跨国公司对外投资方式
中国利用外商直接投资的现状、问题及措施
中国利用外商直接投资的现状、问题及措施1. 介绍外商直接投资的背景和意义外商直接投资（Foreign Direct Investment，FDI）是指跨国公司或个人通过在其他国家或地区设立子公司、合资企业或购买现有企业的方式，进行的对外投资行为。
随着全球化进程的不断推进，外商直接投资在中国经济发展中发挥着重要作用。
通过引进外来资本、技术和管理经验，中国得以加快产业升级、提高经济效益，并推动了国内市场的开放和改革。
2. 中国利用外商直接投资的现状2.1 外商直接投资总体情况近年来，中国吸引了大量的外商直接投资。
根据统计数据显示，2019年全年实际使用外商直接投资达到9412.9亿元人民币（约合1396亿美元），同比增长5.8%。
这一数据显示出中国作为全球最大吸引力FDI国家之一。
2.2 外商直接投资行业分布情况在行业分布上，制造业一直是吸引最多FDI的领域之一。
此外，高技术制造业、金融服务、科技研发等也成为外商直接投资的热点领域。
这些行业的发展不仅为中国经济注入了新动力，也为中国提供了更多的就业机会和技术创新。
2.3 外商直接投资区域分布情况外商直接投资在中国的区域分布不平衡，东部沿海地区仍然是最主要的吸引地。
这主要是由于东部地区经济发展较早、基础设施完善、市场较为成熟等因素所致。
而中西部地区在吸引外商直接投资方面还存在一定差距，需要进一步加强基础设施建设和市场营造。
3. 中国利用外商直接投资面临的问题3.1 产业结构不平衡虽然制造业一直是吸引最多FDI的领域，但在制造业中仍存在结构不平衡问题。
一些传统产业持续吸引大量FDI，而高技术制造业、研发创新等高附加值领域相对较弱。
这导致了中国在全球价值链中处于相对低端位置，需要进一步提升产业链水平。
3.2 区域发展不平衡中国各地区在吸引外商直接投资方面存在明显差距。
东部地区依然是外商直接投资的主要集聚区，而中西部地区的吸引力相对较弱。
这不利于实现全国范围内的均衡发展，需要加强中西部地区的基础设施建设和市场开放，提高其在全国范围内的竞争力。
发展中国家跨国公司对外直接投资理论
根据经济合作发展组织（OECD）的报告， 在上世纪70年代，跨国公司的内部贸易占 全球贸易的1/5。而到了上世纪90年代， 这一比例已上升到1/3。在所有行业中，制
造业中的企业内贸易比重更大，有的行业 达到了3/4以上，特别是技术密集型行业和
具有规模经济效应的行业，企业内贸易占
有更加重要的地位。由此可见，跨国公司
在上述两个命题的基础上，该理论的基本结论是：
发展中国家对外直接投资的产业分布和地理分布是 随着时间的推移而逐渐变化的，并且是可以预测的。
根据坎持韦尔等人的研究，发展中国家跨 国公司的海外直接投资遵循下面的发展顺 序：首先是在周边国家进行直接投资，充 分利用种族联系；随着海外投资经验的积 累，种族因素重要性下降，逐步从周边国 家向其他发展中国家扩展直接投资；最后， 在经验积累的基础之上，为获取更先进的 复杂制造业技术开始向发达国家投资。
不过，也有学者认为，投资发展周期理论在分析方 法上存在较严重的缺陷。邓宁用人均GDP作为经济
发展水平的衡量标准，进而与一国的国际投资地位 联系起来，这是值得推敲的。
经济发展水平接近的国家在人均GDP方面往往表现 出较大的差异，而人均GDP相同的国家也很难保证 就是处在相同的经济发展阶段。
此外，净对外投资这个相对概念并不能够真正反映 一国国际投资地位，位于吸引FDI和对外投资低端
早在上世纪70年代初，空客的第一个型号 A300的生产中，这样的分工就开始了：含驾 驶舱的机头段、中机身下半部分和发动机挂架 由法国航宇公司生产，机翼主体由英国航宇公 司生产，机身的其余部分和垂尾由德国空中客 车工业公司生产，机翼前后缘和各活动翼面由 荷兰福克联合航空技术公司生产，客舱门、起 落架舱门和平尾由西班牙航空公司生产，这些 部件从欧洲各地运往德国或法国，在汉堡或图 卢兹的总装线上加以组装。而在后续机种的开 发和生产中，美国、日本、中国等地的全资子 公司也参与其中。
国际直接投资有哪几种主要方式
国际直接投资有哪几种主要方式国际投资，又称对外投资或海外投资是指跨国公司等国际投资主体，将其拥有的货币资本或产业资本，通过跨国界流动和营运，以实现价值增值的经济行为。
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国际直接投资的几种主要方式一、国际直接投资的股权参与方式1.股权参与的涵义：股权参与是指以所有权为基础，以决策经营权为途径(持有普通股)，以实现对企业有效控制或影响的直接投资方式。
2.拥有全部股权—独资企业(1) 对投资者的意义与影响① 可拥有绝对的经营控制权② 可拥有全部的国外利润③ 有利于保守技术诀窍和商业秘密④ 必须独立承担风险(2) 对东道国的意义与影响① 可弥补东道国生产的不足② 能增加东道国的收入(税收、土地使用费、在东道国内购买设备和原材料的收入)③ 增加就业④ 市场份额被占，不能分享利润3.拥有部分股权—合资企业(包括多数股权、对半股权、少数股权3种)(1) 在合资问题上思想的逐步解放—要求“绝对控股”→“不求所有，但求所在”→“只要是开设在上海的企业，都可以视为民族企业”(2) 出资方式—现金、实物、工业产权(商标、专利、Know-how 等，有个核资问题)(3) 积极方面—凝聚合资各方的能力，可引进和运用先进的技术和科学的管理方式，合资各方的责、权、利明确(4) 消极方面—多股多权的经营管理机制对少数股权的股东不利，处于相对被动的境地二、国际直接投资的非股权参与(Non-Equity Participation)方式1.合作经营(Contractual Joint Venture，契约式合营)(1) 合作经营的含义依照各方共同签定的合作经营合同，规定各方的投资条件、收益分配、风险责任及经营方式的一种非股权的契约式合营，通常通过设立契约式合营企业的形式来实现合作经营的目标。
(2) 特征① 合营双方的权利、义务通过协商，在合营企业中约定，而不像合资企业那样，以认股比例为准绳② 合作经营的出资形态不同于合资经营(可不以货币单位计算投资比例)③ 合作经营的利益分配不同于合资经营(不是按资分配，而是按合作经营协议合同分配)(3) 合作经营的组织形式① “法人式”合作经营(双方在一国境内设立具有该国法人资格的经济实体，有独立的财产权和法律上的起诉权和应诉权)② “非法人式”合作经营(双方所设置的实体对合作企业财产只有使用权而无独立的财产所有权，可设立联合管理机构，也可委托一方，或聘第三方管理)(4) 作用简便，灵活，合作意识强;审批程序及手续十分简便;避免实物或技术入股作价等一系列复杂问题;管理机构可大可小，可繁可简，具有相当的灵活性。
跨国公司对外投资传统理论文
跨国公司对外投资的传统理论摘要:在经济全球化的潮流中,跨国公司在生产国际化进程中扮演了重要的角色。
本文例举了邓宁、维农和小岛清等为代表的国际经济学家提出了一系列理论。
关键词:跨国公司对外投资理论上世纪60-70年代,随着西方资本主义国家经济的恢复与发展,跨国公司海外直接投资十分活跃。
为了解释跨国公司对外直接投资的区位选择,以邓宁(dunning)、维农(vernon)和小岛清(kojima)等为代表的国际经济学家提出了一系列理论。
1.国际投资折衷理论在邓宁的国际投资折衷理论主要由oil(ownership-internalization-location)范式构成。
区位(location)优势属于东道国优势,跨国企业只能适应和利用这项优势。
区位优势包括两个方面:一是东道国不可移动的要素禀赋所产生的优势,如丰富的自然资源、优良的地理位置等;另一是由东道国的政治经济制度,政策法规等形成的有利条件和良好的基础设施等。
oil范式中的另两个要素是所有权优势和内部化优势。
前者指跨国公司本身所拥有的技术和管理经验等方面的优势,这是跨国竞争力的根本源泉。
后者指跨国公司通过内部交易替代外部市场交易所带来成本节约和效率提高,这是跨国公司这种组织形式相对于其他跨国经营形式的优势。
邓宁认为只有当内部化了的所有权优势与区位优势同时存在时,才会产生跨国直接投资行为(表一):注:?%h表示厂商具有该优势;?妆硎境?具体来说,区位优势主要取决于:1)劳动成本由于国际劳动力市场具有不完全性的,因而导致各国实际工资成本存在差异。
因此,以利润最大化为目标的跨国公司在选择对外直接投资区位时,必然优先考虑劳动力成本较低的地区,特别是当产品技术已经标准化以后,跨国公司更倾向于把生产活动转移到劳动成本较低的地区。
2)市场购销因素东道国市场规模、市场潜力、发展阶段以及当地竞争程度等市场购销因素对跨国公司对外直接投资的决策有至关重要的影响。
从一定意义上讲,工业化时代,全球经济增长的桎梏是来自于需求,而不是供给。
跨国公司、对外直接投资
中国国有企业2008～2009年7月海外并购金额的行业分布
跨国公司、对外直接投资
跨国公司的概念
n 跨国公司（Multinational Firms），又称 多国公司（Multi-national Enterprise）、 国际公司（International Firm）、超国家 公司（Supernational Enterprise） 和宇宙 公司（Cosmo-corporation）等。70年代 初，联合国经济及社会理事会组成了由 知名人士参加的小组，较为全面地考察 了跨国公司的各种准则和定义后，于 1974年作出决议，决定统一采用“跨国 公司”这一名称。
n 从整体上看， 全球对外投资总额增幅不大， 间接投资停滞不前，但对外直接投资绝对额却 几乎增加了两倍，而且在对外投资中所占比重 有较大提高。
n 西欧国家的跨国经营活动增长缓慢，而美国的 跨国公司有了长足发展并逐渐成熟起来。
n 尽管对外直接投资有一半仍在殖民地和经济落 后国家，但随着直接投资制造业的比重增加， 对经济发达和比较发达国家的直接投资也有所 增加。大部分海外投资分布于技术发达的新兴 工业国。
n 第二次世界大战后到21世纪初跨国公司的迅速 发展和各个阶段的发展特点，以及战后跨国公 司迅速发展的原因。
n 了解跨国公司未来的演进方向及对外直接投资 的新特点。
跨国公司、对外直接投资
第一节 早期跨国公司的形成
一、跨国公司的起源（公元16世纪末17 世纪初） 二、跨国公司的形成初期（19世纪60年 代中期） 三、第一次世界大战前跨国公司的迅速 发展 （19世纪末及20世纪初） 四、早期跨国公司形成的原因 五、早期跨国公司发展的特点
n （1）大机器工业和生产社会化程度的空前提高， 以 及宗主国与殖民地的国际分工体系的形成， 使得国际 经济活动中的生产性经营明显增多， 建立了机器工业 的英国、法国、荷兰、德国、美国等少数几个国家， 垄断了先进的工业部门， 并把原料产业部门转移到国 外。 从而， 产生了在海外开垦天然种植园、建立矿 产、企业、修筑铁路和发展航运的投资要求。
跨国公司对外直接投资方略
美国 ， １ ９ 仅 ９ ８年 ， 他们 吸收 了全球 国际直接投资流入量 ３ ％ ０
左右。
２ ．再 投 资 成 为 国 际投 资 的 主 要 形 式 。 投 资 包 括 海 外 子 再 公 司 利 用利 润 再 投 资 和 当地 所 筹 集 资金 再 投 资 两 部 分 随 着
异。
些跨 国公 司对发 展 中国家直 接投 资的 巨大成功 也刺 激 了
加， 同时投资 的对象 国、 投资 目的 、 资领域 及投资方 跨 国公 司投 资 的应 对 政 策 ，应 当
４ 跨 国 公 司 对 外 直 接 投 资 特 征 ： 国公 司 以垄 断 为 基 础 ． 跨 的 国 际竞 争 ，构 成 其 国 际 经 济 领 域 的 主要 活动 资 源 配 置 以 最 大全 球 利 益 为 主 ， 颐 本 国 利 益 ； 兼 以母 公 司 为基 础 ， 国 外 向 子 公 司求 得 发 展 ；跨 国 公 司 以长 远 利 益 和 自身形 象考 虑 ，凭 借 其 强 大 的 资金 、技 术 及 管 理 能 力 ，主 要 以依 法 投 资 和 经 营 来 获 得 利 益 ， 同 时 出 于 资 本 追 逐 利 益 的 本 能 冲动 ，跨 国公 但 司 在 其 内部 利 用 转 物 价格 获取 非 法 利 润 。
维普资讯
出 谋
中，
济 热
国 的
快 工
必 然
度 的
加 剧 ， 何 在 这 种 国际 竞 争 的 大环 境 中 进 行 对 外 直 接 投 资 来 如 促 进 经 济 的 发 展 和 产 业 结 构 优 化 的 战 略 与 方 法 ，已成 为 经 济 领 域 越 来 越 重 要 的 问题 。
跨国公司对外投资方式
毒丸计划
相关知识
毒丸计划 (Poison Pills)，正式名称叫做股权摊薄反收购措施。是 指恶意收购的目标公司通过发行证券以降低公司在收购方眼中的 价值的措施。 实例：2005年2月，盛大突然收购了新浪19.5％的股票，想进入新 浪的董事会，成为大股东，新浪紧接着启动“毒丸计划”。 新浪的毒丸计划设计：一旦新浪10%或以上的普通股被收购， 经 董事会批准，每位股东（收购人除外）就将按其所持的普通股而 获得一份等量的购股权。购股权的持有人将有权以半价购买新浪 公司的普通股。
现金购买资产式并购：指并购企业用现金购买被并购 方全部或绝大部分资产所进行的并购。
现金购买股票式并购：指并购企业用现金购买目标企 业的股票所进行的并购。 股票换取资产式并购：指并购企业向目标企业发行股 票，以换取目标企业的大部分资产而进行的并购。 股票互换式并购：指并购企业直接向目标企业的股东 发行股票，以换取目标企业的股票而进行的并购。
7、按并购企业是否利用自己的资金，可以划分为杠杆收 购和非杠杆收购
杠杆收购：指并购企业通过信贷所融资本获得目标企 业的产权，并以目标企业未来的利润和现金流偿还负 债的并购方式。 非杠杆收购：指并购企业不用目标企业的自有资金及 营运所得来支付或担保并购价金的并购方式。
（三）并购的优势
1、较快的进入速度；
4、按并购双方是否直接进行并购活动，可以划分为直接并 购和间接并购。
直接并购：由收购方直接向目标公司提出所有权要求，双 方通过一定的程序进行磋商，达成协议的并购方式。 间接并购：指并购企业首先成立一个子企业或控股企业， 然后再以子企业的名义并购其他企业。
5、按并购完成后目标企业的法律状态，可以划分为新设 并购、吸收并购
第二章 跨国公司的对外直接投资
第一节 对外直接投资概述
一、对外直接投资的定义
二、对外直接投资的基本类型 三、对外直接投资的资金来源
一、对外直接投资的定义
对外直接投资是指投资者为了在国外获得长期的投
资效益并拥有对企业或公司的控制权和经营管理权 而进行的在国外直接建立企业或公司的投资活动， 其核心是投资者对国外投资企业的控制权。
利润和折旧提成中积累资金，包括母公司通过参股形式 向国外子公司注入资本，从其他国外子公司调集的资金， 以及国外子公司盈利的再投资。
2.外部融资。从跨国公司系统以外的渠道进行融资，包括：
①在母国筹集的资金，包括跨国公司的母公司从母国银行或 其他金融机构获取的贷款、在母国证券市场上发行债券、从
母国政府或其他组织获取的贸易信贷及各种专项资金；②在
的消费偏好。
三、效率追求型
1.效率追求型直接投资的含义。跨国公司为提高效率而进行
的对外直接投资。目的是在已有资源的基础上，对已经实施 的直接投资进行区域性或全球性的战略性、效率性投资调整，
或使其全球性的生产经营网络更加合理化。
2.效率追求型直接投资的发生前提。存在产品的全球性市场；
有效利用不同国家生产条件的差异。
第二章
学习目标
跨国公司的对外直接 投资
第一节 对外直接投资概述 第二节 对外直接投资的动机
第三节 对外直接投资的影响因素
第四节 案例 关键术语 复习思考题
学习目标
重点掌握跨国公司对外直接投资的定义、分
类
掌握对外直接投资的动机、特征、资金来源 了解对外直接投资的动机、影响因素
时期内的稳定性和持续性。法律的稳定性非常重要，虽然各 国的法律可以在客观情况发生较大变化的情况下进行相应的 调整，但这种调整必须是理智的和适度的，并不能过度损害
第3章 跨国公司的对外直接投资
东华理工大学
第一节 跨国公司对外直接投资的动因
6、低生产成本说
• 厂商对外直接投资的目的在于通过将产业转移至国 外，达到降低产品生产成本，获取“效率利润”。 • 质疑： – 当地厂商为何不在外国厂商到来之前抢先利用本 国比较成本优势？ – 比较成本优势和特有优势的区别？
7、外国政府劝诱说
• 东道国政府的优惠外资政策对跨国经营企业起到了 “劝诱”作用。 • 投资盈利前景
东华理工大学
第三节 跨国公司对外直接投资策略
2、契约交易型进入方式
• （1）许可证协议：许可证颁发者借以在给定期限内 将无形资产授权给另一实体（被许可方）的协议， 作为回报，授权方从被许可方收取特许使用费。 – 技术授权类型： » 独占许可；排他许可；普通许可；可转售许 可；交叉许可 – 优点：开拓海外市场成本风险低、避免投资障碍 – 缺点： » 企业无法严密控制生产、销售和策略 » 无法实现全球市场竞争 » 技术泄密
投资动机有明显的行业倾向 各类投资动机相互补充 FDI的根本动机和目的是利润最大化（P70）
东华理工大学
第一节 跨国公司对外直接投资的动因
基本动机的相对稳定性，为发展中国家有的放矢地制定和改善投 资环境的长期战略提供了可能性。 动 机 1.开发市 场及扩大 需求 2.利用生 产要素 3.利用自 然资源 4.利用先 进技术 5.国际分 散化经营
• 取得和利用国外的先进技术和信息
东华理工大学
第一节 跨国公司对外直接投资的动因
5、带动出口型投资
• 充分利用企业现在的技术和设备
6、分散和减少企业的风险
• Eg:政治上的稳定性和安全性 – 没收 征用 公有化
7、实现企业的全球发展战略
国际投资名词解释
一、名词解释。
（每题5分，共30分）投资：经济主体为获得经济效益而垫付货币或其他资源用于某项事业的经济活动。
国际投资：是以资本增值和生产力提高为目标的国际资本流动，是投资者将其资本投入国外进行的以盈利为目的的经济活动。
国际资本流动：资本要素在国际之间的流动就是国际资本流动。
长期投资：一年以上的债券、股票及实物资产；短期投资：一年以内的债权。
世界经济一体化：是指取消不同国家之间商品劳务以及生产要素流动的障碍并相应建立不同程度、不同地理范围的国际联系。
国际投资效应：国际投资的资源配置效果的外在表现。
产业：具有某类共同特性的企业集合。
国际直接投资：国际直接投资是指投资者参与企业的生产经营活动，拥有实际的管理、控制权的投资方式，其投资收益要根据企业的经营状况决定，浮动性较强。
国际间接投资：国际间接投资是指投资者通过购买国外的公司股票、公司债券、政府债券、衍生证券等金融资产依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增长的投资方式。
跨国公司：跨国公司是指具有全球性经营动机和一体化的经营战略，在多个国家拥有从事生产经营活动的分支机构，并将他们置于统一的全球经营计划下的大型企业。
价值链：价值链是指企业组织和管理与其生产、销售的产品和劳务先关的各种价值增值行为的联结总和。
跨国银行：跨国银行是指以国内银行为基础，同时在海外拥有或控制着分支机构，并通过这些分支机构从事各种各样的国际业务，实现全球经营目标的超级银行。
投资银行：投资银行是指以证券承销经纪为业务主体，并可同时从事兼并与收购策划、咨询顾问、基金管理等金融服务业务的金融机构。
政府贷款：政府贷款是指一过政府使用财政金融资金向另外一国政府提供的优惠性贷款，是有官方发展援助的性质，因而又是一种软贷款，通常需大于25%的赠与成分。
出口信贷：出口信贷，是出口国政府为了鼓励本国商品出口，加强本国商品的国际竞争能力，所采取的对本国出口给予利息补贴并提供信贷担保的中长期贷款。
绿地投资：即东道国创新企业。
对外直接投资与跨国公司
对外直接投资与跨国公司随着全球化的不断深入，对外直接投资（Foreign Direct Investment，简称FDI）成为了跨国公司扩展国际业务的重要手段。
本文将探讨对外直接投资与跨国公司的关系，并分析其对全球经济的影响。
1. 对外直接投资的定义和特点对外直接投资是指企业在境外购买股权、设立子公司或参与联营、合资等方式，直接投资到其他国家或地区的生产、经营活动中。
其特点包括：资本跨国流动、风险与收益共享、控制权的获取、资源配置的国际化等。
2. 跨国公司的发展和特点跨国公司是进行对外直接投资的主体，其通过扩大国际业务来获取高额利润。
跨国公司的特点包括：规模经济、国际竞争能力、全球资源整合、多元化经营等。
跨国公司通过对外直接投资，在全球范围内建立生产、销售和供应链网络，实现跨国经营和国际化经营战略。
3. 对外直接投资对跨国公司的意义3.1 扩大市场份额对外直接投资可以帮助跨国公司进入新兴市场并扩大市场份额。
通过在外国设立子公司或参与合资企业等方式，跨国公司能够直接面对当地市场，强化自身在该市场的竞争力。
3.2 获取资源对外直接投资可以帮助跨国公司获取国外的资源。
例如，某国企业可以通过对外直接投资在石油生产国投资开采油田，确保自身对石油资源的稳定供应。
3.3 降低成本对外直接投资可以降低跨国公司的生产成本。
通过在劳动力成本较低的国家设立生产基地，跨国公司可以获得更低廉的人工成本，提高自身产品的竞争力。
4. 对外直接投资对全球经济的影响4.1 推动经济增长对外直接投资可以促进全球经济的发展。
跨国公司在境外投资，会带动当地产业链的发展和经济增长，为当地创造就业机会，提高人民生活水平。
4.2 技术转移与创新对外直接投资可以促进技术转移和创新，在国际间产生溢出效应。
通过与当地企业进行技术合作和研发合作，跨国公司可以将先进的管理经验和技术知识引入当地，促进当地产业的升级和转型。
4.3 加强国际合作与竞争对外直接投资加强了国际间企业之间的合作与竞争。
跨国公司对外投资管理制度
第一章总则第一条为规范跨国公司对外投资行为，防范投资风险，提高投资效益，保障公司资产安全，维护公司、股东和债权人的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国对外贸易法》等相关法律法规，结合公司实际情况，特制定本制度。
第二条本制度适用于跨国公司及其所有境内外分支机构、子公司、参股公司等对外投资活动。
第三条本制度所称对外投资，是指跨国公司为获取未来收益，将一定数量的货币资金、股权、实物资产、无形资产等，对外进行的各种形式的投资活动。
第二章投资原则与目标第四条跨国公司对外投资应遵循以下原则：1. 符合国家法律法规和国际惯例；2. 符合公司发展战略和长期利益；3. 优化资源配置，提高投资效益；4. 风险可控，确保投资安全。
第五条跨国公司对外投资目标：1. 扩大市场份额，提升品牌影响力；2. 拓展业务领域，实现产业链上下游整合；3. 获取技术、人才、管理等方面的优势；4. 增强公司抗风险能力，提高企业竞争力。
第三章投资决策与审批第六条跨国公司对外投资决策程序：1. 各级部门提出投资建议，经初步论证后，提交公司投资决策委员会；2. 投资决策委员会对投资建议进行审议，形成投资决议；3. 投资决议经公司董事会审议通过后，报公司股东大会批准。
第七条投资审批权限：1. 对外投资总额在人民币5000万元以下的项目，由公司总经理审批；2. 对外投资总额在人民币5000万元以上、1亿元以下的项目，由公司董事长审批；3. 对外投资总额在人民币1亿元以上的项目，由公司董事会审批。
第四章投资管理与风险控制第八条跨国公司对外投资管理：1. 建立健全投资管理制度，明确投资流程、职责分工；2. 加强投资项目的跟踪管理，确保投资目标实现；3. 定期对投资项目进行评估，及时调整投资策略。
第九条跨国公司对外投资风险控制：1. 审慎选择投资项目，进行充分的市场调研和风险评估；2. 建立健全风险预警机制，及时识别和防范投资风险；3. 加强投资项目的合规管理，确保投资行为合法合规。
第五章跨国公司对外直接投资(PPT44页)
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FDI的第三个条件
企业具有了战略能力与组织能力就一定会到某 个具体的国家投资吗？——问题没有这么简单
因为，世界上的国家和地区很多。也就是说， 企业通过自己的组织能力在世界范围内发挥其 战略优势可以在众多的国家之间选择，如图：
从理论上讲，FDI和FII是存在区别的，在实践中，尤其在哪些成熟的国
际企业那里，FDI和FII都是企业跨国经营的战略手段，在很多情况下，
它们难以真正区分，尤其是国际企业在证券市场上收购其他企业时，更
是如此。
3
直接投资和间接投资的区别：
比较点
国际直接投资 国际间接投资
目的
控制企业
非控制
收益方式 投入要素
FDI的第三个条件：有关国家必须能够提供吸引跨国公司 投资的区位条件
这些区位条件主要包括：
该国具有较好市场潜力
该国拥有丰富的自然资源
该国生产要素价格较低
该国基础设施等条件完善
………………
14
企业FDI前提条件主要包括：
1. 企业必须具备某种战略能力，以抵消它不熟悉 外国市场的劣势
2. 公司还必须具有某些组织能力，以便从它的内 部战略力量中得到比通过诸如契约或许可证等 外部市场更好的回报
技能等各个方面
2
对外直接投资与对外间接投资
• 对外间接投资(foreign indirect investment)是一国投资者在外国证券市 场上购买有价证券的经济行为，因此也称为国际证券投资。对外直接投 资与对外间接投资在如下四个方面存在差异:
投资的目的不同：企业（投资者）对外间接投资主要是为了获取财务收益； FDI的目的是获取外国企业的管理控制权
跨国公司经营与管理复·习提纲
跨国公司课程的复习要点AB2卷的复习内容一、多选本大题共5小题，每小题2分，共10分1.跨国公司的法律形式、判断标准（p9）跨国公司的法律形式：（1）母公司（2）分公司（3）子公司（4）避税地公司（p2）跨国公司判断标准：（1）结构性标准包括：地区分布、所有权、股权比例以及生产或服务设施等划分标准（2）经营业绩标准，包括：传统的经营业绩标准、国际化经营业绩指标体系、跨国指数体系（3）战略取向标准，包括：母国取向、东道国取向、世界取向2.贸易型进入模式的障碍3、国际投资环境主要特征P85（1）物质环境（城市和工业基础设施结构、自然地理条件）（2）（政治条件、经济条件、社会文化条件、管理条件）4、跨国公司对外直接投资的形式P100（1）独资企业（2）合资企业（3) 合作企业（4）合作开发5、战略联盟的动因P145（1）有效绕过贸易壁垒，减少贸易摩擦。
（2）有利于促进技术创新。
（3）实现资源互补（4）实现强强联合，寻求更高资本收益。
6、跨国公司的转移价格动因P160（1）减少税负：①减少企业所得税②减少进口关税和其他税费（2）规避管制，调拨资金。
规避各种风险；（3）增强子公司的市场竞争能力；（4）调整子公司的账面利润水平7、跨国公司的非股权经营方式（在网上收索的）在书上P105里有非股权安排的形式。
(1)、合作经营：1)、有实体的合作经营；2）、无实体的合作经营(2)、技术授权：1）、许可交易(3)、合同安排：又称非股权安排，1）、制造合同；2）、工程项目合同；3)、交钥匙项目合同；4)、管理合同；5)、国际分包合同；6)、劳务输入合同（4）、技术咨询：1）、政策咨询；2）、工程咨询；3）、方案讨论；4）、人员培训；5）、企业诊断；6）、技术服务8、垄断优势理论、产品生命周期理论、比较优势投资理论、内部化理论、国际生产折衷理论垄断优势理论（P52）产品生命周期理论（P54）比较优势投资理论（P58）内部化理论（P61）国际生产折衷理论(P64)二、是非判断题（本大题共10小题，每小题1分，共10分）无复习范围三、名词解释（本大题共4小题，每小题5分，共20分）1. 跨国公司1. 跨国公司：以对外直接投资方式在两个或两个以上国家设立分支机构或子公司，通过构建全球性的销售网络，谋求集团利润最大化的国际巨型垄断企业。
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▪ 外部供应链则是指企业外部的，与企业相关的产品生产和流通网络。
➢ 供应链管理(Supply Chain Management ,简称SCM)：就是指在满足一定 的客户服务水平的条件下，为了使整个供应链系统成本达到最小而把供 应商、制造商、仓库、配送中心和渠道商等有效地组织在一起来进行的 产品制造、转运、分销及销售的管理方法。
➢ 国际契约经营特点是：没有货币资本注入，是一种合约投 资，但有控制权，层次高，富有技术含量，风险较小。
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一、许可证协议 （一）定义 ➢ 许可证协议(Licensing Agreement)或特许授权是指跨国企
业作为许可方(Licensor)，通过与作为被许可方(Licensee) 的外国企业签订授权协议，转让无形资产的使用权，收取 无形资产使用费。 ➢ 无形资产包括专利技术(Patent) 、专有技术(Know-how) 、 版权(Copyright )和商标(Trademark) 。 ➢ 转让的不是无形资产所有权，而是使用权，故协议中应规 定使用的期限、使用费的支付、使用范围或地域的限制条 件等。
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（三）利用许可证协议进入的优势 1、获取技术转让费，分摊研究成本； 2、绕过贸易壁垒，进入东道国市场； 3、不投入资金，风险小。
（四）利用许可证协议进入的劣势 1、控制力量弱，容易损害授权公司利益； 2、机会成本大，放弃直接经营的收益； 3、培养了一个潜在的竞争对手。
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二、特许经营 （一）定义 ➢ 特许经营(Franchising)是许可证协议中的一种特殊形式，
当企业不能在国内建 立竞争优势时，跨国 经营则有可能为企业 增强竞争实力提供有 效途径。因此，企业 在进行跨国生产经营 时，有选择地在其他 国家组织部分增值活 动，就有可能有效增 强竞争实力。
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相关知识(1)
供应链管理
➢ 供应链（Supply chain）是指产品生产和流通过程中所涉及的原材料供 应商、生产商、分销商、零售商以及最终消费者等成员通过与上游、下 游成员的连接组成的网络结构。也即是由物料获取、物料加工、并将成 品送到用户手中这一过程所涉及的企业和企业部门组成的一个网络。
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第二节 国际契约经营
➢ 国际契约经营：跨国公司未在事道国企业中参与股份，而 是通过与东道国企业签订有关技术、管理、销售、工程承 包等方面的合约，获得提成费、技术转让费或特许权使用 费等收益，取得对该东道国企业的某种管理控制权的经营 方式。
➢ 由于这种经营方式不涉及股权或企业制度安排，故称为 “非股权安排”或“契约安排”(Non—Equity or Contractual Arrangement)。
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二、价值链的构成
企业的价值创造是通过一系列活动构成的，这些活动可分为基 本活动和辅助活动两类。
技术与新 产品研发
原材料 采购
生产
市场 营销
售后 服务
辅助性活动： 企业基础设施、人力资源管理、财务等
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郎咸平的非常“6+1”理论
➢ 6：产品设计、原料采购、仓储运输、订单处理、批发经营、 终端零售；
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供应商
工厂
供应商
工厂
制造 销售
分公司
卖场、经销商
制造总部
分公司
卖场、经销商
供应商
工厂
销售总部
分公司
卖场、经销商
Supply
Demand
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相关知识(2)
JIT和ERP
➢ JIT生产方式(Just in time，译作准时生产、实时生产)， 1953 年由日本丰田公司的副总裁大野耐一提出，因而曾被称为“丰 田生产方式” 。 JIT实质是保持物质流和信息流在生产中的同 步，实现以恰当数量的物料，在恰当的时候进入恰当的地方， 生产出恰当质量的产品。这种方法可以减少库存，缩短工时， 降低成本，提高生产效率。
➢ 1：生产制造。
附 加 值
研发
微笑曲线（Smiling Curve）
宏碁集团创办人施振荣在1992年 为“再造宏碁”提出了 “微笑曲 线”理论，以作为宏碁的策略方 向。
微笑曲线指出：在产业链中，附
加值更多体现在两端的设计和销
制造
营销 售，处于中间环节的制造附加值
最低。
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跨国公司采用价值链 理论来管理其全球价 值链。最常见的做法 是，这些公司实施业 务“归核”战略，把 经营活动中产生核心 能力的战略环节严格 控制在企业内部，而 将一些非战略性的活 动外包出去。
➢ ERP（Enterprise Resource Planning，企业资源计划）由美国 管理咨询公司Gartner Group Inc.于 1990年提出来的，最初被 定义为应用软件，但迅速为全世界商业企业所接受，现已经发 展成为现代企业管理理论之一。企业资源计划系统，是指建立 在资讯技术基础上，以系统化的管理思想，为企业决策层及员 工提供决策运行手段的管理平台。
一、概念
第三章 跨国投资方式(1)
第一节 价值链
价值链的概念是 由美国哈佛商学 院的迈克尔 ·波 特于1985年在其 所著的 《竞争 优势》一书中首 先提出的。
波特认为：每一 个企业都是用来 进行设计、生产、 营销、交货等过 程及对产品起辅 助作用的各种相 互分离的活动的 集合。
波特提出了价值 链分析方法，即 对企业活动进行 分解，通过考察 这些活动本身及 活动相互之间的 关系来确定企业 竞争优势。
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（二）许可证协议的内容 1、费用支付方法 ➢ 定额支付：在订约时计算出应该交付的总金额，然后分期付款。 ➢ 提成：根据使用该项技术或商标的生产量(或产值)、或销售额、
或利润额来提成。 2、有效期 ➢ 有效期通常都在5～10年之间。 3、限制性条款 ①产量及品质的限制； ②产品销售地区的限制； ③原材料、零部件采购的限制。 应从跨国公司或由其指定的供给商，购置所需的原材料和零部件。
它是指被特许者按合同规定，在特许者统一的业务模式 下从事经营管理活动，同时被授权使用特许方所拥有的 商标、产品、技术、经营管理模式等，并向特许者交付 相应的费用。 ➢ 在特许经营过程中，特许方不仅转让技术和商标的使用 权，而且也传授统一的经营方法和管理模式，还为受许 方培训相关人员等。作为回报，受许方向特许方交付提 成费。