2020国家经济政策走向趋势
2020至2023年形势与政策总结
2020至2023年形势与政策总结一、全球形势的变化1. 全球政治格局的演变随着国际格局的变化，世界各国之间的政治关系也发生了深刻的变化。
2020年至2023年间，美国和我国之间的竞争日益加剧，以及中美贸易战的爆发，导致全球贸易形势紧张，国际关系出现了前所未有的复杂局面。
2. 经济全球化的趋势随着国际贸易和投资的不断加深，全球经济也日益相互依存。
然而在2020年至2023年期间，由于新冠疫情的蔓延，全球经济遭受了严重冲击，国际贸易量大幅下降，全球经济增长乏力。
3. 科技与人工智能的快速发展在这一时期，科技行业迎来了快速发展的时期，人工智能、区块链、云计算等新兴技术不断涌现，为各行各业的发展注入了新的动力，也带动了全球经济结构的调整和升级。
二、我国政策的变化1. 经济政策的调整为了应对国际贸易的不确定性和全球经济下行的压力，我国政府在2020年至2023年期间采取了一系列的经济政策，包括减税降费、扩大内需、稳定就业等一系列措施，以促进经济增长。
2. 对外开放的进一步推进我国政府在这一时期加大了对外开放的力度，推动了更多的市场准入，加强了知识产权保护等措施，吸引了更多的外国投资者，为我国经济的转型升级提供了更多的动力。
3. 科技创新的重要性我国政府在这一时期强调了科技创新的重要性，出台了一系列的政策措施，鼓励企业增加研发投入，推动了国家自主创新能力的进一步提升。
三、政策对经济发展的影响1. 经济结构的优化通过一系列的经济政策调整，我国的经济结构得到了一定程度的优化，制造业的升级转型取得了初步成效，服务业和高新技术产业不断壮大，为我国经济的持续发展奠定了坚实的基础。
2. 就业形势的改善2020年至2023年期间，我国政府实施了一系列的创业就业政策，通过促进就业创业和提升劳动者技能等措施，有效改善了就业形势，增加了就业岗位，提高了劳动者的收入水平。
3. 国际贸易的影响在全球贸易局势紧张的情况下，我国经济仍然保持了相对稳定的增长态势，但受到了一定程度的贸易摩擦的影响。
疫情冲击下的2020年中国经济形势与政策选择
疫情冲击下的2020年中国经济形势与政策选择1. 引言1.1 疫情对中国经济造成的冲击疫情爆发以来，严峻的疫情对中国经济造成了严重的冲击。
疫情导致了国内外需求的急剧下降，生产和供应链受到了严重扰乱，许多企业面临着停工、裁员甚至倒闭的困境。
消费市场受到了打击，尤其是餐饮、旅游、零售等行业受到了严重影响。
疫情还加剧了我国在全球产业链中的脆弱性，使我国经济更加容易受到外部环境的影响。
政府在疫情期间采取了一系列的措施，包括出台财政政策、货币政策等，以应对疫情对经济的冲击。
一方面，政府加大了支持中小微企业和个体经济的力度，推出了一系列减税降费政策，帮助企业渡过难关；政府还加大了基础设施建设和重点项目投资，以拉动经济增长。
疫情对中国经济造成了严重的冲击，但在政府的积极应对下，我国经济正在逐渐走出困境。
未来，政府需要继续加大宏观调控力度，支持企业复工复产，促进消费市场恢复，推动经济稳定增长。
1.2 2020年中国经济形势概况2020年，中国经济面临着前所未有的挑战和压力。
受新冠肺炎疫情的影响，中国经济在上半年遭遇了严重的冲击。
1月底，中国政府采取了严格的封控措施，导致大规模的停工停产和交通封锁，许多企业和行业受到了严重影响。
国内生产总值(GDP)在第一季度同比下降6.8%，创下了历史新低。
随着疫情得到有效控制，中国经济逐渐恢复，第二季度GDP增长3.2%，并在第三季度继续保持增长态势。
2020年，中国经济形势呈现出明显的两难局面。
一方面，疫情对经济造成了严重冲击，消费需求、出口和投资都受到了不同程度的影响；政府出台了一系列积极的财政和货币政策措施，促进了经济恢复。
尽管整体经济增速有所放缓，但中国经济仍然表现出了韧性和弹性。
2020年，中国经济面临着许多挑战和困难，但也有着许多机遇和希望。
政府将继续实施稳健的货币政策和积极的财政政策，加大对重点领域和重大项目的支持力度，促进经济的持续稳定增长。
中国还将深化改革开放，扩大对外开放，推动经济结构转型升级，推动经济向高质量发展。
疫情下中国经济发展的现状及未来发展趋势
疫情下中国经济发展的现状及未来发展趋势疫情对中国经济发展造成了一定的冲击。
从现状来看，疫情导致了全球贸易的下滑，中国面临着出口订单减少和国内需求萎缩的压力。
受此影响，中国的经济增速在2020年一度下降，但随着疫情得到控制和国内外需求的逐渐恢复，中国经济逐步复苏。
首先，中国经济在疫情之后开始逐渐恢复。
数据显示，2020年第四季度中国国内生产总值增长6.5%，这是全球主要经济体中最高的增速。
这一数据显示出中国经济已经开始逐步恢复，并且比其他国家更加有韧性。
其次，中国经济正在经历结构性转型。
疫情使得人们对生活方式和工作方式产生了改变，加速了数字化、智能化、远程办公等新业态的发展。
例如，线上零售、在线教育、远程医疗等新兴行业迅速崛起，为经济增长提供了新的动力。
这一转型也加速了中国经济由以制造业为主导向以服务业和创新驱动为主导的转变。
另外，中国经济发展正面临着一些新的机遇。
首先，中国的内需潜力巨大。
中国人口众多，消费升级和城镇化进程仍在继续推动经济增长。
中国政府也出台了一系列促进内需的政策，如扩大居民消费、鼓励创新创业等。
这些政策将为中国经济提供新的增长动力。
其次，中国积极推进对外开放。
中国坚持开放的基本国策，主动扩大对外开放的步伐。
中国与多个国家签署自由贸易协定、促进投资便利化，加强与各国的合作。
同时，中国加速推进构建高标准自由贸易区网络，提高了企业的国际竞争力。
这将为中国经济带来更多机会和活力。
未来，中国经济发展仍然面临挑战。
首先，全球经济不确定性增加。
疫情在全球范围内仍在蔓延，全球经济还没有完全恢复。
这对中国作为全球贸易重要环节的经济发展带来了不确定性。
其次，外部环境的变化也会对中国经济产生影响。
例如，美国政府采取了一系列贸易保护主义政策，对中国出口产生了一定冲击。
中国需要适应外部环境的变化，通过深化改革开放，增强自我创新能力，提高产业竞争力。
总的来说，尽管疫情对中国经济产生了一定影响，但中国经济正在逐步恢复，并且面临着新的机遇。
疫情下的中国经济形势
疫情下的中國經濟形勢疫情的肆虐给全球经济带来了巨大的冲击，中国作为全球第二大经济体也未能幸免。
在全国人民的共同努力下，中国成功控制住了疫情，经济形势也呈现出了向好的趋势。
本文将从宏观经济数据、政府政策和产业发展三个方面分析疫情下的中国经济形势。
一、宏观经济数据疫情对中国经济的影响是显而易见的，根据国家统计局的数据显示，2020年第一季度，中国国内生产总值（GDP）同比下降6.8%，为2009年以来的首次负增长。
随着疫情的控制和复工复产，第二季度经济开始逐渐复苏，GDP同比增长3.2%。
而到了第三季度，中国经济增速进一步加快，GDP同比增长4.9%，显示出了经济的持续性回升。
这些数据表明，中国经济经历了一个V型的复苏，虽然疫情造成了一定程度的冲击，但经济总体上仍然保持了较快的增长。
就业和消费也是衡量经济的重要指标。
由于疫情影响，中国的就业形势受到了一定程度的冲击，尤其是服务行业和小微企业受影响最为严重。
随着疫情得到控制，就业市场逐渐好转，全国城镇登记失业率持续下降，消费市场也逐渐恢复，国内生产总值中消费对经济增长的贡献率提高。
二、政府政策为了应对疫情冲击带来的经济问题，中国政府出台了一系列的经济刺激政策，包括财政支持和货币政策的调控。
财政方面，政府加大了对基础设施建设和民生领域的投入，提高了地方政府债务限额，并支持小微企业渡过难关。
货币方面，央行采取了一系列措施，包括降息、降准和提供流动性支持。
这些政策有效地稳定了市场预期，提振了经济信心，促进了经济复苏。
中国政府还实施了一系列产业支持政策。
推出了“新基建”计划，加大对5G、人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设的支持力度，激发了新兴产业的发展活力。
政府还推出了“内循环”战略，鼓励国内消费和投资，提高了经济的自主发展能力。
三、产业发展疫情加速了全球产业格局的调整，中国经济结构也在发生深刻的变化。
一方面，疫情对传统行业的冲击加剧了产业升级和转型。
中国未来经济发展趋势
中国未来经济发展趋势趋势之一：人民币国际化步伐加快人民币难成自由兑换货币，稳健升值是大势所趋未来10年，将是人民币加快走向国际化的10年。
2020年，人民币在国际贸易结算中的比重将超过10%，在国际储备和外汇交易中的比重甚至将高达15%。
到2020年，在美元没有出现崩溃性贬值的情况下，人民币兑美元的汇率将在4.2：1左右，年均升值约4.5%。
今后10年，人民币国际化进程将更多地受到我国经济和外贸持续较快增长的推动，人民币加快国际化将推动我国利率汇率改革、资本市场扩展、货币监管调控水平提高。
相对于我国经济规模和外贸占全球总量的比例，目前我国人民币的国际地位已明显滞后，但人民币国际化水平的提高一直受制于我国经济增长方式和金融监管水平。
本次金融危机对全球经济和现有主要国际货币尤其是美元的冲击，为加快人民币国际化提供了难得的契机。
预计今后10年，我国GDP年均增长8%，至2020年，我国经济总量将达到75.7万亿元左右，按目前汇率计算，大约相当于11万亿美元。
考虑到人民币升值因素，届时我国经济规模可能接近美国水平，超过日本一倍，相当于全球GDP 总量的20%。
贸易方面，我国进出口也将年均增长8%，仍将快于全球5%的平均增速。
由此，我国外贸总额至2020年将达到6.4万亿美元，大大超过美国跃居世界第一，占届时全球贸易总额的13%。
并且我国外贸将由顺差转为逆差。
2020年，人民币在国际贸易结算中的比例将大致与我国外贸占全球贸易的比例相当，而人民币在储备资产中的比例或许更高。
人民币国际化的羁绊依然存在。
首先，我国经济增长过于依赖出口和投资，贸易和投资的双顺差阻碍了人民币的输出，而这是本币国际化的首要条件。
即使外贸和投资全部以人民币结算，出口和投资双顺差也将吸干通过进口支付和对外投资流出的人民币，造成境外人民币流通的短缺，或只能以大幅增加外汇储备来支持人民币国际流通量的需要，即以美元等外汇的流入换取人民币的输出。
2020年中国经济现状与未来走势分析
2020年中国经济现状与未来走势分析2020 年上半年，新冠疫情对我国经济发展和世界政经格局造成重大冲击。
一季度，国内生产总值大幅下滑，消费、投资增速出现断崖式下跌。
随着我国对疫情的有效防控，二季度实现大部分复工复产，消费、投资、工业企业利润等的降幅均出现不同程度收窄。
但受全球疫情蔓延及世界变局的进一步影响，疫情不仅对中国对外贸易增速形成拖累，也导致全球产业链和供应链重新调整及贸易保护主义叠加，进一步加剧了经济下行压力，我国经济复苏的前景仍不明朗，具有较大不确定性。
劳动力市场冲击大，就业、收入、劳动力流动影响明显，用人需求与求职人数均有较大幅度下降，城乡居民收入不平等加大，复工复产仍需稳步推进，不同地区、群体和行业的影响差异较大，再加上包括南方部分地区洪涝等自然灾害，稳就业、保民生的压力仍不容忽视。
家庭债务持续累积，受疫情冲击影响，不同收入群体间家庭流动性差异加大，低收入家庭流动性面临枯竭风险。
劳动力市场的震荡和收入不确定性的增加导致消费恢复缓慢。
受抗疫所采取的区域隔离和政策调控举措的影响，中小银行区域性经营的局限性进一步凸显，其风险加速积聚。
同时，为对冲疫情影响，稳定地方经济，地方政府债务扩张压力持续增加，极易与影子银行等金融风险交织传染，需警惕财政金融风险反弹回潮。
银行风险溢出自2 月以来连续上升，尤其是中小银行的风险溢出比例上升速度高于平均水平，银行系统的总体稳定性有恶化的苗头。
疫情冲击导致国际金融市场大幅震荡，尽管当前人民币汇率在合理区间内双向波动，人民币长期贬值压力不可忽视。
从外部环境看，世界经济在新冠疫情冲击下正陷入衰退境地，加上全球性、地域性政经摩擦和冲突导致的不确定性急剧上升，更对下半年经济运行提出了严峻挑战。
中国在应对外部挑战的同时，应立足于形成以国内大循环为主，构建国内国际双循环相互促进的新发展格局。
正如课题组一直分析强调的，当前中国经济的主要矛盾依然是内部的结构性失调，长期增长潜力仍未得到充分释放。
2020年中国经济现状与未来走势
2019年中国经济稳定运行，实现了“六稳”，宏观经济指标均符合预期政策目标。
2020年中国经济长期向好趋势依然，短期增长面临的下行压力增大。
在国际国内经济环境复杂变化背景下，供给端和需求端均有有利因素与不利因素，比较而言，供求两端“双收缩”的可能性大大提高，自然增长速度可能进一步下降，需要实施更加明确的扩张性宏观经济政策。
我们要坚持贯彻稳中求进工作总基调，充分发挥积极的财政政策功能，强化其结构性效应，提质增效，有效提高稳健的货币政策灵活适度水平，保障稳增长所要求的流动性，确保经济实现量的合理增长和质的稳步提升。
一、2020年国民经济主要指标预测根据中国宏观经济系统模型预测，2020年，我国GDP增长率基本与2019年持平，保持平稳较快发展。
从定性因素上分析，经济平稳较快发展背后的原因主要有三个方面：第一，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，同时也进入了微幅波动阶段。
随着我国经济规模和GDP基数大幅提高，宏观经济对外部冲击的敏感性有所减弱。
我国政府对经济调控的手段逐渐成熟，宏观把控能力日臻完善。
因此，2020年GDP仍将保持平稳较快发展。
第二，经测算，2020年中国潜在经济增长率微幅下滑，因此，若国家不出台强有力的刺激政策，那么我国经济实际增速将在其潜在增长轨迹上运行。
第三，美国、欧元区以及日本采取降息、扩表等措施，总体有利于我国外部需求的增加，从而带动我国出口增长；中美双方谈判取得阶段性进展，经贸摩擦导致的负面影响有所减缓。
2020年，国家通过加大基础设施建设力度促进经济增长的政策信号清晰可见，同时，在积极的财政政策和稳健的货币政策配合下，2020年基础设施投资将成为带动我国固定资产投资增长的主要动力之一。
在中央坚持“房住不炒”定位和实施“一城一策”“因城施策”的灵活调控政策下，房地产投资总体稳定，总体保持较快增长，但由于人口老龄化趋势加快、居民储蓄率下降、居民杠杆率提升、房地产投资观念发生显著变化等因素，使得房地产需求逐渐趋于平稳。
2020年宏观经济形势与政策取向分析
2020年宏观经济形势与政策取向分析作者：张立群来源：《求知》 2020年第2期张立群2019年中央经济工作会议指出，一方面2019年我国保持战略定力，坚持稳中求进工作总基调，保持了经济社会持续健康发展；另一方面，由于我国正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期，所以经济下行压力加大趋势明显。
综合来看，2020年我国经济稳中向好、长期向好的趋势没有改变，要坚持稳字当头，着力在扩大内需上发力，确保决胜全面建成小康社会目标实现。
一、要高度重视经济下行压力加大的问题2019年，我国经济增长率呈现逐季下降态势。
1-4季度GDP增长率依次为6.4%、6.2%、6%和6%。
从年度内经济走势看，GDP增长率持续下降，这表明经济下行压力较大。
结束高增长之后，经济增速适度下降是合理和积极的表现；但绝不可持续不断地下降。
经济增速过高不好，过低同样不好。
因为当经济增速过低时，微观看就是企业的开工率过低，是销售回款大量减少，是财务支付能力大幅度下降。
这会导致工资发放、银行贷款归还等多方面的困难。
这些困难会通过就业压力加大和居民收入增速放缓等方式向基本民生传导；也会使银行因企业还贷能力不足而产生惜贷倾向，推动金融紧缩发展。
特别值得重视的是：当经济增速较大地偏离均衡增长水平后，会形成越来越强烈的内生性下行压力，经济增长会进入加速下降的螺旋。
其简单逻辑关系是：经济增速下降—各个方面收入增长减缓、预期变差—需求增速放缓—经济增速进一步下降。
2019年GDP增长率为6.1%左右，较上年降低了0.5个百分点；与之联系，2019年规模以上工业企业营业收入比上年增长3.8%，增速较上年降低4.7个百分点；2019年全国居民人均可支配收入同比实际增长5.8%，增速较上年降低0.7个百分点； 2019年1-11月份全国公共财政收入同比增长3.8%，增速较上年同期降低2.7个百分点。
与各方面收入增速下降相联系，2019年制造业投资同比增长3.1%，增速较上年降低6.4个百分点（与工业企业收入增速放缓相联系）；社会消费品零售总额同比增长8%，增速较上年同期降低1个百分点（与居民收入增速放缓相联系）；基础设施投资同比增长3.8%，增速与上年持平。
国内和国际金融政策和经济形势的分析
国内和国际金融政策和经济形势的分析金融政策和经济形势是当前社会变量中备受关注的问题之一。
在国内外，许多国家的政府和央行通过不同的手段来调控经济和金融市场，以应对不断变化的经济形势和挑战。
本文将以中国和国际市场为例，分析其金融政策和经济形势。
一、国内经济形势在疫情的不断肆虐和全球经济持续低迷的情况下，中国经济持续稳步增长，GDP增长率位居全球前列。
尤其是在2020年，中国经济延续了2020年末的复苏趋势，其中包括消费、制造业和房地产等渐渐走强，显示出了较快的复苏速度。
然而，中国国内经济也面临着一些压力和挑战。
由于疫情对全球贸易和经济的影响，中国的出口和国内需求也有所受限，民营和小微企业尤其是受到的影响更为严重。
同时，高企的房价使得许多城市的房地产市场经济存在泡沫的风险。
为了应对上述问题，中国政府和央行采取了一系列扩大内需、稳定就业和加强金融支持的政策，以缓解经济压力。
其中包括增加社保缴费优惠政策、降低利率、加大财政支持创新、扩大内需等政策。
这些政策的实施有助于提高中国经济的稳定性和适应性。
二、国内金融政策随着中国经济的快速发展和金融市场的不断完善，中国央行在金融政策方面采取了一系列举措，以保障经济的稳定和平衡。
其中，包括降低贷款利率、加大对民营企业的贷款支持、维护货币政策稳定等。
此外，为了进一步推动金融市场发展，中国央行也不断推进金融市场改革，加强金融监管力度，规范金融市场行为，提高金融市场的可持续性和稳定性。
在上述政策基础上，中国还积极推进数字货币的研发和发行，加速将数字货币运用于实际应用，推动金融科技创新，提高金融市场的繁荣性和效率性。
三、国际经济形势从全球角度来看，全球疫情的持续蔓延和贸易战的不断升级等因素，已经对全球经济造成了极大的冲击和不确定性。
尤其是在2020年上半年，许多国家的经济发展低迷，美国、英国等国家经济甚至出现了负增长。
在这种形势下，国际经济体创造了很多新的机会和挑战，包括构建更加稳定和可持续的全球贸易环境、扩大数字化转型和人工智能应用等。
疫情冲击下的2020年中国经济形势与政策选择
疫情冲击下的2020年中国经济形势与政策选择2020年是中国经济发展历史上非常特殊的一年。
全球新冠肺炎疫情爆发，对全球经济和贸易造成了严重影响。
在这种背景下，中国经济面临着前所未有的挑战和压力。
今天我们将从形势和政策两个方面来探讨2020年中国经济的大趋势和政策选择。
一、形势1、疫情冲击下的经济变化新冠肺炎疫情从年初开始席卷全球，短时间内造成了很大的经济损失。
疫情爆发初期，很多工厂和企业被迫暂停生产，导致经济活动停滞。
尤其在中国，完全“停摆”的现象曾经引起了全球关注。
但是，随着疫情得到控制，工厂和企业开始陆续复工，经济活动开始恢复，实现了“V”型反弹，经济形势逐步好转。
2、内外贸易双降新冠肺炎疫情对全球贸易造成了极大冲击，跨国货运和物流受阻，进出口贸易受到影响。
在中国，前四个月的进出口货物总值同比下降6.4%。
同时，受国际疫情影响，消费需求出现下滑，国内市场也面临很大的压力。
3、逆周期调节成功面对疫情冲击下的经济形势，中国政府迅速行动，采取了大规模的财政、货币政策刺激措施，通过逆周期调节成功应对挑战。
截至5月份，累计新增贷款增量超过10万亿元，大幅增加信贷供给，促进了社会融资规模爆发式增长，保持了经济增长势头。
二、政策1、财政、货币政策调控中国政府采取了一系列财政、货币政策措施，在逆周期调节中实现了“精准施策”。
一方面，大规模的财政投资政策，尤其是地方政府债券发行，为实现稳增长提供了有力支持；另一方面，货币政策方面，则通过宽松政策，降低利率，放松信贷，保持市场流动性充足，促进实体经济发展。
2、扩大内需，发展信息技术产业内需是中国经济发展的关键，因此加大内需刺激政策显得尤为重要。
特别是通过发展信息技术产业，推进数字化和网络化产业，加速数字化转型和消费升级，促进内需扩大。
3、外贸政策调整中国政府积极应对外贸压力，加强多边贸易合作，拓展技术和文化产业输出，优化贸易结构，加强合作交流，实现多赢共享。
总的来说，2020年是中国经济面临巨大挑战的一年，但是通过政策上的逆周期调节和内生动力的发挥，中国经济已经开始走向稳定和复苏。
2020国家经济新政策
2020国家经济新政策信号一：明确稳中求进工作总基调是治国理政重要原则会议强调，稳中求进工作总基调是我们治国理政的重要原则，对指导明年经济工作具有特别重要的意义。
要在保持社会稳定的前提下，推进关键领域工作取得突破。
以来，历年中央经济工作会议都将稳中求进作为工作总基调。
“将稳中求进工作总基调从经济领域提升到治国理政重要原则的高度，是在对经济政治社会生态各方面发展特点深刻认识的基础上，提出的覆盖全方位工作的基本原则。
”国务院发展研究中心研究员张立群说。
面临更加复杂多变的国内外环境，国务院发展研究中心副主任王一鸣指出，稳中求进要为经济筑底创造条件。
坚持稳中求进，核心是稳政策、稳预期。
宏观政策要保持稳定性和连续性，用稳定的政策稳住市场预期，用重大改革举措落地增强发展信心。
“实现经济筑底企稳，不能急于求成，要坚定信心，保持战略定力。
”会议要求，要继续做好各项民生工作，保持社会大局稳定。
张立群说，稳中求进，一条底线就是民生要稳，不论改革还是发展，最终的落脚点都是民生。
明年要继续下大力气落实精准就业、精准扶贫等保民生工作，做好社会政策托底。
信号二：供给侧结构性改革步入“深化之年”供给侧结构性改革是当前我国经济工作的主线。
会议明确，2017年是推进供给侧结构性改革的深化之年。
2016年，供给侧结构性改革打响攻坚战。
“改革取得了初步成效，但绝非一日之功，正因其推进难度大、短期难见效，更需要久久为功的韧劲和战略定力。
”中国社科院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬说。
会议要求，明年要深入推进“三去一降一补”，推动五大任务有实质性进展。
“明年供给侧结构性改革工作的特点在于‘深化’二字，改革的本质是发展方式的根本转变，这需要时间。
”张立群说。
推动五大任务取得实质性进展，必须突出重点，与相关领域改革有机结合，增强改革的系统性和协同性。
王一鸣认为，去产能要与深化国有企业改革结合起来，去库存要以化解三四线城市房地产库存为重点，去杠杆要分阶段有序推进，降成本要着力降低制度性交易成本，补短板重在补“软件”短板。
疫情冲击下的2020年中国经济形势与政策选择
疫情冲击下的2020年中国经济形势与政策选择作者：刘伟苏剑来源：《社会科学研究》2020年第03期〔摘要〕新冠肺炎疫情的出现是个“黑天鹅”事件。
通过对疫情影响下的总供给、总需求及CPI的测算，并综合自然走势和政策效果分析，预计2020年的中国经济增速为5.5%-6.0%，CPI上涨率能够控制在4.0%以内。
疫情对中国经济自然走势的负面影响很大，2020年增速目标的扩张性很强。
为了实现目标，应采取扩张性需求管理为主、扩张性供给管理次之、扩张性市场环境管理为辅的政策组合。
中国政府目前有足够的政策工具，如果坚持高目标，那么在相关的政策作用下，经济增速可能接近6.0%;超过6.0%的可能性不大，主要因为不需要那么高的增速;如果政府对其他政策目标考虑更多一些，则可能会容忍增速稍低，让政府有足够的余力应对其他问题，包括疫情处理、稳物价、稳杠杆等。
〔关键词〕疫情冲击;2020年;经济增速;CPI上涨率;自然走势;宏观调控;扩张性;政策组合;政策结构一、对2020年中国经济形势分析的回顾及问题的提出关于2020年的中国经济走势，在2019年末和2020年初学术界有过大量的研判。
刘伟、苏剑（2019）认为，未来中国经济仍将面临国内外诸多挑战。
国内方面，从金融领域看，房地产价格、地方政府债务、外資撤离和国际金融传导等方面均存在风险;从实体经济领域看，人口峰值、外资结构变化、能源价格波动和环境保护等因素也从供求两端施压中国经济。
①外部方面，全球经济增长低迷、中美贸易谈判的不确定性、地缘政治风险等问题也对中国经济有一定的抑制作用。
因此，在综合考虑中国经济的自然走势和可能采取的政策基础上，预计2020年的中国经济增长将延续下行趋势，经济增速预计回落至6.1%左右。
②同时，刘伟、苏剑（2019）着重分析了影响2020年中国经济的几个主要因素：（1）人口峰值。
中国的人口峰值可能已经或即将出现。
人口峰值的到来、劳动力减少、人口老龄化无疑都将影响中国中长期的经济增长。
《2020中国经济趋势报告》重磅发布 2020年我国经济发展稳中向好
平稳较快发展，就业、物价保持基本稳 定，产业结构继续优化，增长质量继续 提高。贯彻落实中央经济工作会议部 署，应实施积极的财政政策，改善货币 政策和宏观审慎政策的结构性功能，统 筹“稳增长”和化解风险的关系，加快 建立健全促进消费长效机制。
2020年1月仃日 星期五 编辑:李 阳 电话:010-63702118
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袁隆平牵手阿里:10年种植盐碱地水稻1亿亩
1月9日，袁隆平院士团队与阿里巴 巴数字农业事业部达成合作协议:未来3 年，在内蒙古兴安盟开发20万亩耐盐碱 地水稻，让当地水稻种植户收入实现翻 番。签约仪式上，袁隆平视频连线为双 方未来10年的合作提出愿景：在中国分 布广泛的盐碱地上，推广种植耐盐碱地 水稻1亿亩。
数字»
中国海关初步
213.2万吨 统计数据显示，2 0
—______ 1 9年1 2月中国 出口各种矿物肥料
及化肥（不含氯化铁、硝酸钾和动植物有 机肥料）2 13.2万吨，同比减少了 1 7.0%;出口金额4.86亿美元，同比降 低了 3 7.6%。
2 0 1 9年1 2
70.5万吨 月中国进口各种矿物
其中有多家农资企业参与研究的项 目获得殊荣，由瓮福（集团）有限责任公司 与清华大学共同完成的“湿法磷酸高值化 与清洁生产的微化工技术及应用”获得 2019年度国家科学技术进步二等奖。华南
当前宏观经济形势及未来政策的取向
当前宏观经济形势及未来政策的取向背景近年来，全球经济发展遭遇了许多挑战，如贸易保护主义的抬头、气候变化等。
此外，新冠肺炎疫情也在全球范围内带来了巨大的冲击。
在这样的情况下，各国政府和国际组织采取了一系列措施，以缓解经济困境。
本文将就当前宏观经济形势及未来政策的取向进行分析和探讨。
当前宏观经济形势全球经济下行趋势近年来，全球经济发展呈下行趋势。
根据国际货币基金组织（IMF）的数据显示，2020年全球经济总量下降3.5%，并预计2021年将增长6%。
其中，新兴市场和发展中国家面临的困难更加严重，他们的经济增长率已经出现大幅下降。
另外，由于疫情的影响，全球商品和服务的需求量也在下降。
中国经济增长趋缓在国际经济形势下行的背景下，中国经济也呈下行趋势。
根据国家统计局的数据，2020年中国国内生产总值增长2.3%。
虽然这一数字保持了正增长，但增长率是自1976年以来最低的。
除此之外，疫情带来了就业困难、信贷风险等问题，进一步加剧了经济增长的压力。
贸易保护主义抬头在全球经济发展下行的背景下，贸易保护主义有所抬头。
一些国家对特定的商品和服务采取了关税和其他限制措施，这导致贸易摩擦加大，对进口商和出口商都造成了损失。
此外，贸易保护主义也导致了全球价值链的破裂和失衡。
未来政策的取向面对当前的宏观经济形势，许多政府已经采取了一系列的措施来缓解经济困境。
未来政策的取向，将继续重视应对疫情、促进创新发展、进行结构性改革等方面。
应对疫情随着全球疫情的加剧，许多国家将继续采取应对疫情的措施，包括加强疫苗接种，促进疫情防控，加快生产和销售等。
此外，政府也将采取措施，以缓解因疫情而导致的经济压力，例如提供财政援助和减税等。
促进创新发展为了增加经济增长，各国政府将加大对创新和技术方面的投资。
例如，政府将加强对数字经济、人工智能等前沿技术的研究和发展，并扩展新型基础设施等。
同时，政府也将推动企业之间的合作和信息共享，以促进更多的创新和发展。
当前宏观经济形势及政策走向
当前宏观经济形势及政策走向
不确定因素： 发达国家贸易赤字和财政失衡可能导 致金融市场动荡，股市和房地产业可能 出现泡沫，贸易保护有增无减，针对中 国外贸外汇政策的外部压力较大，我国 的外贸环境趋于严峻。但是总体上看， 外部经济环境仍将有利于我国经济保持 上升势头。
当前宏观经济形势及政策走向
（恩格尔系数在0.49-0.40之间为小康）
%
农村居民恩格尔系数 由67.7%降为45.6％
元/人
城市居民恩格尔系数 由57.5％降为37.1％
人均GDP由190美元 上升为1090美元
当前宏观经济形势及政策走向
商品房销售面积迅速扩大
单位：万平方米
( 2003年比1991年增长近10倍 )
当前宏观经济形势及政策走向
—经济增长方式仍然比较粗放。
当前宏观经济形势及政策走向
我国人均资源相当于世界平均水平的比重
当前宏观经济形势及政策走向
高投入、高消耗、低产出、低效益的 粗放型增长方式没有根本改变。2003年， 我国实现的GDP仅占世界的4％，但消 耗的原油、原煤、铁矿石、钢铁、水泥、 氧化铝分别占世界消耗量的7.4％、31％、 30％、27％、40％和25％。
当前宏观经济形势及政策走向
信贷增幅较高
当前宏观经济形势及政策走向
城乡收入差距扩大
（城市人均可支配收入比农村人均纯收入，以后者为1） 单位：倍
当前宏观经济形势及政策走向
农民人均纯收入增加额中各来源渠道所占比重
200%
工资性收入 家庭经营纯收入 转移性和财产性收入
150%
100%
50%
0% 1996
当前宏观经济形势及政策走向
Hale Waihona Puke 四、2004年宏观经济 趋势预测
2020年中国经济形势回顾及2021年展望
宏观经济2020.06重虞轩吟2020年中国经济形势回顾及2021年展望•国家信息中心经济预测部2020年，面对新冠肺炎疫情严重冲击和复杂严峻的国内外环境，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，我国统筹推进疫情防控和经济社会发展,有效推动生产生活秩序恢复,国民经济延续稳定恢复态势,预计全年GDP增长2.2%左右,成为世界唯一正增长的主要经济体。
展望2021年,我国将开启全面建设社会主义现代化国家新征程，发展环境面临深刻复杂变化,在超大规模市场新优势、全面深化改革、扩大对外开放、宏观调控政策有空间等支撑因素,以及低基数因素作用下,我国经济增速将前高后低,初步预计GDP增长7.0%左右，明显高于过去五年的水平,将为“十四五”规划开好局、起好步。
一、2020年我国成为全球唯一实现正增长的主要经济体2020年以来,新冠疫情冲击、世界经济衰退给我国经济带来前所未有的影响，一季度经济出现负增长。
我国统筹疫情防控和经济社会发展,有效控制疫情,推动复工复产,及时出台助企纾困和激发市场活力的宏观调控政策,二季度经济增长实现由负转正,三季度经济加快回暖，充分展现出我国经济的强大韧性和巨大回旋余地o在大流行、大动荡、大衰退、大博弈的国际政经环境中,我国成绩取得来之不易。
（一）生产端恢复性增长特征明显，二产引领作用增强前三季度,我国GDP同比增长0.7%,较上年同期回落5.5个百分点。
其中，一季度下降6.8%,二季度增长3.2%、三季度增长4.9%。
我国是世界范围内第一个经济恢复正增长的主要经济体。
从结构看,第二产业恢复相对较快,对经济增长的贡献超过第三产业。
农业发展稳定向好。
前三季度，农业生产同比增长2.3%,较上年同期回落0.6个百分点。
粮食生产再获丰收。
在加强田间管理、保障农资调运、调增秋粮面积等因素的带动下,全年粮食产量有望连续6年稳定在1.3万亿斤水平。
生猪生 产恢复好于预期。
截至9月底,全国生猪存栏、能繁母猪存栏分别恢复至2017年末的84%和86%,能繁母猪存栏已经连续12个月环比增长。
中国经济现状及发展的趋势3篇
中国经济现状及发展的趋势3篇由于疫情，中国经济出现了明显的倒退，各行各业都受到了很大的影响，疫情过后，中国经济可能上半年会受到影响，呈现短期的下行格局，但下半年开始，中国经济必将重新恢复到原来的增长速度中去，而且中国经济将会以更快的速度转型成依赖于科学技术发展的国家。
影响经济全球化的其他一些发展趋势具有较大的确定性。
第一，国家与市场的关系、国家与社会的关系将发生较大调整。
价值观偏好将发生很大变化，对安全与秩序的重视程度将提高，国家对经济的干预将上升。
在这个过程中，中国治理模式的影响力将继续增强。
第二，国际科技创新竞争将更加激烈，新技术、新模式、新业态将出现，并决定各国的国际竞争地位。
疫情使得大数据、人工智能的作用更加突出;国际科技与商业模式竞争将加剧;欧洲担心成为中美所谓的"数字殖民地"，将采取更多的反制与自强措施。
第三，大国战略竞争、意识形态竞争、发展模式竞争以及地缘政治竞争将在新的全球形势下加剧。
大国战略竞争将重构世界范围的地缘经济与地缘政治版图。
以中美竞争为代表的大国战略竞争将加剧;不同地区都将出现地缘经济与地缘政治重构的现象，美国影响将进一步下降，地区合作与竞争将表现出新的形式。
全球最大共同基金管理者先锋领航的亚太区首席经济学家王黔认为，新冠病毒疫情对中国经济增长的主要影响，首先来自市场情绪变化，面对疫情，公众是"感到恐惧"，还是"充满信心"，取决于政府的反应。
据中研普华研究报告《2020-2025年中国总部经济行业深度发展研究与"十四五"企业投资战略规划报》分析显示2020年是我国实现第一个百年目标，全面建成小康社会的收官之年，也是"十三五"规划的收官之年。
2020年的财政政策，一是要优化并落实落细减税降费政策，切实降低企业税费负担，增强企业获得感;二是以绩效为导向调整财政支出结构，加大对制造业转型升级和技术改造的支持力度，激发企业内在动力和创新活力;三是可考虑适当提高赤字率，增加债券发行，重点支持职业教育和托幼、医疗、养老等民生事业，以及科技、基础设施、生态补短板等。
2020-2021中国经济发展趋势
4、2019年西北地区经济延续了近几年的良好发展趋势,呈现稳中向 好、稳中有进的态势,主要经济指标继续快于全国平均水平.然而,目 前西北经济发展的不平衡不充分问题仍较突出,西北地区和西南地 区发展差距拉大。2020年,西北地区除了有国家政策的大力扶持外, 劳动力充足、土地辽阔、资源丰富等产业发展优势依然突出,基础 设施不断完善,城镇化发展空间广阔,这些积极因素仍将支撑西北经 济较快增长。西北经济仍然处于快速发展的机遇期、窗口期,但增 速将略有放缓.未来西北地区在采取系列举措遏制投资下滑的同时, 需着眼长远,努力发挥比较优势,强化创新引领,有效改善营商环境,务 实经济稳定增长基础。
• 3、实现今年预期目标，要坚持稳字当头，坚持宏观政策要稳、 微观政策要活、社会政策要托底的政策框架，提高宏观调控的前
瞻性、针对性、有效性。要积极进取，坚持问题导向、目标导向、
结果导向，在深化供给侧结构性改革上持续用力，确保经济实现
量的合理增长和质的稳步提升。要继续抓重点、补短板、强弱项， 确保全面建成小康社会。
• 要推动实体经济发展，提升制造业水平，发展新兴产业，促进大 众创业万众创新。要强化民生导向，推动消费稳定增长，切实增
加有效投资，释放国内市场需求潜力。要确保实现脱贫攻坚目标、
巩固脱贫成果，毫不放松抓好农业生产，扎实推进乡村振兴。要
推进更高水平对外开放，保持对外贸易稳定增长，稳定和扩大利
用外资，扎实推进共建“一带一路”。要加强污染防治和生态建
• 产业地产 • 有许多机遇 • 6、大力发展： • 文化地产 • 旅游地产 • 健康地产 • 养老地产 • 7、政策，下放审批权，商业用地可以改变性质
• 2、2020年是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年。 紧扣全面建成小康社会目标任务，坚持稳中求进工作总基调，坚
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2020国家经济政策走向趋势我国经济社会总体比较稳定中国经济时报：中国经济发展进入新常态，出现了许多带有趋势性的特征和变化。
认识、把握、引领经济发展新常态，是当前和今后一个时期，我国经济工作的大逻辑。
对此，您如何看待当前中国经济运行形势?张占斌：当前，中国主要经济指标增速总体保持在合理区间，符合预期，总体仍处于L型走势的筑底阶段，经济企稳的一些迹象开始显现。
但是，总体来看，2017年国际国内经济环境依然错综复杂，面临诸多不确定性。
就全球经济而言，仍难有大的起色。
已经存在的原因包括：一是新科技革命引领产业革命、商业革命的变革仍然在孕育之中，许多发达国家人口老龄化趋势加剧，导致全球总需求增速放缓;二是QE和经济刺激政策大规模使用，导致贫富差距扩大和边际消费倾向下降，进一步加速总需求的不足;三是发达国家货币政策已接近极致、财政政策也没什么空间，结构性改革推进难度比较大;四是全球面临的逆全球化，民粹主义、保守主义的不确定性风险;五是全球经济增长会持续低迷，世界贸易和投资有可能进一步萎缩。
这无疑给2017年全球经济增加了更大的不确定性。
相比国外的不乐观情况，我国经济社会总体比较稳定。
现在看，由于中国经济总量越来越大、发展方式正在加快转型、资源环境约束更加明显、人口红利逐渐减退、去产能任务繁重艰辛，实现如此的增长速度并不轻松。
当前，中国经济面临一定的下行压力和不少困难，比如产能过剩和需求结构升级矛盾突出、经济增长内生动力不足、金融风险有所积聚、部分地区困难增多。
这些都是前进中必然出现的阶段性现象，我们正在着力加以解决。
中国经济2017年将面临哪些不确定性?我理解，一是“特朗普新政”和美元迷思具有不确定性，对我国的经济会有一定影响;二是全球经济治理规则在发生深刻变化，国际规则和国际标准对我国经济有重要影响;三是供给侧结构性改革能不能取得实质性进展，对破解我国重大结构性失衡影响很大;四是经济风险特别是金融风险仍然在积聚，如何化解是个严肃的重大现实问题，如何守住不发生系统性风险的底线，需要审慎斟酌。
经济政策呈现的趋势性变化中国经济时报：在新发展理念的引领下，中国经济更加注重创新，更加注重协调，更加注重绿色，更加注重开放，更加注重共享。
那么，中国经济发展和经济政策有哪些新的趋势性变化?张占斌：经过观察和总结，我感到，我们已经形成了适应经济新常态的经济政策框架，贯彻落实五大发展理念的中国，经济发展和经济政策有十个方面新的趋势性发展变化。
一是更加注重世界经济长周期变化及其带来的深刻影响，研判和揭示我国经济发展新常态的阶段性特征。
二是更加注重坚持社会主义市场经济改革方向，发挥市场在资源配置中的决定性作用。
三是更加注重宏观调控的创新，加快政府自身改革更好地发挥作用。
四是更加注重经济结构的优化升级，实现实实在在和没有水分的绿色增长。
五是更加注重发挥经济体制改革的牵引作用，推进和深化供给侧结构性改革。
六是更加注重全面深化改革方式方法，调动各方面干事创业的积极性并形成合力。
七是更加注重破解“重大结构性失衡”，高度重视防范各种经济风险。
八是更加注重统筹国内国外两个大局和两种资源，实现更高水平的双向开放。
九是更加注重坚持以人民为中心的发展，切实保障和改善民生。
十是更加注重强调加强党对经济工作的领导，提高党领导经济工作的能力。
“十三五”时期需在四大改革领域寻求重大突破中国经济时报：中国经济发展进入新常态，从经济增长、发展方式、产业结构、增长动力、资源配置、经济福祉等六个方面可以看出经济新常态的主要特征和变化。
要按照创新、协调、绿色、开放、共享新发展理念，建立引领经济发展新常态的体制机制和发展方式。
2017年是我国实施“十三五”规划、推动供给侧结构性改革的关键之年，各项改革进入“关键期”。
怎样在五大发展理念引领下全面深化改革，形成好的体制机制?张占斌：在未来五年乃至更长时间，创新、协调、绿色、开放、共享新发展理念是中国新的发展观，也是当代马克思主义政治经济学的新突破。
怎样在五大发展理念引领下形成好的体制机制?我认为，必须靠深化改革来实现突破。
要以经济体制改革为重点，发挥经济体制改革的牵引作用，通过经济体制改革的突破口带动其他改革跟进。
全面深化改革已经三年多了，亮点可圈可点。
一是简政放权、放管结合、优化服务改革成效明显，大众创业、万众创新的高效宽松的体制机制环境逐步形成。
二是坚持创新驱动发展，以电商、“互联网+”等引领的新经济发展态势良好，亮点纷呈。
三是有效政府的作用在保持宏观经济稳定、优化公共服务、保障公平竞争、加强市场监管、推动可持续发展和弥补市场失灵等层面得到较好的发挥。
四是财政金融改革蹄疾步稳，营改增稳步有序推行，现代金融市场体系正在逐步建立和不断完善。
五是供给侧结构性改革有序推进，“三去一降一补”任务推进取得初步成效。
引领经济发展新常态，要努力实现多方面工作重点转变。
当前和今后一个时期，在适度扩大总需求的同时，要下大功夫推进供给侧结构性改革。
可以这样讲，能不能够引领经济发展新常态，能否下大功夫推进供给侧结构性改革是关键。
这是适应和引领经济发展新常态的重大创新，是适应国际金融危机发生后综合国力竞争新形势的主动选择，是适应我国经济发展新常态的必然要求。
应包括三个层面的供给，一是政策、制度、体制、机制的供给;二是鲜活的要素、有积极性的要素、可持续支撑的要素的供给;三是好的产品和服务的供给。
这既是对企业讲的，也是对政府讲的。
也就是要通过供给侧结构性改革，矫正要素配置扭曲，扩大有效供给，提高供给结构适应性和灵活性，提高全要素生产率。
2017年供给侧结构性改革任务十分繁重，战略上要坚持稳中求进、把握好节奏和力度，战术上要抓住关键点。
有四件重要的事情：继续抓好去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板五大任务;推进农业供给侧结构性改革;着力振兴实体经济;促进房地产市场平稳健康发展。
展望“十三五”时期，如果在政府体制改革、国有企业改革、金融体制改革、财政体制改革等重大方面出现重大突破，有助于推动形成引领经济发展新常态的体制机制。
所以“十三五”时期的经济体制改革尤其值得期待。
我们要把问题导向的供给侧结构性改革和目标导向的市场化改革结合起来，加快配套改革步伐。
不忘初心，真刀真枪推进改革，瞄准重要领域和关键环节改革，推出一批具有重大牵引作用的改革举措，着力解决制约发展的深层次问题，释放改革红利，振奋国人信心，使改革真正成为促进经济发展的强大动力，加快形成一个好的市场经济体制，一个法治的市场经济体制。
猜想一：GDP增速6.5%左右?概率：80%理由：2016年前三季度GDP增速均为6.7%，四季度也非常可能保持这一增速。
刚刚结束的中央经济工作会议给2017年中国经济的定调是稳字当头，同时反复强调的是金融风险叠加。
因此，2017年的经济增长目标设定可能不会再像此前几年那样，设定一个浮动空间相对来说余地较大的6.5%—7%区间，而会更为明晰地给出一个底线——6.5%左右。
这也意味着只要经济不出现突发和巨大波动，宏观政策将继续保持审慎。
2017年中国经济面临的不确定性正在增加：一是特朗普新政会对中国经济带来影响，会就汇率和贸易问题向中国施压;二是美联储进入加息周期，资本外流和汇率贬值压力会引发潜在风险;三是民间投资虽然趋稳略有回升，但动力仍然不足;四是房地产市场降温过快可能给经济增长带来下行压力。
与2016年相比，拉动经济的“三驾马车”在2017年可能是这样的格局：外贸略有下滑、投资稳中略升、消费上升较快。
与此同时，经济下行压力加大的中国经济还要应对过剩产能、债务累积、杠杆过高等风险。
2017年是风险叠加的一年，也是各项政策效果叠加的一年，不仅要消化前期的刺激政策，面对稳增长的压力，还要尽力降低整体扩张的宏观政策的副作用，当前最为棘手的就是资产价格过快上涨和金融体系空转。
国内和国际经济都在发生深刻变革，“稳增长”与“防风险”并重是必然选择。
“稳”是主基调，在复杂的经济环境之下，“防风险”会成为政策调整的一个重要考量。
(李晓丹)猜想二：财政赤字率不低于3%?概率：90%理由：2017年的赤字率低于3%的可能性几乎没有，高于的3%的可能也几乎没有。
2017年的赤字率应该是维持在3%或者稍微高一点。
从2008年实施积极的财政政策以来，财政政策发力主要表现在三个方面：扩大赤字、减税、增加投资。
2016年的赤字率提高到3%，财政部副部长朱光耀就在不同的场合表示，当前全球经济面临2009年以来最为严峻复杂的形势，从金融危机的教训中，需要考虑传统的经济学理论是否要做调整，3%的财政赤字率红线、60%的负债率红线是否可以反思调整。
朱光耀提出，赤字率反应的是国家政策，3%的赤字率是否为红线需要根据各国国情来判断。
中国有提高赤字的空间，但是并未到大幅提高赤字的阶段。
如果大规模扩大赤字、提高赤字率，对政府信用、地方政府财政安全会有一定影响。
现在来看，中国的经济、财政状况并没有到需要全面大幅提高赤字的程度。
毕竟在2017年积极财政政策除去提高赤字外，还有减税和增加投资的办法。
在2016年年底的时候，一边提高赤字增加发债，一边减税的方法已经受到财税专家的质疑。
若是赤字率低于3%，则与积极的财政政策不相符合。
并且财政部部长肖捷在2016年12月底召开的全国财政工作会议中表示，适度扩大支出规模。
“适度”预示着不会大幅提高赤字，还可以通过盘活存量、合理安排收入预算等手段来增加支出。
(杜涛)猜想三：货币M2增速12%?概率：70%理由：与2016年相比2017年货币政策将更加中性趋紧，一个直观的衡量指标就是M2增速。
2016年的M2增速目标是13%，这一目标在2017年很可能会调低至12%。
2017年的货币政策与防泡沫更加紧密地联系在一起，稳健中性的货币政策对于防止资产泡沫过度膨胀是必须的。
央行的四季度例会就在“更加注重松紧适度”后增加“保持中性”，1月5日—6日召开的2017年中国人民银行工作会议再次提出要“保持货币政策稳健中性”。
2016年，作为数量型货币政策工具的M2与金融机构的扩表增速出现明显背离，M2增速低于扩表平均2-3个百分点。
这种脱钩说明数量型货币政策工具的边界效用在降低，也从另一个层面印证了当前经济遭遇的一个尴尬问题——流动性难以进入实体。
在这一过程中，银行自身的资金渠道、传统的盈利模式都在发生改变。
因此，M2的增速适当调低有利于“挤泡沫”，这也意味着货币政策在经济增速、物价指数等多项指标进入相应区间后向着偏紧方向调节的可能，2017年降准、降息的可能性也就减小了。
2017年货币政策的总体思路并没有变，还是要去杠杆、抑制资产泡沫，但面临两难抉择。
MLF、PSL和SLF这些央行采取的资金投放工具，在2017年使用的规模和频率都会提高，同时也有可能将表外理财纳入MPA广义信贷考核。