第八章 投资银行的风险管控
投资银行的风险管理实践
投资银行的风险管理实践随着全球经济的快速发展，投资银行逐渐成为了大型企业和个人资产增值的主要手段之一。
然而，金融市场复杂多变，投资银行的业务也存在着不可避免的风险。
因此，投资银行的风险管理实践是至关重要的，本文将从以下几个方面来探讨。
一、定义和种类投资银行风险管理是指通过分散化和管理化的方法，从业务的策略规划、风险识别、风险评估、风险管理和后续监控等方面，实施科学合理的控制机制以规避或降低投资银行业务面临的市场、信用、流动性、操作、合规等各种风险，保证资产安全和业绩稳健增长。
投资银行的风险种类主要包括市场风险、信用风险、操作风险和合规风险。
市场风险指的是投资银行交易所涉及的股票、债券、商品、衍生品等资产受到市场波动的影响；信用风险指的是投资银行对客户信用评级不准确导致的客户失信、违约等问题；操作风险指的是投资银行在业务流程中出现的错误、疏忽、失误等问题；合规风险指的是投资银行不能符合法律、法规、规章等要求，导致法律、道德或经济上的风险。
二、技术手段和风险管理流程为保证投资银行业务的稳健性和可持续性，风险管理实践需要结合技术手段和流程规范来实现。
技术手段主要包括风险评估模型、中央风险管理系统、数据挖掘和风险监测等技术；流程规范主要包括风险管理标准和风险管理人员角色的规定、制度方针和流程规范的制定。
风险管理流程一般包括风险度量与评估、风险决策、风险控制和风险监测等四个环节。
其中，风险度量与评估主要是对市场、信用、流动性等风险进行量化分析和评估，帮助银行了解风险大小和分布情况；风险决策是投资银行在选择业务进行交易之前，必须考虑各种风险及其带来的收益是否相符的问题；风险控制是通过设定各种限额和限制规则来限制各类业务交易量、投资组合和信用风险等；风险监测主要是帮助银行掌握业务风险情况，提供有关的实时监控和分析。
三、常见的风险管理措施风险管理措施是风险管理实践的核心。
通常，跨境投资银行采取利润风险、资本风险、交易风险等多重合理的风险管理措施，以合理利用杠杆效应，优化业务提高资金利用效率。
第八章 投资银行的风险管控
思考题1、名词解释：市场风险:市场风险是指一个或多个市场的价格、利率、汇率、波动率、相关性或其他市场因素水平的变化，导致投资银行某一头寸或组合发生损失或不能获得预期收益的可能性。
信用风险:信用风险是指合同的一方不履行义务的可能性，包括贷款、掉期、期权及在结算过程中的交易对手违约带来损失的风险。
法律风险:法律风险来自交易一方不能对另一方履行合约的可能性。
法律风险包括合约潜在的非法性以及对手无权签订合同的可能性。
操作风险:操作风险是指因交易或管理系统操作不当而引致损失的风险，包括公司内部风险管理失控所产生的风险。
流动性风险:流动性风险是指证券持有者不能以合理的价格迅速地卖出或将某金融工具转手而导致损失的风险，包括不能对头寸进行冲抵或套期保值的风险。
体系风险:体系风险是指：(1)因单个公司倒闭、单个市场或结算系统混乱而在整个金融市场产生多米诺骨牌效应，导致金融机构相继倒闭的情形；(2)引发整个市场周转困难的投资者“信心危机”。
体系风险包括单个公司或市场的崩溃触发连片或整个市场崩溃的风险。
风险价值模型(VaR): VaR 模型是一个投资组合市场风险的检测工具。
VaR 模型加入大量的可能影响公司交易组合公允价值(fair value ，也即市场价值)的因素，如证券和商品价格、利率、汇率、有关的波动率以及这些变量之间的相关值。
VaR模型一般考虑线性和非线性价格暴露头寸、利率风险及隐含的线性波动率风险暴露头寸。
借助该模型，输入历史风险数据，进行模拟运算，可求出在不同的置信度(比如99％)下的VaR值。
对历史数据的模拟运算，需要建立一个假设交易组合值每日变化的分布，该假设以每日观察到的市场重要指标或其他对组合有影响的市场风险因素的变化率为基础。
据此计算出来的投资银行某一天VaR值与当天该投资银行交易组合的可能损失值相对应。
2、投资银行面临哪些主要风险？投资银行面临的风险包括市场风险、信用风险、法律风险、操作风险、流动性风险和体系风险等6大类，对这些风险的疏忽，都有可能给投资银行造成重大损失，乃至灭顶之灾。
投资银行的内部风控与合规管理
投资银行的内部风控与合规管理投资银行作为金融市场中的核心机构，承担着各类金融交易和业务的重要角色。
为了保障市场稳定和客户利益，投资银行必须建立健全的内部风控与合规管理系统。
本文将从不同角度探讨投资银行的内部风控与合规管理。
一、内部风控管理1. 风险识别与评估投资银行应当建立完善的风险识别与评估机制，以及相关的标准和流程。
通过对市场风险、信用风险、流动性风险等方面的全面评估，及时发现和识别潜在的风险，并对其进行合理的评估和量化。
2. 内部控制措施投资银行应当制定并实施一套严格的内部控制措施，以避免潜在的风险事件发生。
包括但不限于内部审计、内部监控、内控自评等，通过有效的监管手段确保内部业务的合规性和规范性。
3. 风险管理与控制针对已识别的风险，投资银行应制定相应的风险管理和控制策略，确保投资决策的风险可控性和合理性。
有效的风险管理手段包括分散投资、风险对冲、期权交易等，以保证投资组合的稳定和风险的可控。
4. 应急措施与业务恢复在面对外部风险冲击和突发事件时，投资银行应有合适的应急措施和业务恢复方案。
通过建立备份机制、紧急领导机构和应急响应机制等，最大限度地减少损失和冲击。
二、合规管理1. 法律法规合规投资银行应严格遵守各类金融法律法规，确保业务活动的合规性和合法性。
包括但不限于证券法、银行法、反洗钱法等相关法律法规的遵守，在业务开展的各个环节中保持合规操作。
2. 风控操作与内部合规投资银行应当建立和完善内部合规制度和机制，制定相应的风控操作规程，并进行定期的内部合规审查。
通过加强对内部员工的培训和教育，提高员工的合规意识和风险防范能力。
3. 信息披露与客户保护投资银行应当及时、准确地向内部员工和外部投资者披露相关信息，确保信息透明和客户权益的保护。
同时，加强对客户的风险提示和警示，提高客户的风险意识和风险识别能力。
4. 监管合规与可持续发展投资银行应积极响应监管部门的要求，自觉接受监管，持续改进合规管理和风险控制水平。
2020年(金融保险)第章投资银行的风险管控
（金融保险）第章投资银行的风险管控投资银行的风险管控基本要求：风险和投资银行运行的伴生。
本章的教学要使学生了解投资银行运作过程中的各种风险，初步掌握识别和评估每壹种风险的基本方法和有效管控风险的途径。
重点和难点：本章重点是投资银行运作风险的评估和有效管控。
难点在于对风险管控的技术工具，特别是对风险价值模型的分析。
第1节投资银行风险概述一、风险的涵义详细讲解风险的概念，重点比较风险和不确定性的区别风险是决策过程具有各种可能性的不同结局，或各种不同后果的随机变量分布的状态。
对风险涵义的理解，从不同的角度能够作不同的陈述和定义。
美国经济学家海斯（Haise，1895年）提出，风险是损失发生的可能性。
F•H•奈特（Naite，1921）认为，风险是概率估计的可靠性以及将它作为壹种可保险成本进行处理的可能性。
以研究风险问题著称的美国学者A•H•威雷特(Weitel,1934)认为，“风险是关于不愿发生的事件发生的不确定性之客观体现。
”朱赛特•考茨莱基（JozetKozielecki，1977）进而提出，不确定性可分为表层和深层俩类：表层不确定性是指，决策者虽然已知壹系列关于决策后果的假设，但却不知哪项假设将在做出抉择后被证明是正确的；而深层不确定是指，决策者对实施过程将出现问题性质的各种状况壹无所知，他必须对有关决策后果的各种状态做出种种假设，然后再证明到底何种假设是正确的。
因此，风险是壹种对决策后果难以正确估量的不确定性，而形成风险的核心要素也就是决策后果的不确定性。
二、风险的种类主要从系统风险和非系统风险俩个方面讲解风险的分类问题从风险性质和涉及的范围角度而言，能够将其归纳为俩大类：壹是系统风险，二是非系统风险。
而总风险就是系统风险和非系统风险之和。
（壹）系统风险系统风险，是指由影响所有同类企业收益的因素所导致的那部分企业收益的不确定性，是单靠企业自身是无法排除的风险，属不可分散风险。
主要介绍以下因素：政治、政策法规、经济、体制、和社会1.政治风险。
投资银行风险管理
投资银行风险管理一、什么是投资银行风险管理投资银行的风险管理是投资银行能够识别风险、衡量风险、分析风险、进而有效地控制风险，以尽量避免风险损失和争取风险收益，风险管理是投资银行经营活动的一项重要内容。
二、投资银行风险管理的原则1．全面性原则风险管理必须覆盖投资银行的所有相关业务部门和岗位，并渗透到决策、执行、监督、反馈等各项业务过程和业务环节。
因此，投资银行倚重各业务部门去实施持续的风险识别、风险评估和风险控制程序。
2．独立性原则投资银行应设立风险管理委员会、审计稽核部等部门，部门内部设立风险管理小组，上述各风险管理机构和人员应保持高度的独立性和权威性，负责对投资银行管理业务及内部风险控制制度的执行进行监察和稽核。
3．防火墙原则投资银行必须建立防火墙制度，业务中的投资管理业务、研究工作、投资决策和交易清算应在空间上和制度上严格隔离。
对因业务需要知悉内幕信息和穿越防火墙的人员，应制定严格的批准程序和监督处罚措施。
4．适时有效原则在保证所有风险控制措施切实有效的基础上，投资银行业务内部控制制度的制定应具有前瞻性，并且必须随着公司经营战略、经营方针、经营理念等内部环境和法律法规、市场变化等外部环境的改变及时进行相应的修改和完善。
5．定性与定量相结合原则建立完备的制度体系和量化指标体系，采用定性分析和定量分析相结合的方法，同时重视数量分析模型和定性分析的应用，使风险控制更具科学性和可操作性。
三、投资银行风险管理的目标风险管理的目标是在识别与评估风险的基础上，控制和处置风险，防止和减少损失，保障投资银行各项经营行为的顺利实施，实质是以最经济合理的方式规避或消除风险导致的灾难性后果，并且产生最大化的收益。
第一，经济目标，即建立行之有效的风险控制机制，实现风险管理成本最小化目标。
它要求风险管理者运用最佳的技术手段来降低管理成本。
风险管理者应谋求用最经济合理的处置方式，把控制损失的费用降低到最低程度，通过尽可能低的管理成本达到最大的安全保障，取得控制风险的最佳效果。
投资银行业的资本市场运作与风险管理
投资银行业的资本市场运作与风险管理近年来，随着全球金融市场的不断发展，投资银行业的资本市场运作和风险管理变得愈发重要。
本文将探讨投资银行业在资本市场中的角色以及如何有效管理风险。
一、投资银行业的资本市场运作资本市场是指通过证券交易进行的融资和投资活动的市场。
投资银行作为资本市场的重要参与者，扮演着促进企业融资和资本流动的角色。
投资银行通过吸收存款、发行债券和股票等金融工具，为企业提供融资渠道，并将投资者的资金引导到高效率的投资项目中。
在资本市场中，投资银行的主要职能包括承销证券、提供咨询服务、进行交易和提供研究报告等。
承销证券是指投资银行为企业发行股票或债券，通过发行和销售证券来帮助企业筹集资金。
投资银行还通过提供咨询服务，帮助企业进行资本结构优化、并购重组和风险管理等。
交易是投资银行在资本市场上进行的买卖证券的活动，包括股票、债券、衍生品等。
研究报告则是投资银行根据对市场的分析和研究，向投资者提供关于股票和债券等证券的评级和建议。
二、投资银行业的风险管理投资银行业的风险管理是确保其在资本市场中稳健运作的重要一环。
投资银行面临的风险包括市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险等。
市场风险是指投资银行在证券交易中由于市场价格波动而导致的风险。
为了管理市场风险，投资银行需要建立有效的风险管理系统，包括风险测量、风险控制和风险监测等。
投资银行还需要根据市场情况进行风险分散，通过投资组合的多样化来降低市场风险。
信用风险是指投资银行在与客户和交易对手进行业务往来时，对方无法履行合同义务而导致的风险。
为了管理信用风险，投资银行需要进行信用评级和风险控制，确保与高信用度的客户和交易对手合作，并通过合约和担保等方式减少信用风险。
流动性风险是指投资银行在面临资金流动性不足或无法及时变现资产时所面临的风险。
为了管理流动性风险，投资银行需要建立充足的流动性储备，同时进行流动性压力测试和监测，以确保在市场波动时能够满足资金需求。
第八章投资银行的风险管控
• 俄罗斯危机迸发后，国际资本逃向无风险 债券，风险溢价急剧提高，招致风险较高 债券和风险较低债券之间的内在收益率迅 速扩展，招致临时资本管理公司在8月盈余 44％，资本金降至23亿美元，全年盈余52 ％。巨亏发作后，该公司多方寻求资金， 但向股东要求增资和央求索罗斯、巴菲特 入股或购置它所持有的局部头寸均无结果 。公司虽然迫于债主压力出售局部头寸套 现，但仍不能满足债主希望追加保证金和 提供更充足的抵押品的要求。假设不能取 得及时的救助，公司在9月24日就不能满 足追加保证金的要求。
第八章投资银行的风险 管控
2021年7月24日星期六
第八章 投资银行的风险管控
• 重要概念：市场风险、信誉风险、法律风险、操 作风险、活动性风险、体系风险、VaR模型
• 重点： • 1、投资银行面临哪些主要的风险及其潜在危害
？ • 2、投资银行树立完整的风险管控架构包括哪些
方面的内容？ • 难点：VaR模型了解及其在运用上的优缺陷。 • 目的与要求 • 1、 掌握投资银行能够面临的风险； • 2、了解投资银行健全的风险管控框架体系能从
操作风险是指因买卖或管理系统操作不当 而引致损失的风险，包括公司外部风险管理失 控所发生的风险。
公司外部风险管理失控表现包括：超越风 险限额而未发觉、越权买卖、买卖或后台部门 的欺诈(包括账簿和买卖记载不完整，缺乏基 本的外部会计控制)、职员的不熟练以及不动 摇、易遭合法侵入的电脑系统等等。
投资银行风险管理及资金保障
投资银行风险管理及资金保障投资银行作为金融市场的重要参与者，其风险管理和资金保障是至关重要的。
在金融市场的高风险环境下，投资银行必须采取有效的措施来管理风险，并确保资金安全。
首先，投资银行的风险管理需要建立完善的制度和流程。
这包括建立风险管理部门，并设立专门的风险管理团队来监测和评估市场风险、信用风险、操作风险等各类风险。
同时，投资银行需要建立风险管理政策和流程，明确风险承受能力和风险控制指标，确保风险管理的规范和有效性。
其次，投资银行需要采取多元化的投资策略来分散风险。
多元化投资可以将投资组合中的风险分散到不同的资产类别和市场，在市场波动较大时降低整体风险。
投资银行还可以采取对冲和套利等方式来规避特定的风险，保护资金安全。
另外，投资银行还应加强对合作伙伴和客户的尽职调查和监控。
建立客户分类制度，对客户的资信状况和交易行为进行评估，确保业务合规和风险可控。
与此同时，加强与监管部门的沟通和合作，及时掌握监管政策和市场动态，提高应对市场风险的能力。
在资金保障方面，投资银行需要建立健全的内部控制体系和资金管理制度。
加强对资金流动和使用的监控，确保资金不被挪用或浪费。
设置严格的资金审批和监管流程，避免因资金管理不善而导致的损失。
此外，投资银行还应建立健全的风险预警和危机应对机制。
建立风险预警指标体系，对市场风险、信用风险等进行实时监测和评估，及时发现风险隐患并采取相应措施进行应对。
在面临市场波动或突发事件时，能够迅速做出反应，保护资金安全。
总的来说，投资银行应建立多层级、多元化的风险管理和资金保障体系，加强内部控制和监管，提高风险识别和应对能力，确保投资银行在复杂多变的金融市场中稳健经营，保障资金安全。
只有不断完善风险管理和资金保障措施，才能有效防范风险，保障投资银行的可持续发展。
投行第八章PPT课件
价格风险
系统风险——也称市场风险，包括：政治风险、利率风险、
供需失衡风险等等
非系统性风险——是某个证券或某一类证券特有的风险
如何衡量系统性风险？
• 一般来说，系统性风险比非系统性风险容易管理。 系统性风险可以根据做市商所做股票的β系数来确 定他应该进行风险抵补的头寸金额，然后买卖相 应数量的股指期货或期权予以冲抵。
– 透过利率交换协议，使得LTCM可以利用少量的资金，从事大量的交 易活动。 * 利率上升将会导致整体债券价值下降； * 流动性降低造成债券价格下降。
– 事实上，LTCM手中的俄罗斯政府债券因流动性的下降（债券市场最 终因卢布贬值而停止交易），造成剧烈亏损。
– 俄罗斯政府债券的价值仅为原来市价的1/3。
• 其二：即使监管部门未及时发现和制止，但由 于主承销商与发行人特殊的股权关系，可导致股 票销售中公众的不信任，大大增加配股成功的不 确定性。
• 监管层制定的该项规定即是为防范这种风险产生。
13
• 其三：该主承销商协议违反国家证券管部门明 文禁止性规定，根据《合同法》有关条款，该协 议属于无效合同，对当事人双方并不构成约束力， 当出现承销风险时深发展的利益可能无法得到有 效和充分地保障。
2
一、投资银行的风险种类
1.市场风险 2.信用风险 3.法律风险 4.操作风险 5.流动性风险 6.体系风险
3
1.市场风险
• 市场风险是指一个或多个市场的价格、利 率、汇率、波动率、相关性或其他市场因 素（比如流动性）水平的变化，导致投资 银行某一头寸或组合发生损失或不能获得 预期收益的可能性。
• 而此时标准普尔500指数期货的协定价也落至190点，即 9.5万美元。
• 投资银行通过买入合约平仓而在期货市场上获得50万美元 的收益〔100×(100000一95000)=500000〕，使得投资 银行将承销损失从100万美元降至50万美元。
投资银行风险管理与防范
投资银行风险管理与防范第一章：投资银行的基本概念和风险特征投资银行是指以筹集和分配资本为主要业务的金融机构。
它的基本业务包括股票业务、债券业务、合并收购业务、资产证券化业务、衍生品业务等。
投资银行的特点是业务复杂、风险高、回报快。
它分散了风险、提高了风险承担能力，促进了金融市场的发展，但同时也面临着诸多风险。
投资银行的风险特征主要有两方面：（1）市场风险：由于市场价格波动对投资银行产生的风险。
如股票价格下跌、外汇价格波动、利率变化等所导致的风险。
（2）信用风险：由于债务方无法履约或担保方未能履行担保义务，导致投资银行发生的风险。
如企业破产、贷款违约等所产生的风险。
第二章：投资银行的风险管理风险管理是投资银行管理风险、保障投资银行资产的重要手段。
投资银行的风险管理主要包括：（1）风险意识的培养：投资银行应该建立起全员的风险意识，实现风险管理的全员覆盖。
（2）风险评估：在风险管理过程中，投资银行应该评估风险的类型、发生概率、影响大小等，以便根据风险评估的结果来制定风险规避策略和应对方案。
（3）风险控制：投资银行应该建立完善的风险控制程序和操作流程，减少风险的发生概率和影响范围。
（4）风险监测：投资银行应该设立专门的风险监测部门，对各类风险进行实时监测和控制，并及时进行风险警示。
第三章：投资银行风险防范投资银行风险防范包括：（1）金融风险防范：建立完善的信贷审批制度、建立完善的风险控制评估制度、建立完善的社会风险控制机制等。
（2）信息风险防范：防止重要信息的泄露，避免信息被窃取或修改等行为。
（3）操作风险防范：加强操作监督，避免操作失误或操作不当所带来的风险。
（4）监管风险防范：加强对监管机构政策法规、制度等的研究和掌握，提前预见监管政策变化，做好应对准备。
第四章：结论投资银行的风险管理和防范工作对于保障投资银行减少风险和维护银行稳健经营至关重要。
只有建立完善的风险控制制度体系和防范机制，增强风险管理的全员覆盖，才能有效应对风险值提高投资银行的业绩和吸引力。
投资银行学-投资银行的风险管理
但是，高风险并不能确保高收益，所以，投资银行业务管理的
轴心就不是资产负债比例管理，而是风险与收益的对应管理:在
收益性、安全性、流动性三者协调统一的基础上，合理开展低、
中、高不同风险程度的业务，尽可能以最小的综合风险来获取
最大的收益。
第一节 投资银行风险的含义及类型
行定量分析。在这个过程中，有三个要求:
1.尽可能进行全面的分析;
2.一定要遵循动态原则;
3.在投资银行风险管理中，各个部门要通力合作。
第二节 投资银行的风险管理的理论基础
和方法
二、风险管理的流程
(三)风险控制
风险控制是风险管理者采取各种措施和方法，消灭或减少风
险事件发生的各种可能性，或减少风险事件发生时造成的损失。
条件、描述风险的特征并评价风险影响的过程。风险识别是风险
管理中首要也是最重要的一步，只有全面而准确地判断风险的来
源才能进行正确的风险决策和风险控制。
投资风险的识别具有以下几个特点：
1.投资风险的识别是一项复杂的系统工程;
2.投资风险识别是一个连续的过程;
3.投资风险识别是一个长期过程;
4.投资风险识别的目的是衡量和应对风险。
其他风险爆发的主要诱因，它导致投资银行对其他风险管理效
率的降低，造成投资银行蒙受重大损失。
第二节 投资银行的风险管理的理论基础
和方法
目
一、风险管理的理论基础
录
二、风险管理的流程
三、风险管理的基本策略
11
第二节 投资银行的风险管理的理论基础
和方法
一、风险管理的理论基础
(一)资产组合理论
资产组合理论亦称“资产结构理论”，是投资银行资产管理
投资银行的风险管理共43页
投资银行的风险管理
6
、
露
凝
无
游
氛
，
天
高
风
景
澈
。
7、翩翩新 来燕，双双入我庐 ，先巢故尚在，相 将还旧居。
8
、
吁
嗟
身
后
名
，
于
我
若
浮
烟
。
9、 陶渊 明（ 约 365年 —427年 ），字 元亮， （又 一说名 潜，字 渊明 ）号五 柳先生 ，私 谥“靖 节”， 东晋 末期南 朝宋初 期诗 人、文 学家、 辞赋 家、散
1
0
、
倚
南
窗
以
寄
傲
易
安
。
谢谢你的阅读
❖ 知识就是财富 ❖ 丰富你的人生
71、既然我已经踏上这条道路，那么，任何东西都不应妨碍我沿着这条路走下去。——康德 72、家庭成为快乐的种子在外也不致成为障碍物但在旅行之际却是夜间的伴侣。——西塞罗 73、坚持意志伟大的事业需要始终不渝的精神。——伏尔泰 74、路漫漫其修道远，吾将上下而求索。——屈原 75、内外相应，言行相称。——韩非
投资投行业务的风险管理
投资投行业务的风险管理投资投行业务的风险管理前言――风险管理的理解分析风险、控制风险、经营风险、化解风险1、详实的尽职调查，全面了解项目风险――分析风险2、完善的方案设计，做到公司利润最大――经营风险3、多方的联系会议，事前控制项目风险――控制风险4、审慎的投后监管，事中约束项目风险――控制风险5、应对的出险预案，增加处理风险余地――化解风险6、严格的协议约束，保护公司底线权益――化解风险一、投资投行业务类型（一）固定收益类投资、信托类不良贷款收购（详见固定收益指导意见）1、房地产类投资模式（1）房地产类信托投资（2）房地产类夹层基金投资（3）房地产类委托贷款2、房地产类投资要求（1）项目区域位置好――销售前景（2）项目的开发类型侧重住宅类（3）抵押物有效（不考虑车库、限制长期租约的商业地产、适当考虑可出售的办公用房）、合规、四证面积一致、工程进度可期（或完成70%以上地上工程进度）、足值（根据项目的位置、抵押物的用途、城市规模等因素，考虑不高于40%—50%的抵押率）（4）管理团队完整、财务管理规范（5）融资企业及关联企业的金融信誉良好，无重大违约记录3、确定的第一还款来源，制订稳健的还款计划（1）须确保企业所实现的全部销售回款均纳入监管账户监管。
（2）应明确约定还本进度：第一年，企业所实现的60%的销售回款用于归还贷款，且至第一年末还款金额不低于本金的30%即XXXX万元；第二年起，企业实现的60%的销售回款用于归还贷款，且每一季度的还款金额不低于剩余贷款本金余额的25%，即XXXX万元。
（3）企业可根据销售实际情况，在任意一个季度末随时追加归还贷款数额。
（4）我公司可以设定一定期限的还款宽限期，但要求：一是宽限期内利率上浮30%-50%；二是宽限期内，我公司享有按照评估值50%的价格处置抵押物的权利。
4、风险控制措施（1）××公司以其项目土地使用权（XXX面积平方米）及在建工程提供抵押担保。
投资银行业务风险管理
投资银行业务风险管理随着金融市场的不断发展与壮大，投资银行在经济活动中扮演着越来越重要的角色。
而投资银行的业务特殊性以及它所承担的风险相对较高，使其在各种金融机构中承担了更多的风险管理职责。
本文将深入探讨投资银行业务风险管理的现状以及发展趋势。
一、投资银行的业务特殊性投资银行的核心业务主要是股票发行、并购重组、资产证券化、衍生品交易等。
这些产品的复杂性、高风险、及产品特性带来了更大的挑战和风险，而投资银行的业务特殊性也体现在以下几个方面：1.客户群体的显著特征。
投资银行的客户通常为大型企业及上市公司以及高净值人群，他们的交易量较大、交易产品较为复杂，对交易的安全性、准确性要求较高；2.产品的专业性与可定制性。
投资银行的交易产品通常是按照客户特定需求和对象设计的，对专业技能和定制能力的要求较高，而产品的复杂性也使得其准确的定价和定量变得相对复杂；3.交易时间和地点的特殊性。
投资银行的交易网络遍布全球，而产品的交易所在也不固定，可能遇到不同的法律、法规、政策等因素限制。
这种复杂的交易环境也带来了额外的风险。
以上几点特征决定了投资银行业务管理的挑战和风险，因此风险管理必须成为投资银行的重要职责。
二、投资银行业务风险的种类及管理在投资银行业务中，风险类型的分类可以按以下几个维度:1.市场风险。
即因市场变动或者其他市场因素导致交易资产价值下降的风险。
市场风险是投资银行风险管理中较为重要的一项，可以通过承担对冲交易来进行风险管控。
2.信用风险。
即因市场交易当事人未能根据约定向对方履行合约义务导致交易资产价值下降的风险。
这类风险所形成的成本与风险负担高，通常需要完善的信用评价和控制手段。
3.操作风险。
即因人员错误或者处理失误、系统失误等非市场性因素导致的损失。
这类风险需要配备高质量的技术系统，建立完善的内部控制和风险缓释机制。
同时，要尽量避免和减少操作风险，提高运营效率。
4.流动性风险。
即因不能及时、完整、恰当地满足现金流需求，导致交易的非预期损失。
分析证券投行的风险控制
分析证券投行的风险控制证券投行是金融市场上最具活力和成长性的行业之一。
它们的主要职责是为公司和机构提供并发行证券。
这些证券包括公共股、债券、可转换债券、基金和衍生品，以帮助公司筹集资金。
然而，证券投行的业务模式涉及到风险，可能会导致财务和声誉损失。
因此，分析证券投行的风险控制是至关重要的。
证券投行的风险包括商业风险、市场风险、信用风险、操作风险、监管风险和声誉风险。
商业风险是证券投行面临的最大风险之一。
这些风险包括市场需求、商品定价研究、投资银行业务的长期财务状况等。
解决这些问题的方法是与客户建立密切的关系，从而提高产品和服务的质量，以获得额外的业务，增加利润，并减少单一产品所产生的风险。
市场风险是指因证券价格波动而产生的风险。
市场风险可以通过分散投资组合而降低，同时也需要制定一个适当的分散投资战略，以平衡持仓、减少风险，以达到维持和提高资产价值的目的。
信用风险是指与客户交易而产生的风险。
证券投行借贷和研究业务的基础是对信用风险的评估和管理。
投行可以通过利用合适的信用评级技术、收集详细的客户和市场资料、以及实施适当的措施来最大限度地降低信用风险。
操作风险是指在机构内部对操作和执行失误的风险。
该风险可以通过不断的培训和提高员工的技能水平来减少，增强内部合规检查程序，确保业务和流程的透明度，以及纠正员工的错误行为。
监管风险是指投资银行机构对监管法规和条例的遵守和执行程度。
尽管监管环境在不断变化，但寻求稳定与合规的方法是比较简单的。
证券投行应该对适当的遵守和执行规则以及监管条例进行认真检查，以确保其业务的合法性和合规性。
声誉风险指的是投资银行机构可能因行为不当而引起的公众负面评价、业务合作伙伴的损害等。
投资银行机构需要树立良好的声誉，避免与不道德的业务和个人建立联系。
为解决以上风险问题，证券投行可采取以下风险控制手段：1、制定风险控制计划证券投行应根据其风险情况，制定相应的风险控制计划。
该计划应包括风险识别、风险评估、风险测量与监控、风险管理和对外沟通等环节，确保风险控制机制的可行性和有效性。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
思考题1、名词解释：市场风险:市场风险是指一个或多个市场的价格、利率、汇率、波动率、相关性或其他市场因素水平的变化，导致投资银行某一头寸或组合发生损失或不能获得预期收益的可能性。
信用风险:信用风险是指合同的一方不履行义务的可能性，包括贷款、掉期、期权及在结算过程中的交易对手违约带来损失的风险。
法律风险:法律风险来自交易一方不能对另一方履行合约的可能性。
法律风险包括合约潜在的非法性以及对手无权签订合同的可能性。
操作风险:操作风险是指因交易或管理系统操作不当而引致损失的风险，包括公司内部风险管理失控所产生的风险。
流动性风险:流动性风险是指证券持有者不能以合理的价格迅速地卖出或将某金融工具转手而导致损失的风险，包括不能对头寸进行冲抵或套期保值的风险。
体系风险:体系风险是指：(1)因单个公司倒闭、单个市场或结算系统混乱而在整个金融市场产生多米诺骨牌效应，导致金融机构相继倒闭的情形；(2)引发整个市场周转困难的投资者“信心危机”。
体系风险包括单个公司或市场的崩溃触发连片或整个市场崩溃的风险。
风险价值模型(VaR):VaR模型是一个投资组合市场风险的检测工具。
VaR模型加入大量的可能影响公司交易组合公允价值(fair value，也即市场价值)的因素，如证券和商品价格、利率、汇率、有关的波动率以及这些变量之间的相关值。
VaR模型一般考虑线性和非线性价格暴露头寸、利率风险及隐含的线性波动率风险暴露头寸。
借助该模型，输入历史风险数据，进行模拟运算，可求出在不同的置信度(比如99％)下的VaR值。
对历史数据的模拟运算，需要建立一个假设交易组合值每日变化的分布，该假设以每日观察到的市场重要指标或其他对组合有影响的市场风险因素的变化率为基础。
据此计算出来的投资银行某一天VaR值与当天该投资银行交易组合的可能损失值相对应。
2、投资银行面临哪些主要风险？投资银行面临的风险包括市场风险、信用风险、法律风险、操作风险、流动性风险和体系风险等6大类，对这些风险的疏忽，都有可能给投资银行造成重大损失，乃至灭顶之灾。
1、市场风险市场风险是指一个或多个市场的价格、利率、汇率、波动率、相关性或其他市场因素水平的变化，导致投资银行某一头寸或组合发生损失或不能获得预期收益的可能性。
例如，投资银行在证券或证券衍生产品市场担任做市商或维持该市场有关产品的一定头寸，要面对证券价格风险；投资银行在外汇和外汇期权市场担任做市商或维持一定外汇头寸，要面对外汇风险；投资银行使用利率敏感性工具进行交易，要面对利率水平和波动率变化所带来的利率风险。
2、信用风险信用风险是指合同的一方不履行义务的可能性，包括贷款、掉期、期权及在结算过程中的交易对手违约带来损失的风险。
投资银行签订贷款协议、场外交易合同和授权时，将面临信用风险。
通过风险管理控制以及要求交易对手保持足够的抵押品、支付保证金和在合同中规定净额结算条款等程序，可以最大限度地降低信用风险。
3、法律风险法律风险来自交易一方不能对另一方履行合约的可能性。
引起法律风险，可能是因为合约根本无从执行，或是合约一方超越法定权限作为行为。
法律风险包括合约潜在的非法性以及对手无权签订合同的可能性。
4、操作风险操作风险是指因交易或管理系统操作不当而引致损失的风险，包括公司内部风险管理失控所产生的风险。
公司内部风险管理失控表现包括：超过风险限额而未察觉、越权交易、交易或后台部门的欺诈(包括账簿和交易记录不完整，缺乏基本的内部会计控制)、职员的不熟练以及不稳定、易遭非法侵入的电脑系统等等。
5、流动性风险流动性风险是指证券持有者不能以合理的价格迅速地卖出或将某金融工具转手而导致损失的风险，包括不能对头寸进行冲抵或套期保值的风险。
6、体系风险体系风险是指：(1)因单个公司倒闭、单个市场或结算系统混乱而在整个金融市场产生多米诺骨牌效应，导致金融机构相继倒闭的情形；(2)引发整个市场周转困难的投资者“信心危机”。
体系风险包括单个公司或市场的崩溃触发连片或整个市场崩溃的风险。
从下面谈到的1998年华尔街被迫联手拯救长期资本管理公司，可见体系风险的高危性。
3、投资银行面对的操作风险有何危害？略。
4、建立完整的风险管理和控制的架构包括哪几个方面的内容？投资银行建立风险管理和控制系统的最终目标是尽量降低公司资源突然耗尽的风险，充分保护公司的资产和资本。
根据各个投资银行业务的规模和复杂性的不同，有效的风险管理与控制的具体内容也不一样。
但是，具备效率的风险管理和控制系统一般要建立体系完善的风险管控架构，具备全面的风险管控战略，包括建立内部控制机构、实现战略目标的政策和程序、风险计量和控制的方法、对执行情况的监控和报告，以及对战略、政策和程序有效性的不断评估。
1、明确风险管控的责权机构投资银行的决策机构(如董事会或相应机构)对公司所有者负责，对了解公司面临的风险、保证高级管理层采取必要措施监督和控制这些风险、确保风险管控系统的有效运作负有最终责任。
相应地，高级管理层负责公司日常业务的监控，实施适当的风险管理和控制政策，监控公司面临的风险。
决策机构和高级管理层有责任提高公司员工的职业道德。
规模庞大、业务复杂的投资银行宜设立内部的风险管控机构，风险管控机构由决策机构和高级管理人员牵头，并建立相关的分支部门，这是建立管控架构的开端。
2、建立风险管控战略公司整体业务战略和风险管控政策应由决策机构或风险管控的核心机构审批。
制定风险管理及控制战略的第一步是，根据风险对资本比例情况，对公司业务活动及其带来的风险进行分析。
在上述分析的基础上，规定每一种主要业务或产品的风险数量限额，批准业务的具体范围，并应保障有充足的资本加以支持。
此后，应对业务和风险不断进行常规监察，并根据业务和市场的变化对战略进行定期重新评估。
3、实施风险管控政策和程序在识别风险和确定了抵御风险的总体战略后，后续工作是制定用于日常和长期业务操作的详细而具体的指引。
为此，风险管控的政策和程序中应该包括：风险管控过程中的权力和遵守风险政策的责任、有效的内部会计控制、内部和外部审计等等。
在投资银行有必要建立集中、自主的风险管控部门的情况下，特别需要重视的是：给风险管控部门配备适当的专业人员，并让风险管控部门独立于产生风险的部门。
4、采用风险计量和控制的办法从定量角度对风险进行测量和从定性角度加强纪律的监管，是投资银行风险管控必不可少的两个方面。
定量检测是采用数学模型对风险进行科学的量测。
但是，数学风险模型不能精确地量化重大金融事件，还需要加强风险纪律的监管，减少和杜绝重大金融事件发生的可能性。
如果没有有效的实施程序和对员工的操守教育，再好的制度也是一纸空文，近年来发生巨额亏损的金融机构，经常发现事故源头是内部以文件形式存在的书面控制制度没有得到有效实施。
5、检验和评估风险管控制度的执行检验是风险管控系统的关键因素之一。
投资银行如果不能建立一套完整的检验程序，内部失控的风险就会不断增加。
投资银行需要确认，决策机构和管理层制定的风险管控制度，是按照设计的要求运作，并能适应新产品和技术的发展。
检验程序应包括独立于交易柜台及业务部门内部审计和独立会计师的外部审计。
外部审计至少应该包括对内部会计控制系统的检查，把它作为投资银行年度检验程序的一部分。
监管当局应该强制要求投资银行执行外部审计。
5、投资银行的风险管控有哪些机构设置？投资银行的风险管控机构一般是由审计委员会、执行管理委员会、风险监视委员会、风险政策小组、风险管理委员会及各种管制委员会或部门组成，这些委员会或部门的职能分别介绍如下：（1）审计委员会。
审计委员会一般全部由外部董事组成，由其授权风险监视委员会制定公司风险管控政策。
（2）执行管理委员会。
执行管理委员会为公司最高决策机构。
执行管理委员会为公司各项业务制定风险容忍度并批准公司重大风险管理决定，包括由风险监视委员会提交的有关公司重大风险政策的改变。
执行管理委员会特别关注公司的集中度风险和流动性问题。
（3）风险监视委员会。
风险监视委员会一般由高级业务人员及风险控制经理组成，由公司风险管理委员会的负责人兼任该委员会的负责人。
该委员会负责监视公司的风险并确保各业务部门能有效地识别、度量和监控与其业务相关的风险。
该委员会还要协助公司执行管理委员会决定公司对各项业务风险的容忍度，并不定期地、及时向公司执行管理委员会和审计委员会报告重要的风险管理事项。
（4）风险政策小组。
风险政策小组是风险监视委员会的一个工作小组，一般由风险控制经理组成并由公司风险管理委员会的负责人兼任负责人。
该小组审查和检讨各种风险相关的事项并向风险监视委员会汇报。
（5）风险管理委员会。
公司风险管理委员会是一个专门负责公司风险管理流程的部门。
该委员会的负责人一般直接向财务总监报告，并兼任风险监视委员会和风险政策小组的负责人，同时一般也是公司最高决策机构——执行管理委员会的成员。
风险管理委员会管理公司的市场风险和信用风险。
风险管理委员会还要掌握公司各种投资组合资产的风险概况，并要开发出有关系统和风险工具来执行所有风险管控功能。
风险管理委员会一般由市场风险组、信用风险组、投资组合风险组和风险基础结构组等四个小组组成。
①市场风险组。
市场风险组负责确定和识别公司各种业务需要承受的市场风险，并下设相对独立的定量小组专门负责建立、验证和运行各种用来度量、模拟各种业务的数学模型，同时负责监视和控制公司各种市场风险模型的集中度和承受度。
②信用风险组。
信用风险组负责评估公司现有和潜在的个人和机构客户的信用度，并在公司风险监视和度量模型可承受风险的范围内决定公司信用风险的承受程度。
该组需要审查和监视公司特定交易、投资组合以及其他信用风险的集中程度，并负责审查信用风险的控制流程，同时与公司业务部门一起管理和设法减轻公司的信用风险。
该组通常拥有一个特别的专家小组专门负责公司资产确认和管理在早期可能出现的信用问题。
③投资组合风险组。
投资组合风险组具有广泛的职责，包括通过公司范围内重点事件的分析使公司的市场风险、信用风险和操作风险有机地结合起来统筹考虑，进行对不同国家的风险定级和评估等。
该组一般设有一个风险流程小组，集中执行公司范围内风险流程管理政策。
④风险基础结构组。
风险基础结构组向公司风险管理委员会提供技术和政策上的分析以确保风险管理委员会更好地监视公司范围内的市场、信用和投资组合风险。
（6）其他风险管控部门。
除了以上有关风险管控机构外，投资银行还设有各种管制委员会审查和检讨各项业务以确保新业务和现有业务的创新不超出公司的风险容忍度。
这些委员会一般包括新产品审查和检讨委员会、信用政策委员会、储备委员会、特别交易审查检讨委员会等。
6、风险价值模型有何优缺点？VaR模型是一个投资组合市场风险的检测工具。
它的优势在于：第一，能够帮助管理人员测度与其交易头寸相关的市场风险暴露头寸，从而可以应用于各种各样的市场风险检测；第二，能够反映组合分散后所带来的风险减少；第三，包含的内容很多，但易于分解和解释。