中外投行比较与中国投行前景展望
中国投资银行的发展与前景
中国投资银行的发展与前景随着中国日益崛起为世界第二大经济体，中国投资银行也逐渐受到了越来越多的关注。
投资银行是一种专门从事投资业务的金融机构，主要为企业和政府提供股票发行、债券发行、并购与重组、财务咨询、投资管理等服务。
中国在改革开放40多年的历程中，不断推进金融改革开放，建立了一家家大型银行和证券公司，而投资银行作为金融业务的重要组成部分，也在中国得到了飞速发展。
本文旨在探讨中国投资银行的发展现状以及未来的发展前景。
一、中国投资银行的发展现状随着中国经济的快速增长，中国企业对于融资渠道的需求越来越高。
特别是随着国家政策支持下的“一带一路”倡议的提出，中国企业对于国外投资的需求也逐渐增加，这就为中国投资银行的发展创造了机会。
近年来，中国投资银行的市场规模不断扩大，市场份额也不断增加。
根据2019年全球投资银行排名数据显示，中国国家开发银行和中信证券在全球投资银行排名中列前四位，中国银行和中国建设银行也分别排名第十和第十三位。
此外，中国鼓励设立投行的政策催生了一批新兴的投资银行，如平安证券、海通证券、招商证券等。
另外，中国投资银行的业务也在逐渐转型升级。
投资银行业务从传统的股票发行、债券发行和并购与重组业务等向更加具有差异化和专业化的业务方向转变，如资产证券化、风险投资、海外投行等。
这种转型升级不仅丰富了投资银行的业务结构，也吸引了更多的人才进入该领域。
二、中国投资银行未来的发展前景1.政策支持中国政府一直在积极推动金融业的发展。
《国务院关于促进金融业高质量发展的指导意见》中提出，推动投资银行和资本市场双向开放。
具体来说，就是加大对外开放力度，确保跨境金融服务供给质量，积极参与全球金融治理体系建设，推动人民币国际化，促进中国资本市场与国际接轨。
2.市场需求随着中国经济发展和国家对外投资需求的增加，中国企业需要更多的融资渠道，对投资银行的需求将会持续增加。
同时，中国政策鼓励国内企业走出去，到海外市场进行投资，这将进一步促进中国投资银行向海外市场拓展业务。
投资银行现况与发展出路
投资银行现况与发展出路投资银行是优化资源配置、推进资本市场发展的重要金融中介机构之一，我国投资银行经过近二十年的发展，获得了长足的进步，当前主要业务涉及证券承销和经纪、公司融资、吞并和收买、财产管理、创业投资、财务顾问与咨询、资本市场研究开发与创新等。
与国际投资银行业对比，我国投资银行业还存有着一些限制其发展的要素。
跟着全世界经济一体化进度的加深以及我国加入 WTO后资本市场的开放，我国投资银行将面对一些列挑战，同时也面对好多发展机会。
一、投资银行的内涵及在现代经济金融中的作用现代投资银行已经打破了证券刊行与承销、证券交易经纪、私募刊行等传统业务，风险投资、项目融资、公司并购、投资咨询、公司理财、财产证券化、财产及基金管理、金融创新都已经成为投资银行的中心业务。
投资银行推进了资本市场的形成与发育，拓宽了融资渠道，加快了资本市场的良性周转和合理流动，方便了公司经营体系的转变，踊跃推进证券市场健康发展。
作为资本资本需求者与资本供给者互相联合的中介，以最低成本实现资本全部权与使用权的分别。
二、我国投资银行的现状与问题1．我国投资银行的现状。
投资银行有狭义与广义之分，狭义的投资银行一般仅指传统意义上的投资银行，主要指从事证券刊行承销和证券交易业务的证券公司 ; 广义的投资银行是指任何经营资本市场金融业务的机构，包含证券公司、信托公司、财务顾问、财产管理公司等。
本文主要剖析狭义投资银行业务。
20世纪80 年月末，跟着我国资本市场的产生和证券流通市场的开放，产生了一批以证券公司为主要形式的投资银行。
1997 年此后，跟着商业银行法的实行，我国金融业的分业经营及管理的体系逐渐形成，银行、保险、信托业务与证券业务脱钩，出生一批金融公司隶属的证券公司，如中信证券、光大证券等。
截止到 2009 年终，我国有证券公司106 家，此中 12 家股票已在 A 股市场上市 ; 总财产中位数为 109．2 亿元，总财产最多的是海通证券公司为 1103．5 亿元，最少的是长江保荐 2．36亿元 ; 净财产中位数 23． 6 亿元，净财产最多的是中信证券为524．6 亿元，最少的是航天证券为 1．27 亿元。
中外商业银行投资银行业务比较研究
中外商业银行投资银行业务比较研究1. 本文概述本文主要研究中外商业银行投资银行业务的比较，旨在分析其现状、问题和发展趋势，为我国商业银行投资银行业务的优化和发展提供借鉴和启示。
商业银行投资银行业务是指商业银行在传统存贷业务之外，为客户提供的一系列金融咨询服务和业务操作。
随着全球经济的不断发展和金融市场的日益开放，投资银行业务已成为金融业发展的重要趋势。
本文采用文献综述和实证分析相结合的方法，对中外商业银行投资银行业务进行比较研究。
通过比较分析，我们发现中外商业银行投资银行业务在发展现状、存在问题和发展趋势上存在一定的差异，并提出相应的启示和建议。
2. 商业银行投资银行业务概述我们需要明确商业银行和投资银行的基本定义。
商业银行，主要是指那些接受公众存款，提供贷款服务，以及进行其他基本银行服务的金融机构。
它们是金融市场的重要组成部分，对于促进经济发展、维护金融稳定具有不可替代的作用。
而投资银行，则专注于为公司提供融资服务（如股票和债券发行）、并购咨询、资产管理以及其他金融服务。
投资银行在资本市场中扮演着关键角色，尤其是在大型、复杂的金融交易中。
证券承销与发行：投资银行为公司提供股票和债券的发行服务，帮助公司筹集资金。
并购咨询：在公司的并购活动中，投资银行提供策略建议、估值服务以及交易结构设计等。
资产管理：管理客户的资产，包括个人和机构投资者，提供投资策略和组合管理服务。
风险管理：帮助客户识别、评估和管理市场风险、信用风险等各种金融风险。
交易与经纪业务：在资本市场上进行证券交易，为个人和机构客户提供经纪服务。
随着金融市场的发展，商业银行与投资银行业务的界限越来越模糊。
许多商业银行开始涉足投资银行业务，提供证券承销、并购咨询等服务。
这种融合的趋势在全球范围内普遍存在，尤其是在发达金融市场。
中外商业银行在投资银行业务方面存在显著差异。
西方国家的商业银行通常在投资银行业务上更为成熟和专业，这得益于其发达的金融市场和严格的监管体系。
国外投行与国内证券对比及现状
国外投行与国内证券对比及现状1.这个问题确实太大了。
因为所谓“投行”，也是一个庞大的机构。
前台有投行部、销售交易部、资产管理部；中台有风控；后台有IT、HR等等，每个职位对应的招生来源都不一样，对人员素质的要求也不一样。
再缩小限定范围，我只说大家觉得光环比较集中的“前台部门”，我们通常指三个：投资银行部(Investment Banking Division)，销售交易部(Sales & Trading Division)，资产管理部(Asset Management Division)。
接着再缩小范围，我只说"投资银行部"。
但不同地域的投资银行部招生风格也不一样，我们再限定范围至香港和纽约两地。
而且我把讨论限定为初级职员（分析员、经理级别），到董事及董事总经理级别来源就很广了，只要能拉来项目。
关于投资银行部是干嘛的，我就不科普了。
但内部划分，可以细说一下。
纽约的投行一般分为产品组与行业组。
所谓产品组，即M&A, IPO, PIPE等针对不同交易类型分的组。
组员擅长于每种产品的不同结构，不同组合。
而行业组，顾名思义，则是钻研某行业的细分知识，如地产、资源、TMT、工业、金融机构等。
通常一个项目，我们确定“中国工商银行上市”，那就是IPO+金融机构组；"中国铝业收购力合力拓"，那就是M&A + 资源组，共同协作。
产品组喜欢招思维灵活、对交易结构上能提出自己思维的，而行业组则更偏向“术业有专攻”的。
招生通常大部分限于目标学校（target school），即HYPSM（哈佛、耶鲁、普林斯顿、斯坦福、麻省理工），加上其他常春藤以及芝加哥大学、NYU等老牌金融牛校。
也有从英国牛津、剑桥、LSE、LBS来的。
因为前台工作毕竟需要跟客户常交流，所以好点的学历作为第一印象确实重要。
当然，这只是敲门砖之一而已，接下来你还得向客户证明你的专业性，以及解决问题的能力。
中国投资银行的发展现状、趋势与对策
中国投资银行的发展现状、趋势与对策一、发展现状中国的投资银行业起步较晚，但发展迅速。
自上世纪90年代以来，随着市场经济的确立和资本市场的发展，投资银行业务逐渐形成并发展起来。
特别是近年来，随着经济全球化和金融创新的加速，中国投资银行业务规模不断扩大，业务范围逐渐拓宽。
目前，中国的投资银行业务主要包括证券承销、企业融资、并购重组、财务顾问等。
其中，证券承销是投资银行最传统的业务之一，也是其核心业务之一。
随着中国资本市场的不断发展和完善，证券承销业务量逐年增加，投行的市场地位和影响力也得到了提升。
此外，随着中国企业国际化进程的加速，企业融资需求不断增加，投行也积极拓展企业融资业务。
并购重组是投资银行的重要业务之一，随着中国经济的快速发展和产业结构的调整，并购重组市场逐渐活跃，投行在其中扮演了重要的角色。
二、发展趋势未来，中国投资银行业的发展将呈现出以下趋势：1. 专业化发展：随着市场竞争的加剧和技术的发展，投资银行将更加注重专业化发展，将资源集中在自身擅长的领域，提升服务质量和效率。
2. 国际化进程加快：随着中国经济的国际化程度不断提高，投资银行也将加快国际化进程，加强与国际市场的联系和合作，提升自身的国际竞争力。
3. 金融科技创新：随着金融科技的不断发展，投资银行将加强金融科技创新，运用大数据、人工智能等技术提高服务效率和质量。
4. 监管环境的变化：随着监管环境的变化，投资银行将加强自身的合规管理，注重风险控制和可持续发展。
三、对策建议为了应对未来的发展趋势和挑战，中国投资银行需要采取以下对策建议：1. 加强人才培养：投资银行业务需要高素质的人才支撑，因此投行需要加强人才培养和引进，提升自身的核心竞争力。
2. 加强风险管理：随着业务复杂性的增加和监管环境的变化，投资银行需要加强风险管理，建立健全的风险管理制度和控制体系。
国外投银业务的发展以及对我国的影响
国外投银业务的发展以及对我国的影响国外投资银行业务的发展对我国的投行业务都产生了非常深远的影响，我国的投行业务相比于欧美国家肯定是要起步慢些的，而美国作为世界第一经济大国，我国受其的影响是显而易见的。
接下来主要就是以美国为例来分析中国投行业务受其得影响。
美国投资银行起步于19世纪初，在南北战争期间迅速成长起来。
从19世纪70年代至1919一1933年大危机，它在美国经济中的地位曾经盛极一时。
1933年，美国国会通过了影响深远的《格拉斯一斯蒂格尔法案》，推行银行业与证券业分离的金融体制，高筑“防火墙”使投资银行的发展受到诸多制约，美国投资银行遂还原成为“纯粹意义上的投资银行”。
但进入本世纪80年代，美国投资银行重新在国内外急剧扩张，实力与规模大为增强，目前仍不失为美国金融市场的主角之一。
美国投资银行的发展历程可以分为四个阶段:一、起步阶段从19世纪20、30年代开始，美国经济中涌现出一大批规模空前的新兴铁路公司、保险公司和公用事业公司。
美国的证券市场因而迅速地扩容起来。
这有力地推动了美国投资银行在这一时期的产生和加速成长。
在美国金融史上，第一家投资银行是成立于1826年的普莱姆一伍德一金公司。
该公司首先从证券零售经纪业务中脱离出来，成为最早开展证券批发业务的机构，亦即投资银行。
南北战争期间，南北双方的各级政府发行了巨额政府债券以筹措战争经费。
这给年轻的美国投资银行带来了可观的业务收入和业务机会，从而为后者的起步发展提供了有利条件。
在19世纪60年代，美国最大的投资银行家杰伊·库克就是利用这些有利条件而暴发起来的。
他原是一名银行家，在南北战争的第一年才进入投资银行业。
1861年，他作为一个辛迪加牵头人成功地为宾夕法尼亚州包销了300万美元的债券。
在随后的数年，他又屡次牵头组建承销辛迪加，集结起一支2500人的销售队伍，运用报纸广告等一切可以运用的推销手段，总共承销了3.6亿多美元的政府债券和大量的军费国债。
国内外券商投资银行业务比较分析
国内外券商投资银行业务比较分析国内外券商投资银行业务比较分析一、引言自20世纪80年代起，随着国际金融市场的逐步开放和经济全球化的深入发展，投资银行业务逐渐成为金融机构的重要组成部分。
作为金融市场的中介机构和服务提供商，券商的投资银行业务在国内外各有特色和发展路径。
本文将对国内外券商的投资银行业务进行比较分析，旨在探讨其异同之处及影响因素。
二、国内券商投资银行业务的发展特点1. 法律法规环境：国内券商的投资银行业务发展受到法律法规的严格约束。
在中国，证券法、证监会规章和上交所、深交所等交易所的相关规定对券商投行的业务行为、资本金要求、业务范围等都有明确的规定，这限制了券商的业务创新和扩展能力。
2. 客户群体：国内券商的投资银行业务主要服务于国内企业，客户群体相对较为集中。
由于国内企业的发展需求巨大，国内券商可以通过提供股权融资、债权融资、并购重组等业务满足客户的多样化资金需求。
3. 业务模式：国内券商的投资银行业务主要以中介服务为主，包括承销、保荐、研究和咨询等，重点在于信息中介和交易配售。
同时，由于券商的实力和资源限制，部分券商还兼具股权投资和投资管理等业务。
4. 机构建设：国内券商的投资银行业务建设相对较晚，机构以及人才储备存在一定缺陷。
与国际投行相比，国内券商在人员素质、市场咨询和业务研究等方面仍有不足之处。
三、国外券商投资银行业务的发展特点1. 法律法规环境：国外券商投资银行业务发展受到法律法规的相对宽松约束。
在国际市场上，金融监管机构对投资银行业务的规范相对较少，为券商提供了更大的发展空间和机会。
2. 客户群体：国外券商的投资银行业务主要服务于国际企业和跨国公司，客户群体广泛多样。
投资银行在国外市场上通过提供股权融资、债权融资、兼并收购等业务，帮助客户实现融资和业务扩张的目标。
3. 业务模式：国外券商的投资银行业务模式相对复杂多样化。
除了传统的承销和保荐业务，国外券商还开展股权投资、资产管理、风险管理等多种业务，形成了一体化的投资银行服务模式。
中国券商与国外投行的区别
106 董事会 DIRECTORS&BOARDS 11/2010我国证券公司和国外的一些大的投资银行相比，有几个很大的区别，中国的证券公司在很大程度上是用净资产经营，现在基本不负债。
现在总资产大概2 000多亿元，净资产大概600多亿元。
资产就是你可以用的，但是中国的证券公司的资产是不能用的，因为2000亿元和600亿元之间的差，大量的是股民的保证金，这是不能动的。
2001～2005年中国大量的证券公司倒闭了，很大程度上就是挪用了客户的保证金去做房地产、炒股票等，最后还不起了，就倒闭了。
高盛、摩根士丹利这种大型的投资银行，金融危机时面临着很大的问题。
贝尔斯登、雷曼兄弟为什么垮掉，也是杠杆用的太大了。
美国的投资银行，最高的时候杠杆已经超过20倍，就是说用1元钱的资本金做20元钱的事情，如果股票市场或者整个经济形势没有发生大的变化，大部分是用回购的方式来进行负债的。
回购实际上是非常短期的东西，一旦发生了市场大幅度的波动，接不上到期的钱，比如说7天回购，到7天融不到资就出现了很大的问题，贝尔斯登和雷曼兄弟很大程度上都是这么倒台的。
当时雷曼兄弟垮掉的时候我正好在欧洲，可以感觉到形势很恐怖，当时如果美国不出手直接救其他大的银行，我估计每一家都不能承受，因为杠杆率太高。
按道理，作为一家金融机构，如果资金效率使用比较充分的话，是不能够完全靠资本金来活的。
中国的证券公司为什么回报率不高？很大程度上是因为完全没有杠杆。
一般来讲，证券公司的回报率，要用净资产做到10%～15%，如果加上杠杆，正常情况下投资银行的回报率应该能到20%～30%左右，它的回报率应该是比较高的。
但是现在中国证券公司的回报率越来越低，其中的原因从营业范围来讲太窄了，这是一个逐渐要开放的监管问题。
从证券公司本身的角度上来讲，就是杠杆相对来说太长，所以我们现在也希望能够跟证监会要求，能不能使中国的证券公司杠杆化相对小点儿，因为现在基本属于零杠杆，比如说能不能达到5倍的杠杆或者10倍的杠杆，逐渐使它能够利用杠杆来做事。
论中外投资银行发展的比较与研究对策
论中外投资银行发展的比较与研究对策重庆工商大学融智学院投资银行 07级三班胡小锋指导教师董昕中文摘要：关于投资银行的发展，在当今世界看来，在金融领域中，投资银行业务变得越来越来重要，本文先说明投资银行的定义，讲述投资银行在国内的地位和趋势以及国外投资银行的地位和趋势。
然后再对中外投资银行进行比较从而得出研究对策。
这样可以让读者知道投资银行在国内到底怎么样的形式和是什么。
关键词：投资银行发展比较研究对策金融Abstract:On the Investment Bank's Development, in today's world view, in the financial sector, the investment banking business Biande become more and more important, this article clearly explained the definition of investment banks, investment banks in the country about the De Wei and Qushiyiji foreign investment banks status and trends. And then compare the Chinese and foreign investment banks to come to study countermeasures. This allows the reader to know how investment banks in the country in the end and what kind of form.Key Words: Investment Banking Developing CompareResearch Strategies Financial一、投资银行的定义在金融领域，投资银行的地位越来越重要，它在其中起着中介作用。
国内外金融市场比较与展望
国内外金融市场比较与展望金融市场展望在全球范围内，金融市场的发展速度不断加快，新的金融产品、新的金融工具、新的投资理念不断出现。
在国内，随着金融市场的不断发展，投资方式和投资渠道也日益多样化。
本文将分析国内外金融市场的发展现状及未来趋势，并对个人投资者提出一些建议。
一、国内金融市场中国的金融市场正在逐步开放，人民币国际化的步伐也在加快。
目前，中国境内的金融市场涉及到股票市场、债券市场、期货市场、外汇市场等。
不过相比国外金融市场，中国的金融市场还不够成熟。
首先是证券市场。
虽然中国股市连续多年保持高速增长，但是我们必须承认，中国的股市仍然存在诸多问题。
比如股市热情起伏较大，波动性较高。
其次，在股市监管方面，中国也还存在短板。
这不仅限于监管能力，也涉及到监管机构的管理模式、制度设计等方面的问题。
要想打造出更加成熟的金融市场，还需要加强相关立法，构建高效、规范、完善的金融市场监管体系。
其次是债券市场和期货市场。
目前，中国的债券市场巨头为银行和股份制银行，但其发展速度明显慢于股市。
相较于债券市场，期货市场的开放度相对较高。
但总体而言，期货市场的规模还不够大。
中国的期货市场近年来也取得了不小的成果，但相比国外市场还存在一定差距。
但是，如果长远来看，中国拥有的庞大市场规模，也意味着巨大的潜在市场需求。
近年来，许多外资机构陆续进入中国市场，开始关注并投资中国的金融市场。
这一方面反映了中国市场的潜在发展潜力，另一方面也推动了中国金融市场的发展。
随着中国国内投资者的教育和经验不断增加，未来中国金融市场的发展前景一定是非常广阔的。
二、国外金融市场相比于中国市场的波动性，国外市场相对更加成熟、规范，而且市场的规模更加庞大。
比如美国、欧洲等国家和区域，就拥有世界一流的金融市场。
特别是美国股市，其规模已远远超出其他任何股市。
不过，随着互联网的发展，金融市场的国际化程度日益提高。
投资者可以在国外获得高水平的投资服务，而在国内，我国的互联网金融发展速度也很快。
投资银行业的发展现状与未来展望
投资银行业的发展现状与未来展望随着全球经济的不断发展，投资银行业在金融市场中的地位越来越重要。
本文主要探讨投资银行业的发展现状和未来展望，分析其面临的挑战和机遇。
一、投资银行业的发展现状投资银行业是指通过各种金融工具为客户提供融资、融资兼并、资产管理、证券托管等服务的金融机构。
在过去几十年中，随着全球经济的快速增长和金融市场的开放，投资银行业蓬勃发展。
目前，全球范围内的投资银行业已形成了一些大型的跨国金融机构，例如高盛、摩根士丹利等。
投资银行业的发展受益于全球经济的繁荣和资本市场的健康发展。
投资银行的主要业务包括股票和债券发行、并购重组、资产管理和交易等。
这些业务在促进企业融资、扩大规模和提升竞争力方面发挥着重要作用。
然而，投资银行业也面临着一些挑战。
首先，全球金融市场的不稳定性使得投资银行业的盈利能力受到了影响。
其次，监管趋严和合规风险的增加使得投资银行需要投入更多资源来满足监管要求。
此外，在技术创新和数字化浪潮的冲击下，传统的投资银行业务模式也面临着改革和调整的压力。
二、投资银行业的未来展望尽管投资银行业面临着一些挑战，但其未来依然充满机遇。
首先，全球经济的复苏将为投资银行提供更多的业务机会。
企业的发展需要资金的支持，而投资银行可以为企业提供融资、并购重组等服务，促进其健康发展。
其次，技术创新将为投资银行的发展带来新的机遇。
人工智能、区块链技术等的应用将提升投资银行的效率和服务水平。
例如，人工智能可以帮助投资银行进行风险评估和产品推荐，提供更精准的服务。
区块链技术可以提高交易的可信度和透明度，降低交易成本和风险。
此外，市场的开放和全球化趋势也为投资银行业创造了广阔的发展空间。
投资银行可以利用全球市场资源和国际化的经验，为客户提供跨境融资、并购等服务。
随着全球金融市场的一体化进程加快，投资银行将有更多机会与国际大型金融机构进行合作，拓展业务领域。
综上所述，投资银行业的发展现状与未来展望需要综合考虑各种因素。
中外投行比较与中国投行前景展望
中外投行比较与中国投行前景展望中外投行比较与xx投行前景展望组员：孙其伟金融0902 5周峰金融0902 9王志远金融0903 6张科金融0903 1吴清君金融0902 3投资银行是市场经济成熟、发达的产物，它已经成为创新经济的典型代表。
而充分代表金融创新的投资银行更推动了市场经济日益带有知识经济、信息经济的显著特点。
众所周知，中国的投资银行业已发展了二十年左右。
在这短短的时间中，可以说，中国投行取得了长足的进步与发展，虽然较之欧美百年历史的投行业还有很大差距，但不得不说，我们的发展已经足够引以为豪。
但是，在欣喜于中国投行业的快速发展之时，我们却应该将眼光放得更加长远，应该将目光聚集世界，让中国的投行走向世界。
虽然路很艰难，但我们认为，中国具有很多其他地区所不具有的优势欲机遇，在认清自身差距，努力寻求健康发展的前提下，中国投行业一定可以屹立于世界。
下面我们将从中外投资银行比较、国外投行特点、中国投行存在问题与差距和中国投行发展思路等四个方面来进行说明。
一、中外投资银行比较我们将就业务品种、业务收入结构以及业务专业化程度等三方面对中外投行进行比较。
（1）业务品种比较国外投行：xx投行：虽然国内证券公司的业务范围已经涵盖了投资银行业务、资产管理业务和经纪业务这三大业务模块中的所有子业务，但由于国内证券市场规模较小、可选投资品种单一、证券投资需求尚待开发、行业监管限制较多等因素导致各项业务的发展较为缓慢。
自营业务是发展相对较为缓慢的一项业务，至今仍有许多子业务仍然无法开展。
由于我国推行证券公司分类监管体制，而我国大部分证券公司因为达不到创新类证券公司的标准，所以只能从事一级市场的发行承销以及二级市场的经纪、自营、资产管理等业务。
那些能从事兼并收购顾问业务、金融工程及研究发展业务的可谓是凤毛麟角。
我国投资银行业整体实力的偏低，导致了投资银行业务发展的滞后。
（2）业务收入结构比较国外投行：从发达国家投资银行业务发展历程来看，随着资本市场的日趋成熟，国外投资银行传统业务收入占总收入比重呈现相对下降的趋势。
浅论我国投资银行与国外投资银行的差距
浅论我国投资银行与国外投资银行的差距摘要:金融危机之后,国外投资银行更是看准了中国这块高增长处女地,海外资金对中国的信心更加坚定,国外投行在中国的扩张已经拉开了序幕。
随着我国逐步兑现WTO的开放承诺,国外投行纷纷进驻中国。
而中国投行原本发展时间偏短,竞争力也相当有限,那么中国投行该如何应对国外投行在中国的不断发展,本文就来探讨我国投资银行与国外投资银行有哪些差距,从而有助于中国投资银行的发展。
关键词:投资银行;证券公司;经营业务1投资银行概论投资银行起源于商业银行,但两者又有很大的不同。
商业银行主要业务是吸收储蓄、发放贷款,利用存款和贷款间的利息差来盈利。
而投资银行与一般的商业银行相比,它既不接受存款也不发放贷款,而是为企业提供发行股票、发行债券或重组、清算业务,从中抽取佣金;投资银行也向投资者提供证券经纪服务和资产管理服务,并运用自有资本,在资本市场上进行投资或投机交易。
在美国,投资银行往往有两个来源:一是由商业银行分解而来,典型的例子如摩根士丹利;二是由证券经纪人发展而来,典型的例子如美林证券。
而欧洲的投资银行业务一般就是由商业银行来完成的。
我国的投资银行起步较晚,我国的投资银行的主体是证券公司。
[1]投资银行经营业务所获得的利润很高,以发行股票为例,在美国投资银行的股票发行业务一般要收取5%-10%的佣金;而且兼并重组与破产清算也使投资银行获利颇丰。
2我国投资银行与国外投资银行的差距表现我国投资银行业起步于20世纪80年代,经过20多年的发展,证券市场的规模不断扩大,规范程度也不断提高,尤其是随着股指期货和融资融券等创新业务的推出,资本市场也提供了越来越多的投资机会。
但是鉴于经济、法律、人才等方面的原因,我国投资银行与国外投资银行相比,还存在很大的差距。
一下就是我国投资银行与国外投行差距比较大的一些方面。
2.1我国投资银行规模偏小,缺乏国际竞争力。
我国的投资银行的主体是证券公司,当然,一部分商业银行也有参与。
投行业务在中国未来的前景
投行业务在中国未来的前景1、宏观与历史的背景从宏观和历史的角度看，投行在未来十到二十年在中国有着十分巨大的机会。
这是因为，首先中国这个国家整体机构能量还没有得到完全释放，这是因为现有的政策体制还有相当多的管制是可以放开的，这种放开是市场化的过程所必需的。
有充分的信息表明下一届领导班子在解决中国京的出路问题时，会清楚地选择进一步开放市场，主要是现在过分管制的市场部分。
因为这种放开会使中国的经济更接近充分的市场经济模式，也是因为这点，放开的结果会是中国的经济有更大的活力，这种活力会使中国经济在人口红利消失后，任然能够保持强劲的增长。
其次除制造业之外，一个巨大的消费市场服务业还有巨大的需求和发展空间，其中最为重要的是金融服务业。
第三，经济发展的历史进程要求下一部中国经发展很重要的一个命题是提高产业集中度，而提高产业集中度重要的手段就是兼并业务，这个过程会持续很久。
2、业务方面根据中国现有的法规，除证券承销与经纪等传统的投资银行业务外，其他投资银行业务无A股牌照的投资银行基本上都可从事、或以财务顾问的形式参与。
具体包括：企业短期融资券承销、银团贷款、公司理财、兼并收购、项目融资、资产及基金管理、投资咨询、资产证券化等。
3、业务的机会与竞争粗略地看比较突出投行的业务机会有①债券市场：各种企业债券的承销；有信息表明不久的将来中国会开放高收益债券业务。
②境外购并服务：随着中国经济的发展，固定资产升值的结果是资本外溢，海外的购并业务会进一步增长，而这是外资投行的强项。
③资产证券化：资产证券化的程度某种意义上讲也是一个国家的市场化的程度，而在中国可证券化的资产俯拾皆是，在这方面的模型设计、定价业务等国内投行基本是空白。
④中国资本市场的国际化：新一届政府将进一步开放市场，资本市场将在新一届政府任内前两年进行，这一业务即使外资投行没有牌照，也可以和国内的证券公司合作，因为国内的证券公司没有境外客户的承揽能力。
4、操作注意①首先注意高层公关，高层指的是副总理级别。
国内外券商投资银行业务比较分析
国内外券商投资银行业务比较分析国内外券商投资银行业务比较分析近年来，随着金融市场的发展和经济全球化的加剧，投资银行行业成为各国金融体系中不可或缺的重要组成部分。
尤其是在国际资本市场的竞争中，投资银行业务的竞争也日益激烈。
本文将对国内外券商投资银行业务进行比较分析，并就其差异和共同点进行探讨。
一、业务范围与特点比较1. 国内券商投行业务特点国内券商投行业务的特点主要体现在以下几个方面：（1）中介服务为主：国内券商投行业务过去主要以中介服务为主，包括承销、包销、簿记管理等。
近年来，国内券商的投行业务逐渐发展起来，开始进军股权投资、私募股权、债券信托等领域。
（2）市场份额有限：由于金融市场发展时间较短，国内券商的市场份额相对于国际投行来说仍然相对有限。
国内券商在本土市场的竞争激烈，需要与外资投行竞争。
（3）规模较小：国内券商的资产规模相对较小，相比于全球投行巨头而言，实力仍有差距。
部分国内券商借助合作与并购来提升规模。
（4）监管限制：国内券商与外资投行相比，受到监管限制相对更多。
银行理财新规等政策限制了券商投行的业务发展。
2. 国外券商投行业务特点国外券商投行业务的特点主要体现在以下几个方面：（1）全方位服务：国外券商投行业务相比之下更加全面，涵盖的业务范围更广，包括公开市场业务、收购兼并、资本市场交易、并购重组等。
同时，国外券商在研究和咨询领域也更具优势。
（2）全球化经营：国外券商投行业务注重全球化经营，通过设立海外子公司和分支机构来扩张市场。
国外投行在全球范围内的市场份额较大，具备更强的国际竞争力。
（3）资本优势：国外券商投行规模较大，拥有更强的综合实力和资本支持。
这使得它们能够更好地应对金融市场的变化和风险，更好地满足客户需求。
（4）自主创新：国外券商投行在技术创新方面更具优势，尤其在互联网金融、区块链等领域的应用较为广泛。
二、业绩比较分析1. 国内券商投行业务业绩分析国内券商投行业务的发展相对较快，虽然在整体规模上与国外投行存在差距，但一些大型券商在行业内占有一定的竞争优势，如中信证券、海通证券等。
从中外对比看我国投资银行业发展
从中外对比看我国投资银行业发展依照美国金融专家罗伯特·库恩针对投资银行发展的状况和趋势下的定义：投资银行是指经营一部分或全部资本市场业务的金融机构。
笔者认为投资银行是在资本市场上从事发行资本性及债务性各种有价证券；为企业兼并重组以及资产证券化等提供多方面综合服务的金融中介机构。
中国的投资银行经过10余年的发展已经初步形成了三个层次，即全国性的投资银行：如银河证券、申银万国证券，地方性的投资银行：如华泰证券；兼营投资银行业务的其他金融机构，如国有几大商业性银行和股份制银行（中国工商银行、中国银行）等。
我国的投资银行业与国外一些大的投资银行在公司法人治理结构、资产规模、业务结构、盈利能力以及员工业务素质等各个方面都存在明显的差距，怎样通过学习国外先进的经验缩小差距并在激烈的竞争中发展壮大是我们值得思考的问题。
一、中外对比1、公司法人治理结构。
公司法人治理是公司制度的核心内容，是指在企业的所有权与经营权相互分离的条件下，投资者与其所投资企业之间的利益分配和控制关系。
合理的公司法人治理结构是提高公司经营效率的前提。
我国大多数证券公司脱胎于银行信托保险和政府部门，虽然历经改革，证券公司脱离了政府的直接控制，投资的主体逐渐转向企业，但是现在多数还是国有企业控股，股东几乎都是国有机构法人，他们都与政府有千丝万缕的联系。
他们的股权高度集中，未流通上市的国家股比重高达40％以上，占绝对控制地位，从而使股东大会流于形式。
虽然在形式上证券公司设立了董事会、监事会以及经营层等内部治理机制，公司治理结构看起来比较完善，但是由于公司股权结构比较集中，董事会和经营层往往融为一体，经营决策缺乏独立性和科学性，存在严重的“内部人控制”问题。
国外投资银行虽然同样存在“内部人控制”问题，但与我国的情况很不相同。
从其成因上看，美国公司的内部人控制是由于其高度分散的股权结构造成的。
以2005年七月《银行家》评出的以744.15亿美元一级资本名列世界榜首的花旗银行为例：截至2004年底，花旗银行的总股份为52.18亿股，其中流通股占总股份的93.42％，管理层持股和优先股占6.58％。
国内外投资银行的比较
国内外投资银行的比较一、中外投资银行模式比较投资银行经营模式一般分为分业经营模式与混业经营模式两种。
但在本文中将按照投资银行的与经营特征划分。
我们可以将它们分成独立运营发展模式，全能银行运营发展模式，金融控股公司运营发展模式。
1.独立运营发展模式在独立运营发展模式下，投资银行的市场主体是独立的，行业内专业化程度高，信誉度高。
以美林公司为代表，包括摩雷曼兄弟、高盛、根斯坦利等，采用独立运营发展模式。
2.全能银行运营发展模式全能银行运营发展模式在欧洲本土是主要的运营发展模式。
它又被叫做欧资投行运营发展模式，在这种模式发展中，形成了以下几家具有代表性的银行：德意志银行、德索斯顿银行、瑞士信贷第一波士顿、瑞银、华宝、巴克莱、苏格兰皇家银行等。
3.金融控股公司运营发展模式尽管时间不长，花旗集团的投资银行业务已经在全球的投资银行中占据第一的宝座。
花旗集团属于金融控股公司模式，采用这种模式的还有JP摩根大通、美洲银行和汇丰控股。
4.我国投资银行运营发展模式我国投资银行运营发展模式划分为三类：第一种是独立运营发展模式，这是中国经济、社会以及金融业务的现实情况决定的；第二种是金融控股公司关系型运营发展模式；第三种是银行控股公司关系型运营发展模式。
二、中外投资银行风险防范比较投资银行的业务特点，决定了其与其他银行不同的特殊风险，风险的防范也由以下几个方面来完成：首先，国际主管部门对投资银行进行的宏观监管；其次，国内金融主管部门的宏观监管；第三，投资银行业内部本身的自律行为；第四，投资银行内部出现的风险所进行的防范机制的建立。
前两者的监管，被称为投资银行外部风险的监管，后两者的监管是对投资银行本身内部风险的监管。
1.国外投资银行的外部风险监管美国和英国的投资银行，在投资银行的外部风险监管方面，有很多相似之处。
如美国成立证券交易委员会，在全国各地成立分支机构，这是最高的监管机构。
通过制定专门的法律，对投资银行进行定向监管。
国内外银行投行业务发展模式的比较
国内外银行投行业务发展模式的比较近年来，在金融脱媒、利率市场化及同业竞争加剧等多重外部压力的倒逼下，我国商业银行正积极拓展投资银行、私人银行和财富管理等新兴中间业务，试图以此提升竞争力和非利息收入比重，进而推动银行的整体战略转型。
其中，围绕投行业务发展，国内外不少先进银行已形成或正在摸索各具特色的发展模式。
本文拟从战略定位、业务经营模式、风险管理模式三个层面对此进行比较分析。
战略定位比较国内商业银行多数是在2005年之后才正式成立投行部，投行业务尚处于起步和摸索阶段。
尽管各家银行都对这一轻资本、综合贡献度较高的新兴业务较为重视，但对于未来究竟要将其发展到何种程度并没有十分清晰的目标和规划。
从国际经验来看，不同银行对投行业务的定位也有很大差别，导致投行收入在集团经营收入中所占的比重相去甚远。
对于一些银行而言，投行业务是其战略发展的重要支撑点，可以称得上是“三分天下有其一”，甚至占据了“半壁江山”;而另一些银行自始至终都将传统商业银行业务作为支柱业务，将投行业务视为有益补充，其发展也被局限于适度范围之内。
高比重模式的代表：瑞信集团自1856年成立以来，瑞信集团已成为全球第五大财团，成为了一家经营个人金融、对公金融、退休金、保险等业务的综合金融服务提供商。
近年来，瑞信不遗余力地推动“聚焦客户”(client-focused)和“资本效率型”(capital efficient)的发展战略，强调“专注于具有竞争优势的业务，以及在新的监管环境下能够获得可观资本回报的领域”，将业务重心逐步聚焦于“投资银行”和“私人银行及财富管理”领域。
其结果是，投行业务收入占整个集团收入比重日益提升。
2006?2011年期间，瑞信集团将旗下所有业务整合到三大业务部门，分别为私人银行部、资产管理部和投资银行部。
其中，投资银行部在整个集团中所处的地位极为突出。
2009年之前，投行、私人银行和资产管理三个部门对集团收入的贡献比通常为40∶40∶20;而到了2009年，三个部门的贡献比变为50∶40∶10。
中美投资银行比较及未来发展趋势
中美投资银行比较及未来发展趋势20世纪后期，美国华尔街引领了全球的金融创新。
然而次贷危机引发的金融风暴席卷全球，华尔街五大投行轰然倒塌，华尔街的投资理念、经营模式乃至现代金融技术，引起了全球金融界的反思。
一直把美国投行作为学习典范的中国证券行业也感到困惑和迷惘。
在这种情况下，对中美投资银行进行深入的比较研究，并在此基础上吸取美国投行发展的经验教训，这对中国证券公司探索未来发展模式具有重要的战略意义。
中美投资银行发展路径、经营及监管模式比较沿着不同的发展路径，中美投行在市场规模、经营模式、业务结构、竞争格局、监管模式等方面都表现出一定的差异。
发展路径比较美国投资银行产生于19世纪，当时的投资银行与商业银行相互渗透，实行混业经营。
1929年大萧条后出台的《格拉斯——斯蒂格尔法》确立了分业经营体制，促成了华尔街投行模式的诞生。
1980年以后，金融全球化使得混业经营再次成为一种趋势，但混业经营的发展并未改变美国投资银行的独立地位。
特别是在1980年初至2007年间美国投资银行经历了迅速扩张，投资银行在资本市场呼风唤雨。
次贷危机的爆发使得美国投资银行业的格局彻底改变。
随着贝尔斯登、雷曼兄弟等华尔街五大投行的破产、转型或被收购，盛极一时的华尔街独立投行模式宣告终结。
比较而言，中国证券公司发展历史很短，在经历了初创期十几年的高速发展之后，2002〜2004年期间，南方、闽发、“德隆系”等多家证券公司纷纷倒闭或被行政接管，证券行业多年累积的风险集中爆发，证券行业面临严重的系统性危机。
经过2004〜2007年间的综合治理，建立了以风险管理能力为基础的分类监管体系，优质证券公司得到政策支持做大做强，一批高风险证券公司被处置。
券商步入全新的规范发展时期。
券商的经营环境明显改善，经营业绩大幅提升，但是新问题、新矛盾也层出不穷。
市场规模比较从市场规模来看，美国股票市场规模是我国的7倍，证券化率（股市市值/GDP）是我国的2倍，上市公司家数是我国的3.7倍，说明我国证券市场与美国证券市场的规模存在较大差距。
国内外投资银行的比较
国内外投资银行的比较投资银行是一家专门从事股票发行、债券发行、股票交易、资产管理等投资业务的金融机构。
它不像商业银行一样主要从事存款和贷款业务，而是通过收取手续费和佣金等方式获取盈利。
在全球范围内，投资银行在金融业中扮演着极为重要的角色。
国内外投资银行的比较，是一个非常复杂的话题。
因为不同银行在规模、投资业务类型、资本实力、风险控制、收益模式等方面都有着各自的优势和劣势。
做出一份绝对的排名是不可能的，但我们可以从多个角度来对比各家投资银行。
一、规模和业务首先来看规模。
根据2019年的数据来看，全球最大的投资银行是美国的JP摩根，其次是中国工商银行、高盛、中国建设银行、摩根士丹利等。
这些投资银行投资业务涵盖了整个金融市场，包括股票、债券、外汇、商品、资产管理等。
在国内，投资银行也得到了飞速的发展。
现如今，国家队、中资企业在海外的投资、上市，以及境内私募股权基金、证券公司等非银行金融机构的发展，已经成为了投资银行业务繁荣的重要原因。
国内有诸如中金公司、中信建投、国泰君安等一批大型投资银行，其规模不断扩大，业务范围逐渐延伸。
二、资本实力和风险控制在资本实力方面，投资银行的优势在于自身资本实力保持相对稳定。
这是其发行产品的基础。
在2008年全球金融危机中，投资银行虽然也受到了影响，但相对于商业银行来说，投资银行更有抗风险的资本实力。
在风险控制方面，外资投行相对而言具有成熟的风险管理和风险控制机制。
更多地投入到高科技和高端人才上，提供更专业的金融服务。
而国内的投资银行在风险控制方面还有一段路要走，需要加强人才培养、尤其是信息技术和大数据分析能力。
但在具有丰富的各类金融产品和服务方面，与外资投行相当。
三、收益模式和服务水平在收益模式方面，投资银行的主要收益来源是手续费和佣金。
在激烈的市场竞争中，通常情况下，投资银行的收益会相对稳定。
其中，中国的投资银行在债券承销、私募股权等方面有着广泛的经验和技术积累，相比于外资投行收益模式上表现也不逊色。
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三、中国投行存在的主要问题与差距
相比于国外投资银行，中国投行的差距就显而易见了。虽然我们可以把问题归结于我们的“年轻”，但致力于大力发展金融行业的我们却绝不可掉以轻心，我们更要认清问题所在，反思自身的发展问题，这样才会更好的促进我国投行业的发展。那么，中国投行业存在的问题与差距是什么呢？
资产方面，2000年末，我国证券公司的资产总额约695亿美元，同期美林集团的总资产为4072亿美元。
较小的资本和资产规模导致我国的投资银行难以适应新形势下国有企业战略性重组和资本市场主要中介的要求。
（2）投资银行数量众多，行业集中度低
我国的投资银行数量众多，而在美国和日本等资本市场发达、市场规模大的国家，基本上是前十名的证券公司占据着大部分市场份额。
我国的投资银行尤其是我国的证券公司的融资渠道不通畅。证券公司为许多国有企业股份制改造、上市融资做出了巨大贡献，但证券公司自身却一直“为人作嫁衣”，处于资金短缺的尴尬境地，严重限制了证券公司的发展壮大。
近年来我国相继出台了一些政策和规定，在一定程度上改善了证券公司的资金状况。
例如现在允许证券公司采取增资扩股和公开上市的方式扩大资金规模。此外。我国目前已有72家证券公司获准进入全国银行间同业拆借市场调剂资金头寸，缓解了证券公司的资金实力。
（1）投资银行注册资本和资产规模均较小
截止到
2002年10月，我国证券公司平均注册资本8.41亿元，我国最大的投资银行银河证券的注册资本金只有45亿元，最小的投资银行注册资本金只有1000万元。前十大证券公司注册资本总计318.8亿元，折合不足39亿美元，而西方发达国家的投资银行的资本规模平均为几十亿美元。像美林集团、摩根斯坦利等朝大型投资银行甚至超过百亿美元。
二、国外投资银行特点
中国投行的发展与美国存在很多相通之处，可以说中国的投行业引鉴了美国投行的模式，所以我们在此主要以美国的投资银行为对象，进行国外投行特点说明。
（1）发达国家投资银行的行业集中度较高，呈现出垄断竞争的特点
发达国家投资银行的早期也是机构众多，但在不断发展中，逐渐有一些投资银行被淘汰，被兼并，形成了一些资金雄厚、经验丰富的大型投资银行。这些投资银行占有大多数市场份额，处于主导地位，是比较典型的垄断竞争状态。发达国家投资银行的这种状况充分反映出投资银行行业的特点和发展规律，对于投资银行，只有实现规模经营，才能保证投资银行的正常盈利与持续发展。
中外投行比较与
组员：
孙其伟金融0902 5周峰金融0902 9王志远金融0903 6张科金融0903 1吴清君金融0902 3投资银行是市场经济成熟、发达的产物，它已经成为创新经济的典型代表。而充分代表金融创新的投资银行更推动了市场经济日益带有知识经济、信息经济的显著特点。
众所周知，中国的投资银行业已发展了二十年左右。在这短短的时间中，可以说，中国投行取得了长足的进步与发展，虽然较之欧美百年历史的投行业还有很大差距，但不得不说，我们的发展已经足够引以为豪。但是，在欣喜于中国投行业的快速发展之时，我们却应该将眼光放得更加长远，应该将目光聚集世界，让中国的投行走向世界。虽然路很艰难，但我们认为，中国具有很多其他地区所不具有的优势欲机遇，在认清自身差距，努力寻求健康发展的前提下，中国投行业一定可以屹立于世界。
（2）注重金融创新、广开业务领域，实现多元化趋势
我国的投资银行应该顺应投资银行发展的历史潮流，以新产品开发为契机，强调金融创新，突破传统业务局限，推动主体业务由传统型向创新型以及引申型转变，从而实现收入来源的多元化和稳定增长，增强投资银行的抵御风险的能力。
（3）通过兼并收购、资产重组，扩大我国投资银行的资产规模，从整体上提高我国投资银行的行业集中度，并在此基础土形成我国投资银行业的航空母舰
总之，我们应该积极地对待我国投资银行的开放。唯有在开放的环境中以及激烈的竞争中不断成长、壮大，我国投行才能真正的进军世界，与国外的投行相比拟。我们相信，我国投行一定能够崛起，最终在世界上站稳。
我国截止2002年底，共有124家证券公司，市场存在低效率竞争，资源浪费严重，行业集中度较低，前十大券商利润占整个市场的46%，不及一半。
（3）大多数投资银行存在业务范围单一，业务品种雷同，缺乏特色，缺乏创新的问题
以前除了个别大型投资银行尝试性地开展企业并购和资产管理等业务外，投资银行业务范围几乎只有一级市场承销和二级市场代理服务、自营业务。对于投资银行的新兴业务如企业兼并和收购、风险投资、金融衍生工具、资产证券化等很少涉及。
四、中国投资银行的发展思路
既然了解了国外投行的优势，又认清了我国投行的问题与差距，那么如何进行改变以谋求新的发展便成了现在最重要的问题。21世纪以来，中国金融行业的迅速发展，以及要建设国际金融中心的展望都急需中国投行业的跟进发展。因此，我们将对中国投行的发展思路进行以下说明。
（1）大力拓宽投资银行的融资渠道
xx投行：
中国的证券公司开展的业务内容大都相似，具有较强的同质性，主要集中在传统的证券经纪和自营业务领域，经营没有特色，远未达到专业化水平，无法形成其核心竞争力。
表一：
中外十大投行对比
2000年xx前
十大券商排名
(亿人民币)
名次
1名称
银河证券1999年世界前
十大投资银行
排名(亿美元)
名次
1名称
美林公司
下面我们将从中外投资银行比较、国外投行特点、中国投行存在问题与差距和中国投行发展思路等四个方面来进行说明。
一、中外投资银行比较
我们将就业务品种、业务收入结构以及业务专业化程度等三方面对中外投行进行比较。
（1）业务品种比较
国外投行：
xx投行：
虽然国内证券公司的业务范围已经涵盖了投资银行业务、资产管理业务和经纪业务这三大业务模块中的所有子业务，但由于国内证券市场规模较小、可选投资品种单
（2）业务收入结构比较
国外投行：
从发达国家投资银行业务发展历程来看，随着资本市场的日趋成熟，国外投资银行传统业务收入占总收入比重呈现相对下降的趋势。例如美林2007年年报显示，其证券承销等传统业务收入占总收入的16.3%，高盛2007年证券承销等传统业务收入占总收入的16.4%。
xx投行：
目前我国证券行业主要的收入来源仍是经纪业务、自营业务和一级市场的承销、利息收入等几项传统业务上，即使国内规模较大、治理较完善的创新类证券公司，其传统业务的收入特别是证券经纪业务占总收入比重仍然偏高，达50%至60%，致使证券公司的收入与市场波动的相关性较强，经营风险较大。而与传统业务相比，利润较高的投资银行业务资产管理业务由于现有规模较小，在短期内很难起到平滑证券行业收入的作用。
从收入上看，我国证券公司的收入来源主要集中在手续费收入、自营业务收入和证券承销收入方面。一般大型证券公司的交易佣金及相关收入一般占营业收入的50%左右，自营业务和证券承销佣金占30%左右；小型证券公司由于主要以经纪业务为主，交易佣金及相关收入一般占营业收入的80%以上。由此可见我国证券公司对交易手续费的依存度比较高，使我国证券公司的利润水平极大地受制于二级市场的繁荣，波动较大，严重影响了企业的经营利润和核心竞争力的提高。
（4）缺乏精通投资银行业务的专业人才
在投资银行里最宝贵的资产是人，即具有很高专业素质，精通投资银行业务的人才。
在这方面，我们同样与发达国家的投资银行之间存在较大差距。由于发展时间仅有短短二十余年，我国的投资银行业十分缺乏专业人才，目前从事投资银行业务的人才很多是半路出家，边干边学，缺乏系统专业的训练。而且我国的投资银行本身并不重视人才的培养与储备，认为投资银行不需要专业人才，只需要有关系，有客户即可，急功近利思想浓厚。
一、证券投资需求尚待开发、行业监管限制较多等因素导致各项业务的发展较为缓慢。自营业务是发展相对较为缓慢的一项业务，至今仍有许多子业务仍然无法开展。由于我国推行证券公司分类监管体制，而我国大部分证券公司因为达不到创新类证券公司的标准，所以只能从事一级市场的发行承销以及二级市场的经纪、自营、资产管理等业务。那些能从事兼并收购顾问业务、金融工程及研究发展业务的可谓是凤毛麟角。我国投资银行业整体实力的偏低，导致了投资银行业务发展的滞后。
2007年度106家证券公司会员资产管理业务及财务指标排名第一的国泰君安证券成为首家总资产过千亿的券商。国泰君安2007年年报中显示，证券承销业务净收入为355,684,537元，受托客户资产管理业务净收入为439,452,805元，与国外大型投行相比还远远不足。
（3）业务专业业务向全面均衡协调发展的同时，还将其精力集中在某一项或几项比较专长的业务的市场占有率的开拓上，朝着业务专业化方面发展。例如，美林以证券资产管理作为主营方向，并形成了自己的品牌效应，而高盛则凭借其出色的研究能力以保护投资者的财务顾问形象展现在世人面前。在形成专业化过程中，这些大型投资银行力图在不同的业务领域中发挥各自的优势，开拓出较为固定的客户群，树立威望和信誉，创造出自己的品牌，实现其经营目标。同时，那些在多元化业务经营中力所不及的中小型投资银行，为求得夹缝中的生存和发展，则开展特色服务，实施日趋精细的专业化经营。例如，E*Trade把自己定位为纯粹的网络券商，主要针对大型投行无法顾及的中小客户并采用激进的低佣金策略，同样取得了成功。
（3）发达国家投资银行的业务显现出多元化、专业化趋势
（4）发达国家的投资银行大多走向混业经营
（5）竞争的复杂性和多样性
发达国家投资银行的现实状况还向我们传递出这样一个信号：
那就是投资银行正面临日趋激烈的竞争，这些竞争即包括了各国投资银行本身之间的国内、跨国竞争和其导致的投资银行的不断优胜劣汰，也包括了各国的现代“全能银行”对投资银行的挑战。这些事实充分反映出投资银行竞争的复杂性和多样性，以及由此导致的竞争的残酷和无情。
（6）努力提高从业人员的专业素质，培养出具有现代意识、知识、能力和经验的真正的“投贤银行家”。
最后，我们认为中国投行业的发展前景还是值得乐观的。无论是在证券还是期货，我国投行近些年来的发展值得肯定，只要将发展势头继续保持下去，并不断在发展中优化自身，以创新的方式提高竞争力，那么我国投行的发展前景还是十分值得期待的。诸如中信证券、海通证券、银河证券等一些中国的大型券商，都是很有机会继续成长，进军世界的。