公司理财罗斯专业词汇整理
《公司理财》罗斯(中文第6版)笔记
第一篇 综述 企业经营活动中三类不同的重要问题： １、资本预算问题（长期投资项目） ２、融资：如何筹集资金？ ３、短期融资和净营运资本管理 第一章 公司理财导论 １．１什么是公司理财？ １．１．１资产负债表 ()++=+流动资产固定资产有形无形流动负债长期负债+所有者权益 =流动资产-流动负债净营运资本 短期负债：那些必须在一年之内必须偿还的代款和债务； 长期负债：不必再一年之内偿还的贷款和债务。
资本结构：公司短期债务、长期债务和股东权益的比例。
１．１．２资本结构 债权人和股东 V（公司的价值）=B（负债的价值）+S（所有者权益的价值） 如何确定资本结构将影响公司的价值。
１．１．３财务经理 财务经理的大部分工作在于通过资本预算、融资和资产流动性管理为公司创造价值。
图１．３企业组织结构图（Ｐ５） 两个问题： １． 现金流量的确认：财务分析的大量工作就是从会计报表中获得现金流量的信息 （注意会计角度与财务角度的区别） ２． 现金流量的时点 ３． 现金流量的风险 １．２公司证券对公司价值的或有索取权 负债的基本特征是借债的公司承诺在某一确定的时间支付给债权人一笔固定的金额。
债券和股票时伴随或依附于公司总价值的收益索取权。
１．３公司制企业 １．３．１个体业主制 １．３．２合伙制 １．３．３公司制 有限责任、产权易于转让和永续经营是其主要优点。
１．４公司制企业的目标 系列契约理论：公司制企业力图通过采取行动提高现有公司股票的价值以使股东财富最大化。
１．４．１代理成本和系列契约理论的观点 代理成本：股东的监督成本和实施控制的成本 １．４．２管理者的目标 管理者的目标可能不同于股东的目标。
Ｄｏｎａｌｄｓｏｎ提出的管理者的两大动机： ①（组织的）生存； ②独立性和自我满足。
１．４．３所有权和控制权的分离 谁在经营企业？ １．４．４股东应控制管理者行为吗？ 促使股东可以控制管理者的因素： ①股东通过股东大会选举董事； ②报酬计划和业绩激励计划； ③被接管的危险； ④经理市场的激烈竞争。
罗斯《公司理财》重点知识整理说课材料
第一章导论1. 公司目标：为所有者创造价值公司价值在于其产生现金流能力。
2. 财务管理的目标：最大化现有股票的每股现值。
3. 公司理财可以看做对一下几个问题进行研究：1. 资本预算：公司应该投资什么样的长期资产。
2. 资本结构：公司如何筹集所需要的资金。
3. 净运营资本管理：如何管理短期经营活动产生的现金流。
4. 公司制度的优点：有限责任，易于转让所有权，永续经营。
缺点：公司税对股东的双重课税。
第二章会计报表与现金流量资产 = 负债 + 所有者权益（非现金项目有折旧、递延税款）EBIT（经营性净利润） = 净销售额 - 产品成本 - 折旧EBITDA = EBIT + 折旧及摊销现金流量总额CF(A) = 经营性现金流量 - 资本性支出 - 净运营资本增加额 = CF(B) + CF(S)经营性现金流量OCF = 息税前利润 + 折旧 - 税资本性输出 = 固定资产增加额 + 折旧净运营资本 = 流动资产 - 流动负债第三章财务报表分析与财务模型1. 短期偿债能力指标（流动性指标）流动比率 = 流动资产/流动负债（一般情况大于一）速动比率 = (流动资产 - 存货)/流动负债（酸性实验比率）现金比率 = 现金/流动负债流动性比率是短期债权人关心的，越高越好；但对公司而言，高流动性比率意味着流动性好，或者现金等短期资产运用效率低下。
对于一家拥有强大借款能力的公司，看似较低的流动性比率可能并非坏的信号2. 长期偿债能力指标（财务杠杆指标）负债比率 = (总资产 - 总权益)/总资产 or (长期负债 + 流动负债)/总资产权益乘数 = 总资产/总权益 = 1 + 负债权益比利息倍数 = EBIT/利息现金对利息的保障倍数(Cash coverage radio) = EBITDA/利息3. 资产管理或资金周转指标存货周转率 = 产品销售成本/存货存货周转天数= 365天/存货周转率应收账款周转率 = （赊）销售额/应收账款总资产周转率 = 销售额/总资产 = 1/资本密集度4. 盈利性指标销售利润率 = 净利润/销售额资产收益率ROA = 净利润/总资产权益收益率ROE = 净利润/总权益5. 市场价值度量指标市盈率 = 每股价格/每股收益EPS 其中EPS = 净利润/发行股票数市值面值比 = 每股市场价值/每股账面价值企业价值EV = 公司市值 + 有息负债市值 - 现金EV乘数 = EV/EBITDA6. 杜邦恒等式ROE = 销售利润率（经营效率）x总资产周转率（资产运用效率）x权益乘数（财杠）ROA = 销售利润率x总资产周转率7. 销售百分比法假设项目随销售额变动而成比例变动，目的在于提出一个生成预测财务报表的快速实用方法。
公司理财罗斯专业词汇整理
InVeStment decision:投资决策FinanCing decision:筹资决策CaPital budegt ing decisi on:资本预算决策Tan gible assets:有形资产Intan gible assets:无形资产Debt financing:债务资金、债务筹资EqUity financin g:权益资金、权益筹资CaPitaI structure:资本结构Corporation:公司StOCkholder/Shareholder:股东finan cial Stateme nts:财务报表Shareholders:股东Stakeholders:利益相关者PrOfit maximizati on:利润最大化Principal:委托人Agency problem:代理问题Creditor:债权人Takeover:接管Finan cial in StitUti ons:金融机构Financial system:金融系统Intermediary:中介Real assets:实物资产Stock market:股票市场Primary market: 初级市场SeCondary market:二级市场Bond market: 债券市场CaPitaI market:资本市场Money market: 货币市场Options:期权Derivatives:衍生金融工具Risk-averse:风险厌恶型Risk-tolerant:风险容忍型Cost of capital:资本成本SUPeriOr rate of return: 超额收益率EXPeCted rate of return: 期望收益率OPPOrtUnity cost:机会成本Corporate bond:公司债FUtUre value:终值、未来价值CompoUndinterest:复禾USimPIe interest:单禾UPreSe nt value:现值DiscoUnted CaSh flow: 折现现金流DiSCOUnted rate:折现率、贴现率DiSCOUnted factor:折现系数MUltiPle CaSh flow: 多重现金流Installment:分期付款Deposit:存款AnnUity:年金PerPetuity:永续年金AnnUity due:预付年金DeIayed PerPetuity: 递延永续年金OrdinaryannUity:普通年金Deferred annuity:递延年金Inflation:通货膨胀ConSUmer PriCe index (CPI):消费者物价指数Nominal interest rate: 名义利率Real interest rate:实际利率Net PreSe nt value:净现值OPPOrtU nity cost of capital: 资金的机会成本MUtUaIIy exclusive projects: 互斥项目PaybaCk period:投资回收期In ternal rate of return (IRR):内含报酬率CaPitaI ratio ning:资本限额、资本约束Soft rati oning:资本的软约束Hard rationing:资本的硬约束PrOfitabiIity in dex:盈利能力指数InCremental CaSh flows: 增量现金流量SUnk cost:沉没成本Working capital:营运资本CaPitaI inVeStment:资本投资In VeStme nt in worki ng CaPitaI: 营运资本投资CaSh flow from OPeratiO ns:营业现金流量、经营活动所产生的现金流量CaSh expe nses:付现成本After-tax profit:税后净利润TaX ShieId:税盾效应Straight-I ine depreciatio n:直线折旧法MOdified accelerated cost recovery SyStem (MACRS): 修正的加速成本收回制度SaIVage value:残值PerCe ntage return:收益率DiVide nd yield: 股利收益率CaPitaI gain:资本利得CaPitaI loss:资本损失Real rate of return:实际收益率Nomi nal rate of return:名义收益率Inflation rate:通胀率Market index:市场指数Dow JoneSlndustrial Average:道琼斯工业股票平均价格指数Stan dard & Poor 'composite in dex:标准普尔综合指数MatUrity premium:期限溢价RiSk premium: 风险溢价market portfolio:市场组合Varia nce:方差Standard deviation:标准差AVerage return:平均收益率DiVerSifiCati on:分散投资Portfolio:投资组合Un ique risk or diversifiable risk: 特有风险或可分散风险Market risk or SyStematiC risk: 市场风险或系统风险TrUe value:真实价值EffiCie nt CaPitaI market:有效资本市场COmmerCiaI paper:短期融资券、商业票据TreaSUry stock:库藏股ISSUed shares:已发行股票OUtSta ndi ng shares:流通在外股票AUthOriZed Share capital: 法定股本Par value:面值AdditiO nal paid-in CaPitaI or CaPitaI surplus: 附加实缴资本或资本公积Reta ined earnin gs:留存收益OUtSide directors:外部董事MajOrity voti ng:多数表决投票制度CUmUIatiVe Voti ng:累积投票权Proxy Contest:代理权争夺Preferred stock:优先股Net worth:净值、资本净值Floating-rate Preferred:浮动利率优先股CoUnterbalance:使平衡，抵销Floating interest rate: 浮动利率Prime rate:最优惠利率Londonin terba nk Offered rate (LIBOR): 伦敦银行同业拆借利率FUn ded debt:长期债务SinkingfUnd:偿债基金Callable bond:可赎回债券SUbOrdinated debt:次级债券或后偿债务SeCUred debt:有抵押债务或有担保债务DefaUIt risk:违约风险Eurodollars: 欧洲美元Warrant:认股权证ConVertibIe bond:可转换债券Con VertibIe Preferred stock: 可转换优先股Intern ally gen erated fun ds: 内部资金Finan cial deficit:财务赤字In come Stateme nt:禾U润表Common-SiZe inCome Statement:共同尺度利润表、百分率利润表BaIa nce sheet:资产负债表Common-SiZe bala nce sheet:共同尺度资产负债表LeVerage ratios:负债比率、杠杆比率Financial leverage:财务杠杆Lon g-term debt ratio:长期负债比率Lon g-term debt-equity ratio: 长期债务权益比Total debt ratio:资产负债率TimeS interest earned ratio: 已获禾利息倍数CaSh COVerage ratio:现金流偿债能力比率LiqUidity ratio: 变现能力比率Net worki ng CaPitaI to total assets ratio: 净营运资本占总资产比CUrrent ratio:流动比率QUiCk (or acid-test) ratio:速动比率或酸性测试比率CaSh ratio:现金比率MarketabIe SeCUrities:有价证券ASSet turnover ratio: 资产周转率AVerage collect ion period: 平均收账期InVentorytUrnoVer ratio: 存货周转率PrOfitabiIity ratios:盈利能力比率PrOfit margin:销售净利率、利润边际OPerati ng PrOfit margin: 营业禾U润率RetUrn On assets (ROA):总资产收益率RetUr n On equity (ROE):净资产收益率PayOUt ratio:股利支付率Plowback ratio:留存收益率Lon g-term debt ratio:长期负债比率Lon g-term debt-equity ratio: 长期债务权益比Total debt ratio:资产负债率TimeS interest earned ratio: 已获禾禾息倍数Interest cover ration:利息保障倍数CaSh COVerage ratio:现金流偿债能力比率DU Pont system:杜邦财务分析体系ROA:总资产收益率ROE:净资产收益率CreditOr债权人DefIatiOn通货紧缩EXPe nses 费用Financial Statement 财务报表Financial activities 筹资活动LiabiIitieS 负债NegatiVe CaSh flow 负现金流量OPerating activities 经营活动OWnerS equity 所有者权益Part nership合伙企业PoSitiVe CaSh flow 正现金流量Retained earning 留存禾U润ReVenUe 收入Sole PrOPrietOrShiP 独资企业Solvency清偿能力财会名词汉英对照表（1）会计与会计理论会计accoUnting决策人DeCiSiOn Maker 投资人InVeStOr股东Shareholder债权人CreditOr流动资产CUrrent assets 流动负债CUrrent LiabiIitieS 长期负债Lon g-term LiabiIitieS 投入资本Contributed CaPitaI 留存收益Reta ined Earning应收帐款AccoUnt receivable 应收票据Note receivable 起运点交货价 F.O.B ShiPPi ng poi nt目的地交货价 F.O.B dest in ation poi nt商业折扣Trade discoUnt 现金折扣CaSh discou nt 销售退回及折让Sales return and allowa nce坏帐费用Bad debt expe nse 备抵法Allowance method 备抵坏帐Bad debt allowa nce 出票人Maker 受款人Payee 本金Principal 利息率Interest rate 到期日MatUrity date 本票PrOmiSSOry note 贴现DiSCOUnt 背书Endorse拒付费ProteSt fee(4)存货存货InVentory商品存货MerCha ndise inventory 产成品存货Fini Shed goods inventory 在产品存货Work in PrOCeSS inventory 原材料存货RaW materials inven tory 市价MarketVaIUe重置成本RePIaCement cost可变现净值Net realizable value上限UPPer limit下限Lower limit毛利法Gross margin method 零售价格法RetaiI method 成本率Cost ratio(5)长期投资长期投资Lon g-term in VeStme nt 长期股票投资In VeStme nt on StOCkS长期债券投资In VeStme nt OnbondS成本法Cost method 权益法EqUity method 合并法ConsolidatiOn method 股利宣布日DeCIaratiO n date 股权登记日Date of record 除息日Ex-divide nd date 付息日Payme nt date 债券面值FaCe value, Par value 债券折价Disco UntonbondS 债券溢价PremiUm OnbondS 票面利率Contract interest rate, Stated rate 市场利率Market in terest ratio, EffeCtiVe rate 普通股Com mon Stock 优先股Preferred Stock 现金股利CaSh divide nds 股票股利Stock divide nds 清算股利J LiqUidat ing divide nds 到期日MatUrity date 到期值MatUrity value（6）固定资产固定资产PIant assets Or FiXed assets原值Original value预计使用年限EXPeCted USefUI life 预计残？nbsp;EStimated residual value 折旧费用DePreCiati On expe nse 累计折旧ACCUmUIated depreciatiOn 帐面价值Carrying value 应提折旧成本DePreCiatiO n cost 净值Net value 在建工程Con StrUCti On-i n-process 磨损Wear and tear 过时Obsolescence直线法Straight-Iine method （SL）工作量法Un its-of-production method （UOP）力口速折旧法ACCeIerated depreciati On method 双倍余额递减法Double-declining balance method （DDB）年数总和法SUm-Of-the-years-digits method （SYD）以旧换新Trade in经营租赁OPerating lease融资租赁CaPital lease廉价购买权Bargain PUrChaSe optiOn （ BPO）资产负债表外筹资Off-bala nce-sheet financing 最低租赁付款额Mi nimum lease Payme nts（7）无形资产无形资产Intan gible assets 专利权Patents商标权Trademarks, Trade names 著作权COPyrightS特许权或专营权Fran ChiSeS商誉Goodwill开办费OrganiZatiOn cost 租赁权LeaSehold 摊销AmOrtiZatiOn（8）流动负债负债LiabiIity流动负债CUrrent liability 应付帐款Account PayabIe 应付票据NoteS PayabIe 贴现票据DiSCoU nt notes长期负债一年内到期部分CUrre nt maturities of Ion g-term liabilities应付股利DiVide nds Payable预收收益PrePayme nts by CUStOmerS存入保证金RefUn dable deposits应付费用ACCrUaI expe nse增值税value added tax营业税BUSiness tax应付所得税In come tax PayabIe应付奖金BonU SeS PayabIe产品质量担保负债EStimated liabilities Un der PrOdUCt Warra nties赠品和兑换券PremiUms, coup OnSand trad ing StamPS 或有事项Con ti ngency 或有负债Contingent或有损失Loss Con ti ngen CieS或有利得GainContingen CieS永久性差异Perma nent differe nce 时间性差异Timi ng differe nce 应付税款法TaXeS PayabIe method（9）长期负债长期负债Lon g-term LiabiIitieS 应付公司债券BondS PayabIe有担保品的公司债券SeCUred BondS抵押公司债券Mortgage BondS保证公司债券GUara nteed Bon ds信用公司债券Debe nture BondS一次还本公司债券Term BondS分期还本公司债券SeriaI BondS可转换公司债券Con VertibIe Bon ds可赎回公司债券Callable BondS可要求公司债券RedeemabIe BondS记名公司债券RegiStered BondS无记名公司债券Coup OnBondS普通公司债券Ordi nary BondS收益公司债券In come BondS名义利率，票面利率Nomi nal rate实际利率ACtUaI rate 有效利率EffeCtiVe rate 溢价PremiUm 折价DiscoUnt 面值Par value直线法Straight-Iine method实际利率法EffeCtiVe in terest method 到期直接偿付RePayme nt at maturity提前偿付RePayment at advance 偿债基金Sinking fund长期应付票据Lon g-term no tes PayabIe抵押借款MOrtgage loan(10)业主权益权益EqUity业主权益OWnerS equity股东权益Stockholders equity投入资本Contributed CaPitaI缴入资本Paid-in CaPitaI股本CaPitaI stock资本公积CaP ital SUrPIUS 留存收益Reta ined earnings 核定股本AUthOriZed CaPitaI stock 实收资本ISSUed CaPitaI stock 发行在外股本O UtSta ndi ng CaPitaI stock库藏股TreaSUry stock 普通股Com mon stock 优先股Preferred stock 累积优先股CUmUIatiVe Preferred stock 非累积优先股Non CUmUIatiVe Preferred stock 完全参加优先股Fully PartiCiPat ing Preferred stock咅B分参加优先股P artially PartiCiPati ng Preferred stock非部分参加优先股Non partially PartiCiPati ng Preferred stock现金发行ISSUa nce for CaSh非现金发行ISSUa nce for non CaSh Con Siderati On股票的合并发行LUmP-SUm sales of stock发行成本ISSUa nce cost 成本法Cost method 面值法Par value method 捐赠资本Don ated CaPitaI 盈余分酉己DiStribUtiO n Of earnings 股利DiVidend股利政策DiVide nd policy 宣布日Date of declarati On 股权登记日Date of record除息日Ex-divide nd date 股利支付日Date of Payme nt现金股利CaSh divide nd 股票股利Stock divide nd拨款appropriatiOn（12）财务状况变动表财务状况变动表中的现金基础SCFP.Cash BaSiS（现金流量表）财务状况变动表中的营运资金基础SCFP.Worki ng CaPitaI BaSiS（资金来源与运用表）营运资金Working CaPitaI全部资源概念All-resources Con CePt 直接:）业务DireCt exchanges正常营业活动Normal OPerat ing activities财务活动FinanCing activities投资活动In VeSti ng activities(13)财务报表分析财务报表分析An alysis Of finan cial Stateme nts比较财务报表COmParatiVe finan Cial Stateme nts趋势百分比Trend PerCe ntage 比率RatiOS普通股每股收益EarningS Per Share of com mon stock股利收益率DiVide nd yield ratio价益比PriCe-earnings ratio普通股每股帐面价值Book value Per Share of com mon stock 资本报酬率RetUr n Onin VeStme nt总资产报酬率RetUr n On total asset债券收益率Yield rate OnbondS已获禾利息倍数NUmber of times in terest earned债券比率Debt ratio优先股收益率Yield rate On Preferred stock营运资本Working CaPitaI周转TUrnOVer存货周转率InVentorytUrno Ver应收帐款周转率Accou nts receivable turnover流动比率CUrrent ratio速动比率QUiCk ratio酸性试验比率ACid test ratio(14)合并财务报表合并财务报表Con solidated financial Stateme nts吸收合并Merger创立合并Con Solidation控股公司Pare nt compa ny附属公司SUbSidiary ComPa ny少数股权Minorityin terest 权益联营合并Pooli ng of in terest购买合并Comb in ati On by PUrChaSe 权益法EqUity method 成本法Cost method。
罗斯-公司理财-整理笔记
第1篇概论第1章公司理财导论1.1复习笔记公司的首要目标—股东财富最大化决定了公司理财的目标。
公司理财研究的是稀缺资金如何在企业和市场内进行有效配置，它是在股份有限公司已成为现代企业制度最主要组织形式的时代背景下，就公司经营过程中的资金运动进行预测、组织、协调、分析和控制的一种决策与管理活动。
从决策角度来讲，公司理财的决策内容包括投资决策、筹资决策、股利决策和净流动资金决策；从管理角度来讲，公司理财的管理职能主要是指对资金筹集和资金投放的管理。
公司理财的基本内容包括:投资决策(资本预算)、融资决策(资本结构)、短期财务管理(营运资本)。
1.资产负债表资产负债表是总括反映企业某一特定日期财务状况的会计报表，它是根据资产、负债和所有者权益之间的相互关系，按照一定的分类标准和一定的顺序，把企业一定日期的资产、负债和所有者权益各项目予以适当排列，并对日常工作中形成的大量数据进行高度浓缩整理后编制而成的。
资产负债表可以反映资本预算、资本支出、资本结构以及经营中的现金流量管理等方面的内容。
2.资本结构资本结构是指企业各种资本的构成及其比例关系，它有广义和狭义之分。
广义资本结构，亦称财务结构，指企业全部资本的构成，既包括长期资本，也包括短期资本(主要指短期债务资本)。
狭义资本结构，主要指企业长期资本的构成，而不包括短期资本。
通常人们将资本结构表示为债务资本与权益资本的比例关系(D/E)或债务资本在总资本中的构成(D/A)。
准确地讲，企业的资本结构应定义为有偿负债与所有者权益的比例。
资本结构是由企业采用各种筹资方式筹集资本形成的。
筹资方式的选择及组合决定着企业资本结构及其变化。
资本结构是企业筹资决策的核心问题。
企业应综合考虑影响资本结构的因素，运用适当方法优化资本结构，从而实现最佳资本结构。
资本结构优化有利于降低资本成本，获取财务杠杆利益。
3.财务经理财务经理是公司管理团队中的重要成员，其主要职责是通过资本预算、融资和资产流动性管理为公司创造价值。
罗斯《公司理财》重点知识整理说课材料
罗斯《公司理财》重点知识整理说课材料第一章导论1. 公司目标：为所有者创造价值公司价值在于其产生现金流能力。
2. 财务管理的目标：最大化现有股票的每股现值。
3. 公司理财可以看做对一下几个问题进行研究：1. 资本预算：公司应该投资什么样的长期资产。
2. 资本结构：公司如何筹集所需要的资金。
3. 净运营资本管理：如何管理短期经营活动产生的现金流。
4. 公司制度的优点：有限责任，易于转让所有权，永续经营。
缺点：公司税对股东的双重课税。
第二章会计报表与现金流量资产 = 负债 + 所有者权益（非现金项目有折旧、递延税款）EBIT（经营性净利润） = 净销售额 - 产品成本 - 折旧EBITDA = EBIT + 折旧及摊销现金流量总额CF(A) = 经营性现金流量 - 资本性支出 - 净运营资本增加额 = CF(B) + CF(S)经营性现金流量OCF = 息税前利润 + 折旧 - 税资本性输出 = 固定资产增加额 + 折旧净运营资本 = 流动资产 - 流动负债第三章财务报表分析与财务模型1. 短期偿债能力指标（流动性指标）流动比率 = 流动资产/流动负债（一般情况大于一）速动比率 = (流动资产 - 存货)/流动负债（酸性实验比率）现金比率 = 现金/流动负债流动性比率是短期债权人关心的，越高越好；但对公司而言，高流动性比率意味着流动性好，或者现金等短期资产运用效率低下。
对于一家拥有强大借款能力的公司，看似较低的流动性比率可能并非坏的信号2. 长期偿债能力指标（财务杠杆指标）负债比率 = (总资产 - 总权益)/总资产 or (长期负债 + 流动负债)/总资产权益乘数 = 总资产/总权益 = 1 + 负债权益比利息倍数 = EBIT/利息现金对利息的保障倍数(Cash coverage radio) = EBITDA/利息3. 资产管理或资金周转指标存货周转率= 产品销售成本/存货存货周转天数= 365天/存货周转率应收账款周转率 = （赊）销售额/应收账款总资产周转率 = 销售额/总资产 = 1/资本密集度4. 盈利性指标销售利润率 = 净利润/销售额资产收益率ROA = 净利润/总资产权益收益率ROE = 净利润/总权益5. 市场价值度量指标市盈率 = 每股价格/每股收益EPS 其中EPS = 净利润/发行股票数市值面值比 = 每股市场价值/每股账面价值企业价值EV = 公司市值+ 有息负债市值- 现金EV乘数= EV/EBITDA6. 杜邦恒等式ROE = 销售利润率（经营效率）x总资产周转率（资产运用效率）x权益乘数（财杠）ROA = 销售利润率x总资产周转率7. 销售百分比法假设项目随销售额变动而成比例变动，目的在于提出一个生成预测财务报表的快速实用方法。
罗斯《公司理财》笔记整理精编版
第一章导论1. 公司目标：为所有者创造价值，公司价值在于其产生现金流能力。
2. 财务管理的目标：最大化现有股票的每股现值。
3. 公司理财可以看做对一下几个问题进行研究：1. 资本预算：公司应该投资什么样的长期资产。
2. 资本结构：公司如何筹集所需要的资金。
3. 净运营资本管理：如何管理短期经营活动产生的现金流。
4. 公司制度的优点：有限责任，易于转让所有权，永续经营。
缺点：公司税对股东的双重课税。
第二章会计报表与现金流量资产= 负债+ 所有者权益（非现金项目有折旧、递延税款）EBIT（经营性净利润）= 净销售额- 产品成本- 折旧EBITDA = EBIT + 折旧及摊销现金流量总额CF(A) = 经营性现金流量- 资本性支出- 净运营资本增加额= CF(B) + CF(S) 经营性现金流量OCF = 息税前利润+ 折旧- 税资本性输出= 固定资产增加额+ 折旧净运营资本= 流动资产- 流动负债第三章财务报表分析与财务模型1. 短期偿债能力指标（流动性指标）流动比率= 流动资产/流动负债（一般情况大于一）速动比率= (流动资产- 存货)/流动负债（酸性实验比率）现金比率= 现金/流动负债流动性比率是短期债权人关心的，越高越好；但对公司而言，高流动性比率意味着流动性好，或者现金等短期资产运用效率低下。
对于一家拥有强大借款能力的公司，看似较低的流动性比率可能并非坏的信号2. 长期偿债能力指标（财务杠杆指标）负债比率= (总资产- 总权益)/总资产or (长期负债+ 流动负债)/总资产权益乘数= 总资产/总权益= 1 + 负债权益比利息倍数= EBIT/利息现金对利息的保障倍数(Cash coverage radio) = EBITDA/利息3. 资产管理或资金周转指标存货周转率= 产品销售成本/存货存货周转天数= 365天/存货周转率应收账款周转率= （赊）销售额/应收账款总资产周转率= 销售额/总资产= 1/资本密集度4. 盈利性指标销售利润率= 净利润/销售额资产收益率ROA = 净利润/总资产权益收益率ROE = 净利润/总权益5. 市场价值度量指标市盈率= 每股价格/每股收益EPS 其中EPS = 净利润/发行股票数市值面值比= 每股市场价值/每股账面价值企业价值EV = 公司市值+ 有息负债市值- 现金EV乘数= EV/EBITDA6. 杜邦恒等式ROE = 销售利润率（经营效率）x总资产周转率（资产运用效率）x权益乘数（财杠）ROA = 销售利润率x总资产周转率7. 销售百分比法假设项目随销售额变动而成比例变动，目的在于提出一个生成预测财务报表的快速实用方法。
《公司理财》罗斯笔记——翔高要点
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第一篇 综述企业经营活动中三类不同的重要问题：1、资本预算问题(长期投资项目）2、融资：如何筹集资金？3、短期融资和净营运资本管理第一章 公司理财导论1。
1什么是公司理财?1。
1.1资产负债表 ()++=+流动资产固定资产有形无形流动负债长期负债+所有者权益=流动资产-流动负债净营运资本短期负债：那些必须在一年之内必须偿还的代款和债务； 长期负债：不必再一年之内偿还的贷款和债务。
资本结构:公司短期债务、长期债务和股东权益的比例. 1。
1.2资本结构 债权人和股东V （公司的价值）=B （负债的价值）+S （所有者权益的价值）如何确定资本结构将影响公司的价值.1.1.3财务经理财务经理的大部分工作在于通过资本预算、融资和资产流动性管理为公司创造价值。
两个问题：1. 现金流量的确认：财务分析的大量工作就是从会计报表中获得现金流量的信息 (注意会计角度与财务角度的区别)2. 现金流量的时点3. 现金流量的风险1.2公司证券对公司价值的或有索取权负债的基本特征是借债的公司承诺在某一确定的时间支付给债权人一笔固定的金额。
债券和股票时伴随或依附于公司总价值的收益索取权。
1。
3公司制企业1.3.1个体业主制 1.3.2合伙制 1.3.3公司制有限责任、产权易于转让和永续经营是其主要优点。
1。
4公司制企业的目标公司制企业力图通过采取行动提高现有公司股票的价值以使股东财富最大化。
1.4。
1代理成本和系列契约理论的观点代理成本：股东的监督成本和实施控制的成本1。
4。
2管理者的目标管理者的目标可能不同于股东的目标。
Donaldson提出的管理者的两大动机：①（组织的)生存；②独立性和自我满足。
1.4。
3所有权和控制权的分离——谁在经营企业？1。
4。
4股东应控制管理者行为吗?促使股东可以控制管理者的因素:①股东通过股东大会选举董事;②报酬计划和业绩激励计划;③被接管的危险；④经理市场的激烈竞争。
有效的证据和理论均证明股东可以控制公司并追求股东价值最大化.1。
罗斯《公司理财》梳理
第一章导论1. 公司目标：为所有者创造价值，公司价值在于其产生现金流能力。
2. 财务管理的目标：最大化现有股票的每股现值。
3. 公司理财可以看做对一下几个问题进行研究：1. 资本预算：公司应该投资什么样的长期资产。
2. 资本结构：公司如何筹集所需要的资金。
3. 净运营资本管理：如何管理短期经营活动产生的现金流。
4. 公司制度的优点：有限责任，易于转让所有权，永续经营。
缺点：公司税对股东的双重课税。
第二章会计报表与现金流量资产= 负债+ 所有者权益（非现金项目有折旧、递延税款）EBIT（经营性净利润）= 净销售额- 产品成本- 折旧EBITDA = EBIT + 折旧及摊销现金流量总额CF(A) = 经营性现金流量- 资本性支出- 净运营资本增加额= CF(B) + CF(S) 经营性现金流量OCF = 息税前利润+ 折旧- 税资本性输出= 固定资产增加额+ 折旧净运营资本= 流动资产- 流动负债第三章财务报表分析与财务模型1. 短期偿债能力指标（流动性指标）流动比率= 流动资产/流动负债（一般情况大于一）速动比率= (流动资产- 存货)/流动负债（酸性实验比率）现金比率= 现金/流动负债流动性比率是短期债权人关心的，越高越好；但对公司而言，高流动性比率意味着流动性好，或者现金等短期资产运用效率低下。
对于一家拥有强大借款能力的公司，看似较低的流动性比率可能并非坏的信号2. 长期偿债能力指标（财务杠杆指标）负债比率= (总资产- 总权益)/总资产or (长期负债+ 流动负债)/总资产权益乘数= 总资产/总权益= 1 + 负债权益比利息倍数= EBIT/利息现金对利息的保障倍数= EBITDA/利息3. 资产管理或资金周转指标存货周转率= 产品销售成本/存货存货周转天数= 365天/存货周转率应收账款周转率= （赊）销售额/应收账款总资产周转率= 销售额/总资产= 1/资本密集度4. 盈利性指标销售利润率= 净利润/销售额资产收益率ROA = 净利润/总资产权益收益率ROE = 净利润/总权益5. 市场价值度量指标企业价值EV = 公司市值+ 有息负债市值- 现金EV乘数= EV/EBITDA6. 杜邦恒等式ROE = 销售利润率（经营效率）x总资产周转率（资产运用效率）x权益乘数（财杠）ROA = 销售利润率x总资产周转率7. 销售百分比法假设项目随销售额变动而成比例变动，目的在于提出一个生成预测财务报表的快速实用方法。
公司理财罗斯专业词汇整理
Maturity premium: 期限溢价Risk premium: 风险溢价market portfolio: 市场组合Variance: 方差Standard deviation: 标准差Average return: 平均收益率Diversification: 分散投资Portfolio: 投资组合Unique risk or diversifiable risk: 特有风险或可分散风险Market risk or systematic risk: 市场风险或系统风险True value: 真实价值Efficient capital market: 有效资本市场Commercial paper: 短期融资券、商业票据Treasury stock: 库藏股Issued shares: 已发行股票Outstanding shares: 流通在外股票Authorized share capital: 法定股本Par value: 面值Additional paid-in capital or capital surplus: 附加实缴资本或资本公积Retained earnings: 留存收益Outside directors: 外部董事Majority voting: 多数表决投票制度Cumulative voting: 累积投票权Proxy contest: 代理权争夺Preferred stock: 优先股Net worth: 净值、资本净值Floating-rate preferred: 浮动利率优先股Counterbalance:使平衡,抵销Floating interest rate: 浮动利率Prime rate: 最优惠利率London interbank offered rate (LIBOR): 伦敦银行同业拆借利率Funded debt: 长期债务Sinking fund: 偿债基金Callable bond: 可赎回债券Subordinated debt: 次级债券或后偿债务Secured debt: 有抵押债务或有担保债务Default risk: 违约风险Eurodollars: 欧洲美元Warrant: 认股权证Convertible bond: 可转换债券Convertible preferred stock: 可转换优先股Financial deficit: 财务赤字Income statement: 利润表Common-size income statement: 共同尺度利润表、百分率利润表Balance sheet: 资产负债表Common-size balance sheet: 共同尺度资产负债表Leverage ratios: 负债比率、杠杆比率Financial leverage: 财务杠杆Long-term debt ratio: 长期负债比率Long-term debt-equity ratio: 长期债务权益比Total debt ratio: 资产负债率Times interest earned ratio: 已获利息倍数Cash coverage ratio: 现金流偿债能力比率Liquidity ratio: 变现能力比率Net working capital to total assets ratio: 净营运资本占总资产比Current ratio: 流动比率Quick (or acid-test) ratio: 速动比率或酸性测试比率Cash ratio: 现金比率Marketable securities: 有价证券Asset turnover ratio: 资产周转率Average collection period: 平均收账期Inventory turnover ratio: 存货周转率Profitability ratios: 盈利能力比率Profit margin: 销售净利率、利润边际Operating profit margin: 营业利润率Return on assets (ROA): 总资产收益率Return on equity (ROE): 净资产收益率Payout ratio: 股利支付率Plowback ratio: 留存收益率Long-term debt ratio: 长期负债比率Long-term debt-equity ratio: 长期债务权益比Total debt ratio: 资产负债率Times interest earned ratio: 已获利息倍数Interest cover ration:利息保障倍数Cash coverage ratio: 现金流偿债能力比率Du Pont system: 杜邦财务分析体系ROA: 总资产收益率ROE: 净资产收益率Creditor 债权人Deflation 通货紧缩Expenses 费用Financial statement 财务报表Financial activities 筹资活动Liabilities 负债Negative cash flow 负现金流量Operating activities 经营活动Owners equity 所有者权益Partnership 合伙企业Positive cash flow 正现金流量Retained earning 留存利润Revenue 收入Sole proprietorship 独资企业Solvency 清偿能力财会名词汉英对照表〔1〕会计与会计理论会计accounting决策人Decision Maker投资人Investor股东Shareholder债权人Creditor流动资产Current assets流动负债Current Liabilities长期负债Long-term Liabilities投入资本Contributed Capital留存收益Retained Earning－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－应收帐款Account receivable应收票据Note receivable起运点交货价F.O.B shipping point目的地交货价F.O.B destination point商业折扣Trade discount现金折扣Cash discount销售退回及折让Sales return and allowance坏帐费用Bad debt expense备抵法Allowance method备抵坏帐Bad debt allowance出票人Maker受款人Payee本金Principal利息率Interest rate到期日Maturity date本票Promissory note贴现Discount拒付费Protest fee－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－〔4〕存货存货Inventory商品存货Merchandise inventory产成品存货Finished goods inventory在产品存货Work in process inventory原材料存货Raw materials inventory市价Market value重置本钱Replacement cost可变现净值Net realizable value上限Upper limit下限Lower limit毛利法Gross margin method零售价格法Retail method本钱率Cost ratio－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－〔5〕长期投资长期投资Long-term investment长期股票投资Investment on stocks长期债券投资Investment on bonds本钱法Cost method权益法Equity method合并法Consolidation method股利宣布日Declaration date股权登记日Date of record除息日Ex-dividend date付息日Payment date债券面值Face value, Par value债券折价Discount on bonds债券溢价Premium on bonds票面利率Contract interest rate, stated rate市场利率Market interest ratio, Effective rate普通股Common Stock优先股Preferred Stock现金股利Cash dividends股票股利Stock dividends清算股利Liquidating dividends到期日Maturity date到期值Maturity value－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－-〔6〕固定资产固定资产Plant assets or Fixed assets原值Original value预计使用年限Expected useful life预计残?nbsp;Estimated residual value折旧费用Depreciation expense累计折旧Accumulated depreciation帐面价值Carrying value应提折旧本钱Depreciation cost净值Net value在建工程Construction-in-process磨损Wear and tear过时Obsolescence直线法Straight-line method 〔SL〕工作量法Units-of-production method 〔UOP〕加速折旧法Accelerated depreciation method双倍余额递减法Double-declining balance method 〔DDB〕年数总和法Sum-of-the-years-digits method 〔SYD〕以旧换新Trade in经营租赁Operating lease融资租赁Capital lease廉价购置权Bargain purchase option 〔BPO〕资产负债表外筹资Off-balance-sheet financing最低租赁付款额Minimum lease payments－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－〔7〕无形资产无形资产Intangible assets专利权Patents商标权Trademarks, Trade names著作权Copyrights特许权或专营权Franchises商誉Goodwill开办费Organization cost租赁权Leasehold摊销Amortization－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－〔8〕流动负债负债Liability流动负债Current liability应付帐款Account payable应付票据Notes payable贴现票据Discount notes长期负债一年内到期局部Current maturities of long-term liabilities应付股利Dividends payable预收收益Prepayments by customers存入保证金Refundable deposits应付费用Accrual expense增值税value added tax营业税Business tax应付所得税Income tax payable应付奖金Bonuses payable产品质量担保负债Estimated liabilities under product warranties赠品和兑换券Premiums, coupons and trading stamps或有事项Contingency或有负债Contingent或有损失Loss contingencies或有利得Gain contingencies永久性差异Permanent difference时间性差异Timing difference应付税款法Taxes payable method－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－〔9〕长期负债长期负债Long-term Liabilities应付公司债券Bonds payable有担保品的公司债券Secured Bonds抵押公司债券Mortgage Bonds保证公司债券Guaranteed Bonds信用公司债券Debenture Bonds一次还本公司债券Term Bonds分期还本公司债券Serial Bonds可转换公司债券Convertible Bonds可赎回公司债券Callable Bonds可要求公司债券Redeemable Bonds记名公司债券Registered Bonds无记名公司债券Coupon Bonds普通公司债券Ordinary Bonds收益公司债券Income Bonds名义利率，票面利率Nominal rate实际利率Actual rate有效利率Effective rate溢价Premium折价Discount面值Par value直线法Straight-line method实际利率法Effective interest method到期直接偿付Repayment at maturity提前偿付Repayment at advance偿债基金Sinking fund长期应付票据Long-term notes payable抵押借款Mortgage loan－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－〔10〕业主权益权益Equity业主权益Owners equity股东权益Stockholders equity投入资本Contributed capital缴入资本Paid-in capital股本Capital stock资本公积Capital surplus留存收益Retained earnings核定股本Authorized capital stock实收资本Issued capital stock发行在外股本Outstanding capital stock库藏股Treasury stock普通股Common stock优先股Preferred stock累积优先股Cumulative preferred stock非累积优先股Noncumulative preferred stock完全参加优先股Fully participating preferred stock局部参加优先股Partially participating preferred stock非局部参加优先股Nonpartially participating preferred stock现金发行Issuance for cash非现金发行Issuance for noncash consideration股票的合并发行Lump-sum sales of stock发行本钱Issuance cost本钱法Cost method面值法Par value method捐赠资本Donated capital盈余分配Distribution of earnings股利Dividend股利政策Dividend policy宣布日Date of declaration股权登记日Date of record除息日Ex-dividend date股利支付日Date of payment现金股利Cash dividend股票股利Stock dividend拨款appropriation－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－-〔12〕财务状况变动表财务状况变动表中的现金根底SCFP.Cash Basis〔现金流量表〕财务状况变动表中的营运资金根底SCFP.Working Capital Basis〔资金来源与运用表〕营运资金Working Capital全部资源概念All-resources concept直接:)业务Direct exchanges正常营业活动Normal operating activities财务活动Financing activities投资活动Investing activities－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－-〔13〕财务报表分析财务报表分析Analysis of financial statements比较财务报表Comparative financial statements趋势百分比Trend percentage比率Ratios普通股每股收益Earnings per share of common stock股利收益率Dividend yield ratio价益比Price-earnings ratio普通股每股帐面价值Book value per share of common stock资本报酬率Return on investment总资产报酬率Return on total asset债券收益率Yield rate on bonds已获利息倍数Number of times interest earned债券比率Debt ratio优先股收益率Yield rate on preferred stock营运资本Working Capital周转Turnover存货周转率Inventory turnover应收帐款周转率Accounts receivable turnover流动比率Current ratio速动比率Quick ratio酸性试验比率Acid test ratio〔14〕合并财务报表合并财务报表Consolidated financial statements吸收合并Merger创立合并Consolidation控股公司Parent company附属公司Subsidiary company少数股权Minority interest权益联营合并Pooling of interest 购置合并Combination by purchase 权益法Equity method本钱法Cost method。
《公司理财》罗斯笔记——翔高要点
第一篇 综述企业经营活动中三类不同的重要问题：1、资本预算问题（长期投资项目）2、融资：如何筹集资金？3、短期融资和净营运资本管理第一章 公司理财导论1.1什么是公司理财？1.1.1资产负债表 ()++=+流动资产固定资产有形无形流动负债长期负债+所有者权益=流动资产-流动负债净营运资本短期负债：那些必须在一年之内必须偿还的代款和债务； 长期负债：不必再一年之内偿还的贷款和债务。
资本结构：公司短期债务、长期债务和股东权益的比例。
1.1.2资本结构 债权人和股东V （公司的价值）=B （负债的价值）+S （所有者权益的价值）如何确定资本结构将影响公司的价值。
1.1.3财务经理财务经理的大部分工作在于通过资本预算、融资和资产流动性管理为公司创造价值。
两个问题：1. 现金流量的确认：财务分析的大量工作就是从会计报表中获得现金流量的信息 （注意会计角度与财务角度的区别）2. 现金流量的时点3. 现金流量的风险1.2公司证券对公司价值的或有索取权负债的基本特征是借债的公司承诺在某一确定的时间支付给债权人一笔固定的金额。
债券和股票时伴随或依附于公司总价值的收益索取权。
1.3公司制企业1.3.1个体业主制 1.3.2合伙制 1.3.3公司制有限责任、产权易于转让和永续经营是其主要优点。
1.4公司制企业的目标1.4.1代理成本和系列契约理论的观点代理成本：股东的监督成本和实施控制的成本1.4.2管理者的目标管理者的目标可能不同于股东的目标。
Donaldson提出的管理者的两大动机：①（组织的）生存；②独立性和自我满足。
1.4.3所有权和控制权的分离——谁在经营企业？1.4.4股东应控制管理者行为吗？促使股东可以控制管理者的因素：①股东通过股东大会选举董事；②报酬计划和业绩激励计划；③被接管的危险；④经理市场的激烈竞争。
有效的证据和理论均证明股东可以控制公司并追求股东价值最大化。
1.5金融市场1.5.1一级市场：首次发行1.5.2二级市场：拍卖市场和经销商市场1.5.3上市公司股票的交易1.5.4挂牌交易第二章会计报表和现金流量重点介绍现金流量的实务问题。
《公司理财》罗斯笔记(已矫正)
第一篇综述企业经营活动中三类不同的重要问题：1、资本预算问题〔长期投资工程〕2、融资：如何筹集资金？3、短期融资和净营运资本管理第一章公司理财导论1.1什么是公司理财？资产负债表()流动资产固定资产有形无形流动负债长期负债+所有者权益++=+流动资产-流动负债净营运资本=短期负债：那些必须在一年之内必须归还的代款和债务；长期负债：不必再一年之内归还的贷款和债务。
资本结构：公司短期债务、长期债务和股东权益的比例。
资本结构债权人和股东V（公司的价值）=B（负债的价值）+S（所有者权益的价值）如何确定资本结构将影响公司的价值。
财务经理财务经理的大局部工作在于通过资本预算、融资和资产流动性管理为公司创造价值。
两个问题：1.现金流量确实认：财务分析的大量工作就是从会计报表中获得现金流量的信息〔注意会计角度与财务角度的区别〕2.现金流量的时点3.现金流量的风险1.2公司证券对公司价值的或有索取权负债的根本特征是借债的公司承诺在某一确定的时间支付给债权人一笔固定的金额。
债券和股票时伴随或依附于公司总价值的收益索取权。
个体业主制合伙制公司制有限责任、产权易于转让和永续经营是其主要优点。
公司制企业力图通过采取行动提高现有公司股票的价值以使股东财富最大化。
代理本钱和系列契约理论的观点代理本钱：股东的监督本钱和实施控制的本钱管理者的目标管理者的目标可能不同于股东的目标。
Donaldson提出的管理者的两大动机：①〔组织的〕生存；②独立性和自我满足。
所有权和控制权的别离——谁在经营企业？股东应控制管理者行为吗？促使股东可以控制管理者的因素：①股东通过股东大会选举董事；②报酬方案和业绩鼓励方案；③被接管的危险；④经理市场的剧烈竞争。
有效的证据和理论均证明股东可以控制公司并追求股东价值最大化。
一级市场：首次发行二级市场：拍卖市场和经销商市场上市公司股票的交易挂牌交易第二章会计报表和现金流量重点介绍现金流量的实务问题。
资产负债股东权益≡+股东权益资产-负债≡股东权益被定义为企业资产与负债之差，原那么上，权益是指股东在企业清偿债务以后所拥有的剩余权益。
罗斯《公司理财》重点知识整理精编版
第一章导论1. 公司目标：为所有者创造价值公司价值在于其产生现金流能力。
2. 财务管理的目标：最大化现有股票的每股现值。
3. 公司理财可以看做对一下几个问题进行研究：1. 资本预算：公司应该投资什么样的长期资产。
2. 资本结构：公司如何筹集所需要的资金。
3. 净运营资本管理：如何管理短期经营活动产生的现金流。
4. 公司制度的优点：有限责任，易于转让所有权，永续经营。
缺点：公司税对股东的双重课税。
第二章会计报表与现金流量资产 = 负债 + 所有者权益（非现金项目有折旧、递延税款）EBIT（经营性净利润） = 净销售额 - 产品成本 - 折旧EBITDA = EBIT + 折旧及摊销现金流量总额CF(A) = 经营性现金流量 - 资本性支出 - 净运营资本增加额 = CF(B) + CF(S)经营性现金流量OCF = 息税前利润 + 折旧 - 税资本性输出 = 固定资产增加额 + 折旧净运营资本 = 流动资产 - 流动负债第三章财务报表分析与财务模型1. 短期偿债能力指标（流动性指标）流动比率 = 流动资产/流动负债（一般情况大于一）速动比率 = (流动资产 - 存货)/流动负债（酸性实验比率）现金比率 = 现金/流动负债流动性比率是短期债权人关心的，越高越好；但对公司而言，高流动性比率意味着流动性好，或者现金等短期资产运用效率低下。
对于一家拥有强大借款能力的公司，看似较低的流动性比率可能并非坏的信号2. 长期偿债能力指标（财务杠杆指标）负债比率 = (总资产 - 总权益)/总资产 or (长期负债 + 流动负债)/总资产权益乘数 = 总资产/总权益 = 1 + 负债权益比利息倍数 = EBIT/利息现金对利息的保障倍数(Cash coverage radio) = EBITDA/利息3. 资产管理或资金周转指标存货周转率 = 产品销售成本/存货存货周转天数= 365天/存货周转率应收账款周转率 = （赊）销售额/应收账款总资产周转率 = 销售额/总资产 = 1/资本密集度4. 盈利性指标销售利润率 = 净利润/销售额资产收益率ROA = 净利润/总资产权益收益率ROE = 净利润/总权益5. 市场价值度量指标市盈率 = 每股价格/每股收益EPS 其中EPS = 净利润/发行股票数市值面值比 = 每股市场价值/每股账面价值企业价值EV = 公司市值 + 有息负债市值 - 现金EV乘数 = EV/EBITDA6. 杜邦恒等式ROE = 销售利润率（经营效率）x总资产周转率（资产运用效率）x权益乘数（财杠）ROA = 销售利润率x总资产周转率7. 销售百分比法假设项目随销售额变动而成比例变动，目的在于提出一个生成预测财务报表的快速实用方法。
罗斯《公司理财》重点知识整理
罗斯《公司理财》重点知识整理关键信息项：1、财务管理的目标2、货币的时间价值3、风险与收益4、资本预算决策5、资本结构理论6、股利政策11 财务管理的目标财务管理的目标主要有利润最大化、股东财富最大化和企业价值最大化。
111 利润最大化利润最大化目标认为企业经营的目标是追求利润的最大化。
然而，这一目标存在一些缺陷，例如没有考虑货币的时间价值、风险因素以及利润取得的时间。
112 股东财富最大化股东财富最大化是指通过财务上的合理运营，为股东创造最大的财富。
通常以股票价格来衡量股东财富。
113 企业价值最大化企业价值最大化是指通过合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。
12 货币的时间价值货币的时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。
121 终值和现值终值是指现在的一笔资金在未来某个时间点的价值；现值则是未来的一笔资金在当前的价值。
122 年金年金是指在一定时期内，每隔相同的时间收付相等金额的款项。
包括普通年金、先付年金、递延年金和永续年金。
123 利率和期限利率是影响货币时间价值的重要因素，而期限的长短也会对资金的价值产生显著影响。
13 风险与收益风险是指未来结果的不确定性。
收益则是投资所获得的回报。
131 风险的类型包括系统风险和非系统风险。
系统风险是不可分散的，如宏观经济形势的变化；非系统风险是可以通过多元化投资分散的，如个别公司的经营风险。
132 风险的衡量通过方差、标准差、变异系数等指标来衡量风险的大小。
133 资本资产定价模型用于描述资产的预期收益率与系统风险之间的关系。
14 资本预算决策资本预算决策是关于长期投资项目的决策。
141 投资项目的评价方法包括净现值法、内部收益率法、回收期法等。
142 现金流量的估算准确估算投资项目的现金流量是进行资本预算决策的关键。
143 敏感性分析分析各种不确定因素对投资项目的影响程度。
《公司理财》罗斯笔记
第一篇 综述企业经营活动中三类不同的重要问题：1、资本预算问题（长期投资项目）2、融资：如何筹集资金？3、短期融资和净营运资本管理第一章 公司理财导论1.1什么是公司理财？1.1.1资产负债表 ()++=+流动资产固定资产有形无形流动负债长期负债+所有者权益=流动资产-流动负债净营运资本短期负债：那些必须在一年之内必须偿还的代款和债务； 长期负债：不必再一年之内偿还的贷款和债务。
资本结构：公司短期债务、长期债务和股东权益的比例。
1.1.2资本结构 债权人和股东V （公司的价值）=B （负债的价值）+S （所有者权益的价值）如何确定资本结构将影响公司的价值。
1.1.3财务经理财务经理的大部分工作在于通过资本预算、融资和资产流动性管理为公司创造价值。
两个问题：1. 现金流量的确认：财务分析的大量工作就是从会计报表中获得现金流量的信息 （注意会计角度与财务角度的区别）2. 现金流量的时点3. 现金流量的风险1.2公司证券对公司价值的或有索取权负债的基本特征是借债的公司承诺在某一确定的时间支付给债权人一笔固定的金额。
债券和股票时伴随或依附于公司总价值的收益索取权。
1.3公司制企业 1.3.1个体业主制1.3.2合伙制1.3.3公司制有限责任、产权易于转让和永续经营是其主要优点。
1.4公司制企业的目标1.4.1代理成本和系列契约理论的观点代理成本：股东的监督成本和实施控制的成本1.4.2管理者的目标管理者的目标可能不同于股东的目标。
Donaldson提出的管理者的两大动机：①（组织的）生存；②独立性和自我满足。
1.4.3所有权和控制权的分离——谁在经营企业？1.4.4股东应控制管理者行为吗？促使股东可以控制管理者的因素：①股东通过股东大会选举董事；②报酬计划和业绩激励计划；③被接管的危险；④经理市场的激烈竞争。
有效的证据和理论均证明股东可以控制公司并追求股东价值最大化。
1.5金融市场1.5.1一级市场：首次发行1.5.2二级市场：拍卖市场和经销商市场1.5.3上市公司股票的交易1.5.4挂牌交易第二章会计报表和现金流量重点介绍现金流量的实务问题。
(完整版)罗斯《公司理财》重点知识整理
第一章导论1. 公司目标：为所有者创造价值公司价值在于其产生现金流能力。
2. 财务管理的目标：最大化现有股票的每股现值。
3. 公司理财可以看做对一下几个问题进行研究：1. 资本预算：公司应该投资什么样的长期资产。
2. 资本结构：公司如何筹集所需要的资金。
3. 净运营资本管理：如何管理短期经营活动产生的现金流。
4. 公司制度的优点：有限责任，易于转让所有权，永续经营。
缺点：公司税对股东的双重课税。
第二章会计报表与现金流量资产 = 负债 + 所有者权益（非现金项目有折旧、递延税款）EBIT（经营性净利润） = 净销售额 - 产品成本 - 折旧EBITDA = EBIT + 折旧及摊销现金流量总额CF(A) = 经营性现金流量 - 资本性支出 - 净运营资本增加额 = CF(B) + CF(S)经营性现金流量OCF = 息税前利润 + 折旧 - 税资本性输出 = 固定资产增加额 + 折旧净运营资本 = 流动资产 - 流动负债第三章财务报表分析与财务模型1. 短期偿债能力指标（流动性指标）流动比率 = 流动资产/流动负债（一般情况大于一）速动比率 = (流动资产 - 存货)/流动负债（酸性实验比率）现金比率 = 现金/流动负债流动性比率是短期债权人关心的，越高越好；但对公司而言，高流动性比率意味着流动性好，或者现金等短期资产运用效率低下。
对于一家拥有强大借款能力的公司，看似较低的流动性比率可能并非坏的信号2. 长期偿债能力指标（财务杠杆指标）负债比率 = (总资产 - 总权益)/总资产 or (长期负债 + 流动负债)/总资产权益乘数 = 总资产/总权益 = 1 + 负债权益比利息倍数 = EBIT/利息现金对利息的保障倍数(Cash coverage radio) = EBITDA/利息3. 资产管理或资金周转指标存货周转率 = 产品销售成本/存货存货周转天数= 365天/存货周转率应收账款周转率 = （赊）销售额/应收账款总资产周转率 = 销售额/总资产 = 1/资本密集度4. 盈利性指标销售利润率 = 净利润/销售额资产收益率ROA = 净利润/总资产权益收益率ROE = 净利润/总权益5. 市场价值度量指标市盈率 = 每股价格/每股收益EPS 其中EPS = 净利润/发行股票数市值面值比 = 每股市场价值/每股账面价值企业价值EV = 公司市值 + 有息负债市值 - 现金EV乘数 = EV/EBITDA6. 杜邦恒等式ROE = 销售利润率（经营效率）x总资产周转率（资产运用效率）x权益乘数（财杠）ROA = 销售利润率x总资产周转率7. 销售百分比法假设项目随销售额变动而成比例变动，目的在于提出一个生成预测财务报表的快速实用方法。
《公司理财》罗斯笔记——翔高要点
《公司理财》罗斯笔记——翔高要点第一篇综述企业经营活动中三类不同的重要问题：1、资本预算问题（长期投资项目）2、融资：如何筹集资金？3、短期融资和净营运资本管理第一章公司理财导论1.1什么是公司理财？1.1.1资产负债表()++=+流动资产固定资产有形无形流动负债长期负债+所有者权益=流动资产-流动负债净营运资本短期负债：那些必须在一年之内必须偿还的代款和债务；长期负债：不必再一年之内偿还的贷款和债务。
资本结构：公司短期债务、长期债务和股东权益的比例。
1.1.2资本结构债权人和股东V （公司的价值）=B （负债的价值）+S （所有者权益的价值）如何确定资本结构将影响公司的价值。
1.1.3财务经理财务经理的大部分工作在于通过资本预算、融资和资产流动性管理为公司创造价值。
两个问题：1. 现金流量的确认：财务分析的大量工作就是从会计报表中获得现金流量的信息（注意会计角度与财务角度的区别）2. 现金流量的时点3. 现金流量的风险1.2公司证券对公司价值的或有索取权负债的基本特征是借债的公司承诺在某一确定的时间支付给债权人一笔固定的金额。
债券和股票时伴随或依附于公司总价值的收益索取权。
1.3公司制企业1.3.1个体业主制 1.3.2合伙制 1.3.3公司制有限责任、产权易于转让和永续经营是其主要优点。
1.4公司制企业的目标1.4.1代理成本和系列契约理论的观点代理成本：股东的监督成本和实施控制的成本1.4.2管理者的目标管理者的目标可能不同于股东的目标。
Donaldson提出的管理者的两大动机：①（组织的）生存；②独立性和自我满足。
1.4.3所有权和控制权的分离——谁在经营企业？1.4.4股东应控制管理者行为吗？促使股东可以控制管理者的因素：①股东通过股东大会选举董事；②报酬计划和业绩激励计划；③被接管的危险；④经理市场的激烈竞争。
有效的证据和理论均证明股东可以控制公司并追求股东价值最大化。
1.5金融市场1.5.1一级市场：首次发行1.5.2二级市场：拍卖市场和经销商市场1.5.3上市公司股票的交易1.5.4挂牌交易第二章会计报表和现金流量重点介绍现金流量的实务问题。
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Investment decision: 投资决策Financing decision: 筹资决策Capital budegting decision: 资本预算决策Tangible assets: 有形资产Intangible assets: 无形资产Debt financing: 债务资金、债务筹资Equity financing: 权益资金、权益筹资Capital structure: 资本结构Corporation: 公司Stockholder/shareholder: 股东financial statements:财务报表Shareholders: 股东Stakeholders: 利益相关者Profit maximization: 利润最大化Principal：委托人Agency problem: 代理问题Creditor: 债权人Takeover: 接管Financial institutions: 金融机构Financial system: 金融系统Intermediary:中介Real assets: 实物资产Stock market: 股票市场Primary market: 初级市场Secondary market: 二级市场Bond market: 债券市场Capital market: 资本市场Money market: 货币市场Options: 期权Derivatives: 衍生金融工具Risk-averse: 风险厌恶型Risk-tolerant: 风险容忍型Cost of capital: 资本成本Superior rate of return: 超额收益率Expected rate of return: 期望收益率Opportunity cost: 机会成本Corporate bond: 公司债Future value: 终值、未来价值Compound interest: 复利Simple interest: 单利Present value: 现值Discounted cash flow: 折现现金流Discounted rate: 折现率、贴现率Discounted factor: 折现系数Multiple cash flow: 多重现金流Installment: 分期付款Deposit: 存款Annuity: 年金Perpetuity: 永续年金Annuity due: 预付年金Delayed perpetuity: 递延永续年金Ordinary annuity:普通年金Deferred annuity:递延年金Inflation: 通货膨胀consumer price index (CPI): 消费者物价指数Nominal interest rate: 名义利率Real interest rate: 实际利率Net present value: 净现值Opportunity cost of capital: 资金的机会成本Mutually exclusive projects: 互斥项目Payback period: 投资回收期Internal rate of return (IRR): 内含报酬率Capital rationing: 资本限额、资本约束Soft rationing: 资本的软约束Hard rationing: 资本的硬约束profitability index: 盈利能力指数Incremental cash flows: 增量现金流量Sunk cost: 沉没成本Working capital: 营运资本Capital investment: 资本投资Investment in working capital: 营运资本投资Cash flow from operations: 营业现金流量、经营活动所产生的现金流量Cash expenses: 付现成本After-tax profit: 税后净利润Tax shield: 税盾效应Straight-line depreciation: 直线折旧法Modified accelerated cost recovery system (MACRS): 修正的加速成本收回制度Salvage value: 残值Percentage return: 收益率Dividend yield: 股利收益率Capital gain: 资本利得Capital loss: 资本损失Real rate of return: 实际收益率Nominal rate of return: 名义收益率Inflation rate: 通胀率Market index: 市场指数Dow Jones Industrial Average: 道琼斯工业股票平均价格指数Standard & Poor’s composite index: 标准普尔综合指数Maturity premium: 期限溢价Risk premium: 风险溢价market portfolio: 市场组合Variance: 方差Standard deviation: 标准差Average return: 平均收益率Diversification: 分散投资Portfolio: 投资组合Unique risk or diversifiable risk: 特有风险或可分散风险Market risk or systematic risk: 市场风险或系统风险True value: 真实价值Efficient capital market: 有效资本市场Commercial paper: 短期融资券、商业票据Treasury stock: 库藏股Issued shares: 已发行股票Outstanding shares: 流通在外股票Authorized share capital: 法定股本Par value: 面值Additional paid-in capital or capital surplus: 附加实缴资本或资本公积Retained earnings: 留存收益Outside directors: 外部董事Majority voting: 多数表决投票制度Cumulative voting: 累积投票权Proxy contest: 代理权争夺Preferred stock: 优先股Net worth: 净值、资本净值Floating-rate preferred: 浮动利率优先股Counterbalance:使平衡,抵销Floating interest rate: 浮动利率Prime rate: 最优惠利率London interbank offered rate (LIBOR): 伦敦银行同业拆借利率Funded debt: 长期债务Sinking fund: 偿债基金Callable bond: 可赎回债券Subordinated debt: 次级债券或后偿债务Secured debt: 有抵押债务或有担保债务Default risk: 违约风险Eurodollars: 欧洲美元Warrant: 认股权证Convertible bond: 可转换债券Convertible preferred stock: 可转换优先股Internally generated funds: 内部资金Financial deficit: 财务赤字Income statement: 利润表Common-size income statement: 共同尺度利润表、百分率利润表Balance sheet: 资产负债表Common-size balance sheet: 共同尺度资产负债表Leverage ratios: 负债比率、杠杆比率Financial leverage: 财务杠杆Long-term debt ratio: 长期负债比率Long-term debt-equity ratio: 长期债务权益比Total debt ratio: 资产负债率Times interest earned ratio: 已获利息倍数Cash coverage ratio: 现金流偿债能力比率Liquidity ratio: 变现能力比率Net working capital to total assets ratio: 净营运资本占总资产比Current ratio: 流动比率Quick (or acid-test) ratio: 速动比率或酸性测试比率Cash ratio: 现金比率Marketable securities: 有价证券Asset turnover ratio: 资产周转率Average collection period: 平均收账期Inventory turnover ratio: 存货周转率Profitability ratios: 盈利能力比率Profit margin: 销售净利率、利润边际Operating profit margin: 营业利润率Return on assets (ROA): 总资产收益率Return on equity (ROE): 净资产收益率Payout ratio: 股利支付率Plowback ratio: 留存收益率Long-term debt ratio: 长期负债比率Long-term debt-equity ratio: 长期债务权益比Total debt ratio: 资产负债率Times interest earned ratio: 已获利息倍数Interest cover ration:利息保障倍数Cash coverage ratio: 现金流偿债能力比率Du Pont system: 杜邦财务分析体系ROA: 总资产收益率ROE: 净资产收益率Creditor 债权人Deflation 通货紧缩Expenses 费用Financial statement 财务报表Financial activities 筹资活动Liabilities 负债Negative cash flow 负现金流量Operating activities 经营活动Owners equity 所有者权益Partnership 合伙企业Positive cash flow 正现金流量Retained earning 留存利润Revenue 收入Sole proprietorship 独资企业Solvency 清偿能力财会名词汉英对照表（1）会计与会计理论会计accounting决策人Decision Maker投资人Investor股东Shareholder债权人Creditor流动资产Current assets流动负债Current Liabilities长期负债Long-term Liabilities投入资本Contributed Capital留存收益Retained Earning－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－应收帐款Account receivable应收票据Note receivable起运点交货价F.O.B shipping point目的地交货价F.O.B destination point商业折扣Trade discount现金折扣Cash discount销售退回及折让Sales return and allowance坏帐费用Bad debt expense备抵法Allowance method备抵坏帐Bad debt allowance出票人Maker受款人Payee本金Principal利息率Interest rate到期日Maturity date本票Promissory note贴现Discount背书Endorse拒付费Protest fee－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－（4）存货存货Inventory商品存货Merchandise inventory产成品存货Finished goods inventory在产品存货Work in process inventory原材料存货Raw materials inventory市价Market value重置成本Replacement cost可变现净值Net realizable value上限Upper limit下限Lower limit毛利法Gross margin method零售价格法Retail method成本率Cost ratio－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－（5）长期投资长期投资Long-term investment长期股票投资Investment on stocks长期债券投资Investment on bonds成本法Cost method权益法Equity method合并法Consolidation method股利宣布日Declaration date股权登记日Date of record除息日Ex-dividend date付息日Payment date债券面值Face value, Par value债券折价Discount on bonds债券溢价Premium on bonds票面利率Contract interest rate, stated rate市场利率Market interest ratio, Effective rate普通股Common Stock优先股Preferred Stock现金股利Cash dividends股票股利Stock dividends清算股利Liquidating dividends到期日Maturity date到期值Maturity value－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－-（6）固定资产固定资产Plant assets or Fixed assets原值Original value预计使用年限Expected useful life预计残?nbsp;Estimated residual value折旧费用Depreciation expense累计折旧Accumulated depreciation帐面价值Carrying value应提折旧成本Depreciation cost净值Net value在建工程Construction-in-process磨损Wear and tear过时Obsolescence直线法Straight-line method （SL）工作量法Units-of-production method （UOP）加速折旧法Accelerated depreciation method双倍余额递减法Double-declining balance method （DDB）年数总和法Sum-of-the-years-digits method （SYD）以旧换新Trade in经营租赁Operating lease融资租赁Capital lease廉价购买权Bargain purchase option （BPO）资产负债表外筹资Off-balance-sheet financing最低租赁付款额Minimum lease payments－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－（7）无形资产无形资产Intangible assets专利权Patents商标权Trademarks, Trade names著作权Copyrights特许权或专营权Franchises商誉Goodwill开办费Organization cost租赁权Leasehold摊销Amortization－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－（8）流动负债负债Liability流动负债Current liability应付帐款Account payable应付票据Notes payable贴现票据Discount notes长期负债一年内到期部分Current maturities of long-term liabilities应付股利Dividends payable预收收益Prepayments by customers存入保证金Refundable deposits应付费用Accrual expense增值税value added tax营业税Business tax应付所得税Income tax payable应付奖金Bonuses payable产品质量担保负债Estimated liabilities under product warranties赠品和兑换券Premiums, coupons and trading stamps或有事项Contingency或有负债Contingent或有损失Loss contingencies或有利得Gain contingencies永久性差异Permanent difference时间性差异Timing difference应付税款法Taxes payable method－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－（9）长期负债长期负债Long-term Liabilities应付公司债券Bonds payable有担保品的公司债券Secured Bonds抵押公司债券Mortgage Bonds保证公司债券Guaranteed Bonds信用公司债券Debenture Bonds一次还本公司债券Term Bonds分期还本公司债券Serial Bonds可转换公司债券Convertible Bonds可赎回公司债券Callable Bonds可要求公司债券Redeemable Bonds记名公司债券Registered Bonds无记名公司债券Coupon Bonds普通公司债券Ordinary Bonds收益公司债券Income Bonds名义利率，票面利率Nominal rate实际利率Actual rate有效利率Effective rate溢价Premium折价Discount面值Par value直线法Straight-line method实际利率法Effective interest method到期直接偿付Repayment at maturity提前偿付Repayment at advance偿债基金Sinking fund长期应付票据Long-term notes payable抵押借款Mortgage loan－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－（10）业主权益权益Equity业主权益Owners equity股东权益Stockholders equity投入资本Contributed capital缴入资本Paid-in capital股本Capital stock资本公积Capital surplus留存收益Retained earnings核定股本Authorized capital stock实收资本Issued capital stock发行在外股本Outstanding capital stock库藏股Treasury stock普通股Common stock优先股Preferred stock累积优先股Cumulative preferred stock非累积优先股Noncumulative preferred stock完全参加优先股Fully participating preferred stock部分参加优先股Partially participating preferred stock非部分参加优先股Nonpartially participating preferred stock现金发行Issuance for cash非现金发行Issuance for noncash consideration股票的合并发行Lump-sum sales of stock发行成本Issuance cost成本法Cost method面值法Par value method捐赠资本Donated capital盈余分配Distribution of earnings股利Dividend股利政策Dividend policy宣布日Date of declaration股权登记日Date of record除息日Ex-dividend date股利支付日Date of payment现金股利Cash dividend股票股利Stock dividend拨款appropriation－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－-（12）财务状况变动表财务状况变动表中的现金基础SCFP.Cash Basis（现金流量表）财务状况变动表中的营运资金基础SCFP.Working Capital Basis（资金来源与运用表）营运资金Working Capital全部资源概念All-resources concept直接:)业务Direct exchanges正常营业活动Normal operating activities财务活动Financing activities投资活动Investing activities－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－-（13）财务报表分析财务报表分析Analysis of financial statements比较财务报表Comparative financial statements趋势百分比Trend percentage比率Ratios普通股每股收益Earnings per share of common stock股利收益率Dividend yield ratio价益比Price-earnings ratio普通股每股帐面价值Book value per share of common stock资本报酬率Return on investment总资产报酬率Return on total asset债券收益率Yield rate on bonds已获利息倍数Number of times interest earned债券比率Debt ratio优先股收益率Yield rate on preferred stock营运资本Working Capital周转Turnover存货周转率Inventory turnover应收帐款周转率Accounts receivable turnover流动比率Current ratio速动比率Quick ratio酸性试验比率Acid test ratio（14）合并财务报表合并财务报表Consolidated financial statements吸收合并Merger创立合并Consolidation控股公司Parent company附属公司Subsidiary company少数股权Minority interest权益联营合并Pooling of interest 购买合并Combination by purchase 权益法Equity method成本法Cost method。