压力测试报告精算部分

1988 － 2007年 美国非寿险的巨灾损失情况（经通货膨胀调整后）
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不利情景–股市下挫 AIG Metlife
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可能发生情况的工具 (考虑范围远大于“最优估计”)
请注意, 压力测试的目的
不是预测将来最有可能发生的事情
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为什么使用压力测试
无论对于保险公司还是监管者来说,该测试都是一种
必要的风险管理工具 该测试检验在各种情景中,保险公司是否具有足够灵 活的资金能力来抵抗可能发生的损失.
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压力测试模型
简单的静态/动态模型 确定性模型 随机模型 –考虑一定时间内财务参数之间的相关性 –指明结果范围 –不同财务结果的似然 (破产概率％)
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利润
业务计划
压力
2008年12月31日
2009年12月31日
“情景”是数个压力测试的综合.
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压力与情景测试
示例-机动车辆保险 保险公司的机动车保险业务都有哪些风险? 会发生怎样的“ 200年一遇的事件”?
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风险
保险公司主要关心哪些风险? –偿付能力不足 –发生损失 –未完成业务计划而无法支付足够的分红 –监管者干预 –调低评级
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资质: –能够识别对财务状况产生重大负面影响的潜在风险 –能够对这些风险的影响进行合理的分析 –熟知各种可用的模型 + –沟通能力 –一定的独立性
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今日议程 – 回答一系列的问题
为什么需要压力测试 为什么需要精算师的参与 如何设计和操纵压力测试 如何改进提高压力测试 有哪些建立模型的注意事项 为什么需要监管机构的参与
1970 － 2007年 全球10大巨灾死伤 （不包含2008年缅甸台风）
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全球受害人数最多的10个地震灾害
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压力测试 – 破产预警器
决定合理的资本水平, 财务管理分析
–期望结果 –以及正常的波动 压力测试分析 –非典型,极端的情景 –可能发生,尽管是小概率的风险 –良好的公司治理手段,并不仅是来自监管者的要求
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压力测试 – 确定性模型
主观调整 (个人判断 / 监管机构的规定) –保费增长 –损失率的恶化 –再保人不履行责任/再保费用提高 –费用率的上升 各种风险之间的相关性
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案例 - 创建发展计划用以压力测试
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压力测试的基本概念
首先,演示一个简单的例子
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压力与情景测试
该压力测试仅考虑对利润有影响的一个因子的变化:
今日议程 – 回答一系列的问题
为什么需要压力测试 为什么需要精算师的参与 如何设计和操纵压力测试 如何改进提高压力测试 有哪些建立模型的注意事项 为什么需要监管机构的参与
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机动车辆保险发展计划 –2008-2013
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案例ABC － 模型假设
ABC Insurance
Unit: RMBm Class: Motor Commercial
0 Year Ending 31 December Gross Written Premium (GWP) GWP Growth Rate Proportion Reinsured Net Loss Ratio (as % of NEP) Commission rate on GWP Commission rate on RI Net Expense Rate Investment Rate on Premiums Investment Rate on Capital Tax Rate Discount Rate 19% 10% 83% 7% 2008 489.0 7% 10% 80% 7% 25% 35% 4.5% 5.5% 25% 12% 19% 10% 77% 7% 25% 35% 4.5% 5.5% 25% 12% 13% 10% 74% 7% 25% 34% 4.5% 5.5% 25% 12% 12% 10% 71% 7% 25% 33% 4.5% 5.5% 25% 12% 10% 10% 68% 7% 25% 32% 4.5% 5.5% 25% 12% 1 2009 2 2010 3 2011 4 2012 5 2013
今日议程 – 回答一系列的问题
为什么需要压力测试 为什么需要精算师的参与 如何设计和操纵压力测试 如何改进提高压力测试 有哪些建立模型的注意事项 为什么需要监管机构的参与
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涉及的各方
多方专家
–会计 –精算 –经济 –金融 –法律
外界评审
–监管者 –外部顾问 –会计/精算专家 –再保险行业 –评级机构
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为什么需要精算师 / 精算师在压力测试中的作用
–风险管理机制 + 资金充足决策 考虑可能发生的重大不利影响 –尽管可能性比较小
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不利情景–巨灾
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首先，压力测试是什么
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宜家的压力测试
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首先，压力测试是什么
企业的压力测试是一种用于分析在特定的压力情景中
风险
巨灾 赔款通胀 赔案数量 费率 以前年度 潜在赔款 费用
投资回报率 出现不利情况
保险风险
业务量
集中
再保险人违约
货币
流动性
市场风险 Market
Risk
信用风险
合作伙伴
管理费用
通货膨胀 匹配失误 重要人员流失
运营风险
欺诈 IT 故障
保单持有人
中介机构
停业 业务外包 法律规章
品牌风险
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美国保险业破产情况
1969至1998年间,
在美国有多少家保险公司破产? –640
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财产保险公司的资产负债表
负债 资产
资本 投资 其他负债
其他资产 责任准备金 债权 固定资产
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合并压力测试
我们需要115-13=102(人民币百万元)资本吗? 我们需要对此进行合计来得到200年一遇的事件 该综合结果假设各个风险是完全相互依赖的 如果是相互独立的,那么我们需要: (82 + 192 + 162 + 122 + 322 + 132 + 152)½ – 13 = 34 可惜,在现实情况中以上情况基本都不会发生
相关各方
谁会关心我们的资本情况? –监管者 –评级机构(标普,惠誉, AM Best) –保单持有人 –债权人
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财产保险公司的资本要求
不同的方法 –标准公式 –以风险为导向:度量风险并基于风险设定资本要求 –内部资本模型
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示例结果
期望利润= 13(人民币百万元)
利润减少 (人民币 百万元) 业务量 费率 微小赔案 大赔案 准备金不足 利率 权益 合计 8 19 16 12 32 13 15 115
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压力测试的设计
保险公司自身的风险情况和业务构成的复杂程度和
=> 各个公司压力测试的程度和种类有所不同
考虑的因素包括：
–偿付能力 –业务构成和承保渠道 –在整个保险市场中所处的位置 –投资策略 –业务发展计划 –综合的经济环境
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简单模型的局限性
仅考虑了部分有限的风险因素： 该示例中我们可以考虑使用情景测试，如果以下事件发生 将产生什么影响： –发生巨灾，公司最大再保人倒闭 –通胀因素的影响导致赔款增加、准备金计提需要加 强、投资的债券贬值。 相关系数为1或0
持有自由资产
“自由资产”或资本能够:
–支持大量业务 –提供扩张成本 –为并购提供资金 –应对多变风险/高风险 –减少对再保险的依赖性 –定价更加灵活 –投资更加灵活 –管理更加灵活 –满足客户的要求 –获得更高的评级 许多经济体都法定要求持有一定的最低资本 各个地区有着不同的要求 可能持有多于法定最低要求的自由资产
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保险公司应持有多少资本
过多-资本成本高 过低-偿付能力不足风险
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压力测试报告
– 精算部分
蔡多多 2008年12月23日 华信惠悦
今日议程 – 回答一系列的问题
为什么需要压力测试 为什么需要精算师的参与 如何设计和操纵压力测试 如何改进提高压力测试 有哪些建立模型的注意事项 为什么需要监管机构的参与
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