《国际金融电子教案》PPT课件

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3、基本目标：在一定时期保持合理与适度的外 汇储备量。
4、为什么进行外汇规模管理 A、外汇储备与国际收支平衡、对外支付承受能 力和国内经济对外汇储备的负担能力直接相关。
B、苦储备数量过多，会大量外汇资金闲置，并 容易引起国内通胀。
5、合理与适度外汇储备的量限标准 （1）指标衡量法： A、国际储备与进出口总额的数量比例相适应：
经常储备量：保证本国最低限度进口贸易总量所 需的外汇储备量。
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6、影响外汇储备量变动的基本因素。 （1）国际储备的机会成本的持有量。 （2）外部冲击的规模和频率。 （3）政府的政策偏好。 （4）国内经济发展状况。 （5）对外举债的资信与能力。 （6）对外交往规模。 （7）该国货币在国际货币体系中所处的地位。 （8）各国政策的国际协调。 7、总量管理的措施 （1）通过出口退税、出口担保、外汇留成或复 汇率制等手段鼓励出口。
1、经济规模和经济实力 2、贸易依存度 3、对外贸易的地理方向 4、相对通货膨胀率 5、金融市场的发育程度
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三、汇率的决定与调节。
（一）金本位制下汇率的决定和调节。
1、理论汇率的决定：理论汇率=金铸币平价
2、市场汇率的决定：金铸币平价与外汇市场供
求情况。市场汇率在供求状况影响下和黄金输送
点幅度内，围绕金铸币平价上下波动。
（2）根据对外支付的需要确定该货币在储备货 币中的比重。
（3）随时根据外汇市场的汇率运动高速储备货 币的币种结构。
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第二章：外汇导论
一、外汇
1、概念 （1）动态外汇 （2）静态外汇：包括广义和狭义两个方面 2、不同外汇概念的习惯用法。 （1）动态外汇等同于国际汇兑或国际结算 （2）广义静态外汇等同于国际资产，用于外汇 管理，包括外国货币、外币有价证券、外币支付 凭证、特别提款权、其他外汇资金。
（3）狭义静态外汇概念等同于外币存款、外币 票据、外币支票和特定的外币支付凭证，常用于 外汇市场。
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3、对狭义静态外汇的理解 （1）外汇是一个相对的概念（判断：凡是外国 货币都是外汇）。
（2）外汇必须是以外币表示的资产。 （3）概念中涉及的外币是可兑换的货币或双边 支付协定中规定的货币。
（4）概念中涉及的各种外汇资产是指可用于国 际结算的金融资产。
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三、汇率制度
1、概念：一国货币当局对本国汇率确定与调整 的基本方式，所做的一系列安排或规定。
2、类型： （1）固定汇率制 A、概念：货币比价基本固定的汇率制度 B、类型：a、金本位制下固定汇率制（自发型， 铸币平价决定理论汇率） b、布雷顿森林体系下 固定汇率制（人为型，纸币平价决定理论汇率， 纸币平价经常变动）
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（2）代用货币的制度下国际收支的自动调节机 制（金汇兑本位制，固定汇率制） A国国际收支逆差→外汇储备减少→货币供应量
⑴国内支出减少→ A国物价水平
减少→利率提高→ 下降→经常帐户改善。 ⑵资金流入→资本帐户改善。
→综合收支改善。 （3）信用贷币制度下的调节机制（浮动汇动制） A国国际收支逆差→ 汇率上浮→本币贬值→出口 增加，进口减少→经常帐户改善。 2、国际收支市场调节的局限性。 （1）市场的不完全性 （2）市场的时滞性
国际金融电子教案
编辑：旦知九
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总目录
第一章：国际收支与国际储备 第二章：外汇导论 第三章：国际资本流动 第四章：国际金融组织和国际货币体系 第五章：外汇业务与外汇风险管理 第六章：国际金融市场业务
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第一章：国际收支与国际储备
一、国际收支的概念 理解：1、流量概念2、发生在居民与非居民之间； 3、全部经济交易 二、国际收支平衡表 理解：1、编制理由；2、复式记帐；3、编制基 本程序：（1）按实际需要设置帐户（2）科学地 进行项目归类和排列（3）按项目进行统计与记 帐；4、收支平衡表的基本结构。 三、国际收支的分析 1、国际收支平衡表的分析。 理解：自主性交易与补偿性交易；经常帐户、资 本和金融帐户、储备帐户、净误差与遗漏等概念、 国际收支平衡、失衡的界定等。
（2）浮动汇率制 A、概念：允许汇率主要由外汇市场供求关系调 节的汇率制度。
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B、类型：单独浮动、联合浮动、盯住浮动、弹
性浮动。
3、两种汇率制度的比较
浮动汇率制的优点：
（1）具有自发调节国际收支的功能。
（2）有助于遏制大规模外汇投机风潮。
（3）摆脱了固定汇率制对经济政策自主权的约
束。
（4）更强的适应世界经济环境的生命力。
（买入价，出口汇率）、卖出汇率（卖出价，进
口汇率）、中间汇率（平均价、中间价、实际汇 率）
注：A、双向报价的解读：直接标价法→先买后 卖，间接标价法→先卖后买。 B、买入价与卖出价差为银行收益。
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（2）按不同汇兑方式分类：电汇汇率、信汇汇 率、票汇汇率，其中电汇汇率为外汇市场基准汇 率。 （3）按制定汇率的不同方式分类：基本汇率、 套算汇率。 （4）按外汇交易不同的交割期限：即期汇率 （现汇汇率）、远期汇率（期汇汇率）。 注：远期汇率报价方式：A、直接报价方式、B、 差价报价方式。 例2：
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五、国际储备
（一）国际储备的概念
1、概念 2、基本特征：官方持有、普遍接受（可自由兑 换）、流动性。
3、构成：外汇储备、黄金储备、SDRS、特别提 款权。
4、注意问题： （1）债权国与债务国均可持有国际储备 （2）国际储备不等同于国际清偿力（包括非官 方）
（3）国际储备不等同于外汇储备
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（二）国际清偿能力
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（3）对社会制度及生产力差异造成的收支失衡无效 （4）前提条件较多 3、国际收支的政府调节 （1）外汇缓冲政策 （2）财政政策和货币政策 （3）汇率政策 （4）直接管制 4、政府调节国际收支政策的一般原则 （1）根据收支不平衡的原因，选择适当的调节方式 （2）尽量避免调节措施造成大的消极影响 （3）注意减少调节措施带给国际社会的刺激 5、政府调节政策的选择和搭配运用
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4、储备货币流动性结构管理。 主要考虑流动性和盈利性的关系，根据流动性差 异同种货币储备资产可分为多种层次。
（七）国际储备的营运管理。
1、概念 2、原因：改变规模与结构，避免风险，资产增 值
3、基本要求： （1）正确处理三性原则之间的关系。 （2）将营运管理与规模管理和结构管理有机结 合。
（3）在保证储备资产无损和国家能够及时支付 的前提下，通过营运来获得最大效益。
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2、国际收支差额的表现形式。 理解：贸易差额、经常差额、基本差额、官方结算差额及 综合收支差额。 3、国际收支与实体经济变量的关系。 （1）关系模型的建立：总供给=总需求
C+S+T+M=C+I+G+X→X-M=S-I+T-G （2）关系模型分析：经常收支平衡取决于储蓄与投资、 财政收入与支出的平衡。 4、国际收支失衡原因 理解；偶然性因素、周期性因素、收入性因素、货币性因 素及结构性因素
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（1）结构性、货币性因素是根本因素 （2）一国的国际收支失衡是上述因素共同作用 的结果。 四、国际收支的调节 1、自主性调节 （1）金本位制下的调节机制（价格——铸币流 动机制）： A国国际收支逆差→外汇需求增加→汇率上浮→
黄金外流→ ⑴A国货币供应量下降→价格下降
⑵B国货币量上升→价格上升
→ A国国际收支改善
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（四）国际储备多元化。
1、黄金在国际储备中的地位不断下降。 2、外汇储备由单一储备货币逐渐向多种储备倾 向过渡。
3、出现了新的储备资产形式。 （五）国际储备的总量管理
1、含义：一国一定时期自持的外汇总额。 2、判断一国国际储备不足的客观指标： （1）持续的高利率政策 （2）加强对国际经济交易的限制。 （3）把增加储备作为首要的经济目标。 （4）持续的汇率不稳定。 （5）新增储备主要来自信用安排。
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(1)政策分类 融通型、支出转移型、支出改变型 （2）政策选择 目前一般选择支出改变型政策，即间接的调节
主要采用财政政策与货币政策的搭配运用，货币 政策适用于外部均衡，财政政策适用于内部均衡。 6、我国的国际收支调节 市场机制为主导，主要措施有：外贸计划、外汇 管制、汇率政策、税收政策和信贷政策。
4、外汇的种类 （1）按是否可自由兑换分类：自由外汇、记帐 外汇。
（2）按外汇来源与用途分类：贸易外汇、非贸 易外汇
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（3）按外汇管理的不同要求分类：居民分类、 非居民外汇。
二、汇率
1、概念：两个不同国家货币的兑换比率。 2、标价方法： （1）直接标价法：以一定单位的外币为基准， 折成若干单位的本国货币表示汇率。
汇率上升→本币贬值→外币升值 （2）间接标价法：基准货币为本国货币。 汇率上升→本币升值→外币升值 目前仅美、英两国采用，美元对英镑用直接标价 法。英镑对美元采用间接标价法。
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（3）两种不同汇率标价法比较。 A、不同汇率标价法的汇率互为倒数，乘积为1。 B、数值汇率变动所反映的外币价值升降相反。 （4）本币升（贬）值率的计算。 例1： 3、汇率种类 （1）按银行买卖外汇的角度分类：买入汇率
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（四）纸币流通制度下汇率变动的基本因素。
1、通胀率：通胀率升→实际价值降→汇率升 2、利率：利率升→资金流入升流出降→汇率升 3、经济增长率（1）短期看：需要大量出口抵消 进口支出增长，所以经济增长率升时，汇率下降。
（二）布雷顿森林体系下汇率的决定和调整。
1、理论汇率的决定：理论汇率=纸币平价
2、市场汇率的决定：在供求状况的影响下，围
绕纸币平价在+1％或-1 ％的范围内波动。
（三）不兑现信用货币制度下汇率的决定与调节。
1、理论汇率的决定：购买力平价。
2、市场汇率的决定：在市场供求的影响下，围
绕单位纸力的实际价值上下波动。
包括三个方面：
L1=自有的国际储备，主要指黄金和外汇储备。 L2=一国当局的借款能力。 L3=一国商业银行所持有的外汇资产。 （三）国际储备的基本作用。
1、缓解国际收支不平衡给本国经济造成的冲击。 2、干预外汇市场和维持对外汇率稳定的手段。 3、充当本国对外借款的基本保证（保证清偿能 力）。
4、影响货币发行量。
B、依附论：由一国对外的经济、政治、军事等 方面联系的特征决定，根据依附关系来选择适当 的汇率关系。
（2）影响因素： A、经济规模和经济实力 B、贸易依存度
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C、对外贸易的地理方向 D、相对通货膨胀率 F、金融市场的发育程度 （3）汇率制度的选择： A、选择汇率制度属于国家主权内的事情。 B、发达国家一般选择浮动汇率制 影响汇率制度选择的主要因素：
25% B、根据情况确定外定储备量与国民生产总值比 例
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C、确定国际储备量与外债总额的比例。 （2）幅度储备理论 A、理论核心：外汇储备维持在一个比较合理的 变运幅度内。 B、根据国民经济运行状况确定外汇储备变动的 上限与下限。 C、综合考虑影响国际储备量变动的基本因素。 保险储备量：本国经济发展最快时，可能出现的 进口贸易量与其它金融支付所需的外汇储备量。
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（八）我国国际储备
1、特点： （1）外汇储备的统计口径作出重大调整。 （2）外汇储备在储备资产结构中比重较大。 （3）外汇储备在波动中呈递增趋势。 （4）主要来源于贸易顺差和直接投资项目顺差。 2、总量管理：居世界第二位。 3、结构管理：三个原则 （1）持储备货币多样化，以减少汇率变动可能 带来的损失。
（2）以各种贸易和非贸易壁垒限制进口
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（3）以外汇管制和延期支付等办法限制资本外 流。
（4）货币对外贬值。 （六）国际储备的结构管理
1、概念：在一国外汇储备中，构成外汇储备的 各项因素的占有量及其比例。
2、基本原则：兼顾储备资产的安全性、流动性 和盈利性。
3、实行多元化币种结构，应考虑的因素： （1）支付进口商品所需要的币种和数量。 （2）储备货币发行国的政治、经济和金融状况。 （3）国际市场上利率和汇率的变动及变化趋势。 （4）外汇储备资产的安全性、流动性和盈利性。
（5）提高资源配置效率。
浮动汇率制的缺点：
（1）给国际贸易和国际金融活动带来外汇风险。
（2）削弱固定汇率制下的货币纪律。
（3）助长了金融泡沫。
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（4）实行盯住浮动制的货币容易受到国际投机 资本的冲击。
4、汇率制度的选择 （1）基本原理： A、经济论：由经济方面的因素决定，根据经济 因素对国内经济的影响程度决定汇率制度。