第4章企业筹资概论
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2020/11/18
面值股
•票 面 上 标 有 金 额 。 股 东 按 照票面金额占公司发行在外 的股票总面值的比例确定权 利和义务。
•紫金矿业今日发布的A股
首 次 公 开 发 行 （ IPO ） 招
无面值股
•票股面意上向无书金显额示，，只将标采明用所网 占下公发司行股与本网总上额发的比行例相或结股合 份的数方。式进行，共发行规模
2 000 1 000 2 000 1 000 4 000 10 000
2020/11/18
6
3、企业筹资的原则
效益性原则
合理性原则
➢ 收益与成本相
比较
筹资的
及时性原则
原则
➢ 合理确定筹资 数量
合法性原则
➢ 及时取得筹资
➢ 遵守国家有 关法规
2020/11/18
7
4、企业筹资的方式
权益筹资
投入资本 发行股票
2020/11/18
16
普通股的类别
记名股
按照 股票 是否 记名
非记名股
•在股票上记载股东姓名或 名称。 •《公司法》：向发起人、 国家授权投资的机构、法 人发行的股票，为记名股
•不 在 股 票 上 记 载 股 东 姓 名 或名称。
2020/11/18
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普通股的类别
按照 股票 是否 标明 金额
经济环境 法律环境
➢货币政策：
重点➢利把率握政：策：
➢➢汇经率济政周策期：：
主要➢经法济律政法策规：：
➢物公价司变法动：
➢证券法
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➢企业所得税法etc.
10
第二节 企业长期筹资方式
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11
长期筹资的方式
长期筹资
权益筹资
投入资本 发行股票 留存收益
2020/11/18
2020/11/18
15
1.1.1发行普通股筹集资金
普通股股东的权利
• 出席或委托代理人出席股东大会，并对重大事务拥 有投票表决权；
• 股票转让权。可以自由转让股份；
• 股利分配的请求权；
• 分配公司剩余财产；
• 对公司账目和股东大会决议的审查权和公司事务的 质询权等；
• 公司章程规定的其他权利。
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2、企业筹资的动机
筹资 动机
➢扩张性动机
• 为了扩大经营规模或增加对外投资
➢调整性动机
• 为了调整现有资本结构
➢混合性动机
•
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2分、析企：业筹资的动机
E调g整.某前企资业本认结为构某：前债的务资比本重结80构%不，合权理益，比重因2此0%采；用债 调转整股后方资式本予结以构调：整债。务调比整重前60后%的，情权况益如比下重表40所%示。
为 不 超 过 15 亿 股 A 股 ， 每
我国 认《无公面值司股法票》。不承股申日
面 购 ，
值 均 为 0.10 元 。 网 下 日 期 为 4 月 15 日 、 16 网 上 申 购 日 期 为 41月8
16日。
普通股的类别
国家股
按照
投资 法人股
主体
个人股
•有权代表国家投资的部门 或机构以国有资产向公司 投资形成的股份。
发行债券
发行商业票据
债务筹资
银行借款
商业信用
租赁
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5、企业筹资的类型
按照属性分类 按照偿还期分类
债权资本和股权资本 长期资本和短期资本
按照来源分类
按照是否借助 银行等金融机构
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内部筹资和外部筹资 直接筹资和间接筹资
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6. 企业筹资的环境
金融环境 重点把握金融政策：
司成立日期，股票种类、票面金额及代表的股 份数，股票的编号；
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股票发行
股票发行的规定与条件：
• 公司向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的 股票，应当为记名股票。向社会公众发行的股票， 可以为记名股票，也可以为无记名股票。
• 公司发行新股，wk.baidu.com须具备下列条件：
① 具备健全且运行良好的组织机构； ② 具有持续盈利能力，财务状况良好； ③ 最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为； ④ 经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。
资产 调整前 调整后 筹资 调整前 调整后
库存现金 应收帐款 存货 长期投资 固定资产 资产总额
500 2 500 2 000 1 000 4 000 10 000
500 应付帐款 2 500 短期借款 2 000 长期借款 1 000 应付债券 4 000 股东权益 10 000 筹资总额
2 000 1 000 4 000 1 000 2 000 10 000
•企业法人向公司投资形成 的股份。
•个 人 向 公 司 投 资 形 成 的 股 份。
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普通股的类别
按发 行对 象和 上市 地区
•人民币标明面额，人民币
A股
认购。
B、H、N股…
•人民币标明面额，外币 认购。
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股票发行
股票发行的条件：
• 每股金额相等，同股同价； • 股票发行价格不得低于面值； • 股票的发行，必须同股同权、同股同利； • 股票应当载明下列主要事项：公司名称，公
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股票发行
股票发行程序
设立发行股票的程序 增资发行新股的程序
• 提股出东募大集 会股 做份 出申 发请行；新股决议 • 公提出开申招请股并说经明批书准、；制作认股书，签订承销协议等； • 招公认告股新份股、招缴股纳说股明款书；、财务报告，签订承销协议； • 召招开认创股立 份大，会缴，纳选股举款董；事会、监事会 • 办改理组设董立事登会记、，监交事割会股，票办理变更登记并社会公告。
债务筹资
混合筹资
长期借款 发行债券 融资租赁etc.
优先股 可转换债券
12
1、权益筹资
所
实收资本
有
者
资本公积
权
益
盈余公积
组
成
未分配利润
资本的筹集方式：所有 者投入、发行股票
➢货币资金 ➢实物资产 ➢无形资产
留存收益
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资本公积
•企业收到投资者出资超过注册资本(或股本) 中所占的份额；以及在生产经营活动中形成 的直接计入所有者权益的利得和损失。
• 享有被投资单位资本公积变动的份额；
• 可供出售金融资产公允价值的变动
• 持有至到期投资转换为可供出售金融资产 公允价值与帐面价值的差额。
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1.1发行股票筹集资金
➢普通股
股份公司发行的无 特别权利的股份， 也是最基本的、标 准的股份。
➢优先股
在股利分配和清算 财产分配上享有优 先权。
Chapter4 企业筹资
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本章学习目的：
通过本章的学习，掌握企业长期及短期筹 资方式，并能进行长期筹资决策。
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第一节 企业筹资概述
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1、企业筹资的概念
• 企业根据需要，通过筹资渠道和 金融市场，利用筹资方式，有效
的筹措和集中资金的活动。
面值股
•票 面 上 标 有 金 额 。 股 东 按 照票面金额占公司发行在外 的股票总面值的比例确定权 利和义务。
•紫金矿业今日发布的A股
首 次 公 开 发 行 （ IPO ） 招
无面值股
•票股面意上向无书金显额示，，只将标采明用所网 占下公发司行股与本网总上额发的比行例相或结股合 份的数方。式进行，共发行规模
2 000 1 000 2 000 1 000 4 000 10 000
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3、企业筹资的原则
效益性原则
合理性原则
➢ 收益与成本相
比较
筹资的
及时性原则
原则
➢ 合理确定筹资 数量
合法性原则
➢ 及时取得筹资
➢ 遵守国家有 关法规
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4、企业筹资的方式
权益筹资
投入资本 发行股票
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普通股的类别
记名股
按照 股票 是否 记名
非记名股
•在股票上记载股东姓名或 名称。 •《公司法》：向发起人、 国家授权投资的机构、法 人发行的股票，为记名股
•不 在 股 票 上 记 载 股 东 姓 名 或名称。
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普通股的类别
按照 股票 是否 标明 金额
经济环境 法律环境
➢货币政策：
重点➢利把率握政：策：
➢➢汇经率济政周策期：：
主要➢经法济律政法策规：：
➢物公价司变法动：
➢证券法
2020/11/18
➢企业所得税法etc.
10
第二节 企业长期筹资方式
2020/11/18
11
长期筹资的方式
长期筹资
权益筹资
投入资本 发行股票 留存收益
2020/11/18
2020/11/18
15
1.1.1发行普通股筹集资金
普通股股东的权利
• 出席或委托代理人出席股东大会，并对重大事务拥 有投票表决权；
• 股票转让权。可以自由转让股份；
• 股利分配的请求权；
• 分配公司剩余财产；
• 对公司账目和股东大会决议的审查权和公司事务的 质询权等；
• 公司章程规定的其他权利。
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2、企业筹资的动机
筹资 动机
➢扩张性动机
• 为了扩大经营规模或增加对外投资
➢调整性动机
• 为了调整现有资本结构
➢混合性动机
•
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2分、析企：业筹资的动机
E调g整.某前企资业本认结为构某：前债的务资比本重结80构%不，合权理益，比重因2此0%采；用债 调转整股后方资式本予结以构调：整债。务调比整重前60后%的，情权况益如比下重表40所%示。
为 不 超 过 15 亿 股 A 股 ， 每
我国 认《无公面值司股法票》。不承股申日
面 购 ，
值 均 为 0.10 元 。 网 下 日 期 为 4 月 15 日 、 16 网 上 申 购 日 期 为 41月8
16日。
普通股的类别
国家股
按照
投资 法人股
主体
个人股
•有权代表国家投资的部门 或机构以国有资产向公司 投资形成的股份。
发行债券
发行商业票据
债务筹资
银行借款
商业信用
租赁
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5、企业筹资的类型
按照属性分类 按照偿还期分类
债权资本和股权资本 长期资本和短期资本
按照来源分类
按照是否借助 银行等金融机构
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内部筹资和外部筹资 直接筹资和间接筹资
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6. 企业筹资的环境
金融环境 重点把握金融政策：
司成立日期，股票种类、票面金额及代表的股 份数，股票的编号；
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股票发行
股票发行的规定与条件：
• 公司向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的 股票，应当为记名股票。向社会公众发行的股票， 可以为记名股票，也可以为无记名股票。
• 公司发行新股，wk.baidu.com须具备下列条件：
① 具备健全且运行良好的组织机构； ② 具有持续盈利能力，财务状况良好； ③ 最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为； ④ 经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。
资产 调整前 调整后 筹资 调整前 调整后
库存现金 应收帐款 存货 长期投资 固定资产 资产总额
500 2 500 2 000 1 000 4 000 10 000
500 应付帐款 2 500 短期借款 2 000 长期借款 1 000 应付债券 4 000 股东权益 10 000 筹资总额
2 000 1 000 4 000 1 000 2 000 10 000
•企业法人向公司投资形成 的股份。
•个 人 向 公 司 投 资 形 成 的 股 份。
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普通股的类别
按发 行对 象和 上市 地区
•人民币标明面额，人民币
A股
认购。
B、H、N股…
•人民币标明面额，外币 认购。
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20
股票发行
股票发行的条件：
• 每股金额相等，同股同价； • 股票发行价格不得低于面值； • 股票的发行，必须同股同权、同股同利； • 股票应当载明下列主要事项：公司名称，公
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股票发行
股票发行程序
设立发行股票的程序 增资发行新股的程序
• 提股出东募大集 会股 做份 出申 发请行；新股决议 • 公提出开申招请股并说经明批书准、；制作认股书，签订承销协议等； • 招公认告股新份股、招缴股纳说股明款书；、财务报告，签订承销协议； • 召招开认创股立 份大，会缴，纳选股举款董；事会、监事会 • 办改理组设董立事登会记、，监交事割会股，票办理变更登记并社会公告。
债务筹资
混合筹资
长期借款 发行债券 融资租赁etc.
优先股 可转换债券
12
1、权益筹资
所
实收资本
有
者
资本公积
权
益
盈余公积
组
成
未分配利润
资本的筹集方式：所有 者投入、发行股票
➢货币资金 ➢实物资产 ➢无形资产
留存收益
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资本公积
•企业收到投资者出资超过注册资本(或股本) 中所占的份额；以及在生产经营活动中形成 的直接计入所有者权益的利得和损失。
• 享有被投资单位资本公积变动的份额；
• 可供出售金融资产公允价值的变动
• 持有至到期投资转换为可供出售金融资产 公允价值与帐面价值的差额。
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1.1发行股票筹集资金
➢普通股
股份公司发行的无 特别权利的股份， 也是最基本的、标 准的股份。
➢优先股
在股利分配和清算 财产分配上享有优 先权。
Chapter4 企业筹资
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本章学习目的：
通过本章的学习，掌握企业长期及短期筹 资方式，并能进行长期筹资决策。
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第一节 企业筹资概述
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1、企业筹资的概念
• 企业根据需要，通过筹资渠道和 金融市场，利用筹资方式，有效
的筹措和集中资金的活动。