华海药业2019年财务分析详细报告
华海药业600521股票公司业务投资价值及财务分析报告
核心竞争力
1、中间体、原料药、制剂一体化的产业链优势 2、品牌和规模优势 3、国际市场的先发优势 4、技术优势 5、人才优势 6、管理优势
经营指标
作为国内首家通过美国 FDA 制剂认证的企业，公司自主拥有 20 多个 ANDA 制剂文号，同时也是目前国内通过美国 FDA、欧洲 COS、澳大利 亚 TGA 等国际主流市场官方认证最多的制药企业之一，公司在制剂国际化领域走在国内行业的前列。 目前公司有国家级专家 8 人，省级专家 14 人，台州 500 精英人才 29 人，外籍和海外高层次人才 70 余人,硕博人才 386 人。 公司在美国的销售网络已覆盖 95%以上的仿制药药品采购商，华海品牌已经为美国行业主流所认可。公司自主销售的多奈哌齐制剂产品美 国市场占有率已超过 50%。 目前公司原料药出口已涵盖 190 多个国家，业务覆盖五大洲，全球规范市场占有率超过 60%。
2017 年是公司的“创新发展年”和“销售建设年”。公司将紧紧围绕“十三五发展规划”，坚持战略引领，着力创新突围，紧跟市场和销 公司经营计划 售，以人为本，真抓实干，以“研发系统出文号、生产系统保订单、管理系统零风险”为目标，狠抓管理提升和执行落地。2017 年的经营
投建医药小镇 科技产业园 华海药业 2017 年 10 月 29 日公告，公司司规划在临海国际医药小镇内征用土地约 1200 亩，拟建设研发办公基地、高端医药生产基地、华
栏目名称
栏目内容 海技术学校、医药文化中心、高层次人才公寓和职工宿舍等项目，项目规划总投资约 100 亿元，规划建设周期约为 8 年。项目全部建成后， 将具备缓控释、多层片、纳米技术、激光打孔等高端固体制剂、小容量注射剂与输液、冻干粉针剂、无菌分装粉针剂、滴眼剂、软胶囊、 口服液、气雾剂、膜制剂、擦剂、软膏剂等剂型多样的生产能力，规划实现年产值约 400 亿元。本项目的实施将为公司制剂全球化战略的 落地实施提供保障，将进一步提升公司整体装备和技术的先进性，提升公司的核心竞争力，推动产业升级和产业链的延伸，进一步巩固和 扩大公司的竞争优势。
华海药业2020年三季度财务分析详细报告
23.26 163,383.21
38.63 147,464.96
1.36 6,869.3 1.18 6,836.89
28.54
25.76 1.20 1.19
3.资产的增减变化 2020年三季度总资产为1,193,554.72万元，与2019年三季度的 1,179,655.1万元相比有所增长，增长1.18%。
固定资产 在建工程 无形资产
77,811.14
489,644.86 235,435.62
95,567.54 61,416.28
7.87 248,510.17
49.52 536,348.67
23.81 268,102.59
9.67 108,435.65
6.21 59,449.01
21.07 147,464.96
项目名称 流动资产
存货
流动资产构成表(万元)
2018年三季度
2019年三季度
数值 百分比(%) 数值 百分比(%)
2020年三季度 数值 百分比(%)
499,040.15
100.00 643,306.43
41.98
100.00 572,404.18
34.39
100.00 41.59
内部资料，妥善保管
-21.18
13,754.57
163,383.21
-22.04 6,836.89 -735.23
9.54
59,449.01 -1967.27
32,666.97 268,102.59
26,438.86 -8743.14 32,376.04 9,522.06 14,456.11 -2293.84
364.1 123.91
华海药业2020年财务分析结论报告
华海药业2020年财务分析综合报告一、实现利润分析2020年利润总额为121,535.5万元，与2019年的76,086.37万元相比有较大增长，增长59.73%。
利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
二、成本费用分析2020年营业成本为235,222.28万元，与2019年的212,638.26万元相比有较大增长，增长10.62%。
2020年销售费用为99,633.35万元，与2019年的96,054.48万元相比有所增长，增长3.73%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年在销售费用增长的同时营业收入有较大幅度的增长，并且营业收入的增长明显快于销售成本的增长，企业销售活动取得了理想的市场效果。
2020年管理费用为108,355.02万元，与2019年的89,555.81万元相比有较大增长，增长20.99%。
2020年管理费用占营业收入的比例为16.71%，与2019年的16.62%相比变化不大。
管理费用与营业收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出合理。
2020年财务费用为26,487.25万元，与2019年的18,023.23万元相比有较大增长，增长46.96%。
三、资产结构分析从流动资产与收入变化情况来看，与2019年相比，资产结构没有明显的变化。
四、偿债能力分析从支付能力来看，华海药业2020年是有现金支付能力的，其现金支付能力为70,522.18万元。
企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
五、盈利能力分析华海药业2020年的营业利润率为19.84%，总资产报酬率为12.48%，净资产收益率为15.91%，成本费用利润率为25.52%。
企业实际投入到企业自身经营业务的资产为1,137,858.21万元，经营资产的收益率为11.31%，而对外投资的收益率为-5.02%。
从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收益率小于内部资产收益率，也低于企业负债资金成本水平，表明对外投资的盈利能力偏低。
华海药业2019年度财务分析报告
华海药业[600521]2019年度财务分析报告目录一．公司简介 (3)二．公司财务分析 (3)2.1 公司资产结构分析 (3)2.1.1 资产构成基本情况 (3)2.1.2 流动资产构成情况 (4)2.1.3 非流动资产构成情况 (6)2.2 负债及所有者权益结构分析 (7)2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7)2.2.2 流动负债基本构成情况 (8)2.2.3 非流动负债基本构成情况 (10)2.2.4 所有者权益基本构成情况 (11)2.3利润分析 (12)2.3.1 净利润分析 (12)2.3.2 营业利润分析 (13)2.3.3 利润总额分析 (13)2.3.4 成本费用分析 (14)2.4 现金流量分析 (15)2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15)2.4.2 现金流入结构分析 (16)2.4.3 现金流出结构分析 (20)2.5 偿债能力分析 (25)2.5.1 短期偿债能力 (25)2.5.2 综合偿债能力 (25)2.6 营运能力分析 (26)2.6.1 存货周转率 (26)2.6.2 应收账款周转率 (27)2.6.3 总资产周转率 (28)2.7盈利能力分析 (29)2.7.1 销售毛利率 (29)2.7.2 销售净利率 (30)2.7.3 ROE（净资产收益率） (31)2.7.4 ROA（总资产报酬率） (32)2.8成长性分析 (33)2.8.1 资产扩张率 (33)2.8.2 营业总收入同比增长率 (34)2.8.3 净利润同比增长率 (35)2.8.4 营业利润同比增长率 (36)2.8.5 净资产同比增长率 (37)一．公司简介二．公司财务分析2.1 公司资产结构分析2.1.1 资产构成基本情况华海药业2019年资产总额为10,729,345,229.94元，其中流动资产为5,266,692,215.56元，占总资产比例为49.09%；非流动资产为5,462,653,014.38元，占总资产比例为50.91%；2.1.2 流动资产构成情况流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，华海药业2019年的流动资产主要包括存货、货币资金以及应收票据及应收账款，各项分别占比为42.10%，28.57%和24.48%。
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华海药业2019年财务分析详细报告
一、资产结构分析
1.资产构成基本情况
华海药业2019年资产总额为1,072,934.52万元，其中流动资产为526,669.22万元，主要分布在存货、货币资金、应收账款等环节，分别占企业流动资产合计的42.1%、28.57%和24.48%。
非流动资产为546,265.3万元，主要分布在无形资产和长期投资，分别占企业非流动资产的11.86%、6.36%。
资产构成表
项目名称
2019年2018年2017年
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
总资产1,072,934.5
2
100.00
1,036,749.1
2
100.00 826,682.73 100.00
流动资产526,669.22 49.09 521,245.56 50.28 407,219.46 49.26 长期投资34,719.05 3.24 51,012.97 4.92 36,693.2 4.44 固定资产0 0.00 271,202.03 26.16 223,337.09 27.02 其他511,546.25 47.68 193,288.56 18.64 159,432.98 19.29
2.流动资产构成特点
企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的42.1%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。
企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的28.57%，表明企业的支付能力和应变能力较强。
但这种应变能力主要是由短期借款及应付票据来支持的，应当对偿债风险给予关注。
流动资产构成表
项目名称
2019年2018年2017年
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
流动资产526,669.22 100.00 521,245.56 100.00 407,219.46 100.00 存货221,702.61 42.10 218,480.54 41.92 159,383.52 39.14 应收账款128,911.44 24.48 189,434.97 36.34 160,422.9 39.39 其他应收款0 0.00 4,298.47 0.82 914.98 0.22 交易性金融资产0 0.00 0.2 0.00 0 0.00 应收票据0 0.00 4,203.48 0.81 5,284.59 1.30 货币资金150,445.85 28.57 91,081.51 17.47 69,132.33 16.98 其他25,609.32 4.86 13,746.39 2.64 12,081.15 2.97
3.资产的增减变化
2019年总资产为1,072,934.52万元，与2018年的1,036,749.12万元相比有所增长，增长3.49%。
4.资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加：货币资金增加59,364.34万元，开发支出增加5,467.31万元，存货增加3,222.07万元，无形资产增加2,945.72万元，长期待摊费用增加675.68万元，共计增加71,675.1万元；以下项目的变动使资产总额减少：交易性金融资产减少0.2万元，其他流动资产减少371.82万元，预付款项减少1,266.18万元，其他非流动资产减少1,637.65万元，递延所得税资产减少3,251.36万元，应收票据减少4,203.48万元，其他应收款减少4,298.47万元，长期投资减少16,293.92万元，应收账款减
少60,523.53万元，在建工程减少81,181万元，固定资产减少271,202.03万元，共计减少444,229.64万元。
增加项与减少项相抵，使资产总额增长372,554.53万元。
5.资产结构的合理性评价
从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2019年应收账款所占比例较高。
存货所占比例过高。
6.资产结构的变动情况
与2018年相比，2019年应收账款占营业收入的比例下降。
从流动资产与收入变化情况来看，与2018年相比，资产结构没有明显的恶化或改善情况。
主要资产项目变动情况表
项目名称
2019年2018年2017年
数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)
流动资产526,669.22 1.04 521,245.56 28 407,219.46 0 长期投资34,719.05 -31.94 51,012.97 39.03 36,693.2 0 固定资产0 -100 271,202.03 21.43 223,337.09 0 存货221,702.61 1.47 218,480.54 37.08 159,383.52 0 应收账款128,911.44 -31.95 189,434.97 18.08 160,422.9 0 货币性资产150,445.85 57.89 95,285.2 28.04 74,416.92 0
二、负债及权益结构分析
1.负债及权益构成基本情况
华海药业2019年负债总额为495,060.58万元，资本金为132,237.1万元，所有者权益为577,873.94万元，资产负债率为46.14%。
在负债总额中，流动负债为335,698.93万元，占负债和权益总额的31.29%；短期借款为141,737.08万元，非流动负债为159,361.65万元，金融性负债占资金来源
总额的28.06%。
负债及权益构成表
项目名称
2019年2018年2017年
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
负债及权益总额1,072,934.5
2
100.00
1,036,749.1
2
100.00 826,682.73 100.00
所有者权益577,873.94 53.86 420,678.15 40.58 505,472.41 61.14 流动负债335,698.93 31.29 476,626.14 45.97 283,508.9 34.29 非流动负债159,361.65 14.85 139,444.82 13.45 37,701.42 4.56
2.流动负债构成情况
企业短期融资性负债所占比例较大，约占流动负债的48.19%，表明企业的偿债压力较大。
企业经营活动派生的负债约占流动负债的14.41%。