中国的主要经济指标解读及应用

第 一 部 分 如 何 分 析 和 判 断 经 济 大 势
7、要看一组指标，而不仅仅看单个指标
要找出一组主要指标去认真观察和分析，从相 互联系和综合的角度去考察 例如，为判断宏观经济形势，既需要看经济增 长率、通货膨胀率、失业率、国际收支平衡这 四大指标，也要看库存变动、消费者信心指数、 企业订单等指标，还要注意货币和财政方面的 指标，以及金融市场的一些指标 当这些指标给出的数据或结果出现矛盾时，要 进行更深层次的分析，要选择更有把握的指标 作为判断依据
第 一 部 分 如 何 分 析 和 判 断 经 济 大 势
一、分析判断经济大势要从主要经济指标 入手 经济形势错综复杂，影响因素众多。 要想比较好地理清头绪，必须从经济指 标入手。但经济指标数量众多，仅《中 国统计年鉴》中发布的统计指标就有数 千个，加上一些派生指标就有上万个。 因此，把握经济大势需要了解一些主要 指标。
1月 1 2 3 国民经济运行情况新闻发布会 2011年国民经济和社会发展统计公报 居民消费价格指数月度报告 17/二上午 10:00 …… 12/四 上午9:30 12/四 上午9:30 17/二 上午10:00 17/二 上午10:00 17/二 上午10:00 17/二 上午10:00 18/三 上午9:30 …… 2月 …… 22/三 上午9:30 9/四 上午9:30 9/四 上午9:30 …… 3月 …… …… 9/五 上午9:30 9/五 上午9:30 9/五 下午 13:30 9/五 下午 13:30 9/五 下午 13:30 9/五 下午 13:30 18/日 上午9:30 27/二 4月 13/五上 午10:00 …… 9/一 上午9:30 9/一 上午9:30 13/五 上午 10:00 13/五 上午 10:00 13/五 上午 10:00 13/五 上午 10:00 18/三 上午9:30 27/五 5月 …… …… 11/五 上午9:30 11/五 上午9:30 11/五 下午 13:30 11/五 下午 13:30 11/五 下午 13:30 11/五 下午 13:30 18/五 上午9:30 27/日 6月 …… …… 9/六 上午9:30 9/六 上午9:30 9/六 下午 13:30 9/六 下午 13:30 9/六 下午 13:30 9/六 下午 13:30 18/一 上午9:30 29/五
用环比增长速度反映的指标变化时，时效性强， 比较灵敏。不足之处是对一些随着季节变化而波 动的指标，将当期的数据直接与上期相比时，无 法避免季节因素的干扰，用其反映的增长速度波 动非常大，有时甚至连指标变动的方向都会发生 变化
第 一 部 分 如 何 分 析 和 判 断 经 济 大 势
同比增长速度的弱点：反映出来的结果比较 滞后。例如，拿今年5月的数据与去年5月的 数据比，整整跨过了一年的时间。在这一年 的时间里，很可能许多情况已经发生了变化。 在使用同比增长速度时，常常提到一个经济 或统计术语——―翘尾因素”，就比较形象 地说明了同比增长速度的滞后性 翘尾因素：同比价格指数，上年下半年或者 年末的价格上涨对今年指数的影响
Ⅵ货币信贷等金 融类
Ⅶ劳动力市场类
货币供应量 、利率、各项存贷款、储蓄、汇率、外债、外汇储备 、股票指数、债券、期货、保险等
就业率 、失业等 财政收入与支出、财政赤字、债务收入与支出、债务余额等 城乡居民收入、平均工资、 GNP 单位国内（地区）生产总值能耗 、人口、经济效益指数、景气、 能源消费总量、产销率等
18/四 上午10:00
18/四 上午10:00 18/四 上午10:00 18/四 上午9:30 27/六 上午9:30
9/五 下午13:30
9/五 下午13:30 9/五 下午13:30 18/日 上午9:30 27/二 上午9:30
9/日 下午13:30
9/日 下午13:30 9/日 下午13:30 18/二 上午9:30 27/四 上午9:30
第 一 部 分 如 何 分 析 和 判 断 经 济 大 势
6、知道指标的主要特性
注意价值量指标公布时的数据是按现价（即报 告期或观察期的价格）计算的，还是按不变价 （也称固定价格，即某个年份或时期的价格） 计算的，这对计算增长速度十分重要 要区分一个指标是流量指标还是存量指标。在 主要经济指标中，产值类、产量类、收入、需 求和供给类指标一般都是流量，资产负债类指 标、保有量、人口数等都是存量 要知道一个指标的稳定性如何，了解统计指标 的变动情况。即：是否会由于统计制度和方法 变动或其他一些原因导致该指标大起大落
第 一 部 分 如 何 分 析 和 判 断 经 济 大 势
8、要注意与历史数据进行比较
要注意与其历史数据进行纵向比较，才有可能 看出公布数据的真实含义。特别是对一些变化 比较大的数据，更应该多问几个为什么，千万 不能拿来就用，听到看到就信 要注意统计口径和统计方法有无变化，即当前 公布的数据与过去公布的数据之间是否具有可 比性。将两个使用不同方法统计的数据进行比 较，或者是将统计的范围不一致的统计数据进 行比较显然是不合适的，有时甚至会得出错误 的结论 要把掌握的数据与观察到的现象进行验证
第 一 部 分 如 何 分 析 和 判 断 经 济 大 势
增长速度的比较要注意它是以什么时候的数据作 为对比基期得出的增长速度 常用的增长速度主要有三个
• 同比增长速度：与上年同期相比的增长速度 • 环比增长速度：与上一期（如上个月，上个季度）相比 的增长速度 • 定基比增长速度：与固定基期的值相比的增长速度
中国主要经济指标
解读与趋势判断
主要内容
第一部分
如何分析和判断经济大势 第二部分 主要经济指标解读
如何分析和判断中国经济大势？
第 一 部 分 如 何 分 析 和 判 断 经 济 大 势
为了更好地分析中国经济形势，需要 一、关注哪些主要经济指标？ 二、这些经济指标的内涵是什么？ 三、指标的生成过程？ 四、指标对中国经济的解释力如何？ 五、通过哪些途径获取指标或信息？ 六、使用指标时应注意的问题？
主要经济指标
经济指标 指标内容
GDP、农业、工业、建筑业、第三产业增加值、存货 最终消费支出、社会消费品零售总额、 居民消费等 固定资产投资总额 、利用外资等 进出口、利用外资、汇率、外债、外汇储备等 价格指数：消费者价格指数、生产者价格指数、房地产价格指数
Ⅰ生产类 Ⅱ消费类 Ⅲ投资类 Ⅳ国际经济和贸 易类 Ⅴ价格类
7月 13/五上午10:00 …… 9/一 上午9:30 9/一 上午9:30 13/五 上午10:00 8月 …… …… 9/四 上午9:30 9/四 上午9:30 9/四 下午13:30 9月 …… …… 9/日 上午9:30 9/日 上午9:30 9/日 下午13:30 10月 18/四上午10:00 …… 15/一 上午9:30 15/一 上午9:30 18/四 上午10:00 11月 …… …… 9/五 上午9:30 9/五 上午9:30 9/五 下午13:30 12月 …… …… 9/日 上午9:30 9/日 上午9:30 9/日 下午13:30
迹基本一致的指标。如GDP、工业增加值等
滞后指标：总是比总体经济更晚一些地发生
变化，达到高峰或低谷。如失业率
第 一 部 分 如 何 分 析 和 判 断 经 济 大 势
在实际运用中，可以根据指标与总体经济状况 变动轨迹的不同，来判断总体经济走向。
先行指标可以对将来的经济状况提供预测性
的信息，主要用于判断短期经济总体的景气状 况。在宏观经济波动到达高峰或低谷前，先行 出现高峰或低谷，可以利用它判断经济运行的 可能走向，进行预警、监测，进而制定相应的 应对措施 例如，当先行指数连续几个月下降时，就有理 由预测整体经济可能出现下滑。主要有货币供 应量、股票价格指数、消费品和原材料新订单 等
第 一 部 分 如 何 分 析 和 判 断 经 济 大 势
宏观波动往往呈周期性，由萧条→复苏→ 高潮的循环变动，不同经济指标的变动并不总
是与总体波动步调一致
先行指标：从时间上看，总是比总体经济更
早地发生转折，达到高峰或低谷的指标。如制 造业采购经理指数 (PMI)、景气指数等
同步指标：在时间、波动起伏与经济波动轨
第 一 部 分 如 何 分 析 和 判 断 经 济 大 势
• 经济指标繁多，不可能一一掌握。关 键是要关注一些实体经济的主要指标 （经济增长速度、价格指数、进出口、 失业率、人口等），主要货币指标 （货币供给、利率等），主要财政指 标（财政收支、财政赤字、税率等） 和国际收支（外汇储备、汇率等）的 主要指标。
第 一 Hale Waihona Puke Baidu 分 如 何 分 析 和 判 断 经 济 大 势
要借用多种渠道获取多种信息
（网络、各种年鉴、分析报告等）
要注意运用新的方法对信息加以处理
（如数学模型、回归分析等）
应多少掌握一点观察、分析和理解它的 工具，并通过不断地实践和积累，逐步 熟悉、理解，让它为我所用
2012年国家统计局经济统计信息发布日程表（一） 第 一 部 分 如 何 分 析 和 判 断 经 济 大 势
4
工业生产者价格指数月度报告
5
规模以上工业生产月度报告
6
固定资产投资（不含农户）月度报告
……
7
房地产投资和销售情况月度报告
……
8
社会消费品零售总额月度报告
…… 18/六 上午9:30 ……
9 10
70个大中城市住宅销售价格月度报告 工业经济效益月度报告
2012年国家统计局经济统计信息发布日程表（二） 第 一 部 分 如 何 分 析 和 判 断 经 济 大 势
第 一 部 分 如 何 分 析 和 判 断 经 济 大 势
同步指标反映国民经济正在发生的情况，反 映了当前的经济形势，但并不预示将来的变
动。主要包括GDP、工业增加值等
滞后指标反映经济运行的转折点一般要比实 际经济活动晚，用于确认经济周期波动的 高峰或低谷是否已经过去。主要有银行短
期商业贷款利率、工商业未还贷款、平均失业 时间等
2012年国家统计局经济统计信息发布日程表（三） 第 一 部 分 如 何 分 析 和 判 断 经 济 大 势 • 注： 本表公布的发布内容为指标上月、上季或 累计数据，发布日期为初步计划，届时可能有 所调整。 • 1月、4月、7月、10月分别召开年度、季度国民 经济运行情况新闻发布会，国内生产总值、农 业生产、工业生产、固定资产投资、房地产开 发投资、社会消费品零售总额、城乡居民收支 等指标数据将在发布会上一并公布。在发布国 民经济运行情况新闻发布稿的同时，分别发布 工业生产、固定资产投资、房地产开发投资、 社会消费品零售总额2011年12月、2012年3月、 6月、9月当月或累计数据情况新闻稿 • 根据统计报表制度，2月份不发布1月份规模以 上工业生产、固定资产投资、房地产开发投资 、社会消费品零售总额、工业经济效益数据
三、要勤思考多实践
第 一 部 分 如 何 分 析 和 判 断 经 济 大 势
要持之以恒地对选中的指标进行跟踪观 察，逐步积累对它们的认识，特别是提 高这些指标对经济解释力的认识。
当看到公布的经济数据时，可以自己先做一 个分析和判断，特别是要注意分析它对总体 经济可能产生的影响，然后再去看专家们的 分析，并把自己的分析和专家的分析进行比 较，找出异同点，弄清为什么。 要记录下自己和专家对经济形势的看法，并 在下次公布新数据时看看有无差距，找出差 距的根源。这样，积累一段时间，一定会使 自己成为经济方面的行家。
13/五 上午10:00
13/五 上午10:00 13/五 上午10:00 18/三 上午9:30 27/五 上午9:30
9/四 下午13:30
9/四 下午13:30 9/四 下午13:30 18/六 上午9:30 27/一 上午9:30
9/日 下午13:30
9/日 下午13:30 9/日 下午13:30 18/二 上午9:30 27/四 上午9:30
Ⅷ政府财税类
Ⅸ收入类 Ⅹ其他类
二、要善于使用主要经济指标
第 一 部 分 如 何 分 析 和 判 断 经 济 大 势
1、掌握这些经济指标的内在涵义 2、知道它的统计方法、统计频率 3、知道指标对经济的解释力如何 4、知道一个指标的变化对整个经济运 行来说意味着什么。 例如CPI 5、知道一个指标与整体经济的关系， 即：这一指标对整体经济而言是先行 指标，还是同步指标，或是滞后指标