第四章外汇与外汇汇率[1]

n （二）按外汇交易工具和收付时间划分
1、电汇汇率 看作是标准汇率，其他汇率以其为基础计算出来。
公布的外汇牌价一般为电汇汇率。 2、票汇汇率
第四章外汇与外汇汇率[1]
PPT文档演模板
n 低于电汇汇率，差价相当于一个航空邮程的利息。
n 3、信汇汇率
n 与票汇汇率一般相同。
（三）按外汇买卖交割期限不同划分
n 1、即期汇率
n 即期外汇交易所采用的汇率，是外汇市场上用得
n 最多的汇率。
n 2、远期汇率
n （1）概念
n 指外汇买卖成交后，在约定的到期日进行外汇交
n 割所使用的汇率。
n 一般为1—6个月或12个月进行交割的为多。
n （2）远期汇率的报价
n 有两种：
第四章外汇与外汇汇率[1]
PPT文档演模板
n JPY等。
n 2、联合浮动（共同浮动）
n 集团成员国的货币之间实行固定汇率制，对非成
n 员国货币实行共升、共降。如欧洲货币体系。
n 3、盯住汇率制度
n （1）盯住单一货币
n （2）盯住一“篮子货币”（合成货币）
n 4、联系汇率制度
n 是一种特殊的 盯住汇率制度。
第四章外汇与外汇汇率[1]
n 香港是典型，港币的发行与港币联系汇率挂钩。
n ☆再卖USD买DM
USD1=DM1.5725
n 由上两式可得：
n GBP1=1.6330×1.5725
n
=DM2.5679
n 第三节 汇率的决定与调整
n 一、金本位制度下的汇率决定与调整 第四章外汇与外汇汇率[1]
PPT文档演模板
n 1、决定基础
n 决定基础为：铸比币平价
n 2、调整
n “价格—铸币流动机制”能自动调节汇率。汇率围 绕
PPT文档演模板
n
1：7.8000
n •一般
•银行
US＄
•发行银行
负债证明书
•（汇丰、渣打、中银）
•外汇基金 •管理局
n
HK＄
n
1：7.8000 上缴US＄
n 实为以US＄为发行准备。
n 三、汇率制度的选择
n 1、经济论
n
美国前总统肯尼迪的经济顾问罗伯特.海勒提出。
n 他认为一国选择何种汇率制度，主要看其一些经济特
n 汇率的原则、方法、方式和机构所做出的安排与规定。
n 一、固定汇率制度
n （一）金本位制度下的固定汇率制度
n
铸币平价是决定汇率的基础，黄金输送点是汇率
n 波动的界限。
第四章外汇与外汇汇率[1]
PPT文档演模板
n （二）纸币流通制度下的固定汇率制度（指布雷顿森
n 林体系下）
n
黄金平价是决定汇率的基础，波动幅度为±1%，
n ●银行买入DM汇率
n ☆先用JPY买USD USD1=JPY140.50
第四章外汇与外汇汇率[1]
PPT文档演模板
n ☆再用USD买DM USD1=DM1.5725
n 由上两式可得：
n DM1=140.50/1.5725
n
=JPY89.340
n ●银行卖出DM汇率
n ☆先用DM买USD USD1=DM1.5715
第四章外汇与外汇汇率[1]
PPT文档演模板
n 1、贸易外汇
n 指因进出口贸易而发生的支出和收入的外汇。
n 包括了贸易从属费用。如运费、保险费。
n 2、非贸易外汇
n 指非贸易往来而发生的支出和收入的外汇。
n （四）按持有者的不同划分
n 1、官方外汇
n 2、私人外汇
n 三、外汇的作用
n 1、作为国际结算的计价手段和支付工具，便利了国
第四章外汇与外汇汇率
PPT文档演模板
2020/11/28
第四章外汇与外汇汇率[1]
PPT文档演模板
n ●外国货币
n ●外币支付凭证
n ●外币有价证券
n ●特别提款权
n ●其他外汇资产
n （2）狭义外汇（通常所说的外汇）
n
指用外币表示的能用于国际结算的支付手段（不
n 包括外汇资产）。
n
强调能直接用于国际结算。因此，严格来说以下
n 各项不能算作外汇：
n ●黄金
n ●外汇有价证券
n ●外币现钞
n 因此，只有在国外的银行存款以及可以索取存款的外
第四章外汇与外汇汇率[1]
PPT文档演模板
n 币票据、外币凭证（如汇票、支票、本票、电汇凭证） n 才是狭义的外汇。
n 二、外汇的分类
n 根据不同的分类标准，有不同的划分。 n （一）按兑换限制程度的不同划分 n 1、自由兑换外汇 n 2、有限制兑换外汇 n 3、不可兑换外汇 n （二）按交割期限的不同划分 n 1、即期外汇（又称现汇、外汇现货） n 指国际贸易和外汇买卖中即期进行收付的外汇 n （成交后立即交割或第一、二个营业日交割）。 n 2、远期外汇（现在成交，将来交割） n （三）按来源和用途的不同划分
☆直接报价
即直接报出不同交割期限的远期买入价和卖出价。
如东京某银行报6个月期美元兑日元汇价为：
USD1=JPY110. 10/30
银行对一般客户以及日本、瑞士等国银行之间远期 外汇买卖采用这一方法。
☆远期差价
即报出远期汇率比即期汇率高或低的点数。
n 如某日巴黎外汇市场USD/FRF行市：
n 即期
6.3240/6.3270
第四章外汇与外汇汇率[1]
PPT文档演模板
n 2、中间汇率 n 中间汇率=（买入汇率+卖出汇率）/2 n 主要作用： n ☆说明、分析汇率走势。 n ☆企业核算时的折算标准。 n 3、现钞价 n 即银行购买外币钞票的价格。 n 银行买入现钞价比买入现汇价要低些，但，银行 n 卖出外币现钞时一般同卖出现汇的价钱相同。
n 1个月
60—20
n 12个月
10—170
n 远期差价用升水、贴水、平价表示，升、
n 贴水是针对外汇而言的。
第四章外汇与外汇汇率[1]
n （3）远期汇率的计算
n 由于汇率的标价方法不同，远期汇率的计算方法也
n 不同。
n ☆在直接标价法下
n
+ 升水点数
n 远期汇率=即期汇率
n
- 贴水点数
n 如某日巴黎外汇市场USD/FRF行市：
n 铸币平价上下波动，以黄金输送点为波动界限，黄金
n 输出点为上限，黄金输入点为下限。
n P87 例
n 二、纸币流通制度下的汇率决定与调整
n 1、固定汇率制度下（主要指布雷顿森林体系下）
n （1）决定基础
n
决定基础为：黄金平价
n （2）调整
n
汇率超过波幅政府有义务干预。波幅先为±1%
第四章外汇与外汇汇率[1]
n 征：
n 第二节 外汇汇率
n 一、汇率的概念
n 指两国货币之间的汇兑比率。
n 二、汇率的标价方法
n （一）直接标价法（又称价格标价法）
n 1、概念
n 指以1个单位或100个单位的外国货币作为标准，
n 折算成一定数额的本国货币来表示的汇率。即用本币
n 表示外币价格。
n 如： 在中国汇市
USD100=CNY827.86
PPT文档演模板
n ●银行买入GBP汇率
n ☆先用DM买USD
USD1=DM1.5715
n ☆后用USD买BGP GBP1=USD1.6320
n 由上两式可得：
n GBP1=1.6320×1.5715
n
=DM2.5647
n ●银行卖出GBP汇率
n ☆先卖GBP 买USD GBP1=USD1.6330
n
=1.5834/1.5854
n 12个月远期汇率=（1.5864+0.0010)/(1.5874+0.0020)
n
=1.5874/1.5894
第四章外汇与外汇汇率[1]
PPT文档演模板
n (四）按汇率的计算方法来划分
n 1、基准汇率
n 一国货币对关键货币的汇率。
n 2、交叉汇率 （1）按中间汇率求套汇汇率
PPT文档演模板
USD1=DM2.1020，问：是直接标价法还是间接标价法？ 这样的问题是无意义的。
非本币与外币之间往往以关键货币为标准。以美元
为关键货币的情况交多。
（三）美元报价法
以1单位美元为标准，美元数额固定不变。
（四）点数报价法
只报变化了的点数，1点（point）＝0.0001
如USD兑JPY的汇价：
n 例 1： USD1=DM1.8500 USD1=FRF6.2000
n 则 DM1=6.200/1.8500
n
=FRF3.3500
n （2）交叉相除法（中心货币相同的情况）
n 例2： USD1=DM1.5715/1.5725
n
USD1=JPY140.50/140.60
n 求DM兑JPY 交叉汇率。
PPT文档演模板
n 2、浮动汇率制度下
n （1）决定基础
n
决定基础为：货币各自代表的价值量。
n （2）调整
n
汇率的波幅不受限制，当一国觉得其本币的汇率
n 水平对其国民经济的发展不利时，可通过动用外汇平
n 准基金、采取财政金融政策、外汇管制及国际合作等
n 手段来调整汇率。
n
第四节 汇率制度
n 汇率制度是指各国对于确定、维持、调整、管理
n ☆后用USD买JPY USD1=JPY140.60
n 由上两式可得：
n DM1=140.60/1.5715
n
=JPY89.460
n (3)同边相乘法（中心货币不同的情况）