郑商所期货交易风险控制管理办法
郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法
郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法（2019年10月16日第六届理事会第二十二次会议修订，2019年10月30日〔2019〕90号文件发布，修订部分自2019年11月1日起施行）第一章总则第一条为加强期货交易风险管理，维护期货交易当事人的合法权益，保证郑州商品交易所（以下简称交易所）期货交易的正常进行，根据《郑州商品交易所交易规则》，制定本办法。
第二条期货交易风险管理实行保证金制度、涨跌停板制度、限仓制度、交易限额制度、大户报告制度、强行平仓制度、风险警示制度。
第三条交易所、会员、境外经纪机构和客户应当遵守本办法。
境外经纪机构应当辅助其委托交易结算的期货公司会员做好境外客户的强行平仓、大户报告、风险提示等工作。
期货公司会员应当将涉及境外经纪机构客户的《强行平仓通知书》、强行平仓结果、风险提示函等及时通知境外经纪机构。
第二章保证金制度第四条期货交易实行保证金制度。
各品种1期货合约的最低交易保证金标准见下表：1各品种中，普通小麦简称“普麦”，优质强筋小麦简称“强麦”，一号棉花简称“一号棉”，精对苯二甲酸统称“PTA”，菜籽油简称“菜油”，油菜籽简称“菜籽”，菜籽粕简称“菜粕”，鲜苹果简称“苹果”，干制红枣简称“红枣”。
第五条期货合约的交易保证金标准按照该期货合约上市交易的时间分期间依次管理，除苹果、红枣外，各期间交易保证金标准见下表：苹果期货合约各期间交易保证金标准见下表：红枣期货合约各期间交易保证金标准见下表：第六条交易过程中，当日开仓按照该期货合约前一交易日结算价收取相应标准的交易保证金。
当日结算时，该期货合约的所有持仓按照当日结算价收取相应标准的交易保证金。
第七条某期货合约所处期间符合调整交易保证金要求的，自该期间首日的前一交易日闭市起，该期货合约的所有持仓按照新的交易保证金标准收取相应的交易保证金。
第八条某期货合约按结算价计算的价格变化，连续四个交易日（即D1、D2、D3、D4交易日）累计涨(跌)幅（N）达到期货合约规定涨(跌)幅的3倍或者连续五个交易日（即D1、D2、D3、D4、D5交易日）累计涨(跌)幅（N）达到期货合约规定涨(跌)幅的3.5倍的，交易所有权提高交易保证金标准；提高交易保证金标准的幅度不高于期货合约当时适用的交易保证金标准的3倍。
期货公司风险控制管理制度
第一章总则第一条为加强期货公司的风险控制，确保公司稳健经营，维护客户合法权益，根据《中华人民共和国公司法》、《期货交易管理条例》等相关法律法规，结合公司实际情况，特制定本制度。
第二条本制度适用于公司所有员工、业务部门及子公司，旨在规范期货公司的风险控制行为，提高风险防范能力。
第三条公司风险控制工作遵循以下原则：1. 预防为主、防治结合；2. 实施全面风险管理；3. 建立健全风险控制体系；4. 强化风险控制责任。
第二章风险控制组织架构第四条公司设立风险控制委员会，负责对公司风险控制工作进行统筹规划、决策和监督。
第五条风险控制委员会下设风险管理部，负责具体执行风险控制工作，包括：1. 制定风险控制策略；2. 监督风险控制措施的落实；3. 开展风险评估和监控；4. 组织风险应急处理。
第六条公司各部门、子公司应设立相应的风险控制机构，负责本部门、子公司风险控制工作的实施。
第三章风险控制措施第七条公司应建立健全风险控制制度，包括：1. 期货交易业务管理制度；2. 风险评估与监控制度；3. 风险报告与信息披露制度；4. 风险应急处理制度；5. 内部审计制度。
第八条公司应实施全面风险管理，包括：1. 期货交易风险管理；2. 资金风险管理；3. 风险资产风险管理；4. 风险信息技术管理。
第九条公司应加强风险评估与监控，包括：1. 定期开展风险评估；2. 建立风险预警机制；3. 实施风险监控；4. 及时发现和报告风险。
第十条公司应建立健全风险报告与信息披露制度，包括：1. 定期向公司管理层报告风险状况；2. 向客户披露风险信息；3. 向监管部门报告风险信息。
第十一条公司应建立健全风险应急处理制度，包括：1. 制定风险应急预案；2. 组织应急演练；3. 及时处置突发事件。
第四章风险控制责任第十二条公司全体员工应树立风险意识，严格遵守风险控制制度，切实履行风险控制责任。
第十三条风险控制委员会、风险管理部及各部门、子公司负责人应承担风险控制第一责任。
期货交易中的风险控制方法
期货交易中的风险控制方法期货交易作为金融市场中的一种重要投资方式，拥有较高的风险性。
因此，对风险进行有效的控制，是每个期货交易者都应该重视的问题。
本文将介绍几种常见的期货交易中的风险控制方法，以帮助交易者有效地管理和规避风险。
1. 正确的头寸管理：在期货交易中，头寸管理是非常重要的一环。
交易者应该设定适当的止盈和止损点位，以规避因价格波动而带来的风险。
例如，当市场行情朝着交易者预期的方向发展时，可以适时调整止盈位，确保获利最大化。
当市场行情逆转时，及时止损并平仓，以减少亏损。
2. 分散投资：分散投资是降低风险的有效方法之一。
交易者应该将资金分散投资于不同的期货合约或市场，以降低单一交易带来的风险。
通过分散投资，即使某个合约或市场出现亏损，其他合约或市场的盈利也可以平衡亏损，从而保护整体资金的安全。
3. 控制杠杆：在期货交易中，杠杆作用可以带来较高的收益，但也会增加风险。
交易者应该合理控制杠杆倍数，以避免因价格波动而产生过大的亏损。
一般来说，初入市的交易者可以选择较低的杠杆倍数，待交易经验积累后再逐渐增加。
4. 严格执行止损策略：止损是期货交易中必不可少的风险控制工具。
交易者应该建立严格的止损策略，并严格执行。
当价格触及止损位时，不应迟疑或试图寄希望于价格的反转，而应果断止损，避免亏损的进一步扩大。
5. 注重市场分析与研究：在期货交易中，市场分析和研究是决策的重要基础。
交易者应该注重对市场行情、基本面和技术面的深入研究，以提高决策的准确性和判断能力。
只有对市场有准确的判断，才能更好地控制风险。
6. 严格遵守交易纪律：交易纪律是期货交易中的黄金法则。
交易者应该遵循自己设定的交易计划和规则，不盲目追逐市场，不轻易改变交易策略。
只有保持严谨的交易纪律，才能更好地避免冲动交易和过度交易，从而规避不必要的风险。
7. 及时跟进市场变化：期货市场行情瞬息万变，交易者应时刻保持对市场的敏感度，并及时做出相应的调整。
期货交易中的风险控制措施
期货交易中的风险控制措施期货交易作为金融市场中的一种重要工具，其风险控制措施至关重要。
本文将从多个角度介绍期货交易中的风险控制措施，以帮助交易者更好地理解和应对风险。
一、市场研究与数据分析在期货交易中，市场研究和数据分析是非常关键的一环。
交易者需要密切关注各种市场动态，分析市场趋势和价格波动，以便把握交易机会和风险。
对于期货市场的研究需要全面而及时的了解相关信息，包括政治、经济、社会等多个方面的因素，以获得更准确的判断和决策依据。
二、设定风险承受能力和止损点在进行期货交易之前，交易者需要设定自己的风险承受能力和止损点。
风险承受能力是指交易者在一定时间内能够承受的最大损失，而止损点是指当市场价格达到一定程度时，交易者需要主动平仓止损。
通过设定风险承受能力和止损点，交易者能够在一定程度上限制损失，保护自己的资金。
三、合理配置资金和多元化投资在期货交易中，合理配置资金和进行多元化投资是降低风险的有效措施之一。
交易者应将投资资金划分为若干份额，并根据自身风险承受能力和市场状况，分配到不同的期货品种和合约上。
通过分散投资，可以避免因某一品种或合约造成的单一风险，实现风险的分散和降低。
四、有效运用止盈策略在期货交易中，不仅要设定止损点，还需要制定止盈策略。
止盈策略是指当市场价格达到一定程度时，交易者需要主动平仓获利。
通过制定有效的止盈策略，可以锁定盈利并避免因市场波动导致回撤的风险。
五、建立风险管理计划建立风险管理计划是期货交易中的常规操作。
交易者需要预先制定一套详细的风险管理计划，包括交易策略、仓位控制、资金管理等方面的内容。
通过严格执行风险管理计划，交易者能够更好地控制风险，降低意外损失的可能性。
六、及时盘点和评估在期货交易中，及时盘点和评估是非常重要的环节。
交易者应定期对交易记录进行盘点和分析，评估自己的交易表现和风险控制能力。
通过及时盘点和评估，交易者可以发现问题，总结经验，不断提升自己的交易水平和风险控制能力。
公司期货交易及风险控制管理制度
公司期货交易及风险控制管理制度一、总则期货交易是一种金融衍生品交易工具，具有高风险性和复杂性。
为确保公司期货交易的顺利进行，维护公司的利益，制定本管理制度。
二、交易操作流程1.交易决策：公司设立专门的交易决策委员会，负责对市场进行分析和判断，并决定是否进行期货交易。
2.交易策略制定：根据市场分析报告，交易决策委员会制定交易策略，包括交易品种、交易方式、入市和离市时机等。
3.交易执行：交易决策委员会指定专业交易团队进行实际的交易操作，负责执行交易策略。
4.交易监控：公司设置风险管理部门，负责监控交易操作的风险情况，及时调整和控制交易风险。
三、风险控制管理1.客观风险评估：公司需对期货交易的风险进行客观评估，包括市场风险、操作风险、信用风险等，并制定相应的风险控制策略。
2.杠杆控制：公司设置每个交易账户的最大杠杆比例，严禁超过规定的杠杆比例进行交易。
3.仓位控制：公司设置每个交易账户的最大仓位比例，严禁超过规定的仓位比例进行交易。
4.止损控制：公司制定明确的止损规则，设定止损点，及时止损，控制交易风险。
5.风险预警控制：风险管理部门负责监控交易账户的风险情况，一旦达到预警线，应及时采取措施减少风险。
6.风险分散：公司在交易决策时应考虑将风险分散在不同的交易品种和市场，避免过度集中风险。
7.风险教育培训：公司定期进行风险教育培训，提高交易团队的风险意识和风险管理能力。
四、信息管理1.信息收集：公司应建立健全的信息收集体系，包括市场资讯、研究报告、交易数据等。
2.信息分析：公司设立专门的研究部门，负责对收集到的信息进行分析，为交易决策提供参考。
3.信息保密：公司规定所有交易团队成员必须严守职业道德和保密规定，严禁泄露内部交易信息。
4.信息共享：公司鼓励交易团队成员之间进行信息共享，以提高整体交易效果。
五、违规处理1.违规行为：包括操纵市场、内幕交易、资金挪用等行为。
2.处罚措施：一经发现违规行为，公司将采取相应的处罚措施，包括罚款、停职、解除劳动合同等。
期货交易所风险控制管理办法介绍
期货交易所风险控制管理办法介绍期货交易所风险控制管理办法是为了保护期货交易市场的安全稳定运行，防范和控制交易风险，保护投资者利益而制定的规范性文件。
该办法是期货交易所内部管理的重要组成部分，为期货交易所制定风险控制措施和管理制度提供了指导。
风险控制是期货交易所保障交易市场的稳定运行的重要手段和基础要求。
在期货交易所的风险控制管理办法中，主要包括以下内容：1. 交易品种的风险等级划分：期货交易所会对不同的交易品种进行风险评估和等级划分，衡量其风险水平以及市场敏感性。
这将有助于交易所根据风险等级采取不同的风控措施。
2. 会员的准入标准和风险评估要求：期货交易所会制定与会员准入相关的规定，包括准入条件和准入程序等。
同时，交易所还会对准入期货公司进行风险评估，评估其资本实力、风险管理能力等，确保会员具备良好的风险管理和控制能力。
3. 交易规则和限制：期货交易所会制定交易规则和限制，限制投资者的交易行为，维护交易市场的秩序和稳定。
这些规则可能包括交易时间限制、交易委托量限制、价格波动限制等，以防止过度杠杆、无序交易等风险行为。
4. 风险预警系统和监控手段：期货交易所会建立完善的风险预警系统和监控手段，及时监测市场风险、会员风险和交易风险。
通过风险预警系统，及时发现潜在风险和异常情况，并采取相应的措施进行应对，保障市场的稳定运行。
5. 风险管理要求和风险控制指标：期货交易所会对会员进行风险管理要求和风险控制指标的设定，监督和评估会员的风险管理能力和控制水平。
交易所还会制定风险控制指标，包括风险暴露度、准备金要求等，以确保会员能够适应市场变化和风险情况。
期货交易所风险控制管理办法的实施将有助于提升期货市场的透明度、稳定性和公平性。
通过建立科学合理的风险控制措施和管理制度，期货交易所能够及时应对市场风险，保护投资者的利益，促进期货市场的健康发展。
郑商所套期保值交易管理办法
郑商所套期保值交易管理办法郑州商品交易所套期保值交易管理办法（草案）第一章总则第一条为充分发挥期货市场的套期保值功能，促进期货市场的规范发展，根据《郑州商品交易所交易规则》等有关规定，制定本办法。
第二条套期保值交易额度分为一般月份（本办法指合约挂牌至交割月前一个月第一个交易日之前）套期保值交易额度和临近交割月份（本办法指交割月前一个月和交割月份）套期保值交易额度。
会员或客户应当在申请获得一般月份套期保值交易额度后才能申请临近交割月份套期保值交易额度。
【说明】与我所现行《风险控制管理办法》时间表述保持一致，下同。
第三条期货公司会员和非期货公司会员可以电子方式（通过会员服务系统）或纸质方式向郑州商品交易所（以下简称交易所）提交套期保值申请及相关材料。
以电子方式提交套期保值申请的，其相关纸质材料须由会员保存完整，以备交易所抽查核实。
【说明】为贯彻落实证监会期货部要求简化套保手续的指示精神，根据日常套保业务运行特点及会员反映，在新修改的套保管理办法中推出会员以电子方式提交套保申请，同时保留纸制申请方式。
第四条会员或客户在郑州商品交易所从事套期保值业务，应当遵守本办法。
【说明】本次修改的套保管理办法适用于我所全部上市品种。
第二章一般月份套期保值交易额度的申请与审批第五条一般月份套期保值交易额度实行审批制。
一般月份套期保值交易分为一般月份买入套期保值交易和一般月份卖出套期保值交易。
第六条需进行一般月份套期保值交易的客户应当向其开户的期货公司会员申报，由期货公司会员进行审核后，按本办法向交易所办理申报手续;非期货公司会员直接向交易所办理申报手续。
第七条申请一般月份套期保值交易额度的非期货公司会员或客户应当具备与套期保值交易品种相关的生产经营资格。
第八条申请一般月份套期保值交易额度的会员或客户，应当填写《郑州商品交易所一般月份套期保值交易额度申请（审批）表》，并向交易所提交下列证明材料: （一）企业营业执照副本复印件;;（三）企业套期保值交易方案（主要内容包括风险来源分析、确定保值目标、明确交割或平仓的数量）；（四）交易所要求的其他证明材料。
期货交易所风险控制管理办法介绍
措施二：在D4交易日结算时，交易所将D3交易日闭 市时以涨跌停板价申报的未成交平仓报单，以D3交 易日的涨跌停板价，与该合约净持仓盈利客户（或非 期货公司会员，下同）按持仓比例自动撮合成交。同 一客户持有双向头寸，则首先平自己的头寸，再按上 述方法平仓。
具体操作方法如下： （一）申报平仓数量的确定 在D3交易日收市后，已在计算机系统中以涨跌停板
N的计算公式如下： N＝（Ｐt—Ｐ0）／Ｐ0×100% t=4，5 Ｐ0为D1交易日前一交易日结算价 Ｐt为t交易日结算价，t=4，5
DCE：当某期货合约连续三个交易日按结算价 计算的涨（跌）幅之和达到合约规定的最大涨 跌幅的2倍，连续四个交易日按结算价计算的 涨（跌）幅之和达到合约规定的最大涨跌幅的 2.5倍，连续五个交易日按结算价计算的涨（跌） 幅之和达到合约规定的最大涨跌幅的3倍时， 交易所有权根据市场情况，采取单边或双边、 同比例或不同比例、部分会员或全部会员提高 交易保证金的措施。提高交易保证金的幅度不 高于合约规定交易保证金的1倍。
根据市场情况，采取单边或双边、同比例或不
同比例、部分会员或全部会员提高交易保证金，
限制部分会员或全部会员出金，暂停部分会员
或全部会员开新仓，调整涨跌停板幅度，限期
平仓，强行平仓等措施中的一种或多种措施，
当某天然橡胶期货合约连续三个交易日（即D1、D2、 D3 交易日）的累计涨跌幅（N）达到9%; 或连续四 个交易日（即D1、D2、D3、D4交易日）的累计涨 跌幅（N）达到12%; 或连续五个交易日(即D1、D2、 D3、D4、D5交易日）的累计涨跌幅（N）达到 13.5%时，交易所可以根据市场情况，采取单边或双 边、同比例或不同比例、部分会员或全部会员提高交 易保证金，限制部分会员或全部会员出金，暂停部分 会员或全部会员开新仓，调整涨跌停板幅度，限期平 仓，强行平仓等措施中的一种或多种措施，但调整后 的涨跌停板幅度不超过20%。
《期货风险管理公司风险控制指标管理办法(试行)》
期货风险管理公司风险控制指标管理办法（试行）第一章总则第一条为了加强对期货风险管理公司（以下简称风险管理公司）的风险管控，促进风险管理公司加强内部控制、防范风险、稳健发展，根据《期货公司风险管理公司业务试点指引》，制定本办法。
第二条风险管理公司应当按照中国期货业协会（以下简称协会）的有关规定，遵循实质重于形式的原则，计算风险控制指标，编制风险控制指标报表。
第三条协会可以根据市场发展情况，在征求行业意见的基础上对风险控制指标标准及计算要求进行动态调整，并为调整事项的实施作出过渡性安排。
对于未规定风险控制指标标准及计算要求的新产品、新业务，风险管理公司在投资该产品或者开展该业务前，应当按照规定事先向协会报告，协会根据风险管理公司新产品、新业务的特点和风险状况，在征求行业意见基础上确定相应的风险控制指标标准及计算要求。
第四条协会可以根据风险管理公司的治理结构、内控水平和风险控制情况，对不同风险管理公司的风险控制指标标准和计算要求，以及某项业务的风险资本准备计算比例进行动态调整。
具体调整方案由协会另行制定。
第五条风险管理公司应当建立与风险控制指标相适应的内部控制制度及风险管理制度，建立动态的风险监控和资本补充机制，确保各项风险控制指标持续符合标准。
第六条风险管理公司应当建立健全压力测试机制，及时根据市场变化情况、业务发展和监管要求，对公司风险控制指标进行压力测试。
压力测试结果显示潜在风险超过风险管理公司自身承受能力范围的，风险管理公司应采取措施，及时补充资本或控制业务规模，将风险控制在可承受范围内。
第七条协会对风险管理公司风险控制指标是否符合标准，对风险管理公司编制、报送风险控制指标报表相关活动实施自律管理，并接受中国证监会的指导和监督。
第二章风险控制指标标准及计算要求第八条风险管理公司应当持续符合下列风险控制指标标准：（一）净资本不得低于人民币1亿元；（二）风险覆盖率不得低于100%；（三）净资本与净资产的比例不得低于20%；（四）流动性覆盖率不得低于100%；其中：风险覆盖率＝净资本/各项风险资本准备之和×100%；流动性覆盖率＝优质流动性资产/未来30日现金净流出×100%。
郑州商品交易所期货交易者适当性管理办法
郑州商品交易所期货交易者适当性管理办法（2019 年5月30日第六届理事会第十九次会议审议通过，2019年5月31日〔2019〕39号公告发布，自2019年5月31日起施行）第一章总则第一条为了引导交易者理性参与期货交易，维护交易者合法权益，保障期货市场平稳、规范、健康发展，根据《期货交易管理条例》《境外交易者和境外经纪机构从事境内特定品种期货交易管理暂行办法》《证券期货投资者适当性管理办法》等法律法规及郑州商品交易所（以下简称交易所）业务规则，制定本办法。
第二条交易所期权合约和特定品种期货合约交易实行适当性制度。
第三条本办法所称的交易者是指从事期货交易并承担交易结果的自然人、法人和非法人组织。
交易者应当根据适当性制度的要求，全面评估自身市场及产品认知能力、风险控制与承受能力和经济实力，审慎决定是否参与期货交易。
第四条期货公司会员和境外经纪机构（以下统称开户机构）应当根据本办法要求，评估客户对期货交易的认知水平和风险承受能力，将适当的产品提供给适合的客户。
交易编码实行权限管理。
开户机构在为客户开立交易编码后，应当选择开通相应的上市品种交易权限。
第二章适当性管理的标准第五条开户机构为单位客户参与实行适当性制度的上市品种申请开立交易编码或者开通交易权限时，单位客户应当符合以下标准：（一）相关业务人员具备期货交易基础知识，了解相关业务规则；（二）具有累计不少于10个交易日且20笔及以上的境内交易场所的期货合约或者期权合约仿真交易成交记录；或者近三年内具有10笔及以上的境内交易场所的期货合约、期权合约或者集中清算的其他衍生品交易成交记录；或者近三年内具有10笔及以上的在与中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）签署监管合作谅解备忘录的国家（地区）期货监管机构监管的境外交易场所的期货合约、期权合约或者集中清算的其他衍生品交易成交记录（以下简称认可境外成交记录）；（三）申请开立交易编码或者开通交易权限前连续5个交易日保证金账户可用资金余额均不低于人民币10万元或者等值外币；（四）具有健全的内部控制、风险管理等期货交易管理相关制度；（五）不存在严重不良诚信记录、被有权监管机关宣布为期货市场禁止进入者和法律、法规、规章、交易所业务规则禁止或者限制从事期货交易的情形；（六）交易所要求的其他条件。
风险控制管理办法
2.删除了交易所可以决定并公告采取单边或
双边、同比例或不同比例、部分会员提高保 证金和强行平仓的规定。
3.新品种上市合约涨跌停板。新品种期货合
约上市当日，涨跌停板幅度过大不利于发现 真实价格。因此，第十九条将新品种上市合 约的涨跌停板幅度由5倍改为3倍。
4.强制减仓。
原规定：持有仓单、货物到库的对应持仓和 已接受到仓单的跨期套利对应持仓，不执行 强制减仓。单位持仓盈利大于或等于合约规 定价幅2倍的套期保值持仓在强制减仓时排在 最后。这样的制度性安排，不利于控制风险， 也给具体管理工作带来不便。 本次统一规定当市场进行强制减仓时，所有 类型的持仓同等对待，不再有类型先后之分。
（八）限期平仓。
（八）限期平仓、暂停平仓、强行平仓。
原第三十一条：交割仓库有下列行为的第1款“参 与期货交易的”， 在新办法中改为“违反国家规定参与期货交易的”。 原第三十三条中“《郑州商品交易所结算细则》第 十九条”， 在新办法中改为“《郑州商品交易所结算细则》第 十一条”。 原第三十七条：“会员或投资者违反期转现规定， 弄虚作假的，按照或者比照本办法第二十七条给予 处罚”， 在新办法中改为：“会员或投资者违反期转现规定， 弄虚作假的，比照本办法第二十七条给予处罚。”
交割月前一月限仓
新规定：
期货公司会员 品种 强麦 硬麦 一号棉 菜籽油 白糖 PTA 上旬 18000 27000 30000 30000 中旬 10000 18000 20000 25000 下旬 6000 9000 10000 20000 上旬 4800 15000 20000 20000 非期货公司会员 中旬 3600 7500 10000 10000 下旬 2400 3800 5000 8000 上旬 2400 6000 8000 10000
郑州商品交易所菜籽油风险控制管理制度
建立科学的风险评估和监控体系，及时发现和处理潜在风险，确 保农产品期货市场的稳定运行。
提高风险控制能力
加强交易所的风险控制能力建设，提高风险控制水平，确保市场 的稳健运行。
提高市场参与者的风险意识
加强教育和培训
加强对市场参与者的教育和培训，提高其风险意识和风险管理能力，避免盲目投资和交易。
人员培训与管理
风险管理意识培养
加强员工的风险管理意识，使其能够充分认识和理解风险管理的重要性。
风险管理制度培训
组织专业培训，使员工了解和掌握风险管理制度和相关法规。
06
对策建议与展望
加强政策引导和监管力度
完善相关政策法规
01
制定完善的农产品期货市场政策，加强对农产品期货市场的监
管，规范市场秩序，提高市场运行的效率。
强化信息披露制度
02
建立更加透明的信息披露制度，加强市场信息的收集、整理、
发布工作，及时向市场参与者提供准确信息。
培育健康的市场文化
03
积极推动市场参与者提高风险意识，培育健康的市场文化，推
动形成良好的市场生态。
完善风险管理制度和体系
建立健全风险管理制度
建立健全农产品期货市场的风险管理制度，明确风险管理流程和 责任，防范和控制市场风险。
这些制度的背景是郑商所为了应对菜籽油市场的波动性，防 范和控制市场风险，确保市场的公平、公正和稳定。
制度范围与对象
这些制度适用于郑商所上市的所有菜籽油合约，包括但不 限于近月合约、远月合约和跨月合约。
这些制度适用于参与菜籽油交易的所有会员单位、客户及 相关人员，以及郑商所的内部员工。
02
菜籽油风险管理的内容
风险管理原则
期货行业中的期货市场风险管理与控制方法
期货行业中的期货市场风险管理与控制方法随着金融市场不断发展和全球经济的变化，期货行业扮演着越来越重要的角色。
期货市场作为期货行业的核心之一，在金融市场中有着重要的地位。
然而，期货市场也伴随着各种风险，如市场波动性、流动性和操作风险。
因此，期货行业中的期货市场风险管理与控制方法至关重要。
一、风险管理的基本原则期货行业中的期货市场风险管理与控制的首要目标是保护投资者的利益，确保市场的公平、公正和透明。
以下是风险管理的基本原则：1. 全面了解和监控市场风险：期货行业机构应建立全面的市场风险监测系统，并定期对市场风险进行评估和报告。
2. 建立风险管理策略：期货行业机构应制定相应的风险管理策略，包括对不同类型风险的定量和定性评估，并采取相应的风险控制措施。
3. 提高内部控制能力：期货行业机构应建立健全的内部控制制度，包括合规、风险识别和风险管理等方面的能力。
4. 合理配置风险资本：期货行业机构应根据自身的风险承受能力，合理配置风险资本，以应对潜在的风险事件。
5. 加强市场监管：监管部门应加强对期货行业的监管力度，确保市场秩序和投资者利益的保护。
二、期货行业中的风险管理方法在期货行业中，风险管理方法具有多样性和灵活性，以适应不同的市场环境。
以下是期货行业中常见的风险管理方法：1. 风险分散：通过投资于多个不同品种和合约，分散风险，降低损失的可能性。
2. 止损指令：设立止损指令是一种重要的风险管理工具，帮助投资者限制亏损。
当市场价格达到预设的止损价位时，自动触发平仓操作。
3. 套期保值：期货行业中的套期保值是通过买卖不同品种或相关性较高的期货合约，以规避市场价格波动带来的风险。
4. 选取适度杠杆：在期货交易中，杠杆倍数可能增大投资者的收益，但也会增加投资风险。
在风险管理中，合理控制杠杆倍数至关重要。
5. 合约规模控制：期货市场的合约规模通常较大，投资者应根据自身资金和风险承受能力，合理控制合约规模，防范潜在风险。
期货行业的风险管理如何控制期货交易风险
期货行业的风险管理如何控制期货交易风险期货交易作为金融市场中的一种金融衍生品，其存在一定的风险。
为了保护投资者的利益和维护市场的稳定，期货行业实施了一系列风险管理措施，以控制期货交易风险。
本文将探讨期货行业中的风险管理措施并分析其如何帮助控制期货交易风险。
一、风险审查和管理机制期货行业通过建立风险审查和风险管理机制，对期货交易参与者进行审查和管理，以减少交易风险。
运营商要求所有交易参与者进行风险评估和监控，确保其具备足够的资金和能力来承担风险。
此外，期货行业还要求参与者设置适当的风险控制措施，如止盈止损等，以限制潜在的损失。
二、杠杆控制和保证金制度杠杆交易是期货交易的一大特点，但也增加了风险。
为了控制期货交易风险，期货行业实行了杠杆控制和保证金制度。
通过限制交易参与者的杠杆比例，并要求其缴纳一定比例的保证金，在一定程度上降低了交易风险。
杠杆控制和保证金制度的实施，使期货交易参与者能够根据自身的风险承受能力进行交易，有效地控制风险。
三、市场监管和风险防范为了确保期货市场的公平、公正和透明，期货行业加强了市场监管和风险防范措施。
期货行业建立了监管部门，负责制定规章制度并监督市场交易活动。
监管部门会对交易参与者的行为进行监控和调查，防范操纵市场和违规交易行为。
此外，期货行业还加强了信息披露和风险警示，提供风险提示和投资建议，帮助交易参与者更好地理解市场风险。
四、风险教育和培训期货行业通过风险教育和培训活动，提高交易参与者的风险意识和风险管理能力。
通过组织风险教育培训、发行风险预警和风险提示等方式，帮助交易参与者了解期货交易风险，并掌握相应的风险管理方法。
同时，期货行业还加强了投资者保护意识的宣传，提醒投资者注意风险，避免盲目参与期货交易。
综上所述，期货行业在控制期货交易风险方面采取了一系列的措施。
风险审查和管理机制、杠杆控制和保证金制度、市场监管和风险防范以及风险教育和培训，都起到了重要的作用。
这些措施帮助交易参与者识别、评估和管理风险，保护其合法权益，维护市场的稳定。
期货行业中的风险控制与风险限额管理
期货行业中的风险控制与风险限额管理随着金融市场的不断发展和创新，期货行业成为了投资者和机构投资者的重要选择之一。
然而，期货行业存在着一定的风险，因此风险控制与风险限额管理变得至关重要。
本文将探讨期货行业中的风险控制方法和风险限额管理策略。
一、期货行业的风险控制方法在期货行业中，为了降低可能的损失，投资者和机构投资者可以采取以下几种风险控制方法：1. 多元化投资：投资者应该将资金分散投资于不同的标的物或不同类型的期货合约，以减少投资组合的整体风险。
例如，投资者可以同时投资于农产品、能源和金属等不同品种的期货合约，这样即使某几个品种出现亏损，其他品种的盈利也能够弥补。
2. 控制仓位：投资者应该合理控制仓位大小，避免过度投资或过度杠杆。
仓位控制是期货行业中的重要原则，投资者应该根据自身的风险承受能力和市场情况来确定合适的仓位大小。
3. 建立止损机制：投资者应该设定合理的止损点，及时止损以防止损失的进一步扩大。
止损机制可以帮助投资者避免情绪化交易和过度抱持亏损头寸的情况发生。
4. 使用风险管理工具：期货行业提供了多种风险管理工具，例如期货期权、追加保证金等，投资者可以灵活运用这些工具来管理风险。
期货期权可以用于对冲或增加投资组合的灵活性，而追加保证金可以帮助投资者在亏损时保持充足的资金实力。
二、期货行业的风险限额管理策略除了风险控制方法外，期货行业还需要制定风险限额管理策略来限制投资者和机构投资者的风险承受能力。
1. 制定风险限额：期货行业应该根据市场情况和投资者的风险承受能力，制定合理的风险限额。
风险限额是指投资者或机构投资者在期货交易中所能承受的最大风险，可以通过控制投资者的持仓规模、交易频率和杠杆比例等来实现。
2. 风险评估和监测：期货行业需要建立有效的风险评估和监测机制，对投资者和机构投资者的风险状况进行实时监测和评估。
通过风险评估和监测，期货行业可以在发现风险超过限额时及时采取相应的风险控制措施。
期货风险控制管理制度
期货风险控制管理制度一、前言期货市场是一个高风险高收益的金融市场，参与者包括投资者、交易所、期货公司等。
在这个市场中，由于价格波动较大，参与者面临着很高的风险。
因此，建立科学合理的风险控制管理制度对于提高市场的稳定性和保护投资者权益具有重要意义。
本文旨在探讨期货风险控制管理制度的建立和实施，以帮助期货公司和投资者更好地应对市场波动和风险。
二、风险管理理论1. 风险管理的核心思想风险管理的核心思想是通过科学的方法和工具来识别、评估、控制和监测风险，以降低可能的损失和最大化潜在的机会。
在期货市场中，风险管理主要包括市场风险、信用风险和操作风险等方面。
2. 风险管理的基本原则风险管理的基本原则包括风险多样性、资产配置、持续监测和反馈等。
风险多样性是指通过多样化的投资组合分散风险；资产配置是根据不同的市场条件和风险偏好来配置资产；持续监测是指定期监测市场情况，及时调整投资组合；反馈是指根据监测结果和投资绩效来调整风险管理策略。
3. 风险管理的工具和方法风险管理的工具和方法包括价值-at-风险、马可夫模型、蒙特卡洛模拟等。
价值-at-风险是衡量投资组合在一定置信水平下可能出现的最大损失；马可夫模型是用来预测市场未来走势的统计模型；蒙特卡洛模拟是通过随机抽样的方法来模拟市场风险和收益。
三、期货风险管理制度1. 风险分析和评估风险分析和评估是风险管理的第一步，旨在识别并量化风险。
期货公司应建立完善的风险管理体系，包括制定风险管理政策、建立风险管理部门、设定风险管理指标等。
同时，还需定期对市场风险、信用风险和操作风险进行评估，以及时发现和应对潜在风险。
2. 风险控制和监测风险控制和监测是风险管理的核心环节，旨在降低风险和防止损失。
期货公司应建立有效的风险控制制度，包括设定交易限额、控制杠杆比例、监测交易流水等。
同时，还需加强内部审计和风险监测，及时发现和纠正潜在风险，保障资金和投资安全。
3. 风险应对和防范风险应对和防范是风险管理的最后一道防线，旨在应对突发事件和市场波动。
郑州商品交易所菜籽油风险控制管理办法
郑州商品交易所菜籽油风险控制管理办法（2007年6月1日郑州商品交易所第五届理事会审议通过）第一章总则第一条为加强菜籽油期货交易风险管理，维护交易当事人的合法权益，保证郑州商品交易所（以下简称交易所）期货交易的正常进行，根据《郑州商品交易所交易规则》制定本办法。
第二条交易所菜籽油风险管理实行保证金制度、涨跌停板制度、限仓制度、大户报告制度、强行平仓制度、风险警示制度。
第三条交易所、会员和客户必须遵守本办法。
第二章保证金制度第四条菜籽油期货实行保证金制度。
菜籽油期货合约最低交易保证金为合约价值的5%。
经中国证监会批准，交易所可以调整交易保证金标准。
第五条菜籽油期货合约的交易保证金按该合约上市交易的“一般月份”（交割月前一个月份以前的月份）、“交割月前一个月份”、“交割月份”三个阶段依次管理。
第六条一般月份菜籽油期货合约按持仓量的不同收取不同的交易保证金比例。
具体见下表：第七条交割月前一个月份菜籽油期货合约按上旬、中旬和下旬分别采取不同的交易保证金比例。
具体见下表：第八条自交割月前一个交易日结算时起，凡持有交割月份合约的会员，应当按合约价值的30%交纳交易保证金。
凡未能按时交纳交易保证金者，交易所有权对其持有的该交割月份合约强行平仓，直至保证金可以维持现有持仓水平。
第九条交易过程中，当某一合约持仓量达到某一级持仓总量时，新开仓合约按该级交易保证金标准收取。
交易结束后，交易所对全部持仓收取与持仓总量相对应的交易保证金。
第十条当某期货合约出现涨跌停板时，则该期货合约的交易保证金按本办法第三章的有关规定执行。
第十一条当菜籽油某月份合约按结算价计算的价格变化，连续四个交易日（即D1、D2、D3、D4交易日）累计涨(跌)幅（Ｎ）达到合约规定涨(跌)幅的3倍、连续五个交易日（即D1、D2、D3、D4、D5交易日）累计涨(跌)幅（Ｎ）达到合约规定涨(跌)幅的3.5倍，交易所有权根据市场情况对部分或全部会员提高交易保证金。
郑州商品交易所关于对红枣期货部分合约实施交易限额的公告
郑州商品交易所关于对红枣期货部分合约实施交易限
额的公告
文章属性
•【制定机关】郑州商品交易所
•【公布日期】2023.11.20
•【文号】郑州商品交易所公告〔2023〕129号
•【施行日期】2023.11.20
•【效力等级】行业规定
•【时效性】现行有效
•【主题分类】期货
正文
郑州商品交易所公告
〔2023〕129号
关于对红枣期货部分合约实施交易限额的公告根据《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》第二十八条和第三十条规定，经研究决定，自2023年11月22日起，非期货公司会员或者客户在红枣期货2312、2401、2403、2405、2407及2409合约上单日开仓交易的最大数量为100手。
单日开仓交易数量是指非期货公司会员或者客户当日在单个期货合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。
实际控制关系账户组单日开仓交易的最大数量按照单个客户执行。
套期保值交易的开仓数量不受交易限额限制。
对于第一次超过交易限额的非期货公司会员或者客户，郑州商品交易所（以下简称郑商所）将采取暂停开仓不低于5个交易日的监管措施。
累计两次超过交易限额的，将采取暂停开仓不低于1个月的监管措施。
情节严重的，按照《郑州商品交易所违规处理办法》有关规定处理。
郑商所可根据市场情况对交易限额进行调整。
特此公告。
郑州商品交易所
2023年11月20日。
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郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法（2017年12月7日第六届理事会第六次会议修改，2018年1月5日郑商函[2018]8号文件发布，自2018年1月18日起施行）第一章总则第一条为加强期货交易风险管理，维护期货交易当事人的合法权益，保证郑州商品交易所（以下简称交易所）期货交易的正常进行，根据《郑州商品交易所交易规则》，制定本办法。
第二条期货交易风险管理实行保证金制度、涨跌停板制度、限仓制度、交易限额制度、大户报告制度、强行平仓制度、风险警示制度。
第三条交易所、会员和客户必须遵守本办法。
第二章保证金制度第四条期货交易实行保证金制度。
各品种1期货合约的最低交易保证金标准见下表：第五条期货合约的交易保证金标准按照该期货合约上市交易的时间分期间依次管理，各期间交易保证金标准见下表：1各品种中，普通小麦简称“普麦”，优质强筋小麦简称“强麦”，一号棉花简称“一号棉”，精对苯二甲酸统称“PTA”，菜籽油简称“菜油”，油菜籽简称“菜籽”，菜籽粕简称“菜粕”，鲜苹果简称“苹果”。
第六条交易过程中，当日开仓按照该期货合约前一交易日结算价收取相应标准的交易保证金。
当日结算时，该期货合约的所有持仓按照当日结算价收取相应标准的交易保证金。
第七条某期货合约所处期间符合调整交易保证金要求的，自该期间首日的前一交易日闭市起，该期货合约的所有持仓按照新的交易保证金标准收取相应的交易保证金。
第八条某期货合约按结算价计算的价格变化，连续四个交易日（即D1、D2、D3、D4交易日）累计涨(跌)幅（N）达到期货合约规定涨(跌)幅的3倍或者连续五个交易日（即D1、D2、D3、D4、D5交易日）累计涨(跌)幅（N）达到期货合约规定涨(跌)幅的3.5倍的，交易所有权提高交易保证金标准；提高交易保证金标准的幅度不高于期货合约当时适用的交易保证金标准的3倍。
N的计算公式如下：N＝（Ｐt—Ｐ0）／Ｐ0×100% t=4，5Ｐ0为D1交易日前一交易日结算价Ｐt为t交易日结算价，t=4，5第九条遇法定节假日休市时间较长的，交易所可以在休市前调整期货合约交易保证金标准和涨跌停板幅度。
第十条某期货合约交易行情特殊致使市场风险明显增大时，交易所可根据某期货合约市场风险情况采取下列措施：（一）限制出入金；（二）限制开、平仓；（三）调整该期货合约交易保证金标准；（四）调整该期货合约涨跌停板幅度。
当某期货合约市场行情趋于平缓时，交易所可以将上述措施恢复到正常水平。
交易所调整交易保证金标准或者涨跌停板幅度的，应予公告，并报中国证监会备案。
第十一条同时适用本办法规定的两种或者两种以上有关调整交易保证金标准的期货合约，其交易保证金标准按照最高值收取。
第十二条会员未能按时足额交纳交易保证金的，交易所有权对其相关期货合约持仓执行强行平仓，直至保证金能够维持其持仓水平为止。
第三章涨跌停板制度第十三条期货交易实行价格涨跌停板制度，由交易所规定各上市期货合约的每日最大价格波动幅度。
对同时满足本办法有关调整涨跌停板幅度规定的合约，其涨跌停板幅度按照规定涨跌停板幅度数值中的较大值确定。
第十四条苹果期货合约每日涨跌停板幅度为前一交易日结算价的±5%。
除苹果外，其他品种期货合约每日涨跌停板幅度为前一交易日结算价的±4%。
第十五条新期货合约上市当日至成交首日，涨跌停板幅度为期货合约实际执行的涨跌停板幅度的2倍。
新期货合约成交首日的下一交易日，涨跌停板幅度恢复为期货合约实际执行的涨跌停板幅度。
第十六条某期货合约以涨跌停板价格成交的，成交撮合原则为平仓优先和时间优先。
第十七条某期货合约在某一交易日收盘前5分钟内出现只有停板价位的买入(卖出)申报、没有停板价位的卖出(买入)申报，或者一有卖出(买入)申报就成交、但未打开停板价位的情况，称为涨（跌）停板单方无报价（以下简称单边市）。
第十八条某期货合约在某一交易日（该交易日称为D1交易日，以下几个交易日分别称为D2、D3、D4、D5交易日）出现单边市的，D2交易日该期货合约的涨跌停板幅度为在D1交易日涨跌停板幅度的基础上增加3个百分点；D1交易日结算时和D2交易日该期货合约交易保证金标准为在D2交易日涨跌停板幅度的基础上增加2个百分点。
若该合约调整后的交易保证金标准低于D1交易日执行的交易保证金标准，则按D1交易日该合约执行的交易保证金标准收取。
D2交易日该期货合约未出现同方向单边市的，当日结算时交易保证金标准恢复到正常水平；D3交易日涨跌停板幅度恢复到正常水平。
D2交易日出现同方向单边市的，D3交易日该期货合约的涨跌停板幅度为在D2交易日涨跌停板幅度的基础上增加3个百分点；D2交易日结算时和D3交易日该期货合约交易保证金标准为在D3交易日涨跌停板幅度的基础上增加2个百分点。
若该合约调整后的交易保证金标准低于D2交易日执行的交易保证金标准，则按D2交易日该合约执行的交易保证金标准收取。
D3交易日该期货合约未出现同方向单边市的，当日结算时交易保证金标准恢复到正常水平；D4交易日涨跌停板幅度恢复到正常水平。
D3交易日该期货合约仍出现同方向单边市的（即连续三个交易日出现同方向单边市），交易所可根据市场情况决定并公告，对该合约实施下列三种措施中的任意一种：措施一：D4交易日继续交易，交易所可以采取调整交易保证金标准、调整涨跌停板幅度、暂停开仓、暂停平仓、限制出金、限期平仓及其他风险控制措施。
措施二：D4交易日暂停交易一天，交易所在D5交易日可以采取调整交易保证金标准、调整涨跌停板幅度、暂停开仓、暂停平仓、限制出金、限期平仓及其他风险控制措施。
措施三：D4交易日暂停交易一天，交易所在D4交易日强制减仓。
强制减仓后，从下一交易日（含该日）开始，该期货合约交易保证金标准和涨跌停板幅度按照D3交易日的标准执行，直至该期货合约不再出现同方向单边市。
第十九条当D2及以后交易日出现与前一交易日反方向涨跌停板单边市，则视作新一轮单边市开始，该日即视为D1交易日，下一交易日涨跌停板幅度和交易保证金标准参照第十八条执行。
第二十条强制减仓是指D4交易日结算时，交易所将D3交易日闭市时以涨跌停板价申报的未成交平仓报单，且该客户（包括非期货客公司会员，下同）该期货合约单位持仓亏损大于或者等于D3交易日结算价一定比例(该期货合约规定的最低交易保证金标准)的所有持仓，以D3交易日涨跌停板价，与该期货合约盈利持仓按规定方式和方法自动撮合成交。
强制减仓前，同一客户在该期货合约的双向持仓首先自动对冲。
强制减仓造成的经济损失由会员及其客户承担。
第二十一条 强制减仓的方法和程序：（一）申报数量的确定D3交易日收市后，已在计算机系统中以涨（跌）停板价申报但没有成交的，且该客户该期货合约的单位持仓亏损大于或者等于D3交易日结算价一定比例(该期货合约规定的最低交易保证金标准)的所有申报平仓数量的总和。
因自动对冲客户双向持仓造成客户持仓少于平仓单所报数量时，系统自动将平仓数量进行调整。
客户不愿按上述方法平仓的，可在收市前撤单，不作为申报的平仓报单。
客户单位持仓盈亏的计算方法：客户该期货合约单位持仓盈亏客户该期货合约持仓盈亏总和，是指客户该期货合约的持仓按其实际成交价与当日结算价之差计算的盈亏总和。
（二）持仓盈利客户平仓范围的确定根据上述方法计算的客户单位持仓盈利的投机持仓（包括跨期套利持仓）以及客户单位持仓盈利大于或等于期货合约规定价幅2倍的保值持仓都列入平仓范围。
（三）平仓数量的分配原则及方法1.平仓数量的分配原则（1）在平仓范围内按盈利的大小和投机与保值的不同分成四级，逐级进行分配。
首先分配给属平仓范围内单位持仓盈利大于或者等于期货合约规定价幅（以D3交易日结算价计算，下同）2倍的投机持仓(以下简称盈利2倍的投机持仓)。
其次分配给单位持仓盈利大于或者等于期货合约规定价幅1倍的投机持仓(以下简称盈利1倍的投机持仓)。
再次分配给单位持仓盈利大于或者等于期货合约规定价幅1倍以下的投机持仓(以下简称盈利1倍以下的投机持仓)。
最后分配给单位持仓盈利大于或等于合约规定价幅2倍的保值持仓(以下简称盈利2倍的保值持仓)。
（2）以上各级分配比例均按申报平仓数量(剩余申报平仓数量)与各级可平仓的盈利持仓数量之比进行分配。
2.平仓数量的分配方法及步骤若盈利2倍的投机持仓数量大于或者等于申报平仓数量，根据申报平仓数量与盈利2倍的投机持仓数量的比例，将申报平仓数量向盈利2倍的投机客户等比例分配实际平仓数量。
盈利2倍的投机持仓数量小于申报平仓数量，则根据盈利2倍的投机持仓数量与申报平仓数量的比例，将盈利2倍的投机持仓数量向申报平仓客户分配实际平仓数量；再把剩余的申报平仓数量按上述的分配方法向盈利1倍的投机持仓分配；还有剩余的，再向盈利1倍以下的投机持仓分配；若还有剩余，再向盈利2倍的保值持仓分配；仍有剩余的，不再分配。
具体方法与步骤见本办法附件。
分配平仓数量以“手”为单位，不足一手的按如下方法计算。
首先对每个交易编码所分配到的平仓数量的整数部分进行分配，然后按小数部分由大到小的顺序“进位取整”进行分配。
第二十二条采取上述措施后该期货合约风险仍未释放的，交易所宣布进入异常情况，并按有关规定采取风险控制措施。
第二十三条新期货合约成交首日以前（含该日）出现单边市的，该期货合约的涨跌停板幅度和交易保证金标准不受本章第十八条限制。
某期货合约在交割月的最后交易日出现第三个连续同方向单边市的，则当日闭市后，交易所根据市场情况，决定对该期货合约先执行强制减仓之后配对交割或者直接配对交割。
第四章限仓制度第二十四条期货交易实行限仓制度。
限仓是指交易所规定会员或者客户按单边计算的、可以持有某一期货合约投机持仓的最大数量。
第二十五条各品种期货合约对期货公司会员不限仓。
第二十六条一号棉、白糖、PTA、菜油、甲醇、玻璃、菜粕和动力煤期货合约自合约挂牌至交割月前一个月第15个日历日期间的交易日，当合约的单边持仓量大于或等于一定规模时，非期货公司会员和客户按单边持仓量的10%确定限仓数额；当合约的单边持仓量小于一定规模时，非期货公司会员和客户按绝对量方式确定限仓数额。
具体限仓标准见下表：注：单位，手。
普麦、强麦、早籼稻、菜籽、粳稻、晚籼稻、硅铁、锰硅、棉纱和苹果期货合约自合约挂牌至交割月前一个月第15个日历日期间的交易日限仓标准见下表：各品种期货合约自交割月前一个月第16个日历日至交割月限仓标准见下表：不得交割的客户具体见《郑州商品交易所期货交割细则》相关规定。
第二十七条交割月前一个月的最后一个交易日收盘前，会员及客户应当将其期货合约持仓调整为最小交割单位的整倍数；自进入交割月起，会员及客户的持仓应当是最小交割单位的整倍数。
第二十八条同一客户在不同期货公司会员处开有多个交易编码，各交易编码上所有持仓的合计数，不得超出一个客户的限仓数额。