一定规模时，企业需要做股权架构的重新梳理，否则就会存在诸多的问题，如造成多交个人所得税、资金转移通道难以打通等问题。

一、走一步看一步的股权结构模式股权方面，民营企业最常见的情况就是随着企业的发展与壮大，根据需要逐步增加公司、注册新公司。

并且绝大多数企业都是用自然人（如老板、老板娘或者老板的亲戚熟人）当股东，很少用法人企业当股东。

在上述案例中，导致的结果是董事长、董事长夫人以及董事长的弟弟三人，累计持有了21家公司股份，并且大多数情况下是董事长及夫人持有公司95%的股份，董事长弟弟持有5%的股份。

这样导致的结果是，企业的扩张发展过程中，未能形成关联，每一家企业就像是一叶小舟，众多企业很难形成战斗力。

如果能把这些企业通过股权改造，形成合力，建立一个航母舰队。

企业原始形态股权改造以后二、股权改造给企业带来的好处●节省个人所得税：大约为每年企业所得税后利润的20%，如企业一年的税后利润是1000万，则可以节省200万的个人所得税。

●便于股权转让或家族继承：当有N家公司时，董事长需要把股份转给其下一代时，只需要转让最上面的一家投资公司，即把所有产业传承给了下一代。

●容易保证控股权不旁落其他股东：当某实业公司有多位股东时，把家族企业成员的股份转移到“投资公司”,然后让投资公司控股实业企业，可以排除家族成员与非家族成员走得过近导致企业控制权旁落。

●产业清晰，便于企业扩张发展：扩张时直接使用投资公司进行投资，产业清晰，企业多元化时，不同行业企业之间互不影响。

●资金调配方便：各家子公司，给投资公司分红，然后资金聚集在投资公司，投资公司再根据需要给子公司投资、增资、借款等，形成集团资金池。

三、股权改造的步骤当老板看到本教材时，其企业可能已经成立了多家，如浙江某企业老板，下面有三家公司，一家建材公司、一家工程公司、一家节能环保材料公司。

三家公司均由董事长持股，分别是100%、100%、70%，如下图所示。

公司顶层设计、股权架构经典案例分析

公司顶层设计、股权架构经典案例分析！下面介绍一个真实的企业案例，希望通过对股权结构梳理前后的对比，带给大家关于企业设计顶层架构落地的灵感。

一、该企业现状及原有股权架构：本案例公司从自主研发到生产制造销售是全产业链打通。

投资人主要为老板、老板娘及老板娘弟弟、弟媳。

经过二十多年的发展公司涉及产业较多，名下公司也较多，个体户达到100多个门店，大多数是以四个人的个人名义进行投资，初步形成集团化运作。

但是在资金、税收、管理以及公司长久发展方面，未能完全梳理清晰和考虑周全，存在一定的税务风险和法律风险。

1、家族之间在同一个公司占有股份，老板娘弟弟、弟媳股份都是代持老板和老板娘股份，并且公司是实业项目、主要产业，这时如果产生的利润需要分红时，会产生大量的个人所得税，即使当前不分红，形成大量的未分配利润，在后期股权变更过程中也会产生大量的个人所得税或者股东借款的税务风险。

2、未来家族继承股权转让，非常复杂繁琐，股权不清晰，不利于公司扩张发展，目前大小公司加上个体户100多个，未来所有产业传承给下一代股权代持风险比较高，转让手续较繁琐。

3、融资通道无法打通，内部资金调配税务风险较大，目前各家子公司，分公司，个体户，直接给老板分红，老板再根据经营需要给分子公司投资、增资、借款等，所有资金全部是由老板和老板娘个人卡交易，银行流水非常大，各个公司挂账全部是老板和老板娘个人，在资金出现短缺的时候，无法通过公司进行外部融资。

4、公司成立快二十多年，所有股权全部集中在老板和老板娘及家族名下，无法激励高管绑定公司核心人才，公司老板还考虑未来走资本市场，现在投资人跟老板谈投资的时候，会关注公司的产品，关注老板的情怀，关注公司的发展，也一定会关注公司的股权架构合不合理，如果是看到比较差的股权架构，股权全部是夫妻二个人持股，他们是肯定不会投资的。

二、梳理并调整后的股权架构：本案例通过我们的咨询师与公司的董事长、老板娘、家族股东、财务总监反复沟通复盘，共同探讨之后，进行股权重新梳理改造辅导形成方案-新的公司股权架构图。

公司股权架构设计及实施方案(含案例分析)

公司股权架构设计及实施方案正文目录股权架构设计 (7)股权结构设计要素 (7)一、主体 (7)二、比例 (7)三、协议 (8)公司股权结构设计的原则 (9)一、实现商业目的 (9)二、原则就是风险最小化 (9)三、利益最大化的问题 (11)股权结构类型 (12)一、平衡股权结构 (12)二、高度集中结构 (12)三、适度集中结构 (12)四、平均分散结构 (12)五、夫妻股东结构 (12)企业股权的设计策略 (13)一、远离“致命的不一致” (13)二、用好股东协议和公司章程，是公司事先设计的重要环节.. 14三、精心设计三个细节 (14)四、避开引发“心脏病”的股权设计 (16)五、股权结构设计五原则 (17)案例：创业公司股权结构设计 (18)创始人与合伙人股权构架设计 (20)一、股权架构设计的目标 (20)1、维护创始人控制权 (20)2、凝聚合伙人团队 (20)3、让员工分享公司财富效应 (20)4、促进投资者进入 (20)5、不能让设计的股权架构构成公司上市障碍 (21)二、股权架构类型 (21)1、一元股权架构 (21)2、二元股权架构 (21)3、4X4股权架构 (21)三、合伙人股权怎么分配 (22)1、互联网公司的股权架构的四个参考维度 (22)1、发起人身份股 (22)2、出资股 (22)3、岗位贡献股 (22)4、创始人身份股 (23)2、股权成熟机制 (23)四、创始人控制安排 (23)创业初期公司股权结构的设计 (24)一、股权结构不是简单的股权比例 (24)二、股权比例与公司管理公司决策 (24)三、取得控股股东的简单方式 (24)三、表决权设计变更的控股股东 (25)四、股东权利的弱化或强化 (25)五、股东会及董事会职权和表权事项的设计 (26)案例：创业公司股权结构设计 (27)1、股权架构 (27)2、职业经理人制与事业合伙人制 (27)六、什么是股权 (27)七、找合伙人的标准 (28)八、慎重把这些人当作合伙人 (28)1、天使投资人 (28)2、资源承诺者 (28)3、兼职人员 (29)4、早期普通员工 (29)九、公司股权结构模型 (29)十、控制权 (30)实施方案 (34)股权结构设计实施方案 (34)一、公司类型的选择 (34)二、股权设计方案 (35)1、有限责任公司设计方案 (35)2、有限责任公司设计方案 (36)3、股份有限公司设计方案 (37)【股权结构设计】 (39)1、股权比例、公司管理、公司决策 (39)2、控股股东 (39)3、表决权的取得 (39)4、股权的弱化或强化 (39)5、表决程序 (40)【股权激励设计】 (40)1、设计要素 (40)2、执行八步曲 (41)股权设计策划案范本 (43)一、项目实施流程简图 (43)二、确定新设企业性质及工商登记 (43)（一）有限合伙企业与有限责任公司的差异 (43)（二）确定企业注册地点 (44)（三）设立有限合伙企业的合伙人范围 (44)（四）企业名称预先核准 (45)三、*****股权转让（公司对公司） (46)五、*****股权结构变化 (46)1、变更前股权结构 (46)2、变更后的股权结构 (46)拟上市公司股权结构顶层设计方案 (48)上市公司股权结构设计分析 (52)上市公司资本结构优化问题研究 (56)一、我国上市公司资本结构的现状 (56)1、资产负债率低，偏好股权融资 (56)2、流动负债水平偏高 (56)二、影响我国上市公司资本结构的因素 (57)（一）资本成本 (57)（二）财务风险 (57)（三）偿还能力 (57)（四）盈利能力 (57)（五）融资工具 (58)（六）证券发行制度 (58)（七）行业因素 (58)(八) 金融环境 (58)（八）股权结构 (59)三、优化资本结构的建议 (59)1、注重公司的行业特性 (59)2、发展和完善我国企业的债券市场 (59)3、优化股权结构 (60)4、规范股市行为 (60)现代企业股权激励方案设计与实施 (62)一、股权激励的模式 (62)二、如何设计股权激励方案？ (63)三、如何实施股权激励方案？ (63)四、如何确保股权激励达到应有的效果？ (64)五、股权激励涉及哪些主要的法律问题？ (64)案例：***有限公司股权激励方案设计构想 (65)一、股权激励概述 (65)二、我司现状分析 (65)三、公司股权激励方案的设计 (66)（一）第一层次：现金出资持股计划 (66)（二）第二层次：岗位分红股 (68)（三）第三层次：经营业绩股 (68)四、在股权激励方案实施中要关注的几个问题 (69)(一)关于激励对象范围和人数问题 (69)(二)管理机构的问题 (70)(三)具体实施细节问题 (70)六、综述 (70)股权架构设计股权结构设计要素一、主体最简单的是自然人直接持股，自然人持股有好的一面有不好的一面，就是刚才我们前面说的那两种结构，公司上市之后，如果是法人股东要分红是不需要交税。

股权架构设计案例股权架构设计案例：1. 公司A是一家初创企业，由创始人张三创立。

创始人拥有100%的股权，公司A的股权架构为100%的创始人股权。

2. 公司B是一家成熟企业，由两个合伙人李四和王五共同创立。

李四和王五各自持有50%的股权，公司B的股权架构为50%的李四股权和50%的王五股权。

3. 公司C是一家大型企业，由多个股东共同持有股权。

其中，A股为创始人股权，占比30%；B股为投资人股权，占比40%；C股为员工期权，占比30%。

公司C的股权架构为30%的创始人股权、40%的投资人股权和30%的员工期权。

4. 公司D是一家上市公司，其股权架构更为复杂。

其中，创始人持有30%的股权；战略投资者持有40%的股权；机构投资者持有20%的股权；员工持股计划持有10%的股权。

公司D的股权架构为30%的创始人股权、40%的战略投资者股权、20%的机构投资者股权和10%的员工持股计划股权。

5. 公司E是一家家族企业，由家族成员共同持有股权。

家族成员A 持有30%的股权；家族成员B持有30%的股权；家族成员C持有20%的股权；外部投资者持有20%的股权。

公司E的股权架构为30%的家族成员A股权、30%的家族成员B股权、20%的家族成员C股权和20%的外部投资者股权。

6. 公司F是一家跨国公司，其股权架构涉及多个国家的投资者。

其中，A国投资者持有30%的股权；B国投资者持有40%的股权；C国投资者持有20%的股权；D国投资者持有10%的股权。

公司F的股权架构为30%的A国投资者股权、40%的B国投资者股权、20%的C国投资者股权和10%的D国投资者股权。

7. 公司G是一家创投公司，其股权架构涉及多个创业项目。

其中，项目A持有30%的股权；项目B持有40%的股权；项目C持有20%的股权；项目D持有10%的股权。

公司G的股权架构为30%的项目A股权、40%的项目B股权、20%的项目C股权和10%的项目D股权。

8. 公司H是一家合资企业，由两个合作伙伴国A和国B共同持有股权。

股权架构设计方案范本

股权架构设计方案范本股权架构设计方案范本在进行股权结构设计之前，应该清楚认识到股权结构不是简单的股权比例或投资比例。

应该以股东股权比例为基础，通过对股东权利、股东会及董事会职权与表决程序等进行一系列调整后的股东权利结构体系。

股权是一种基于投资而产生的所有权，公司管理权来源于股权或基于股权的授权。

公司决策来源于股权，同时又影响公司管理的方向与规模。

股东只要有投资，就会产生一定的决策权利，差别在于决策参与程度和影响力。

控股股东取得决策权的股东是法律上的控股股东。

取得控股股东的方式有两种：一是直接实际出资达百分之五十以上；二是直接实际出资没有达到百分之五十，但股权比例最大，再通过吸收关联公司股东、密切朋友股东、近亲属股东等形式，以联盟形式在公司形成控股局势。

如果没能通过以上两种方式成为公司的控股股东，如何对公司进行控股呢？这种情况下，需要在公司成立之初时，在公司章程的起草方面下功夫，以此扩大己方的表决权数。

要实现这个股权设计的目的，一般情况下是己方有一定的市场优势或技术优势或管理优势，通过这些优势弥补投资资金上的不足，来换取表决权。

股权的弱化或强化是出于对实际投资人的利益的保护，以及对吸引优秀人才的考虑。

常规的股权设计遵循的是同等出资同等权利，但遇有隐名股东，干股等情况下，一旦有人诉求其完整股东权利或要求解散公司并要求分配剩余资产时，就会将公司推向危险的境地。

因此，在实践中运用章程、股东合同等形式予以约束明确相关股东之间的权利取舍，才可以有效的避免今后产生纠纷。

股东会与董事会是常见的公司重大事宜表决部门，但如何设计表决的形式及程序需要依据公司的实际情况而定。

有些封闭式的公司规定股东对外转让股权时，要求全体股东2/3的表决权通过才可以；有些公司对股东死亡后其继承人进入公司决策层及管理层的表决比例或时限作出特别限制。

股权结构设计主要是针对企业的投资人而言的，这自然也是他们应有的权利。

在设计股权架构时，需要考虑以下几个原则：1.维护创始人的控制权：创始人是公司的灵魂，需要保证其在公司中的决策权和控制权。

股权架构设计实操--自然人直接架构

自然人直接架构5.1　自然人直接架构简介在这种架构模型里，自然人股东均直接持有核心公司股权，如图5-1所示。

图5-1　自然人直接架构5.2　案例11　明家科技2004年，东莞市诞生一家公司，名字为“东莞市明家电子工业有限公司”。

注册成立时该公司的股东为兄弟俩：周建林和周建禄。

两个人的持股比分别为50%∶50%。

2006年，经兄弟俩商议，通过增资的方式，将两人的持股比调整为80%∶20%。

2007年，公司确定了上市规划后，明家科技开始对核心高管实施股权激励，14名高管分别以受让股权和现金增资方式成为明家科技股东。

2008年，明家科技完成股改，随后在2009年，以每股1.25元的价格再次引入26名新股东。

截至明家科技上市前，其股权结构[1]如图5-2所示。

图5-2　明家科技上市前的股权架构图[1] 摘自明家科技首次公开发行股票招股说明书第41页发行人股权结构图。

5.3　自然人直接架构点评翻开中国A股上市公司的招股说明书，很多公司在上市前自然人股东直接持股核心公司（拟上市公司），如佳讯飞鸿（300213）、日科化学（300214）、常青股份（603768）、瑞丰高材（300243）、曲美家居（603818）、盛讯达（300518）、迈克生物（300463）、风范股份（601700）、江南嘉捷（601313）、松发股份（603268）、电魂网络（603258）等。

这种架构有何利弊呢？5.3.1　自然人直接架构的优点自然人直接架构具有以下优点。

1.套现个税可预期较之税收立法尚未成熟的合伙企业，自然人直接出售股票的税政非常明确。

根据税法规定[1]，个人转让限售股，以每次限售股转让收入，减除股票原值和合理税费后的余额，为应纳税所得额，即应纳税额=[限售股转让收入[2]-（限售股原值[3]+合理税费[4]）]×20%以明家科技股东周建禄为例，根据明家科技公告，周建禄于2014年9月22日减持1 630 514股，每股价格45.685元，合计套现74 490 032.09元。

创业公司股权结构设计(案例)-推荐

▌一、股权架构▪员工+顾问15%▪投资人15%▪合伙人70%▪阿里巴巴：香港资本市场要求同股同权，因为合伙人制度受限，只能在美国上市。

相比之下，万通只是培养了一堆优秀的老板，万科则培养了一堆优秀的职业经理人。

“企业不再需要职业经理人，而是事业合伙人。

职业经理人可以共创、共享，但不能共担。

”股权架构的搭建非常重要，企业早期就应打好基础。

▌二、职业经理人制与事业合伙人制职业经理人制vs事业合伙人制，区别在于：▪钱为大vs 人为大▪单干vs 兵团作战▪分配制vs 分享制▪用脚投票vs背靠背，共进退▌三、什么是股权使用非股权激励的方式:▪项目分成：一项目一结▪虚拟股票：华为不算真正的全员持股。

有的员工为虚拟受限股，实际上没有投票权，不是真正的股权。

▪期权：预期可以实现但还未实现的股权。

▪限制性股权：分期兑现，与业绩挂钩，离职时有条件的收回。

真正的股权：必须同时具有钱和权——分红权与投票权。

▌四、找合伙人的标准：合伙人的聚集需要以下因素：▪创业能力▪创业心态1. 愿意拿低工资；2. 愿意进入初创的企业，早期参与创业；3. 愿意掏钱买股票。

直接反应这个人是否看好这个公司。

什么样人适合做合伙人？借鉴小米的案例：团队是三个土鳖和五个海龟。

小米团队是按业务模式来搭的，主营业务为铁人三项。

雷军和林斌、kk做软件出身，王川、周光平、刘德做硬件，阿黎做互联网服务。

这几个合伙人是怎么来的呢？经过磨合的合伙人团队，磨合后发现合适。

最后的核心是两个人传过来的。

雷军与阿黎和王川是很多年朋友；雷军被阿里巴巴收购的公司林斌代表google与UCweb合作，谈得来；雷军早期想投资魅族，做天使投资，张罗人配5%股权最后把林斌挖到了自己那里。

▌五、慎重把这些人当作合伙人天使投资人案例：西安有个客户，资金不足：合伙人30万，投资人70万，按出资额分配股权。

两年后：1.股权结构不合理:团队既出钱又出力；2.融资的尽调过程中：没有人敢投这个架构。

民营企业的股权架构设计(案例)

民营企业的股权架构设计当企业发展到一定规模时，企业需要做股权架构的重新梳理，否则就会存在诸多的问题，如造成多交个人所得税、资金转移通道难以打通等问题。

一、走一步看一步的股权结构模式股权方面，民营企业最常见的情况就是随着企业的发展与壮大，根据需要逐步增加公司、注册新公司。

并且绝大多数企业都是用自然人（如老板、老板娘或者老板的亲戚熟人）当股东，很少用法人企业当股东。

在上述案例中，导致的结果是董事长、董事长夫人以及董事长的弟弟三人，累计持有了21家公司股份，并且大多数情况下是董事长及夫人持有公司95%的股份，董事长弟弟持有5%的股份。

这样导致的结果是，企业的扩张发展过程中，未能形成关联，每一家企业就像是一叶小舟，众多企业很难形成战斗力。

如果能把这些企业通过股权改造，形成合力，建立一个航母舰队。

二、股权改造给企业带来的好处节省个人所得税：大约为每年企业所得税后利润的20%，如企业一年的税后利润是1000万，则可以节省200万的个人所得税。

便于股权转让或家族继承：当有N家公司时，董事长需要把股份转给其下一代时，只需要转让最上面的一家投资公司，即把所有产业传承给了下一代。

容易保证控股权不旁落其他股东：当某实业公司有多位股东时，把家族企业成员的股份转移到“投资公司”,然后让投资公司控股实业企业，可以排除家族成员与非家族成员走得过近导致企业控制权旁落。

产业清晰，便于企业扩张发展：扩张时直接使用投资公司进行投资，产业清晰，企业多元化时，不同行业企业之间互不影响。

资金调配方便：各家子公司，给投资公司分红，然后资金聚集在投资公司，投资公司再根据需要给子公司投资、增资、借款等，形成集团资金池。

三、股权改造的步骤当老板看到本教材时，其企业可能已经成立了多家，如浙江某企业老板，下面有三家公司，一家建材公司、一家工程公司、一家节能环保材料公司。

三家公司均由董事长持股，分别是100%、100%、70%，如下图所示。

这种情况下，如何进行股权改造呢？股权改造前第一步：老板找一笔过桥资金（如借入1000万），投资成立“X 投资公司”（1000万资金进了X投资公司的银行账户）。

股权架构设计实操--有限合伙架构

有限合伙架构4.1　有限合伙架构简介在这种架构模型里，股东并不直接持有核心公司股权，而是通过有限合伙间接持股核心公司（见图4-1）。

图4-1　有限合伙架构该架构的搭建过程为：（1）创始人（实际控制人）设立一人有限公司。

（2）一人有限公司作为普通合伙人（GP），高管等作为有限合伙人（LP），共同设立有限合伙企业。

（3）有限合伙企业持股核心公司。

4.2　案例10　蚂蚁金服蚂蚁金融服务集团（以下称“蚂蚁金服”）起步于2004年成立的支付宝。

2013年3月，支付宝的母公司宣布将以其为主体筹建小微金融服务集团。

2014年10月，蚂蚁金服成立，全称为“浙江蚂蚁小微金融服务集团股份有限公司”。

蚂蚁金服的家族成员包括支付宝、余额宝、蚂蚁花呗、蚂蚁借呗、蚂蚁森林、网商银行、芝麻信用，简单来说，一切跟钱相关的，花钱、赚钱、借钱、省钱都与蚂蚁金服相关。

胡润研究院发布《世茂前海中心·2018第二季度胡润大中华区独角兽指数》，榜单结合资本市场独角兽定义筛选出有外部融资且估值超10亿美元的优秀企业，蚂蚁金服排名第一，估值已达万亿元！现在就让我们解剖一下蚂蚁金服的股权架构。

截至2018年年底，蚂蚁金服共有23名股东，这23名股东可以简单分为3类：阿里系高管持股平台、国字头资本、私募基金。

第一类，阿里系高管持股平台，占比约76%，包括君瀚合伙和君澳合伙[1]。

第二类，国字头资本，占比约13%，包括社保基金、中建投、中国人寿等。

第三类，私募股权基金，占股比约11%，包括郭广昌旗下的基金、马云和好友虞锋一起成立的云锋资本、胡祖六博士创立的春华资本等。

马云的企业家朋友，如巨人集团史玉柱、华谊兄弟王中军、九阳集团王旭宁、鱼跃医疗吴光明等均通过云锋资本间接持有蚂蚁金服股权。

[2]在蚂蚁金服的26名股东里，我们并没有看到马云的名字。

于是我们继续在蚂蚁金服股东的股东里寻找，终于在蚂蚁金服股东“君瀚合伙”[3]的股东里找到了马云的身影，他出资2 000万元，成为君瀚合伙的有限合伙人，出资比例为1.88%（见图4-2）。

股权架构及顶层设计方案

顶层设计对股权架构的要求
顶层设计需要股权结构清晰
01
顶层设计需要明确企业的所有权和决策权，要求股权结构清晰
，权责明确。
顶层设计需要股权结构与战略匹配
02
顶层设计需要根据企业的战略方向和业务布局，设计合理的股
权结构，确保企业的战略得以实施。
顶层设计需要股权结构具有灵活性
03
顶层设计需要考虑到企业未来的发展和变化，要求股权结构具
股权激励计划：阿里巴巴实施了广泛的股权激励计划，包括员工持股计划和合伙人制度等，以激励员工和高管团队更加努力工作，并确保他们的利益与公司长远发展保持一致。
案例二：腾讯的股权架构设计
腾讯的股权架构设计也具有其独特之处。以下是该案例的
股权结构：腾讯是由多个股东组成的，其中最大的股东是南非报业集团。这种多元化的股权结构为腾讯带来了不同的资源和优势。
有灵活性，能够适应企业未来的发展需求。
股权架构与顶层设计的协同作用
01
协同作用有助于实现企业战略目标
通过协同作用，企业可以更好地实现其战略目标，提高企业的竞争力和
经营效益。
02
协同作用有助于优化企业治理结构
通过协同作用，企业可以优化其治理结构，提高企业的决策效率和经营
成果。
03
协同作用有助于提高企业的融资能力
通过协同作用，企业可以提高其融资能力，扩大企业的规模和业务范围
。
04
股权架构设计的实践案例
案例一：阿里巴巴的股权架构设计
阿里巴巴的股权架构设计是其成功的关键之一。以下是该案例的
控制权：阿里巴巴的董事会和高管团队掌握着公司的重要决策权，使得公司能够快速做出决策并应对市场变化。
股权结构：阿里巴巴的股权结构非常独特，由多个小股东组成，其中包括公司高管、员工、风投机构等。这种股权结构使得阿里巴巴能够保持灵活性和创新性。

绿地集团等股权结构的几大经典案例

.绿地集团等股权结构的几大经典案例分股啦在为很多大型企业、上市公司提供股权激励方案设计和实施服务的过程中，经常碰到的问题：一是激励人数比较多，少则上百人，多则上千人，该如何处理？二是股权结构该如何设计才能既保护员工的权益，又不影响控股股东的控制权？今天，笔者通过绿地集团和联想控股的案例和企业家朋友们一起探讨这个问题的解决思路——双层有限合伙企业架构！1、绿地集团案例剖析绿地集团在 2015 年 8 月成功借壳金丰投资于上海证券交易所实现整体上市，更名后的上市公司绿地控股以超过3000 亿元的市值,超越万科登顶中国房地产板块。

业内认为，去年万科摒弃规模论而谈回款率时，虽然赢得了一些房企的附和，但当绿地以市值最大房企的身份正式登陆A 股时，规模论再次成为了业内关注的焦点。

然而，在华扬资本看来，绿地更引人关注的是：董事长张玉良如何以区区10万元的公司，实现对982名员工的股权激励和对 188 亿元庞大资产的牢牢控制！重组后的绿地集团（混合所有制）的股权结构，上海格林兰作为员工持股平台，持有重组后新公司 28.83%的股份，按绿地集团的发行价就已达 188亿元以上。

图 1 绿地集团重组前后的股权结构.而进一步地，从“壹有限合伙”到“叁拾贰有限合伙”等一系列小有限合伙安排的具体细节。

在每一个小的有限合伙安排中，格林兰投资作为普通合伙人（GP），只象征性出资0.1万元即获得了管理权（控制权）。

这样，在一共 32个小有限合伙安排中，格林兰投资累计出资额只有区区 3.2万元。

即，格林兰投资以 3.2 万元控制了3759.74万元的员工持股权。

表 3 小合伙企业的普通合伙人与出资序小合伙企业普通合伙人1上海格林兰壹投资管理中心（有限合伙）格林兰投资2上海格林兰贰投资管理中心（有限合伙）格林兰投资3上海格林兰叁投资管理中心（有限合伙）格林兰投资4上海格林兰肆投资管理中心（有限合伙）格林兰投资5上海格林兰伍投资管理中心（有限合伙）格林兰投资⋯⋯⋯30上海格林兰叁拾投资管理中心（有限合格林兰投伙）资31上海格林兰叁拾壹投资管理中心（有限格林兰投合伙）资32上海格林兰叁拾贰投资管理中心（有限格林兰投合伙）资33合计-GP出资LP 出资（万元）（万元）0.1519.850.1114.200.1103.350.1135.760.139.73⋯⋯0.1238.580.172.520.1221.593.23759.74图 4 上海格林兰整体的股权结构2、联想控股案例剖析联想控股是在 2009年 10月引入民营资本泛海控股后，再在 2012年由泛海控股以协议方式将其所持联想控股 8.9% 的股权转让给北京联恒永信投资中心（有限合伙）、北京联恒永信投资中心（有限合伙）这两个联想员工持股平台，管理层和核心员工的持股才得以逐步实现。

公司股权架构设计及实施方案（含案例分析）

公司股权架构设计及实施⽅案（含案例分析）公司股权架构设计及实施⽅案正⽂⽬录股权架构设计 (7)股权结构设计要素 (7)⼀、主体 (7)⼆、⽐例 (8)三、协议 (8)公司股权结构设计的原则 (9)⼀、实现商业⽬的 (9)⼆、原则就是风险最⼩化 (10)三、利益最⼤化的问题 (11)股权结构类型 (12)⼀、平衡股权结构 (12)⼆、⾼度集中结构 (12)三、适度集中结构 (12)四、平均分散结构 (12)五、夫妻股东结构 (12)企业股权的设计策略 (13)⼀、远离“致命的不⼀致” (13)⼆、⽤好股东协议和公司章程，是公司事先设计的重要环节.. 14三、精⼼设计三个细节 (14)四、避开引发“⼼脏病”的股权设计 (16)五、股权结构设计五原则 (17)案例：创业公司股权结构设计 (18)创始⼈与合伙⼈股权构架设计 (20)⼀、股权架构设计的⽬标 (20)1、维护创始⼈控制权 (20)2、凝聚合伙⼈团队 (20)3、让员⼯分享公司财富效应 (20)4、促进投资者进⼊ (20)5、不能让设计的股权架构构成公司上市障碍 (21)⼆、股权架构类型 (21)1、⼀元股权架构 (21)2、⼆元股权架构 (21)3、4X4股权架构 (21)三、合伙⼈股权怎么分配 (22)1、互联⽹公司的股权架构的四个参考维度 (22)1、发起⼈⾝份股 (22)2、出资股 (22)3、岗位贡献股 (22)4、创始⼈⾝份股 (23)2、股权成熟机制 (23)四、创始⼈控制安排 (23)创业初期公司股权结构的设计 (24)⼀、股权结构不是简单的股权⽐例 (24)⼆、股权⽐例与公司管理公司决策 (24)三、取得控股股东的简单⽅式 (24)三、表决权设计变更的控股股东 (25)四、股东权利的弱化或强化 (25)五、股东会及董事会职权和表权事项的设计 (26)案例：创业公司股权结构设计 (27)1、股权架构 (27)2、职业经理⼈制与事业合伙⼈制 (27)六、什么是股权 (27)七、找合伙⼈的标准 (28)⼋、慎重把这些⼈当作合伙⼈ (28)1、天使投资⼈ (28)2、资源承诺者 (28)3、兼职⼈员 (29)4、早期普通员⼯ (29)九、公司股权结构模型 (29)⼗、控制权 (30)实施⽅案 (34)股权结构设计实施⽅案 (34)⼀、公司类型的选择 (34)⼆、股权设计⽅案 (35)1、有限责任公司设计⽅案 (35)2、有限责任公司设计⽅案 (36)3、股份有限公司设计⽅案 (37)【股权结构设计】 (39)1、股权⽐例、公司管理、公司决策 (39)2、控股股东 (39)3、表决权的取得 (39)4、股权的弱化或强化 (39)5、表决程序 (40)【股权激励设计】 (40)1、设计要素 (40)2、执⾏⼋步曲 (41)股权设计策划案范本 (43)⼀、项⽬实施流程简图 (43)⼆、确定新设企业性质及⼯商登记 (43)（⼀）有限合伙企业与有限责任公司的差异 (43)（⼆）确定企业注册地点 (44)（三）设⽴有限合伙企业的合伙⼈范围 (44)（四）企业名称预先核准 (45)三、*****股权转让（公司对公司） (46)五、*****股权结构变化 (46)1、变更前股权结构 (46)2、变更后的股权结构 (46)拟上市公司股权结构顶层设计⽅案 (48)上市公司股权结构设计分析 (52)上市公司资本结构优化问题研究 (56)⼀、我国上市公司资本结构的现状 (56)1、资产负债率低，偏好股权融资 (56)2、流动负债⽔平偏⾼ (56)⼆、影响我国上市公司资本结构的因素 (57)（⼀）资本成本 (57)（⼆）财务风险 (57)（三）偿还能⼒ (57)（四）盈利能⼒ (57)（五）融资⼯具 (58)（六）证券发⾏制度 (58)（七）⾏业因素 (58)(⼋) ⾦融环境 (58)（⼋）股权结构 (59)三、优化资本结构的建议 (59)1、注重公司的⾏业特性 (59)2、发展和完善我国企业的债券市场 (59)3、优化股权结构 (60)4、规范股市⾏为 (60)现代企业股权激励⽅案设计与实施 (62)⼀、股权激励的模式 (62)⼆、如何设计股权激励⽅案？ (63)三、如何实施股权激励⽅案？ (63)四、如何确保股权激励达到应有的效果？ (64)五、股权激励涉及哪些主要的法律问题？ (64)案例：***有限公司股权激励⽅案设计构想 (65)⼀、股权激励概述 (65)⼆、我司现状分析 (65)三、公司股权激励⽅案的设计 (66)（⼀）第⼀层次：现⾦出资持股计划 (66)（⼆）第⼆层次：岗位分红股 (68)（三）第三层次：经营业绩股 (68)四、在股权激励⽅案实施中要关注的⼏个问题 (69) (⼀)关于激励对象范围和⼈数问题 (69)(⼆)管理机构的问题 (70)(三)具体实施细节问题 (70)六、综述 (70)股权架构设计股权结构设计要素⼀、主体最简单的是⾃然⼈直接持股，⾃然⼈持股有好的⼀⾯有不好的⼀⾯，就是刚才我们前⾯说的那两种结构，公司上市之后，如果是法⼈股东要分红是不需要交税。