中财1-3章复习题

第一章金融市场与有效市场假设

一、名词解释

金融衍生工具有效资本市场

二、单项选择

1.下列项目中属于金融市场核心要素的是（）

A中介机构B中国人民银行C商业银行D交易价格

2.金融市场按照交割时间划分为（）

A长期资金市场和短期资金市场B现货市场和期货市场

C发行市场和流通市场D有形市场和无形市场

3.以下不属于金融衍生工具的是（）

A货币期货B外汇存贷款C股票期权D交叉货币互换权

4.可以获得一种在未来一定期限内根据和约所确定的价格卖出一种特定商品或资产权利的期权是（）

A看跌期权B看涨期权C延买期权D买入期权

5.金融市场的核心要素包括（）

A交易主体B交易客体C金融中介机构D金融管理机构

6.按交易中介划分，金融市场可分为（）

A发行市场和流通市场B长期资金市场和短期资金市场

C直接金融市场和间接金融市场D有形市场和无形市场

三、判断题

1.股价的变动是有规律的，这样的市场是有效市场。（）

2.股票市场是间接金融市场，金融机构是直接金融市场。（）

3.如果市场有效，企业不存在融资选择机会。（）

4.商业银行包括专业性银行和政策性银行。（）

第二章风险与收益

一、名词解释

系统风险非系统风险有效投资组合有效边界无差异曲线

二、单项选择

1.比较两个等量投资时，（）是精确测量整体风险的一个方法。

A.标准差

B.概率

C. 相关系数

D.协方差

2.一种证券的β系数为0.5，这意味着该证券风险（）。

Ａ.等于系统风险 B.高于系统平均风险 C.不是系统风险 D.低于系统平均风险

3.下列指标中，（）的变动范围是-1.0到+1.0。

A.标准差

B.相关系数

C.方差

D.协方差

4.证券投资组合的（）等于证券投资组合中各证券期望收益率的加权平均值。

A.标准差

B.风险

C. 期望收益率 D .以上全部

5.下列各项中，（）不是非系统风险。

A原材料能否获得 B.外国竞争的影响 C.通货膨胀的变动 D.罢工

6.经过充分的证券投资组合多样化后剩余的风险主要是（）。

A.非系统风险

B.系统风险

C.方差风险

D.标准差风险

7.在一证券投资组合中，Ｇ股票占3/4，Ｅ股票占1/4，它们的期望收益率分别是12％和16％，标准差分别为8％和12％。Ｇ和Ｅ的相关系数为0.8，该组合的标准差为（）。

A.7.8％

B.6.71％

C.3.0％

D.8.59％

8.Ｄ公司投资3000元于Ａ股票，期望收益率是11.6％；投资10000元于Ｂ股票，期望收益率为12.8％；投资6000元于Ｃ股票，期望收益率为12.2％。该公司证券投资组合的期望收益率为（）。

A.12.42％

B.12.20％

C.11.81％

D.2.0％

9.某公司证券投资组合的期望收益率为14.2％，其中40％股票收益率为10.3％，20％股票收益率为12.8％，剩余部分股票的收益率为（）。

A.20.9％

B.18.8％

C.19.9％

D.17.8％

10.以下关于经营风险的论述正确的是（）

A只是与企业的内部因素有关，与外部因素无关

B是因为借款而带来的风险C通过企业经营者的努力可以完全避免

D是生产经营上的不确定性带来的风险

11.以下关于风险的论述错误的是（）

A风险越大投资者要求的收益率越高B风险程度只能用标准差和方差来表示

C协方差反映两种资产的相关程度D预期利润率由无风险利润率和风险补偿率组成12.下列关于风险分散的论述正确的是（）

A当两种证券为负相关时，相关系数越大，分散风险的效应就越小

B当两种证券为正相关时，相关系数越大，分散风险的效应就越大

C证券组合的风险低于单个证券的风险

D证券组合的风险高于单个证券风险的最高风险

13.通过投资多样化可分散的风险是（）

A系统风险B总风险C非系统风险D市场风险

14.以下关于β系数描述正确的是（）

Aβ系数是资产组合的标准差与市场投资组合标准差的比值

B是用来衡量可分散风险的

C用于反映个别证券收益变动相对于市场收益变动的灵敏程度

D当其等于1时，某证券的风险情况与整个证券市场的风险无关

15.某种证券j的风险溢酬可表示为（）

A R m-R f

B βj(R m-R f)

C R f +βj(R m-R f)

D βj R f

三、多项选择

1.按照投资的风险分散理论，以等量资金投资于Ａ、Ｂ两项目（）

A.若A、B项目完全负相关，组合后的风险完全抵消

B.若A、B项目完全负相关，组合后的风险不扩大也不减少

C.若A、B项目完全正相关，组合后的风险完全抵消

D.若A、B项目完全正相关，组合后的风险不扩大也不减少

2.下列说法哪些是正确的（）

A.企业的总价值ＶＯ与预期的报酬成正比

B.企业的总价值ＶＯ与预期的风险成反比

C.在报酬不变时，风险越高，企业总价值越大

D.在风险与报酬达到最佳平衡时，企业的总价值达到最大

3.在财务管理中，衡量风险大小指标有（）

A.标准差

B.方差

C.β系数

D.平均报酬率

4.导致产生公司特有风险可能有以下（）因素

A.罢工

B.市场营销计划落空

C.经营管理不善

D.通货膨胀

5.（）等因素可能产生市场风险

A.罢工

B.通货膨胀

C.战争

D.市场营销计划落空

6.两个投资项目的期望报酬率相同时，下列说法正确的有（）

A两个项目的风险程度不一定相同B两个项目的风险程度一定相同

C平方差大的项目风险大D平方差小的项目风险大E标准差大的项目风险大

7.下面关于投资组合的论述正确的是（）

A投资组合的收益率为组合中各单项资产预期收益率的加权平均数

B投资组合的风险是各单项资产风险的加权平均数

C两种证券完全相关时可以消除风险

D两种证券正相关的程度越小，则其组合产生的风险分散效应就越大

E当两种证券的相关系数为零时，他们的组合可以完全消除风险。

8企业的财务风险主要来自于（）

A市场销售带来的风险 B生产成本因素产生的风险 C筹资决策带来的风险

D借款筹资带来的风险 E产品销售状况变化带来的风险

9.关于投资者要求的报酬率说法正确的是（）

A风险程度越高，要求的报酬率越低 B无风险报酬率越高，要求的报酬率越高

C无风险报酬率越高，要求的报酬率越低 D 风险程度、无风险报酬率越高，要求的报酬率越高 E它是一种机会成本

四、判断题

1.两种证券正相关程度越高，其组合越能降低风险（）

2.股票投资的市场风险是无法避免的，不能用多元化投资来回避，而只能靠更高的报酬率来补偿（）

3.标准差越大，收益的概率分布曲线越尖，其风险程度也越大。（）

4.如果A、B两项目的期望值相等，但其概率分布不同，则风险大小亦不一样。（）

5.在本金和利息率相同的情况下，若只计算一次利息，则单利和复利的终值是相同的。（）

6.递延年金没有第一期的支付额。（）

7.永续年金没有终值。（）

8.凡一定时期内，每期都有付款的现金流量均属年金。（）

9.作为投资者来说，投资债券的风险低于投资股票的风险，所以投资债券收益率低于投资股票的收益率。（）

10风险不以人们的意志为转移而存在，所以人们对此束手无策。（）

11.贝塔系数反映的是某一特定公司的非系统风险。（）

12.如果贝塔系数大于1，其预期报酬率将高于市场投资组合收益。（）

五、计算题

1.教材P48 规则复习1

2.教材P48 规则复习2

3.股票F与市场投资组合的有关数据如下：

股市状况市场预期报酬率 F的预期报酬率

熊市 2.5% 3.4%