《外汇与汇率》PPT课件
合集下载
第1章外汇与汇率PPT课件
Slide 1-11
自由外汇
指不需要国家外汇管理局批准,在国际金融市 场上可以自由兑换成其他国家货币,或可以向第三国 办理支付的,以外币汇或双边外汇。是指根据两国政府 有关贸易清算(支付)协定所开立的清算账户,为贸 易贷款、经济援助等协定项下使用的外汇,未经货 币发行国批准,不能自由兑换为其他国货币或对第 三者支付,只能按照“支付协定”中规定计价结算 的货币进行结算。
例如,伦敦外汇市场汇率为: 月初:GBP1=USD 1.3115 月末:GBP1=USD 1.3010 说明美元汇率上升,英镑汇率下跌。
Slide 1-24
欧元对所有货币使用;英镑除对欧元外, 对其他货币使用;美元除对欧元、英镑 外,对其他货币使用。
直接和间接的倒数换算关系:
判定某个汇率标价方法是直接标价法还 是间接标价法,前提是区分本币与外币
Slide 1-25
US Dollar Quotation 美元标价法 1美元=X 非美元货币
Slide 1-1
1
第一章 外汇与汇率
外汇与汇率 汇率标价 外汇交易 外汇市场 人民币汇率
Slide 1-2
本章重点
掌握: 1、概念:外汇,汇率,外汇市场,外汇
即期交易和远期交易,套汇、套利 2、一国货币汇率的变动影响因素 了解: 1、外汇标价法 2、汇率变化的后果 3、人民币汇率 4、香港的联系汇率制
Slide 1-3
一、外汇的概念 外汇(Foreign Exchange),是国际汇兑的简称。 在国际间的债权债务进行清偿时,由于各国 货币名称和货币制度的不同,需要进行国与国 之间的货币兑换以实现国际结算,这种金融活 动就是国际汇兑。
Slide 1-4
1、动态的外汇
动态的外汇是指把一国货币兑换成另一 国货币,用以清偿国际间债权债务关系 的行为和活动。
自由外汇
指不需要国家外汇管理局批准,在国际金融市 场上可以自由兑换成其他国家货币,或可以向第三国 办理支付的,以外币汇或双边外汇。是指根据两国政府 有关贸易清算(支付)协定所开立的清算账户,为贸 易贷款、经济援助等协定项下使用的外汇,未经货 币发行国批准,不能自由兑换为其他国货币或对第 三者支付,只能按照“支付协定”中规定计价结算 的货币进行结算。
例如,伦敦外汇市场汇率为: 月初:GBP1=USD 1.3115 月末:GBP1=USD 1.3010 说明美元汇率上升,英镑汇率下跌。
Slide 1-24
欧元对所有货币使用;英镑除对欧元外, 对其他货币使用;美元除对欧元、英镑 外,对其他货币使用。
直接和间接的倒数换算关系:
判定某个汇率标价方法是直接标价法还 是间接标价法,前提是区分本币与外币
Slide 1-25
US Dollar Quotation 美元标价法 1美元=X 非美元货币
Slide 1-1
1
第一章 外汇与汇率
外汇与汇率 汇率标价 外汇交易 外汇市场 人民币汇率
Slide 1-2
本章重点
掌握: 1、概念:外汇,汇率,外汇市场,外汇
即期交易和远期交易,套汇、套利 2、一国货币汇率的变动影响因素 了解: 1、外汇标价法 2、汇率变化的后果 3、人民币汇率 4、香港的联系汇率制
Slide 1-3
一、外汇的概念 外汇(Foreign Exchange),是国际汇兑的简称。 在国际间的债权债务进行清偿时,由于各国 货币名称和货币制度的不同,需要进行国与国 之间的货币兑换以实现国际结算,这种金融活 动就是国际汇兑。
Slide 1-4
1、动态的外汇
动态的外汇是指把一国货币兑换成另一 国货币,用以清偿国际间债权债务关系 的行为和活动。
第一章外汇与汇率PPT课件
三、 汇率的种类
(一)按政府采取的汇率政策的不同
固定汇率(Fixed Exchange Rate)是指一国货 币当局选择本国货币钉住某基准国际货币或者 某一货币指数,在一定的时期内通过直接的外 汇管理措施或间接的调控措施维持本币对该基 准货币汇率不变。
浮动汇率(Float Exchange Rate)是指汇率完 全由外汇市场的供求决定,货币当局不以汇率 固定为目标经常干预汇率的波动。
名义汇率是指官方公布的本外币之间的 汇率,
实际汇率=名义汇率±财政补贴和税收减 免
实际汇率反映了真实的外贸汇率水平 我国的出口退税、出口补贴等政策
有效汇率
有效汇率(tive Exchange Rate)是 一种加权汇率指数。例如按照贸易比重 加权的有效汇率可以用公式表示为:
第三节 汇率的决定与变动
(二) 按银行业务操作情况来划分
1.买入汇率和卖出汇率 报价行买进外汇时所依据的汇率叫“买入汇率”,
也称“买价” ;卖出外汇时所依据的汇率叫“卖出汇 率”也称“卖价” 2.中间汇率:
买入汇率与卖出汇率相加,除以2,则为中间汇 率 。中间汇率主要用于新闻报道和经济分析。 3. 钞价:即银行购买外币钞票的价格。
第一章 外汇与汇率
第一节 外汇的概念 第二节 外汇汇率 第三节 汇率的决定与变动 第四节 汇率变动对经济的影响 第五节 汇率理论
整体概述
概况一
点击此处输入相关文本内容 点击此处输入相关文本内容
概况二
点击此处输入相关文本内容 点击此处输入相关文本内容
概况三
点击此处输入相关文本内容 点击此处输入相关文本内容
向和汇率值的增加或减少的方向相反。
3.美元标价法
是指以一定单位的美元折成若干数量的各国货 币来表示各国货币汇率的方法。目的是为了简 化报价并广泛地比较各种货币的汇价。例如瑞 士苏黎士某银行面对其他银行的询价,报出的 各种货币汇价为: USD1=HKD7.7540 USD1=JPY 118.56 USD1=CAD 1.1860
第三章外汇和汇率PPT课件
非贸易外汇指由非贸易业 务往来而支出和收入的外汇。
根据买卖期限:即期外汇、远 期外汇
即期外汇又称现汇,是 在买卖成交后立即交割,或在 成交后第一个或第二个营业日 内完成交割的外汇。
远期外汇又称期汇,是 到约定日期按合同规定的汇率 进行交割的外汇。
持有者不同:官方外汇、私人 外汇
官方外汇:财政部、中央 银行或其他政府机构以及国际 组织所持有的外汇。
远 期 汇 率 贬 值 - - - - - 贴 水 ( At discount)
远 期 汇 率 不 变 - - - - - 平 价 ( At par)
按外汇管制松严划分,有官方汇率 和市场汇率。
官方汇率指一国的货币金融管理机 构如中央银行或外汇管理当局规定 并予以公布的汇率。
市场汇率指在自由外汇市场上买卖 外汇的汇率。
私人外汇:个人和企业单 位持有的外汇。
能否自由兑换:自由外汇、记 帐外汇
自由外汇是无须货币发行 国批准,可以无限制兑换成其 他货币,或直接向第三者办理支 付的外汇。
记帐外汇是签有清算协定 的国家之间,由于贸易引起的 债权债务,不是用现汇逐笔结 算,而通过当事国央行帐户相 互冲销所使用的外汇。
货币的可兑换性
可兑换货币,即自由外汇。 可部分兑换货币,未经货币
发行国批准,不能自由兑换成 其他货币或对第三国进行支付 的货币。包括在一定条件的可 兑换货币、区域性的可自由兑 换货币。
不可兑换货币.
IMF可兑换货币标准:
对国际收支经常项目下支付 不加限制;
不采取歧视性差别汇率; 在另一会员国要求下,随时
名义汇率、实 际汇率和有效汇率 的区别:
名义汇率是 政府或媒体公布的 汇率;
实际汇率通 常指从名义汇率中 剔除通货膨胀因素 后的汇率;也指剔 除掉政府财政补贴 和税收减免等因素 后的汇率。
根据买卖期限:即期外汇、远 期外汇
即期外汇又称现汇,是 在买卖成交后立即交割,或在 成交后第一个或第二个营业日 内完成交割的外汇。
远期外汇又称期汇,是 到约定日期按合同规定的汇率 进行交割的外汇。
持有者不同:官方外汇、私人 外汇
官方外汇:财政部、中央 银行或其他政府机构以及国际 组织所持有的外汇。
远 期 汇 率 贬 值 - - - - - 贴 水 ( At discount)
远 期 汇 率 不 变 - - - - - 平 价 ( At par)
按外汇管制松严划分,有官方汇率 和市场汇率。
官方汇率指一国的货币金融管理机 构如中央银行或外汇管理当局规定 并予以公布的汇率。
市场汇率指在自由外汇市场上买卖 外汇的汇率。
私人外汇:个人和企业单 位持有的外汇。
能否自由兑换:自由外汇、记 帐外汇
自由外汇是无须货币发行 国批准,可以无限制兑换成其 他货币,或直接向第三者办理支 付的外汇。
记帐外汇是签有清算协定 的国家之间,由于贸易引起的 债权债务,不是用现汇逐笔结 算,而通过当事国央行帐户相 互冲销所使用的外汇。
货币的可兑换性
可兑换货币,即自由外汇。 可部分兑换货币,未经货币
发行国批准,不能自由兑换成 其他货币或对第三国进行支付 的货币。包括在一定条件的可 兑换货币、区域性的可自由兑 换货币。
不可兑换货币.
IMF可兑换货币标准:
对国际收支经常项目下支付 不加限制;
不采取歧视性差别汇率; 在另一会员国要求下,随时
名义汇率、实 际汇率和有效汇率 的区别:
名义汇率是 政府或媒体公布的 汇率;
实际汇率通 常指从名义汇率中 剔除通货膨胀因素 后的汇率;也指剔 除掉政府财政补贴 和税收减免等因素 后的汇率。
外汇与外汇汇率(PPT46页)
外汇与外汇汇率
本章讲述的外汇与汇率是国际金融的核 心问题之一,了解与掌握有关外汇与汇 率的基本知识,是研究整个国际金融领 域问题的基础。
1
第一章 外汇与外汇汇率
§1.1 外汇概述
§1.1.1 外汇(Foreign Exchange)的概念 外汇的确切含义要从静态和动态两个方面来理解。 定义:以国外货币表示的,可用于国际支付和清
的具体含义是什么? 银行买入1英镑支付给客户1.4596美元; 银行卖出1英镑向客户收取1.4601美元。
16
§1.2.3 汇率的种类
3. 按汇付方式划分 A. 电汇汇率(T/T) B. 信汇汇率(M/T) C. 票汇汇率(D/D)
17
§1.2.3 汇率的种类
4. 按外汇买卖交割时间划分
7
§1.2.2 汇率标价方法
2〕间接标价法(Indirect Quotation) 是指以一定单位本币为标准,折算为一 定数额的外国货币。 在间接标价法下,本国货币数量固定不 变,汇率涨跌都是以相对的外币数额的 变化来表示的。此时汇率上升实际上意 味着外汇汇率(或外币汇率〕下跌,本 币汇率上升。
8
1. 按汇率制定方法划分 (1) 基础汇率(basic rate) 一国货币对国际上某一关键货币(主要指 美元)所确定的比价即为基准汇率.
针对本国货币与关键货币的实际价值对比所制 定出的汇率是计算本币与其他国家的货币的汇 率的基础, 因此称为基础汇率。
12
§1.2.3 汇率的种类
(2) 交叉汇率(cross-rate) 通过两种不同货币与关键货币的汇率间 接地计算出这两种货币间的汇率称为交 叉汇率, 又称套算汇率。
4
§1.2 外汇汇率
§1.2.1 汇率的概念 汇率就是一国货币折算成另一国货币的 比率或比价,也可以说是以一种货币表 示的另一种货币的价格。
本章讲述的外汇与汇率是国际金融的核 心问题之一,了解与掌握有关外汇与汇 率的基本知识,是研究整个国际金融领 域问题的基础。
1
第一章 外汇与外汇汇率
§1.1 外汇概述
§1.1.1 外汇(Foreign Exchange)的概念 外汇的确切含义要从静态和动态两个方面来理解。 定义:以国外货币表示的,可用于国际支付和清
的具体含义是什么? 银行买入1英镑支付给客户1.4596美元; 银行卖出1英镑向客户收取1.4601美元。
16
§1.2.3 汇率的种类
3. 按汇付方式划分 A. 电汇汇率(T/T) B. 信汇汇率(M/T) C. 票汇汇率(D/D)
17
§1.2.3 汇率的种类
4. 按外汇买卖交割时间划分
7
§1.2.2 汇率标价方法
2〕间接标价法(Indirect Quotation) 是指以一定单位本币为标准,折算为一 定数额的外国货币。 在间接标价法下,本国货币数量固定不 变,汇率涨跌都是以相对的外币数额的 变化来表示的。此时汇率上升实际上意 味着外汇汇率(或外币汇率〕下跌,本 币汇率上升。
8
1. 按汇率制定方法划分 (1) 基础汇率(basic rate) 一国货币对国际上某一关键货币(主要指 美元)所确定的比价即为基准汇率.
针对本国货币与关键货币的实际价值对比所制 定出的汇率是计算本币与其他国家的货币的汇 率的基础, 因此称为基础汇率。
12
§1.2.3 汇率的种类
(2) 交叉汇率(cross-rate) 通过两种不同货币与关键货币的汇率间 接地计算出这两种货币间的汇率称为交 叉汇率, 又称套算汇率。
4
§1.2 外汇汇率
§1.2.1 汇率的概念 汇率就是一国货币折算成另一国货币的 比率或比价,也可以说是以一种货币表 示的另一种货币的价格。
《外汇与汇率wa》课件
外汇交易和外汇风险管理相互影响
外汇交易和外汇风险管理是相互影响的。在进行外汇交易时,必须考虑
到风险管理;而在进行外汇风险管理时,也必须考虑到如何通过外汇交
易来降低风险。
THANKS
感谢观看
外汇交易是外汇风险管理的一种手段
通过外汇交易,企业或个人可以规避汇率风险。例如,通过借入另一种
货币,然后将其兑换成基础货币的方式,来避免汇率变动的影响。
02
外汇风险管理是外汇交易的一部分
在进行外汇交易时,必须考虑到汇率风险。因此,外汇风险管理是外汇
交易的一部分,需要对外汇市场进行深入了解和掌握。
03
外汇市场的交易规模和活跃度。
外汇市场与汇率机制的互动关系
03
外汇市场的波动会影响汇率水平,而汇率的变化也会对外汇市
场产生影响。
04
外汇交易与风险管理
外汇交易的概述
外汇交易的定义
外汇交易是指不同货币之间的交换,通常是通过银行或其他金融 机构进行的。
外汇交易的种类
包括即期交易、远期交易、掉期交易和期权交易等。
外汇交易市场
是一个全球性的市场,24小时不间断地进行交易。
外汇风险管理的概述
外汇风险的定义
外汇风险是指由于汇率变动而引起的企业或个人的资产或负债的 价值变化。
外汇风险的种类
包括换算风险和交易风险。
外汇风险管理的目标
通过各种手段降低或消除外汇风险对企业或个人的影响。
外汇交易与外汇风险管理的关系
01
汇率是一种价格,即一国货币相对 于另一国货币的价值,反映两国货 币之间的交换关系。
汇率的实质
是两国货币价值的对比关系,这种 对比关系会随着两国经济、政治和 金融市场状况的变化而发生变化。
外汇与汇率PPT课件
2020年10月2日
13
(5) 中国政府关于人民币汇率问题的态度
1)保持人民币币值基本稳定
即对内保持物价总水平稳定 对外人民币汇率稳定
意义:有利于人民生活安定、国民经济持续快
速健康发展。
不仅有利于中国经济和金融持续稳定发展,
而且有利于周边国家和地区的经济和金融稳定
发展,从根本上说,也有利于世界经济和金融
的稳定发展。
2020年10月2日
14
1. 下列说法正确的是:
D
A、 外汇汇率升高,外币币值下降,本国
货币币值上升
B、 外汇汇率降低,外币币值上升,本国
货币币值下降
C、 一国的货币升值,有利于该国的商品
出口,不利于进口外国产品;
D、 一国的货币升值,会带来该国出口产
品竞争力下降,从而引发经济不景气。
•表示方法
我国通常采用100单位外币作为标准, 折算为一定数量的人民币。
2020年10月2日
4
1)直接标价法: 即用一定数量的外国货币为标准
来计算应付多少单位本国货币
=
基础货币(外币) 标价货币(本币)
USD1=CNY8.000
2020年10月2日
5
2)间接标价法:
即用一定数量的本国货币为
标准来计算应收多少单位外国
10
(3) 汇率变动对经济的影响
以人民币升值为例: 1)不利影响 A)降低我国企业的国际竞争力,不利于 出口,影响对外贸易的发展 B)影响外来投资
C)恶化当前就业形势
总之,会影响我国经济的发展
2020年10月2日
11
2)有利影响
A)可能意味着人民币地位的提高,中国 经济在世界经济中地位的提升
外汇与汇率ppt
03
汇率制度与政策
固定汇率制度
01
定义
固定汇率制度是指一国货币与另一国货币之间的汇率基本固定,汇率
波动受到严格限制的汇率制度。
02 03
特点
固定汇率制度的优点在于,降低汇率波动带来的风险,有利于国际贸 易和投资,同时稳定国内物价和国民经济的增长。但是,这种制度也 容易导致外汇储备的流失和货币贬值的风险。
上升。
利率水平
总结词
利率水平是影响外汇汇率的重要因素之一 。一般来说,利率较高的货币汇率会上升 ,而利率较低的货币汇率会下降。
VS
详细描述
利率对汇率的影响主要通过影响投资者对 未来收益的预期实现。如果一国利率较高 ,投资者可能会预期未来收益较高,进而 增加对该国货币的需求,导致该国货币汇 率上升。相反,如果一国利率较低,投资 者可能会预期未来收益较低,进而减少对 该国货币的需求,导致该国货币汇率下降 。
外汇市场可以为各国的经济发展提供资金支持,调剂资金余缺。例如,当一个国家出现国 际收支逆差时,可以通过在外汇市场卖出本国货币,买入外国货币来改善国际收支状况。
促进国际贸易和资本流动
外汇市场为国际贸易和资本流动提供了便利。通过外汇市场,企业可以方便地进行国际贸 易结算,投资者可以方便地进行跨国投资和套利。同时,外汇市场也为跨国公司的全球经 营提供了便利。
详细描述
外汇远期交易的实质是规避汇率风险,锁定未来外汇成本或收益。它是最早 的外汇衍生品,具有灵活性和简便性等特点。
外汇期货交易
总结词
外汇期货交易是一种外汇衍生品,交易双方在期货交易所按照期货合约的约定进行买卖。
详细描述
外汇期货交易具有标准化合约、集中交易、保证金制度等特点,可以规避汇率风险和利率风险等。
第四章 外汇与汇率 《国际金融实务》PPT课件
三、汇率的种类
(一)从银行买卖外汇的角度划分
• 2.卖出汇率 • 卖出汇率(selling rate/offer price)又称卖出价,是银行
卖出外币时使用的价格。它包括现钞卖出价和现汇卖出价两 种。由于银行卖出外币时不存在生息和运输的过程,所以通 常情况下现钞卖出价和现汇卖出价是一样的,也有些银行直 接标注“卖出价”,而不注明是现钞还是现汇。
• 1.买入汇率 • 买入汇率(buying rate/bid price)又称买入价,是银行买入外币
时使用的价格。它包括现钞买入价和现汇买入价两种。现钞买入价 是指银行用本国货币买入外汇现钞时使用的价格,而现汇买入价则 是指银行用本国货币买入外汇现汇时使用的价格。通常情况下,现 钞买入价要低于现汇买入价。
金量,于是货币的含金量便成为各国货币汇率的基础。两国货币间的比价就是两种 金币含金量之比。这种比价称为“铸币平价”。铸币平价便是那时国际金本位制下 汇率决定的基础。
三、汇率的种类
(六)从外汇银行营业时间的角度划分
• 从外汇银行营业时间的角度划分,汇率可分为开盘汇率和收盘汇率。 • 1.开盘汇率(opening rate) • 开盘汇率是指外汇银行在每个工作日开始营业时成交的第一笔外汇买卖
所使用的汇率,也叫开盘价。 • 2.收盘汇率(closing rate) • 收盘汇率是指外汇银行在每个工作日营业结束前成交的最后一笔外汇买
三、汇率的种类
(一)从银行买卖外汇的角度划分
• 4.银行报价的注意事项 • (1)在直接标价法下,一定数额外币的前一个本币数字表示“买入价”,
即银行买入外币时支付给客户的本币数;后一个本币数字表示“卖出价”, 即银行卖出外币时向客户收取的本币数。 • (2)在间接标价法下,一定数额本币的前一个外币数字表示“卖出价”, 即银行收进一定数额本币而卖出外币时支付给客户的外币数;后一个外币数 字表示“买入价”,即银行付出一定数额本币而买进外币时向客户收取的外 币数。
第一章 外汇与汇率 ppt课件
第一章 外汇与汇率 ppt课件
第一章 外汇与汇率
外汇与汇率是国际金融核心问 题之一,了解与掌握有关外汇 与汇率的基本知识,是研究整 个国际金融领域问题的基础。
广义外汇
⑴外国货币,包括纸币、铸币; ⑵外汇支付凭证,包括票据、银行存款凭证、
邮政储蓄凭证等; ⑶外币有价证券,包括政府债券、公司债券、
• (二)按对外汇管理的严格 程度划分:
1、官方汇率
2、市场汇率
(三)按外汇买卖的对象不同
• 同业汇率(Inter—Bank Rate)是银行同业之间进 行外汇交易时所使用的汇率。由于银行同业间的 外汇交易一般有最低交易金额的限制,故同业汇 率又称外汇的批发价。同业汇率的买卖差价一般 较小。
• 商人汇率(Merchant Rate)是银行与顾客之间进 行外汇交易时所使用的汇率,又称外汇的零售价。 商人汇率是根据同业汇率适当增(卖出价)、减(买 入价)而形成,故其买卖差价一般较大。
在两国货币之间,用一国货币所表 示的另一国货币的相对价格。
二、汇率的标价方法
• 1. 直接标价法 • 2.间接标价法 • 3.美元标价法
直接标价法
• 直接标价法是以一定单位(1个外币单位或 100个,10000个,100000个外币单位) 的外国货币作为标准,折算为一定数额 的本国货币来表示其汇率。
同样,外国钞票也不能算作外汇。外钞只有携 带回发行国、并贷记在银行账户上后,才能称 作外汇。
在这个意义上,只有存放在国外银行的外币资 金,以及将对银行存款的索取权具体化了的外 币票据,才构成外汇。
外汇主要指以外币表示的银行汇票、支票、银 行存款等。其中银行存款是狭义外汇概念的主 体,
汇票是出票人签发的,委托 付款人在见票时或者在指定 日期无条件支付确定的金额 给收款人或者持票人的票据。
第一章 外汇与汇率
外汇与汇率是国际金融核心问 题之一,了解与掌握有关外汇 与汇率的基本知识,是研究整 个国际金融领域问题的基础。
广义外汇
⑴外国货币,包括纸币、铸币; ⑵外汇支付凭证,包括票据、银行存款凭证、
邮政储蓄凭证等; ⑶外币有价证券,包括政府债券、公司债券、
• (二)按对外汇管理的严格 程度划分:
1、官方汇率
2、市场汇率
(三)按外汇买卖的对象不同
• 同业汇率(Inter—Bank Rate)是银行同业之间进 行外汇交易时所使用的汇率。由于银行同业间的 外汇交易一般有最低交易金额的限制,故同业汇 率又称外汇的批发价。同业汇率的买卖差价一般 较小。
• 商人汇率(Merchant Rate)是银行与顾客之间进 行外汇交易时所使用的汇率,又称外汇的零售价。 商人汇率是根据同业汇率适当增(卖出价)、减(买 入价)而形成,故其买卖差价一般较大。
在两国货币之间,用一国货币所表 示的另一国货币的相对价格。
二、汇率的标价方法
• 1. 直接标价法 • 2.间接标价法 • 3.美元标价法
直接标价法
• 直接标价法是以一定单位(1个外币单位或 100个,10000个,100000个外币单位) 的外国货币作为标准,折算为一定数额 的本国货币来表示其汇率。
同样,外国钞票也不能算作外汇。外钞只有携 带回发行国、并贷记在银行账户上后,才能称 作外汇。
在这个意义上,只有存放在国外银行的外币资 金,以及将对银行存款的索取权具体化了的外 币票据,才构成外汇。
外汇主要指以外币表示的银行汇票、支票、银 行存款等。其中银行存款是狭义外汇概念的主 体,
汇票是出票人签发的,委托 付款人在见票时或者在指定 日期无条件支付确定的金额 给收款人或者持票人的票据。
外汇与汇率的基础培训课件26页PPT
7、
。2024年7月下午6时26分24.7.1918:26July 19, 2024
•
8、业余生活要有意义,不要越轨。20 24年7 月19日 星期五6 时26分 50秒18 :26:501 9 July 2024
我们必须在失败中寻找胜利,在绝望中寻求希望
•
9、
。下午6时26分50秒下午6时26分18:26:5024.7.19
成功源于不懈的努力,人生最大的敌人是自己怯懦
•
2、
。18:26:5018:26:5018:267/19/2024 6:26:50 PM
每天只看目标,别老想障碍
•
3、
。24.7.1918:26:5018:26Jul-2419-Jul-24
宁愿辛苦一阵子,不要辛苦一辈子
•
4、
。18:26:5018:26:5018:26Friday, July 19, 2024
• 10、一个人的梦想也许不值钱,但一个人的努力很值钱。7/19/20 24 6:26:50 PM18:26:502024/7/19
• 11、在真实的生命里,每桩伟业都由信心开始,并由信心跨出
第一步。7/19/2024 6:26 PM7/19/2024 6:26 PM24.7.1924.7.19
第二十六页,编辑于星期一:二十三点 二十一分。
第一章
外汇与汇率基础
第二页,编辑于星期一:二十三点 二十一分。
第一节 外 汇
一、外汇的概念 外汇(Foreign Exchange,或Forex)是国际 汇兑的简称,从本质上讲是以本国货币兑 换成外国货币,从而相应地把这部分资金 转移到国外。这是和国内汇兑(即内汇)相 对而言的。
第三页,编辑于星期一:二十三点 二十一分。
外汇、汇率PPT课件
• 重庆,有一个美国旅客持有1美元,到银行去兑换成人民币。请问谁是基准货币、谁是报价货币? • 1美元=6.5685人民币
第18页/共99页
基准货币&报价货币
• 基准货币: 数量固定不变的货币,也称“被报价 货币”
• 报价货币( reference currency,标价货币): 数量变化的货币 • 直接标价法,基准货币为外币,报价货币为本 币; • 间接标价法,基准货币为本币,报价货币为外 币; • 美元标价法,基第准19货页/共币99是页 美元,报价货币为他
二、汇率及其分类
(一)汇率及其标价法 (二)汇率的种类
第10页/共99页
(一)汇率及其标价法
• 什么是汇率(foreign exchange rate)? • 两种货币的汇兑比率 • 一种货币用另一种货币表示的价格
• 汇率的表示方法 • 直接标价法与间接标价法 • 美元标价法 • 基准货币与标价货币
⑵按国际惯例,外汇交易在报价时通常可只报 出小数(如上例中的65/80或50/60),大数省略不报 (如上例中的1.19或1.86)。
⑶买价与卖价之间的差额,是银行买卖外汇的 收益。
如上例,英镑兑美元的买卖差价为每英镑0.0010 美元,通常称为卖出价高出买入价10点。在外汇市场 上,每一“点”为万分之一,即0.0001称为1点。
• (2)某客户希望卖出200万美元,他将会取得多少英镑? • (3)某客户希望买入200万美元,他将要支付多少英镑?
第26页/共99页
• 解:
• (1)英镑是被参考货币,1.5368表示是英镑的买 入价,对应的是美元的卖出价;1.5381是英镑的卖 出价,对应的是美元的买入价。因此美元卖出汇率 为:1美元=1/1.5368=0.6507,买入汇率为:1美元 =1/1.5381=0.6502。间接报价法:
第18页/共99页
基准货币&报价货币
• 基准货币: 数量固定不变的货币,也称“被报价 货币”
• 报价货币( reference currency,标价货币): 数量变化的货币 • 直接标价法,基准货币为外币,报价货币为本 币; • 间接标价法,基准货币为本币,报价货币为外 币; • 美元标价法,基第准19货页/共币99是页 美元,报价货币为他
二、汇率及其分类
(一)汇率及其标价法 (二)汇率的种类
第10页/共99页
(一)汇率及其标价法
• 什么是汇率(foreign exchange rate)? • 两种货币的汇兑比率 • 一种货币用另一种货币表示的价格
• 汇率的表示方法 • 直接标价法与间接标价法 • 美元标价法 • 基准货币与标价货币
⑵按国际惯例,外汇交易在报价时通常可只报 出小数(如上例中的65/80或50/60),大数省略不报 (如上例中的1.19或1.86)。
⑶买价与卖价之间的差额,是银行买卖外汇的 收益。
如上例,英镑兑美元的买卖差价为每英镑0.0010 美元,通常称为卖出价高出买入价10点。在外汇市场 上,每一“点”为万分之一,即0.0001称为1点。
• (2)某客户希望卖出200万美元,他将会取得多少英镑? • (3)某客户希望买入200万美元,他将要支付多少英镑?
第26页/共99页
• 解:
• (1)英镑是被参考货币,1.5368表示是英镑的买 入价,对应的是美元的卖出价;1.5381是英镑的卖 出价,对应的是美元的买入价。因此美元卖出汇率 为:1美元=1/1.5368=0.6507,买入汇率为:1美元 =1/1.5381=0.6502。间接报价法:
第1讲外汇与汇率PPT课件
务或权利
资 实物性的,如土地、房产、机器、设备等 产 金融性的,如现金、信用票据、有价证券
资产可以是有形的,也可以是无形的
5
(2)具有充分的可兑换性——能够自由地兑换成 其他国家的货币或购买其他信用工具以进行多边 支付的性能。
(3)具有可靠的物质偿付保证——综合实力的保 证
6
外汇的种类:自由外汇、记帐外汇(自由兑换程度)
利率——货币的价格 汇率——一国货币的“对外价格”
10
汇率的标价方法
❖ (1)直接标价法(Direct Quotation) ❖ 直接标价法是以一定单位(1个或100个、10000
个单位等)的外国货币为基准,折成若干单位的本 国货币来表示汇率的方法。在直接标价法下,以外 币为基准货币,本币为报价货币。 ❖ 目前我国和世界上绝大多数国家都采用直接标价 法来表示汇率。
18
2004年4月22日纽约外汇市场行情表 (1美元合外币)
货币 欧元 英镑(合美元) 日元 瑞士法郎 新加坡元(SGD) 港币 澳大利亚元(合美 元) 加拿大元
国际金融学 主讲人 崔茂中
1
第1讲 外汇与汇率
❖ 外汇与汇率是国际金融的核心问题之一, 是国际金融理论的基础
❖ 本讲的重点: 外汇与汇率的实质 汇率的决定 汇率变动的影响 汇率运行机制
2
2.1外汇概述
❖ 外汇起源于商品生产和商品交换,外汇的实质就是实
现国际间商品交换的工具,是清偿国与国之间债权债
11
人民币外汇牌价 (单位:人民币元)
货币
买入价(现汇) 买入价(现钞) 卖出价
百800
828.9300
百欧元(EUR)
977.7700
969.4500
资 实物性的,如土地、房产、机器、设备等 产 金融性的,如现金、信用票据、有价证券
资产可以是有形的,也可以是无形的
5
(2)具有充分的可兑换性——能够自由地兑换成 其他国家的货币或购买其他信用工具以进行多边 支付的性能。
(3)具有可靠的物质偿付保证——综合实力的保 证
6
外汇的种类:自由外汇、记帐外汇(自由兑换程度)
利率——货币的价格 汇率——一国货币的“对外价格”
10
汇率的标价方法
❖ (1)直接标价法(Direct Quotation) ❖ 直接标价法是以一定单位(1个或100个、10000
个单位等)的外国货币为基准,折成若干单位的本 国货币来表示汇率的方法。在直接标价法下,以外 币为基准货币,本币为报价货币。 ❖ 目前我国和世界上绝大多数国家都采用直接标价 法来表示汇率。
18
2004年4月22日纽约外汇市场行情表 (1美元合外币)
货币 欧元 英镑(合美元) 日元 瑞士法郎 新加坡元(SGD) 港币 澳大利亚元(合美 元) 加拿大元
国际金融学 主讲人 崔茂中
1
第1讲 外汇与汇率
❖ 外汇与汇率是国际金融的核心问题之一, 是国际金融理论的基础
❖ 本讲的重点: 外汇与汇率的实质 汇率的决定 汇率变动的影响 汇率运行机制
2
2.1外汇概述
❖ 外汇起源于商品生产和商品交换,外汇的实质就是实
现国际间商品交换的工具,是清偿国与国之间债权债
11
人民币外汇牌价 (单位:人民币元)
货币
买入价(现汇) 买入价(现钞) 卖出价
百800
828.9300
百欧元(EUR)
977.7700
969.4500
第5章 外汇与汇率 共54页PPT资料
应当注意的是,尽管理论上外汇与本币的职能并无实 质性的区别,但事实上居民持有外汇在本国境内能否行 使如同本币一般的职能,还要取决于本币是否已经实现 了完全可兑换。而即使是实现了完全可兑换,也只是允 许本币及外汇的自由进出境和相互自由兑换,并未赋予 任何外汇在境内日常交易中充当价值尺度、交易媒介 或支付手段的职能。
第5章 外汇与汇率
5.2.4汇率制度
2.浮动汇率制度:是指各国对汇率波动不加以限 制,听任其随市场供求关系的变化而涨落;各 国中央银行只是根据需要,自由选择是否进行 干预以及把汇价维持在什么样的水平上。
按照政府是否干预,浮动汇率制可分为自由浮 动和管理浮动。
第5章 外汇与汇率
5.2.5人民币汇率制度
第5章 外汇与汇率
如上一交易日1美元=7.00元人民币,若今日1美元 =7.20元人民币,说明人民币对外发生贬值,外汇汇 率上升,外汇价格上涨;
若今日1美元=6.80元人民币,说明人民币对外发生 升值,外汇汇率下跌,外汇价格下降。
• 我借800亿泰铢,在泰国购买美元,假定汇率 为1:8,我买到了100亿美元.由于大量买入 美元,供求导致美元升值,泰铢贬值,泰国发 现国家储备不够了,宣布泰铢法定贬 值,1:10,我的100亿美元就可以换回1000亿 泰铢,净赚了200亿泰铢。
895.87
892.31000
英 镑 (GBP/CNY) 港 币 (HKD/CNY)
100
957.30
964.98
926.54
964.98
961.14000
100
88.00
88.34
87.29
88.34
88.17000
日 元 (JPY/CNY)
100000 6911.34 6966.84 6689.29 6966.84 6939.09000
第5章 外汇与汇率
5.2.4汇率制度
2.浮动汇率制度:是指各国对汇率波动不加以限 制,听任其随市场供求关系的变化而涨落;各 国中央银行只是根据需要,自由选择是否进行 干预以及把汇价维持在什么样的水平上。
按照政府是否干预,浮动汇率制可分为自由浮 动和管理浮动。
第5章 外汇与汇率
5.2.5人民币汇率制度
第5章 外汇与汇率
如上一交易日1美元=7.00元人民币,若今日1美元 =7.20元人民币,说明人民币对外发生贬值,外汇汇 率上升,外汇价格上涨;
若今日1美元=6.80元人民币,说明人民币对外发生 升值,外汇汇率下跌,外汇价格下降。
• 我借800亿泰铢,在泰国购买美元,假定汇率 为1:8,我买到了100亿美元.由于大量买入 美元,供求导致美元升值,泰铢贬值,泰国发 现国家储备不够了,宣布泰铢法定贬 值,1:10,我的100亿美元就可以换回1000亿 泰铢,净赚了200亿泰铢。
895.87
892.31000
英 镑 (GBP/CNY) 港 币 (HKD/CNY)
100
957.30
964.98
926.54
964.98
961.14000
100
88.00
88.34
87.29
88.34
88.17000
日 元 (JPY/CNY)
100000 6911.34 6966.84 6689.29 6966.84 6939.09000
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性,平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益,请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间:9:00-18:30)。
比 塞 塔 法 英 美 郎 镑 元
希
腊
德拉克马
Dr
中
国
人 民 币
RMB
6
9.1.2 汇率及其标价
汇率的概念
汇率的标价方式
7Hale Waihona Puke (1)汇率(exchang rate)概念
汇率是指一国货币与另一国货币之间 的兑换比率,也就是以一国货币表示的另 一国货币的价格。
8
(2)汇率的标价方式
直接标价法(direct quotation system):用一单位的外币作为 标准,将其折算成一定数量的本国货币,以此来表示汇率的方法。 例如:
18
(1)基本思想
--外汇供求决定均衡汇率
外汇需求(D$):外汇需求是引 致需求,商品和劳务进口,本国 对外投资都会引起外汇需求。 外汇供给(S$):商品和劳务的 出口,外国对本国的投资都会引 起外汇供给。
E RMB $
E'
RMB升值
S$
E*
RMB贬值
外汇需求减少或外汇供给增加, 本币贬值( ERMB/$上升) 。外汇 需求增加或外汇供给减少,本币 升值(ERMB/$下降) 外汇需求等于外汇供给时,汇率 实现均衡。
货币
澳 先 法 加 克 马 法 马 克 元 令 郎 元 朗 克 郎 克 朗
符号
A$ Sch BF Can$ DKr FM FF DM NKr
国 家
印 伊 度 朗
货币
卢 比 里 亚 尔 里 日 比 拉 元 索
符号
Rs RI Lit ¥ Ps Pts SF £ $
意 大 利 日 本
墨 西 哥 西 班 牙 瑞 英 美 士 国 国
30
(2)利率平价理论的基本形式
当持有所有可自由兑换货币的预期收益率 相等时,外汇市场就会达到均衡,这一均衡条 件就是利率平价,用公式表示为:
外汇的动态含义
外汇的静态含义
3
(1)外汇的动态含义
外汇是国际汇兑的简称,指将一个国家的货 币兑换成另一个国家的货币,清偿国际间债权债 务关系的一种行为。在这一意义上,外汇的概念 等同于国际结算。最初的外汇概念就是指它的动 态含义。
4
(2)外汇的静态含义
外汇的静态含义可分为广义和狭义两种;
广义的静态外汇泛指一切以外国货币表示的资产。如外 国货币(包括纸币、铸币等)、外币有价证券(包括政 府公债、国库券、公司债券、股票等)、外币支付凭证 (包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等)。在这 一意义上,外汇的概念等同于外币资产;
9.1.4 汇率的变动
法定升值与升值
法定贬值与贬值
11
(1)法定升值与升值
法定升值(revaluation)是指政府有关当局通过 提高本币的含金量或明文规定的方式提高本国货 币的对外价值。 升值(appreciation)是指由于外汇市场上供求 关系的变化造成的货币对外币价值的上升。
升值表现为直接汇率下降,间接汇率上升。
17
9.2.2 国际借贷理论
(theory of international indebtedness)
• 国际借贷理论是从国际收 支角度分析汇率决定的一 种理论,该理论是英国的 G.J. Goschen在1861年 系统提出的。该理论认为, 外汇汇率由外汇供求关系 决定,而外汇供求又由国 际借贷引起。外汇供应大 于需求,汇率下降。反之 则上升。 G.J. Goschen, 1837-1901
$1=RMB8.2789( ERMB / $ 8.2778 )
在直接标价法下,汇率越高意味着一单位外币可以兑换更多的本币, 即汇率升高,本币贬值。
间接标价法(indirect quotation system):用一单位的本币作 为标准,将其折算成一定数量的外国货币,以此来表示汇率的方 法。例如: RMB1=$ 0.1208( E$ RMB 0.1208 ) 在间接标价法下,汇率越高意味着一单位本币可以兑换更多的外 币,即汇率升高,本币升值。
23
(2)绝对购买力平价理论
根据“一价法则”,即在自由贸易和不考虑运输 成本等交易费用的情况下,同一种商品在各国以同种 货币表示的价格应该是相等的,这意味着:
P CHN E RMB / $ P USA E RMB / $ P CHN P USA
因此汇率等于两国物价水平之比。
24
(3)相对购买力平价理论
其他因素不变时,本国国民收入(YCHN)增加会导致进口增加,引 起外汇需求的增加,国际收支出现逆差,从而导致本币贬值;外国 国民收入(YUSA)增加则会导致相反的情况出现; 其他因素不变时,本国价格水平(PCHN)上升,导致本国产品竞争 力下降,出口减少,进口增加,国际收支出现逆差,从而引起本币 贬值;外国价格水平(PUSA)的上升则会导致相反的情况出现; 其他因素不变时,本国利率(RRMB)上升,引起外国资本流入,从 而导致国际收支出现顺差,本币升值,外国利率(R$)上升,则会 导致相反的情况出现; 其他因素不变时,如果市场预期本币升值,则在外汇市场上投资者 会大量买进本币,抛售外币,从而导致本币即期升值。
种提出。
Maynard Keynes , 1883-1946
29
(1)基本思想
当货币可以在各国间自由兑换时,货币持有 者会面临持有哪国货币的选择,选择的原则就是 持有哪国货币的收益率高,就会选择持有哪个货 币,选择所引起的各国货币间不断兑换的结果使 得持有各国货币的收益率最终趋于一致,在这种 情况下,汇率的预期变化率就会等于两国国内利 率之差。
Gustav Cassel,1866-1945
22
(1)基本思想
购买力平价理论的基本思想是:对于货
币持有者而言,货币的价值在于其所具有的
购买力,因此各国货币之间的兑换比率应取
决于它们各自具有的购买力。由于货币的购
买力可以通过物价水平来加以表现,因此不 同货币的兑换率(即汇率)就是各国物价水
平的比率。
外汇与汇率
在前面的国际贸易理论和政策部分我们一直假定, 各国之间的商品交换是以物物交换的形式进行的,其间 的价格问题,我们使用的是相对价格。实际上,各国都 有自己的货币,因此在国际经济交易中就不可避免地产 生国与国之间的货币兑换问题。考察不同货币之间交换 比率(即汇率)的确定和变动就是本章所要讨论的核心 问题。通过本章的学习,你可以了解:
e • BP=BP (YCHN,YUSA,PCHN,PUSA, RRMB,R$,ERMB/$, ERMB ) $
E RMB $
)
• 由BP=0可得均衡汇率:G:\第8章.ppt
e E*RMB/$ =f (YCHN,YUSA,PCHN,PUSA, RRMB,R$, E RMB ) $
20
(3)均衡汇率的变动 --比较静态分析
汇率(e)是名义汇率(E)用两国价格水平调整后的汇率:
P P 其中: Pf 为外国商品的价格水平 ;P为本国商品的价格水平 e E Pf E Pf
一个例子: 美国1kg大米=$0.5 ;中国1kg大米=RMB2
设:ERMB $ 8 则:
eRMB $ E Pf P (8 0.5) / 2 2
E ''
D$
$1
$*
$2
19
$
图:均衡汇率的决定
(2)影响外汇需求和供给的因素
• 国际收支差额(BP)=经常帐户差额(CA)+资 本金融帐户差额(KFA) • CA=CA(YCHN,YUSA,PCHN,PUSA, ERMB/$) • KFA=KFA(RRMB,R$,
e E RMB $ E RMB $
dERMB $ PCHN 1 dP dP CHN USA 2 P USA USA P dP P dP CHN USA CHN P P P USA CHN USA dP dP CHN USA E RMB $ P P USA CHN
9
9.1.3 汇率种类
按制定汇率的方法,汇率可分为基本汇率和套算汇率。
从银行买卖外汇角度划分,汇率可以分为买入汇率、卖出汇 率和中间汇率。
按国家对汇率管制宽严程度,汇率分为官方汇率和市场汇率
按外汇买卖对象的不同,汇率分为银行同业汇率和商业汇率。 按外汇买卖交割时间,汇率可分为即期汇率和远期汇率。
10
相对购买力平价则从动态的角度考察了汇率
变动的决定因素,该理论认为,汇率的变化率 (E’RMB/$)等于两国物价水平的变化率(即通 货膨胀率)的差额。即:
E
t RMB $
E
t 1 RMB $
E
t 1 RMB $
CHN USA
25
A、对相对购买力平价理论的证明
根据绝对购买力平价理 论有:ERMB $ P CHN P USA
资本市场理论
16
9.2.1 铸币平价 (mint par)
• 在金本位制下,各国每单位 货币都规定了一定的含金量, 因此各国货币的兑换比率就 $4.8965 美国购买黄金运往英国 取决于各国货币所包含的含 金量,比如:£1 含金量为 +0.03 113.0016盎司黄金,$1含金 量为23.22盎司黄金,则: $4.8665 -0.03 113 .0016 £1 = =$4.8665 23 .22 • 两种货币的含金量之比即为 铸币平价。汇率就在黄金输 送点内进行波动。黄金输送 点=铸币平价±运费 $4.8365 用英镑购买黄金运回美国
汇率的变化反映了一国产品相对于另一国产品 而言在国际市场上竞争力的变化;
在其他条件不变的情况下,一国货币相对另一 国货币贬值,则用外币表示的该国产品的价格 下降;因此在国际市场中该国产品相对他国产 品的国际竞争力上升;
14
实际汇率和产品的国际竞争力