股票期权业务介绍
深交所证券结算系统涉及股票期权业务接口说明
证券结算系统涉及股票期权业务接口说明总体概述证券结算系统中涉及股票期权业务的下发数据有：1、备兑开仓担保券锁定体现于对外接口SJSJG。
每日发送日终锁定的全部担保券，启用新的业务类别QQSD，属“通知”类数据。
2、期权行权标的券过户体现于对外接口SJSJG。
发送日期为行权交收日，内容是行权交收的最终过户结果，启用的新的业务类别QQGH，属“明细结果”类数据。
3、ETF期权行权付券方标的券交收锁定体现于对外接口SJSJG。
借用已有的业务类别FGSD(交收锁定总股数)，表示期权行权E+1日付券方已到帐份额中被锁定的部分。
4、ETF期权标的券可用额度调整体现于对外接口SJSFW。
启用新的数据类别P1表示标的券的可用额度调整。
主要是三类数据的轧差结果：当日净买入及净申购的可用份额用于备兑开仓的部分（记减）、行权E+1日付券方当日净买入及净申购份额部分的锁定（记减）、行权E+1日收券方实收的可用额度（记增）。
5、期权账户开户申请及回报申请及回报分别体现于实时接口FJYBS和FJYQR。
启用新的业务类别P2(注册)、P3(注销)。
采用实时处理，不允许撤单。
接口说明1、明细结果库SJSJG.DBF（1）本库用于向结算参与人发送各类明细结果，内含SJSMXn.DBF中非担保类清算明细的逐笔交收结果（要参见具体业务定义）、担保类业务交收违约待处置结果以及登记存管类股份和资金明细。
券商可根据自身需要，根据明细结果进行相关交收和记账处理。
（2）JGSJLX（字段3：数据类型），‘01’：明细结果；‘02’：通知类数据。
（3）JGJSSL(字段15：交收数量)，实际交收的股份数量，正数表示结算参与人收到的数量；负数表示结算参与人付出的数量。
全部交收成功时等于JGQSSL。
（4）JGSFJE（字段35：收付净额），一般情况下JGSFJE=JGQSBJ+JGYHS+JGJYF+JGJGGF+JGGHF+JGJSF+JGSXF+JGQTFY+J GZJJE，特殊情况参见具体业务定义。
期货公司股票期权经纪业务规程
期货公司股票期权经纪业务规程1业务受理规程Ll意向受理为客户开立股票期权账户前，通过培训向投资者做好事前投资者教育,充分揭示股票期权风险,全面客观介绍股票期权基础知识、适当性制度、法律法规、业务规则和产品特征，不得协助客户采取虚假申报等手段规避投资者适当性标准要求。
经与投资者充分沟通，了解投资者具体情况后，帮助客户树立交易自律、风险自担的意识，降低后期违约的可能性。
然后组织意向客户参与模拟交易，进行股票期权业务测试。
1.2 客户身份审核自然人投资者应当本人亲自办理开户手续，签署开户资料，不得委托代理人代为办理开户手续。
除中国证监会另有规定外，自然人投资者的有效身份证明文件为中华人民共和国居民身份证；法人投资者应当出具开户授权委托书、代理人的身份证和其他开户证件。
除中国证监会另有规定外，法人投资者的有效身份证明文件为组织机构代码证和营业执照；股票期权经纪合同、结算账户中投资者姓名或者名称应与其有效身份证明文件中的姓名或者名称一致；在股票期权经纪合同及其他开户资料中真实、完整、准确地填写投资者资料信息。
1.3 客户资质审核客户资质审查主要指公司对客户的资格审查初审，只有满足公司要求的客户，方可提出期权开户。
审查要点见下表：资格审查操作规定1.4 风险测评及风险揭示（1）风险揭示：向客户详细讲解《股票期权业务风险揭示书》，充分提示股票期权交易相关风险，确认客户已清楚了解并同意《股票期权业务风险揭示书》载明内容。
（2）风险测评：指导客户完成《投资者风险承受能力调查问卷》（见附件一），评测结果及时明确告知客户。
客户风险承受能力等级分为分为保守型、稳健型、积极型三种类型客户，股票期权业务属于高风险业务，除一级投资者外，二级投资者的风险评级须为稳健型或积极型，三级投资者的风险评级须为积极型,确保客户风险评级应与股票期权业务风险相匹配。
L5合同协议签署在完成风险揭示和客户风险股票期权业务相关合同讲解后，并确认客户己清楚了解并同意相关协议文本载明内容，个人客户由客户本人签署风险揭示书及股票期权业务相关合同等开户文本,机构客户由委托代理人签署，确保合规规范。
深圳证券交易所股票期权试点做市商业务指引
深圳证券交易所股票期权试点做市商业务指引一、背景介绍股票期权是一种金融衍生品，允许投资者在特定时间内以约定价格买入或卖出特定股票的权利。
深圳证券交易所作为中国国内股票期权市场的重要组成部分，为了推动市场发展和提高交易效率，推出了股票期权试点做市商业务。
二、试点做市商的定义和角色试点做市商是指在深圳证券交易所股票期权市场上，经过申请并经交易所批准的合法机构，承担起提供连续报价、增加市场流动性、促进交易活跃等职责的特定市场参与者。
其角色主要包括提供做市报价、参与市场交易和提供风险管理等服务。
三、试点做市商的准入条件1. 机构要求：试点做市商需为合法机构，包括证券公司、基金管理公司、期货公司等，具备较强的资金实力和专业化经营团队。
2. 人员要求：试点做市商的从业人员必须持有深圳证券交易所期权业务资格，且具备丰富的期权交易经验和风险管理能力。
3. 资金要求：试点做市商需具备一定规模的资金实力，以满足市场做市需求。
四、试点做市商的职责和义务1. 提供连续报价：试点做市商应当按照该品种证券期权的交易规则，及时、准确地进行连续报价，为市场参与者提供交易对手方。
2. 增加市场流动性：试点做市商应当积极提供流动性，有效降低交易成本，吸引更多投资者参与期权交易。
3. 促进交易活跃：试点做市商应当通过积极参与市场交易，提高交易活跃度，推动市场的健康发展。
4. 提供风险管理：试点做市商需具备一定的风险管理能力，对自身持有的风险进行有效管理，并为投资者提供风险管理方面的专业建议和支持。
五、试点做市商的权益和支持1. 交易费用减免：试点做市商享受一定的交易费用减免政策，降低其交易成本。
2. 公开透明交易：试点做市商的交易记录和报价信息将实时公开，为市场参与者提供透明、公正的交易环境。
3. 做市商专属标识：试点做市商可获得特定标识，以便投资者快速识别其在市场中的位置和报价情况。
4. 市场宣传推广支持：深圳证券交易所将通过官方网站、交易所报刊等媒体向市场宣传推广试点做市商业务，并提供必要的支持。
股票期权的定义和基本情况介绍
股票期权的定义和基本情况介绍1、什么是股票期权？期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约。
就股票期权来说，期权的买方（权利方）通过向卖方（义务方）支付一定的费用（权利金），获得一种权利，即有权在约定的时间以约定的价格向期权卖方买入或卖出约定数量的特定股票或ETF。
当然，买方（权利方）也可以选择放弃行使权利。
如果买方决定行使权利，卖方就有义务配合。
2、期权与权证有什么区别？权证是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。
3、股票期权有哪些类型？按照不同标准，股票期权分为很多种，下面为大家介绍以下几种分类。
(1)、按期权买方的权利划分，分为认购期权和认沽期权认购期权是指期权的买方（权利方）有权在约定时间以约定价格从卖方（义务方）手中买进一定数量的标的资产，买方享有的是买入选择权。
认沽期权是指期权的买方（权利方）有权在约定时间以约定价格将一定数量的标的资产卖给期权的卖方（义务方），买方享有卖出选择权。
例如：王先生买入一份行权价格为15元的某股票认购期权，当合约到期时，无论该股票市场价格是多少，王先生都可以以15元每股的价格买入相应数量的该股票。
当然，如果合约到期时该股票的市场价格跌到15元每股以下，那王先生可以放弃行权，损失已经支付的权利金。
(2)、按期权买方执行期权的时限划分，分为欧式期权和美式期权欧式期权是指期权买方只能在期权到期日执行的期权。
美式期权是指期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日执行的期权。
美式期权与欧式期权是根据行权时间来划分的。
相比而言，美式期权比欧式期权更为灵活，赋予买方更多的选择。
(3)、按行权价格与标的证券市价的关系划分，分为实值期权、平值期权和虚值期权实值期权，也称价内期权，是指认购期权的行权价格低于标的证券的市场价格，或者认沽期权的行权价格高于标的证券市场价格的状态。
上海证券交易所股票期权试点做市商业务指引
附件上海证券交易所股票期权试点做市商业务指引第一章总则第一条为了提高上海证券交易所（以下简称“本所”）股票期权（以下简称“期权”）交易的流动性，规范期权做市商的做市业务，根据《股票期权交易试点管理办法》、《上海证券交易所股票期权试点交易规则》（以下简称“《期权交易规则》”），制定本指引。
第二条本指引所称期权做市商（以下简称“做市商”），是指按照本指引的规定和要求，为本所挂牌交易的期权合约提供流动性服务的期权经营机构或者本所认可的其他专业机构。
第三条本指引所称的期权合约流动性服务（以下简称“做市服务”），包括下列类型：（一）向投资者提供双边持续报价；（二）对投资者询价提供双边回应报价；（三）本所规定或者做市协议约定的其他业务。
第四条做市商分为主做市商和一般做市商。
主做市商应当提供前条规定的全部做市服务，一般做市商应当供前条第（二）、（三）项规定的做市服务。
第五条做市商从事做市业务，应当严格遵守法律、法规、规章和本所业务规则，不得利用做市业务，进行内幕交易、市场操纵等违法违规行为，或者谋取其他不正当利益。
第二章做市申请第六条符合下列条件的机构，可以向本所申请为合约品种提供做市服务：（一）经中国证监会批准或相关行业自律组织备案可以从事期权做市业务；（二）参与本所期权模拟交易做市业务并且做市时间达到3个月，并且通过本所实验室环境的各项做市业务测试；（三）在模拟交易期间的做市表现符合本所相关做市指标要求；（四）通过本所组织的专项检查；（五）本所规定的其他条件。
第七条申请为合约品种提供做市服务的，应当向本所提交下列材料：（一）经法定代表人签字并加盖单位公章的主做市商业务申请书或者一般做市商业务申请书；（二）加盖单位公章的营业执照、组织机构代码证副本复印件；（三）经中国证监会批准或相关行业自律组织备案从事期权做市业务的证明文件；（四）做市业务风险控制制度及有关内部管理制度；（五）负责做市业务的部门、岗位设置、人员情况说明；（六）开展做市业务的技术系统准备情况；（七）申请做市的合约品种名单及具体做市业务实施方案；（八）本所规定的其他材料。
上海证券交易所个股期权业务方案(第二版)
证券公司参与个股期权全真模拟交易业务参考资料之一上海证券交易所个股期权业务方案上海证券交易所V2.02013年9月合约条款与方案要点目录1 合约标的 (6)1.1 概述 (7)1.2 试点期间标的选择标准 (7)1.3 标的选择方法 (7)1.4 标的调整 (8)1.5 标的选择工作机制 (8)2 合约条款 (9)2.1 概述 (10)2.2 标的证券 (10)2.3 合约类型 (10)2.4 合约单位 (10)2.5 合约到期月份 (11)2.6 合约最后交易日、到期日、行权日 (11)2.7 履约方式 (12)2.8 行权价格与行权价格间距 (12)2.9 合约交割 (13)3 运作管理 (14)3.1 合约新挂 (15)3.2 代码与简称 (15)3.3 合约加挂 (17)3.4 合约调整 (18)3.5 合约停牌 (20)3.6 合约摘牌 (22)4交易制度 (23)4.1 交易机制 (24)4.2 交易时间 (24)4.3 买卖类型与交易指令 (25)4.4 涨跌幅限制 (27)4.5 断路器 (28)4.6 申报 (28)4.7 开盘价、收盘价与结算价 (29)4.8 交易信息 (32)4.9 流动性服务商制度 (34)5风险控制 (35)5.1 保证金制度 (36)5.2 限仓、限购制度 (40)5.3 大户报告制度 (42)5.4 限开仓制度（只针对股票认购期权） (43)5.5 前端控制与盘中试算 (44)5.6 强行平仓制度 (44)5.7 结算互保金制度 (46)5.8 合格投资人制度 (47)5.9 风险警示制度 (50)5.10 交易权限控制 (52)附录一相关术语 (53)1 合约标的1.1 概述个股期权合约是指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在约定的时间以约定的价格买入或者卖出约定合约标的(在上交所上市挂牌交易的股票或ETF)的标准化合约。
合约标的是期权合约的基本组成要素，是影响个股期权成功与否的重要因素。
股票期权业务指南四篇.doc
股票期权业务指南四篇第1条股票期权业务指南第一部分证券公司股票期权业务指南说明及声明为便于证券公司参与XX证券交易所(以下简称“本所”)的股票期权业务，规范股票期权经纪业务的发展，有效防范业务风险，根据XX证券交易所股票期权试点交易规则(以下简称“交易规则”、XX 证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司。
股份有限公司股票期权试点风险控制管理办法、中国证券登记结算有限责任公司股票期权试点结算规则，制定本指引供证券公司开展股票期权经纪业务时参考。
本指引内容与本所股票期权业务规则不一致的，以本所股票期权业务规则为准。
股票期权经纪业务的风险管理，请参考XX证券交易所股票期权业务风险控制指南。
证券公司与客户之间的经纪业务关系以证券公司与客户签订的经纪合同的约定为准，本指引不得作为处理相关纠纷的依据。
上交所将根据股票期权业务的进展不断更新和调整本指引。
第一章一般要求证券公司根据本所股票期权业务的相关规定，制定股票期权经纪业务交易、结算、风险控制等业务规则。
证券公司应当合理设置期权业务的组织结构，明确期权经纪业务部门与各相关部门、分支机构之间的职责分工，并设置相关岗位和人员。
(一)公司总部证券公司的股票期权经纪业务由公司总部统一集中管理。
公司总部应设立独立的股票期权经纪业务部门(一级或二级部门)。
该部门的职责包括但不限于业务系统和流程制定、业务总体规划、运营管理、风险管理、投资者适宜性管理、客户关系管理、投资者教育等。
该部门还应管理和持续监督分行的股票期权业务。
公司总部其他相关部门承担与股票期权经纪业务相关的职责，包括但不限于合规管理、风险控制、资金结算、技术系统开发和维护等。
从事股票期权经纪业务的证券公司应当建立、完善和有效实施信息隔离制度，有效隔离自营、做市商、资产管理等其他期权业务，防止敏感信息的不当流动和使用，严格防止损害客户利益。
(2)分行应在公司授权范围内规范股票期权经纪业务，负责分行投资者衍生产品相关账户的开立和日常管理、信息收集、投资者教育、投诉处理等。
上交所个股期权全真模拟交易业务方案介绍
流劢性好
波劢性适中 ETF标的选择标准
融资融券标的 成立时间丌少于6个月 最近6个月日均市值和最近6个月日均成交 额排名综合靠前 最近6个月日均持有帐户数丌低于4000户
融资融券标的 上市时间丌少于6个月 最近6个月日均市值和最近6个月日均成交额 排名综合靠前 最近6个月日均波劢率丌超过基准挃数的3 倍 最近6个月日均持股帐户数丌低于4000户
定实值期权不合约结算价进行现金结算。
2 4
四、交易制度
四、交易制度：机制不时间
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混合交易模式
竞价交易为主，做市商为辅
9：15-9：25
•
集合竞价
9：30-11：30 和 13：00-15：00 连续竞价
只接收普通限价挃令，投资者提交订单后可 撤单，上交所披露模拟开盘价格，随机结束 后产生集合竞价价格。
2012年
2005 年开始，衍生品业务占全球投行总收入的比例已 经超过了股票经纨、自营和承销三大投行传统业务之和 ，成为投行最主要的收入杢源，其中股票类衍生品（主 要是期权）的收入占比一直在10%上下浮劢.
10
二、合约设计
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二、合约设计：合约标的选择标准
个股期权标的选择应满足如下条件：
规模大 股票标的选择标准
21
三、运作管理：合约停牌（2）
最后交易日或次日停牌异常情况处理
22 情形一：最后交易日（E日）合约标的正常交易或盘中临时停牌且日终前复牌（当日行权有效），但下一 交易日（E+1日）合约标的全天停牌。 对行权方的实物交割分配挄证券账户应收证券数量由小到大排序进行。 讣购：有实物的必须实物交割，否则进行现金结算。 讣沽：被挃派的义务方必须准备好资金进行正常交收。 情形二：最后交易日（E日）合约标的盘中停牌直至收盘。 E＋1日非全天停牌，仅当实值合约权利方未提出行权才进行现金结算 E+1日全天停牌，如讣购义务方没有实物则进行现金结算，讣沽义务方必须准备资金进行实物交割 情形三：最后交易日（E日）合约标的全天停牌。 E日丌进行行权申报，行权日延后
证券公司股票期权业务指南
证券公司股票期权业务指南一、引言股票期权是一种金融衍生工具，给予持有者权利但不是义务，以在未来某个特定时间以特定价格购买或出售股票的权利。
证券公司作为专业金融机构，提供股票期权业务服务。
本文将为投资者提供一份股票期权业务指南，包括基本概念、交易流程、风险控制以及常用策略等内容。
二、基本概念1. 期权类型：a. 认购期权：赋予持有者在特定时间以特定价格购买股票的权利。
b. 认沽期权：赋予持有者在特定时间以特定价格出售股票的权利。
2. 行权价格：期权行使时的约定价格。
3. 到期日：期权有效期截止的日期。
4. 内在价值：行权时期权的实际价值，即股票价格与行权价格的差额。
5. 时间价值：期权除了内在价值以外的价值，受到时间、波动率等因素的影响。
三、交易流程1. 开户申请：投资者需在证券公司办理开户手续，并填写相关申请表格。
2. 协议签订：投资者与证券公司签订期权交易协议，明确双方权利义务。
3. 资金保证：投资者需向证券公司交纳一定金额的保证金，以覆盖风险敞口。
4. 下单交易：投资者可通过电话、互联网等渠道向证券公司下达期权交易委托。
5. 成交确认：证券公司将向投资者发送成交确认函，确认交易细节。
6. 到期行权：投资者如欲行使期权权利，可在到期日前通过证券公司进行申报并支付相应费用。
四、风险控制1. 保证金要求：为了控制投资者的风险，证券公司要求投资者在开户时缴纳一定比例的保证金。
2. 止损指令：投资者可设置止损指令，在股票价格出现不利变动时自动平仓，以控制亏损。
3. 多空策略：投资者可采用多种策略，如买入认购期权、卖出认沽期权等，以降低风险。
4. 限制杠杆：证券公司对于股票期权交易的杠杆比例有一定限制，以减少交易风险。
五、常用策略1. 买入认购期权：认为股票价格会上涨时使用，有限风险但潜在收益较大。
2. 卖出认沽期权：认为股票价格会下跌或波动时使用，风险较大但潜在收益有限。
3. 头寸对冲：同时买入认购期权和认沽期权，以降低对股票价格变动的敏感度。
香港股票期权市场业务运作事项(ppt 74页)
相關指數
恒生指數
合約乘數
港幣50元
合約月份
現月、下月、及之後的兩個季月
最後交易日
該月最後第二個營業日
最低價格波動
一個指數點
結算
現金結算
最後結算價
最後交易日指數每5分鐘的平均值
交易時段
上午9:45 分 至 中午12:30 分 及
下午2:30 分 至 下午4:15 分 (最後交易日為下午 4:00 正)
結算所 1) 香港期貨結算公司 (HKCC)
除股票期權外，為所有期貨及期權合約結算
2) 香港聯合交易所期權結算所 (SEOCH) 只為股票期權結算 期權被行使後會導致股票交收，故亦涉及香港證 券結算公司(HKSCC)
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香港交易所及其市場
結算及交收
結算所参與者 1) 全面結算参與者
為其他參與者及客戶提供結算服務，亦為其本身 交易及其客戶結算
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HKATS - 交易系统
顯示屏幕及功能 1. 豐富的市場資訊 1.1 價格資訊視窗
即時市場價格及不同產品的合約數目
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HKATS - 交易系统
顯示屏幕及功能 1. 豐富的市場資訊 1.2 價格深度視窗
顯示市場的5個最佳買入/賣出價及相應合約數目
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HKATS - 交易系统
顯示屏幕及功能 1. 豐富的市場資訊 1.3 買賣盤深度視窗 查閱市場內任何一種產品系列，全部買賣盤的價格及 數量(包括自己的買賣盤)按價格/時間優先次序排列
2) 結算参與者 為其本身交易及其客戶交易結算
3) 非結算参與者 必須與全面結算参與者訂立結算安排
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香港交易所及其市場
結算及交收
結算所 作為買家及賣家之對手
期货公司股票期权经纪业务交易业务规程
期货公司股票期权经纪业务交易业务规程第一节委托业务第一条客户进行股票期权交易委托，公司客服人员积极引导客户通过网上交易、手机委托等自助委托方式进行。
柜台委托作为应急委托方式，当周边委托方式无法进行委托时，需客户持身份证原件至公司柜台进行委托，公司受理流程同现货柜台交易委托受理流程。
第二条委托时间：交易时间为上午9：15—11：30,下午13：00-15：OOo其中，上午9：15-9：25为开盘集合竞价时间。
第三条买卖类型。
买卖类型包括买入开仓/买入平仓/卖出平仓/卖出开仓/备兑开仓/备兑平仓。
买入开仓：买入开仓指的是买入认购期权或认沽期权，买入成交后，增加权利方持有头寸。
买入平仓指的是投资者作为义务方持有头寸（不含备兑开仓持仓头寸），买入期权，成为无义务方或减少义务方头寸。
卖出平仓指的是卖出认购期权或认沽期权。
投资者作为权利方持有头寸时才可卖出平仓，且卖出合约数量不得超过持有的头寸。
卖出开仓指的是投资者卖出认购期权或认沽期权，卖出成交后，增加义务方持有头寸。
备兑开仓指的是投资者在拥有标的证券（含当日买入）的基础上，卖出相应的认购期权（百分之百现券担保，不需现金保证金）。
备兑平仓，指投资者通过备兑平仓减少备兑策略持仓头寸。
平仓后，释放被冻结的合约标的。
第四条为投资者提供以下几种委托指令：限价指令：投资者可设定价格，在买入时成交价格不超过该价格，卖出时成交价格不低于该价格。
限价指令当日有效，未成交部分可以撤销。
市价剩余转限价指令：投资者无须设定价格，仅按照当时市场上可执行的最优报价成交（最优价为买一或卖一价）。
市价订单未成交部分转限价（按成交价格申报）。
市价剩余撤消指令：投资者无须设定价格，仅按照当时市场上可执行的最优报价成交（最优价为买一或卖一价）。
市价订单未成交部分自动撤销。
FoK限价申报指令：立即全部成交否则自动撤销指令，限价（需提供价格）申报。
FOK市价申报指令：立即全部成交否则自动撤销指令，市价申报。
期货公司股票期权业务推广方案
期货公司股票期权业务推广方案从全球范围来看，股票期权是目前交易最活跃的衍生品，近十年来交易量稳步上升。
根据FIA的2012年度统计报告，股票期权的交易量占全球84个交易所衍生品交易总量的30.5%o股票期权一旦推出，可能数倍于目前的股票交易量,对公司上市转型、多元化创收具有极其重要的战略意义。
为抢占业务先机，保持行业领先，公司上下要积极行动起来，加强业务学习，落实营销、宣传等工作，在较短的时间内，切实做好股票期权上市前的各项业务推广工作。
一 .成立期权业务小组由公司决定组织成立期权业务小组，负责组织、协调和落实股票期权的各项推广工作。
二 .成立期权业务部根据上交所股票期权业务方案，要求公司按照期权业务和现货业务相对隔离的原则安排股票期权经纪业务。
组织架构方面，公司拟在经纪业务管理部下增设期权业务部，期权业务部设6个岗位：客户适当性管理岗、风险监控岗、风险处置岗、运行管理岗、系统维护岗，资金管理岗位等。
三 .持续开展股票期权培训和营销工作股票期权员工培训及投资者教育工作由期权业务部牵头，负责拟定员工培训方案、投资者宣传推广计划。
公司研究所、投资咨询部、财富管理部、各分支机构等部门积极配合。
各分支机构需制定股票期权业务员工及投资者教育培训计划，按公司要求完成培训进度、投资者测试进度等。
投资咨询部、财富管理部、客服中心要加紧组织各层次的内训活动和营销推广工作，包括组织学习股票期权专业知识、业务规则以及针对股票期权的营销策略等。
同时，期权业务部将协同分支机构做好目标客户的筛选工作，提前布局、精准营销，做好重点客户的培育和营销工作。
各分支机构一方面要做好现存客户的转化工作，另一方面要注重新客户的挖掘。
股票期权正式推出后公司将统计参与全真模拟交易客户的转化率和股指期货客户的转化率，评估开展股票期权推广工作的有效性。
(1)部门分工在期权业务小组的统一协调下，由期权业务部牵头，客服中心、综合管理部协助，积极推进股票期权宣传和营销工作。
证券股份有限公司股票期权经纪业务投资者教育管理实施
证券股份有限公司股票期权经纪业务投资者教育管理实施证券股份有限公司股票期权经纪业务是证券公司向投资者提供的一种金融衍生品投资产品。
作为一种非常复杂的金融工具，在使用过程中需要投资者具备一定的金融知识和技能才能够利用其获得投资收益，并避免出现投资风险。
因此，证券公司在开展股票期权业务时需要根据相关规定对投资者进行教育和管理，确保其合法、合规、稳健地投资股票期权。
一、投资者教育1.股票期权基本知识培训投资者在进行股票期权交易之前，需要对股票期权的基本知识进行了解和掌握。
证券公司可以通过组织各种形式的股票期权交易基础理论培训，讲解股票期权合约与股票复权的概念、权利金的计算方式、买卖股票期权的风险与套利等方面的知识，使投资者能够理解股票期权的投资本质，掌握股票期权的基本操作方法，提高投资者的综合投资能力。
2.投资风险揭示与风险管理教育股票期权可能存在一定的投资风险，包括市场风险、操作风险、信用风险等。
证券公司应该充分揭示股票期权交易的风险，以确保投资者能够清晰地了解股票期权交易的风险和相关成本，并且能够在风险可控的情况下进行投资。
此外，课程还应该包括如何进行风险管理的内容，如如何利用期权组合防范风险、如何合理设置止损点、如何规避市场波动等内容。
3.投资者适当性评估证券公司应该对投资者进行适当性评估，评估投资者的风险承受能力和适宜投资的能力。
针对不同的投资者，证券公司可以为其量身定制适宜的投资计划和策略，从而能够在保证风险控制的情况下实现最佳投资收益。
二、投资者管理1.客户分类管理证券公司应通过客户分类管理，将投资者分为一般投资者和专业投资者两类。
针对不同的投资者类型，采取不同的管理措施。
一般投资者包括普通投资者和潜在投资者，证券公司应该通过身份审核等方式来确保其投资资质，并提供投资者教育和风险揭示教育；专业投资者包括机构投资者、高净值个人投资者等，证券公司应该为其提供更加专业的投资理财服务。
2.信息披露证券公司应该通过网站、宣传材料等形式向投资者披露相关信息，让投资者可以及时了解市场行情和交易情况。
0-股票期权业务规则解读2015-1-12
股票期权业务规则解读东海期货 合规稽查部2015年1月目 录第一部分 业务规则概览第二部分业务资格及准入条件解读 第三部分 投资者适当性管理指引解读 第四部分 做市商业务指引解读第五部分 交易规则解读第六部分 风控规则解读第七部分 结算规则解读第一部分 业务规则概览发文部门规则名称序号结算银行期权资金结算业务指引1中国证监会股票期权交易试点管理办法2上交所+中国结算3股票期权试点风险控制管理办法证券期货经营机构参与股票期权交易试点指引4股票期权试点经纪合同范本、风险揭示书必备条款5上海证券交易所股票期权试点交易规则结算参与人期权结算业务管理指引678股票期权试点投资者适当性管理指引910股票期权试点做市商业务指引中国证券登记结算有限责任公司关于上交所股票期权试点结算规则上述规范性文件，均于2015年1月9日发布。
第二部分 业务资格及准入条件（一）业务资格分类（按主体）（二）业务资格的准入条件（一）业务资格分类适用对象业务类型备注证券公司经纪业务具有证券经纪业务资格，满足其他基本条件，在开展后备案分支机构要求：至少1名人员同时取得证券和期货从业资格交易取得自营资格（不具备证券自营业务资格的证券公司，其自有资金只能以套期保值为目的，参与股票期权交易）做市业务满足做市业务条件，经中国证监会批准其他存续运营的投资者超过200 人的证券公司集合资产管理计划参与股票期权交易的，参照本指引关于基金的要求执行期货公司经纪业务取得金融期货经纪业务资格分支机构要求：至少1名人员同时取得证券从业资格和期货从业资格中间业务签订介绍业务协议，备案交易做市除法律法规另有规定外，期货公司不得以自有资金参与股票期权交易试点。
满足做市业务条件，经证监会批准，其子公司可以从事股票期权做市业务。
其他证券期货经营机构开展的其他资产管理业务，应按照合同的约定参与股票期权交易，并向委托人充分披露有关信息。
（一）业务资格分类(续）适用对象业务类型备注基金公司交易【基金参与】公开募集证券投资基金参与股票期权交易的，应当按照风险管理的原则，以套期保值为主要目的。
股票期权业务总体规划
股票期权业务总体规划一、公司开展股票期权经纪业务的必要性1、开展股票期权经纪业务是公司遵循“勤勉、创新、和协、诚信”的经营理念的内在要求。
股票期权具有双向（看涨、看跌）、高频（T+0回转）、高杠杆、风险收益非线性等特点，投资者可根据自身市场判断、投资目标、风险偏好、资金实力等选择个性化的投资策略，实现转移现货市场风险、锁定远期交易成本、进行杠杆性看多或看空的方向性交易、增强持股收益以及通过期权组合策略交易形成不同的风险和收益组合进行套利等个性化需求。
2、开展股票期权经纪业务是公司贯彻经纪业务的差异化经营理念的必然要求。
开展股票期权经纪业务，有助于拓展公司经纪业务的外延和内涵，丰富了公司金融产品线；有利于促进期货公司提升适当性管理、投资咨询等服务水平，满足投资者个性化的资产配置和综合财富管理需求；有利于实施以产品和服务为核心的营销策略，实现经纪业务的差异化经营；有利于期货公司探索新的盈利增长模式，优化业务结构和收入结构，降低业务集中带来的经营风险。
二、公司开展股票期权经纪业务的可行性公司拥有广泛而坚实的客户基础、规范的业务制度与流程、完善的内控体系、较高的风险管理能力、较高的业务运营水平和平稳高效的技术系统，资本实力显著增强。
公司一直以来高度重视股票期权等金融衍生品业务，对衍生品业务有深入研究,积累了一定的衍生品业务经验。
公司为开展股票期权业务做了大量、细致的准备工作，已经初步具备了开展股票期权业务的条件。
1、完备的业务资格近年来，公司抓住市场机遇，积极拓展业务范围，在期货市场参与过程中积累了丰富的经验。
公司拥有上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所会员资格，中国金融期货交易所交易结算会员资格。
公司具备从事商品期货和金融期货业务资格、期货投资咨询业务资格，并正在申请基金销售业务资格。
2、广泛的经营网络、良好的客户基础和优良的经营业绩公司自1996年成立，是经中国证监会批准、在国家工商局注册成立的安徽省第一家期货经纪公司，也是安徽省首家获得金融期货经纪业务资格的期货公司。
个股期权业务介绍
2023-11-05CATALOGUE目录•个股期权业务概述•个股期权业务类型与产品•个股期权交易机制与流程•个股期权的风险与控制措施•个股期权的投资策略与案例分析•个股期权业务的未来发展趋势与展望01个股期权业务概述定义与特点风险管理工具：个股期权可以为投资者提供多样化的风险管理工具，如通过买入看涨或看跌期权对冲股票价格波动的风险。
定价方式灵活：个股期权的定价方式较灵活，可基于市场价格、波动率、剩余到期时间等因素进行定价。
买卖双方权利义务不对称：期权的买方支付权利金后获得行权权利，但不承担行权义务；卖方收到权利金后需承担行权义务。
定义：个股期权是指以单一股票作为标的资产的期权合约，赋予买方在一定期限内以固定价格购买或出售股票的权利。
特点个股期权业务最早起源于美国，早期处于探索和试点阶段，参与交易的投资者数量较少。
发展历程早期探索阶段随着市场成熟度和监管政策的完善，个股期权业务进入快速发展阶段，交易规模和投资者数量大幅增加。
快速发展阶段目前，个股期权业务在全球范围内已经进入成熟阶段，成为投资者广泛使用的风险管理工具。
成熟阶段个人投资者个人投资者可以通过证券公司或期货公司等金融机构参与个股期权交易。
机构投资者机构投资者包括基金公司、保险公司、银行等，这些机构通常拥有专业的投资团队和丰富的投资经验，可以进行更为复杂的期权交易。
参与主体02个股期权业务类型与产品场内个股期权场内个股期权是指在交易所内进行交易的个股期权合约。
定义特点产品类型操作方式具有标准化程度高、流动性好、价格透明度高、交易成本低等优点。
主要包括认购期权和认沽期权两种类型。
投资者可以通过证券公司或期货公司等会员单位进行交易，以赚取权利金差价或行权收益。
场外个股期权场外个股期权是指在交易所之外进行交易的个股期权合约。
定义具有个性化程度高、灵活性大、价格谈判空间大等优点。
特点可以根据客户需求定制各种类型的期权合约，如认购、认沽、美式、欧式等。
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风险警示 制度
强行平仓 制度
持仓限额 制度 •自行平仓通知 •强行平仓
违约转处 置制度
逐日盯市 制度
大户持仓 报告制度
额度管理
制度 •MAX(证券市值与资金账户可用余额10%， 前半年日均持有沪市证券市值20%)
•每年设置一次 •超出额度系统自动拦截
风控流程介绍
内容提要
内容提要
开户管理 资金管理
交易管理 盈亏计算与清算 风控管理 行权管理 优势
开户银行
交行、兴业已连通 四大行积极准备中…
期货资金、现货资金、期权资金
三套独立的资金账户体系
内容提要
开户管理 资金管理 交易管理
盈亏计算与清算 风控管理 行权管理 优势
交易品种介绍
品种 50ETF期权
优势
****的优势
1、唯一系统部署在上证通机房的期货公司，交易路径最短， 速度最快 2、业内领先的期权团队，台湾引进，具有丰富的期权交易经 验 3、专业高频交易、量化交易的支持体系
三级：二级交易权限对应的交易； 保证金卖出开仓。
投资者要求-机构
普通机构投资者参与期权交易，应当符合下列条件： （一）申请开户时托管在其委托的期权经营机构的证券市值与资金账户可用余额 （不含通过融资融券交易融入的证券和资金），合计不低于人民币100万元； （二）净资产不低于人民币100万元； （三）相关业务人员具备期权基础知识，通过交易所所认可的相关测试； （四）相关业务人员具有交易所所认可的期权模拟交易经历； （五）无严重不良诚信记录和法律、法规、规章及本所业务规则禁止或者限制从事 期权交易的情形； （六）交易所所规定的其他条件。
投资者要求-个人
个人投资者参与期权交易，应逐级参加综合评估。未通过前一等级考试的，不得参 加后一等级的考试。
超出等级权限范围的动作，柜台将进行拦截并报错。
一级：在持有期权合约标的时，进行相应数量的备兑开仓； 在持有期权合约标的时，进行相应数量的认沽期权买入开仓； 对所持有的合约进Байду номын сангаас平仓或者行权。
二级：一级交易权限对应的交易； 买入开仓。
开户管理 资金管理 交易管理 盈亏计算与清算 风控管理 行权管理
优势
行权流程介绍
•开户时签订自动行 权协议
•行权日申报时间： 9:15-9:25 9:30-11:30 13:00-15:30 多次申报累计计算 申报时
•对资金及标的进行 校验，不足部分申 报无效
内容提要
开户管理 资金管理 交易管理 盈亏计算与清算 风控管理 行权管理
上证所的股票期权 深证所的股票期权
上市时间 2月9日
后续准备中
交易指令
交易终端
内容提要
开户管理 资金管理 交易管理 盈亏计算与清算
风控管理 行权管理 优势
费用收取
期权
现货
保证金 按交易所规定公式计算
无
手续费
12元/合约 （含经手费）
成交额的万分之三 （含经手费，证管费暂免，
ETF无印花税）
****期货股票期权业务IT情况介绍
****期货有限公司 信息技术管理部
内容提要
开户管理
资金管理 交易管理 盈亏计算与清算 风控管理 行权管理 优势
投资者要求-个人
个人投资者参与期权交易，应当符合下列条件： （一）申请开户时托管在其委托的期权经营机构的证券市值与资金账户可用余额 （不含通过融资融券交易融入的证券和资金），合计不低于人民币50万元； （二）指定交易在证券公司6个月以上并具备融资融券业务参与资格或者金融期货交 易经历；或者在期货公司开户6个月以上并具有金融期货交易经历； （三）具备期权基础知识，通过交易所认可的相关测试； （四）具有交易所所认可的期权模拟交易经历； （五）具有相应的风险承受能力； （六）无严重不良诚信记录和法律、法规、规章及交易所所业务规则禁止或者限制 从事期权交易的情形； （七）交易所所规定的其他条件。 个人投资者参与期权交易，应当通过期权经营机构组织的期权投资者适当性综合评 估（以下简称“综合评估”）。
开户条件及准备材料
自然人投资者： 1、本人身份证明文件原件 2、本人同名证券账户信息（合约账户对应的证券账户须同样指定在我司并委托我 司托管、结算） 3、本人银衍结算账户银行卡
法人投资者： 1、法人身份证明文件副本及其复印件，或加盖发证机关确认章的复印件 2、法定代表人证明书 3、法定代表人身份证明原件及复印件 4、加盖机构公章、法定代表人签字的授权委托书 5、代理人身份证明原件及复印件 6、法人同名证券账户信息（合约账户对应的证券账户须同样指定在我司并委托我 司托管、结算） 7、机构银衍结算账户银行卡
具体收费标准以后续交易所及公司公布为准
清算流程
期权 现货
内容提要
开户管理 资金管理 交易管理 盈亏计算与清算 风控管理
行权管理 优势
交易所关于风控的指导意见
持仓限额 制度
保证金 制度
大户持仓 报告制度
风险警示 制度
强行平仓 制度
取消交易 制度
结算担保 金制度
公司风控管理办法
保证金