风投ppt
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风险投资管理综合概述(ppt 36页)
财政金融学院 张琦
HUNAN UNIVERSITY OF COMMERCE
增值服务的主要内容：
• 1.目标战略管理(行业选择/市场定位，战略 规划与计划)
• 2.资源和社会网络管理(资源管理是风险投 资项目管理的核心环节)
• 3.帮助企业筹集后续资金和并购上市 • 4.帮助组建管理团队，进行人员管理 • 5.风险投资项目的沟通管理 • 6.项目管理咨询服务
四、风险投资管理的影响因素
• (一)创业企业的发展阶段 • (二)股权比例 • (三)投资行业 • (四)投资效果
财政金融学院 张琦
HUNAN UNIVERSITY OF COMMERCE
第二节 控制权分配
• 一、创业企业控制权的经济意义
• 风险投资家要求得到一部分风险投资项目的控制 权，以减少信息不对称所带来的代理风险，提高 投资收益率，最终达到保护其利益的目的；而创 业企业家为了维护自身利益，不会轻易放弃风险 投资项目的控制权。
• 4.管理的目的是实现增值(办好企业；规避道德风 险)
财政金融学院 张琦
HUNAN UNIVERSITY OF COMMERCE
二、风险投资管理的内容与模式
• 风险投资管理侧重于战略规划、人际沟通、社会 网络和风险控制方面的内容，主要分为增值服务 和监督控制。
• 主要通过两种形式的管理，最终达到帮助创业企 业实现并购或公开上市，从而实现风险资本的增 值：
财政金融学院 张琦
HUNAN UNIVERSITY OF COMMERCE
• (二)风险投资管理的特点
• 1.管理的主体是风险投资公司(与企业管理、创业 管理不同)
• 2.管理的重点是战略和策略问题(通过在董事会的 席位影响决策，并不参与日常管理)
HUNAN UNIVERSITY OF COMMERCE
增值服务的主要内容：
• 1.目标战略管理(行业选择/市场定位，战略 规划与计划)
• 2.资源和社会网络管理(资源管理是风险投 资项目管理的核心环节)
• 3.帮助企业筹集后续资金和并购上市 • 4.帮助组建管理团队，进行人员管理 • 5.风险投资项目的沟通管理 • 6.项目管理咨询服务
四、风险投资管理的影响因素
• (一)创业企业的发展阶段 • (二)股权比例 • (三)投资行业 • (四)投资效果
财政金融学院 张琦
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第二节 控制权分配
• 一、创业企业控制权的经济意义
• 风险投资家要求得到一部分风险投资项目的控制 权，以减少信息不对称所带来的代理风险，提高 投资收益率，最终达到保护其利益的目的；而创 业企业家为了维护自身利益，不会轻易放弃风险 投资项目的控制权。
• 4.管理的目的是实现增值(办好企业；规避道德风 险)
财政金融学院 张琦
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二、风险投资管理的内容与模式
• 风险投资管理侧重于战略规划、人际沟通、社会 网络和风险控制方面的内容，主要分为增值服务 和监督控制。
• 主要通过两种形式的管理，最终达到帮助创业企 业实现并购或公开上市，从而实现风险资本的增 值：
财政金融学院 张琦
HUNAN UNIVERSITY OF COMMERCE
• (二)风险投资管理的特点
• 1.管理的主体是风险投资公司(与企业管理、创业 管理不同)
• 2.管理的重点是战略和策略问题(通过在董事会的 席位影响决策，并不参与日常管理)
风险投资概论(PPT44张)
风险投资的一般风险
风险投资首先具有一般投资所具有
的风险，包括： 1．信用风险(credit risk) 2．市场风险(market risk) 3．经营风险(operational risk) 4．环境风险(environmental risk)
风险投资的特有风险
投资者和被投资者之间的信息不对称所
2、数字设备公司（DEC）
人物一和二：奥尔森和安德森，两位刚离 开麻省理工学院林肯实验室的工程师 人物三：多里奥特，美国第一家职业风险 投资机构——美国研究与发展中心ARD的 总裁 人物四： 康勒顿，多里奥特的心腹
1. 奥尔森和安德森决定创办一家计算机公司， 需要10万美元创业投资，所以给多里奥特写 信 2. 多里奥特将来信交给康勒顿处理 3. 康勒顿要求奥尔森和安德森提供一份经营 提案，奥尔森和安德森制定了一份非常精炼 的计划，只有4页 4. 康勒顿要求更详细的计划，奥尔森和安德 森重新制订了一个为期四年的经营计划
风险投资评估
因素评估 收益风险评估 投资决策
市场 前景
•市场规模 •市场需求 •市场潜力 •市场进入 •产品独创性 •技术水平 •利润水平 •产品专利
产品 新意
管理 能力
•管理技能 •市场技能 •财务技能
预期 收益或 风险
决策
环境 因素
•宏观经济 •政府政策 •法律法规
交易条款谈判
金融工具的种类、组合以及资本结构 交易定价 确定企业控制权、对未来融资的要求、
3．成思危
风险投资是指把资金投向蕴藏着较大 失败危险的高新技术开发领域，以期 成功后取得高资本收益的一种商业投 资行为
风险投资的基本特征
1．风险投资以“创业”为出发
风险投资理论分析及案例(ppt 64页)
营管理，提供增值服务； 除了种子期(seed)融资外，风险投资人一
般也对被投资企业以后各发展阶段的融资需求予以满足； 5、由于投资目的是追求超额回报，当被投资企业增值后，风险投资人
会通过上市、收购兼并或其它股权转让方式撤出资本，实现增值。 6、两高 两低——高收益、高风险； 低流动性、低参与性； 7、进入方式：按照进入方式可以分为：一次性投入和分批分期投入两
案例1：投资苹果----快乐的天使
1976年1月，还在惠普工作的史蒂夫·沃兹尼克得意洋洋地拿出了自己研 发出的计算机主板AppleI，尽管他很努力向惠普公司推荐该产品，公司 却说，这不是此时公司要开发的产品。于是他的好哥们儿史蒂夫·乔布斯 说：“嘿，咱们干吗不自己来卖它。”这就诞生了苹果公司。
1982年,又调到20%； (2)养老基金逐渐成为风险资本的重要来源。 (3)普通合伙人作为投资顾问的登记问题得以解决。普通合伙
人可获得同经营业绩相联系的酬金。
80年代末，风险投资额减少。 原因：在1987 年全球股灾的打击下, IPO 市场萧条。
大发展阶段（90年代以来）
原因：NASDAQ 市场的繁荣。
第七章 风险投资
企业发展生命周期理论
清
种 子 阶 段
初 创 阶 段
扩张
早 阶段
期
盈
发
利
展
但
阶
是
段
现
迅 速 增 长 达
麦 哲 恩 阶 段
到
算 或 退 出 阶 段
金清
缺算
乏点
种子期 发展期
扩张期
成熟期
企业成长过程的融资方式概览
融资方式
并购重组行业整合 可转换证券融资 上市后股权融资
（创业板）公开上市（主板）
般也对被投资企业以后各发展阶段的融资需求予以满足； 5、由于投资目的是追求超额回报，当被投资企业增值后，风险投资人
会通过上市、收购兼并或其它股权转让方式撤出资本，实现增值。 6、两高 两低——高收益、高风险； 低流动性、低参与性； 7、进入方式：按照进入方式可以分为：一次性投入和分批分期投入两
案例1：投资苹果----快乐的天使
1976年1月，还在惠普工作的史蒂夫·沃兹尼克得意洋洋地拿出了自己研 发出的计算机主板AppleI，尽管他很努力向惠普公司推荐该产品，公司 却说，这不是此时公司要开发的产品。于是他的好哥们儿史蒂夫·乔布斯 说：“嘿，咱们干吗不自己来卖它。”这就诞生了苹果公司。
1982年,又调到20%； (2)养老基金逐渐成为风险资本的重要来源。 (3)普通合伙人作为投资顾问的登记问题得以解决。普通合伙
人可获得同经营业绩相联系的酬金。
80年代末，风险投资额减少。 原因：在1987 年全球股灾的打击下, IPO 市场萧条。
大发展阶段（90年代以来）
原因：NASDAQ 市场的繁荣。
第七章 风险投资
企业发展生命周期理论
清
种 子 阶 段
初 创 阶 段
扩张
早 阶段
期
盈
发
利
展
但
阶
是
段
现
迅 速 增 长 达
麦 哲 恩 阶 段
到
算 或 退 出 阶 段
金清
缺算
乏点
种子期 发展期
扩张期
成熟期
企业成长过程的融资方式概览
融资方式
并购重组行业整合 可转换证券融资 上市后股权融资
（创业板）公开上市（主板）
2024版风险投资5分钟路演PPT搞定投资人
持续进行产品创新，提 高产品竞争力。
加强品牌建设，提升品 牌知名度和美誉度。
积极拓展国际市场，实 现国际化发展。
04
团队组成与运营管理能力
创始团队背景及专长领域
教育背景
毕业于国内外知名高校，拥有丰富的学术背景和专业知识。
从业经验
曾在知名企业或投资机构担任要职，具备丰富的行业经验 和资源积累。
专长领域
应急预案
针对可能出现的突发情况制定应急预案，如资金链断裂、重大 事故等，确保企业在面临困境时能够及时应对并保障投资人利 益。
06
投资人关注问题解答环节
解答投资人可能提出问市场的规模、增长趋势和 竞争格局，以证明项目的市场潜力。
清晰阐述项目的商业模式、盈利模式和收入 来源，以展现项目的盈利能力。
项目阶段
已完成产品研发，正进行市场 推广
04
寻求投资金额
500万元
市场需求及规模预测
01
02
03
市场需求
随着数字化转型的加速， 中小企业对智能化解决方 案的需求日益增长
市场规模
预计未来三年市场规模将 达到数十亿元
增长趋势
随着技术的不断进步和应 用场景的拓展，市场将保 持高速增长
竞争格局与发展趋势
退出渠道和时间表规划
退出渠道
说明未来投资人可能的退出方式，如IPO、股权转让、回购等，确保投资人有 明确的退出路径。
时间表规划
制定详细的退出时间表，包括预计的退出时间、退出条件等，为投资人提供清 晰的退出预期。
风险控制措施和应急预案
风险控制措施
阐述企业在经营过程中可能面临的风险及相应的控制措施，如 市场风险、技术风险、管理风险等，确保企业稳健发展。
第09章 风险投资 OK.ppt
• 创业投资企业，系指在中国境内注册设立的主要从事 创业投资的企业组织。
• 创业投资，系指向创业企业进行股权投资，以期所投 资创业企业发育成熟或相对成熟后主要通过股权转让 获得资本增值收益的投资方式。
• 创业企业，系指在中国境内注册设立的处于创建或重 建过程中的成长性企业，但不含已经在公开市场上市 的企业。
国别
年 份 R&D经 费 占 GDP的 比 重
美国
1996
2.64%
日本
1996
2.80%
德国
1997
2.41%
英国
1996
1.95%
法国
1997
2.25%
意大利
1997
2.21%
韩国
1996
2.82%
中国
1997
0.49%
资料来源：《中国统计年鉴2000》
参见：《风险投资学》李好好 孙克任 编著
HB
集团） • 亚信科技（中国）有限公司——华平、中创、富达 • 牛根生的蒙牛——摩根、英联、鼎辉 • 华邦制药（002004） • 阿里巴巴——软件银行集团公司孙正义
HB
00- 4
第一节 风险投资概述
• 一、风险投资的含义与特点 • 二、风险投资的产生与发展 • 三、风险投资的作用 • 四、我国风险投资发展概况
HB
00- 21
1995－2002年美国创业资本投资情况表
1995－2002年美国创业资本投资情况表
年份
交易数量 投资金额（亿美元）
1995
1888
76.481
1996
2647
115.615
1997
3238
151.113
1998
• 创业投资，系指向创业企业进行股权投资，以期所投 资创业企业发育成熟或相对成熟后主要通过股权转让 获得资本增值收益的投资方式。
• 创业企业，系指在中国境内注册设立的处于创建或重 建过程中的成长性企业，但不含已经在公开市场上市 的企业。
国别
年 份 R&D经 费 占 GDP的 比 重
美国
1996
2.64%
日本
1996
2.80%
德国
1997
2.41%
英国
1996
1.95%
法国
1997
2.25%
意大利
1997
2.21%
韩国
1996
2.82%
中国
1997
0.49%
资料来源：《中国统计年鉴2000》
参见：《风险投资学》李好好 孙克任 编著
HB
集团） • 亚信科技（中国）有限公司——华平、中创、富达 • 牛根生的蒙牛——摩根、英联、鼎辉 • 华邦制药（002004） • 阿里巴巴——软件银行集团公司孙正义
HB
00- 4
第一节 风险投资概述
• 一、风险投资的含义与特点 • 二、风险投资的产生与发展 • 三、风险投资的作用 • 四、我国风险投资发展概况
HB
00- 21
1995－2002年美国创业资本投资情况表
1995－2002年美国创业资本投资情况表
年份
交易数量 投资金额（亿美元）
1995
1888
76.481
1996
2647
115.615
1997
3238
151.113
1998
风险投资业务讲义(PPT46张)
19 大 (>1000万元)
风险投资营业部组织架构建议
• 以风险投资模式筛选项目，
为企业做战略性投资 S风险投资 事业部负责人 投资管理委员会 顾问团
• 成员
–总经理或分管副总 –SVA 风险投资事业部 负责人 –与业务相关的事业部负责人 每月一次的会议筛选和鉴定项目，以 及做投资决定 审批年度预算 充分利用顾问团成员的技能与关系 财务、人事、IT 等） 去/留决策前的深入调研 政策与政府关系 采用由项目经理负责的管理方法， 一个项目经理可同时负责若干个正 被筛选的项目的运作
天使投资 风险投资
机构所为
与 天 使 投 资 的 区 别
08.03.2019
投资行为
个人行为 非组织资本
组织化程度
专业化集合投资
中介市场
不需中介服务
需要中介组织提供服务
投资阶段
种子期创建期 童年时期
早期成长扩张期 青年时期
10
外部资金
目 录
1
风险投资的概念及特点
2
风险投资的功能及与其他 产品的区别
•对投资机遇
进行彻底分 析并就投资 条款进行谈 判
•就股东协议、
公司章程及 认购协议进 行谈判并签 约投资
08.03.2019
24
项目筛选与项目建立流程细述
商业计划筛 选
初步会谈
交流 10 务概念 判断人 员素质 评估及议 题 决定进一 步会谈 决策
专题会谈 交流 15 专家参加 咨询 会后取得 专家评估 结论 议，包括 准备工作 和报告 家意见 做出决 策 决策
08.03.2019 3
风险投资的特点
风险投资是没有担保的投资，具有高 风险和高收益性 投资方向主要集中于高科技领域 风险投资主要以股权的方式投资于新 兴的、具有潜在高成长性的中小企业 风险投资是一种流动性小、周期长的 投资 风险投资以公开上市为主要形式实现 资本的增值 风险投资的资金不同于银行借贷资金
风险投资运作管理PPT
政府担保的各类银行贷款：风险资金的放大器 政府订购 政府直接投资R&D与技术开发
第七页，共二十七页。
•民间资本(zīběn)的主要形式
公司退休基金：私人资本的有限合伙人 养老基金：数额巨大，可利用期长 银行控股公司：资本别离银行控股公司 保险公司：从公司的私募业务中衍生出来 捐赠基金：通过(tōngguò)合伙制进行 大公司内部的风险投资基金 富有的家庭和个人
• 系统地收集市场情报，对工程的产品供 需进行(jìnxíng)研究，为工程投资决策提供数 据。
• 美国开展市场分析的风险投资公司已占 90%以上，被誉为投资者跟踪市场动向的 耳目，投资工程成功的金钥匙。
• 风险投资公司内部应设立专门的市场分 析小组，专门系统地收集和分析时常情 报，制定长远的销售方案和市场开发方 案，为高科技工程的开发提供市场信息，
1、风险投资公司(ɡōnɡ sī)资本运作
1.1、风险投资公司的设立 1.2、风险(fēngxiǎn)资本筹措 1.3、风险资本投放运作 1.4、风险资本的退出
第二页，共二十七页。
1.1、风险投资公司(ɡōnɡ 的设立 sī)
美国到处都能看到风险投资者
的身影，到处都有风险资本像水
一样无孔不入地流向高科技工程；
第十八页，共二十七页。
风险投资工程(gōngchéng)可行性研究的程 序
• 时机可行性研究：投资时机的粗略鉴定， 精度一般(yībān)在30%左右；
• 初步可行性研究：对关键问题做专门调 查和研究，精度在20%左右，费用约1%；
• 可行性研究评价：更加严格、细致地研 究，投资估算采用预算价格，精度要求 在10%左右，费用约为1%~3%。
第十二页，共二十七页。
市场 分析功能 (shìchǎng)
第七页，共二十七页。
•民间资本(zīběn)的主要形式
公司退休基金：私人资本的有限合伙人 养老基金：数额巨大，可利用期长 银行控股公司：资本别离银行控股公司 保险公司：从公司的私募业务中衍生出来 捐赠基金：通过(tōngguò)合伙制进行 大公司内部的风险投资基金 富有的家庭和个人
• 系统地收集市场情报，对工程的产品供 需进行(jìnxíng)研究，为工程投资决策提供数 据。
• 美国开展市场分析的风险投资公司已占 90%以上，被誉为投资者跟踪市场动向的 耳目，投资工程成功的金钥匙。
• 风险投资公司内部应设立专门的市场分 析小组，专门系统地收集和分析时常情 报，制定长远的销售方案和市场开发方 案，为高科技工程的开发提供市场信息，
1、风险投资公司(ɡōnɡ sī)资本运作
1.1、风险投资公司的设立 1.2、风险(fēngxiǎn)资本筹措 1.3、风险资本投放运作 1.4、风险资本的退出
第二页，共二十七页。
1.1、风险投资公司(ɡōnɡ 的设立 sī)
美国到处都能看到风险投资者
的身影，到处都有风险资本像水
一样无孔不入地流向高科技工程；
第十八页，共二十七页。
风险投资工程(gōngchéng)可行性研究的程 序
• 时机可行性研究：投资时机的粗略鉴定， 精度一般(yībān)在30%左右；
• 初步可行性研究：对关键问题做专门调 查和研究，精度在20%左右，费用约1%；
• 可行性研究评价：更加严格、细致地研 究，投资估算采用预算价格，精度要求 在10%左右，费用约为1%~3%。
第十二页，共二十七页。
市场 分析功能 (shìchǎng)
《风险投资》ppt课件
《风险投资》ppt课件
目录
• 风险投资基本概念与特点 • 风险投资运作流程与机制 • 风险评估与控制方法论述 • 融资渠道、工具及创新实践 • 投资者关系管理与信息披露要求 • 退出机制设计及实践案例分析
01
风险投资基本概念与特点
Chapter
风险投资定义及起源
01
风险投资（Venture Capital）简称VC，是一种向具有高成长潜力的未上市企业 进行股权或准股权投资，并参与被投资企业的经营管理，以期所投资企业发育成 熟后通过股权转让实现资本增值的投资方式。
制定应对措施
根据风险等级，制定相应的风险应对措施， 降低风险发生的概率和影响。
风险控制手段及实施效果
通过保险、合同等方 式，将风险转移给其 他实体承担。
对无法避免或转移的 风险，采取积极应对 措施，接受其带来的 后果。
风险规避
风险转移
风险减轻
风险接受
实施效果评估
通过放弃或改变项目 计划，避免高风险事 件的发生。
提炼经验教训
从成功和失败案例中提 炼出宝贵的经验教训， 为今后的风险投资提供
借鉴和指导。
04
融资渠道、工具及创新实践
Chapter
传统融资渠道简介
银行贷款
向商业银行等金融机构申请贷款， 获取资金支持。
股票融资
通过发行股票的方式筹集资金，适 用于已上市或准备上市的企业。
债券融资
发行企业债券或政府债券，以固定 利率和期限向投资者募集资金。
股权转让
通过私下协商或公开市场交易将股权转让给其他投资者或企业， 实现资本退出。
IPO
通过企业上市发行股票，实现资本增值和退出。
不同退出途径的优缺点比较
目录
• 风险投资基本概念与特点 • 风险投资运作流程与机制 • 风险评估与控制方法论述 • 融资渠道、工具及创新实践 • 投资者关系管理与信息披露要求 • 退出机制设计及实践案例分析
01
风险投资基本概念与特点
Chapter
风险投资定义及起源
01
风险投资（Venture Capital）简称VC，是一种向具有高成长潜力的未上市企业 进行股权或准股权投资，并参与被投资企业的经营管理，以期所投资企业发育成 熟后通过股权转让实现资本增值的投资方式。
制定应对措施
根据风险等级，制定相应的风险应对措施， 降低风险发生的概率和影响。
风险控制手段及实施效果
通过保险、合同等方 式，将风险转移给其 他实体承担。
对无法避免或转移的 风险，采取积极应对 措施，接受其带来的 后果。
风险规避
风险转移
风险减轻
风险接受
实施效果评估
通过放弃或改变项目 计划，避免高风险事 件的发生。
提炼经验教训
从成功和失败案例中提 炼出宝贵的经验教训， 为今后的风险投资提供
借鉴和指导。
04
融资渠道、工具及创新实践
Chapter
传统融资渠道简介
银行贷款
向商业银行等金融机构申请贷款， 获取资金支持。
股票融资
通过发行股票的方式筹集资金，适 用于已上市或准备上市的企业。
债券融资
发行企业债券或政府债券，以固定 利率和期限向投资者募集资金。
股权转让
通过私下协商或公开市场交易将股权转让给其他投资者或企业， 实现资本退出。
IPO
通过企业上市发行股票，实现资本增值和退出。
不同退出途径的优缺点比较
风险投资概述(PPT49张)
风险投资概念的理解
理解风险投资概念必须把握四层含义： 投资主体：职业金融家或风险资本家 投资对象：风险企业（萌芽、初创、扩张、成熟 阶段） 投资目的：追求资本的增殖，而不是长期持有投 资企业的私人股权以获得股息收益。 投资性质：不是单纯提供资本金支持，而是在提 供资本金支持的同时还提供资本经营服务并直接 参与企业创业。
33
三、风险投资在我国的发展
（一）发展历程 1.我国风险投资始于80年代，被称为创业投资。 2.1985年，国务院批准成立－－中国新技术创业投 资公司。 3.1987年，开始在一些高科技园区，成立具有风险 投资性质的创业中心。（武汉、成都、上海等地） 4.20世纪90年代，国外风险投资公司进入国内市场。 （PTVC美国太平洋技术风险投资基金）
认为风险投资就是准备为一个有迅速发展 潜力的新公司或新发展的产品经受最初风 险的资金，而不是用来购置与这一公司或 产品有关的各种资产的资金．
总结：
• 风险投资是指由职业金融家将风险资本 投向新兴的迅速成长的有巨大竞争潜力 的未上市公司（主要是高科技公司）， 在承担很大风险的基础上为融资人提供 长期股权资本和增值服务，培育企业快 速成长，数年后通过上市、并购或其它 股权转让方式撤出投资并取得高额投资 回报的一种商业投资行为。
(2) 风险投资公司
有限合伙人与普通合伙人 知识与资金密集型企业 职责：寻找资金来源；选择投资目标； 参与经营管理；获得赢利退出.
（3）产业附属投资公司
• 非金融性实业公司下属的独立的风险投 资机构，代表母公司的利益进行投资， 与专业基金的运作相似。 • 投资对象：主要是一些特定行业
（4）天使投资人
人员素质 市场重点
懂技术、管理、金融和市场，能进行风险分析和 控制，有较强的承受力 未来潜在市场，难以预测
风险投资01-PPT课件
定义2（英国风险投资协会，BCCA）
未给出正式的定义，但规定其成员为：“积极活跃 地管理为上市公司进行长期股权投资的机构”
定义3（欧洲投资银行）：
风险投资是为形成和建立专门从事某种新思想 或新技术生产的小型公司而进行的股份形式承 诺的投资。 定义4（经济合作与发展组织，OECD）有过三 种不同的表述： 风险投资是投资于以高科技和知识为基础，生 产与经营技术密集型的创新产品和服务的投资。 风险投资是专门在购买在新思想和新技术方面 独具特色的中小企业的股份，并促进这些中小 企业的形成和创立的投资。 风险投资是一种向极具发展潜力的新建企业或 中小企业提供股权资本的投资行为。
风险投资的第三阶段：管理增值
风险投资公司在投资后，并不认为大事已成。 他们还要直接参与风险企业的经营管理，帮 助后者成长壮大。在这一阶段，风险投资公 司的目标很明确：要增加风险企业的市场价 值。因为增加它的价值就是增加自己投资的 收益。
风险投资的第三阶段：管理增值-以有限
合伙制为例
一般合伙人
1%资金 投入及 无限责任
风险投资学
引子1——事实： 说明了什么
2019, GM , ford and Chrysler, 三大汽 车公司共雇佣114.7万人， 总收入约 4650亿美元。 而微软公司只雇佣了 2.2 万人，总收入约 114亿美元。 但是，微 软公司的市场价值超过了这三大汽车公 司市场价值的总和。 这个事实说明了什么？
风险资本 风险投资主体 风险企业 资本市场
风险资本
风险资本是指由专业投资人提供的投向快速成 长并且具有很大升值潜力的新兴公司的一种资 本。在通常情况下，由于被投资企业的财务状 况不能满足投资人于短期内抽回资金的需要， 因此无法从传统的融资渠道如银行贷款获得所 需资金，这时风险资本便通过购买股权、提供 贷款或既购买股权又提供贷款的方式进入这些 企业。
《风险投资业务》课件
案。
风险评估
风险评估：是在风险识别的基础上，通过对所 收集的大量详细资料加以分析，估计和预测风 险发生的概率和损失程度的过程。
风险评估过程中，需要对每个潜在的风险因素 进行定性和定量的分析，确定其对投资项目的 影响程度。
风险评估的结果可以为风险控制提供依据，帮 助投资者制定相应的风险应对措施，降低投资 风险。
详细描述
IPO退出是指风险企业通过首次公开发行股票的方式，将公司股份转换为流通股 ，从而实现风险资本的退出。这种方式可以为投资者带来最大的回报，因为风 险企业成功上市后，其股价往往会有大幅度的上涨。
并购退
总结词
并购退出是一种常见的风险投资退出方式，它通常发生在风险企业发展到一定规模，需要更多的资金支持时。
风险投资流程
1
风险投资的流程通常包括项目筛选、尽职调查、 估值谈判、投资决策、投资后管理以及退出等环 节。
2
项目筛选是风险投资流程的第一个环节，主要目 的是筛选出具有潜力和前景的企业作为投资对象 。
尽职调查是在初步筛选出目标企业后，对企业的 各项指标进行深入调查和分析，以评估企业的潜 力和风险。
详细描述
并购退出是指风险企业被其他公司收购，从而使风险资本得以退出。这种方式通常发生在风险企业发展到一定规 模，需要更多的资金支持时。并购退出的回报通常比IPO退出要小，但风险资本可以在较短时间内实现退出，降 低投资风险。
回购退
总结词
回购退出是一种较为保守的风险投资退出方式，通常发生在风险企业无法继续发展或经营状况不佳时 。
专业的管理团队
风险投资机构通常拥有专业的管 理团队，具备丰富的行业经验和 资源，能够为被投资企业提供全 方位的支持和服务。
风险投资的历史与发展
风险评估
风险评估：是在风险识别的基础上，通过对所 收集的大量详细资料加以分析，估计和预测风 险发生的概率和损失程度的过程。
风险评估过程中，需要对每个潜在的风险因素 进行定性和定量的分析，确定其对投资项目的 影响程度。
风险评估的结果可以为风险控制提供依据，帮 助投资者制定相应的风险应对措施，降低投资 风险。
详细描述
IPO退出是指风险企业通过首次公开发行股票的方式，将公司股份转换为流通股 ，从而实现风险资本的退出。这种方式可以为投资者带来最大的回报，因为风 险企业成功上市后，其股价往往会有大幅度的上涨。
并购退
总结词
并购退出是一种常见的风险投资退出方式，它通常发生在风险企业发展到一定规模，需要更多的资金支持时。
风险投资流程
1
风险投资的流程通常包括项目筛选、尽职调查、 估值谈判、投资决策、投资后管理以及退出等环 节。
2
项目筛选是风险投资流程的第一个环节，主要目 的是筛选出具有潜力和前景的企业作为投资对象 。
尽职调查是在初步筛选出目标企业后，对企业的 各项指标进行深入调查和分析，以评估企业的潜 力和风险。
详细描述
并购退出是指风险企业被其他公司收购，从而使风险资本得以退出。这种方式通常发生在风险企业发展到一定规 模，需要更多的资金支持时。并购退出的回报通常比IPO退出要小，但风险资本可以在较短时间内实现退出，降 低投资风险。
回购退
总结词
回购退出是一种较为保守的风险投资退出方式，通常发生在风险企业无法继续发展或经营状况不佳时 。
专业的管理团队
风险投资机构通常拥有专业的管 理团队，具备丰富的行业经验和 资源，能够为被投资企业提供全 方位的支持和服务。
风险投资的历史与发展
风险投资(PPT40页)
▪ 1991年3月，国务院指出：“有关部门可以在高新 技术产业开发区建立风险投资基金，用于风险较大 的高新技术产品开发。条件成熟的高新技术开发区 可创办风险投资公司。”
风险投资(PPT40页)
▪ 全国大多数省、市已创建了各类科技信托公司、 科技风险投资公司和科技信用社等风险投资企 业。
▪ 上述风险投资企业，资金来源是政府财政拨款 和国家银行贷款，属于政府风险投资企业。
三、风险投资的内涵
1、风险投资是融资与投资的有机结合
▪ 风险投资融资的对象主要为：公共的和私 人的养老基金、捐赠基金、银行持股公司、 富有的家庭和个人、保险公司、投资银行、 非金融机构或公司、外国投资者。
风投资(PPT40页)
2． 风险投资的投资范围在扩大
▪
最初：高科技创新项目或创新企业。
▪ 80年代后期， 扩大如 ▪ 风险租赁 ▪ 麦则恩投资：又叫半楼层投资，是一种中期风险投资 ▪ 风险杠杆购并等。
（三）选项投资
2．确定投资结构。 （1）投资规模。一般风险投资公司都把对风险企业
的投资限制在可供投出资本总额的 10％左右。 （2）投资策略。风险投资家采用组合投资、分类投
资原则，或联合投资。
（3）投资阶段选择。
种子期、创建期、成长期、扩展期、成熟期等。
风险投资(PPT40页)
3．达成投资协议。
风险投资(PPT40页)
4 ． “风险调节器”
来 源：资金来源是多元化，由各个投资者分 担； 投 向：投资组合
5． “企业孵化器”
风险投资作为“企业孵化器”的功能主要体现在： 参与创业，协助经营管理，减少企业的创业风险； 为企业生存创造良好的环境，使其走向成熟。
风险投资(PPT40页)
风险投资对美国经济所起作用 n 风险投资创造了大量就业机会 。
风险投资(PPT40页)
▪ 全国大多数省、市已创建了各类科技信托公司、 科技风险投资公司和科技信用社等风险投资企 业。
▪ 上述风险投资企业，资金来源是政府财政拨款 和国家银行贷款，属于政府风险投资企业。
三、风险投资的内涵
1、风险投资是融资与投资的有机结合
▪ 风险投资融资的对象主要为：公共的和私 人的养老基金、捐赠基金、银行持股公司、 富有的家庭和个人、保险公司、投资银行、 非金融机构或公司、外国投资者。
风投资(PPT40页)
2． 风险投资的投资范围在扩大
▪
最初：高科技创新项目或创新企业。
▪ 80年代后期， 扩大如 ▪ 风险租赁 ▪ 麦则恩投资：又叫半楼层投资，是一种中期风险投资 ▪ 风险杠杆购并等。
（三）选项投资
2．确定投资结构。 （1）投资规模。一般风险投资公司都把对风险企业
的投资限制在可供投出资本总额的 10％左右。 （2）投资策略。风险投资家采用组合投资、分类投
资原则，或联合投资。
（3）投资阶段选择。
种子期、创建期、成长期、扩展期、成熟期等。
风险投资(PPT40页)
3．达成投资协议。
风险投资(PPT40页)
4 ． “风险调节器”
来 源：资金来源是多元化，由各个投资者分 担； 投 向：投资组合
5． “企业孵化器”
风险投资作为“企业孵化器”的功能主要体现在： 参与创业，协助经营管理，减少企业的创业风险； 为企业生存创造良好的环境，使其走向成熟。
风险投资(PPT40页)
风险投资对美国经济所起作用 n 风险投资创造了大量就业机会 。
《风险投资》课件幻灯片
雅虎，缔造了互联网的传奇。如果说互联网改变了世界，那么改变了美国 人生活的就是雅虎。对整个互联网产业来说，雅虎曾经是一面旗帜。红杉资本是雅虎 的首家风险资本投资者，也是唯一的风险资本投资者。1995年4月红杉投资雅虎的200 万美元，到雅虎上市后，红杉的投资一度升值到了34亿美元，增值1700倍。如今，红 杉资本提起其业绩，经常会把雅虎挂在嘴边。
孙正义投资雅虎也让孙正义在投资界一战成名。孙正义早在1995年就敏锐地注意到了 互联网的兴起，于是在美国加州注册了自己的投资公司。该公司第一个试探性的投资 目标是刚刚创出一点小名气的搜索引擎“雅虎〞。1995年11月，孙正义向只有几个人 的雅虎公司投资200万美元；1996年3月，孙正义再次投资雅虎一亿美元，占股 35%。 此后孙正义又追加投资，总投资额到达了3.55亿美元。1996年4月12日，雅虎上市。 之后，孙套现了5%的股票，获得4.5亿美元，但仍是雅虎最大股东。孙正义与雅虎合 资在日本创立了雅虎日本〔Yahoo! JAPAN〕，但股权主要在孙正义手中。雅虎日本在 日本的搜索引擎和门户网站市场中位居业界第一位。日本以外Yahoo!网站多是美国雅 虎公司为最大股东，而日本雅虎却并非如此。2000年1月19日，雅虎日本在东京证券 交易所的股票总市值到达1.014亿日元，是日本历史上首个市值突破一亿日元的股票。
风险投资虽然是一种股权投资，但投资的目的并不是为了获得企业的所有权，不是为 了控股，更不是为了经营企业，而是通过投资和提供增值效劳把投资企业作大，然后 通过公开上市〔IPO〕、兼并收购或其它方式退出，在产权流动中实现投资回报。
“雅虎〞创造的财富神话
雅虎（Yahoo！）在当今网络界和风险投资业界已成为广为流传的故事。Yahoo！是 由美籍华人杨致远和美国青年戴维所创立的搜索引擎公司。当时，Internet网上的万维网 （WWW）技术开始流行，杨、戴二人也迷上了Internet，常通宵达旦在网上漫游。作为 业余爱好，他们分别收集自己喜爱的网点，然后互相交换。随着收集量增加，为了便于管 理，他们运用自己掌握的软件技术开发了一个数据库系统，将这些搜集到的信息分类整理 成“杨致远和戴维的WWW网指南”，放在万维网上让“网友”们共享，并起了一个有趣 的名字“Yahoo！”。
孙正义投资雅虎也让孙正义在投资界一战成名。孙正义早在1995年就敏锐地注意到了 互联网的兴起，于是在美国加州注册了自己的投资公司。该公司第一个试探性的投资 目标是刚刚创出一点小名气的搜索引擎“雅虎〞。1995年11月，孙正义向只有几个人 的雅虎公司投资200万美元；1996年3月，孙正义再次投资雅虎一亿美元，占股 35%。 此后孙正义又追加投资，总投资额到达了3.55亿美元。1996年4月12日，雅虎上市。 之后，孙套现了5%的股票，获得4.5亿美元，但仍是雅虎最大股东。孙正义与雅虎合 资在日本创立了雅虎日本〔Yahoo! JAPAN〕，但股权主要在孙正义手中。雅虎日本在 日本的搜索引擎和门户网站市场中位居业界第一位。日本以外Yahoo!网站多是美国雅 虎公司为最大股东，而日本雅虎却并非如此。2000年1月19日，雅虎日本在东京证券 交易所的股票总市值到达1.014亿日元，是日本历史上首个市值突破一亿日元的股票。
风险投资虽然是一种股权投资，但投资的目的并不是为了获得企业的所有权，不是为 了控股，更不是为了经营企业，而是通过投资和提供增值效劳把投资企业作大，然后 通过公开上市〔IPO〕、兼并收购或其它方式退出，在产权流动中实现投资回报。
“雅虎〞创造的财富神话
雅虎（Yahoo！）在当今网络界和风险投资业界已成为广为流传的故事。Yahoo！是 由美籍华人杨致远和美国青年戴维所创立的搜索引擎公司。当时，Internet网上的万维网 （WWW）技术开始流行，杨、戴二人也迷上了Internet，常通宵达旦在网上漫游。作为 业余爱好，他们分别收集自己喜爱的网点，然后互相交换。随着收集量增加，为了便于管 理，他们运用自己掌握的软件技术开发了一个数据库系统，将这些搜集到的信息分类整理 成“杨致远和戴维的WWW网指南”，放在万维网上让“网友”们共享，并起了一个有趣 的名字“Yahoo！”。
《精品)风险投资》ppt课件
投资领域
风险投资主要集中在高新技术产 业、互联网、生物医药等领域， 对于推动科技创新和产业升级具
有重要作用。
竞争格局
风险投资市场竞争激烈，投资者 需要具备敏锐的市场洞察力和丰 富的行业经验才能脱颖而出。同 时，优质项目也是投资者竞相追
逐的对象。
02
风险投资的运作流程
风险投资的筹备阶段
确定投资策略
THANK YOU
投资领域多元化
未来风险投资将更加注重多元化投资，涉及领域 将更广泛，包括人工智能、生物科技、新能源等 。
投资阶段前移
风险投资机构将更加关注早期创业项目，投资阶 段逐渐前移，以捕捉更多的创新机会。
风险投资行业的创新方向
投资模式创新
风险投资行业将不断探 索新的投资模式，如联 合投资、众筹等，以降 低投资风险并提高投资 效率。
案例二
宁德时代的风险投资与电池技术突破。探讨宁德时代如何通过风险投资支持其电池技术的 研发与突破，成为全球最大的动力电池生产商。
案例三
阳光电源的风险投资与光伏产业布局。介绍阳光电源如何利用风险投资推动光伏产业的布 局与发展，以及在全球光伏市场的竞争地位。
其他行业的风险投资案例
案例一
滴滴出行的风险投资与共享经济 崛起。分析滴滴出行如何利用风 险投资推动共享出行模式的创新 与发展，成为中国最大的出行平 台之一。
多元化投资策略
通过投资不同行业、不同阶段、不同地域的项目，实现投资组合 的多元化，降低整体风险。
投资组合优化
定期评估投资组合的表现，调整投资比例和配置，以实现最佳的 风险收益平衡。
投资组合监控
持续关注投资组合中各个项目的进展情况，及时发现并应对潜在 风险。
投资后管理
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风险投资管理的内涵
• 风险投资管理： 是风险投资家与创业者签 订投资合同后，风险投资家参与创业企业 的管理，为其提供增值服务并对其实施监 控等各种运动的总称。
基本特点
• 1.风险投资管理的主体是风险投资公司（风 险投资家） • 2.风险投资管理的重点是战略和策略问题 • 3.风险投资管理的方式是间接的 • 4.风险投资管理的目的是实现增值
从“博客网”中看风险投资管 理的重要性
企业管理 陈汝丹
• 北京博客网信息技术有限公司(下称“博客网”) 创建于2002年8月，IT分析家方兴东任董事长兼 CEO。2005年9月28日，博客网获得著名风险投 资机构软银亚洲等公司的约总计1000万美元的投 资。这项投资被称为是国际风险投资机构在中国 互联网2.0及博客领域最大的一笔投资。但这个曾 被定位为“知识门户网站”的博客网，其模糊的 商业模式及没有商业结果的现实让投资家们押错 了宝。软银对博客网先后进行了两轮投资，但 “最终看结1. 没有帮助方兴东建立一个清晰地盈利模式 2. 对方兴东提出的不合理的策略和策略没有 做出过多的干涉 3. 未能协助其组成一个优秀的管理团队 4. 过于强势
Thank You!
增值服务管理
• • • • • • 1.目标战略管理 2.资源和社会网络管理 3.帮助企业筹资后续资金和并购上市 4.协助组建管理团队，进行人员管理 5.风险项目的沟通管理 6.项目管理咨询服务
风险投资管理的内容
• 1. 增值服务管理： 指风险投资家为创业企 业所提供的一系列咨询服务、战略管理。 • 2. 监督控制管理：指为使创业企业按照投 资合同所设定的目标发展，控制项目实施 过程中的各种风险，特别是创业者的道德 风险，风险投资家采取的各种具体方法。
风险投资管理的方式
• 1.参加创业企业董事会 • 2.审查创业企业经营报告 • 3.与创业企业高层管理人员通电话或者会晤
监督控制管理
• 1.直接监控：参加董事会； 表决权的分配； 追加资金；分期注入资本等 • 2.间接监控：这个主要是建立有限的激励和 约束条件。