投资银行的组织结构介绍
投资银行的组织结构
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二、混合公司制投资银行
本质是现代公司，规模庞大，同时涉及 多个没有直接联系的业务领域。
比较普遍的混合公司是投资银行被收购 或联合兼并
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三、现代公司制投资银行
1、优点： 管理更加科学化 具有更强大的融资功能 容易建立有效的激励机制 具有法人功能 2、金融控股公司制
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3、美国投资银行对经理层的监督约束机 制
4、美国投资银行的激励机制
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美林证券的组织模式 最高决策层 内部管理 业务管理 区域管理
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思考题：
1、投资银行的组织形态有哪几种？ 2、现代公司制投资银行的优点有哪些？ 3、分支机构的影响因素有哪些？
第十章 投资银行的组织结构
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第一节 投资银行的组织结构理论
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权变组织理论
权变理论在企业组织结构方面的观点是：把企 业看做是一个开放的系统，并把企业分成不同 的结构模式。
1、直线制
2、职能制
3、直线职能制
4、事业部制
5、矩阵制
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权变理论在企业组织结构方面的观点是：把企 业看做是一个开放的系统，并把企业分成不同 的结构模式。
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第三节 投资银行的内部结构的层次
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一、投资银行的内部结构层次
决策层（股东大会、董事会、执行委员 会和总裁）
职能层（内部控制） 投资银行的业务部门
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二、投资银行的分支机构
分支机构的组织形式： 1、分行 2、代理行 3、办事处 4、附属行
投资银行的组织结构
投资银行的组织结构投资银行是金融行业中重要的机构，其组织结构对于实现业务运营的高效性和整体协调性起着至关重要的作用。
本文将详细介绍投资银行的组织结构，并对其中的主要部门进行分析。
1.高层管理层：高层管理层负责整体投资银行的决策和发展战略。
高层管理层一般包括董事会、执行委员会、首席执行官等，他们制定和监督公司的整体政策和战略，决定业务发展的方向和政策。
3.风险管理部门：投资银行的风险管理部门负责对投资银行的风险进行评估和管理。
这些风险包括市场风险、信用风险、操作风险等。
风险管理部门通过制定风险管理策略、建立风险控制系统和参与交易的风险评估来保证银行业务的安全和稳定。
4.业务支持部门：业务支持部门主要为投资银行的业务提供支持和服务，包括人力资源部门、财务部门、中央清算部门、信息技术部门等。
人力资源部门负责员工招聘、培训和绩效管理；财务部门负责财务数据的统计和分析、财务报告的准备；中央清算部门负责结算和托管等服务；信息技术部门负责维护和开发投资银行的信息系统和网络。
5.合规及法律部门：合规及法律部门负责投资银行的合规和法律事务。
他们负责监督投资银行的业务活动是否遵守监管机构的规定，确保投资银行的业务符合法律法规和道德规范。
投资银行的组织结构实际上是一个高度分工和协同的体系，各个部门之间相互依赖、相互配合，共同推动银行的业务发展和运营。
在这个组织结构中，高层管理层负责公司的整体决策和战略，投资银行部门负责具体的业务活动，风险管理部门负责风险的评估和管理，业务支持部门提供后勤支持和服务，合规及法律部门负责保证业务的合规性和合法性。
总之，投资银行的组织结构对于实现投资银行的业务发展和运营至关重要。
一个高效和有效的组织结构可以确保银行业务的安全与稳定，提高业务流程的效率和成功率。
同时，一个合理的组织结构也有助于投资银行在竞争激烈的金融市场中取得优势，并能够适应市场和行业的变化。
第四章 投资银行的组织构造
2.合伙制的缺点 （1）决策效率较低 （2）人员流动困难 （3）风险承担不均 3.合伙制投资银行的历史 4.现代投资银行业务对合伙制的冲击
二、投资银行企业文化的外在作用
（一）对内 凝聚功能 激励功能 约束功能 教育功能 （二）对外 展现功能 竞争功能
二、投资银行企业文化的体系构成
（一）投资银行精神文化的构成 1.敬业 2.进取并具有竞争意识 3.至诚的服务 4.良好的公司声誉 5.领导形象 6.纪律严明 7.实现自我价值的机遇
(二)投资银行物质文化的构成
运用典型：摩根斯坦利公司
摩根·斯坦利公司的组织架构图
稽核部 财务部 内 部 管 理 风险管理部 信息技术部 管 股 东 大 会 会 机 构 事 支 构 部 部 董 理 地 分 各 部 部 法律部
部 公 务 管 理 构 管理 管理部 信 务 信 务部 管理部 业 务部
§
4—5 投资银行的企业文化
一、培育投资银行企业文化的内在要求 体现特色和品牌 （一）凝聚力 （二）团队 （三）进取精神
§
4—4国外投资银行组织构架的模式
一、客户驱动模式
核心特征：围绕客户 运用典型：美林证券
美林证券的组织架构图
股东大会 董事长办公室 审计委员会 风险管理委员会 薪酬委员会 董事会
内部管理
执行管理 委员会 风 信 险 息 管 技 理 术 部 部 客 户 部 部 户 人 客 私 人 国 际 私 美 国
内部管理
人 力 资 部 源 部 核
第三章投资银行的组织结构
1987年9月，时任蛇口社会保险公司副经理的马明哲授命全 面负责筹备平安保险公司。1988年3月，由中国工商银行和深圳 蛇口工业区招商局分别出资51%和49%的平安保险在深圳正式成 立。当年的马明哲年仅32岁，风华正茂，作为招商局的股东代表 出任平安保险董事总经理，后被任命为副董事长。 1993年，国务院颁布了《关于金融体制改革的决定》，明确 对银行业、证券业、信托业和保险业实行"分业经营、分业管理" 的原则，以挽救1992年下半年开始出现的金融秩序混乱、金融市 场失控的局面。但马明哲却在高层内部提出平安走金融集团化发 展的设想。 平安向监管部门报出的方案是集团控股模式，马明哲对付监 管部门的策略就是"拖"。马明哲"不可为，也要为之"的顽强把自 己送入内外交困的两难境地。他求见监管部门的领导，碰到提出 "只谈五分钟"都遭拒的尴尬。监管部门明确规定，在平安分业没 有完成之前，不审批平安新的分支机构。马明哲的表态是："为 了公司长远的发展，我情愿给人家下跪！"
劳动有简单劳动和复杂劳动之分，简单劳动靠时间，而复杂劳 动不是靠时间堆积出来的。像书法这种高级复杂劳动，只要来了灵 感，要不了多少时间。 2007年6月底，由于工作需要，唐双宁从银监会副主席调任光 大集团董事长。对于这种由裁判员向运动员的角色转变，唐双宁用 一幅对联表达了其心态转变：在机关昂首挺胸做公仆，否则没有权 威；到企业猫腰低头当主人，否则没有钱赚。横批：大致如此。 一张白纸就好比宏观调控全局，章法的横与列、字体的大与小、用 墨的浓与淡、下笔的迟与速，就好比进行宏观调控，就好比用在贷 款政策、利率政策、准备金政策，进行不同的调控。楷书、隶书、 魏碑、篆书，整整齐齐，比较刻板，好像计划经济的调控方式，草 书顺其自然，连绵环绕，是市场经济的调控方式。
2023年投资银行组织架构和部门职能设计
2023年投资银行组织架构和部门职能设计组织架构设计投资银行是一个复杂的机构，需要合理的组织架构来确保高效运营。
2023年投资银行的组织架构设计应包括以下部门：1. 高管团队：高管团队由首席执行官（CEO）和其他高级管理人员组成，负责制定并执行银行的战略和经营决策。
2. 投资银行部门：投资银行部门是银行的核心部门之一，主要负责提供并执行各类投资银行业务，包括并购、重组、资产管理、证券发行等。
3. 资本市场部门：资本市场部门负责与投资者和资本市场进行沟通和协调，提供定价、承销和交易服务，包括股票、债券和衍生品市场等。
4. 风险管理部门：风险管理部门负责监控和控制银行的风险暴露，包括信用风险、市场风险和操作风险等，以确保银行的稳健运营。
5. 交易部门：交易部门主要负责执行各类交易，包括股票、债券、外汇和衍生品交易等。
6. 研究部门：研究部门负责提供市场分析和投资建议，以支持投资银行业务的决策和执行。
7. 客户服务部门：客户服务部门负责与客户进行沟通和协调，提供个性化服务和满足客户需求。
部门职能设计为了实现投资银行的战略目标，各个部门应具备明确的职能和责任：1. 高管团队：高管团队应负责制定投资银行的长期战略和经营方向，并监督各部门的执行。
2. 投资银行部门：投资银行部门应负责寻找并执行各类投资银行业务，包括并购活动、重组、资产管理和证券发行等。
3. 资本市场部门：资本市场部门应与投资者和资本市场保持紧密联系，提供各类定价、承销和交易服务，以满足客户的融资需求。
4. 风险管理部门：风险管理部门应监控和评估银行的风险暴露，并提供风险控制和管理策略。
5. 交易部门：交易部门应执行各类交易，并确保高效执行和满足客户需求。
6. 研究部门：研究部门应提供全面的市场分析和投资建议，为投资银行业务提供支持和决策依据。
7. 客户服务部门：客户服务部门应与客户建立良好关系，并提供高质量的个性化服务以满足客户需求。
以上是针对2023年投资银行的组织架构和部门职能的设计建议。
第三章投资银行的组织结构09
股东大会 董事会
总裁
监事会 执行委员会
职能部门： 人事
职能部门： 法律
职能部门： 技术支持
职能部门： 财务
功能部门： 承销
功能部门： 经纪
功能部门： 资产管理
职能部门： 兼并收购
• 三、投资银行组织结构设计要求 • 广泛授权 • 保持通畅的信息交流渠道 • 建立有效的岗位制约机制
公司是由原国泰证券有限公司和原君安证券有限责任公司通过新设合并、 增资扩股，于1999年8月18日组建成立的，目前注册资本47亿元，第一、 二、三大股东分别为上海国有资产经营有限公司、中央汇金公司和深圳市 投资管理公司。公司所属的2家子公司、5家分公司、23家区域营销总部及 所辖的113家营业部分布于全国28个省、自治区、直辖市、特别行政区， 是目前国内规模最大、经营范围最宽、机构分布最广的证券公司之一。
• １、对资金需求的扩大 • ２、业务规模和范围的扩大，超过了合伙制
组织形态的控制力 • ３、与客户关系的变化 • ４、风险的扩大
另外，合伙制投资银行为了保持家族对公司的稳固控制，出现了无 法补充优秀的精英管理者的问题。
与创始人相比，家庭的后代继承人往往十分平庸，固守传统、缺乏 创新力与进取心，因而导致投资银行陷入僵化局面。
中信证券扩张动作
• 中信证券自上市开始就带着明显的扩张性。
• 2002年中信证券申请上市，次年1月6日正式登陆上交所。 当时中信证券募集资金的投向，首先就是一部分用于对万 通证券的控股收购，另一部分则用于补充公司的营运资金。 之后的7年，中信亦是收购了金通证券、华夏证券、华夏 基金、金牛期货。
• 近期，又有消息称，中信证券将收购法国投行里昂证券。 几乎每不到两年，中信证券就会进行一次大的收购。包括 此前无疾而终的对广发证券收购战，以及对美国投行贝尔 斯登收购的主动放弃。
第三章投资银行的组织结构
思考题1、名词解释：合伙制：合伙人制是指两个或两个以上的合伙人拥有公司并分享公司利润。
合伙人就是公司的所有者或是股东。
现代公司制：现代公司制度赋予公司以独立的人格，其确立是以企业法人财产权为核心和重要标志的。
法人财产权是企业法人对包括投资和投资增值在内的全部企业财产所享有的权利。
法人财产权的存在显示了法人团体的权利不再表现为个人的权利。
金融控股公司制：金融控股公司制是一种特殊的公司制组织形态，目前成为国外大型投资银行组织形态的主流。
金融控股公司有两种含义，一种广义的含义是指在金融混业经营基础上的包括银行、证券、保险等不同子公司的金融控股公司；另一种狭义的是指在专门经营证券业务基础上的所形成的包括承销、经纪、并购、资产管理、风险投资等不同证券业务的金融控股集团，这种形式一般又称为金融证券集团，或证券金融控股公司。
投资银行内部结构：略。
2、合伙制和现代公司制各有什么优缺点？大部分投资银行为什么会从合伙制转向现代公司制？合伙人制的公司有以下特点：第一，合伙人共享企业经营所得并对亏损承担连带的无限责任；第二，它可以由所有合伙人共同参与经营，业可以是由部分合伙人经营，其他合伙人仅出资并自负盈亏；第三，合伙人多少不定，企业规模可大可小；第四，有成合伙人对亏损负无限责任，所以，合伙人制企业信誉较高。
合伙人制的缺点是：第一，由于合伙人都有权代表企业从事经营管理活动，如果这些合伙人关系又远不如早期家族合伙企业那么密切，那么，合伙人公司的每项重大决策都要征得所有合伙人的同意，导致决策效率低下，不能适应快速发展的形势需要；第二，人员流动困难。
合伙企业根据合伙人之间的契约关系建立，每当合伙人出现变动，都必须重新确立合伙关系，手续繁琐；第三，风险承担不均，合伙人对企业债务负有连带无限清偿责任，而不是以其投入的资本为限，因此，如果主合伙人存在道德风险，对企业没有控制权的合伙人就会面临很大的风险。
随着二战以后证券市场的迅速发展，即使是较为广义的合伙制投资银行，其生存基础也遭到了极大的挑战。
投资银行的业务及组织结构
投资银行的业务及组织结构第一篇：投资银行的业务及组织结构投行的业务经过最近一百年的发展，现代投资银行已经突破了证券发行与承销、证券交易经纪、证券私募发行等传统业务框架，企业并购、项目融资、风险投资、公司理财、投资咨询、资产及基金管理、资产证券化、金融创新等都已成为投资银行的核心业务组成。
1.⑴ 证券承销。
证券承销是投资银行最本源、最基础的业务活动。
投资银行承销的职权范围很广，包括本国中央政府、地方政府、政府机构发行的债券、企业发行的股票和债券、外国政府和公司在本国和世界发行的证券、国际金融机构发行的证券等。
投资银行在承销过程中一般要按照承销金额及风险大小来权衡是否要组成承销辛迪加和选择承销方式。
通常的承销方式有四种：第一种：包销。
这意味着主承销商和它的辛迪加成员同意按照商定的价格购买发行的全部证券，然后再把这些证券卖给它们的客户。
这时发行人不承担风险，风险转嫁到了投资银行的身上。
第二种：投标承购。
它通常是在投资银行处于被动竞争较强的情况下进行的。
采用这种发行方式的证券通常都是信用较高，颇受投资者欢迎的债券。
第三种：代销。
这一般是由于投资银行认为该证券的信用等级较低，承销风险大而形成的。
这时投资银行只接受发行者的委托，代理其销售证券，如在规定的期限计划内发行的证券没有全部销售出去，则将剩余部分返回证券发行者，发行风险由发行者自己负担。
第四种：赞助推销。
当发行公司增资扩股时，其主要对象是现有股东，但又不能确保现有股东均认购其证券，为防止难以及时筹集到所需资金，甚至引起本公司股票价格下跌，发行公司一般都要委托投资银行办理对现有股东发行新股的工作，从而将风险转嫁给投资银行。
2.⑵ 证券经纪交易。
投资银行在二级市场中扮演着做市商、经纪商和交易商三重角色。
作为做市商，在证券承销结束之后，投资银行有义务为该证券创造一个流动性较强的二级市场，并维持市场价格的稳定。
作为经纪商，投资银行代表买方或卖方，按照客户提出的价格代理进行交易。
管理学第二章投资银行的组织结构课件
二、股份公司制
（一）股份有限公司的概念和特征
股份有限公司（简称股份公司）是指全部资本由等额股份构成，通 过发行股票筹集资本，股东以其所认购股份对公司承担责任，公司 以其全部资产对公司债务承担责任的企业法人。
股份有限公司特征：
1、资本划分为等额股份； 2、通过发行股票筹集资本； 3、股东人数不限，但发起人人数有限，股份有限公司的发起人为2
随着投资银行的规模不断扩大和混业经营的发展，公司制组织形态又 进一步演变成金融控股公司制。
金融控股公司是在一家集团公司控制下的众多的从事银行、证券、保 险等业务的子公司、关联公司的一种特殊的经济联系体。金融控股公 司采取的是控股公司的模式，因此从本质上来看，仍然属于公司制组 织形态。
三、金融控股公司制
A车间
B车间
事业部制的优缺点
优点：①可以使高层主管只用关注公司的战略决策；②各事业部职能 健全，易于协调，相对独立性强；③提高各事业部对市场竞争环境的 敏捷适应性，充分发挥分权组织的优点；④更易达到企业总体目标； ⑤以业务为划分标准的事业部是独立的利润中心，通过事业部之间的 “防火墙”，保证了证券公司经营上的公正性，同时也有效地避免了 风险在不同事业部之间的扩散。
2014年12月8日，光大集团由国有独资企业改制为股份制公司，并更名为 “中国光大集团股份公司”，由财政部和汇金公司发起设立，持股比例分 别为44.33%和55.67%。
截至2015年末，光大集团资产总规模达到34,969.16亿元，营业收入 1,236.03亿元，当年实现利润536.01亿元。根据美国《财富》杂志2015 年7月排名，光大集团在世界500强企业中名列第420位。
激励员工进取和对公司保持忠诚。
案例： 高盛的企业组织形态转变
第二讲投资银行的组织结构和体制模式
2023/5/7
第二讲投资银行的组织结构和体制模 式
• 在投资银行的组织形态上，各国规定不一样。目 前，世界上只有比利时、丹麦等少数国家的投资 银行仍限于合伙制；德国和荷兰虽然法律允许可 有不同的组织形态，但事实上只有合伙制；中国 香港、马来西亚、新西兰、南非等大多数国家和 地区允许投资银行采取合伙制和公司制；新加坡 、巴西等国则只允许采取股份公司制。但从投资 银行比较发达的美、欧、日等国家和地区来看， 公司制是具有典型意义的投资银行组织结构形式 。
，并先后上市，许多大的投资银行都已经 实现了这一转变。摩根·斯坦利于1970年改 制，并于1986年上市，美林、贝尔·斯·第恩 斯和高盛德分别于1971年、1985年和1999 年先后成为上市公司。
2023/5/7
第二讲投资银行的组织结构和体制模 式
• 简单来说，投资银行组织形态演变的原因是：合伙制对投 资银行来说不是一种有效率的组织形态。具体来说，又有 三种可能：
• 发行审核委员会 • 主要职责
– 起草证券期货市场有关法律法规 – 垂直领导全国证券期货监管机构 – 证券的发行、上市、交易、托管和结算 – 监管境内期货合约的上市、交易和结算 – 规定监管境内机构从事境外期货业务 – 管理证券期货交易所 – 监管证券公司、基金公司
第二讲投资银行的组织结构和体制模 式
2023/5/7
第二讲投资银行的组织结构和体制模 式
二、 投资银行业结构
• （一）投资银行的行业结构
– 超级投资银行 规模最大 实力最强 国际声誉卓著 – 主要投资银行 规模较大 业务多样化、国际化 – 次级投资银行 依托本国金融中心，为特殊群
体服务
– 地区性投资银行 以某一地区为主要服务范围 – 专业性投资银行 以某一专门领域为服务范围 – 商人银行 进行与兼并收购有关的融资业务
投资银行的组织结构
图6-1 投资银行内部结构各层次示意图
决策层 股东大会 监事会 董事会 执行委员会 总 裁
职能部门： 人事
职能部门： 法律
职能部门： 技术支持
职能部门： 财务
功能部门： 承销
功能部门： 经纪
功能部门： 资产管理
功能部门： 兼并收购
决策机构包括股东大会、董事会、执行委 员会和总裁这几个层次：
股东大会是采取现代公司制投资银行的最高权力 机构； 董事会是股东大会的常设机构，负责投资银行的 经营管理和战略决策，是投资银行的最高决策机构； 执行委员会是董事会和总裁可附设的专门委员会， 一般由少数经验丰富、能力高强的董事和总裁组成； 总裁由董事会任命，是投资银行最主要的管理执 行者。
三、投资银行的部门设置
按照较为细致的划分方法，投资银行的部门有：
1.证券承销部门。
2.项目融资部。 3.私募证券部门。 4.兼并与收购部。
5. 经纪业务部门。
6．货币市场部。
7．风险管理部门。 8．机构资产管理部。 9．创新证券部门。 10．证券化部门。
11．高收益债券部门。
12．风险资本部门。 13．国际业务部门。
投资银行一般有合伙制和现代公司 制两种组织形态。早期的投资银行多采 取合伙制，而现在大多数投资银行都已 经采取现代公司制。 一、合伙制投资银行
1．合伙人制的概念 合伙人制是指两个或两个以上的合伙人拥 有公司并分享公司利润。合伙人就是公司的所 有者或是股东。
合伙人制的公司有以下特点： 第一，合伙人共享企业经营所得并对 亏损承担连带的无限责任；
证券金融控股公司最早兴起于美国。
金融控股公司是在一家集团公司控制下的众多的 从事证券业务的子公司、关联公司的一种特殊的经济 联系体。
投资银行组织结构
Global Retirement Services - Pension administration
- Citistreet - College saving plan
Source: Citigroup
CitiGroup的新形象
按客户与产品交叉 设立业务部门
Morgan模式
BUSINESS SCOPE AND ORGANIZATION
citigroup
Global Consumer Group
Citibanking
Branch based banking business with 28 million customer accounts in 46 countries
• 提高服务质量和以客户为中心作为银行的长期决 策，树立忠诚于客户的形象； • 把技术创新和大胆决策作为提高竞争力的手段， 树立科技与成长性的形象； • 根据不断变化的环境制订实施正确的战略与计划， 树立从不落伍的形象； • 把建立有效的风险管理体系作为银行安全经营的 基础，始终坚持银行经营国际化的发展战略，树 立安全、开放的形象； • 把聘用、留住优秀人才作为银行一贯的基本政策， 树立卓越的品牌形象。
投资银行组织结构
投资银行组织形态
• 合伙制投资银行 –直接经营、信誉较高 无披露义务、无 限责任如G&S公司 1999年 –资金实力受到限制 –重大决策需要所有合伙人的同意 –合伙人对企业债务承担连带无限责任 –组织关系的不稳定性 –缺少人才
投资银行组织形态
• 公司制投资银行 – 集资功能：资本集中的有限制度 – 治理结构：所有权和经营权的分离 – 股权激励：公司内各利益主体的牵制和 有效激励手段的形式促进了管理水平的 提高 – 法人：公司法人对财产权的形式具有永 续性 – 财务信息和经营活动公开
投行的组织架构
Bosea Venture Capital Management Co.,Ltd
投资银行的组织结构
按照目前而言，一个投资银行采用的组织结构都是与其内部的组建方式和经营思想密切相关的。
虽然目前以美国为首的五大投资银行由于金融危机而破产了两家，面临着投行重新洗牌的局势。
但是投资银行的组织结构形式仍然没有改变目前的三种。
⑴合伙人制。
合伙人公司是指由两个或两个以上合伙人拥有公司并分享公司利润，合伙人即为公司主人或股东的组织形式。
其主要特点是：合伙人共享企业经营所得，并对经营亏损共同承担无限责任；它可以由所有合伙人共同参与经营，也可以由部分合伙人经营，其他合伙人仅出资并自负盈亏；合伙人的组成规模可大可小。
⑵混合公司制。
混合公司通常是由在职能上没有紧密联系的资本或公司相互合并而形成规模更大的资本或公司。
本世纪六十年代以后，在大公司生产和经营多元化的发展过程中，投资银行是被收购或联合兼并成为混合公司的重要对象。
这些并购活动的主要动机都是为了扩大母公司的业务规模，在这一过程中，投资银行逐渐开始了由合伙人制向现代公司制度的转变。
⑶现代公司制。
现代公司制度赋予公司以独立的人格，其确立是以企业法人财产权为核心和重要标志的。
法人财产权是企业法人对包括投资和投资增值在内的全部企业财产所享有的权利。
法人财产权的存在显示了法人团体的权利不再表现为个人的权利。
现代公司制度使投资银行在资金筹集、财务风险控制、经营管理的现代化等方面都获得较传统合伙人制所不具备的优势。
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投资银行的组织架构及工作流程研究
投资银行的组织架构及工作流程研究投资银行是指提供投资咨询、股票发行、证券交易等服务的银行。
作为金融市场的重要参与者，投资银行的组织架构和工作流程十分复杂。
本文将对投资银行的组织架构及工作流程进行深入研究。
一、组织架构投资银行的组织架构可大致分为以下四个层次：1.总部层次总部层次是投资银行控制中心，由行政管理、法律事务、风险控制和财务等部门组成。
总部层次也负责与监管机构和政府部门沟通协调。
2.业务部门层次业务部门是投资银行的核心部门，负责定位投资机会，制定投资策略并进行实施。
业务部门分为投资银行业务（包括股票承销、债券承销、兼并收购等）和交易业务（包括股票、债券、外汇等交易）。
3.产品部门层次产品部门是负责设计和开发金融产品的部门，包括资产管理、衍生品交易、证券金融等部门。
产品部门与业务部门密切合作，帮助业务部门设计符合市场需求的金融产品，进一步扩大投资银行的业务范围。
4.地区和客户部门层次地区和客户部门负责与客户进行联系和沟通，为客户提供投资咨询和服务。
投资银行常常会根据所在地区或客户需求，设立不同的部门。
二、工作流程投资银行的工作流程可大致分为以下六个部分：1.市场调研市场调研是投资银行进行业务前的必要步骤，通过对市场情况的了解，发现行业热点，找到投资机会。
2.投资银行业务投资银行业务分为股票承销、债券承销和兼并收购等。
承销是指投资银行代理公司发行证券，并负责将证券销售给合适的投资者。
兼并收购是指投资银行帮助客户进行公司合并和收购交易。
3.交易业务交易业务是指投资银行进行的股票、债券、外汇等交易。
投资银行通过自己的交易平台进行交易，赚取差价。
4.产品开发产品开发部门帮助投资银行设计金融产品，包括衍生品、基金、结构性产品等，以满足客户对各种金融产品的需求。
5.客户关系维护客户关系维护是投资银行业务的核心之一。
投资银行需要与客户保持良好的沟通和合作关系，建立长期的客户合作伙伴关系。
6.风险管理风险管理是投资银行业务的重要保障。
第十章 投资银行的组织结构
第三节
投资银行的组织结构创新
（三）我国投资银行的治理结构完善 1．完善股权结构 2．完善董事会的结构 3．充分发挥内部审计和外部审计的作用 4．确保各岗位的职责界定明确并得到有效的监督 5．建立科学、合理的激励机制 6．保持公司治理的透明度
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第三节
投资银行的组织结构创新
三、投资银行组织结构创新与业务创新 业务创新是投资银行持续发展的动力源泉，创新业务的 开拓则需要组织上的保障和制度上的配套。 四、我国投资银行组织结构创新策略 组织结构可以反映组织的战略和过程的方向，投资银行的 信息传递和知识管理的方式影响过程的决策质量和创新能力 （一）我国投资银行的典型组织结构类型 1．集权式直线型组织结构 2．多层垂直型组织结构 3．分权式事业部型组织结构 （二）我国投资银行的组织结构创新趋势
（三）我国投资银行业的结构 这里着重从作为投资银行主体的证券公司来考察，它主要可 以分为综合类证券公司和经纪类证券公司。到2003年年底， 中国拥有证券公司133家。 （四）投资银行外组织结构划分的意义 1．明确投资银行与其他机构之间的合作与竞争 2．确立投资银行的市场定位 二、投资银行的内组织结构 投资银行的内组织结构，是其组织结构的重要组成部分， 它主要是指一家独立的投资银行自身或者金融控股集团中 主体投资银行的组织结构状态，主要包括决策层结构、职 能部门结构、业务部门结构和区域结构等四个方面。
（一）美林的组织结构 1．突出以客户为中心 2．内部管理强调内部监控和风险控制 3．决策管理强调集中统一 4．激励工具多元化、激励层次多样化和激励目标长期化 （二）投资银行内组织结构的一般框架 1．决策层结构 2．职能部门结构 3．业务部门结构 4．区域结构 返回上一级 （三）投资银行的公司治理结构
第3章投资银行的组织结构
投资银行机构设置图 董事会 执行董事 总经理
计划财务部
私募资金部
发展研究部 国际业务部 风险资本部 房地产部 证券交易部 项目融资部 兼并收购部
第三章 投资银行的组织结构
❖ 学习本章的目的及要求： ❖ 通过本章的学习，掌握投资银行的组织形
态，了解投资银行的规模结构，把握投资 银行的机构设置及业务模式。
第一节 投资银行的组织形态
❖ 合伙制
❖所谓合伙，是指由两个或两个以上人共同拥有公司并分享公司利润，合 伙人即为公司所有人或股东。所有制合伙公司至少有一个主合伙人主管 企业的日常业务经营，并承担责任。 ❖合伙制的缺点表现如下： 第一，资本实力受到限制。 第二，重大决策需要所有合伙人的同意，容易出现决策迟缓低效的状况。 而且现代合伙人之间的关系远不如早期家族企业合伙人关系密切，这一 缺点就更为明显。 第三，合伙人对企业债务承担无限责任，不论出资额大小和出资额为限。 第四，组织关系的不稳定性。 第五，缺少人才。
❖ 商人银行(Merchant Bank)
这里说的商人银行与英国的概念不同，在美国，它是指专门从事兼并、收 购与某些筹资活动的投资银行。有的时候，投资银行用自身资金购买证券 的活动也被称作商人银行业务。美国著名的商人银行有黑石集团、瓦瑟斯 坦·潘里拉公司。
❖这些投资银行中，第一、第二类是一国投资 银行业的核心，在一国经济和金融中起着举足 轻重的作用。
7．风险资本部
该部是专门从事风险资本业务的部门。该部门不仅接受新兴公司的融资委 托，还主动寻找新兴公司，从风险、技术性、业务规划、市场营销、今后 资金的需要、管理人员的能力等各方面，估计其未来发展潜力，进行投资 决策，投入风险资本后经营一段时间后通过上市、出售等途径收回投资并 获得高额收益。
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第三节 投资银行的决策机制、机构设置及业务模式
三、投资银行的机构设置 (一)投资银行决策机构（管理层 ） 股东大会 董事会 执行委员会（执行董事） 总裁（总经理） （二）职能部门 财务部 、人力资源部、 法律部门、技术支持部门、 综合事务办公室 （三）业务部门 企业融资部、公共融资部、兼并收购部、项目融资部、 证券交易部、房地产部、风险资本部、国际业务部该 部、发展研究部、私募资金部
例和风险的承担份额上。但也有些合伙制是建立在主合伙人基
础上，即某个人是投资银行的主要合伙人，因此，也主要承担
投资银行的经营管理和责任，其他人只是有限合伙人他们只承
担责任而并不参与投资银行的日常管理工作。
早期的投资银行都采用了合伙人制（家庭合伙制或家族企业） 这种组织形态。
第一节 投资银行的组织形态
第二节 投资银行的规模结构
一、超大型投资银行（Bulge-bracke Firms）
指美里尔·林奇（简称美林）、摩根·斯坦利，第一波士顿、 所罗门兄弟、高盛及希尔逊·莱曼兄弟公司6大投资银行
二、大型投资银行（Major Bracket Firms） 三、次大型投资银行（Submajor Bracket Firms） 四、地区性投资银行(Regional Firms) 五、专业性投资银行(Specalized Firms) 六、商人银行(Merchant Bank)
第一节 投资银行的组织形态
（三）家族式合伙制的缺点 1.资本实力受到限制。 2.家族企业力图保持家族控制企业的同时，出现了
无法补充稳定的经营管理人才的问题 。 3.许多商人银行缺乏组织上的稳定性。经营获利后
就按比例分配，缺乏资本积累机制。 4.合伙制企业承担着无限责任，企业的结束便意味
着家族的结束。
第四节 投资银行的人力组织
二、投资银行人才的分类 在投资银行长期运作过程中，形成了一整套切实可行的人才
观，其对人力的要求体现为： 1.创业型 2.创新型 3.开拓型 4.研究型 5.管理型 6.综合型 7.工程型
一、合伙人制投资银行 二、现代公司制投资银行
第一பைடு நூலகம் 投资银行的组织形态
一、合伙人制投资银行 （一）合伙制投资银行的概念
所谓合伙制是指两个或两个以上的合伙人共同拥有公司的
财产，分享公司的利润，合伙人即为公司主人或股东，同时承
担公司的经营风险的制度。一般形式的合伙制，合伙人之间是
完全平等的，其平等地位体现在财产的拥有权、利润的分配比
第一节 投资银行的组织形态
二、现代公司制投资银行 股份公司制，是指由法律规定人数以上的股东组成，全部资本划分成
等额股份，股东仅就其认购的股份对公司债务负清偿责任的公司形式。 （一）产生背景 到19世纪50年代，西方主要国家（尤其是欧美各国）公司法立法逐步
完善，使公司形态从法律上得以明确的体现和固定，也使这一时期的公 司始终在公司法的规制下发展，受到法律保护和调整，从而加快了社会 经济单元由个人所有向社会化的公司制过渡。正是在这一背景下投资银 行的组织制度也随之发生变化，出现了众多的公司制投资银行。 （二）特点 与合伙制相比，股份公司制较传统合伙人制而言，在集资功能、企业 法人化功能和管理现代化功能等都具有不可比拟的优势。
第三节 投资银行的决策机制、机构设置及业务模式
四、投资银行的业务模式 1.总部集中模式：适用于小型券商，集中管理，集
中业务，集中人力 2.地域分工模式 3.行业分工模式 4.业务分工模式 5.职能分工：按环节分工 6.复合模式
第四节 投资银行的人力组织
一、投行的工作特点 专业性强：专业面宽、专 责任感：承诺，责任 工作强度大、报酬高、流动快
第三节 投资银行的决策机制、机构设置及业务模式
二、投资银行的管理架构 现代组织理论中将企业的组织形态进行了不同的分类，但
两类组织形式最具有代表性，一类是典型的金字塔型，另一 类是扁平化的网络型。前者是我们经常看到的企业组织架构， 即呈现越靠近底部越大的形状，而后者是建立在不同业务类 型、不同地区业务发展等基础上建立起来的并行管理架构， 从公司内部信息传导效率上看，网络状管理架构比金字 塔架构更有利，在现实中，目前不少现代公司往往采用网络 状管理。由于投资银行对信息传导问题特别敏感，因此，越 来越多的投资银行，特别是跨国投资银行已经普遍采取网络 状管理的架构。
第一节 投资银行的组织形态
（三）股份公司制的类型 股份公司制可分为两种： 1.集团制，即投资银行被其他非金融机构控股，
如1981年菲波罗公司收购所罗门兄弟公司，通用电 气公司接管了基德·皮博迪公司 ，对母公司负责。 2.公众持有公司制，即以普通股方式向公众出售 其公司股权 ，对全体股东负责。
（二）合伙制投资银行的特点 第一，合伙制是建立在合伙人能力基础上的，因此，一般合
伙人都在投资银行业务或管理的某个方面具有特别的才能， 这是合伙制投资银行的一个重要特点； 第二，合伙人共享企业经营所得并对亏损承担连带的无限责 任； 第三，企业可以由所有合伙人共同经营也可以由主合伙人主 要经营； 第四，合伙人数量不定，企业规模可大可小； 第五，由于合伙人所承担的无限责任，使得企业的经营更加 注意风险
第三章 投资银行的组织结构
教学目的及要求： 通过本章学习，掌握投资银行的组织形态，了解投
资银行的规模结构，把握投资银行的机构设置和业 务模式。
第一节 投资银行的组织形态 第二节 投资银行的规模结构 第三节 投资银行的决策机制、机构设置及业务模式 第四节 投资银行的人力组织
第一节 投资银行的组织形态
第三节 投资银行的决策机制、机构设置及业务模式
一、投资银行内部决策机制的建立 与普通公司相类似，公司型的投资银行采用的是以公司
法规定的内部治理结构，即在内部组织上分别由股东大会、 董事会、执行经理委员会、总经理、业务分管助理、部门经 理、业务主管和业务员等构成。一般来说，将总经理以上的 内部组织机构称为决策机构。通常，投资银行内部决策机制 构造主要包括： （一）对决策内容的明确界定 （二）决策内容的适当授权 （三）对决策过程的监督