中小企业融资约束与政策性金融体系的构建(1)

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中小企业融资政策

中小企业融资政策

中小企业融资政策中小企业融资政策一、背景随着市场经济的发展,中小企业已成为国民经济的重要组成部分。

然而,由于中小企业在资金、技术、管理等方面的不足,其发展受到了很大的限制。

因此,为了促进中小企业的发展,必须制定出一系列有效的融资政策。

二、政策目标1. 促进中小企业融资渠道多元化。

2. 支持中小企业创新能力提升。

3. 降低中小企业融资成本。

4. 提高中小企业信用度。

三、政策措施1. 加大财政支持力度(1)设立专项基金:设立国家和地方专项基金,用于支持中小企业创新和发展。

其中,国家专项基金主要用于支持科技创新和高新技术产业发展;地方专项基金主要用于支持本地区经济发展和特色产业培育。

(2)加强财政担保:对符合条件的中小企业提供财政担保服务,降低其融资风险。

同时,加强对担保机构的监管和评估,提高担保服务的质量和效率。

2. 支持银行信贷(1)设立中小企业专项贷款:在商业银行中设立中小企业专项贷款,提供有利于中小企业发展的融资产品,如“小微贷”、“创新贷”等。

(2)加大对担保机构支持力度:鼓励商业银行与担保机构合作,共同为中小企业提供融资服务。

同时,加强对担保机构的监管和评估,确保其风险控制能力。

3. 推广股权融资(1)建立股权融资市场:建立以创新型、成长型中小企业为主要投资对象的股权融资市场。

通过引入风险投资、天使投资等多种投资方式,为中小企业提供更加灵活、多元化的融资渠道。

(2)鼓励上市融资:鼓励符合条件的中小企业通过上市进行融资。

同时,完善上市制度和监管机制,规范上市行为和信息披露。

4. 拓宽债券融资渠道(1)设立债券发行平台:设立中小企业债券发行平台,为中小企业提供便捷、高效的债券融资服务。

(2)加强信用评级服务:加强对中小企业信用评级服务的支持和监管,提高中小企业信用度和市场认可度。

四、政策保障1. 完善政策法规:制定完善的政策法规,明确中小企业融资的相关标准和要求。

2. 加强宣传教育:加大对中小企业融资政策的宣传力度,提高中小企业对融资政策的了解和认识。

中小企业融资困境与融资体系的构建

中小企业融资困境与融资体系的构建

近一半 的国内生产总值的同时,还提供 了约占全国城镇 企业总数 7% 的就业 岗位。 为在社会范围内实现 分工协作 、增加就 业、资源 5 优化配置、加 速科技进 步、促进经 济增 长发挥 了非常重要的作 用。然而 中小企业获得 的资金 支持 与其在经济发展 中 日益重要 的地位 存在严重不对称 ,融资难 已成 为制约中小企业发展 的首要问题 。本文从 企业 内部及外部 的角度 分析中小企业融 资困境及其形成原 因,


商业银 行贷款 管理制度缺陷 .造成 “ 规模性歧视” 。国有商业银 行在贷款管理制度方面存在的不合理性 .变相增加了中小企业贷
民经济发展及产业结构升级过程 中发挥 着越来越大的作用。但 是 款 的负担和难度。另外 .对于国有 商业银行来说 ,给 中小企业贷 资 金 不 足 和 融 资 渠道 不 畅 构 成 了 中小 企 业 进 一 步 发 展 的 主 要 障 款存在形不成 “ 规模经济“的问题。大银行从节约成本费用的 “ 经 碍。在这种情况下 .加快建 立和完善中小企业融资体系对 中小企 济性”出发 .不愿向中小企业投放信贷 。银行金融服务滞后 .造 业 的 发展 和 国 民经 济 的发 展 有 着 积 极 的现 实 意 义 。 成 “ 服务性歧视 。大多数 中小企业对流动资金贷款需求量 少、贷 中国人 民银 行发 布 的 《 中国 中 小企 业 金 融 制 度调 查 报 告 》 指 款频率高、风险大、贷款管理成本高。加上银企之间信息不对称, 出 ,我 国中小企业财务制度不够健全 ,企业间贷款拖欠现象较 为 导致企业得不到贷款 ,而 为中小企业服务 的金融咨询 、财务顾问 严重 :中小企业投资规模逐 年增加 ,但资金 筹集渠道单一 ,并且 等业务更得不到大力开展 。 为中小企业服务 的主导银行实力弱 , 受到国家宏观经济金融政策 的直接影响 当前担保机构在 中小企 造 成 “ 内生性歧 视 。 目前 ,我 国为中小 企业服务的主导银 行整 业融资中发挥 的作用十分有 限:银行对中小 企业 的贷款权限高度 体实 力弱。首先 ,中小商业银行所 占市场份额少 ,缺乏竞争力 集中 ,使其贷款利率达 9 %。调查还显示 ,从 20 0 0年到 20 03年以 其次 ,中小商业银行资本金少 发展速度缓慢 :再次 中小商业 来 我国中小企业融资难 出现 了新特点 :长 期权益性资本严重缺 银行没有将 自身的不 良资产剥离给资产管理公司的条件。 乏 :货币政策调控对中小企业 的冲击较大 :县级 以下地域中小企 () 2 融资渠道单一 。融资渠道可分 为内部融资渠道和外部融资 业资金较大中城市匮乏 :东、中、西地区金融机构 、担保机构发 渠道 。随着企业的不断壮大 ,内部融资远远不能满足企业发展的 展仍 不均衡 :抵押担保蕴含较大 的金融风险等 。 需求。外部融 资包括直接融资和间接融资。直接融资渠道方面 二.中小企业面临的融资约束 从债权融资看 中小企业往往达不到债券发行额度要 求,很难通

中小企业融资约束分析

中小企业融资约束分析

中小企业融资约束分析摘要:随着经济的不断发展,中小企业作为经济的重要组成部分,在促进就业和推动经济增长方面发挥着重要作用。

然而,中小企业在融资方面常常面临着种种约束和困难,制约了其发展和创新能力。

本文将从法律、金融、信息不对称和市场环境等方面,探讨中小企业融资的约束因素,并提出相应的对策和建议,以促进中小企业的融资能力和可持续发展。

1. 引言中小企业是经济社会发展的重要力量,对于就业和经济增长具有不可替代的作用。

然而,随着市场环境的变化和金融体系的不完善,中小企业在融资方面面临着重重困难,制约了其发展和创新能力。

本文旨在分析中小企业融资的约束因素,并提出相应的对策和建议,以推动中小企业的融资能力和可持续发展。

2. 法律约束2.1 融资法律环境的不完善中小企业在融资过程中常常受到融资法律环境的冲击和制约。

目前我国融资法律环境存在着法律法规不完善、执行力度不足等问题,制约了中小企业融资的顺利进行。

2.2 财产权保护和债权保护不力中小企业在融资过程中,常常面临着财产权和债权保护不力的问题。

由于法律制度不完善,中小企业的财产权和债权无法有效得到保护,导致投资者对中小企业的信心不足。

3. 金融约束3.1 银行贷款难中小企业在银行贷款方面常常面临着困难。

由于中小企业的规模较小、信用评级较低,银行对其贷款审批较为严格,导致中小企业融资困难。

3.2 利率过高中小企业的融资成本普遍较高,主要是由于银行对于中小企业的风险评估较高,导致贷款利率较高。

高额的贷款利率使得中小企业的融资成本增加,影响了其经营和发展。

4. 信息不对称4.1 信息获取成本高中小企业在融资过程中往往面临着信息获取成本高的问题。

由于信息不对称,中小企业无法获得与银行等金融机构对等的信息和资源,导致融资难度增加。

4.2 中小企业信用评级难中小企业在融资过程中往往面临着信用评级难的问题。

由于中小企业规模相对较小,信用评级机构对其评级相对困难,导致中小企业在融资过程中的信用影响力不足。

中小企业融资约束及政策建议

中小企业融资约束及政策建议
为降低银行不良资产我国商业银行改变了粗放型贷款管理方式上收贷款权限严格贷款发放程序和条件重视对企业财务状况和信用关系的考察要求提供贷款抵押和担保同时加强对贷款责任人的责任追究力度一定程度上造成信贷人员宁愿承担贷不出的无过错责任而不愿承担贷款错的责任
维普资讯
2 0 年 7月 06

方式 。20 年 , 03 这两项来 源分别 占企业资金来源 的 4 .%和 4 .%。这种现象说 明资本性融资与债务 38 o3 性融资在中小企业融资中的重要性 , 又说明企业融 资渠道过于单一。企业试图通 过加强管理 , 提高 自 我积累能力 , 拓宽 融资渠道等 方式 改善融资结构。 调查显示, 在新的投资计划中, 企业 自 筹资金 比重有 所增加 , 上升 53 . 个百分点 , 银行贷款 比重呈下降趋 势, 下降 34 . 个百分 点 , 股票和债券融资增 幅较大 , 上升 37 . 个百分 点, 考虑 引进外部企业或 自然人作 为战略投资者, 上升 34 . 个百分点。但是 , 除银行贷 款外 , 其他融资方式所 占比重依然较小 , 在融资结构 中仍然 是明显 的弱 项 。 2 中小企业规模 扩张普遍伴 随资金 紧张局面。 . 在规模扩张的过程 中, 6 .%的中小企业有过资 有 57 金紧张的情况, 这一比例在 20 年高达 5 %。从宏 03 3
收稿 日期 :06一 4 1 2o o 一l
作者简介 : 朴松花 (90 , , 龙 江哈尔 滨人 , 济 1r 一)女 黑 7 经 学教研部教师 。
3银行信贷 支持力度不够 。银行信贷支持尽管 . 在一定程度上缓解 了中小企业 的资金矛盾 , 但信贷 支持总量仍 然不 大。截至 20 年 9月末 , 04 甘肃、 四 川、 江苏三省银行业金融机构对 中小企业贷款总额 分别 占 同期 各 项 贷 款 总 额 的 3 . %、 8 8 和 1 1 3 .%

2024年中小企业融资系统解决方案

2024年中小企业融资系统解决方案

2024年中小企业融资系统解决方案中小企业融资一直是一个难题,尤其是在目前经济环境不稳定的情况下。

为了解决中小企业融资难题,我们需要一个创新的融资系统。

本文将重点介绍2024年中小企业融资系统的解决方案。

一、建立融资系统平台首先,我们需要建立一个中小企业融资系统平台,该平台应该包括在线融资申请、融资评估、融资对接等功能。

中小企业可以通过在线申请融资,然后平台会对企业进行评估,根据评估结果为企业提供合适的融资渠道和对接机构。

平台还可以提供融资流程的跟踪和监控,方便中小企业了解融资进度。

二、打通融资渠道中小企业融资困难的一个原因是因为融资渠道有限。

为了解决这个问题,我们需要打通融资渠道,建立一个全面的融资网络。

首先,可以与各大商业银行、信托公司、风险投资机构等建立合作关系,为中小企业提供多样化的融资选择。

其次,可以与政府部门合作,利用政府的融资政策为中小企业提供支持。

此外,还可以通过开展融资咨询、培训等活动,提高中小企业对融资渠道的认知和使用能力。

三、提供风险评估和风险分担机制中小企业融资的另一个难点是风险评估和风险分担问题。

为了解决这个问题,我们可以通过建立风险评估和管理系统,提供准确的风险评估和预警服务。

通过对企业的财务状况、经营情况等进行综合评估,帮助投资机构了解企业的风险情况,从而进行合理的定价和风险分担。

此外,可以建立风险分担机制,例如设立风险基金,为中小企业提供部分融资担保,降低投资风险。

四、加强融资信息公开和透明度中小企业融资的不透明度也是一个问题,很多企业很难获得融资的信息和机会。

为了解决这个问题,我们可以建立一个融资信息平台,向中小企业提供融资项目的信息和机会。

同时,要求投资机构和银行公开他们的融资政策、要求和条件,提高融资筹资的透明度。

此外,可以建立一个中小企业融资交流平台,方便中小企业之间分享经验和资源,提高融资的成功率。

五、提供融资培训和咨询服务中小企业一般缺乏融资方面的专业知识和经验,这也是他们融资困难的一个原因。

贾康:积极发展政策性金融 破解中小企业融资难题

贾康:积极发展政策性金融 破解中小企业融资难题
融 和 政 策 性 资 金 。政 策 性 资 金 、 市场 化 运 作 、专 业 化 管 理 ,追 求 的是 一 种信 贷式 放 大 的效 应 ,就
两 拨 千 斤 的机 制 。信 用 担 保 是 在 总 体 上 由各 种 各 样 的项 目合 在 一
起 以 后 。实 际 上 也 只 是 承 担 这 么
ZHUANJASHI AN I Dl




Z U N IS IlN H A J HDA A
贾康 :积 极 发 展 政 策 性 金 融 破解 中小 企业融 资难题
政 部 财 政 科 学 研 究 所 所 最 可 控 。 支持 大 企 业大 项 目和 支 持 中 小 企 业 的 小 项 目和 小 企 业 , 我 们 需 要 发 展 政 策 性 金 融 来 发 挥 雪 中送 炭 的作 用 。商 业 性 金

际经 验 如 美 国 ,非 常 强 调 ,危 机 压 力 之 下 ,我 可 以 把 政 府 承 担 的
风 险 转 在 小 企 业 项 目上 ,一 直 提
数 效 应 出来 以后 ,显 然 可 以 应 对
和 化 解 现 实 生 活 中 的矛 盾 。比 如 财 政 资 金 总 是 说 ,风 险 共 担
是 保 证 大 家 都 产 生 一 个 在 管 理 上
块 比较低 的百 分比 的 代偿 损失 ,
公 共 资 金 的这 种 运 用 完 全 可 以 理 直 气 壮 的 、以透 明 的方 式对 公 众
精 益 求 精 的 动 力 , 这 是 一 个 激 励 一约 束 对 称 的 必 要 的 机 制 。 国
个 层 面 总 结 起 来 是 十倍 以 上 。 显 然 这 是 少花 钱 多办 事 ,带 上 了 一

中小企业融资约束分析

中小企业融资约束分析

中小企业融资约束分析中小企业是一个国家经济发展的重要组成部分,对于促进就业和经济增长具有重要作用。

然而,中小企业在融资方面面临着巨大的约束和困难。

本文将分析中小企业融资所面临的约束,并探讨解决这些问题的方法。

一、金融机构约束中小企业往往面临金融机构的融资限制。

由于缺乏规模和资产质量,银行等金融机构对中小企业的贷款审批较为谨慎。

此外,中小企业的业务模式和需求与传统的贷款方式不完全匹配,使得金融机构对中小企业的融资需求难以满足。

解决方法:1. 制定政策支持措施:政府可以制定各种支持中小企业融资的政策,如提供担保、贴息等优惠条件,降低中小企业的贷款难度。

2. 发展非银行融资市场:鼓励发展中小企业债券市场、股权融资市场,提供多元化的融资工具,降低对传统金融机构的依赖程度。

3. 提升中小企业信用评级水平:中小企业可以增加信息披露透明度,建立良好的信用记录,提高信用评级,增加金融机构对其的融资信任。

二、法律法规约束中小企业的融资也受到法律法规的约束。

由于中小企业的知识和专业能力有限,难以适应复杂的法律环境和程序,使得融资过程变得复杂和困难。

解决方法:1. 减少企业融资的法律门槛:政府可以简化融资过程中的法律程序,降低中小企业的融资成本。

2. 加强中小企业法律援助:设立专门的机构或组织,为中小企业提供法律援助和咨询服务,提高中小企业对法律问题的应对能力。

三、信息不对称约束中小企业往往由于信息不对称问题面临融资困难。

金融机构通常难以准确评估中小企业的投资价值和风险程度,导致难以给予中小企业充分的融资支持。

解决方法:1. 加强信息披露:中小企业应该加强信息披露的透明度,提供准确、全面的财务和业务信息,帮助金融机构更好地评估企业风险。

2. 建立信用担保体系:中小企业可以寻求担保机构的支持,提高企业的信用度,减少信息不对称问题。

四、宏观环境约束宏观经济环境也对中小企业的融资产生一定的约束。

经济不稳定、政策变动等因素都会影响中小企业的融资环境,增加其融资的风险和不确定性。

中小企业融资问题研究-毕业论文

中小企业融资问题研究-毕业论文

中小企业融资问题研究—毕业论文论文摘要:融资难是阻碍中小企业发展的主要障碍之一,该问题引起了各界人士的高度重视,目前为止问题仍未得到根本解决,所以探索中小企业融资难的根源并找到解决问题的对策仍具有重要的现实意义.一、我国中小企业融资现状(一)直接融资渠道狭窄对于直接融资来说,根据我国现行的法律,企业发行股票和债券融资要求达到的条件很高,首先企业发行股票上市必须根据《公司法》和《证券法》的规定和通过规范的公司制改造。

其次我国公司上市必须达到相当大的规模而且发展前景较好.同时,发行商业票据和债券,需要企业有较高的信用评级,在我国证券市场不发达和尚无信用评级的情况下,这种融资方式显然也不具备实际可操作性.(二)间接融资困难我国中小企业的融资渠道狭窄,所需资金大部分来源于自筹,其中属于间接融资资(贷款)比重小.我国银行对中小企业发放的抵押贷款通常选择不动产抵押,显然中小企业从银行获得的抵押贷款十分有限。

另外,按银行贷款惯例,一笔贷款发放需要经过贷款审查、抵押物评估、保险、公证等环节,从申请到发放最快也要十余天.另外,目前担保贷款收费偏高、不合理,也是限制中小企业采用担保贷款方式的主要原因之一。

(三)商业性融资为主目前,除了四大国有商业银行外,一些地方性股份制商业银行就是中小企业最主要的资金来源,这些中小型金融机构体制灵活、管理层级简化,能够较好地为中小企业服务,但从银行自己的收益角度考虑,它们并不可能自发地将中小企业融资放在首位.商业性融资中小企业面临着重重困难。

二、我国中小企业融资困难的成因分析(一)企业管理水平较低由于中小企业管理者水平低,缺乏战略经营思想,企业财务决策带有短期行为的倾向,所提的折旧不能满足设备的维修保养和更新改造的需要,分配利润较多,留用利润较少,造成自我积累不足,无法满足企业资金需要。

同时中小企业大多规模小,经营者采取家族式管理,使得内部控制不力.而企业又缺乏良好的财务管理,会计机构也不健全,造成财务分析能力差,缺乏科学有效的成本费用核算。

构建有效的中小企业融资体系

构建有效的中小企业融资体系
供给量能客观地反映其宏观金融环境 。
其次 , 政策支持力度不够 , 自身融资能力不强, 企业 融资渠道单一严重抑制了中小企业融资成功率。
收稿 日期 :0 5 1-) 2 0 — 049
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1 8
江西理 工 大 学学报
20 06年 4月
在我 国, 中小企业 的发展资金绝大部分来 自 于业主资本和内部留存收益 , 近年来一直保持在 5 纷—6%以 O o
上 , 司债权和外部股权融资等直接融资则不足 l 银行贷款大约在 2 %。 而公 %, 0 造成这一结果的原因尽管十 分复杂, 但无疑与我国缺乏激励 民间直接投资的配套政策和多层次的资本市场渠道有着密切的关系。
效益好的优质企业 , 这些企业总数不超过中小企业总数的 5 %。从 中小企业 的融资方式来看 , 不同行业、 不
同层级的中小企业所面临的微观金融环境也完全不同,比如我国以股权融资方式为主的创业投资总体并 不十分活跃 , 但在 I 行业却成为全球创业投资最活跃的地 区之一 。 T
3 中小企业融资难的本质。 . 尽管中小企业在微观金融环境方面表现千差万别 , 但其总体面临艰难的宏
的平均支持力度来看 , 国大型企业人均 占有金融资源是 中小型企业 的约 3 ; 我 倍 从企业个体能获得金融资
源的可能性来看 , 大型企业是中小企业 的 29 ; 4 倍 从金融对单个企业的支持强度来看 , 大型企业是中小企
业 的 23 0 倍。 中小企业在对社会金融资源的拥有量方面明显较大型企业处于劣势, 其直接结果便是面临十
观融资环境却不容置疑。造成这一结果 的本质原因在以下两个方面 : 首先 , 金融体制不适应 , 贷款供给不足严重降低 了中小企业对金融资源的可获得性 。 据统计 , 近年来银 行出于风险控制考虑, 将其贷款主要集中于政府或大型企业集团投资的大项 目、 大工程 的中长期贷款的倾 向越来越明显。 由于通过借贷实现债权融资是我国中小企业主要的资金融通渠道 , 对中小企业的信贷资金

促进国内中小企业融资的财政金融政策探析

促进国内中小企业融资的财政金融政策探析

促进国内中小企业融资的财政金融政策探析随着中国经济的快速发展,中小企业已成为国民经济的重要组成部分,在促进就业、推动经济增长和促进产业升级方面发挥着不可替代的作用。

我国中小企业融资难、融资贵的问题仍然严重制约了中小企业的发展。

针对这一问题,财政和金融政策一直在不断探索和完善,以提升中小企业融资的便利程度和降低融资的成本。

本文将从财政和金融两个方面来探讨促进国内中小企业融资的政策举措及其影响。

一、财政政策财政政策是国家运用财政手段调控经济发展的手段之一,对中小企业融资的促进作用尤为重要。

当前,我国财政政策对中小企业融资的主要举措有:1. 减税优惠税收政策一直是促进中小企业发展的重要手段之一。

针对中小企业的融资难题,财政部门一直在不断完善减税优惠政策,鼓励金融机构增加对中小企业的信贷支持。

对中小企业的研发支出给予税收优惠、对创业投资给予税收减免等措施,都是为了降低中小企业的融资成本,提高其融资便利度。

2. 财政担保财政担保是指政府为中小企业向银行等金融机构融资提供担保的一种方式。

财政政策可以通过设立担保机构或设立专项基金等方式,帮助中小企业解决融资难题。

这为中小企业提高了融资的获得率,同时也降低了金融机构对中小企业的信贷风险,为中小企业发展创造了更为良好的金融环境。

3. 政府引导基金政府引导基金是政府为了促进中小企业发展而设立、引导社会资本投向中小企业领域的基金。

这些基金旨在为中小企业提供风险投资、股权融资等多种形式的资金支持,并通过政府引导,带动更多的社会资本投向中小企业领域。

这对于促进中小企业融资,扩大融资渠道,降低融资成本具有积极的作用。

二、金融政策1. 定向降准针对中小企业融资难题,中国人民银行一直在通过定向降准政策来优化金融机构的流动性结构,鼓励金融机构增加对中小企业的信贷支持。

根据不同地区、不同类型的中小企业,通过定向降准降低金融机构的资金成本,提高中小企业的融资便利度。

2. 利率市场化改革中国的利率市场化改革旨在通过市场化的方式形成更为合理的利率水平,包括贷款利率和存款利率等。

我国金融政策对中小企业融资影响的文献综述

我国金融政策对中小企业融资影响的文献综述

我国金融政策对中小企业融资影响的文献综述中小企业是我国经济的重要组成部分,对于促进经济增长、创造就业、提升国家竞争力具有重要作用。

中小企业在融资方面却面临着种种困难,其中金融政策的调整和变化对中小企业的融资情况产生了深远的影响。

本文将对我国金融政策对中小企业融资的影响进行文献综述,以期深入了解金融政策对中小企业融资的实际影响和相应的解决途径。

一、金融政策对中小企业融资的制度建设金融政策对于中小企业融资的影响,首先表现在对融资市场的制度建设方面。

孙宇等(2019)指出,我国金融政策在改革开放以来,多次对融资市场进行了制度建设的调整和改革,通过设立各类金融机构和政策工具来支持中小企业融资,包括政策性银行、担保机构、创业板等。

我国政府还通过调整金融机构的贷款政策,鼓励金融机构加大对中小企业的信贷支持力度。

金融政策对中小企业融资的影响首先体现在对融资市场的制度建设上。

除了对融资市场的制度建设,我国金融政策还通过利率调控对中小企业融资产生影响。

张琦(2018)的研究表明,我国央行通过调整存款准备金率、贷款利率等手段,对中小企业的融资成本产生直接影响。

具体而言,央行通过降低存款准备金率、优化贷款利率的浮动区间等措施来降低中小企业的融资成本,从而促进中小企业的融资发展。

金融政策对中小企业融资的影响不仅仅是在融资市场的制度建设上,还体现在对中小企业融资成本的直接影响上。

虽然我国金融政策对中小企业融资产生了积极的影响,但也存在一些问题。

部分地区和行业中小企业融资难问题依然严重,金融机构对中小企业的信贷支持力度还不够,融资成本较高等。

对此,研究者提出了一些对策。

王晓等(2019)认为,应通过进一步完善金融机构的信贷政策,加大对中小企业的信贷支持力度,降低中小企业的融资成本;应进一步深化金融市场改革,促进多层次资本市场发展,为中小企业融资提供更多的选择和机会。

金融政策对中小企业融资的影响问题,需要在政策层面和市场层面上进一步加以解决和完善。

我国中小企业融资约束及相关对策研究

我国中小企业融资约束及相关对策研究
我 国中小企 业融 资
张 东明
中小企业作 为国民经 济的组成部分 , 对一 国经济的 持续 、 稳定 、 协调 发展起着重要作用 。 已成为我 国国民经 济的重要 组成部 分。当前 , 由美 国次级贷 引发 的全球性 经济危机对我国中小企业 的不 利影响十分 明显。 中小企 有完整 的企业规划 、 闭率高 、 倒 贷款偿还违约率 高。 中小 企业一般是 由有血缘关 系的人共 同创立 的 , 多数实行 大 家族式管理 , 产权结构不 明晰 , 企业经营效率不 高 , 开拓 新 的市场难 , 不能有 效地避 免市场风 险 , 响 了中小 企 影 业 的偿债能力 , 造成 了其履 约能力 的下 降。 同时 , 中小企 业对 金融市 场和融 资工具生 疏和不 懂得树立 和宣传 自 身金融形象 , 从而束缚 自身开拓 融资渠 道的可能性 。 ( ) 二 金融体 系不完善 , 银企信息不对称 缺乏市场化 的利率 调节机制 , 损害银行对 中小企业 的贷款积极性 。 我国 中央银行 目前对利率和收费的规定 是 固定 的 , 自由浮动 的范 围是十分有 限 , 种机制不 利 这
行债券 、 集外资等 融资渠 道不畅 的情况下 , 筹 向银 行借 贷的间接 融资成 为中小企业融 资的主要渠道。 由此可 以 看 出, 国中小企业 的贷款 结构单一 , 我 主要依 靠 自身 内
部积 累 , 源融资 比重过低 , 外 在外 源融资 中又 主要依 靠 间接融资 , 特别是是银行 借贷。 ( ) 二 中小企业直接 融资遇到障碍 目前 ,我 国在主板市场上市 的企业 有 10 多家 , 00 大 都是 国有企 业 。中小企业 直接融 资的状况 并不 十分理 想。 仅有那些产品成熟 、 效益好 、 市场前景广阔的高科技 产业和基础 产业类 少数 中小 企业 可以争取 到直接 上市

关于构建新型中小企业金融支持体系的探析

关于构建新型中小企业金融支持体系的探析

企业发债无论法律法规操作层面,还是在市场运作方 面的条件 均 不 成熟 。 21 .. 3多层次市场体 系建设滞后 。 对主板 、 中小企业板及创业板前述 内容已有描述 , 这里就不 累述 了 。 0 1 我 国成 立 了三板 市 场 , 直 到 2 0 初才 正 式 20 年 但 06年 对 中小 企 业 开放 , 2 0 至 0 9年 2月仅 有 5 家 企业 挂 牌交 易 。 有 1 据 关统计数据显示 : 目前 , 国内 IO储备企业共有 2 0 P 0 0多家 , 其中 上报 中国证监会 4 0多家 , 0 上报各省证监局 70多家 , 0 按照 目前 的发行节奏 , 再有 l 0年都发不完 ; 另外还有其它完成股改的企 业 10 00多家。 从产权交易市场不发达 , 全国统一市场远未形成 。 据统计 , 国现有各类产权交易机 构超过 2 0家 , 我 6 一个省多家 ,
贷款余额在商业银行全部信贷余额 中的 占比还不足 2%,中小 5 企业股票 、 债券发行等方面的融资能力更为不及。因此 , 在以五 大商业银行 ,H n 、 9 J沪 深两大交易所为 主导 的金融体制下 , 如何
构 建 积极 支 持 和服 务 中小 企 业 发展 的新 的金 融 体 系 ,是一 项 关
经 济市 场
关于构建新型 中小企业金 融支持体 系的探析
张 露 古 / C Jq  ̄I
( 1江苏财经职 业技 术 学院 , 江苏 淮安 230 ; 2032淮安 市企业上 市工作 办公 室 )
摘 要: 中小企业在 国民经济和社会发展 中具有十分重要的地位和作用 , 然而 中小企业稳健经营和持续发展能力却得不到 很好的保障, 特别是在融资服务领域 。为此, 从构建中小企业金 融支持体 系的总体 思路 出发 , 分别从健全法规政策 、 设立政 策性中小金融机构 , 完善信用担保体 系及创新直接融资渠道建设等方面作 了初步的探讨。 关键词 : 融支持体 系; 金 资本市场 ; 中小企业

我国中小企业融资问题研究

我国中小企业融资问题研究

我国中小企业融资问题研究摘要:中小企业在我国的经济发展中有着不可替代的作用,融资难是阻碍中小企业发展的主要障碍之一,解决其融资“瓶颈”问题已成为当务之急。

因此,分析目前我国中小企业融资中存在的问题及成因,积极研究解决的对策,对中小企业的可持续发展非常重要。

本文就针对当前影响我国中小企业发展的融资问题进行分析和研究,并提出了相应的解决措施。

关键词:融资中小企业问题一、我国中小企业融资现状问题1、中小企业融资渠道过窄中小企业在融资渠道的过分单一会影响企业的融资,也很难给企业以保障。

其在不同的发展阶段应有不同的渠道以获得其所需资金,目前,因为中小企业实力弱、信用等级偏低、规模小等原因,银行出于对提高控制信贷风险的考虑,加上很难找到稳定的融资渠道,对中小企业申请贷款的条件更为严格,造成融资难、担保难的尴尬局面。

2、中小企业融资风险高中小企业易受经营环境的影响,因为自身的规模都比较小,中小企业较大的经营风险和易变性导致其抗风险能力弱,因此很难得到投资者的信赖。

3、中小企业融资缺乏政府的扶持(1)对中小企业的融资缺乏有力的政策扶持,只是下发一些指导性的文件,要求银行机构支持中小企业的合理资金需求、增加对中小企业的信贷投入。

这些政策,没有体现对银行的优惠,对银行机构也缺乏刚性,实际效果并不明显。

(2)没有建立一个完善的担保体系。

中小企业以中央和地方预算拨款为主要担保资金来源,信用担保机构是政府扶持中小企业发展的重要的社会化服务体系之一,它的设立实行市场化公开运作,接受政府机构的监管,它还是具有法人实体资格的独立担保机构。

但由于各地经济发展不一,虽然有些地方先后成立了几家担保公司,但实力不强,而且手续复杂,并没有起到实质性的作用,所以这一规范模式还没有完全建立。

再加上中小企业缺乏可供抵押的不动产等财物,很难找到有实力的担保者,规模小,这样中小企业贷款难已经成为这些企业发展、壮大的“瓶颈”问题。

(3)没有建立多途径的完善的担保体系和中小企业融资渠道。

金融业金融支持小微企业方案

金融业金融支持小微企业方案

金融业金融支持小微企业方案第一章金融支持小微企业的总体框架 (3)1.1 政策背景与意义 (3)1.2 金融支持小微企业的目标 (3)1.3 金融支持小微企业的基本原则 (3)第二章小微企业金融服务需求分析 (4)2.1 小微企业融资需求特点 (4)2.1.1 融资规模较小 (4)2.1.2 融资需求频繁 (4)2.1.3 融资成本敏感 (4)2.1.4 融资风险较高 (4)2.2 小微企业金融服务需求分类 (4)2.2.1 信贷服务需求 (4)2.2.2 票据贴现服务需求 (4)2.2.3 担保服务需求 (4)2.2.4 资产管理服务需求 (4)2.2.5 咨询与培训服务需求 (5)2.3 小微企业金融服务需求发展趋势 (5)2.3.1 金融科技助力金融服务 (5)2.3.2 政策支持力度加大 (5)2.3.3 跨行业合作成为趋势 (5)2.3.4 金融服务场景化 (5)第三章金融支持小微企业的政策体系 (5)3.1 国家层面政策梳理 (5)3.1.1 货币政策 (5)3.1.2 财政政策 (5)3.1.3 产业政策 (6)3.1.4 金融监管政策 (6)3.2 地方政策支持措施 (6)3.2.1 贷款贴息政策 (6)3.2.2 担保支持政策 (6)3.2.3 信用体系建设 (6)3.3 政策性银行与国有大行的引导作用 (6)3.3.1 政策性银行 (6)3.3.2 国有大型商业银行 (6)第四章贷款支持小微企业的策略与措施 (7)4.1 优化信贷产品与服务 (7)4.2 创新贷款审批机制 (7)4.3 完善风险补偿与分担机制 (7)第五章股权投资支持小微企业的策略与措施 (7)5.1 建立多层次股权市场 (8)5.2 鼓励私募股权投资 (8)5.3 加强政策性担保和风险投资 (8)第六章债券市场支持小微企业的策略与措施 (8)6.1 推动债券市场发展 (8)6.2 创新债券产品 (8)6.3 完善债券市场基础设施 (9)第七章金融科技支持小微企业的策略与措施 (9)7.1 发展金融科技平台 (9)7.2 推广线上金融服务 (9)7.3 加强金融科技监管 (10)第八章小微企业金融服务体系建设 (10)8.1 完善小微企业金融服务体系 (10)8.1.1 构建多层次金融服务网络 (10)8.1.2 创新金融产品和服务 (10)8.1.3 加强政策支持 (10)8.2 加强金融机构内部管理 (10)8.2.1 优化信贷审批流程 (10)8.2.2 完善风险管理体系 (10)8.2.3 强化内部控制 (11)8.3 提高金融服务效率 (11)8.3.1 推进金融科技创新 (11)8.3.2 加强银企合作 (11)8.3.3 提升金融服务水平 (11)第九章金融支持小微企业风险防范与监管 (11)9.1 风险防范措施 (11)9.1.1 完善风险评估机制 (11)9.1.2 加强信用体系建设 (11)9.1.3 优化金融产品和服务 (11)9.1.4 建立风险补偿机制 (11)9.2 监管政策完善 (12)9.2.1 加强监管协同 (12)9.2.2 完善监管政策 (12)9.2.3 强化监管措施 (12)9.2.4 推动金融科技应用 (12)9.3 强化金融机构风险管理 (12)9.3.1 提高风险管理意识 (12)9.3.2 加强风险管理制度建设 (12)9.3.3 提高风险管理能力 (12)9.3.4 加强风险监测与预警 (12)第十章金融支持小微企业国际合作与交流 (12)10.1 国际合作政策梳理 (12)10.2 引入国际资本支持小微企业 (13)10.3 加强国际金融交流与合作 (13)第一章金融支持小微企业的总体框架1.1 政策背景与意义我国经济社会的快速发展,小微企业作为国民经济的重要组成部分,其在稳定就业、促进创新、推动经济增长等方面发挥着不可替代的作用。

我国中小企业建立融资体系探析

我国中小企业建立融资体系探析

我国中小企业建立融资体系探析(作者:___________单位: ___________邮编: ___________)论文关键词:中小企业融资探析论文摘要:中小企业融资难问题已成为我国经济发展中的一大关键性问题。

本文通过对中小企业融资中存在问题的分析,指出当前中小企业融资改革着力点在于融资体系的发展完善上,在于不断金融创新实现融资机制的根本改变上。

同时,就中小企业当前融资渠道提出一些看法。

中小企业一般是指规模较小或处于创业阶段和成长阶段的企业,在社会认同和制定扶持政策的实践中,各界人士对中小企业有广义和狭义两种理解,广义的中小企业,一般是指国家确认为大型企业之外的所有企业,包括中型企业、小型企业、微型企业,狭义中小企业不包括微型企业(微型企业是指雇员在8人以下的经济组织)。

目前,我国广义的中小企业约有3980万户,狭义的中小企业约有1000万户。

就狭义的中小企业而言,其数量占全国企业总数的99%,工业产值的60%,利税的40%,出口额的60%和就业的75%,中小企业对国民经济的重要作用是不言而喻的。

但就是这样一个数目庞大,作用举足轻重的队伍,在其成长和发展中却面临种种制约,尤其在融资方面,目前仍存在融资体系不健全、融资渠道狭窄、手段缺乏等金融约束。

据统计,目前国有银行对中小企业的贷款仅占其贷款总额的38%,即使加上其他国有商业银行和信用社的贷款也仅占全部贷款的44%。

探究中小企业融资难的症结,借鉴国际先进经验进行金融创新,建立多渠道、多层次的融资方式,已成为促进中小企业健康发展的一大课题。

一、中小企业融资难的制约因素中小企业融资的渠道可以分为两类:债务性融资和权益性融资。

前者包括银行贷款、发行债券和应付票据应付票款等,后者主要指股票融资。

受我国资本市场和货币市场所限,目前中小企业融资过分地依赖债务融资,权益性融资相对不足;在债务融资中又偏重于银行等金融中介机构贷款,忽视其他融资方式。

在当前现有的资金融通模式中,由于中小企业自身原因、银行方面原因及外部环境等因素,依靠金融机构贷款这一融资渠道艰难重重。

试析中小企业融资金融支持体系构建

试析中小企业融资金融支持体系构建

但 目前 中小企 业 存在 着 融资 需 求难 以满 足 的问 题 。其 中 的一 个 突 有 中小企业 自身的原 因 , 是多方 面综合作用的结果 。
出表现是融资渠道比较单一 ,中小企业很难通过多种途径获取所 需要的资金 , 难 以满足发展过程中的资金需求 。 虽然我国金融政策 心企业融资方面也发挥着积极的作用。但也存在着一些问题与不 足。比如 , 经济社会在不断发展 , 金融需求在不断增长 , 但资本供给 体系改革 的步伐比较慢 , 从而导致资本供给不足 , 使得中小企业 的 融资渠道 比较单一。 通过相关的调查表明, 目前大约有 7 5 %的中小
银 行着手 , 同时要 完善 中小企业信用制度, 提高 中小企业的信 用度 。
关键 词 : 中小企 业 融 资 金 融 支持
引 言


贷款 成本 已高达 贷款额 的 1 0 %一 1 8 %,并且 比大企 业贷 款 的
成本 要高 6 %一 1 O %。在 这样 高昂贷款 成本 的情况 下 , 中小企
提 高 生 产 经 营 和 市 场竞 争 能 力 。 =、 中 小 企 业融 资现 状 分 析
的资金问题。中小企业要充分利用可 以利用的资金 , 在金融支持 高 的大 企业不仅在生 产经 营 、 市场 占有率等方而 占有优势地位 ,
而且在 融资方 面也更 为有利 , 往往更容易获得相应的贷款 , 金融 机构也更愿意将贷款给这些企业 。同时 , 由于东部 , 中部 , 西部经
试析 中小企业融资金融支持体系构建
■张小 慧 苏 州市 农村 干部学 院
摘 要: 当前 , 中小企业融资普遍存在着融资需求f a Y . _ 难、 融资成本高昂、 信贷 资源分配失衡等问题 。为 了应 对这 些问题 , 更好的 促进 中小企业融资就要 为 中小企业构建金融支持体 系。构建 中小企业金 融支持体 系要从建立中小企业政策性银行 、 发展 中小型 商业

中小企业融资现状、成因及金融支持体系构建研究

中小企业融资现状、成因及金融支持体系构建研究

企 业从 商业 银行 贷不 到款 , 只能从 一些 小额 贷款 公 司融 资 ,
有 的年利 息甚 至超过 其本 金 6 0 %。课题 组在 浙江 地 区调查 发 现 .一般 中小 企业 反映从 商业 银行 综合 贷款 成本 已经高
国 当前 实 际情 况 , 提 出解 决 思路 。
达 贷 款额 的 1 0 %一 1 8 %, 中小企 业贷 款 成本 比大 企业 要 高 出
6 — 1 0 %。 从 部分 发达 国家经 验看 , 中小 企业贷 款平 均利 率高
关铰 涧: 职业院校教 育成本 作业成本法 成本动因 数据
采 集体 系
出大 企业 贷款利 率 1 . 5 — 2 %。 从银 行 、 担保 机构 角度 来看 , 这 种收 费是 对 中小企业 较 大贷 款风 险 的有限补 偿 ( 尚不 能完 全覆 盖其 承 担 的风 险 ) ; 但 从 中小 企 业角 度 看 , 如 此 之 重 的
得关 注 的是 , 在 银行 信贷 紧张 的背景 下 , 为解 决 中小 企业 融 资难 的问题 ,各地试 点办 了不 少政府 主导型 的担保公 司 、 小 额贷款 公 司。 而在实 际运行 中 , 在利 润最大 化的驱使 下 , 它 们
ห้องสมุดไป่ตู้

中小 企 业 融 资 难 现 状
( 一) 小 微 企 业 的 融 资 需 求 很 难 得 到 满 足
已经得 到较 大改 善 , 中小 企 业 贷 款余 额 占总 比 例 已超 过 5 0 %, 在 新 增 贷款 中 占 比更 高 ; 但 工 信 部 和企 业 界 认 为 , 中
小企 业 ( 特 别是小 微 企业 ) 融 资难 问题 还 非常 严重 。造 成上 述差 异 主要 原 因为 : 在数 据统 计过 程 中 , 没有 区分 中 型企业 与小 微企业 。随着 银行 业竞 争加 剧 和存款 准备 金率 不 断 提 高, 商业 银行 在利 润 和风 险 的双重 约束 下 , 不得 不 由过 去 的

母子公司股权转让中的资金、利润筹划

母子公司股权转让中的资金、利润筹划
■ 周 铮 春
[ 内容提 要】为达 到资源有效 整合 、强化行业统
管理 降低经营 管理成本 、提 高盈利能 力和市场竞争 力 完善公司法人治
理结构等 目的.通常会采 用股权转让 的方式 本 文拟通过 实例 .对母子公司股权转让 中资金和利润 的筹划进行探讨。 [ 键 词】资源整合 统一管理 、提高盈利和市场竞争力 股 权转 让。 关 [ 作者简介】周铮春 ,女 16 出生 .湖南省 .会计 师职称 注册会计师 资格 .1 8年 9 9年财务工作经验 现任 职于福建省厦 门 市象屿集 团有限公 司财务 中心 项 目经理
( 表一 ) 见 :
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表四
项 目 实 资 未 配 润 账 净 产 净 产 I 收 本l 分 利 l 面 资 7 资 5 % C 司 l 0 5 428 l 公 004 l 2 4 —72 95 8 394 2 14
维普资讯

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来 。由于信 用保 险涉及 的领域 广泛 .技 术性很 强 .故该 行业 需要大 量具备财 管 风险管理 知识 的大量 人才 。而在我 国现 有 的高 等教育体 系 中 保 险学是金 融学的一 个分支 学科 而 信 用风险 又是保 险学 中一 个不 受重视 的领域 。因 而我认 为 耍想 使信用风险服 务水准 真正跟上 我国现存企 业对该服 务 的 要 求 .必 须在各大 院校 中开设信 用保险专 业 以应 人才 需求
( )其他 措施 四 第 一 鼓 励银 行 开展 透 支或 贷款 承 诺 业务 。据 E 前 有 l 关部 门调 查 :国外 中小 企 业 对金 融 机 构 持 有 的债 务 额 中 有 近一 半都 是通 过透 支 、授信 贷款 得 到 .而在 我 国 .禁止 银行 收 取企 业信 贷 承诺 费 这 无疑是 对 中 小企 业融 资 的 又

政策性担保缓解中小企业融资约束的内在逻辑及实践路径

政策性担保缓解中小企业融资约束的内在逻辑及实践路径

1引言当前国际市场动荡、内部市场竞争激烈,叠加前期尚未完全消化的国内产业结构性调整、人工成本上升较快、国际贸易摩擦等因素,一些中小企业陷入经营困难,出现资金短缺。

2020年3月31日,国务院常务会议提出超30000亿元中小企业融资支持计划,政策层面转向全力支持中小企业发展。

2023年10月,国务院印发《关于推进普惠金融高质量发展的实施意见》,强调金融服务实体经济,支持小微经营主体可持续发展。

2双循环新发展格局与中小企业融资约束2.1双循环新发展格局双循环新发展格局,即以国内大循环为主体,国内国际双循环互相推动发展的经济发展新格局,这一科学内涵给出了双循环新发展格局最准确界定。

构建新发展格局的关键因素是实现经济循环流转和产业关联通畅。

杨承训[1]从政治经济学理论出发,强调内外双循环需要形成良好的互动性,在国际市场严峻的态势下,充分利用好当前的这两个市场资源。

芮明杰[2]强调以技术创新推进双循环新发展格局发展,强调建立强大国际竞争力的现代产业体系。

已有政策解读达成的重要共识是,双循环以国内循环为主,国内循环的重点是实体经济发展及金融支持。

中小企业作为就业载体和技术创新主体,是我国实体经济的重要构成。

探索并实践有效支持中小企业可持续发展的金融支持途径具有重要意义。

2.2中小企业融资约束2.2.1中小企业综合融资成本上升双循环新发展格局下,国际市场动荡、产业链不稳、新旧产业更迭,企业现金流压力较大。

缺乏抵押物的中小企业贷款需求更容易被银行拒绝。

传统授信模式下,商业银行做中小企业贷款业务时往往要求其提供第三方担保,将风险转移给企业和第三方担保公司。

根据《中小企业融资担保机构风险管理暂行办法》,担保费率约为在同期银行贷款利率的50%,即费率2%~5%。

由此,中小企业综合融资成本较之大型企业明显上浮。

而在经济增长乏力情形下,中小企业贷款坏账率上升,担保公司由于代偿压力持续升高费率或是选择不再担保。

2.2.2中小企业交易活跃但抵押物缺乏中小企业一大特点就是固定资产规模较小、抵押物缺乏。

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中小企业融资约束与政策性金融体系的构建(1)中小企业融资约束与政策性金融体系的构建摘要:中小企业在我国经济社会发展中发挥着不可替代的“强位”作用,却处于融资弱势的不对称地位,融资约束已成为制约中小企业发展的瓶颈。

解决中小企业融资难的问题,需要政府政策制定部门大胆借鉴外国经验,尽快完善并落实各项针对中小企业的融资支持措施,应尽早筹建中小企业发展银行,作为服务于中小企业的政策性金融支持体系的核心,完善信用担保制度及相关配套体系,使之与商业性金融协调配合,共同支持中小企业发展。

一、中小企业及其融资约束相关理论概略(一)中小企业在经济生活中大量存在的理论依据根据2003年1月1日开始实施的《中华人民共和国中小企业促进法》(以下简称《中小企业促进法》),中小企业是指在中华人民共和国境内依法设立的有利于满足社会需要、增加就业、符合国家产业政策、生产经营规模属于中小型的各种所有制和各种形式的企业。

2003年3月7日,由国家经贸委、国家计委、国家财政部、国家统计局共同制定的《中小企业标准暂行规定》正式对外发布。

《中小企业标准暂行规定》根据企业的职工人数、销售额、资产总额等指标,结合行业特点,分别对工业、建筑业、交通运输业、邮政业、批发和零售业、住宿和餐饮业等领域制定了划分标准。

其中,工业领域中小型企业标准为:职工人数3 000人以下,或销售额3亿元以下;零售业中小型企业必须符合职工人数500人以下或销售额1.5亿元以下的标准;批发业中小型企业必须符合职工人数200人以下,或销售额3亿元以下的标准。

按《中小企业标准暂行规定》标准,目前我国中小企业约有1 100多万家。

中小企业的广泛存在是一种客观经济现象。

美国小企业数量从1970年的1 118万家,增长到1980年的1 620万家, 1990年的2010万家,1998年的2 300万家;占国民生产总值的比重从1970年代的43%上升到1990年代的50%。

日本1994年中小企业6479 532家,占企业总数的99.1%,从业人员42273745人,占从业人员总数的78.05%。

…亚太经合组织21个国家和地区的中小企业户数占各国或地区企业总数的97%-99.7%,就业占55%-78%,在国内生产总值 (GDP)中所占比重占50%以上,出口总量占40%—60%。

中小企业受到各国的高度重视,德国把中小企业称为国家的“重要经济支柱”,日本则认为“没有中小企业的发展就没有日本的繁荣”,美国政府更把中小企业称为“美国经济的脊梁”。

尽管历经几次工业化浪潮,生产日益走向集中,垄断盛行,大企业逐渐张扬显赫,但中小企业并没有被吞噬,反而取得了更大的发展。

这说明,中小企业的存在是受一定经济规律支配的,许多经济学家都孜孜不倦地探寻这背后的规律。

1958年,施蒂格勒发表《规模经济》一文,提出企业最佳规模的概念,否定了企业越大越有效率的观点。

施蒂格勒通过实证研究指出,如果一个产业中的所有企业使用完全相同的资源,那么长期成本曲线只有唯一最低点,即只有一种产出规模是经济的。

但实际上,企业拥有的资源不可能是同质的,资源利用效率亦不可能完全相同,那么最佳规模也不是唯一的。

施蒂格勒提出,凡是在长期竞争中得以生存的企业规模都是最佳规模。

这表明,中小规模的企业如果满足生存检验条件,完全用不着羡慕大企业。

卡尔松(Carlsson,B.)、阿科斯 (Acs,Z.J.)、萨瑞克(Thurik,R.)、格罗斯曼(Grossman)等经济学家分别从技术进步、企业家精神、消费者偏好和监督成本等方面论证了中小企业存在的合理性和必然性。

与此同时,大企业也不再轻视和漠视中小企业,双方由对峙逐渐走向互相扶持,二者在利益这一共同点上也产生了一些协调机制,这是产业分工不断细化的结果。

企业内部分工的外部化,可以使大企业通过地区规模经济和零部件规模经济取代企业内部规模经济,节约交易费用。

近年来,我国中小企业由国民经济的“有益补充”地位和“拾遗补缺”作用,已提升到不可或缺的“组成部分”和重要力量的新高度,在吸纳就业、发展产业、增强城市服务功能和综合竞争力,以及完善社会主义市场经济体制、促进产业结构调整、推动经济和社会稳定发展方面,都发挥着十分重要的,甚至是不可替代的作用。

(二)中小企业在现实经济生活中的强位作用1.中小企业的存在和发展有助于建立和完善充满活力的市场经济体制市场经济的根本属性是竞争,竞争是保持经济活力的关键。

中小企业的广泛存在提供了众多的竞争主体,竞争者数目直接影响到竞争的激烈程度,影响到市场机制功能的发挥,大企业尤其是垄断行业的大企业则天然具有限制竞争的动机。

由此可见,中小企业是市场机制真正的维护者。

对于中国这样的经济转轨国家,重视中小企业促进竞争的作用更有特殊意义。

由于市场机制尚未完善,我国经济生活中仍然大量存在行政性垄断现象。

行政性垄断背后往往有既得利益集团的支持,极难根除。

破除行政性垄断,既需要深化政治体制改革,也需要培育竞争,扶持大批中小企业,对垄断企业形成“逼宫”阵势,迫使其进行市场化改革。

2、中小企业为增加就业、稳定社会做出了巨大贡献我国的中小企业主要分布在劳动密集型产业中,其就业容量和就业弹性比较高。

国有企业改革中释放出大量的富余人员,但我国并没有出现严重的社会问题,中小企业功不可没。

我国劳动部2002年底对全国66个城市劳动力就业现状调查显示,国有企业65.2%的下岗失业人员在中小企业实现了再就业。

随着工业化的发展,大企业趋向于以资本代替劳动,中小企业则成为新增劳动力的主要吸纳者。

目前全国工业部门就业人数为1.5亿左右,其中在中小企业就业的有 1.1亿人左右,占73%。

1978—1996年,从农业部门转移出来的2.3亿劳动力,绝大多数在中小企业就业。

我国是一个拥有12亿人口、经济尚不发达的发展中国家,每年新增劳动力1 000万人,给社会带来了巨大的就业压力。

解决就业问题,是涉及能否为经济发展创造一个安定的社会环境的头等大事。

在我国,中小企业在创造就业机会方面的作用越来越重要。

3.中小企业是增加农民收入,缩小城乡收入差距的主渠道农民收人增长缓慢一直是困扰农业和农村工作的一个突出问题。

农民收入提高不上去,农村市场很难启动,整个国民经济的发展就受到严重制约。

以中小企业为主体的乡镇企业是农民收入增加的主渠道。

乡镇企业提供给农民的工资收入1996年为4 380亿元,2002年为8 200亿元,年均增长9%。

农民从乡镇企业中获得的工资收入占农民人均纯收入的比重由1996年的29.86%上升到2002年的34。

4%,其中 2002年从乡镇企业增加的收入约占净增部分的50%。

乡镇企业的发展,为农村的城镇化建设提供了大量资金;乡镇企业职工的生活需求,又为农村的市场启动和第三产业的发展创造了条件,从而加快了农村城镇化的步伐,一定程度上缩小了城乡居民收入差距。

4.中小企业是扩大出口,增加国家财政收入、拉动经济增长的重要力量中小企业一方面通过向大企业提供优质廉价的零部件和劳务促进大企业出口,另一方面又独立生产具有本身特点的优势产品直接出口。

1996年乡镇企业出口额6 008亿元,接近全国出口总额12576亿元的50%。

我国出口的劳动密集型大宗商品,如服装、玩具、工艺品等,以及一些高科技产品大多是由中小企业生产的。

中小企业为中国企业参与国际竞争,提高核心竞争力做出了巨大贡献,同时也为国家财政收入提供了重要来源。

1998年全国独立核算工业企业共提供利税总额5 147亿元,其中中小企业提供2000亿元,占近40%;应缴增值税1 500亿元,占全国独立核算工业企业应缴增值税2477亿元的61%。

”中小企业的长足发展,成为国民经济持续、快速、稳定发展的重要推动力,1979—2002年,我国国民经济保持了9.5%的增长速度,其中以中小企业为主体的非国有经济增长速度达30%以上。

据有关部门测算,乡镇企业增长速度每变化3.7个百分点,就会带来国内生产总值1个百分点的增减变化。

当前,中小企业在我国经济社会发展中日益发挥着不可替代的“强位”功能,成为推动经济增长的生力军。

大力发展中小企业成为全面建设小康社会的必由之路。

全面建设小康社会,经济建设是中心,是关键。

中小企业的繁荣对于扩大就业、启动民间投资、优化经济结构、加快生产力发展、解决三农问题、确保国民经济稳定和持续增长,具有十分重要的意义。

林毅夫等人的研究结果表明,当前符合中国经济比较优势的企业应以中小企业为主,它们是启动投资的主要力量和经济增长的“亮点”;吴敬琏等人也指出,中小企业不仅是当代经济的主要创新力量,而且是当前我国经济实现有效增长的关键。

但中小企业的大发展却面临诸多制约和阻碍因素,其中金融约束是突出矛盾。

(三)中小企业面临的融资约束一般而言,中小企业的融资方式有内源融资和外源融资两种。

外源融资的渠道主要是银行贷款形式的间接融资、资本市场的直接融资以及各国政府的政策性优惠贷款。

鉴于中小企业自身特点及国家宏观经济的现状,无论内源融资还是外源融资,中小企业均存在障碍。

1.内源融资方面。

内源融资主要来自三方面:一是企业和企业主自身的积累;二是某些暂时闲置的可用来周转的资金,包括折旧费及非付现费用、保留盈余等;三是企业内部集资。

由于经营规模、信誉保证、还款能力等限制,与外源融资相比,内源融资相对容易,因此成为中小企业筹集发展资金的主要渠道和基本方式。

但我国中小企业普遍自有资金少,自身积累不足,严重制约了内源融资的发展。

2.外源融资方面。

第一,银行贷款。

银行贷款遵循安全性、流动性、赢利性的基本原则。

安全性为首要原则。

发放贷款一般要求企业有一定规模的资产作为担保,要求企业有可确定的赢利能力与潜力,以保证按期还本付息。

中小企业资产少、规模小,银行自然惜贷。

多种所有制经济发展到现在,企业领域已经出现了三个层次:第一层是像海尔这样的年销售额上百亿,品牌无形资产价值达数百亿的著名企业。

这类企业是银行争贷的对象;第二层是经过多年发展已打下基础的集团公司,这类企业因已具备一定规模的生产能力、资产和信誉,与银行的关系也比较融洽;第三层就是中小企业。

中小企业数量最多,普遍信誉较低,可抵押资金少,财务制度不健全,银行不敢轻易给其贷款。

除了资金安全性的考虑之外,银行对中小企业惜贷还有所有制歧视方面的原因。

实际工作中,相关执法部门对于银行对国有企业的贷款坏账追究责任时常常网开一面,对私营企业贷款坏账的追究则严格得多,银行信贷人员出于自身风险的考虑,尽量不对民营中小企业贷款,目前70%以上银行信贷资金仍然投向国有大中企业。

第二,资本市场。

我国沪深两地证券市场,为企业提供了低成本筹资机制,但股票发行、债券发行仍有较高要求,中小企业很难达到。

多层次、多元化资本市场尚未建立,中小企业依靠资本市场融资难上加难。

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